Mokhoa o sebetsang oa tlhahlobo ea lichelete

Etsa tlhahlobo ea mali, ke "ho etsa hore lipalo li bue". Tlhahlobo ea lichelete ke tlhahlobo ea bohlokoa ea litlaleho tsa lichelete bakeng sa ho hlahloba boemo ba lichelete ba k'hamphani. Ho etsa sena, ho na le mekhoa e 'meli. Mokhoa oa ts'ebetso le mokhoa oa lichelete. Sehloohong sena Finance de Demain Re hlahisa mokhoa oa pele ka ho qaqileng.

🌿Lipheo tsa tlhahlobo ea lichelete

Joalo ka sesebelisoa sa tsamaiso ea lichelete, e ipapisitse le pono ea botekgeniki feela e theiloeng holim'a tlhahlobo le tlhaloso ea liphetho tse amanang le ho baloa ha litokomane tsa accounting le tsa lichelete.

E fana ka boitsebiso bo hlokahalang ho boloka tekanyo ea lichelete ea k'hamphani ka nako e telele le e khutšoanyane. Ka kakaretso e lumella etsa qeto ka solvency ea k'hamphani, phaello ea eona le litebello tsa eona tsa kamoso. Bakeng sa sena, mosebetsi ona o hloka tsebo e ntle ea 'maraka o reretsoeng le litsebo tse khethehileng tsa lichelete.

🌿 Ke mang ea ruang molemo tlhahlobong ea lichelete?

Tlhahlobo ea lichelete e tšebeletsong ea basebelisi ba ka hare le ba kantle ho khampani. Lintlha tse sebelisoang ke balekane bana kaofela ke litaba tsa accounting le tsa lichelete.

Ho latela litebello tsa bona, mokha o mong le o mong o tla sebelisa liphetho tsa tlhahlobo ea lichelete ho iketsetsa qeto mabapi le bophelo bo botle ba lichelete ba k'hamphani. Kahoo:

️ Ba nang le kabelo mohlala tla thahasella melemo e ka bang teng, moputsong oa chelete eo ba e abetsoeng le meputsong e entsoeng. 

️ Baalimi thahasello e khutšoane ho chelete le bokhoni ea k'hamphani ho fihlela linako tsena tsa nako e khuts'oane.

???? Basebetsi ba thahasella botsitso ba k'hamphani, hobane ho hlōleha ho etsa joalo ho fella ka ho lahleheloa ke mosebetsi. Ke balekane ba 'nete ba k'hamphani, ba na le tokelo ea ho nka karolo phaellong mme e ka ba ba nang le kabelo;

️ Motsamaisi quant e sebelisa tlhahlobo ea lichelete ho lekanya ts'ebetso ea botsamaisi ba eona, ho e bapisa le ea bahlolisani ba eona ka kotloloho, mme mohlomong le ho kenya ts'ebetsong liketso tsa tokiso. E boetse e le ka holim'a tsohle e lumella mookameli ho lekola solvency ea bareki ba eona.

️mmuso e sebelisa liphetho tsa tlhahlobo ea lichelete ho theha metheo ea lekeno la eona la lekhetho.

🌽 Mokhoa oa ts'ebetso o thehiloe holim'a eng?

Mokhoa oa ts'ebetso o itšetlehile ka tlhahlobo ea tekanyo ea ts'ebetso ea ts'ebetso ka tlhahlobo ea Ts'ebetso ea Ts'ebetso ea Mosebetsi (BFR), Motse oa Mosebetsi (FR) le Net Cash (TN).

Mokhoa ona oa tlhahlobo ea lichelete o rata ts'ebetso ea moruo ea k'hamphani. Mokhoa ona o ipapisitse le tlhahlobo ea ts'ebetso, ts'ebetso e entsoeng, ea lipotoloho tse fapaneng tseo lik'hamphani li hokahaneng le tsona. Mokhoa oa ts'ebetso e lebisitse ho thehoeng ha letlapa la ho leka-lekana ha tšebetso.

Letlapa la ho leka-lekana la tšebetso ke kemelo e itseng ea letlapa la ho leka-lekanya likarabello. Lintho li hlophisoa bocha le ho bokelloa moo ho ea ka mosebetsi oa tsona le tekanyo ea ho ba le metsi.

