Процес фінансового аналізу: практичний підхід

Метою фінансового аналізу підприємства є відповідати на питання, що стосуються прийняття рішень. Ці рішення можуть стосуватися управління компанією, інвестиційної політики або навіть питань фінансування. У цій статті Finance de Demain знайомить вас із процесом фінансового аналізу на практиці.

Але для початку, ось деякі Поради та стратегія створення та розвитку що дозволить вам дуже легко розвивати свою компанію чи бізнес.

🌽 Етапи фінансового аналізуre

Ідея FA полягає не в тому, щоб коментувати кожне співвідношення, а в тому, щоб висвітлити важливі моменти, необхідні для розуміння досліджуваного бізнесу. Таким чином, важливість фінансового аналізу залежить від поставлених цілей і користувача.

Ось як ми зазвичай розрізняємо внутрішній і зовнішній фінансовий аналіз. Внутрішній аналіз виконується співробітником компанії, а зовнішній – незалежними аналітиками. Незалежно від того, чи виконується воно внутрішньо чи незалежно, воно має складатися з п’яти (05) кроків.

✔️ Крок перший

Цей крок дає змогу збирати як облікову, так і необлікову інформацію для її повторної обробки. Насправді мова йде про те, щоб зв’язатися з різними менеджерами компанії, які зможуть надати вам потрібні документи.

Ці бухгалтерські документи є: баланс, звіт про фінансові результати, звіт про рух грошових коштів і навіть додатки. Вони також можуть включати інші документи, які допоможуть зрозуміти фінансовий стан компанії. У цій категорії ми можемо мати звіти керівництва, різні комітети тощо.

✔️ Другий крок 

Цей етап полягає в складанні переходу від бухгалтерського балансу до перерахований баланс. Останній може бути функціональним або фінансовим залежно від прийнятого підходу. Те саме стосується рахунку доходів і витрат (CPC), який необхідно перерахувати.

Перерахунок полягає в перекласифікації різних елементів відповідно до того, чи мають вони бути частиною операційного, інвестиційного чи фінансового циклу.

Наприклад, якщо в оборотних активах у нас є запас, якого вистачило на рік, то ми його направляємо в основні засоби. Звичайно, ця операція не впливає на загальну суму активів/зобов’язань, а скоріше впливає на операційний цикл. Він автоматично змінює розраховані коефіцієнти. 

✔️ Третій крок

Після перерахунку балансу цей крок дозволяє представити фінансовий баланс (активів або ліквідності) або функціональні як такі у великих масах, а рахунок витрат і доходів перерахований. Фактично це синтез роботи, виконаної на попередньому кроці.

✔️ Четвертий етап

Це час для представлення звіту про рух грошових коштів з обґрунтуванням розрахунків, якщо такі є, найбільш значущих коефіцієнтів щодо фінансової структури; ліквідність; ділова активність і прибутковість.

✔️ Крок п'ятий

Це точний фінансовий аналіз. Після розрахунку різних коефіцієнтів на попередньому кроці необхідно прокоментувати їх зміну. Прагніть пояснити різні варіації співвідношень. Скажіть, сприятливі чи несприятливі ці коефіцієнти для компанії? Якщо вони несприятливі, то внесіть пропозиції щодо їх покращення.  

І це, коефіцієнт за коефіцієнтом або блок коефіцієнтів. Цей крок обов’язково має призвести до ціннісного судження або оцінки фінансової ситуації (його сильні та слабкі сторони) компанії. Щоб краще підійти до цього п’ятого кроку, фінансовий аналітик повинен спробувати відповісти на такі запитання:

•  Які результати роботи компанії по обороту і маржі?
• Яка інвестиційна політика компанії для досягнення цих результатів?
• Як він фінансує ці інвестиції?
• Як працює компанія порівняно з іншими компаніями в тій же галузі?

🌽 Що саме слід проаналізувати?

Для ефективного підходу до фінансового аналізу, фінансовий аналітик повинен вивчити структура товарообігу і націнки. Проаналізуйте зроблені інвестиції, засоби фінансування цих інвестицій і остаточно оцініть прибутковість цих інвестицій.

✔️ Оборот і націнка

Важливе місце у фінансовому аналізі займає аналіз структури обороту і націнки. Детальний аналіз обороту спочатку та операційного прибутку, по-друге, дозволяє реагувати на проблеми ринку та бізнес-стратегії.

