14 найбільш використовуваних ісламських фінансових інструментів

Які ісламські фінансові інструменти найчастіше використовуються? Це питання стало приводом для цієї статті. Насправді, ісламські фінанси як альтернативу звичайним фінансам пропонує низку фінансових інструментів.

Однак ці документи повинні відповідати шаріату. Узагальнено ці інструменти поділяють на три категорії. У нас є інструменти фінансування, інструменти участі та небанківські фінансові інструменти. Для цієї статті я представляю вам найбільш використовувані фінансові інструменти.

Однак, якщо ви хочете взяти під контроль свої особисті фінанси всього за 6 тижнів, Пропоную вам цей гіперефективний посібник.

Ходімо

🔰 Хавала

Un Гавала, також називається Hundi, який означає «довіра». Це традиційна та неформальна розподілена платіжна система. Його походження не дуже добре відоме. Можу сказати, що він сягає раннього середньовіччя.

Як доказ, ми можемо знайти це в текстах фікху VIII століття. Основна роль хавали полягає в тому здійснювати обіг грошей в мережі біржових брокерів.

Однак щодо визначення цього поняття думки розходяться. На думку деяких дослідників, ця система працює на основі довіри і тому не вимагає видачі платіжного засобу. Як не залежить від правове забезпечення виконання контрактів, ця система працює навіть за відсутності єдиної правової та правової бази.

Для інших, однак, Хавала - це не що інше, як переказний вексель, вексель, чек або тратта. Технічно боржник передає відповідальність за сплату свого боргу третій особі, яка сама є його боржником. Таким чином, відповідальність за оплату в кінцевому рахунку лежить на третій стороні.

Хавала — це механізм, який дозволяє здійснювати міжнародні розрахунки шляхом бухгалтерських переказів. Це видаляє значною мірою необхідність переказу готівкиес. Ви можете прокоментувати цю невідповідність у коментарях.

🔰 The Мусавама

Це договір купівлі-продажу класика схожа на Мурабаху. У цьому типі контракту покупець не знає розміру прибутку, який застосовує продавець.

Іншими словами, продавець не зобов’язаний розкривати ціну, сплачену за створення або отримання товару чи послуги. Цей вид договору має місце, коли важко визначити вартість товару чи послуги.

Le Контракт Мусавама представляє те саме переваги і такі ж недоліки ніж Мурабаха. З розвитком ринку ми вже можемо отримати вигоду від електронних карт Mousawama. Фактично, картка e-Mousawama є новою концепцією електронних депозитних карток, що відповідають шаріату.

Ця кредитна картка є єдиною у своєму роді, яка порушує визначення ісламського фінансування та покращує спосіб оплати. Клієнт отримує схвалення кредиту, і покупки можна робити у визначених продавців, які задовольняють більшість ваших потреб.

🔰 Кард Хасан

Le Кард Хасан є договір позики між двома сторонами на засадах соціального захисту. Він також може задовольнити короткострокові потреби позичальника. Це кредит без процентів і прибутку. Це більше схоже на допомогу, ніж на комерційний кредит.

Ця техніка рідко використовується комерційними установами. З іншого боку, його можна використовувати в конкретних ситуаціях (у разі виникнення труднощів для окремої особи чи компанії, або коли хтось хоче сприяти розвитку нових секторів).

У сучасних термінах багато хто порівнює це з позика до зарплати. У процесі позики сума повернення має бути такою ж, як і сума позики. Це означає, що немає відсотків або риба слід застосовувати лише до позики.

Однак, з точки зору добросовісності, позичальник може заплатити лізингодавцю більше грошей у майбутньому. Тільки це не можна обговорювати або погоджувати під час договору.

Це означає, що якщо вони дають лізингодавцю премію або доплату, це дозволено, але обговорення такої домовленості заборонено. Це часто робиться як міра сумлінності та як спосіб подяки орендодавцю.

Також називають Qard Hasan благодійний кредит. Однак ось моя книга, яка розповість вам усе, що вам потрібно знати про ісламські банки.

🔰 The Мокаяда

Це договір обміну кількості x сировини на кількість y іншої сировини, не включаючи обмін грошей. Обсяги фіксуються на основі ринкових цін на товари, що продаються

🔰 The Кафала

В ісламському праві, Кафала це особлива процедура усиновлення, яка відповідає опіці без нащадків. Він також означає спонсорство перед наймом іноземних працівників у країнах Перської затоки.