The functional balance sheet ke mofuta oa balance sheet moo ts'ebeliso le lisebelisoa li aroloang ho latela ts'ebetso. Ha re sa bua ka thepa le mekoloto mona, empa re bua ka ts'ebeliso le lisebelisoa.

E etsa hore ho khonehe ho sekaseka mosebetsi oa k'hamphani ka sepheo sa ho tsoelopele ea khoebo. Leqephe lena la ho leka-lekana le fumanoa ka mor'a ho pheta-pheta le ho hlophisoa bocha ha leqephe la tekanyo ea likarabello, hape le etsa hore ho khonehe ho hlahloba sebopeho sa lichelete sa k'hamphani ka ho bapisa tšebeliso ea eona le lisebelisoa tsa eona. E totobatsa lipotoloho tse fapaneng:

• Potoloho e tsitsitseng kapa e tsitsitseng: papiso pakeng tsa matsete a tsitsitseng le lichelete tse tsitsitseng.
• Ts'ebetso: papiso lipakeng tsa li-inventory, tse amohetsoeng le tse lefshoang tse amanang le tšebetso.
• Potoloho e sa sebetseng: papiso pakeng tsa tse amohelwang tse fapaneng le tse lefshwang;
• Chelete : papiso pakeng tsa chelete ea "asset" le chelete ea "liability".

🌽 Reclassifications le restatements tsa balance sheete

Ho tsoa letlapeng la ho leka-lekana la likarabello, letlapa la ho leka-lekana le sebetsang le fumanoa ka ho etsa lipolelo tse 'maloa le ho hlophisa bocha linthong tse fapaneng. Tafole e latelang e totobatsa li-reclassification tse fapaneng.

EMPLOIS	LIEKETSENG MONYANE
Mesebetsi e tsitsitseng (ts'ebetso ea matsete) Matlotlo a tsitsitseng a sa tšoareheng (ka kakaretso) Matlotlo a tsitsitseng a tšoarehang (ka kakaretso) Matlotlo a tsitsitseng a lichelete (ka kakaretso)	Lisebelisoa tse tsitsitseng (mosebetsi oa lichelete) Theko ea Tekano le lipehelo (kholomo ea thepa) Litokisetso (likoloto) Likoloto tse tsitsitseng tsa lichelete
Thepa ea hajoale ho sebetsa Li-stock (ka kakaretso) Lichelete tse tsoetseng pele le li-insolmente li lefshoa Likamohelo tsa ts'ebetso (ka boleng ba kakaretso) Litšenyehelo tse lefelloang esale pele Ha e lekane Likamohelo tse sa sebetseng (ka kakaretso) Litšenyehelo tse sa lefelloeng tsa pele Matlotlo a chelete Lintho tse teng (Desk ea Banka le Chelete) Litšireletso tse rekisoang	Melato ea hona joale ea ts'ebetso Tsoelopele le litefiso tse amohetsoeng Litefiso tsa khoebo tse sebetsang Likoloto tsa sechaba le tsa lekhetho Litefiso tse ling tsa ts'ebetso Chelete ea ts'ebetso e emisitsoeng Ha e lekane Likoloto tsa lekhetho Likoloto tsa thepa e tsitsitseng Likoloto tse ling tse sa sebetseng Chelete e chechisetsoang morao e sa sebetseng Chelete ea boikarabello Lichelete tsa morao-rao tsa banka le likoloto tsa banka
TSEBELISA KAOFELA	TMOKHATLO MANE

️ Reclassifications ea "investments" cycle

Nakong ea tlhahlobo ea lichelete, matlotlo a tsitsitseng a tlameha ho kenyelletsoa matlotlong bakeng sa kakaretso ea bona, ke hore ho sa kenyeletsoe ho theoha ha boleng le ho fokotsa chelete. Ea morao-rao, e ntšitsoeng matlotlong, e tlameha ho hlaha ho ba nang le kabelo likolotong.

Bakeng sa ba tšehelitsoeng ka lichelete ka khiriso, boleng ba mantlha (e tlositsoeng ho boleng bo setseng) e tlameha ho tsejoa le ho eketsoa mesebetsing e tsitsitseng, ka mokhoa o ts'oanang le thepa e tsitsitseng ea k'hamphani.

