Naon anu anjeun kedah terang ngeunaan swap mata uang?

Swap mata uang mangrupikeun turunan anu langkung umum dina struktur modal hutang perusahaan. Nalika organisasi meunteun naha produk ieu cocog pikeun aranjeunna, aranjeunna nganggap rupa-rupa masalah, ti pangstrukturan perdagangan dugi ka perlakuan akuntansi. Leuwih ti éta, masa depan perbankan perenahna di securitization jeung diversifikasi portopolio tina kiridit. Pasar swap mata uang global bakal maénkeun peran konci dina transformasi ieu.

Dina tulisan ieu, kuring nampilkeun ka anjeun pentingna naon anu anjeun kedah terang ngeunaan swap mata uang. Tapi ke heula, ieu mangrupikeun kursus pelatihan anu mayar anu ngamungkinkeun anjeun ngamimitian latihan online.

Naon swap mata uang

A swap mata uang nyaéta hiji perjangjian antara dua pihak pikeun tukeur aliran tunai injeuman ti hiji pihak pikeun séjén dina mata uang béda. Aranjeunna ngamungkinkeun perusahaan pikeun ngetok kana pasar modal global langkung éfisién sabab nyayogikeun tautan arbitrase integral antara suku bunga di nagara maju anu béda.

A swap mata uang ngan saukur hiji perjangjian pikeun tukeur aliran tunai dina hiji mata uang pikeun aliran tunai dina mata uang sejen dina ongkos set.

Salaku conto, hiji pausahaan bisa asup kana hiji perjangjian jeung bank pager hirup pikeun nampa jumlah notional tangtu USD dina laju dipikaresep tetep dina mulang pikeun mayar jumlah notional husus tina eur dina laju dipikaresep béda. Penting pikeun dicatet yén unggal tahapan transaksi tiasa janten tingkat tetep atanapi ngambang.

Sapertos turunan OTC, transaksi ieu tiasa disaluyukeun. Dina sababaraha kasus, aya hiji bursa notional awal. Pikeun kasus séjén, aya bursa notional final. Ampir sadaya kasus aya pangmayaran bunga interim, anu tiasa atanapi henteu ogé kalebet swap nosional. Bagan di handap nyadiakeun conto umum.

Asal sajarah swap

Swap éta balik deui ka 1960s nalika FED (bank sentral AS) campur dina pasar devisa pikeun ngarojong dollar ku exchanging greenbacks pikeun tanda jeung Bundesbank (bank sentral Jerman). The FED lajeng geus nyieun komitmen yén bursa sabalikna (balik tanda na recovery tina dollar) bakal lumangsung dina tanggal dibereskeun sateuacanna.

Naha make swap mata uang?

Swap dipaké ku sababaraha investor salaku instrumen spekulatif bet dina évolusi harga pasar béda. Sahingga anjeun bakal manggihan swap on currencies, on ongkos, on biasa, on bahan baku, jsb.

Artikel pikeun dibaca: Sadayana ngeunaan pasar saham

Swap kedah kalebet unsur sapertos jadwal, durasi, tanggal mimiti, nilai laju tetep, sifat dasarna, jumlah nominal, dasar itungan sareng rujukan tina laju variabel.

Conto Swap

Hayu urang nyandak sabagé conto ti parusahaan basis AS urang gé nelepon Acme Tool & Die. Acme ngumpulkeun dana ku ngaluarkeun Eurobond denominasi franc Swiss kalayan pamayaran kupon semi-taunan tetep 6% dina 100 juta franc Swiss.

Mimitina, perusahaan nampi 100 juta franc Swiss tina hasil tina masalah Eurobond (teu malire transaksi atanapi biaya anu sanés) sareng tiasa nganggo franc Swiss pikeun ngabiayaan operasina di Amérika Serikat.

Artikel pikeun dibaca : Kumaha carana ngamekarkeun citra brandti hiji pausahaan ?

Kusabab masalah ieu ngabiayaan operasi basis AS, dua hal anu bakal kajantenan: Acme bakal kedah ngarobih 100 juta franc Swiss kana dolar AS, sareng éta langkung milih mayar tanggung jawabna pikeun pangmayaran kupon dina dolar AS. unggal genep bulan.