В ісламських фінансах Кафала є договір гарантії за допомогою якого третя сторона гарантує борг агента-боржника. Таким чином, відповідальність за борг перед кредитором покладається на обидві сторони договору.

Він також використовується як один із контрактів для доповнення до різних основних ісламських фінансових продуктів. В першу чергу для цілей зменшення ризиків, наприклад для контрактів Мусярака, Мудараба, Мурабаха, Істісна, Іджара і Таваррук. Як і у випадку з контрактом Hawala, Kafala не створює жодних витрат, крім адміністративних.

🔰 Ран

Le Ран це договір, за яким агент забезпечує борг заставою (заставою). Цей вид договору спрямований на пом’якшення ризику контрагента, який несе кредитор.

Перевага цього контракту полягає в тому, що він дозволяє агенту надати актив, яким він володіє, як заставу, зберігаючи його використання та право власності. Зазвичай гарантію вимагає кредитор від боржника на початку договору, щоб уникнути невиконання зобов’язань. боржник не сплачує борг.

Законність концепції Рана була згадана в Коран у вірші аль-Бакара 283 «І якщо ви подорожуєте і не можете знайти писаря, тоді (потрібно) взяти заставу. Цей вірш підтверджує дозвіл на отримання позики або фінансування під заставу в ісламі.  

Це також підтверджувалося практикою Пророка з хадису, переданого Аішою (ра.а.): «Расулулла купив їжу в кредит у єврея і віддав його сталеву броню як заставу продавцю. » (Сахіх аль-Бухарі).

У сучасній практиці ісламського банкінгу концепцію Рана можна застосувати у двох різних випадках.

✔️ Перший випадок полягає у використанні заставного активу або Marhun як чистого забезпечення.

Наприклад, у фінансуванні житла банк зазвичай надає клієнту фінансову лінію для купівлі будинку, що робить банк кредитором, а клієнта боржником, оскільки фінансування — це продаж у кредит, який створює борг.

У цій ситуації кредитор надасть фінансованому будинку мархун (заставу) для забезпечення своїх платіжних зобов’язань перед банком. Протягом терміну дії гарантії боржник (клієнт) не може продати будинок іншій стороні, якщо банк не уповноважить його як кредитора.

Якщо клієнт не в змозі розрахуватися за боргом перед банком, банк має право продати будинок для розрахунку несплачена сума продажу.

Банк може взяти лише те, що заборгував банку, а надлишок від продажу (якщо такий є) буде повернуто клієнту. Цей приклад по суті малює картину першої програми Rahn, тобто як чистої безпеки.

✔️ У другому випадку ар-рахн буде інструментом сприяння мікрофінансуванню.

 Тут сума наданого фінансування залежатиме від вартості мархуна (застави активу). У звичайному мікрофінансуванні al-rahn клієнт закладає свої цінні активи, такі як золото, ломбарду або відомий як « kedai pajak gadai islam як Мархун.

Мархун оцінять і клієнту дадуть позику під певний відсоток, скажімо 70% від вартості Мархуна.

Протягом періоду позики ломбард, як власник активу, стягує плату на основі щоденних або місячних розрахунків за свої послуги зберігання предмета застави до моменту його повернення та погашення боргу.

Таким чином, практику Рана як інструменту сприяння фінансуванню можна побачити, особливо в отриманні мікрофінансування.

🔰 The Такафу

Le Такафу виник серед стародавніх арабських племен як спільна відповідальність, яка вимагала від тих, хто вчиняв злочини проти членів іншого племені, виплачувати компенсацію жертвам або їхнім спадкоємцям.

Пізніше цей принцип поширився на багато сфер, у тому числі на морську торгівлю, де учасники робили внески до фонду, призначеного для покриття всіх членів групи, які постраждали від нещасних випадків під час подорожі морем.

Сьогодні це поняття стало широко використовуваним в ісламських фінансах. Такафул є поширеним називається ісламським страхуванням. Це пояснюється очевидною подібністю між договором Кафала (гарантія) і договором страхування.