Phokotso e akaretsang e entsoeng ho fihlela letsatsi lena e tlameha ho baloa le chelete e kentsoeng mehloling e tsitsitseng. Litefiso tse setseng li tlameha ho kenyelletsoa likolotong tsa lichelete. Tsoala e sa sebetseng ea likalimo e tlameha ho ntšoa matlotlong a lichelete 'me e eketsoe ho matlotlo a hajoale a sa sebetseng.

️ Reclassifications ea "financing" cycle

Chelete e ngolisitsoeng e sa bitsoeng e tlameha ho fokotsa chelete ea chelete joalo ka ha e hlaha mehloling e tsitsitseng e nang le tšusumetso ho thepa. MOTSAMAI puseletso libonase boikarabelo (ho fedisa ditokiso tsa letlotlo) li tlameha ho lefisoa ka botlalo litabeng tsa bonto tseo li amanang le tsona.

Joalo ka ha ho boletsoe ka tlase, phokotseho e bokelletsoeng ea thepa e tsitsitseng eo e leng eona kapa e hiriloeng e tlameha ho eketsoa ho tekano. Bakeng sa thepa e tsitsitseng e nkuoang hloko ho hirisa, sekoloto sa lichelete se tlameha ho kenngoa ho ba nang le kabelo ho leka-lekanya ho kenngoa ha thepa ea thepa e hiriloeng.

Les litokisetso tsa likotsi tse se nang mabaka tse amanang le nako e telele di tlameha ho kenyeletswa tekano. Tse sa lokang li tlameha ho hlophisoa bocha e le mekoloto ea ho sebetsa kapa mekoloto e sa sebetseng ho latela sebopeho sa tsona.

Les li-account tsa hajoale tsa balekane, ha e thibetsoe, e lokela ho tšoaroa e le mehloli e tsitsitseng. Ka hona li tlameha ho kenyelletsoa tekano. Haeba ba sa lefelloe ka nako efe kapa efe, ba lula ba le melato ea hajoale.

Les tsoala e bokelletsoeng e sa lokelang ka likalimo li tlameha ho tlosoa nthong "likalimo le likoloto tsa lichelete le tse tšoanang" ho eketsa ntho " mekoloto e sa sebetseng ". Hoa tšoana le ka li-overdraft tsa banka. Ka lehlakoreng la bona, ba tlameha ho ngoloa e le likoloto tsa chelete.

️ Ho hlophisoa bocha ha potoloho ea "ts'ebetso le e sa sebetseng".

Boemong ba tlhahlobo ea lichelete, hangata li nkuoa e le likhaello tse amoheloang tsa ts'ebetso le litefiso tse lefuoang ka liodara, litjeho tse lefuoang esale pele, VAT e ka huloang (mohlomong mokitlane oa VAT) le likoloto tse theotsoeng ha li e-so lefelloe (mabaka a fapaneng a sebetsa le mekolotong ea ts'ebetso: litefello le litefiso tse amohetsoeng, VAT kapa mekoloto ea lekhetho le lekeno le chechisitsoeng).

Poso " tse ding tse ka amohelwang hangata, e amana le likamohelo tse sa sebetseng.

Likoloto ho bafani ba thepa e tsitsitseng, likoloto tsa lekhetho la lekhetho hammoho le Likoloto tse ling li nkoa e le likoloto tse sa sebetseng. Ho feta moo, meputso e lefshoang e kenyellelitsoeng ho tekano ea beng ba liabo e tlameha ho hlophisoa bocha mekolotong e sa sebetseng ea hajoale.

️ Ho hlophisoa bocha ha potoloho ea "chelete".

Matlotlo a rekisoang, haeba a le metsi, a tlameha ho nkoa e le matlotlo a chelete. Likoloto tse theotsoeng tse e-so holile ke mekoloto ea chelete.

️ Litlhophiso bocha tsa liphapano tsa liphetolelo

Ts'ebetso e rarahaneng e fanoe bakeng sa liphapang tsa phetolelo:

Haeba liphapang tsa Phetoho li sebetsa: li fetisetsoa thepa ea ho sebetsa. Haeba ho e-na le ho fokotseha ha molato, re ba tlosa ho thepa mme re tlosa likoloto tsa ts'ebetso haeba ho e-na le keketseho ea molato.

