Davranışsal finans hakkında her şey

Neden deneyimli yatırımcılar bile çok geç alıp sonra çok erken satıyor? Neden alfabede daha önce yer alan hisse senedi sembollerine sahip şirketlerin daha sonra gelenlere göre ölçülebilir küçük bir avantajı var? Başka bir soru:  İnsanlar neden bir bankadan para çekmeyi reddediyor? tasarruf hesabıBorç içinde boğulurken bile mi? Bu soruları cevaplamak için yatırımcıların psikolojisini derinlemesine araştırmalı ve davranışlarını incelemeliyiz. Bunu yaparken, denilen şeyi yapıyorsunuz davranışsal finans.

Davranışsal finans kısmen etkin piyasa hipotezine yanıt olarak gelişmiştir. Borsanın rasyonel ve öngörülebilir şekilde hareket ettiği popüler bir teoridir. Hisse senetleri genellikle makul fiyatlarından işlem görür ve bu fiyatlar herkesin erişebildiği tüm mevcut bilgileri yansıtır. Piyasayı yenemezsiniz, çünkü bildiğiniz her şey halihazırda piyasa fiyatlarına yansımıştır veya yakında yansıyacaktır.

Ekibi Finance de Demain davranışsal finans hakkında bilmeniz gereken her şeyi size getirmek için bir araya geldi. Aslında, finansal psikoloji ve davranışsal finans anlayışı iki şekilde avantaj sağlayabilir.

İlk olarak, karar verme sürecimizin farklı şekillerde etkilenebileceğini anlamak, borsada yaygın olarak görülen tuzaklardan kaçınmamıza yardımcı olabilir.

İkinci olarak, diğer piyasa katılımcılarının finansal davranışlarını anlamak, fırsatları belirlememize yardımcı olabilir. Yeni işlemlere girmek veya yatırım yapmak için en iyi zaman, başkalarının hata yaptığı zamandır.

Ancak başlamadan önce, hakkında daha fazla bilgi edinin kuantum finans.

Allons-y

🥀 Davranışsal finans nedir?

Davranışsal finans, yatırımcılar ve finansal piyasalar üzerindeki psikolojik etkilerin incelenmesidir. Temel olarak,davranışsal finans, finansal piyasalardaki verimsizliği ve yanlış fiyatlandırmayı tanımlamak ve açıklamakla ilgilidir. İnsanların ve finansal piyasaların her zaman rasyonel olmadığını ve aldıkları kararların doğru olmadığını göstermek için deneyler ve araştırmalar kullanır. genellikle yanılıyorlar.

Duyguların ve ön yargıların hisse senedi fiyatlarını nasıl etkilediğini merak ediyorsanız davranışsal finans, cevaplar ve açıklamalar.

Davranışsal finans, psikolog Daniel Kahneman ve Amos Tversky ile ekonomist Robert J. Shiller'in 1970'ler ve 1980'lerdeki çalışmalarından gelmektedir. İnsanların finansal karar verme biçimlerine yaygın, köklü, bilinçaltı önyargıları ve buluşsal yöntemleri uyguladılar.

Aynı sıralarda, finans araştırmacıları, borsanın rasyonel ve öngörülebilir bir şekilde hareket ettiğine dair popüler bir teori olan etkin piyasa hipotezinin her zaman incelemeye dayanmadığını öne sürmeye başladılar. Gerçekte, piyasalar, yatırımcıların fiyat ve risk hakkındaki yanlış düşünceleri nedeniyle verimsizliklerle doludur.

Son on yılda davranışsal finans, ekonomik psikolojiden etkilenen davranışsal iktisadın bir alt alanı olarak akademik ve finansal topluluklarda benimsenmiştir.

Davranışsal finans, davranışın rasyonel beklentilerden nasıl, ne zaman ve neden saptığını göstererek herkesin mali durumu hakkında daha iyi ve daha rasyonel kararlar almasına yardımcı olacak bir model sunar.

🥀 Geleneksel VS davranışsal finans

Son yıllarda geliştirilen finansal teorilerin çoğu, yatırımcıları rasyonel olarak ele alıyor. Bu, karar vericileri rasyonel olarak da gören daha geniş ekonomi alanıyla uyumludur. bu modern portföy teorisi ve etkin piyasa hipotezi geleneksel yatırım hakkında en çok alıntı yapılan iki teoridir.

