ทุกอย่างเกี่ยวกับการเงินเชิงพฤติกรรม

เหตุใดนักลงทุนที่มีประสบการณ์จึงซื้อช้าเกินไปแล้วขายเร็วเกินไป? เหตุใดบริษัทที่มีสัญลักษณ์หุ้นที่มาถึงก่อนตัวอักษรจึงมีข้อได้เปรียบที่วัดผลได้เล็กน้อยเมื่อเทียบกับบริษัทที่มาถึงทีหลัง คำถามอื่นคือ:  ทำไมคนถึงปฏิเสธที่จะถอนเงินจากก บัญชีออมทรัพย์แม้ว่าพวกเขาจะจมอยู่ในหนี้ก็ตาม? เพื่อตอบคำถามเหล่านี้ เราต้องเจาะลึกจิตวิทยาของนักลงทุนและศึกษาพฤติกรรมของพวกเขา ในการทำเช่นนั้นคุณกำลังทำสิ่งที่เรียกว่า การเงินพฤติกรรม

การเงินเชิงพฤติกรรมได้พัฒนาขึ้นส่วนหนึ่งเพื่อตอบสนองต่อสมมติฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพ เป็นทฤษฎีที่นิยมว่าตลาดหุ้นเคลื่อนไหวอย่างมีเหตุผลและคาดเดาได้ โดยทั่วไป หุ้นจะซื้อขายในราคายุติธรรม และราคาเหล่านี้สะท้อนถึงข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมดที่มีให้ทุกคน คุณไม่สามารถเอาชนะตลาดได้ เพราะทุกสิ่งที่คุณรู้มีอยู่แล้วหรือกำลังจะสะท้อนให้เห็นในราคาตลาดในไม่ช้า

ทีมงานของ Finance de Demain มารวมตัวกันเพื่อนำเสนอทุกสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับการเงินเชิงพฤติกรรม อันที่จริง ความเข้าใจในจิตวิทยาการเงินและการเงินเชิงพฤติกรรมสามารถเป็นประโยชน์ได้สองทาง

ครั้งแรก การทำความเข้าใจวิธีต่างๆ ต่อการตัดสินใจของเราอาจได้รับผลกระทบสามารถช่วยให้เราหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดทั่วไปของตลาดหุ้นได้

ประการที่สอง ความเข้าใจในพฤติกรรมทางการเงินของผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นๆ สามารถช่วยให้เราระบุโอกาสได้ เวลาที่ดีที่สุดในการเข้าสู่การซื้อขายใหม่หรือทำการลงทุนคือเวลาที่คนอื่นทำผิดพลาด

แต่ก่อนที่คุณจะเริ่มต้น โปรดเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ การเงินควอนตัม

Let 's Go

🥀 พฤติกรรมทางการเงินคืออะไร?

การเงินเชิงพฤติกรรมคือการศึกษาอิทธิพลทางจิตวิทยาต่อนักลงทุนและตลาดการเงิน โดยพื้นฐานแล้วการเงินเชิงพฤติกรรมนั้นเกี่ยวกับการระบุและอธิบายความไร้ประสิทธิภาพและการกำหนดราคาผิดพลาดในตลาดการเงิน ใช้การทดลองและการวิจัยเพื่อแสดงให้เห็นว่ามนุษย์และตลาดการเงินไม่ได้มีเหตุผลเสมอไป และการตัดสินใจที่พวกเขาทำ มักจะผิด.

หากคุณสงสัยว่าอารมณ์และอคติมีอิทธิพลต่อราคาหุ้นอย่างไร ข้อเสนอทางการเงินเชิงพฤติกรรม คำตอบและคำอธิบาย.

การเงินเชิงพฤติกรรมมาจากผลงานของนักจิตวิทยา Daniel Kahneman และ Amos Tversky และนักเศรษฐศาสตร์ Robert J. Shiller ในทศวรรษ 1970 และ 1980 พวกเขาใช้อคติและฮิวริสติกจากจิตใต้สำนึกที่แพร่หลาย หยั่งรากลึก กับวิธีที่ผู้คนทำการตัดสินใจทางการเงิน

ในช่วงเวลาเดียวกัน นักวิจัยด้านการเงินเริ่มเสนอว่าสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ ซึ่งเป็นทฤษฎียอดนิยมที่ว่าตลาดหุ้นเคลื่อนไหวอย่างมีเหตุมีผลและคาดการณ์ได้นั้นไม่ได้ขึ้นอยู่กับการตรวจสอบข้อเท็จจริงเสมอไป ในความเป็นจริง ตลาดเต็มไปด้วยความไร้ประสิทธิภาพเนื่องจากความคิดที่ผิดของนักลงทุนเกี่ยวกับราคาและความเสี่ยง