Haeba liphapano tsa Passive version: li tlosoa likolotong 'me li ntšoa thepa ea ts'ebetso haeba ho e-na le keketseho ea chelete e ka fumanoang. Tabeng ea ho fokotseha ha likoloto, re li fetisetsa likolotong tsa ho sebetsa. Ka bokhuts'oane, tafole e ka tlase e kopanya liphatlalatso tse fapaneng le likarolo tse ncha tse lokelang ho etsoa leqepheng la tekanyo.

Melaetsa	Litlhaloso
Amortization le depreciation	§ Tlosa thepa § Keketso ho lisebelisoa tsa hau
Litšenyehelo tse tla phatlalatsoa ka lilemo tse 'maloa tsa lichelete	§ ba felise letlotlo § E tlositsoe tekano
Litefiso tsa topollo le libonto	§ Tlosa thepa § E tlositsoe tekano
Li-share shares-motse-moholo	§ Ho tlosoa likolotong tsa lichelete (liak'haonte tse koetsoeng) § Keketso mekolotong ea nakoana (li-deposit tsa nakoana)
Lichelete tsa morao-rao tsa banka le likoloto tsa banka	§ Ho tlosoa likolotong tsa lichelete § Keketso ho likoloto tsa cyclical
Liakhaonto tsa hajoale tsa balekane ba mekoloto	§ E tlositsoe matlotlong a tsitsitseng a lichelete § Li kenyelle ho tse amohetsoeng (tse amohetsoeng tse fapa-fapaneng)
Tsoala e fumanoeng ka likalimo	§ Kenyelletso ho thepa ea hajoale (likamohelo tsa ts'ebetso) § Keketso mekolotong e saletseng morao
Tsoala e fumanoeng ho tse amohetsoeng ka chelete e ngata Likoloto tse theotsoeng ha li lefelloe le tse amohetsoeng tse sa lokelang Likhakanyo tsa lichelete	§ Litheko tsa mantlha tsa letlotlo li eketsoa ho thepa e sa fetoheng § Ho lekana le ho theoha ho eketsoa ho tekano § Karolo e lekanang le karolo e sa lefelloeng e eketsoa likolotong tsa lichelete

🌽Tekanyo ea lichelete

Tekanyo ea lichelete ea k'hamphani e hlahlojoa ka likarolo tse tharo. Ha e le hantle, tlhahlobo ea lichelete e ikemiselitse ho Motse-moholo oa Mosebetsi Net Global (FRNG) Ho hlokahala ka lichelete Net Global (BFRNG) le Net Cash (TN).

️ Global Net Working Capital

FDR ke mohopolo oa toka ea leqephe la tekanyo ea tšebetso ea k'hamphani. Ho na le mekhahlelo e 'meli ea chelete ea ho sebetsa. Kakaretso ea chelete e sebetsang le chelete e sebetsang ea lichelete. Ha ho se letho le boletsoeng, mohopolo oa " chelete ea ho sebetsa e bua ka kakaretso ea chelete e sebetsang.

Ho bala FR, ho na le mekhoa e 'meli. Bokaholimo ba mokhoa oa ho leka-lekanya le botlaaseng ba mokhoa oa ho leka-lekanya. Ho tloha kaholimo ho leqephe la tekanyo, re na le:

Kakaretso Net Working Capital = (PF + Borrowings) - Matlotlo a Tsitsitseng

Ho tloha botlaaseng ba leqephe la tekanyo, re na le:

Global Net Working Capital = (li-inventories + receivable + matlotlo a mangata a hona joale) - likoloto tsa nakoana

Tafole e ka tlase e fana ka litlhaloso tse fapaneng tse ka bang teng tsa chelete ea ho sebetsa.

