Ҳама чизеро, ки шумо бояд дар бораи ноустувории нархи биржа бидонед 

Ноустуворӣ як истилоҳи сармоягузорӣ аст, ки тавсиф мекунад, ки вақте бозор ё амният давраҳои ҳаракати пешгӯинашаванда ва баъзан ногаҳонии нархро аз сар мегузаронад. Одамон аксар вақт танҳо дар бораи ноустувории нархҳо фикр мекунанд. Аммо ноустуворӣ инчунин метавонад ба афзоиши ногаҳонии нарх ишора кунад. Ба таври қатъӣ гӯем, ноустуворӣ ченаки паҳншавӣ дар атрофи даромади миёна ё миёнаи коғазҳои қиматнок мебошад.

Ноустувориро метавон бо истифода аз чен кард инҳирофи стандартӣ, ки нишон медиҳад, ки нархи саҳмияҳо дар атрофи миёнаи миёна ё ҳаракаткунанда (MA) чӣ қадар зич ҷойгир шудааст. Вақте ки нархҳо сахт гурӯҳбандӣ карда мешаванд, инҳирофи стандартӣ хурд аст. Вақте ки нархҳо ба таври васеъ паҳн мешаванд, инҳирофи стандартӣ муҳим аст.

Дар ин мақола, мо асосан дар бораи ноустувории бозори саҳҳомӣ сухан меронем. рафтем

Чӣ боиси ноустуворӣ мегардад?

Омилҳои зиёде мавҷуданд, ки метавонанд боиси ноустувории нархи дороиҳо дар бозор шаванд. Дар ин мақола мо танҳо чанде аз ин унсурҳоро пешниҳод мекунем. То охир хонед.

1. Омилҳои сиёсӣ ва иқтисодӣ

Ҳукуматҳо дар танзими соҳаҳо нақши муҳим доранд ва метавонанд ҳангоми қабули қарорҳо дар бораи созишномаҳои тиҷоратӣ, қонунгузорӣ ва сиёсат ба иқтисодиёт таъсир расонанд. Ҳама чиз аз суханронӣ то интихобот метавонад боиси вокунишҳои сармоягузорон гардад, ки ба нархи саҳмияҳо таъсир мерасонад.

Маълумоти иқтисодӣ низ нақш мебозад, зеро вақте ки иқтисод хуб аст, сармоягузорон тамоюли мусбат доранд. Ҳисоботи ҳармоҳаи шуғл, маълумоти таваррум, рақамҳои хароҷоти истеъмолӣ ва ҳисобҳои семоҳаи ММД метавонанд ба фаъолияти бозор таъсир расонанд. Аз тарафи дигар, агар онҳо ба интизориҳои бозор мувофиқат накунанд, бозорҳо метавонанд ноустувортар шаванд.

2. Омилҳои саноат ва бахш

Ҳодисаҳои мушаххас метавонанд дар дохили як соҳа ё бахш ноустувориро ба вуҷуд оранд. Дар соҳаи нафт, барои мисол, ҳодисаи бузурги обу ҳаво дар як минтақаи бузурги истихроҷкунандаи нафт метавонад боиси болоравии нархи нафт гардад.

Дар натиҷа, қимати саҳмияҳои ширкатҳои марбут ба тақсими нафт метавонад боло равад, зеро интизор меравад, ки онҳо аз онҳо фоида мегиранд, дар ҳоле, ки нархи онҳое, ки дар тиҷораташон арзиши нафти зиёд доранд, поин меравад.

Ба ҳамин монанд, афзоиши танзими давлатӣ дар соҳаи мушаххас метавонад боиси паст шудани нархи саҳмияҳо гардад, аз сабаби зиёд шудани мутобиқат ва хароҷоти меҳнат, ки метавонад ба афзоиши даромади оянда таъсир расонад.

3. Фаъолияти ширкат

Ноустуворӣ на ҳамеша аст дар тамоми бозор ва метавонад нигарон бошад як соҳибкори инфиродӣ. Хабарҳои мусбӣ, ба монанди гузориши қавӣ дар бораи даромад ё маҳсулоти нав, ки ба истеъмолкунандагон муроҷиат мекунанд, метавонанд сармоягузоронро аз ширкат шод кунанд. Агар бисёре аз сармоягузорон мехоҳанд онро харанд, ин афзоиши талабот метавонад ба якбора боло рафтани нархи саҳмияҳо мусоидат кунад.

Баръакс, бозхонди маҳсулот, вайрон кардани маълумот ё рафтори нодурусти идоракунӣ метавонад ба нархи саҳмияҳо зарар расонад, зеро сармоягузорон саҳмияҳои худро мефурӯшанд. Вобаста аз андозаи ширкат, ин нишондиҳандаи мусбат ё манфӣ метавонад ба бозори васеъ низ таъсир расонад.

