Ҳама дар бораи молияи рафтор

Чаро ҳатто сармоягузорони ботаҷриба хеле дер мехаранд ва баъд хеле барвақт мефурӯшанд? Чаро ширкатҳои дорои аломатҳои саҳҳомӣ, ки дар алифбои қаблӣ меоянд, нисбат ба онҳое, ки дертар меоянд, бартарии ночизе доранд? Саволи дигар ин аст:  Чаро одамон аз гирифтани пул аз а суратҳисоби амонатӣ, ҳатто вақте ки онҳо дар қарз ғарқ мешаванд? Барои посух додан ба ин саволҳо, мо бояд психологияи сармоягузоронро омӯзем ва рафтори онҳоро омӯзем. Бо ин кор шумо он чизеро, ки номида шудааст, иҷро мекунед молияи рафтор.

Молияи рафтор қисман дар посух ба гипотезаи самараноки бозор таҳия шудааст. Ин як назарияи маъмул аст, ки бозори саҳомӣ оқилона ва пешгӯинашаванда ҳаракат мекунад. Саҳмияҳо одатан бо нархи одилонаи худ тиҷорат мекунанд ва ин нархҳо ҳама маълумоти дастрасро барои ҳама инъикос мекунанд. Шумо наметавонед бозорро мағлуб кунед, зеро он чизе, ки шумо медонед, аллакай дар нархҳои бозор инъикос меёбад.

Дастаи Finance de Demain ҷамъ омадаанд, то ба шумо ҳама чизеро, ки шумо дар бораи молияи рафтор донед, пешкаш кунад. Дар асл, фаҳмиши психологияи молиявӣ ва молияи рафтор метавонад дар ду роҳ бартарӣ дошта бошад.

Дар ҷои аввал, фаҳмидани роҳҳои гуногуни қабули қарорҳои мо метавонад ба мо кӯмак кунад, ки аз домҳои умумии бозори саҳомӣ канорагирӣ кунем.

Сониян, фаҳмиши рафтори молиявии дигар иштирокчиёни бозор метавонад ба мо дар муайян кардани имкониятҳо кӯмак расонад. Беҳтарин вақт барои ворид шудан ба тиҷорати нав ё сармоягузорӣ ин аст, ки дигарон хато мекунанд.

Аммо пеш аз он ки шумо оғоз кунед, бештар дар бораи он маълумот гиред молияи квантӣ.

рафтем

🥀 Молияи рафтор чист?

Молияи рафтор омӯзиши таъсироти равонӣ ба сармоягузорон ва бозорҳои молиявӣ мебошад. Асосан,молияи рафторӣ дар бораи муайян кардан ва шарҳ додани бесамарӣ ва нархгузории нодуруст дар бозорҳои молиявӣ мебошад. Он аз таҷрибаҳо ва тадқиқот истифода мебарад, то нишон диҳад, ки одамон ва бозорҳои молиявӣ на ҳамеша оқилонаанд ва қарорҳои онҳо қабул мекунанд. аксаран хато мекунанд.

Агар шумо фикр кунед, ки чӣ гуна эҳсосот ва ғаразҳо ба нархҳои саҳмияҳо таъсир мерасонанд, молияи рафторӣ пешниҳод мекунад ҷавобҳо ва шарҳҳо.

Маблағгузории рафтор аз кори равоншиносон Даниел Каннеман ва Амос Тверский ва иқтисодчӣ Роберт Ҷ. Шиллер дар солҳои 1970 ва 1980 бармеояд. Онҳо ба тарзи қабули қарорҳои молиявӣ ғаразҳои васеъ, амиқ, ғарқшавӣ ва эвристикаро татбиқ мекарданд.

Тақрибан дар айни замон, муҳаққиқони молия пешниҳод карданд, ки гипотезаи самараноки бозор, як назарияи маъмул дар бораи он, ки бозори саҳомӣ ба таври оқилона ва пешгӯишаванда ҳаракат мекунад, на ҳама вақт ба тафтиш муқобилат мекунад. Дар асл, бозорҳо аз сабаби тафаккури нодурусти сармоягузорон дар бораи нарх ва хавф бесамарӣ доранд.