Pausahaan bisa ngarobah hutang denominated franc Swiss ieu kana hutang kawas dollar AS ku ngasupkeun kana swap mata uang jeung First London Bank.

Anjeunna satuju kana dagang éta 100 juta franc Swiss mimitina dina dollar AS, kitu ogé pikeun nampa pangmayaran kupon dina francs Swiss dina tanggal anu sarua yén pangmayaran Kupon téh alatan investor Acme Eurobond sarta mayar pangmayaran kupon dina dollar AS numbu ka hiji indexer sarta tukeur deui notional dollar AS kana Swiss. francs dina kematangan.

Operasi AS Acme ngahasilkeun aliran tunai AS anu mayar pangmayaran indéks dina dollar AS. Ku cara kieu, swap mata uang dianggo pikeun pager hirup atanapi ngonci nilai tambihan tina masalah Eurobond, naha éta jenis swap ieu sering didagangkeun salaku bagian tina sakabéh program penerbitan sareng lembaga keuangan anu ngaluarkeun utama.

Kalenturan

Beda sareng swap suku bunga, anu ngamungkinkeun perusahaan fokus kana kaunggulan komparatif ku cara nginjeum dina mata uang tunggal dina jangka pondok, swap mata uang nyayogikeun kalenturan tambahan pikeun perusahaan pikeun ngamangpaatkeun kaunggulan komparatifna di pasar masing-masing.

Éta ogé nyayogikeun kamampuan pikeun ngungkit kauntungan dina jaringan mata uang sareng kematangan. Kasuksésan pasar swap mata uang sareng kasuksésan pasar Eurobond dikaitkeun sacara eksplisit.

Paméran

Swap Mata Artos ngahasilkeun résiko kiridit langkung ageung tibatan swap suku bunga. Ieu alatan swap na ulang dagang tina jumlah notional. Pausahaan kedah milarian dana pikeun nganteurkeun nosional dina ahir kontrak sareng wajib tukeur nosional hiji mata uang pikeun anu sanés dina laju tetep.

Beuki ongkos pasar sabenerna nyimpang tina laju kontraktual ieu, nu leuwih gede potensi leungitna atawa gain.

Paparan poténsial ieu digedékeun nalika volatilitas naék kana waktosna. Beuki lila kontrak, beuki kasempetan mata uang kudu mindahkeun boh sisi tina nilai bursa primér sapuk. Ieu ngécéskeun naon pangna swap mata uang mobilisasi leuwih garis kiridit ti swap suku bunga tradisional.

hargana

Swap Mata Artos hargana atanapi hargana sami sareng swap suku bunga. Hal ieu dilakukeun ngagunakeun analisis aliran tunai diskon sanggeus diala versi kupon enol tina kurva swap.

Ilaharna, hiji swap mata uang mimitina trades kalawan euweuh patut net. Sapanjang umur instrumen, swap mata uang tiasa "in-the-money", "out-of-the-money" atanapi tiasa tetep "in-the-money".

Jenis Swap

Instrumén anu disilihtukeurkeun dina swap henteu kedah mayar bunga. Nyatana, aya seueur variasi tawaran swap anu aheng. pasatujuan rélatif umum ngawengku swap mata uang, swap hutang, swap komoditi, sarta total swap balik.

Swap Suku Bunga

Jenis swap pangbasajanna tur paling umum dipikawanoh salaku swap interest basajan vanili. Dina swap sapertos kitu, Partéi A satuju pikeun mayar Partéi B hiji suku bunga tetep, tos ditangtukeun ku poko nosional pikeun période waktu nu ditangtukeun dina tanggal nu tangtu.

Artikel pikeun dibaca: Kumaha cara monetisasi blog anjeun ku tulisan anu disponsoran?

Ku alatan éta, Partéi B satuju pikeun mayar naon waé ka Partéi A dina tingkat suku bunga variabel sareng poko nosional anu sami pikeun istilah anu sami dina tanggal anu sami.