FRNG letšoao	Litlhaloso
FRNG>0 (e ntle)	Lisebelisoa tse tsitsitseng tsa feme li lekana le thepa e tsitsitseng. Sena se ka bolela hore lisebelisoa tse tsitsitseng li koahela litlhoko tsa nako e telele tsa k'hamphani. Tekanyo ea lichelete ka hona e hlomphuoa 'me k'hamphani e na, ka lebaka la chelete e sebetsang, e na le matlotlo a mangata a tla e lumella ho tšehetsa litlhoko tsa eona tsa lichelete tsa nakoana.
si FRNG =0 (null)	Sena se bontša hore lisebelisoa tse tsitsitseng li koahela litlhoko tsa nako e telele tsa k'hamphani. Leha ho bonahala eka chelete ea k'hamphani e se e fihletsoe, ha e na lisebelisuoa tse saletseng tsa nako e telele ho tšehetsa potoloho ea eona ea ts'ebetso. Boemo bona bo etsa hore tekanyo ea eona ea lichelete e be kotsi.
FRNG<0 (negative)	Lisebelisoa tse tsitsitseng tsa feme li ka tlase ho matlotlo a tsitsitseng. Litlhoko tsa nako e telele ha li koaheloe ka ho feletseng ke mehloli e tsitsitseng. Ka hona e tlameha ho tšehetsa karolo ea litlhoko tsa nako e telele ka lichelete tsa nako e khuts'oane. Boemo bona bo etsa hore ho be le kotsi e kholo ea ho insolvency. Joale k'hamphani e tlameha ho nka khato e potlakileng ho eketsa lisebelisoa tsa eona tsa nako e telele ho hlaphoheloa FRNG e setseng.

️ Tlhokahalo ea chelete ea ho sebetsa (BFR)

(BFR) ke tekanyo ea mehloli ea lichelete eo k'hamphani e tlamehang ho e sebelisa ho lefella tlhoko ea lichelete e bakoang ke ho fetoha ha phallo ea chelete e tsamaellanang le meputso le lirisiti tse amanang le ts'ebetso ea eona.

Hangata e bitsoa " chelete ea ho sebetsa ha mpe. Bohlokoa ba eona bo itšetlehile ka bolelele ba potoloho ea ts'ebetso, boleng bo ekelitsoeng bo kopantsoeng mohatong o mong le o mong oa potoloho ena, bohlokoa le nako ea ho boloka thepa. e tala/e phuthetsoe, mosebetsi o ntseng o tsoela pele le lihlahisoa tse felileng, le lipehelo tsa tefo tse fanoeng ke bafani ba thepa kapa tse fuoang bareki.

Polelo e nolofalitsoeng ea algebraic ea BFR ke e latelang:

Tlhokahalo ea chelete e sebetsang = Thepa ea hajoale (li-stock + tse amohetsoeng khoebong) - mekoloto ea hajoale (litefiso tsa khoebo + tse lefuoang lekhetho + ts'ireletso ea sechaba + tse ling tseo e seng tsa lichelete)

WCR e ka boela ea nkoa e le phapang pakeng tsa thepa ea ho sebetsa le likoloto tsa ho sebetsa.

Tlhokahalo ea Motse oa Mosebetsi = (Inventory + Reizable Assets) - Likoloto tsa Nako e Khutšoane

Ka ho khetholla BFR e sebetsang ho BFR e sa sebetseng (BFRHE), BFRNG e ba:

Global Net Working Capital Requirement = BFRE + BFRHE

Bahlahlobisisi ka kakaretso ba batla hore WCR e hlahisoe matsatsing a khoebo. Kahoo, ho lekane ho arola chelete e fumanoang ke CAHT le ho e atise ka matsatsi a 365 kapa 360. Ka kakaretso, tlhahlobong ea lichelete, re khetholla linyeoe tse tharo tsa litlhoko tsa chelete ea ho sebetsa.

Litlhaloso tsa BFR

✔️Le BFR e ntle

ts'ebeliso ea ts'ebetso ea k'hamphani e kholo ho feta lisebelisoa tsa ts'ebetso. Khamphani e tlameha ho tšehetsa litlhoko tsa eona tsa nako e khuts'oane ka thuso ea masalla a lisebelisoa tsa nako e telele. E ka boela ea etsa joalo ka thuso ea lisebelisoa tse eketsehileng tsa lichelete tsa nakoana, tse kang likalimo tsa banka.

