Все, що вам потрібно знати про волатильність цін на фондовому ринку 

Волатильність – це інвестиційний термін, який описує, коли ринок або цінні папери переживають періоди непередбачуваних і іноді різких коливань цін. Люди часто думають про волатильність лише тоді, коли ціни падають. Але волатильність також може стосуватися раптового зростання цін. Строго кажучи, волатильність – це міра розкиду навколо середньої або середньої прибутковості цінного паперу.

Волатильність можна виміряти за допомогою стандартне відхилення, що вказує, наскільки близько ціна акції згрупована навколо середнього або ковзного середнього (MA). Коли ціни тісно згруповані, стандартне відхилення низьке. Коли ціни широко рознесені, стандартне відхилення є важливим.

У цій статті ми в основному говоримо про волатильність фондового ринку. Ходімо

Що викликає волатильність?

Є багато факторів, які можуть спричинити коливання цін на активи на ринку. У цій статті ми представляємо лише деякі з цих елементів. Дочитати до кінця.

1. Політичні та економічні фактори

Уряди відіграють важливу роль у регулюванні галузей і можуть впливати на економіку, приймаючи рішення щодо торгових угод, законодавства та політики. Все, від виступів до виборів, може викликати реакцію серед інвесторів, що впливає на ціни акцій.

Економічні дані також відіграють важливу роль, оскільки коли економіка йде добре, інвестори, як правило, реагують позитивно. Щомісячні звіти про зайнятість, дані про інфляцію, показники споживчих витрат і квартальні розрахунки ВВП можуть впливати на показники ринку. З іншого боку, якщо вони не відповідають очікуванням ринку, ринки можуть стати більш нестабільними.

2. Галузеві та галузеві фактори

Конкретні події можуть спричинити нестабільність у галузі чи секторі. У нафтовому секторі, наприкладзначне погодне явище у великому нафтовидобувному регіоні може спричинити зростання цін на нафту.

Як наслідок, ціни на акції компаній, пов’язаних з дистрибуцією нафти, можуть зрости, оскільки можна було очікувати, що вони отримають від цього прибуток, тоді як ціни тих компаній, які займаються високою вартістю нафти, можуть впасти.

Подібним чином посилене державне регулювання в певній галузі може спричинити падіння цін на акції через збільшення дотримання вимог законодавства та витрати на робочу силу, що може вплинути на зростання доходів у майбутньому.

3. Ефективність компанії

Волатильність не завжди загальноринковий і може стосуватися одноосібний підприємець. Позитивні новини, такі як вагомий звіт про прибутки або новий продукт, який приваблює споживачів, можуть порадувати інвесторів компанією. Якщо багато інвесторів хочуть купити їх, цей підвищений попит може допомогти різко підняти курс акцій.

Навпаки, відкликання продукту, витік даних або погана поведінка керівництва можуть вплинути на курс акцій, оскільки інвестори продають свої акції. Залежно від розміру компанії, ці позитивні чи негативні показники також можуть мати вплив на ширший ринок.

Види волатильності

Волатильність є одним із факторів, який аналізують інвестори на фінансових ринках, приймаючи рішення. Є два ключових підходи до волатильності, кожен зі своїми плюсами та мінусами:

Прихована волатильність

Термін припущена волатильність описує передбачувану волатильність активу та є загальною ознакою торгівлі опціонами. Неявна волатильність відображає те, як ринок сприймає, де має бути волатильність у майбутньому, але вона не передбачає напрямок, у якому рухатиметься ціна активу.

Як правило, припущена волатильність активу зростає на ведмежому ринку, оскільки більшість інвесторів очікує, що його ціна з часом продовжить падати.

Зменшується в бичачий ринок тому що трейдери вважають, що ціна з часом обов’язково зросте. Це пов’язано з загальноприйнятою думкою, що ведмежі ринки за своєю суттю більш ризиковані, ніж бичачі.

Прихована волатильність це один із показників, який трейдери використовують для оцінки майбутніх цінових коливань активу на основі кількох прогнозних факторів.

Реалізована/історична волатильність

Реалізована волатильність, також відома як історична волатильність, — це спосіб статистичного вимірювання того, як доходи від певного активу чи ринкового індексу розподіляються при аналізі протягом певного періоду часу.

Зазвичай історична волатильність вимірюється шляхом встановлення середнього відхилення фінансового інструменту від його середньої ціни за певний період часу.

Стандартне відхилення як правило, є найпоширенішим показником реалізованої волатильності, хоча існують інші методи, які використовуються для обчислення цього показника. Ризикований цінний папір – це цінний папір, який має високу історичну волатильність, хоча в деяких типах угод це не обов’язково є негативним фактором, оскільки умови зростання та зниження можуть бути ризикованими.