Dina swap suku bunga klasik, ogé katelah swap suku bunga basajan vanili, mata uang anu sami dianggo pikeun mayar duanana aliran kas. Tanggal pamayaran anu tos ditangtukeun sateuacana disebut tanggal patempatan, sareng waktos antara aranjeunna nyaéta periode patempatan.

Kusabab swap mangrupikeun kontrak pribadi, pangmayaran tiasa dilakukeun bulanan, quarterly, taunan atanapi dina interval anu ditangtukeun ku pihak.

Conto swap suku bunga

Anggap dua éntitas neangan "artifisial" ngarobah kawajiban pembayaran bunga maranéhanana. Pausahaan A bisa neangan nukeurkeun kawajiban pembayaran bunga variabel na pikeun ongkos tetep sahingga, contona, pikeun ménta injeuman sejen.

Counterparty na, Pausahaan B, bisa jadi leuwih milih pikeun ngarobah pamayaran na kana laju ngambang, gumantung kana ekspektasi ongkos dipikaresep handap.

Swap mata uang

Dina swap mata uang, dua pihak nukeurkeun pokok jeung pangmayaran bunga on hutang denominated dina currencies béda. Beda sareng swap suku bunga, pokokna sering sanés jumlah nosional tapi diganti ku kawajiban bunga. Swap mata uang bisa lumangsung di nagara béda.

Salaku conto, Argentina jeung Cina ngagunakeun swap ieu, hususna ku kituna Cina bisa nyaimbangkeun cadangan devisa na.

Salaku conto kadua, malah Federal Reserve AS geus kalibet dina strategi swap mata uang agrésif jeung bank sentral Éropa. Hal ieu dilakukeun nalika krisis finansial 2010 di Éropa, anu ditujukeun pikeun nyaimbangkeun euro anu turun saatos krisis hutang Yunani.

Conto Swap Mata Artos

Conto paling emblematic tina tipe swap ieu diasupkeun kana taun 1981, nalika Bank Dunia narima beungkeut USD, lajeng swapped kawajiban mayar dollar na jeung parusahaan Amérika IBM di tukeran pikeun panutup hutang. pausahaan dikaluarkeun dina tanda Jerman ( DM) jeung Swiss francs (CHF).

Swap ieu ngamungkinkeun Bank Dunia ningkatkeun paparanna kana mata uang Swiss sareng Jerman, anu ngagaduhan suku bunga antara 8% sareng 12%, dibandingkeun sareng 17% di Amérika Serikat - sedengkeun IBM ngalindungan kawajibanna dina mata uang ieu.

The Total Balik deui Swap

Dina total perdagangan swap mulang, total balikna hiji asset tinangtu diganti pikeun suku bunga tetep. Pihak anu bakal mayar paparan laju tetep ka asset kaayaan, naha éta mangrupa saham atawa indéks.

Contona, hiji investor bisa mayar ongkos tetep ka pihak di tukeran pikeun pangajén ibukota salian pangmayaran dividend ti kolam renang stock.

Swap komoditi

Dagang harga komoditi ngambang nyaéta naon anu katingali dina swap komoditi. Candak contona harga spot minyak atah Brent, pikeun harga anu tetep dina periode sapuk. Salaku conto nunjukkeun, a swap komoditi bakal paling sering ngalibetkeun minyak atah.

Swap hutang-pikeun-equity

Sakumaha ngaranna nunjukkeun, swap hutang-pikeun-equity ngalibatkeun bursa equity pikeun hutang jeung sabalikna. Nalika kaayaan perusahaan anu didagangkeun sacara umum, ieu hartosna tukeur beungkeut pikeun saham. Swap hutang-to-equity mangrupikeun cara pikeun perusahaan pikeun ngabiayaan deui hutangna ogé mindahkeun struktur modalna.

The swap résiko kiridit

Swap swap standar kiridit diwangun ku hiji perjangjian ku pihak tunggal pikeun mayar jumlah poko forfeited ditambah bunga on injeuman ka meuli resiko kiridit, disadiakeun yén peminjam ingkar on siap na. Manajemén résiko anu goréng sareng ngungkit kaleuleuwihan dina pasar kiridit mangrupikeun panyabab utama krisis finansial 2008.