Дар тӯли даҳсолаи охир, молияи рафтор дар ҷомеаҳои академӣ ва молиявӣ ҳамчун зерсоҳаи иқтисоди рафтор, ки аз психологияи иқтисодӣ таъсир мерасонад, қабул карда шуд.

Бо нишон додани он, ки чӣ гуна, кай ва чаро рафтор аз интизориҳои оқилона дур мешавад, молияи рафтор намунае фароҳам меорад, ки ба ҳама дар қабули қарорҳои беҳтар ва оқилонатар дар бораи молияи худ кӯмак мекунад.

🥀 Молияи анъанавии рафтори VS

Аксарияти назарияи молиявие, ки дар даҳсолаҳои охир таҳия шудаанд, ба сармоягузорон ҳамчун оқилона муносибат мекунанд. Ин ба соҳаи васеътари иқтисод мувофиқат мекунад, ки инчунин тасмимгирандагонро оқилона мешуморад. Дар назарияи портфели муосир ва гипотезаи самараноки бозор ду назарияи аз ҳама иқтибосшуда дар бораи сармоягузории анъанавӣ мебошанд.

Ҳарду дар бораи қабули қарори сармоягузорӣ як қатор тахминҳо мекунанд. Дар байни ин фарзияҳо ҳастанд, ки сармоягузорон мекӯшанд даромади ҳадди аксарро ба даст оранд ва сармоягузорон оқилонаанд. Назарияи сармоягузории рафтор ин далелро меомӯзад сармоягузорон оқилона нестанд.

Он инчунин ангезаҳои гуногуни сармоягузоронро барои қабули қарорҳо ба назар мегирад. То андозае, ин баъзеро мефаҳмонад ихтилофи байни моделҳои молиявӣ ва натиҷаҳои воқеӣ.

Агар шумо психологияи молиявиро фаҳмед, он ба шумо дар фаҳмидани баъзеҳо кӯмак мекунад камбудиҳо дар молияи анъанавӣ. Шумо инчунин дар бораи ғаразҳои маърифатии худ ва хатогиҳое, ки шумо ҳамчун сармоягузор содир карда метавонед, бештар огоҳ хоҳед шуд.

Соҳаи сармоягузории миқдорӣ инчунин кӯшиш мекунад, ки ба қабули қарорҳо на назария, балки натиҷаҳои воқеии ҷаҳониро ворид кунад.

🥀 Молияи рафтор ва иқтисоди рафтор

Маблағгузории рафтор ба он вобаста аст, ки чӣ гуна омилҳои психологӣ ва иҷтимоӣ таъсир мерасонанд қабули қарорҳо махсусан дар бозорҳои молиявӣ. Иқтисоди рафтор бисёре аз ҳамон омилҳои "ғайриақлона"-ро, ки метавонанд ба қабули қарор таъсир расонанд, меомӯзад.

Аммо, дар ин ҳолат таъсири онҳо ба доираи васеи қарорҳо омӯхта мешавад. Ин метавонад дар бар гирад, ки чӣ гуна истеъмолкунандагон ва роҳбарони тиҷорат қарор қабул мекунанд. Он инчунин назарияи бозӣ ва психологияи эволютсиониро дар бар мегирад.

Ин мафҳумҳоро ҳангоми омӯзиш ё пешгӯии тақрибан ҳама гуна тадбирҳои иқтисодӣ, аз хароҷот ва эътимоди истеъмолкунандагон то қарз, афзоиш ва бекорӣ истифода бурдан мумкин аст. Илова бар ин, истилоҳи психологияи молиявӣ аксар вақт барои ишора ба мавзӯи каме дигар истифода мешавад.

Психологияи молиявӣ аксар вақт дар соҳаи васеи молияи шахсӣ истифода мешавад. Ин дар бар мегирад пасандоз, хароҷот, қарзҳо, кортҳои кредитӣ ва сугурта. Банақшагириҳои молиявӣ ва мушовирон ба ин омилҳо ҳамчунон дар қабули қарорҳои сармоягузорӣ нигаронанд.