Він базується на принципах взаємності та співпраці, охоплюючи елементи спільної відповідальності, спільної відповідальності, спільних інтересів і солідарності. 

Ісламське страхування вимагає від кожного учасника внеску до фонду, який використовується для підтримки один одного. Кожен учасник вносить суму, достатню для покриття очікуваних вимог.

🌲 Різні форми доісламське страхування

Як сукуки, існує кілька форм Такафул. Страхування халяль пропонує фінансове покриття в усіх сферах повсякденного життя. Незалежно від того, чи є ви фізичною особою чи підприємством.

✔️ Некомерційна Такафул

Вони означають, що діяльністю керують на a виключно взаємній або кооперативній основі. І це незалежно від їх організаційно-правових форм. Для такого типу такафулу учасники програми часто створюють керівний комітет.

Правління керує діяльністю від імені всіх страхувальників. Таким чином, немає окремої організації, відповідальної за управління діяльністю, як у наступному випадку.

✔️ Комерційний Такафул

Вони називаються прибутковими, якщо управління фондом довірено комерційній структурі (оператору Такафу). Це не комітет, як у попередньому випадку.

Залежно від правил, характерних для кожної юрисдикції, фонд може бути інтегрований з оператором. Тільки між коштами акціонерів і учасників програми страхування має бути чіткий поділ.

У деяких країнах програма Такафу може запропонувати «вікно» традиційного страховика. Це стосується кількох африканських країн, таких як Камерун, Сенегал, Марокко та багатьох інших.

🌲 різні моделі Такафу

Є кілька способів укласти договори страхування Такафул. Але я лише представляю вам найбільш використовувані моделі.

Моделі, натхненні Мудараба, моделі, натхненні вакала, гібридні моделі та моделі, натхненні пожертвами (вакуф).

✔️ Модель Мудараба PUR

У моделі Takaful Mudaraba у нас є Мударіб (підприємець), який виконує роль оператора Takaful і rab ul mal (постачальники капіталу), які учасники.

У контракті вказується, як доходи, отримані від розміщення, та/або надлишки від операції Такафу буде розподілено між оператором Такафу та присутніх.

Відповідальність за збитки несуть виключно учасники як вкладники капіталу. За винятком випадків, коли буде встановлено, що оператор вчинив професійні порушення або проявив недбалість. У цьому випадку Мударіб або підприємець не отримує винагороду за свої зусилля.

✔️ Модель Вакала PUR

Ця модель побудована на основі агентських відносин (принципал–агент). Використовується для підписки та розміщення. В передплаті оператор Такафу виступає агентом учасників з управління фондом Такафу.

Весь ризик несе фонд, а будь-який операційний надлишок належить учасникам. Оператор Такафу не бере безпосередньої участі в ризику, який несе фонд, або в будь-якому надлишку/дефіциті фонду.

З іншого боку, страховик Takaful отримує a комісія Вакала зафіксовано який зазвичай представляє відсоток від сплачених внесків. Ці гонорари компенсують його роботу в якості менеджера.

Винагорода оператора може також включати плату за виконання, яка вираховується з будь-якого надлишку. Це мотиваційний захід для ефективного управління коштами.

✔️Гібридна модель: комбінована Вакала et мудараба

У цій моделі сформульовано два субконтракти. Спочатку контракт Wакала прийнятий на передплату, а потім договір Мудараба використовується для інвестицій фонду.

Ця модель є найбільш рекомендованою міжнародними організаціями. На практиці він широко використовується страховиками Такафу.

✔️ Вакуфська модель

У сенсі мусульманської релігії вакф є різновидом пожертвування, зробленого особою на вічність. При цій моделі страховик спочатку робить пожертву. Згодом страхувальники роблять додаткові внески, які використовуються для врегулювання претензій.

Оператор отримує фіксовану комісію за підписку. Залишок коштів страхувальники отримують після врегулювання збитків. Ця модель присутній в основному в Пакистані.

У всіх наведених вище моделях страховик зазвичай надає безвідсоткову позику для покриття будь-яких невиплат у фонді. такафул. кредит погашається за рахунок надлишків майбутнє фонду такафул. У наступній таблиці показано різницю між класичним страхуванням та ісламським страхуванням такафул.