Намудҳои ноустуворӣ

Ноустуворӣ яке аз омилҳое мебошад, ки сармоягузорон дар бозорҳои молиявӣ ҳангоми қабули қарорҳо таҳлил мекунанд. Ду равиши калидӣ ба ноустуворӣ вуҷуд дорад, ки ҳар кадоми онҳо мусбат ва манфии худро доранд:

Ноустувории дар назар дошташуда

Истилоҳи ноустувории пешбинишуда ноустувории тахминии дороиро тавсиф мекунад ва як хусусияти умумии савдои опционҳо мебошад. Ноустувории пешбинишуда инъикос мекунад, ки бозор чӣ гуна дарк мекунад, ки ноустуворӣ дар оянда бояд дар куҷо бошад, аммо он самти ҳаракати нархи дороиро пешгӯӣ намекунад.

Одатан, ноустувории пешбинишудаи дороиҳо дар бозори хирс баланд мешавад, зеро аксари сармоягузорон интизоранд, ки нархи он бо мурури замон коҳиш хоҳад ёфт.

Дар он кам мешавад бозори гов зеро тоҷирон боварӣ доранд, ки нарх бо мурури замон боло меравад. Ин ба эътиқоди маъмулӣ вобаста аст, ки бозорҳои хирс нисбат ба бозорҳои барзагов табиатан хатарноктаранд.

Ноустувории дар назар дошташуда яке аз ченакҳое мебошад, ки тоҷирон барои ҳисоб кардани ҳаракати нархи ояндаи дороиҳо дар асоси якчанд омилҳои пешгӯӣ истифода мебаранд.

Ноустувории амалӣ / таърихӣ

Ноустувории амалӣшуда, ки ҳамчун ноустувории таърихӣ маълум аст, як роҳи оморӣ чен кардани даромади дороии мушаххас ё шохиси бозор ҳангоми таҳлил дар тӯли вақт аст.

Одатан, ноустувории таърихӣ бо роҳи муқаррар кардани инҳирофи миёнаи воситаи молиявӣ аз нархи миёнаи он дар давраи муайян чен карда мешавад.

Инҳирофи стандартӣ одатан ченаки маъмултарини ноустувории амалӣ мегардад, гарчанде ки усулҳои дигаре барои ҳисоб кардани ин метрика истифода мешаванд. Амнияти хатарнок онест, ки арзиши баланди ноустувории таърихӣ дорад, гарчанде ки дар баъзе намудҳои савдо ин ҳатман омили манфӣ нест, зеро шароити болоравӣ ва пастравӣ метавонад хатарнок бошад.

Бар зидди ин ду ченак, ноустувории таърихӣ (ретроспективӣ) ҳамчун ченаки истинод хизмат мекунад,

Агар ин ду ченак арзишҳои шабеҳро нишон диҳанд, пас дороиҳо дар асоси стандартҳои таърихӣ ба таври одилона нархгузорӣ карда мешаванд. Аз ин сабаб, тоҷирон барои муайян кардани он, ки дороиҳо аз ҳад зиёд ё ночиз арзёбӣ мешаванд, дуршавӣ аз ин тавозунро ҷустуҷӯ мекунанд.

Модели инҳирофоти стандартӣ барои арзёбии ноустувории молиявӣ

Инҳирофи стандартӣ ченакест, ки барои аз ҷиҳати омор муайян кардани сатҳи паҳншавӣ ё тағирёбӣ дар атрофи нархи миёнаи дороии молиявӣ истифода мешавад, ки онро роҳи мувофиқи чен кардани ноустувории бозор месозад. Умуман, дисперсия фарқияти байни арзиши миёнаи дороиҳо ва арзиши аслии он мебошад.

Чӣ қадаре ки дисперсия ё тағирёбанда баландтар бошад, инҳирофи стандартӣ баландтар аст. Чӣ қадаре ки тағирот хурдтар бошад, инҳирофи стандартӣ ҳамон қадар хурдтар мешавад. Таҳлилгарон аксар вақт инҳирофи стандартиро ҳамчун роҳи чен кардани хатари интизорӣ ва муайян кардани андозаи ҳаракати нарх истифода мебаранд.

Ҳангоми ҳисоб кардани инҳирофи стандартии ноустуворӣ, фарқияти маҷмӯи маълумоти нархҳои дороии асосӣ бояд ба даст оварда шавад. Инҳирофи стандартӣ решаи квадратии дисперсия мебошад.