Her ikisi de yatırım kararı verme konusunda bir dizi varsayımda bulunur. Bunlar arasında, yatırımcıların getirileri maksimize etmeye çalıştıkları ve yatırımcıların rasyonel olduğu varsayımları yer alır. Davranışsal yatırım teorisi şu gerçeği araştırıyor: yatırımcılar rasyonel değil.

Ayrıca, yatırımcıların karar vermeleri için çeşitli motivasyonlarını da dikkate alır. Bir dereceye kadar, bu bazı şeyleri açıklıyor finansal modeller ile gerçek sonuçlar arasındaki tutarsızlıklar.

Finansal psikolojiyi anlarsanız, bazılarını anlamanıza yardımcı olacaktır. geleneksel finanstaki kusurlar. Ayrıca kendi bilişsel önyargılarınızın ve bir yatırımcı olarak yapabileceğiniz hataların daha fazla farkında olacaksınız.

Kantitatif yatırım alanı, teoriden ziyade gerçek dünya sonuçlarını karar verme sürecine dahil etmeye çalışır.

🥀 Davranışsal Finans ve Davranışsal Ekonomi

Davranışsal finans, psikolojik ve sosyal faktörlerin insanları nasıl etkilediğiyle ilgilenir. özellikle finansal piyasalarda karar verme. Davranışsal ekonomi, karar vermeyi etkileyebilecek aynı "rasyonel olmayan" faktörlerin çoğunu araştırır.

Ancak bu durumda bunların daha geniş bir yelpazedeki kararlar üzerindeki etkisi incelenmektedir. Bu, tüketicilerin ve iş liderlerinin nasıl karar verdiklerini içerebilir. Aynı zamanda oyun teorisi ve evrimsel psikolojiyi de içerir.

Bu kavramlar, harcama ve tüketici güveninden borç, büyüme ve işsizliğe kadar hemen hemen her türlü ekonomik önlemi incelerken veya tahmin ederken kullanılabilir. Ek olarak, finansal psikoloji terimi genellikle biraz farklı bir konuya atıfta bulunmak için kullanılır.

Finansal psikoloji genellikle kişisel finansın daha geniş alanında kullanılır. Bu içerir tasarruf, harcamalar, borçlar, kredi kartları ve sigorta. Finansal planlamacılar ve danışmanlar, yatırım kararları kadar bu faktörlerle de ilgilenirler.

🥀 Davranışsal finansın önyargılarını anlayın

Ekonomik ve finansal buluşsal yöntemler yanlış yargılara ve inançlara yol açtığında, bilişsel önyargılar ortaya çıkar. En yaygın bilişsel önyargılar şunları içerir:

Kendine atıf önyargısı: iyi yatırım sonuçlarının becerinin, istenmeyen sonuçların ise kötü şanstan kaynaklandığına inanmak.

Le Doğrulama yanlılığı: finansa veya yatırıma olan inancınızı doğrulayan bilgilere çok dikkat edin ve onunla çelişen herhangi bir bilgiyi göz ardı edin.

Temsili önyargı: İki şeyin veya olayın gerçekte olduğundan daha yakından ilişkili olduğuna inanmak.

Le Çerçeveleme önyargısı: Nasıl sunulduğuna bağlı olarak belirli bir finansal fırsata yanıt verin.

Çapa önyargısı: Karşılaşılan birincilik ödülü veya sayının gereksiz yere fikrinizi etkilemesine izin verin.

Kayıptan kaçınma: yatırım kazançlarını kabul etmek yerine bir kayıptan kaçınmaya çalışmak, böylece arzu edilen yatırım veya finansman fırsatları kaçırılır.

Bu önyargılar ve bunların oluşmasına yardımcı olan buluşsal yöntemler, yatırımcı davranışını, piyasa ve ticaret psikolojisini, bilişsel hataları ve duygusal muhakemeyi etkiler.

