பங்குச் சந்தை விலை ஏற்ற இறக்கம் பற்றி நீங்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டிய அனைத்தும் 

நிலையற்ற தன்மை என்பது முதலீட்டுச் சொல்லாகும், இது சந்தை அல்லது பாதுகாப்பு கணிக்க முடியாத மற்றும் சில நேரங்களில் திடீர் விலை நகர்வுகளை அனுபவிக்கும் போது விவரிக்கிறது. விலை குறையும் போதுதான் மக்கள் பெரும்பாலும் ஏற்ற இறக்கத்தைப் பற்றி நினைக்கிறார்கள். ஆனால் நிலையற்ற தன்மை என்பது திடீர் விலை உயர்வையும் குறிக்கும். சரியாகச் சொன்னால், நிலையற்ற தன்மை என்பது பாதுகாப்பின் சராசரி அல்லது சராசரி வருமானத்தைச் சுற்றி பரவும் அளவீடு ஆகும்.

ஏற்ற இறக்கத்தை பயன்படுத்தி அளவிட முடியும் நிலையான விலகல், சராசரி அல்லது நகரும் சராசரியை (MA) சுற்றி ஒரு பங்கின் விலை எவ்வளவு நெருக்கமாக உள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது. விலைகள் இறுக்கமாக தொகுக்கப்படும் போது, நிலையான விலகல் சிறியது. விலைகள் பரவலாக இருக்கும் போது, நிலையான விலகல் முக்கியமானது.

இந்த கட்டுரையில், நாம் அடிப்படையில் பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தைப் பற்றி பேசுகிறோம். நாம் போகலாம்

ஏற்ற இறக்கம் எதனால் ஏற்படுகிறது?

சந்தையில் சொத்து விலை ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்தும் பல காரணிகள் உள்ளன. இந்த கட்டுரையில், இந்த கூறுகளில் சிலவற்றை மட்டுமே நாங்கள் வழங்குகிறோம். இறுதி வரை படியுங்கள்.

1. அரசியல் மற்றும் பொருளாதார காரணிகள்

தொழில்களை ஒழுங்குபடுத்துவதில் அரசாங்கங்கள் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன மற்றும் வர்த்தக ஒப்பந்தங்கள், சட்டம் மற்றும் கொள்கைகள் பற்றி முடிவுகளை எடுக்கும்போது பொருளாதாரத்தை பாதிக்கலாம். பேச்சுகள் முதல் தேர்தல்கள் வரை அனைத்தும் முதலீட்டாளர்களிடையே எதிர்வினைகளை ஏற்படுத்தும், இது பங்கு விலைகளை பாதிக்கிறது.

பொருளாதார தரவுகளும் ஒரு பாத்திரத்தை வகிக்கின்றன, ஏனெனில் பொருளாதாரம் நன்றாக இருக்கும் போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் நேர்மறையாக செயல்பட முனைகிறார்கள். மாதாந்திர வேலைவாய்ப்பு அறிக்கைகள், பணவீக்கத் தரவு, நுகர்வோர் செலவு புள்ளிவிவரங்கள் மற்றும் காலாண்டு மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி கணக்கீடுகள் அனைத்தும் சந்தை செயல்திறனை பாதிக்கலாம். மறுபுறம், இவை சந்தை எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்யவில்லை என்றால், சந்தைகள் மேலும் நிலையற்றதாக மாறும்.

2. தொழில் மற்றும் துறை காரணிகள்

குறிப்பிட்ட நிகழ்வுகள் ஒரு தொழில் அல்லது துறைக்குள் ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம். எண்ணெய் துறையில், உதாரணமாக, ஒரு பெரிய எண்ணெய் உற்பத்தி பிராந்தியத்தில் ஒரு முக்கிய வானிலை நிகழ்வு எண்ணெய் விலைகள் உயரும்.

இதன் விளைவாக, எண்ணெய் விநியோகம் தொடர்பான நிறுவனங்களின் பங்கு விலைகள் உயரலாம், அவர்கள் லாபம் பெறுவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கலாம், அதே நேரத்தில் அவர்களின் வணிகத்தில் அதிக எண்ணெய் செலவுகள் உள்ளவர்களின் விலைகள் குறையலாம்.

இதேபோல், ஒரு குறிப்பிட்ட தொழிற்துறையில் அதிகரித்த அரசாங்க ஒழுங்குமுறை பங்கு விலைகள் வீழ்ச்சியடையலாம், அதிகரித்த இணக்கம் மற்றும் தொழிலாளர் செலவுகள் காரணமாக எதிர்கால வருவாய் வளர்ச்சியை பாதிக்கலாம்.

