Како направити финансијску анализу по показатељима?

Финансијска анализа коришћењем коефицијената је суштински алат за процену финансијског здравља компаније. Овај приступ се разликује од функционални приступ финансијска анализа. Испитујући различите финансијске показатеље, инвеститори, менаџери и аналитичари могу стећи вредан увид у перформансе компаније, профитабилност, солвентност и оперативну ефикасност.

У овом чланку ћемо детаљно истражити како користити финансијске показатеље за тумачење финансијских извештаја компаније и доношење информисаних одлука.

Било да сте финансијски професионалац или предузетник који жели да боље разуме своје пословне бројеве, ово дубинско истраживање анализе финансијских коефицијената пружиће вам практично знање које се може применити.

🌿Анализа ликвидности

Анализа ликвидности процењује способност компаније да испуни своје краткорочне обавезе користећи коефицијенте као што су коефицијент текуће ликвидности, коефицијент смањене ликвидности и коефицијент брзе ликвидности. Ова анализа пружа увид у способност компаније да измири своје краткорочне дугове користећи своја ликвидна средства.

✔ Коефицијенти ликвидности

Ликвидност је мера способности дужника да отплати своје дугове под претпоставком континуитета пословања. Разликује се од солвентности, која се заснива на претпоставци престанка активности.

Да бисмо измерили ликвидност компаније, процењујемо важност њених расположивих средстава за њене исплате. Ово се заснива на односу опште ликвидности, смањене ликвидности и тренутне ликвидности. Тренутни коефицијент мери способност компаније да плати своје краткорочне дугове.

Када је већи од 1, обртна средства омогућавају финансирање барем текућих обавеза. Компанија се тада може узети у обзир као "растварач" у кратком року.

Смањени коефицијент ликвидности је еквивалентан односу обртне имовине (најликвиднија средства у билансу стања) умањене за залихе, према текућим обавезама. краткорочни (дугови на мање од годину дана).

Коефицијент тренутне ликвидности је рестриктивнији од друга два коефицијента. Он указује на способност компаније да испуни своје краткорочне обавезе без прибегавања својим текућим средствима. неликвидни (укључујући залихе).

✔ Финансијска анализа од стабилне стопе покривености запосленошћу

Коефицијент покривености стабилних послова мери стопу покрића имовине која се држи у ЛТ обавезама.

Овај однос мора бити на минус једнак 1 (100%). Још је боље ако је већи од 1 јер то значи да стабилни ресурси компаније омогућавају да генерише вишак ликвидности који се може искористити за финансирање потреба за обртним капиталом.

✔ Однос застарелости

Коефицијент застарелости мери ниво истрошености производне опреме компаније. Изражава се у процентима.

Што се приближава 1, то новије указује да је алат у производњи. Иначе, то указује на старење.

✔ Коефицијент финансијске независности

Коефицијент финансијске независности наглашава стање финансијског дуга компаније у односу на њен капитал.

Пренизак коефицијент ризикује да отежава могућности проналажења екстерног финансирања јер указује на то да је предузеће зависно од субјеката који га финансирају и да има врло мало маневарског простора из сопствених средстава.

✔ Коефицијент финансијске аутономије

Од до сада израчунатих коефицијената, посебно је важан показатељ финансијске аутономије (РАФ).

Финансијско правило је да улагачи капитала морају интервенисати за најмање половину финансирања инвестиције како би се обезбедила аутономија компаније у односу на треће стране. Према финансијском приступу, финансијска аутономија се изражава на следећи начин:

Si РАФ < 1, онда компанија увек има могућност да се задужи на дужи и средњи рок.

У случају када  РАФ > 1, тада компанија није у могућности да се више задужи. Другим речима, мора да реконструише свој капитал или да га повећа како би добила нову маржу за задужење и осигурање својих финансијских партнера.

🌿 Анализа профитабилности

Тумачење показатеља профитабилности заправо одговара последњи корак анализе финансијске компаније. Идеја је да се из економске анализе извуку главни коефицијенти како би се могла направити поређења са другим компанијама у истом сектору. 

У ствари, профитабилност компаније је суштинска компонента њеног укупног учинка. Може се дефинисати као његова способност да генерише резултате (кориснике) на од уложеног капитала.

С обзиром на различите нивое резултата, постоје три нивоа анализе профитабилности: оперативну профитабилност, економску исплативост и финансијску исплативост.

Коефицијенти профитабилности мере резултате у односу на: активност (профитабилност пословања); средства за производњу или инвестиције (економска исплативост); и финансијска средства (финансијска исплативост).

✔ Анализа профитабилности пословања

Међу показатељима оперативне профитабилности имамо:

???? Комерцијална стопа марже ПКМ

ТМЦ се односи на компаније које су у суштини комерцијалне делатности. Испитивање овог односа омогућава да се процени комерцијална маржа компаније, а самим тим и њена комерцијална стратегија. Заиста, висока маржа омогућава да се безбрижно сносе трошкови и боља пословна услуга.

Овај индикатор омогућава компанији да се пореди са конкурентима исте. Праћење овог индикатора током времена омогућава процену комерцијалне политике компаније. Математички, стопа бруто марже се добија следећом формулом:

???? Стопа додане вредности (ПДВ)

Овај однос који се користи у индустријским предузећима мери степен интеграције предузећа. Омогућава разликовање трошкова екстерних и унутрашњих фактора производње предузећа. То је једнако:

???? Стопа бруто оперативног суфицита (ЕБИТДА).