🥀 yatırımcı davranışı

Aşırı güven, aşırı iyimserlik, kendine atıf önyargısı, çerçeveleme önyargısı ve kayıptan kaçınma genellikle yatırımcıları yoldan çıkarır. Tüm bu faktörler, düşünceli yatırımlardan ziyade irrasyonel yatırımlara yol açar.

İş Psikolojisi

Ticaret psikolojisi, bir ticaretin başarısını veya başarısızlığını belirleyen bir tüccarın zihinsel durumunu ve duygularını ifade eder. Pozitif sonuca dayalı karar verme, çıpalama önyargısı, kayıptan kaçınma ve doğrulama önyargısı gibi varsayım buluşsal yöntemleri, arzu edilenden daha az yatırım veya finansal sonuç üretebilir.

Piyasa Psikolojisi

İnsan ekonomik ve finansal buluşsal yöntemleri ve önyargıları, ekonomik piyasaları, kendileri ve fonlar veya şirketler adına hareket eden milyonlarca insanın kolektif ve bağımsız kararlarının garip bir karışımını etkiler. Sonuç olarak, birçok piyasa yıllarca başarısız olur.

Bireysel menkul kıymetlerin değerlemelerinde anormalliklere neyin neden olduğunu anlayın ve Borsa daha iyi bir piyasa performansına yol açabilir.

Bilişsel hatalar

Yetersiz finansal karar verme, çoğu sezgisel ve çıpalama, kendine atıf ve çerçeveleme önyargılarından kaynaklanan bilişsel hataların sonucudur. Nörobilimdeki bulguları ve bunların belirsizlik koşulları altında finansal karar verme üzerindeki etkilerini keşfetmek, müşteri yanlılığını azaltma ve finansal yönetim için daha anlayışlı stratejilere yol açabilir.

duygusal muhakeme

Birçok yatırımcı, buluşsal yöntemlerinin ve önyargılarının sağlam bilimsel akıl yürütme örnekleri olduğuna ve bu nedenle yatırım kararları için kullanılması gerektiğine inanır. Mantıklı değil, duygusal olduklarını öğrenince şaşırırlar.

🥀 Mantıksız Finansal Davranışın Maliyetleri

Davranışsal finans, yatırımcıların öz kontrollerinin sınırlı olduğunu ve onların duygularından, varsayımlarından ve algılarından etkilendiklerini kabul eder. Bu önyargılı ve mantıksız davranışların gerçek maliyetleri vardır.

Yatırımcıların kazanması gereken miktar ile aslında eve götürmeyi başardıkları miktar arasındaki farkın açıklanmasına yardımcı olurlar. Bir finansal araştırma şirketi olan DALBAR, yatırımcıların piyasa performansına göre getiri oranlarını karşılaştıran çok sayıda çalışma yürütmüştür.

Örneğin, Ortalama öz sermaye yatırımcısı, 4,25 ile 20 arasındaki 2000 yılda yıllık ortalama %2019 getiri elde etti. S&P 500 yüzde 6,06 arttı.

Sabit getirili yatırımcılar da parayı masada bırakarak 0,47 yılda yüzde 20 oranında kazanç elde etti. Ortak tahvil endeksi fonu ile birlikte Bloomberg Barclays ABD Toplam Tahvil Endeksi yılda %5'in biraz üzerinde değer kazandı.

Yatırımcılar rasyonel olsaydı, daha fazla risk almaya istekli olsalardı S&P 500'e çok daha yaklaşabilmeleri, hatta onu geçmeleri gerekirdi. Ama daha kötüsünü yaptılar.

🥀 Davranışsal finansın temel kavramları

Önyargılar çeşitli nedenlerle ortaya çıkabileceğinden, profesyoneller bu önyargıların neden ve etkisini analiz etmek için davranışsal finans kavramlarını kullanır. Profesyoneller genellikle davranışsal finans kavramlarını şu beş kategoriye ayırır:

Zihinsel muhasebe

Zihinsel muhasebe, bireylerin belirli amaçlar için para biriktirme ve tahsis etme eğilimidir. Bu da bireylerin aynı miktardaki paraya farklı değerler yüklemesine neden olabilir. İnsanlar fonları farklı şekilde sınıflandırdığı için, irrasyonel veya en azından düzensiz finansal faaliyetlere yol açabilir.