Conto a swap résiko kiridit

Anggap yén di tukeran pikeun suku bunga pikaresepeun (nilai dasar), dana mancén "FP" mutuskeun pikeun investasi ku lending jumlah badag ka parusahaan ABC. Pikeun ngirangan résikona, FP (pembeli) mutuskeun pikeun muka kontrak standar kiridit sareng perusahaan asuransi (issuer) pikeun tukeran sakedik tina bunga anu ditampi tina investasina.

Kalayan swap ieu, FP ngatur ngajaga diri tina standar (non-mayar) perusahaan ABC, ku mindahkeun kawajiban pikeun nutupan karugian ka perusahaan asuransi.

tipe séjén swap

• Dasar swap: ngidinan Anjeun pikeun tukeur dua ongkos variabel indéks kana ongkos jangka pondok, dina mata uang nu sarua atawa dina dua currencies béda
• Swap suku bunga maturity konstan: ngamungkinkeun pikeun tukeur laju variabel indéks dina suku bunga jangka pondok ngalawan laju variabel séjén indéks dina suku bunga jangka sedeng atawa panjang.
• Pertukaran aset: nya éta ngahiji antara swap suku bunga jeung beungkeut laju tetep nyieun beungkeut laju floating sintétik.
• Total swap balik: ngidinan Anjeun pikeun tukeur panghasilan jeung résiko parobahan nilai dua aset béda salila periode waktu nu tangtu.
• Inflasi swap : bursa tina laju tetep atawa variabel ngalawan laju inflasi
• Swap ekuitas: jalanna sami sareng swap suku bunga
• Swap kurva: swap suku bunga (variabel ngalawan variabel) tohan mata uang tunggal dina bentuk kurva ngahasilkeun.

Bédana antara swap mata uang sareng swap suku bunga

Swap suku bunga ngalibatkeun bursa aliran kas anu aya hubunganana sareng pangmayaran bunga dina jumlah nosional anu ditunjuk. Henteu aya swap notional dina awal kontrak, janten jumlah notional sami pikeun dua sisi mata uang sareng dibatesan dina mata uang anu sami. Bursa utama nyaéta kaleuleuwihan.

Artikel pikeun dibaca : Kumaha carana ngamekarkeun citra brand hiji pausahaan?

Dina kasus swap mata uang, kumaha oge, bursa poko henteu kaleuleuwihan alatan béda mata uang. Bursa poko dina jumlah notional dipigawé dina ongkos pasar, mindeng ngagunakeun laju sarua keur mindahkeun di awal sakumaha anu dipaké dina kematangan.

Pro jeung kontra swap

Swap dianggo henteu ngan ukur pikeun operasi hedging anu condong ngabatalkeun atanapi ngirangan paparan résiko perusahaan atanapi individu, tapi ogé pikeun operasi spekulatif. Kelemahan utama swap tetep aya hubunganana sareng résiko counterparty.

Memang salawasna mungkin yen counterparty teu minuhan kawajiban mayar na. Ku milih swap pikeun tujuan spekulatif, anjeun ogé résiko ngalaman karugian nalika prediksi anjeun henteu leres.

kacindekan

Swap mangrupikeun instrumen kauangan kompleks anu biasana dianggo ku investor profésional. Mékanisme ieu aya dina pasar mata uang ogé produk finansial turunan anu ngamungkinkeun transaksi tunai sareng optimasi kiridit.

Hal ieu dipaké ku sababaraha padagang pikeun ngahasilkeun kauntungan forex jangka panjang ku ngamangpaatkeun diferensial suku bunga antara mata uang ngaliwatan " mawa dagang ". Nanging, investor ritel disarankan pikeun milarian ngartos mékanisme dasar ku ngalebetkeun kana portopolio anjeun.

Tapi sateuacan anjeun angkat, ieu mangrupikeun pelatihan premium anu bakal ngabantosan anjeun ngontrol kauangan pribadi anjeun.