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา การเงินเชิงพฤติกรรมได้รับการยอมรับในชุมชนวิชาการและการเงินในฐานะสาขาย่อยของเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรมที่ได้รับอิทธิพลจากจิตวิทยาเศรษฐกิจ

ด้วยการแสดงให้เห็นว่าพฤติกรรมเบี่ยงเบนจากความคาดหวังที่มีเหตุผล เมื่อใด และเพราะเหตุใด การเงินเชิงพฤติกรรมจึงเป็นต้นแบบที่จะช่วยให้ทุกคนตัดสินใจได้ดีขึ้นและมีเหตุผลมากขึ้นเกี่ยวกับการเงินของตน

🥀 การเงินแบบดั้งเดิม VS เชิงพฤติกรรม

ทฤษฎีทางการเงินส่วนใหญ่ที่พัฒนาขึ้นในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมาถือว่านักลงทุนมีเหตุผล สิ่งนี้สอดคล้องกับสาขาเศรษฐศาสตร์ที่กว้างขึ้นซึ่งมองว่าผู้มีอำนาจตัดสินใจมีเหตุผล เดอะ ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่และสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ เป็นสองทฤษฎีที่ถูกอ้างถึงมากที่สุดเกี่ยวกับการลงทุนแบบดั้งเดิม

ทั้งสองตั้งสมมติฐานเกี่ยวกับการตัดสินใจลงทุน ในจำนวนนี้มีสมมติฐานว่านักลงทุนแสวงหาผลตอบแทนสูงสุดและนักลงทุนมีเหตุผล ทฤษฎีการลงทุนตามพฤติกรรมสำรวจความจริงที่ว่า นักลงทุนไม่มีเหตุผล.

นอกจากนี้ยังคำนึงถึงแรงจูงใจต่าง ๆ ของนักลงทุนในการตัดสินใจ ในระดับหนึ่งสิ่งนี้จะอธิบายบางอย่าง ความแตกต่างระหว่างแบบจำลองทางการเงินและผลลัพธ์จริง

หากคุณเข้าใจจิตวิทยาทางการเงินจะช่วยให้คุณเข้าใจบางส่วน ข้อบกพร่องทางการเงินแบบดั้งเดิม. นอกจากนี้คุณยังจะตระหนักถึงอคติทางปัญญาและข้อผิดพลาดที่อาจเกิดขึ้นในฐานะนักลงทุนของคุณ

สาขาการลงทุนเชิงปริมาณยังพยายามที่จะรวมเอาผลลัพธ์ในโลกแห่งความเป็นจริงเข้ามาใช้ในการตัดสินใจมากกว่าทฤษฎี

🥀 การเงินเชิงพฤติกรรมกับเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรม

การเงินพฤติกรรมเกี่ยวข้องกับปัจจัยทางจิตวิทยาและสังคมที่ส่งผลกระทบอย่างไร การตัดสินใจโดยเฉพาะในตลาดการเงิน. เศรษฐศาสตร์พฤติกรรมสำรวจปัจจัยที่ "ไม่มีเหตุผล" เดียวกันหลายประการที่สามารถมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจ

อย่างไรก็ตาม ในกรณีนี้ มีการศึกษาผลกระทบต่อการตัดสินใจในวงกว้างมากขึ้น ซึ่งอาจรวมถึงวิธีที่ผู้บริโภคและผู้นำธุรกิจตัดสินใจ นอกจากนี้ยังรวมถึงทฤษฎีเกมและจิตวิทยาวิวัฒนาการด้วย

แนวคิดเหล่านี้สามารถใช้ในการศึกษาหรือคาดการณ์มาตรการทางเศรษฐกิจเกือบทุกชนิด ตั้งแต่การใช้จ่ายและความเชื่อมั่นของผู้บริโภค ไปจนถึงหนี้สิน การเติบโต และการว่างงาน นอกจากนี้ คำว่าจิตวิทยาทางการเงินมักจะใช้เพื่ออ้างถึงหัวข้อที่แตกต่างกันเล็กน้อย

จิตวิทยาการเงินมักใช้ในสาขาการเงินส่วนบุคคลที่กว้างขึ้น ซึ่งรวมถึง เงินออม ค่าใช้จ่าย หนี้สิน บัตรเครดิต และการประกันภัย นักวางแผนการเงินและที่ปรึกษาเกี่ยวข้องกับปัจจัยเหล่านี้พอๆ กับการตัดสินใจลงทุน