3. நிறுவனத்தின் செயல்திறன்

நிலையற்ற தன்மை எப்போதும் இல்லை சந்தை முழுவதும் மற்றும் கவலைப்படலாம் ஒரு தனி உரிமையாளர். வலுவான வருவாய் அறிக்கை அல்லது நுகர்வோரை ஈர்க்கும் புதிய தயாரிப்பு போன்ற நேர்மறையான செய்திகள் முதலீட்டாளர்களை நிறுவனத்துடன் மகிழ்ச்சியடையச் செய்யலாம். பல முதலீட்டாளர்கள் அதை வாங்க விரும்பினால், இந்த அதிகரித்த தேவை பங்கு விலையை கடுமையாக உயர்த்த உதவும்.

இதற்கு நேர்மாறாக, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை விற்கும்போது, ​​தயாரிப்பு திரும்பப் பெறுதல், தரவு மீறல் அல்லது மோசமான நிர்வாக நடத்தை அனைத்தும் பங்கு விலையை பாதிக்கலாம். நிறுவனத்தின் அளவைப் பொறுத்து, இந்த நேர்மறை அல்லது எதிர்மறை செயல்திறன் பரந்த சந்தையில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.

நிலையற்ற தன்மையின் வகைகள்

நிதிச் சந்தைகளில் முதலீட்டாளர்கள் முடிவுகளை எடுக்கும்போது பகுப்பாய்வு செய்யும் காரணிகளில் நிலையற்ற தன்மையும் ஒன்றாகும். நிலையற்ற தன்மைக்கு இரண்டு முக்கிய அணுகுமுறைகள் உள்ளன, ஒவ்வொன்றும் அதன் நன்மை தீமைகள் உள்ளன:

மறைமுகமாக மாறும் தன்மை

மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் என்பது ஒரு சொத்தின் மதிப்பிடப்பட்ட ஏற்ற இறக்கத்தை விவரிக்கிறது மற்றும் விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தின் பொதுவான அம்சமாகும். மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் என்பது, எதிர்காலத்தில் ஏற்ற இறக்கம் எங்கு இருக்க வேண்டும் என்பதை சந்தை எவ்வாறு உணர்கிறது என்பதை பிரதிபலிக்கிறது, ஆனால் அது சொத்தின் விலை எந்த திசையில் நகரும் என்பதை கணிக்கவில்லை.

பொதுவாக, ஒரு சொத்தின் மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் ஒரு கரடி சந்தையில் உயர்கிறது, ஏனெனில் பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் அதன் விலை காலப்போக்கில் தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடையும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள்.

இது குறைகிறது ஒரு காளை சந்தை ஏனெனில் காலப்போக்கில் விலை உயரும் என்று வியாபாரிகள் நம்புகிறார்கள். காளைச் சந்தைகளை விட கரடிச் சந்தைகள் இயல்பாகவே ஆபத்தானவை என்ற பொதுவான நம்பிக்கையே இதற்குக் காரணம்.

மறைமுகமாக மாறும் தன்மை பல முன்கணிப்பு காரணிகளின் அடிப்படையில் ஒரு சொத்தின் எதிர்கால விலை நகர்வுகளை மதிப்பிடுவதற்கு வர்த்தகர்கள் பயன்படுத்தும் அளவீடுகளில் ஒன்றாகும்.

உணரப்பட்ட / வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம்

உணரப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம், வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்து அல்லது சந்தைக் குறியீட்டின் வருமானம் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் பகுப்பாய்வு செய்யும் போது எவ்வாறு சிதறடிக்கப்படுகிறது என்பதை புள்ளிவிவர ரீதியாக அளவிடுவதற்கான ஒரு வழியாகும்.

பொதுவாக, ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் அதன் சராசரி விலையிலிருந்து நிதிக் கருவியின் சராசரி விலகலை நிறுவுவதன் மூலம் வரலாற்று ஏற்ற இறக்கம் அளவிடப்படுகிறது.

நிலையான விலகல் இந்த அளவீட்டைக் கணக்கிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் பிற முறைகள் இருந்தாலும், உணரப்பட்ட ஏற்ற இறக்கத்தின் பொதுவான அளவீடு ஆகும். அபாயகரமான பாதுகாப்பு என்பது உயர் வரலாற்று நிலையற்ற மதிப்பைக் கொண்டதாகும், இருப்பினும் சில வகையான வர்த்தகங்களில் இது எதிர்மறையான காரணியாக இருக்க வேண்டிய அவசியமில்லை, ஏனெனில் ஏற்றம் மற்றும் கரடுமுரடான நிலைமைகள் அபாயகரமானதாக இருக்கலாம்.

