5 ขั้นตอนในการจัดการความเสี่ยงจากค่าเงินของคุณ

ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนคือ ปรากฏการณ์รายวัน ตั้งแต่นักท่องเที่ยวที่วางแผนเดินทางไปต่างประเทศและสงสัยว่าจะได้รับสกุลเงินท้องถิ่นเมื่อใดและอย่างไร ไปจนถึงองค์กรข้ามชาติที่ซื้อและขายในหลายประเทศ ผลกระทบของความผิดพลาดอาจมีขนาดใหญ่มาก หากคุณคิดว่าสกุลเงินและอัตราแลกเปลี่ยนมีไว้สำหรับนายธนาคารเท่านั้น ก็ถึงเวลาที่ต้องคิดใหม่อีกครั้ง

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนส่งผลกระทบต่อธุรกิจระหว่างประเทศทั้งหมด. หากคุณคิดว่าสกุลเงินและอัตราแลกเปลี่ยนเป็นสิ่งที่นายธนาคารควรกังวล คิดอีกครั้ง.

ธุรกิจจำนวนมากกำลังเผชิญกับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ไม่ว่าพวกเขาจะรู้ตัวหรือไม่ก็ตาม ด้วยความผันผวนของสกุลเงินทั่วโลกเมื่อเร็วๆ นี้ ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนจึงกลับมาอยู่ในวาระของบริษัทที่มีลูกค้า ซัพพลายเออร์ หรือการผลิตในประเทศอื่นๆ

ด้วยการแพร่กระจายของไวรัสโคโรนา เดือนมีนาคมและเมษายนทำให้อัตราแลกเปลี่ยนผันผวนอย่างมาก กฎระเบียบที่เข้มงวดเพื่อควบคุมการระบาดทำให้เศรษฐกิจโลกตกต่ำ ทำให้ราคาน้ำมันและตลาดหุ้นลดลงตามไปด้วย

ตลาดกำลังมองหาที่หลบภัยและหันไปหา เยนญี่ปุ่น ดอลลาร์สหรัฐ และฟรังก์สวิส สกุลเงินขนาดเล็กและสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ได้รับความเดือดร้อน โดยเฉพาะ NOK le SEK, AUD, NZD และสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ แม้ว่ามูลค่าที่ลดลงบางส่วนได้กลับรายการตั้งแต่เดือนเมษายน

การเรียนรู้ที่สำคัญคือ หากคุณดำเนินธุรกิจที่สร้างรายได้ในต่างประเทศหรือมีค่าใช้จ่ายในประเทศอื่น คุณมักจะมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เหตุการณ์ที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของคุณอาจกินรายได้ของคุณและเพิ่มค่าใช้จ่ายของคุณ

ปัญหาการจัดการความเสี่ยงของสกุลเงินนั้นใหญ่แค่ไหน?

ในการสำรวจ CFO 200 คนและเหรัญญิกเกือบ 300 คนซึ่งจัดทำโดย HSBC และ FT Remark 70% ของซีเอฟโอกล่าวว่าบริษัทของพวกเขาประสบกับผลกำไรที่ลดลงในช่วงสองปีที่ผ่านมาเนื่องจากความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่หลีกเลี่ยงได้และไม่ได้ป้องกันความเสี่ยง

58% ซีเอฟโอของบริษัทขนาดใหญ่กล่าวว่าการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเป็นหนึ่งในสองความเสี่ยงที่ใช้เวลาส่วนใหญ่ในปัจจุบัน และ 51% กล่าวว่า FX เป็นความเสี่ยงที่องค์กรของพวกเขาพร้อมรับมือน้อยที่สุด

ความผันผวนของสกุลเงินยังเป็นภัยคุกคามต่อธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง แต่จากข้อมูลดังกล่าว  การศึกษาของนอร์เดีย  ที่ดำเนินการเมื่อปลายปี 2020 มี SME จำนวนมากที่ประเมินความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนต่ำเกินไป

บริษัทที่มีผลประกอบการมากกว่า 2 ล้านยูโรและรายงานการนำเข้าและส่งออกในระดับที่พอใช้ ประสบกับความสูญเสียทางการเงินที่ไม่คาดคิดซึ่งเกิดจากความผันผวนของสกุลเงินในช่วงการระบาดของ COVID-19