Коефицијент ЕБИТДА мери маржу коју генерише свака јединица промета без обзира на различите политике компаније. Изражава се следећим односом:

ЕБЕ је први показатељ индустријског и/или комерцијалног учинка компаније. Добија се следећом релацијом:

Када се израчуна његова вредност, могу се појавити два случаја:

Ако је ЕБЕ > 0,  тада је предузеће профитабилно са оперативне тачке гледишта;

Ако је ЕБИТДА<0, ово се назива „бруто оперативна инсуфицијенција“. Другим речима, промет предузећа не покрива његове трошкове.

????Оперативна стопа приноса (ЕРР)

Овај однос мери ниво оперативне добити коју генерише свака јединица промета. Овај однос се изражава односом:

???? Комерцијална стопа приноса (ТРЦ)

Последњи рацио ове породице је онај који одређује ниво нето добити остварене за сваку јединицу промета. Изражава се односом:

???? Коефицијент обрта залиха

Коефицијент обрта залиха мери колико пута је залиха преокренута током године. Овај однос је добар показатељ квалитета робе на залихама (степен неупотребе) и ефективност праксе куповине и управљања залихама.

Израчунава се тако што се цена продате робе подели са просечном вредношћу залиха у датом периоду. Важно је проценити промет залиха јер сваки промет генерише бруто добит. Овај однос може открити где бисте могли да побољшате своје праксе куповине и управљање залихама.

На пример, можете анализирати своје куповне навике и навике својих купаца да бисте утврдили како ви може да смањи ваш инвентар. Можете да уновчите део застарелог инвентара тако што ћете га продати уз попуст одређеним купцима.

Да бисмо израчунали коефицијент обрта залиха током једне године, прво морамо израчунати просечне залихе предузећа.

Пренизак однос може изразити различите ситуације. Или лкомпанија наилази на комерцијалне потешкоће или је прекомерно снабдевено.

Преоптерећене залихе су елемент за праћење који може, на пример, довести до додатних трошкова складиштења; у случају кварљиве робе где се вредност временом смањује, превише залиха може значајно утицати на финансијско здравље компаније.

Напротив, висок коефицијент значи да се залихама оптимално управља у односу на обим продаје који је компанија остварила током године.

???? Коефицијент обрта потраживања од купаца

Коефицијент обрта потраживања од купаца даје информацију о просечном времену протеклом између датума издавања фактуре и датума њеног ефективног плаћања. Овај однос се израчунава из следећег односа:

Овај однос омогућава да се оцрта тренд у вези са временом које вашим клијентима треба да отплате дугове. Просечно кашњење које је предуго може изразити неколико ствари. Нека внаши клијенти имају финансијских потешкоћа или да јерокови које дајете својим клијентима су прекратки.

Насупрот томе, кратак просечни период плаћања клијента значи да су ваши клијенти поуздани, да поштују наметнуте рокове или да имају користи од доброг финансијског здравља.

????Коефицијент обрта обавеза према добављачима

Приближно претходном коефицијенту, стопа обрта дугова добављача изражава просечно време потребно предузећу да измири дугове које је уговорила са својим добављачима. Израчунава се на следећи начин:

Кратак просечан рок плаћања је карактеристика коју ваши добављачи високо цене. То значи да сте поуздани и да поштујете обавезе које сте преузели са својим партнерима.

Међутим, пребрзо плаћање добављачима може изазвати потешкоће у протоку новца у зависности од ресурса компаније. Препоручљиво је да поштујете препоручене рокове и платите добављачима у унапред договореном року.

Поред тога, остављање довољно времена вашој компанији да прикупи продају омогућава вам да испуните свој новчани ток и да касније плаћате својим добављачима тише.

🌿Анализа економске исплативости (ЕР)

Коефицијенти за мерење економске профитабилности омогућавају да се процени способност предузећа да генерише резултате (кориснике) мобилизацијом само капитала неопходног за обављање своје делатности.

Економска профитабилност произилази из способности компаније да продаје и генерише марже и резултате који омогућавају да се капитал компаније обнови и исплати. Нето економска стопа приноса је изражена односом:

Укупна економска профитабилност се мери у односу на нето економску имовину.

Овај индикатор економске исплативости омогућава да се инвеститори информишу о надокнади капитала неопходног за рад. Међутим, овај индикатор нема смисла за све кориснике финансијска анализа. Због тога су, на пример, даваоци капитала заинтересовани за финансијску исплативост, посебно за накнаду својих доприноса.

🌿 Анализа финансијске профитабилности (ФР)

Финансијски показатељи су највише коришћени од стране менаџера да прати еволуцију компаније. Ови показатељи омогућавају да се процени способност компаније да исплати дивиденде својим акционарима и да их надокнади на начин да надокнадити им настали ризик.

Значај овог коефицијента се процењује у односу на просечну стопу приноса на инвестиције са фиксним приходом. Изражава се односом:

Финансијска анализа коришћењем рацио је најбољи начин да се процени финансијска ситуација предузећа. Увек морате поштовати приступ финансијске анализе. Међутим, ако желите да преузмете контролу над својим личним финансијама за шест месеци, топло препоручујем овај водич.

На вама је, оставите своје мишљење у коментарима