Zihinsel muhasebeyi telafi etmek için birçok finans uzmanı, müşterilerini zihinsel muhasebeyi tanımaya ve eşit miktarda varlığa eşit değer atamaya teşvik eder.

Sürü davranışı

Sürü davranışı, bireylerin başkalarının finansal kararlarını taklit etme eğilimini ifade eder. Örneğin, Bir kişi başkalarının belirli bir eyleme yatırım yaptığını fark ederse, bu onları da aynısını yapmaya motive edebilir. Profesyoneller bu kavrama toplumun birçok alanında tanık olurlar, ancak bu kavram özellikle finansal kararlarda yaygındır.

Bazen sürü davranışı bir bireyi etkilediğinde, bu onun bilinçli karar verme yeteneğini tehlikeye atar çünkü sürü davranışı, bireylerin diğer insanların kendi kararları için araştırma yaptığını varsaymasına ve onlar için adımı atlamasına neden olur.

duygusal boşluk

Duygusal bir boşluk, aşırı duygunun bir bireyin finansal kararlarını yönlendirdiği zamanı tanımlar. Finansta, genellikle duygusal bir boşluk oluşturan duygular kaygı, açgözlülük, coşku ve korkudur. Duygusal eksiklikler, bir bireyin en iyi finansal kararları verme yeteneğini etkileyebilir. Bu nedenle, finans uzmanları genellikle bunun yerine müşterilerine akılcı tavsiyeler sunmaya çalışırlar.

demirleme

Çapa kavramı, bir bireyin finansal kararlarını neye dayandırdığını inceler. Genellikle bu, ortalama fiyat gibi sabit bir referans noktasına dayalı olarak finansal varlıklara bir değer atamak anlamına gelir. örneğin, bir tüccar belirli bir hisse senedinin 100 $ olarak fiyatlandırıldığını görürse, hisse senedinin gerçek değerini belirlemek için bu satın alma fiyatını bir ölçüt olarak kullanabilir. Bu, bireylerin diğer değer göstergelerini görmezden gelmesine neden olur.

kendine atıf

Kendine atıf, kişinin kendi becerilerini abartmasına dayalı kararlar verme eğilimidir. Bazı davranışsal finans uzmanları, kendine atıf yapmayı duygusal bir kopukluk biçimi olarak görüyor.

Bu, bir bireyin bilgilerini diğer profesyonellerin seviyelerinin üzerinde gördüğü anlamına gelebilir. Bireyler, finans uzmanlarının tavsiyelerini dinleyerek ve bir karara varmadan önce olası sonuçlarını araştırarak kendilerine atıf yapmaktan kaçınabilirler.

🥀 Davranışsal finans büyüyen bir alandır

Davranışsal finans artık finansal danışman iş modellerinde ve müşteri katılım uygulamalarında uygulanmaktadır. İçin finansal analistler, varlık yöneticileri ve yatırım sürecinin kendisi, davranışsal finans da bir yatırım metodolojisinin temeli olarak önem kazanıyor.

Artık davranışsal finans unvanı almak mümkün. Piyasaları anlamak veya bir finansal danışman olarak uzmanlaşmak istiyorsanız bu dikkate alınması gereken bir şeydir. iyi finansal planlama sana yardım et.

Sonuç

Davranışsal finans, bireylerin kararlarını mutlaka tüm bilgilerin rasyonel bir analizine dayalı olarak vermediklerini göstermektedir. Bu, hisse senedi fiyatlarının toplu olarak çok yüksek veya çok düşük olduğu bir zamanda, tek bir şirketin hissesi ve piyasanın tamamı için adil bir fiyattan uzaklaşmaya yol açabilir.

Bu seviyede davranışsal finansın tüm farklı davranışsal önyargılarının ve potansiyel etkilerinin kapsamlı bir şekilde anlaşılması gerekli değildir, ancak bu makalede tartışılan terim ve kavramlar bir sınav sorusunda görünebilir. Ama ayrılmadan önce işte size öğretecek bir eğitim kursu: İnternette tavsiye nasıl satılır. Satın almak için buraya tıklayın.