อย่างไรก็ตาม เกือบครึ่งหนึ่งของ SME ไม่ได้ป้องกันตนเองจากสิ่งนี้ การสำรวจระบุว่าอุปสรรคหลักในการบริหารความเสี่ยงเกี่ยวข้องกับการไม่มีเวลาและความรู้

ในทางกลับกัน การจัดการความเสี่ยงจากสกุลเงินของคุณอาจก่อให้เกิดประโยชน์ต่อธุรกิจของคุณ:

• ปกป้องกระแสเงินสดและอัตรากำไรของคุณ
• ปรับปรุงการคาดการณ์ทางการเงินและการจัดทำงบประมาณ
• เข้าใจได้ดีขึ้นว่าความผันผวนของสกุลเงินส่งผลต่องบดุลของคุณอย่างไร
• เพิ่มความสามารถในการกู้ยืม

เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนผันผวน ธุรกิจต่าง ๆ รีบเร่งเพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น พวกเขาควรป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงินใดและอย่างไร?

ประเภทของความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

โดยพื้นฐานแล้ว ธุรกิจต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนสามประเภท: ความเสี่ยงจากการทำธุรกรรม ความเสี่ยงจากการแปล และความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ (หรือการดำเนินงาน) เราจะตรวจสอบรายละเอียดเพิ่มเติมด้านล่าง

การเปิดโปงการค้า

นี่คือประเภทความเสี่ยงของสกุลเงินที่ง่ายที่สุด และตามชื่อที่แนะนำ เป็นผลมาจากธุรกรรมทางธุรกิจที่เกิดขึ้นจริงในสกุลเงินต่างประเทศ การเปิดเผยเกิดขึ้น เช่น เนื่องจากความแตกต่างของเวลาระหว่างสิทธิ์ในการรับเงินจากลูกค้ากับการรับเงินจริง หรือในกรณีของเจ้าหนี้ เวลาระหว่างการวางคำสั่งซื้อและการชำระใบแจ้งหนี้

ตัวอย่าง: บริษัทในสหรัฐอเมริกาต้องการซื้ออุปกรณ์ และหลังจากได้รับใบเสนอราคาจากซัพพลายเออร์หลายราย (ในประเทศและต่างประเทศ) ได้เลือกที่จะซื้อในสกุลเงินยูโรจากบริษัทในเยอรมนี ค่าอุปกรณ์ 100 000 € และในขณะที่ทำการสั่งซื้อ อัตราแลกเปลี่ยน ยูโร/$ มาจาก 1,1ซึ่งหมายความว่าต้นทุนของบริษัทในสกุลเงิน USD คือ 110 เหรียญ

สามเดือนต่อมา เมื่อถึงกำหนดออกใบแจ้งหนี้ $ อ่อนค่าลงและอัตราแลกเปลี่ยน ยูโร/$ ตอนนี้ 1,2. ค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจในการชำระเหมือนกัน 100 000 € ที่จะจ่ายอยู่ในขณะนี้ 120 เหรียญ

การเปิดเผยการทำธุรกรรมทำให้เกิดค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมที่ไม่คาดคิดกับธุรกิจของ 10 000 $ และอาจหมายความว่าบริษัทสามารถซื้ออุปกรณ์ในราคาที่ต่ำกว่าจากซัพพลายเออร์รายอื่น

การเปิดรับการแปล

นี่คือการแปลหรือการแปลงงบการเงิน (เช่น งบกำไรขาดทุนหรืองบดุล) ของบริษัทย่อยในต่างประเทศจากสกุลเงินท้องถิ่นเป็นสกุลเงินที่นำเสนอของบริษัทแม่

สิ่งนี้เกิดขึ้นเนื่องจากบริษัทแม่มีภาระหน้าที่ในการรายงานต่อผู้ถือหุ้นและหน่วยงานกำกับดูแลซึ่งกำหนดให้ต้องจัดทำชุดบัญชีรวมในสกุลเงินการรายงานสำหรับบริษัทย่อยทั้งหมด

ในความต่อเนื่องของ ตัวอย่างข้างต้น สมมติว่าบริษัทอเมริกันตัดสินใจสร้างบริษัทสาขาในเยอรมนีเพื่อผลิตอุปกรณ์ บริษัทย่อยจะแสดงงบการเงินใน ยูโร และบริษัทแม่ของอเมริกาจะแปลข้อความเหล่านี้เป็น USD.