இந்த இரண்டு நடவடிக்கைகளுக்கு எதிராக, வரலாற்று (பின்னோக்கி) ஏற்ற இறக்கம் குறிப்பு நடவடிக்கையாக செயல்படுகிறது,

இரண்டு நடவடிக்கைகளும் ஒரே மாதிரியான மதிப்புகளைக் காட்டினால், ஒரு சொத்து வரலாற்றுத் தரங்களின் அடிப்படையில் நியாயமான விலையாகக் கருதப்படுகிறது. இந்த காரணத்திற்காக, வர்த்தகர்கள் சொத்துக்கள் அதிகமாக மதிப்பிடப்பட்டதா அல்லது குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டதா என்பதைத் தீர்மானிக்க இந்த இருப்பிலிருந்து விலகல்களைத் தேடுகின்றனர்.

நிதி நிலையற்ற தன்மையை மதிப்பிடுவதற்கான நிலையான விலகல் மாதிரி

நிலையான விலகல் என்பது ஒரு நிதிச் சொத்தின் சராசரி விலையைச் சுற்றியுள்ள பரவல் அல்லது மாறுபாட்டின் அளவை புள்ளிவிவர ரீதியாக தீர்மானிக்கப் பயன்படும் ஒரு நடவடிக்கையாகும், இது சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தை அளவிடுவதற்கான சரியான வழியாகும். பொதுவாக, சிதறல் என்பது ஒரு சொத்தின் சராசரி மதிப்புக்கும் அதன் உண்மையான மதிப்புக்கும் உள்ள வித்தியாசம்.

அதிக பரவல் அல்லது மாறுபாடு, அதிக நிலையான விலகல். சிறிய மாறுபாடு, சிறிய நிலையான விலகல். ஆய்வாளர்கள் பெரும்பாலும் எதிர்பார்க்கப்படும் அபாயத்தை அளவிடுவதற்கும் விலை நகர்வின் அளவைத் தீர்மானிப்பதற்கும் நிலையான விலகலைப் பயன்படுத்துகின்றனர்.

ஏற்ற இறக்கத்தின் நிலையான விலகலைக் கணக்கிடும்போது, ​​அடிப்படைச் சொத்தின் விலைத் தரவுத் தொகுப்பின் மாறுபாடு பெறப்பட வேண்டும். நிலையான விலகல் என்பது மாறுபாட்டின் வர்க்க மூலமாகும்.

விளக்க நோக்கங்களுக்காக, ஒரே மாதிரியாக அதிகரித்த அடிப்படைச் சொத்தின் விலையை நாங்கள் கருத்தில் கொள்வோம் 1 $ முதல் 10 $ வரை 10 வர்த்தக காலங்களில். நிலையான விலகல் பின்வரும் படிகளில் பெறப்படும்:

• 10 வர்த்தக நாட்களின் சராசரியைக் கணக்கிடுங்கள். இது விலைகளைச் சேர்ப்பதன் மூலம் செய்யப்படுகிறது ($1, $2… முதல் $10 வரை) பின்னர் அதை 10 ஆல் வகுத்தல் (இந்த வழக்கில், பரிசுகளின் மொத்த எண்ணிக்கை). 55ஐ 10ஆல் வகுக்கும் கூட்டுத்தொகை 5,5 $.
• ஒவ்வொரு காலகட்டத்திலும் சராசரியிலிருந்து விலகலைத் தீர்மானிக்கவும். இது இறுதி விலைக்கும் சராசரிக்கும் உள்ள வித்தியாசம். உதாரணமாக, 7 வது நாளில், விலை 7 $ சராசரியிலிருந்து விலகுகிறது 5,5 இலிருந்து $2,5.
• ஒவ்வொரு காலகட்டத்தின் விலகலை சதுரப்படுத்தவும். எதிர்மறை விலகல்களைக் கொண்ட அனைத்து காலங்களும் அவற்றை சதுரப்படுத்துவதன் மூலம் அகற்றப்படும்.
• சதுர விலகல்களைச் சேர்க்கவும். எங்கள் உதாரணத்தின்படி, தொகை 82,5 $
• தொகையை காலங்களின் எண்ணிக்கையால் வகுக்கவும், இந்த வழக்கில், 10. இது இருக்கும் 8,25 $.
• நிலையான விலகல் இந்த எண்ணின் வர்க்க மூலமாகும். இந்த வழக்கில், நிலையான விலகல் ஆகும் $ 2,75, இது சராசரி விலையைச் சுற்றியுள்ள மதிப்புகளின் விநியோகத்தை பிரதிபலிக்கிறது, இது சொத்து விலைக்கும் சராசரிக்கும் இடையில் சாத்தியமான விலகல் பற்றிய நுண்ணறிவை வர்த்தகர்களுக்கு வழங்குகிறது.