🔰 Мудхараба

Le Мудхараба посилання на комерційний контракт, у якому одна сторона вносить капітал, а інша робить особисті зусилля. Пропорційна частка прибутку визначається за взаємною згодою.

Але збиток, якщо він і є, несе лише власник капіталу, і в цьому випадку підприємець нічого не отримує за свою працю. Фінансист відомий як " rabal maal » та підприємець під назвою « мударіб ».

Як метод фінансування, прийнятий ісламськими банками, це контракт, у якому весь капітал надається ісламським банком, а бізнесом керує інша сторона.

Прибуток розподіляється відповідно до попередньо узгоджених співвідношень, а збитки, якщо такі є, якщо вони не викликані недбалістю або порушенням умов контракту " мударіб » підтримується Ісламським банком.

🔰 Мушарак або мушарак

Витоки слова Мушарака походить від арабського Шаріка що означає партнерство. Для ісламських юристів законність і допустимість мушараки базується на положеннях Корану, Сунни та іджми (консенсусу) вчених.

В ісламських фінансах Мушарака є спосіб фінансування який здійснюється у формі товариства. Це договір, підписаний між банк і його клієнт в якому кожна сторона вносить капітал рівною чи різною мірою або для створення нового проекту, або для участі в існуючому проекті.

Отримані прибутки або збитки розподіляються відповідно до умов договору. Вони розподіляються відповідно до угоди Мушарака. Зазвичай збитки розподіляються пропорційно капіталу, внесеному кожним мушариком.

Контракти мушарака можуть мати такі форми: постійна і спадна мушарака. Договір мушарака може бути укладений на короткий або тривалий термін. Капітал, внесений банком у Мушараку, може залишатися постійним протягом усього періоду дії договору.

 🌲 Види договорів мушараках

Як і багато інших ісламських фінансових продуктів, існує два типи le мушараках : мушараках фінал і мушараках дегресивний.

✔️ Остаточна мушарака

Цей варіант договору мушараках дозволяє банку брати участь у фінансуванні проекту стабільним способом і отримувати вигоду від дивідендів як партнер-співвласник. У цьому випадку банк має справу із середньо- чи довгостроковим використанням цих стабільних ресурсів.

Внесок банку може мати форму участі в капіталі існуючих компаній. Цей внесок може мати форму внеску до збільшення статутного капіталу нових компаній.

Цей вид мушараках с пайові цінні папери зустрічаються в традиційних фінансах забезпечити значний контроль над існуючим бізнесом. У цьому контракті немає повернення капіталу.

✔️ Le мушараках зменшується

З мушараках зменшується банк поступово виходить з капіталу компанії. Клієнт через регулярні проміжки часу сплачуватиме банку належну йому частину прибутку, оскільки він може залишити частину або всю свою власну частку для відшкодування капітального внеску банку.

Після повернення всього свого капіталу та накопиченого прибутку банк виходить з проекту чи операції. Ця формула подібна до інвестиційних цінних паперів у звичайних фінансах.

 🌲 Переваги фінансування мушараках

Фінансування за мушараках має ряд переваг для банку та співпартнерів. Для банку ця формула пропонує довго- та/або середньострокові можливості інвестування його ресурсів.

Він є джерелом регулярного та стабільного доходу, який, ймовірно, дозволить банку забезпечувати своїм вкладникам та акціонерам привабливу норму прибутку.

Для клієнтів або співпартнерів мушараках представлений як форма довгострокового та середньострокового кредиту. Таким чином, це найефективніший спосіб фінансування більше підходить для потреб творчих циклів і розвиток бізнесу, як з точки зору нарощування та/або збільшення капіталу, так і придбання та/або оновлення обладнання.

Le мушараках Est дуже затребуваний промоутерами для створення малих і середніх підприємств (МСП). Внесок кожної сторони повинен бути доступним на момент завершення операції, що є предметом фінансування.

Однак ісламський закон дозволяє mоучарака в операціях, які користуються відстроченим платежем, за умови, що кожна зі сторін бере на себе частину зобов’язань перед постачальником(ами) (чарикат wudjouh).

У цьому випадку роль банку, як правило, полягає у видачі банківських гарантій (індосамент, документарний акредитив, гарантійний лист, ринкова гарантія тощо). Будь-яка угода, спрямована на гарантування одній із сторін повернення її допомоги незалежно від результатів операції, є недійсною.