🥀 เข้าใจอคติของพฤติกรรมทางการเงิน

เมื่อการวิเคราะห์พฤติกรรมทางเศรษฐกิจและการเงินนำไปสู่การตัดสินและความเชื่อที่ไม่ถูกต้อง อคติทางปัญญาจะตามมา อคติทางปัญญาที่พบบ่อยที่สุด ได้แก่ :

อคติการระบุแหล่งที่มาด้วยตนเอง: เชื่อว่าผลดีในการลงทุนเกิดจากฝีมือและผลร้ายเกิดจากเคราะห์

Le อคติการยืนยัน: ให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับข้อมูลที่ยืนยันความเชื่อในเรื่องการเงินหรือการลงทุน และละเว้นข้อมูลใด ๆ ที่ขัดแย้งกับมัน

ความลำเอียงของตัวแทน: เชื่อว่าสองสิ่งหรือเหตุการณ์สัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิดมากกว่าที่เป็นจริง

Le อคติในกรอบ: ตอบสนองต่อโอกาสทางการเงินเฉพาะตามวิธีการนำเสนอ

สมออคติ: ปล่อยให้รางวัลหรือหมายเลขที่พบมีอิทธิพลต่อความคิดเห็นของคุณมากเกินไป

ความเกลียดชังการสูญเสีย: พยายามหลีกเลี่ยงการสูญเสียแทนที่จะตระหนักถึงผลกำไรจากการลงทุน เพื่อให้พลาดโอกาสในการลงทุนหรือการจัดหาเงินทุนที่ต้องการ

อคติและฮิวริสติกที่ช่วยสร้างสิ่งเหล่านี้ส่งผลต่อพฤติกรรมของนักลงทุน จิตวิทยาตลาดและการซื้อขาย ข้อผิดพลาดทางความคิด และการใช้เหตุผลทางอารมณ์

🥀 พฤติกรรมนักลงทุน

ความมั่นใจมากเกินไป การมองโลกในแง่ดีมากเกินไป ความลำเอียงในการระบุแหล่งที่มาของตนเอง ความลำเอียงในกรอบ และความเกลียดชังต่อการสูญเสีย มักทำให้นักลงทุนหลงทาง ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้นำไปสู่การลงทุนที่ไร้เหตุผลมากกว่าการไตร่ตรอง

จิตวิทยาธุรกิจ

จิตวิทยาการเทรดหมายถึงสภาพจิตใจและอารมณ์ของเทรดเดอร์ที่กำหนดความสำเร็จหรือความล้มเหลวของเทรด การวิเคราะห์พฤติกรรมสมมติ เช่น การตัดสินใจตามผลลัพธ์ในเชิงบวก การยึดอคติ ความเกลียดชังการสูญเสีย และอคติการยืนยัน สามารถสร้างผลลัพธ์ทางการเงินหรือการลงทุนที่ต้องการได้น้อยกว่า

จิตวิทยาการตลาด

พฤติกรรมและอคติทางเศรษฐกิจและการเงินของมนุษย์ส่งผลกระทบต่อตลาดเศรษฐกิจ การผสมผสานที่แปลกประหลาดของการตัดสินใจร่วมกันและเป็นอิสระของผู้คนหลายล้านคน การกระทำเพื่อตนเองและในนามของกองทุนหรือองค์กร เป็นผลให้หลายตลาดล้มเหลวเป็นเวลาหลายปี

ทำความเข้าใจว่าอะไรทำให้เกิดความผิดปกติในการประเมินมูลค่าหลักทรัพย์แต่ละรายการและ ตลาดหลักทรัพย์ สามารถนำไปสู่ประสิทธิภาพของตลาดที่ดีขึ้น

ข้อผิดพลาดทางปัญญา

การตัดสินใจทางการเงินที่ไม่เหมาะสมเป็นผลมาจากข้อผิดพลาดทางความคิด ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากพฤติกรรมแบบฮิวริสติกและการยึดเหนี่ยว การอ้างเหตุผลของตนเอง และอคติในกรอบ การสำรวจข้อค้นพบทางประสาทวิทยาศาสตร์และนัยของผลในการตัดสินใจทางการเงินภายใต้สภาวะความไม่แน่นอนสามารถนำไปสู่กลยุทธ์ที่ชาญฉลาดยิ่งขึ้นสำหรับการลดอคติของลูกค้าและการจัดการทางการเงิน