Барои мақсадҳои тасвирӣ, мо нархи дороии асосиро, ки яксон афзоиш ёфтааст, баррасӣ хоҳем кард 1 то 10 доллар дар 10 давраи савдо. Инҳирофи стандартӣ дар марҳилаҳои зерин ба даст оварда мешавад:

• Миқдори миёнаи 10 рӯзи савдоро ҳисоб кунед. Ин бо илова кардани нархҳо анҷом дода мешавад ($1, $2… то $10) баъд ба 10 таксим карда мешавад (дар ин маврид шумораи умумии бурдхо). Ҷамъи 55 ба 10 тақсим мешавад 5,5 $.
• Инҳирофро аз ҳисоби миёна дар ҳар як давра муайян кунед. Ин фарқияти байни нархи пӯшида ва миёна аст. Масалан, дар рузи 7-ум нархи 7 $ аз хисоби миёна дур мешавад $5,5 аз 2,5.
• Мураббии инҳирофи ҳар як давра. Ҳама давраҳое, ки инҳирофҳои манфӣ доранд, бо роҳи квадрат кардани онҳо бартараф карда мешаванд.
• Инҳирофҳои квадратиро илова кунед. Мувофики мисоли мо, маблаг 82,5 $
• Маблағро ба шумораи давраҳо тақсим кунед, дар ин ҳолат, 10. Ин хоҳад буд 8,25 $.
• Инҳирофи стандартӣ решаи квадратии ин рақам аст. Дар ин ҳолат, инҳирофи стандартӣ аст 2,75 $, ки тақсимоти арзишҳоро дар атрофи нархи миёна инъикос мекунад, ки ба тоҷирон дар бораи фарқияти эҳтимолии байни нархи дороиҳо ва миёна маълумот медиҳад.

Тавре ки ҳисобкунии дар боло нишон дода шудааст, инҳирофи стандартӣ ҳамчун ченаки хатар тахмин мекунад, ки маҷмӯи додаҳо аз паи тақсимоти муқаррарӣ ё он чизе, ки ҳамчун каҷи занг маълум аст, пайравӣ мекунад.

Дар чунин сенария, чунон ки дар боло 68% маълумот дар доираи як инҳироф стандартӣ хоҳад афтод; 95% дар ду вокеъ мегардад инҳирофҳои стандартӣ ва 99,7% маълумот дар ҳудуди се инҳироф стандартӣ хоҳад афтод.

Аммо барои истифодаи инҳирофи стандартӣ ҳамчун ченаки ноустуворӣ баъзе маҳдудиятҳо мавҷуданд. Барои шурӯъкунандагон, нархҳо ё бозгаштҳо ҳеҷ гоҳ яксон нестанд ва онҳо бо давраҳои афзоиши якбора дар ҳар ду самт муайян карда мешаванд.

Ин маънои онро дорад, ки худи инҳирофи стандартӣ метавонад вобаста ба давраҳои ҳангоми ҳисоб ба назар гирифташуда тағйир ёбад.

Ҳаст усули бета (β) барои чен кардан ё ҳисоб кардани ноустуворӣ. Дар ин усул, ноустувории дороии асосӣ нисбат ба дигар дороиҳои алоқаманд чен карда мешавад.

Масалан, Ноустувории саҳмияҳои Apple-ро метавон аз ноустувории умумии дигар саҳмияҳои технологӣ ё ҳатто бар зидди индекси ҳамаҷонибаи саҳҳомӣ чен кард.

Манфиатҳои ноустувории бозор

Ноустуворӣ на ҳамеша чизи бад аст. Ислоҳҳои бозор инчунин метавонанд баъзан нуқтаҳои вурудро таъмин кунанд, ки сармоягузорон метавонанд аз онҳо бартарӣ гиранд.

Агар сармоягузор дорои пули нақд бошад ва интизори сармоягузорӣ дар бозори саҳҳомӣ бошад, ислоҳи бозор метавонад имкон диҳад, ки ин пули нақдро бо нархи пасттар сармоягузорӣ кунад. Ноустувории поинравии бозорҳо инчунин ба сармоягузороне пешниҳод мекунад, ки боварӣ доранд, ки бозорҳо дар муддати тӯлонӣ хуб кор хоҳанд кард, имкони харидани саҳмияҳои иловагии ширкатҳое, ки ба онҳо маъқуланд, аммо бо нархҳои пасттар.

Як мисоли оддӣ шояд сармоягузор метавонад барои харид 5О? $0, саҳмияе, ки чанде пеш 100 доллар арзиш дошт. Хариди саҳмияҳо бо ин роҳ арзиши миёнаи як саҳмияи шуморо коҳиш медиҳад, ки ин ба беҳтар шудани кори портфели шумо ҳангоми бозгашти бозорҳо мусоидат мекунад.

Раванд ҳамон аст, вақте ки саҳмияҳо босуръат афзоиш меёбанд. Сармоягузорон метавонанд тавассути фурӯш фоида ба даст оранд, ки даромади он метавонад ба дигар соҳаҳое сармоягузорӣ карда шавад, ки имкониятҳои беҳтар пешкаш мекунанд.

Бо дарки ноустуворӣ ва сабабҳои он, сармоягузорон метавонанд аз имкониятҳои сармоягузории он барои ба даст овардани фоидаи беҳтари дарозмуддат истифода баранд.