Щодо цього, банк не має права вимагати відшкодування свого внеску. За винятком випадків порушення положень договору, грубої недбалості у веденні справи або зловживання довірою.

Банк може вимагати від свого партнера надання гарантій, але він може забезпечити їх виконання лише в одному з випадків, згаданих вище.

  🌲Проблеми, пов'язані з практикою мушараках

На практиці використання цього методу фінансування залишається низьким через високий кредитний ризик. Кредитний ризик, пов'язаний з фінансуванням мушараках це ймовірність невідновлення кошти авансовані в обсязі та своєчасно. Високий рівень цього ризику пояснюється:

• Lвідсутність гарантій ;
• Високий рівень морального ризику та несприятливого відбору;
• Відсутність кваліфікованого персоналу на рівні банків з питань технічної оцінки проектів;

Поряд із цим кредитним ризиком, контракти типу мушараках також піддаються ризику власного капіталу, активи, які утримуються інвестором у власному капіталі, можуть знецінитися. У договорі мушараках усі сторони беруть участь у капіталі і, отже, у будь-яких збитках.

Литися le мушараках зменшуючись, одна зі сторін зобов'язується викупити весь капітал в акціях за заздалегідь визначеною ціною.

Це піддається додатковому ризику, тоді як інші сторони не зазнають збитків (форвардний продаж). Нарешті, ризик капіталу також притаманний цьому типу контракту у випадку фінансових втрат.

🔰 Іджара або Іджара

Термін Іджара походить від арабського " айр що означає винагороду або заробітну плату за виконану роботу чи надані послуги. У фінансовому світі це двосторонній договір, який передбачає передачу використання активу на узгоджений період за винагороду.

Він складається з двох частин: орендодавець або Муаджир, а орендар або Мустаджір — актив. Власник об'єкта тимчасово передає своє узуфрукт орендарю на погоджений період, і орендар повинен мати можливість отримувати від нього вигоду, не споживаючи його.

Право власності на орендоване майно належить орендодавцю, як і всі ризики, пов'язані з правом власності. Фізичне володіння майном перебуває у довірчому володінні орендаря. Він не несе відповідальності за будь-які втрати, знищення або зменшення вартості майна.

Правила іджари, в сенсі лізингу, дуже схожі на правила продажу. Єдина відмінність між ijarah і продажем полягає в тому, що при продажу корпус майна передається покупцеві. У ijarah сукупність майна залишається власністю особи, яка передає, але тільки його узуфрукт переходить до наймача.

🌲 Типи фінансових контрактів Ijara

Операція Іджара може мати одну з двох форм:

• Іджара Монтахія бі тамлік. Право власності на орендоване майно переходить до замовника за окремим від договору Іджара після закінчення контракту;
• Іджара Тачгілія або Іджара ва Іктина. Цей вид договору відноситься до простого найму.

Однак ми також можемо виділити два типи операцій Іджара Монтахія бі-тамлік :

 Lоперації з рухомими активами. Це операції, пов’язані з основними товарами, придбання яких лізингоодержувачем можливе після закінчення договору;

Lоперації з нерухомістю. Це операції, за якими установа дарує Іджара нерухоме майно, придбане ним або побудоване від його імені, коли ці операції дозволяють орендарю стати власником усього або частини орендованого майна після закінчення договору іджара

🔰 Істіснаа або Істісна

Istisna'a - це тип угоди купівлі-продажу, коли покупець розміщує продавцю замовлення на виготовлення певних активів, а продаж завершується після доставки активу покупцеві. Істісна звикла забезпечити можливість фінансування для операцій, де клієнт бере участь у виробництві або будівництві.

У контексті транзакції фінансування Istisna клієнт виробляє товари для Банку, і після доставки товарів до Банку клієнт призначається Агентом Банку для продажу цих товарів на ринку.

Як перевага, Істісна може використовуватися малими, середніми комерційними підприємствами та юридичними особами. Більше того, це ідеальний режим для короткострокового фінансування, оскільки він дає змогу дотримуватися фінансового балансу. Клієнт також може використовувати його для задоволення своїх потреб у оборотному капіталі.