การใช้เหตุผลทางอารมณ์

นักลงทุนหลายคนเชื่อว่าฮิวริสติกส์และอคติเป็นตัวอย่างของการใช้เหตุผลทางวิทยาศาสตร์ที่ถูกต้อง ดังนั้นจึงควรใช้ในการตัดสินใจลงทุน พวกเขารู้สึกประหลาดใจที่รู้ว่าพวกเขาใช้อารมณ์ ไม่ใช่เหตุผล

🥀 ต้นทุนของพฤติกรรมทางการเงินที่ไม่ลงตัว

พฤติกรรมการเงินตระหนักดีว่านักลงทุนมีข้อจำกัดในการควบคุมตนเอง และได้รับอิทธิพลจากอารมณ์ การสันนิษฐาน และการรับรู้ พฤติกรรมที่มีอคติและไม่มีเหตุผลเหล่านี้มีค่าใช้จ่ายที่แท้จริง

ช่วยอธิบายความแตกต่างระหว่างสิ่งที่นักลงทุนควรได้รับและสิ่งที่พวกเขาจัดการเพื่อนำกลับบ้านได้จริง DALBAR ซึ่งเป็นบริษัทวิจัยทางการเงิน ได้ทำการศึกษามากมายเพื่อเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนต่อผลการดำเนินงานของตลาดของนักลงทุน

ตัวอย่างเช่น, นักลงทุนในตราสารทุนโดยเฉลี่ยได้รับผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีที่ 4,25% ในช่วง 20 ปีระหว่างปี 2000 ถึง 2019 ในขณะเดียวกัน S&P 500 เพิ่มขึ้น 6,06%

นักลงทุนตราสารหนี้ยังทิ้งเงินไว้บนโต๊ะ เพิ่มขึ้น 0,47% ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา นอกเหนือจากกองทุนดัชนีพันธบัตรทั่วไปแล้ว Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index ก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 5% ต่อปีเล็กน้อย

หากนักลงทุนมีเหตุผล ดูเหมือนว่าพวกเขาน่าจะสามารถเข้าใกล้ S&P 500 ได้มากขึ้น หรือแม้แต่เกินกว่านั้นหากพวกเขาเต็มใจที่จะรับความเสี่ยงมากขึ้น แต่พวกเขาทำได้แย่กว่านั้น

🥀 แนวคิดพื้นฐานของการเงินเชิงพฤติกรรม

เนื่องจากอคติสามารถเกิดขึ้นได้จากหลายสาเหตุ ผู้เชี่ยวชาญจึงใช้แนวคิดทางการเงินเชิงพฤติกรรมเพื่อวิเคราะห์สาเหตุและผลกระทบของอคติเหล่านี้ ผู้เชี่ยวชาญมักจะแยกแนวคิดของการเงินเชิงพฤติกรรมออกเป็นห้าประเภทเหล่านี้:

การบัญชีทางจิต

การบัญชีจิตเป็นแนวโน้มของบุคคลที่จะบันทึกและจัดสรรเงินเพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ สิ่งนี้อาจทำให้บุคคลให้คุณค่าที่แตกต่างกันในจำนวนเงินที่เท่ากัน เนื่องจากผู้คนจัดประเภทกองทุนแตกต่างกัน อาจนำไปสู่กิจกรรมทางการเงินที่ไม่ลงตัวหรืออย่างน้อยก็ไม่ปกติ

เพื่อชดเชยการบัญชีทางจิต ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินจำนวนมากแนะนำให้ลูกค้าของตนรู้จักการบัญชีทางจิตและกำหนดมูลค่าที่เท่ากันให้กับสินทรัพย์ในจำนวนที่เท่ากัน

พฤติกรรมฝูง

พฤติกรรมฝูงหมายถึงแนวโน้มของบุคคลที่จะเลียนแบบการตัดสินใจทางการเงินของผู้อื่น ตัวอย่างเช่น, ถ้ามีคนสังเกตเห็นว่าคนอื่นกำลังลงทุนในการกระทำบางอย่าง ก็สามารถกระตุ้นให้พวกเขาทำเช่นเดียวกัน ผู้เชี่ยวชาญเห็นแนวคิดนี้ในหลายแง่มุมของสังคม แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการตัดสินใจทางการเงิน

บางครั้งเมื่อพฤติกรรมฝูงส่งผลกระทบต่อบุคคล พฤติกรรมดังกล่าวอาจส่งผลต่อการตัดสินใจของพวกเขา เนื่องจากพฤติกรรมฝูงทำให้บุคคลคิดว่าคนอื่นกำลังทำการวิจัยเพื่อการตัดสินใจของตน โดยข้ามขั้นตอนสำหรับพวกเขาเหมือนกัน