🥀 Фаҳмидани ғаразҳои молияи рафтор

Вақте ки эвристикаи иқтисодӣ ва молиявӣ ба ҳукмҳо ва эътиқодҳои нодуруст оварда мерасонад, ғаразҳои маърифатӣ ба вуҷуд меоянд. Мушкилоти маъмултарини маърифатӣ инҳоянд:

Муносибати худшиносӣ: бовар доранд, ки натиҷаҳои хуби сармоягузорӣ натиҷаи маҳорат аст ва натиҷаҳои номатлуб аз бахти бад ба вуҷуд меоянд.

Le Тасвири тасдиқ: ба маълумоте, ки эътиқодро ба молия ё сармоягузорӣ тасдиқ мекунад, диққати ҷиддӣ диҳед ва ҳама гуна маълумоти хилофи онро сарфи назар кунед.

Мушкилоти намояндагӣ: Боварӣ ба он, ки ду чиз ё ҳодиса нисбат ба онҳо бо ҳам зичтар алоқаманданд.

Le Тағйирёбии чаҳорчӯба: Вокуниш ба як имконияти молиявии мушаххас вобаста ба он, ки чӣ тавр пешниҳод карда мешавад.

Тағйирёбии лангар: бигзор мукофоти якум ё рақами дучоршуда ба ақидаи шумо таъсир расонад.

Пешгирӣ аз талафот: кӯшиш кунед, ки аз зиён канорагирӣ кунед, ба ҷои эътироф кардани фоидаи сармоягузорӣ, то имкониятҳои сармоягузорӣ ё маблағгузории дилхоҳ аз даст дода шаванд.

Ин ғаразҳо ва эвристикаҳое, ки ба эҷоди онҳо кӯмак карданд, ба рафтори сармоягузор, психологияи бозор ва тиҷорат, хатогиҳои маърифатӣ ва мулоҳизаҳои эмотсионалӣ таъсир мерасонанд.

🥀 Рафтори сармоягузор

Эътимоди аз ҳад зиёд, хушбинии аз ҳад зиёд, ғарази худшиносӣ, ғаразнокӣ ва нафрат аз зиён аксар вақт сармоягузоронро гумроҳ мекунад. Ҳамаи ин омилҳо ба сармоягузориҳои оқилона, балки беақлона оварда мерасонанд.

Психологияи тиҷорат

Психологияи савдо ба ҳолати рӯҳӣ ва эҳсосоти тоҷир дахл дорад, ки муваффақият ё нокомии савдоро муайян мекунад. Эвристикаи тахминӣ, аз қабили қабули қарор дар асоси натиҷаи мусбӣ, ғаразнокӣ, нафрат аз талафот ва ғарази тасдиқ, метавонад камтар аз натиҷаҳои дилхоҳи сармоягузорӣ ё молиявӣ расонад.

Психологияи бозор

Эвристика ва ғаразҳои иқтисодӣ ва молиявии инсон ба бозорҳои иқтисодӣ, омехтаи аҷиби қарорҳои дастаҷамъӣ ва мустақили миллионҳо одамон, ки барои худ ва аз номи фондҳо ё корпоратсияҳо амал мекунанд, таъсир мерасонанд. Дар натиҷа, бисёре аз бозорҳо солҳои тӯлонӣ ноком мешаванд.

Фаҳмидани он, ки боиси аномалияҳо дар арзёбии коғазҳои қиматноки инфиродӣ ва биржа метавонад ба фаъолияти беҳтари бозор оварда расонад.

Хатогиҳои маърифатӣ

Қабули қарорҳои молиявии ғайримуқаррарӣ натиҷаи хатогиҳои маърифатӣ мебошад, ки аксари онҳо ба эвристикӣ ва лангарӣ, худшиносӣ ва ғаразҳои чаҳорчӯба вобастаанд. Таҳқиқи бозёфтҳо дар соҳаи неврология ва оқибатҳои онҳо барои қабули қарорҳои молиявӣ дар шароити номуайянӣ метавонад ба стратегияҳои фаҳмотар барои коҳиш додани ғарази муштариён ва идоракунии молиявӣ оварда расонад.