🔰 Салам

Салам — це договір купівлі-продажу, за яким продавець погоджується поставити певний товар покупцеві пізніше в обмін на попередню ціну, сплачену повністю готівкою.

Це різновид зворотного кредитного продажу. Цей контракт створює моральне зобов’язання для продавця Salam доставити товар. Салам договір не може бути припинено після підписання. Відповідно до шаріату товар (призначений для продажу) повинен перебувати у фізичному або неявному володінні продавця.

Однак із цього загального принципу шаріату є два винятки. Один — Салам, а інший — Істіснаа. Обидва є продажем особливого характеру. Salam використовується для фінансування аналогічної сільськогосподарської продукції. Istisna'a використовується для фінансування аналогічної промислової продукції.

🔰 Мурабаха

Le Мурабаха це ісламська фінансова структура, яка працює як договір купівлі-продажу. Мурабаха також називається «витрати плюс фінансування»., клієнт просить банк придбати товар від його імені. У цьому контракті продавець і покупець домовляються про вартість і маржу прибутку від активу.

На практиці банк здійснює покупку та укладає угоду з обраним клієнтом продавцем, а потім здійснює продаж із клієнтом на основі Мурабаха. Пізніше клієнт відшкодовує банку згідно з умовами попередньо встановлених платежів або розрахунку.

🌲 Принципи роботи мурабаха

Le мурабаха як практикується ісламськими банками, це форвардна операція продажу. Собівартість, норма прибутку та період(и) платежу повинні бути відомі заздалегідь і прийняті сторонами.

У разі прострочення сплати платежу банк може звернутися до клієнта-неплатника пеня за прострочення платежу які будуть розміщені на спеціальному рахунку. Але банк жодного разу не може збільшити маржу прибутку в обмін на пропущення терміну.

У разі недобросовісності з боку клієнта банк має право вимагати, окрім штрафів, компенсацію за недотримання термінів. У цьому випадку збитки слід оцінювати за об’єктивними критеріями, характерними для банку. Ця оцінка не повинна стосуватися інтересів.

Після завершення контракту мурабаха, товар стає виняткова і остаточна власність кінцевого покупця. Воно залишиться, незалежно від інцидентів, які можуть статися згодом. Проте банк може взяти в заставу продані товари як забезпечення оплати продажної ціни.

🌲 Проблеми, пов'язані з мурабаха

Точки зору щодо цієї обіцянки придбати різні, незалежно від того, є вона зобов’язанням чи ні. Обіцянка придбати є зобов'язанням перед клієнтом. У Jurisconsults вважають, що зобов'язання не повинні стосуватися клієнта.

Клієнт повинен мати можливість вимагати розірвання договору навіть після того, як він зробив замовлення та оплатив його. Найзначніший ризик контрагента, пов'язаний з мурабаха випливає з цього різноманіття розуміння юридичної природи договору.

Dдруга проблема мурабаха знаходиться на рівні, коли контрагент не дотримується встановлених термінів. Ця несвоєчасна оплата може призвести до збитків для банку. На ринку ризик норми прибутку виникає, якщо норма прибутку операції відрізняється від поточної базової ставки; то є ймовірність фінансових втрат.

Для управління ризиками контрагента, пов'язаними з контрактом мурабаха, попередня оплата великої комісії стала звичайною практикою.

🔰 Сукук

Широко відомі під арабською назвою сукук, і їх часто помилково називають «ісламські облігації«За останнє десятиліття інструменти ринку капіталу з фіксованим доходом, що відповідають вимогам шаріату, постійно збільшували свою частку на світових ринках.

Глобальний ринок сукук, який спочатку розвивався виключно в юрисдикціях з мусульманською більшістю, зазнав значного розвитку протягом останні 10 років, з низкою гучних корпоративних проблем і низкою суверенних компаній, що виходять на ринок.

Сукуки — це фінансові продукти, умови та структура яких відповідають нормам шаріату, з метою створення доходів, подібних до доходів звичайних інструментів з фіксованим доходом, таких як облігації.

???? Які бувають форми сукуків?

Як і більшість ісламських фінансових продуктів, Сукук може приймати різні форми. Таким чином, існує приблизно десять форм Сукук.

✔️ Сукуки з нульовим купоном

Перший тип Сукук Сукук з нульовим купоном. На практиці це трансляція Сукук в яких ще немає активів, що підлягають мобілізації.