ตัวอย่างด้านล่าง แสดงผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทย่อยในสกุลเงินท้องถิ่น ซึ่งก็คือยูโร ระหว่างปีแรกและปีที่สอง เธอมีรายได้เพิ่มขึ้น โดย 10% และได้ผลผลิตที่แน่นอนเพื่อจำกัดการเพิ่มต้นทุนให้เหลือเพียง 6% ส่งผลให้เพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจใน 25% รายได้สุทธิ.

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากผลกระทบของความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ประสิทธิภาพทางการเงินจึงแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในสกุลเงินในรายงานของบริษัทแม่ ซึ่งก็คือ USD

ในตัวอย่างนี้ในช่วงเวลาสองปี เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและอัตราแลกเปลี่ยน ยูโร/$ ไปจากค่าเฉลี่ยของ 1,2 ปี ที่จะฮิตฮิต ปีที่ 2. ผลการดำเนินงานทางการเงินใน USD ดูแย่ลงมาก มูลค่าการซื้อขายจะลดลงตาม 4% และผลลัพธ์สุทธิในขณะที่ยังคงเติบโตเพิ่มขึ้นเท่านั้น 9% แทน 25%

การเปิดรับทางเศรษฐกิจ (หรือการดำเนินงาน)

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนประเภทหลังนี้เกิดจากผลกระทบของความผันผวนของสกุลเงินที่คาดไม่ถึงและหลีกเลี่ยงไม่ได้ต่อกระแสเงินสดในอนาคตและมูลค่าตลาดของบริษัท และเป็นปัญหาระยะยาว

ความเสี่ยงประเภทนี้อาจส่งผลต่อการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ในระยะยาว เช่น การลงทุนด้านกำลังการผลิต

จากประสบการณ์ในฮังการีของฉันที่กล่าวถึงในตอนต้น บริษัทที่ฉันทำงานให้ย้ายกำลังการผลิตจำนวนมากจากสหรัฐอเมริกาไปยังฮังการีในช่วงต้นทศวรรษ 2000 เพื่อใช้ประโยชน์จากต้นทุนการผลิตที่ลดลง

การผลิตในฮังการีจะประหยัดกว่าและส่งสินค้ากลับไปยังสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม ฟอรินต์ของฮังการีแข็งแกร่งขึ้นอย่างมากในทศวรรษหน้า และขจัดความได้เปรียบด้านต้นทุนที่คาดไว้หลายประการ

การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อตำแหน่งการแข่งขันของบริษัท แม้ว่าจะไม่ได้ดำเนินการหรือขายในต่างประเทศก็ตาม

ตัวอย่างเช่น, ผู้ผลิตเฟอร์นิเจอร์อเมริกันที่ขายเฉพาะในประเทศยังคงต้องรับมือกับการนำเข้าจากเอเชียและยุโรป ซึ่งอาจมีราคาถูกลงและดังนั้นจึงแข่งขันได้มากขึ้นหากค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว

5 ขั้นตอนในการจัดการความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนของธุรกิจคุณ

การทำความเข้าใจว่าความผันผวนของสกุลเงินส่งผลต่อกระแสเงินสดของบริษัทหรือไม่นั้นไม่ใช่เรื่องง่าย ปัจจัยต่างๆ มากมาย ตั้งแต่แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคไปจนถึงพฤติกรรมการแข่งขันภายในกลุ่มตลาด เป็นตัวกำหนดว่าอัตราแลกเปลี่ยนส่งผลต่อกระแสเงินสดในธุรกิจหนึ่งๆ อย่างไร

1. ตรวจสอบรอบการทำงานของคุณ

ตรวจสอบวงจรการดำเนินงานของบริษัทของคุณเพื่อดูว่ามีความเสี่ยงด้านสกุลเงินใดบ้าง วิธีนี้จะช่วยคุณกำหนดว่าอัตรากำไรของคุณอ่อนไหวต่อความผันผวนของสกุลเงินเพียงใด