далели эмотсионалӣ

Бисёре аз сармоягузорон боварӣ доранд, ки эвристика ва ғаразҳои онҳо намунаи далелҳои солимии илмӣ мебошанд ва аз ин рӯ бояд барои қабули қарорҳои сармоягузорӣ истифода шаванд. Онҳо ба ҳайрат меоянд, ки онҳо эҳсосотӣ доранд, на мантиқӣ.

🥀 Хароҷоти рафтори ғайримантиқии молиявӣ

Маблағгузории рафторӣ эътироф мекунад, ки сармоягузорон барои худдорӣ маҳдудият доранд ва аз эҳсосот, пиндоштҳо ва дарки онҳо таъсир мерасонанд. Ин рафторҳои ғаразнок ва ғайримантиқӣ арзиши воқеӣ доранд.

Онҳо ба ҳисоб кардани фарқияти байни он чизе, ки сармоягузорон бояд ба даст оранд ва он чизеро, ки онҳо воқеан ба хона гирифта метавонанд, кӯмак мекунанд. DALBAR, як ширкати таҳқиқотии молиявӣ, таҳқиқоти сершумореро анҷом додааст, ки сатҳи даромади сармоягузоронро бо фаъолияти бозор муқоиса мекунад.

Масалан, Сармоягузори миёнаи саҳҳомӣ дар тӯли 4,25 соли байни солҳои 20 ва 2000 ба ҳисоби миёна даромади солонаи 2019% ба даст овард. Дар ҳамин ҳол, S&P 500 6,06 фоиз афзуд.

Сармоягузорони даромади устувор низ пулро дар сари миз гузошта, дар тӯли 0,47 сол 20% ба даст оварданд. Дар баробари фонди умумии индекси вомбаргҳо, Bloomberg Barclays Index Aggregate Bond US, дар як сол каме бештар аз 5% афзоиш ёфт.

Агар сармоягузорон оқилона мебуданд, ба назар чунин мерасад, ки онҳо метавонистанд ба S&P 500 хеле наздиктар шаванд ва ё ҳатто аз он боло гузаранд, агар онҳо мехостанд хавфи бештарро ба ӯҳда гиранд. Вале онхо бадтар кор карданд.

🥀 Мафҳумҳои асосии молияи рафтор

Азбаски ғаразҳо метавонанд бо сабабҳои гуногун ба миён оянд, мутахассисон барои таҳлили сабаб ва оқибати ин ғаразҳо мафҳумҳои молиявии рафториро истифода мебаранд. Мутахассисон аксар вақт мафҳумҳои молияи рафторро ба ин панҷ категория ҷудо мекунанд:

баҳисобгирии равонӣ

Баҳисобгирии равонӣ тамоюли шахсони алоҳида ба сарфа ва ҷудо кардани пул барои мақсадҳои мушаххас мебошад. Ин метавонад боиси он гардад, ки шахсони алоҳида дар як миқдори пул арзишҳои гуногун гузоранд. Азбаски одамон маблағҳоро ба таври гуногун тасниф мекунанд, он метавонад ба фаъолияти ғайримантиқӣ ё ҳадди аққал номунтазами молиявӣ оварда расонад.

Барои ҷуброни баҳисобгирии равонӣ, бисёре аз мутахассисони соҳаи молия мизоҷони худро ташвиқ мекунанд, ки баҳисобгирии равониро эътироф кунанд ва ба миқдори баробари дороиҳо арзиши баробар таъин кунанд.

Рафтори гала

Рафтори гала ба тамоюли шахсони алоҳида ба тақлид ба қарорҳои молиявии дигарон ишора мекунад. Масалан, агар шахс пайхас кунад, ки дигарон ба як амали муайян сармоягузорӣ мекунанд, ин метавонад онҳоро ба ин кор бармеангезад. Мутахассисон дар бисёр ҷанбаҳои ҷомеа ин консепсияро мушоҳида мекунанд, аммо он махсусан дар қарорҳои молиявӣ маъмул аст.

Баъзан, вақте ки рафтори гала ба шахс таъсир мерасонад, ин қобилияти онҳо барои қабули қарори огоҳонаро зери хатар мегузорад, зеро рафтори гала одамонро водор мекунад, ки одамон гумон кунанд, ки одамони дигар барои қарорҳои худ тадқиқот мекунанд ва барои онҳо қадами худро партофта истодаанд.