ช่องว่างทางอารมณ์

ช่องว่างทางอารมณ์จะอธิบายว่าเมื่อใดที่อารมณ์รุนแรงผลักดันการตัดสินใจทางการเงินของแต่ละคน ในด้านการเงิน อารมณ์ที่มักประกอบกันเป็นความว่างเปล่าทางอารมณ์ ได้แก่ ความวิตกกังวล ความโลภ ความกระตือรือร้น และความกลัว ความบกพร่องทางอารมณ์อาจส่งผลต่อความสามารถของแต่ละบุคคลในการตัดสินใจทางการเงินที่ดีที่สุด ดังนั้นผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินมักจะพยายามให้คำแนะนำที่มีเหตุผลแก่ลูกค้าแทน

แองเครจ

แนวคิดของการทอดสมอจะตรวจสอบสิ่งที่แต่ละบุคคลใช้การตัดสินใจทางการเงิน บ่อยครั้งหมายถึงการกำหนดมูลค่าให้กับสินทรัพย์ทางการเงินตามจุดอ้างอิงคงที่ เช่น ราคาเฉลี่ย ยกตัวอย่างเช่นหากเทรดเดอร์เห็นว่าหุ้นบางตัวมีราคาอยู่ที่ $100 พวกเขาสามารถใช้ราคาซื้อนั้นเป็นเกณฑ์มาตรฐานเพื่อกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นได้ สิ่งนี้ทำให้บุคคลละเลยตัวบ่งชี้คุณค่าอื่น ๆ

แสดงที่มาด้วยตนเอง

การระบุแหล่งที่มาด้วยตนเองคือแนวโน้มที่จะตัดสินใจโดยพิจารณาจากการประเมินทักษะของตนเองสูงเกินไป ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินเชิงพฤติกรรมบางคนมองว่าการระบุแหล่งที่มาด้วยตนเองเป็นรูปแบบหนึ่งของการขาดการเชื่อมต่อทางอารมณ์

นี่อาจหมายความว่าแต่ละคนถือว่าความรู้ของตนอยู่เหนือระดับของผู้เชี่ยวชาญคนอื่นๆ บุคคลทั่วไปสามารถหลีกเลี่ยงการระบุแหล่งที่มาด้วยตนเองได้โดยการฟังคำแนะนำของผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินและศึกษาผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ของการตัดสินใจก่อนที่จะตัดสินใจ

🥀 การเงินพฤติกรรมเป็นสาขาที่กำลังเติบโต

การเงินเชิงพฤติกรรมกำลังถูกนำมาใช้ในรูปแบบธุรกิจของที่ปรึกษาทางการเงินและแนวปฏิบัติด้านการมีส่วนร่วมกับลูกค้า สำหรับ นักวิเคราะห์ทางการเงินผู้จัดการสินทรัพย์และกระบวนการลงทุนเอง การเงินเชิงพฤติกรรมยังได้รับความสำคัญในฐานะพื้นฐานของวิธีการลงทุน

ตอนนี้คุณสามารถขอรับการกำหนดการเงินตามพฤติกรรมได้แล้ว นี่คือสิ่งที่ควรพิจารณาหากคุณต้องการทำความเข้าใจตลาดหรือเป็นที่ปรึกษาทางการเงินให้เก่ง สิ่งที่ดี การวางแผนทางการเงิน วูส เอเดรา

สรุป

การเงินพฤติกรรมแสดงให้เห็นว่าบุคคลไม่จำเป็นต้องตัดสินใจบนพื้นฐานของการวิเคราะห์ข้อมูลทั้งหมดอย่างมีเหตุผล สิ่งนี้สามารถนำไปสู่การย้ายออกจากราคาที่ยุติธรรมสำหรับหุ้นของบริษัทแต่ละแห่ง และตลาดโดยรวมในช่วงเวลาที่ราคาหุ้นรวมกันสูงมากหรือต่ำมาก

ความเข้าใจอย่างถ่องแท้เกี่ยวกับอคติทางพฤติกรรมที่แตกต่างกันและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการเงินเชิงพฤติกรรมนั้นไม่จำเป็นในระดับนี้ แต่ข้อกำหนดและแนวคิดที่กล่าวถึงในบทความนี้อาจปรากฏในคำถามสอบ แต่ก่อนออกเดินทางนี่คือหลักสูตรการฝึกอบรมที่จะสอนคุณ วิธีขายคำแนะนำบนอินเทอร์เน็ต คลิกที่นี่เพื่อซื้อ.