மேலே உள்ள கணக்கீடு காட்டுவது போல, அபாயத்தின் அளவீடாக நிலையான விலகல் தரவுத் தொகுப்பு ஒரு சாதாரண விநியோகத்தைப் பின்பற்றுகிறது அல்லது பெல் வளைவு என அழைக்கப்படுகிறது.

அத்தகைய சூழ்நிலையில், மேலே உள்ளதைப் போல, 68% தரவு ஒரு நிலையான விலகலுக்குள் வரும்; 95% இரண்டாக அமைந்திருக்கும் நிலையான விலகல்கள் மற்றும் 99,7% தரவு மூன்று நிலையான விலகல்களுக்குள் வரும்.

ஆனால் நிலையான விலகலை நிலையற்ற தன்மையின் அளவீடாகப் பயன்படுத்துவதற்கு சில வரம்புகள் உள்ளன. தொடக்கக்காரர்களுக்கு, விலைகள் அல்லது வருமானங்கள் எப்போதும் ஒரே மாதிரியாக இருக்காது, மேலும் அவை இரு திசைகளிலும் கூர்மையான அதிகரிப்புகளின் காலகட்டங்களால் நிறுத்தப்படுகின்றன.

கணக்கீட்டின் போது கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்பட்ட காலங்களைப் பொறுத்து நிலையான விலகல் மாறக்கூடும் என்பதே இதன் பொருள்.

கூட உள்ளது பீட்டா முறை (β) ஏற்ற இறக்கத்தை அளவிட அல்லது கணக்கிட. இந்த முறையில், ஒரு அடிப்படைச் சொத்தின் ஏற்ற இறக்கம் மற்ற தொடர்புடைய சொத்துகளுடன் ஒப்பிடும்போது அளவிடப்படுகிறது.

உதாரணமாக, ஆப்பிள் பங்குகளின் ஏற்ற இறக்கம் மற்ற தொழில்நுட்ப பங்குகளின் ஒட்டுமொத்த ஏற்ற இறக்கம் அல்லது ஒரு விரிவான பெஞ்ச்மார்க் பங்கு குறியீட்டுக்கு எதிராகவும் அளவிடப்படுகிறது.

சந்தை ஏற்ற இறக்கத்தின் நன்மைகள்

நிலையற்ற தன்மை எப்போதும் ஒரு மோசமான விஷயம் அல்ல. சந்தைத் திருத்தங்கள் சில சமயங்களில் முதலீட்டாளர்கள் பயன்படுத்திக் கொள்ளக்கூடிய நுழைவுப் புள்ளிகளையும் வழங்கலாம்.

ஒரு முதலீட்டாளரிடம் பணம் இருந்தால், பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்யக் காத்திருந்தால், சந்தைத் திருத்தம் அந்த பணத்தை குறைந்த விலையில் முதலீடு செய்ய வாய்ப்பளிக்கலாம். சந்தைகளின் கீழ்நோக்கிய ஏற்ற இறக்கம், நீண்ட காலத்திற்கு சந்தைகள் சிறப்பாக செயல்படும் என்று நம்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்கள் விரும்பும் நிறுவனங்களில் கூடுதல் பங்குகளை வாங்குவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறது, ஆனால் குறைந்த விலையில்.

ஒரு எளிய உதாரணம் ஒரு முதலீட்டாளர் வாங்கலாம் 5O? $0, சிறிது காலத்திற்கு முன்பு $100 மதிப்புள்ள ஒரு பங்கு. இந்த வழியில் பங்குகளை வாங்குவது ஒரு பங்குக்கான உங்கள் சராசரி செலவைக் குறைக்கிறது, இது சந்தைகள் இறுதியில் மீண்டும் எழும்போது உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் செயல்திறனை மேம்படுத்த உதவுகிறது.

ஒரு பங்கு வேகமாக உயரும் போது செயல்முறை அதே தான். முதலீட்டாளர்கள் விற்பனை செய்வதன் மூலம் லாபம் பெறலாம், இதன் மூலம் கிடைக்கும் வருமானத்தை சிறந்த வாய்ப்புகளை வழங்கும் மற்ற பகுதிகளில் முதலீடு செய்யலாம்.

ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் அதன் காரணங்களைப் புரிந்துகொள்வதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் சிறந்த நீண்ட கால வருவாயை உருவாக்க இது வழங்கும் முதலீட்டு வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள முடியும்.