✔️Haeba BFR ke zero

ts'ebeliso ea ts'ebetso ea k'hamphani e lekana le lisebelisoa tsa ts'ebetso. Khamphani ha e na litlhoko tsa ts'ebetso ea ho tšehetsa lichelete kaha mekoloto ea hajoale e lekane ho tšehetsa thepa ea hajoale.

️BFR e mpe

mesebetsi e sebetsang ea k'hamphani e tlase ho feta lisebelisoa tsa ts'ebetso. Khamphani ha e na litlhoko tsa ts'ebetso ea ho tšehetsa lichelete, mekoloto ea eona ea hajoale e feta litlhoko tsa eona tsa lichelete ho thepa ea ts'ebetso.

Ka hona ha ho hlokahale hore e sebelise chelete ea eona ea ho sebetsa ho tšehetsa litlhoko leha e le life tsa nako e khutšoanyane.

🌽 chelete e ngata (TN)

TN ke letšoao la bohlokoa la likarabello le lichelete bakeng sa k'hamphani. Boikemisetso ba eona, tlhahlobo ea eona le tatellano ea eona li etsa hore ho khonehe ho itloaetsa tsamaiso e sebetsang ea likhoebo.

TN ke lichelete tsohle tse ka bokelloang ka nako e khuts'oane (re boetse re bua ka cash on sight). E tlameha ho khethoa:

• Holimo nakong ea tlhahiso ea pele kapa pele ho khoebo

Ha moetapele oa projeke a rera ho theha khoebo ea hae, o tlameha ho bala phallo ea chelete. Ka kakaretso, palo ena e etsoa ha ho hahoa tekanyetso ea chelete ea chelete, tafole e etsang ponelopele ea lichelete.

Boikemisetso ba eona bo etsa hore ho khonehe ho netefatsa hore morero o ka sebetsa le hore sebopeho sa lichelete sa k'hamphani se tiisa ho tšoarella ho itseng.

• Bophelong bohle ba k'hamphani

Chelete ea chelete ke ntho ea bohlokoa khoebong. Hangata re bua ka " mothapo oa guerre kaha e laola litlaleho tsohle le phallo ea lichelete e reretsoeng balekane ba k'hamphani.

E ka hlahlojoa letsatsi le letsatsi, beke le beke, khoeli le khoeli, kotara kapa selemo le selemo. E tlameha ho kopanngoa le tse boletsoeng esale pele ka har'a li-dashboards. Algebraically, e baloa ka litsela tse latelang:

Chelete ea Chelete = Motse-moholo o Sebetsang - Tlhokahalo ea Motse o Sebetsang

Kapa

Chelete ea chelete = Chelete - mokoloto oa nakoana oa lichelete

Methopo ya kheshe e emela dintho tsohle tsa matlotlo tse leqepheng la ho leka-lekana tse ka bokellwang ka nako e kgutshwane. Li na le thepa e bolokiloeng libankeng, libukeng tsa chelete le Investment Securities (VMP).

️Net Cash Interpretations

Ka mor'a lipalo, ho ka hlaha linyeoe tse tharo:

NT >0: positive net cash ke sesupo sa hore k'hamphani e ka lefa sekoloto kapele. Sena ke sesupo se setle sa tsamaiso e ntle. Leha ho le joalo, ha ea lokela ho ba holimo haholo. Tabeng ena, e tla be e le lichelete tse sa sebelisoeng ka ho lekaneng le tse hlahisang hanyenyane.

lorsque TN <0 : priori, boemo bo bobe ba chelete ea chelete ke pontšo e mpe ea tsamaiso. Empa, ho bohlokoa haholo ho hlahloba mabaka a boemo bona pele o fana ka maikutlo.

Haeba phallo ea chelete e le mpe hobane WCR (Working Capital Requirement) e phahame haholo, ke tsamaiso e betere ea WCR e tlamehang ho sebelisoa. Haeba e le mpe hobane chelete ea ho sebetsa e sa lekana, ke leano la matsete la k'hamphani le lokelang ho hlahlojoa.

TN=0: boemo bona ts'ebetsong ha bo khonehe.

U ka boela ua ithuta ho e etsa tlhahlobo ea lichelete ho sebelisa likarolelano. Ho ho uena

Maikutlo a hau ho maikutlo