холигии эмотсионалӣ

Фосилаи эмотсионалӣ тавсиф мекунад, ки вақте эҳсосоти шадид қарорҳои молиявии шахсро ба вуҷуд меорад. Дар молия, эҳсосоте, ки аксар вақт холигии эмотсионалиро ташкил медиҳанд, изтироб, тамаъ, дилгармӣ ва тарс мебошанд. Норасоиҳои эмотсионалӣ метавонанд ба қобилияти шахс барои қабули қарорҳои беҳтарини молиявӣ таъсир расонанд. Аз ин рӯ, мутахассисони молия аксар вақт кӯшиш мекунанд, ки ба мизоҷони худ маслиҳати оқилона пешниҳод кунанд.

Лангар

Консепсияи лангар тафтиш мекунад, ки шахс тасмимҳои молиявии худро ба чӣ асос медиҳад. Аксар вақт ин маънои таъини арзишро ба дороиҳои молиявӣ дар асоси як нуқтаи истинод, ба монанди нархи миёна дорад. барои намуна, агар тоҷир бубинад, ки саҳмияи муайян 100 доллар арзиш дорад, онҳо метавонанд ин нархи харидро ҳамчун нишондиҳанда барои муайян кардани арзиши воқеии саҳмия истифода баранд. Ин боиси он мегардад, ки шахсони алоҳида дигар нишондиҳандаҳои арзишро нодида гиранд.

Худшиносӣ

Худшиносӣ ин тамоюли қабули қарорҳо дар асоси баҳои аз ҳад зиёд ба малакаҳои худ мебошад. Баъзе коршиносони молияи рафторӣ худшиносиро ҳамчун як шакли ҷудошавии эмотсионалӣ мешуморанд.

Ин метавонад маънои онро дошта бошад, ки фард дониши худро аз сатҳи дигар мутахассисон болотар медонад. Шахсони алоҳида метавонанд тавассути гӯш кардани маслиҳатҳои мутахассисони молиявӣ ва таҳқиқи натиҷаҳои эҳтимолии қарор пеш аз қабул кардани он, аз мансубияти худ канорагирӣ кунанд.

🥀 Молияи рафтор як соҳаи афзоянда аст

Маблағгузории рафтор ҳоло дар моделҳои бизнеси мушовирони молиявӣ ва таҷрибаҳои ҷалби мизоҷон амалӣ карда мешавад. Барои таҳлилгарони молиявӣ, менеҷерони дороиҳо ва худи раванди сармоягузорӣ, молияи рафтор низ ҳамчун асоси методологияи сармоягузорӣ аҳамият пайдо мекунад.

Ҳоло имконпазир аст, ки нишони молиявии рафториро ба даст оред. Ин чизест, ки бояд баррасӣ шавад, агар шумо мехоҳед бозорҳоро фаҳмед ё ҳамчун мушовири молиявӣ бартарӣ дошта бошед. Як хуб банақшагирии молиявӣ ба шумо ёрй расонад.

хулоса

Молияи рафтор нишон медиҳад, ки шахсони алоҳида на ҳатман дар асоси таҳлили оқилонаи тамоми иттилоот қарорҳои худро қабул мекунанд. Ин метавонад боиси дур шудан аз нархи одилонаи саҳмияҳои як ширкати инфиродӣ ва дар маҷмӯъ бозор дар замоне гардад, ки нархҳои саҳмияҳо дар маҷмӯъ хеле баланд ё хеле пастанд.

Фаҳмиши ҳамаҷонибаи ҳама ғаразҳои гуногуни рафтор ва таъсироти эҳтимолии молияи рафтор дар ин сатҳ талаб карда намешавад, аммо истилоҳот ва мафҳумҳои дар ин мақола баррасӣшуда метавонанд дар саволи имтиҳонӣ пайдо шаванд. Аммо пеш аз он ки шумо тарк кунед, ин ҷо як курси омӯзишӣ аст, ки ба шумо таълим медиҳад чӣ тавр ба фурӯши маслиҳат дар интернет. Барои харидани он ин ҷо клик кунед.