Таким чином, ви можете виявити ефекти ножиць присутній, оскільки компанія цілком може відчути збільшення свого обороту і водночас зазнати вибуху своїх операційних витрат.

Аналіз доходів – це можливість дізнатися більше про доходні напрямки діяльності компанії та її конкурентну позицію на ринку. Однак аналіз обороту також дозволяє нам дізнатися більше про еволюцію “ мертва точка шляхом відокремлення постійних витрат від змінних.

✔️Інвестиційний аналіз

У компанії є дві великі маси інвестицій. Перша маса інвестицій — це та, що відповідає основним фондам у активі балансу.

Інформація, зібрана в цій масі, важлива для розуміння стратегії компанії, зокрема для порівняння суми нових інвестицій із сумою амортизаційних відрахувань. Друга маса інвестицій відповідає акціям. Таким чином, фінансовий аналіз повинен аналізувати потребу в оборотному капіталі компанії. 

✔️Аналіз фінансування

Аналіз фінансування компанії повинен проводитися динамічно протягом кількох фінансових років. Це також можна виконувати статично в останній доступній вправі. У динамічному підході основним робочим інструментом є звіт про рух грошових коштів. Потоки від операцій є наріжним каменем.

🌽 Як проаналізувати цикл фінансування?

Перше, що потрібно зробити при аналізі фінансування, це розрахувати потужність самофінансування (CAF) компанії. CAF визначає всі внутрішні ресурси, створені компанією, як частину її діяльності, що дозволяє їй забезпечити своє фінансування.

Це також може дозволити погасити взяті позики, фінансувати інвестиції, збільшити власний капітал або навіть розподілити дивіденди. Для розрахунку CAF існує два методи: субтрактивний метод (на основі валового операційного прибутку) та адитивний метод (від результатів фінансового року).

 ✔️ Субтрактивний метод

Цей метод розрахунку безпосередньо випливає з визначення CAF. Це розрахунок CAF відповідно до його походження. Таким чином, CAF розраховується шляхом створення різниці між готівковим доходом і готівковими витратами, пов’язаними зі звичайною діяльністю компанії, тобто такими, що не не підпадають під операції фінансування або інвестиції.

Перерахований продукт (відповідно готівковий збір) потенційно генерує дохід (відповідно витрати). І навпаки, розрахований продукт (відповідно витрати) не створює грошового потоку.

На практиці до валового операційного прибутку (EBITDA) додаються перерахування операційних витрат та інший готівковий дохід від звичайної діяльності, а інші готівкові витрати від звичайної діяльності віднімаються.

САМОФІНАНСУВАННЯ = Валовий операційний надлишок + Перерахування операційних витрат + Інші продукти експлуатації - Інші операційні витрати + Частки прибутку від спільних операцій - Частки прибутку від спільних операцій + Фінансові продукти - Фінансові витрати + Виняткові продукти - Надзвичайні вихідні витрати - Участь співробітників в результатах - Податки на прибуток

Ось кілька запитань, які слід поставити під час аналізу різних циклів.

 ✔️ Адитивний метод

Цей другий метод розрахунку є швидшим за перший і тому ширше використовується. Церозрахунок CAF відповідно до його розподілу. У наступному відео представлено процес фінансового аналізу.

CAF також можна розрахувати на основі чистого результату, до якого додаються розраховані витрати (надбавки на амортизацію та резерви) і з якого віднімаються розраховані продукти сторнування резервів та амортизації.

Це займає плюс усуньте нижню лінію, вплив фінансових та інвестиційних операцій, які відображаються у звіті про фінансові результати.

По-перше, інвестиційні субсидії, перенесені у звіт про прибутки та збитки, які є розрахованими продуктами, необхідно відняти.

По-друге, додати чисту балансову вартість проданих активів і відняти виручку від продажу активів.

Друге, що потрібно зробити під час аналізу фінансування, це проаналізувати коефіцієнти. Це коефіцієнти загальної ліквідності, фінансової незалежності, морального зносу, фінансової незалежності та фінансової автономності.

Це необхідно для оцінки балансу його фінансової структури, а також його спроможності погашення. Фінансові коефіцієнти є показники, які використовуються для проведення фінансового аналізу компаній.

Однак, якщо ви хочете взяти під контроль свої особисті фінанси за шість місяців, я настійно рекомендую цей посібник.

На ваш розсуд

Залишайте свої думки в коментарях