Порівняно з цими двома показниками історична (ретроспективна) волатильність служить еталонним показником,

Якщо обидва показники показують однакові значення, тоді актив вважається справедливо оціненим на основі історичних стандартів. З цієї причини трейдери шукають відхилення від цього балансу, щоб визначити, переоцінені чи недооцінені активи.

Модель стандартного відхилення для оцінки фінансової волатильності

Стандартне відхилення – це міра, яка використовується для статистичного визначення рівня дисперсії або мінливості навколо середньої ціни фінансового активу, що робить його відповідним способом вимірювання волатильності ринку. Загалом кажучи, дисперсія – це різниця між середньою вартістю активу та його справжньою вартістю.

Чим вище дисперсія або мінливість, тим вище стандартне відхилення. Чим менша варіація, тим менше стандартне відхилення. Аналітики часто використовують стандартне відхилення як спосіб вимірювання очікуваного ризику та визначення величини зміни ціни.

Під час розрахунку стандартного відхилення волатильності необхідно отримати дисперсію набору даних про ціну базового активу. Стандартним відхиленням є квадратний корінь із дисперсії.

Для ілюстрації ми розглянемо ціну базового активу, яка рівномірно зросла на 1 $ до 10 $ за 10 торгових періодів. Стандартне відхилення буде отримано в наступні кроки:

• Обчисліть середнє значення за 10 торгових днів. Це робиться додаванням цін ($1, $2… до $10) потім поділивши його на 10 (у цьому випадку це загальна кількість призів). Сума 55 поділена на 10 буде $ 5,5.
• Визначте відхилення від середнього в кожному періоді. Це різниця між ціною закриття та середньою ціною. Наприклад, на 7-й день ціна о 7 $ відхиляється від середнього $5,5 з 2,5.
• Зведіть у квадрат відхилення кожного періоду. Усі періоди з від’ємними відхиленнями будуть виключені шляхом зведення їх у квадрат.
• Додайте квадрати відхилень. Відповідно до нашого прикладу сума є 82,5 $
• Розділіть суму на кількість періодів, у даному випадку на 10. Це буде $ 8,25.
• Стандартним відхиленням є квадратний корінь із цього числа. У цьому випадку стандартне відхилення становить 2,75 дол. США, який відображає розподіл значень навколо середньої ціни, що дає трейдерам уявлення про можливі відхилення між ціною активу та середньою ціною.

Як показує наведений вище розрахунок, стандартне відхилення як міра ризику передбачає, що набір даних відповідає нормальному розподілу або тому, що називається дзвоноподібною кривою.

У такому сценарії, як вище, 68% дані будуть в межах одного стандартного відхилення; 95% будуть розташовані в двох стандартні відхилення та 99,7% дані потраплятимуть у межах трьох стандартних відхилень.

Але є деякі обмеження щодо використання стандартного відхилення як міри волатильності. По-перше, ціни або доходи ніколи не є однаковими, і вони перемежовуються періодами різкого зростання в обох напрямках.

Це означає, що саме стандартне відхилення може коливатися залежно від періодів, які враховуються під час розрахунку.

Є також метод бета (β) для вимірювання або розрахунку волатильності. У цьому методі волатильність базового активу вимірюється відносно інших пов’язаних активів.

Наприклад, Волатильність акцій Apple можна порівняти із загальною волатильністю акцій інших технологічних компаній або навіть із всеосяжним еталонним фондовим індексом.

Переваги волатильності ринку

Волатильність – це не завжди погано. Ринкові корекції також іноді можуть забезпечити точки входу, якими можуть скористатися інвестори.

Якщо інвестор має готівку та чекає інвестування на фондовому ринку, корекція ринку може дати можливість інвестувати ці гроші за нижчою ціною. Низхідна волатильність ринків також пропонує інвесторам, які вірять, що ринки будуть працювати добре в довгостроковій перспективі, можливість придбати додаткові акції в компаніях, які їм подобаються, але за нижчими цінами.

Простий приклад можливо, інвестор може купити за 5O? $0, акція, яка коштувала 100 доларів зовсім недавно. Купівля акцій таким чином знижує вашу середню ціну за акцію, що допомагає покращити ефективність вашого портфеля, коли ринки врешті-решт відновляться.

Процес такий же, коли акція швидко зростає. Інвестори можуть отримати прибуток від продажу, доходи від якого можна інвестувати в інші сфери, які пропонують кращі можливості.

Розуміючи волатильність та її причини, інвестори можуть потенційно скористатися інвестиційними можливостями, які вона надає, щоб отримати кращі довгострокові прибутки.