Цей випуск також може стосуватися активів, які не були створені на момент їх випуску. Кошти, мобілізовані через Sзакон буде використано для створення більшої кількості активів на балансі компанії.

Нарешті, ми можемо сказати, що сукуки з нульовим купоном схожі на «сертифікати Мурабаха et Істісна'а ". Тому вони не є торговцями на вторинному ринку.

✔️ Сукук Аль-Іджара (договір оренди)

Другий тип Сукук - тип Іджара. Нагадуємо, що Ijara — це вид лізингу, який ми зустрічаємо в традиційних фінансах. Зверніться до нашої статті про Ijara.

Це дуже часто використовується. Таке прохання можна пояснити простотою будови цих сукук. Більш того, деякі дослідники описують його як структуру сукук класичний, з якого всі інші структури сукук були розроблені.

✔️ Сукук Аль-Істісна

Третя форма Сукук - Сукук аль-Істіснаа. Це форма сукук походить звиняток Квай є оренда. Ця форма підходить для фінансування нових проектів розвитку.

Однак деякі структурні недоліки виявилося важко подолати. Для цього він не представляє себе як альтернативне джерело фінансування ісламських проектів із багатьох джерел, як колись передбачалося.

✔️ Сукук Аль-Мурабаха

Четверта форма Сукук - Сукук Аль-Мурабаха. На відміну від інших форм, ця форма використовується менше.

Термін Мурабаха широко розуміється як договірна угода між фінансистом (продавцем) і клієнтом (покупцем), згідно з якою фінансист продає певні активи або продукти клієнту за доставку готівкою, очікуючи, що клієнт зможе виконати свій відстрочений платіж зобов'язання згідно з договором" Мурабаха ». Таким чином, саме ця логіка оживляє Сукук Аль-Мурабаха.

✔️ Гібрид Сукук

П'яту форму сукук називають гібридними сукуками. Вони Сukuks за гібридною ставкою на основі об'єднання активів.

Це тип Сукук, у якому основний пул активів складається з двох або більше ісламських фінансових контрактів. Іншими словами, цей тип Сукук вимагає кількох субконтрактів.

✔️ Сукук Аль-Мушарака

Шоста форма сукук - Сукук Аль-Мушарака. Останнім часом популярність цієї структури впала, після оголошення AAOIFI у 2008 році.

AAIOIFI критикувала використання зобов'язань щодо купівлі в структурі сукук аль-мушарака. Фактично термін мушарака походить від слова " Ширках означає "партнерство".

У своїй найпростішій формі, аранжування мушарака це угода про партнерство, за якою кожен партнер вносить частину капіталу для реалізації проекту. Цей внесок може бути натуральним або грошовим.

✔️ Сукук Аль Салам

Сьома форма Сукук - Сукук Аль-Салам. Насправді Salam — це договір купівлі-продажу зворотного кредиту, за яким покупець платить сьогодні, а отримує актив пізніше. Таким чином, Sukuks al-Salam стосуватиметься активів у процесі виробництва або виробництва.

З точки зору шаріату, щоб продаж був дійсним, має існувати об’єкт продажу. Продавець має володіти ним, актив має бути реальним. Винятком із цього загального положення є продажі, здійснені під Контракти «S».алам "І" виняток ».

✔️ Сукук Аль-Вакала (агентський договір)

Восьма форма - Сукук Аль-Вакала. Концепція " вакала буквально означає домовленість, за якою одна сторона делегує частину своїх обов’язків іншій стороні, щоб вона діяла від її імені.

Un вакала тому є свого роду агентськими відносинами в класичних фінансах. Структура сукук аль вакала натхненний стосунками.

✔️ Сукук Аль-Мудараба

Дев'ята форма - Сукук Аль-Мудараба. Шляхом структурування програми сукук, першим кроком часто є аналіз того, що саме передбачає бізнес ініціатора та які активи (якщо такі є) доступні для підтримки випуску сукук.

✔️ Сукук Аль-Мудараба

Останньою формою є Сукук Аль-Мудараба. Він буквально називається " сукук інвестиції”. Це сертифікати сукук » рівної вартості, які випускаються та продаються інвесторам

Залиште мені коментар