2. ยอมรับว่าคุณมีกระแสเงินที่ไม่ซ้ำใคร

ทุกธุรกิจมีเอกลักษณ์เฉพาะตัวและสะท้อนให้เห็นในกระแสเงินสดของคุณ แต่ยังอยู่ในโครงสร้างของสินทรัพย์และหนี้สินของคุณด้วย สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าความผันผวนของสกุลเงินอาจมีผลกระทบ และการตัดสินใจที่จะป้องกันความเสี่ยงหรือไม่นั้นไม่ง่ายเหมือนการทอยลูกเต๋า

3. ตัดสินใจว่าคุณต้องการนำกฎใดมาใช้กับการจัดการความเสี่ยงด้านสกุลเงินของคุณ – และปฏิบัติตามกฎเหล่านั้น

นโยบายการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีประสิทธิภาพเริ่มต้นด้วยความเข้าใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับวัตถุประสงค์ทางการเงินของบริษัทและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจเกิดขึ้น: หากกระแสเงินสดรับและจ่ายในการดำเนินงานเป็นสกุลเงินที่แตกต่างกัน การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนอาจทำให้ EBITDA ของ บริษัทเป้าหมาย

หากสินทรัพย์และหนี้สินอยู่ในสกุลเงินที่แตกต่างกัน การตีราคาสินทรัพย์เหล่านี้ด้วยอัตราแลกเปลี่ยนใหม่อาจประนีประนอมได้ ผลลัพธ์สุทธิของ P&L หรือเป้าหมายอัตราส่วนเงินกองทุน

นโยบายการบริหารความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนช่วยให้มั่นใจได้ว่าไม่ว่าจะมีวัตถุประสงค์ทางการเงินใด ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่อาจกระทบต่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ได้รับการติดตามและบรรเทาอย่างเป็นระบบ

4. จัดการความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนของคุณ

โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงผลิตภัณฑ์ที่จับต้องได้ มีความเชื่อมโยงระหว่างการตัดสินใจทางธุรกิจและการสังเกตผลกระทบของการตัดสินใจเหล่านั้นที่มีต่อบัญชีธนาคารของบริษัท ในช่วงเวลานี้ จะมีการเจรจาคำสั่งซื้อและขาย วัสดุที่จัดส่งทั่วโลก และสินค้าที่ผลิต จัดเก็บ และจัดส่ง 

อ่านบทความ: ทุกสิ่งที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับความผันผวนของราคาในตลาดหุ้น 

ควบคู่ไปกับกระบวนการทางกายภาพนี้ ใบแจ้งหนี้จะถูกส่ง ตรวจสอบ อนุมัติ และชำระเงินในท้ายที่สุด ในช่วงเวลานี้ สกุลเงินแข็งค่าขึ้นและอ่อนค่าลง

หากต้นทุนวัสดุและการผลิตอยู่ในสกุลเงินที่แตกต่างจากรายได้จากการขาย ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเหล่านี้สามารถลบล้างส่วนต่างการขายที่บริษัทใช้เป็นพื้นฐานในการตัดสินใจเบื้องต้นได้อย่างง่ายดาย 

เครื่องมือทางการเงินสามารถช่วยลดความไม่แน่นอนนี้ ซึ่งกระทบต่อวัตถุประสงค์ทางการเงินของบริษัท นั่นคือสิ่งที่เรา โทรปกและทำให้มั่นใจได้ว่าอัตราแลกเปลี่ยนที่ส่งผลต่อยอดคงเหลือในบัญชีธนาคารของบริษัทนั้นไม่แตกต่างจากที่ใช้ในการตัดสินใจมากเกินไป

5. จัดการสกุลเงินอัตโนมัติเพื่อเพิ่มเวลาของคุณ

ธุรกิจขนาดเล็กและองค์กรขนาดใหญ่สามารถได้รับประโยชน์จากการประมวลผลสกุลเงินโดยอัตโนมัติ โซลูชันที่ได้รับรางวัล ออโต้เอฟเอ็กซ์ จาก Nordea ช่วยให้บริษัทต่างๆ มีทรัพยากรเพิ่มขึ้น ขจัดงานที่ต้องทำด้วยตนเอง และลดความเสี่ยงในการดำเนินงานและข้อผิดพลาดของมนุษย์ 

หากคุณมีประสบการณ์ในด้านนี้ คุณสามารถฝากไว้ในความคิดเห็นได้