Valyuta riskini boshqarish uchun 5 qadam

Valyuta kurslarining o'zgarishi hisoblanadi kundalik hodisa. Chet elga sayohat qilishni rejalashtirayotgan va mahalliy valyutani qachon va qanday qilib olishni o'ylayotgan dam oluvchidan tortib, bir nechta mamlakatlarda sotib oladigan va sotadigan ko'p millatli tashkilotgacha, xatoning ta'siri katta bo'lishi mumkin. Agar siz valyuta va valyuta kurslarini faqat bankirlar uchun deb hisoblasangiz, yana bir bor o‘ylab ko‘rish vaqti keldi.

Valyuta risklari barcha xalqaro biznesga ta'sir qiladi. Agar valyuta va valyuta kurslari faqat bankirlar tashvishlanishi kerak deb hisoblasangiz, yana o'ylab ko'ring.

Ko'pgina korxonalar valyuta tavakkalchiligiga duchor bo'lishadi, ular buni tushunadimi yoki yo'qmi. So'nggi paytlarda global valyutalardagi vahshiy o'zgarishlar bilan valyuta xavfi boshqa mamlakatlarda mijozlar, etkazib beruvchilar yoki ishlab chiqarishga ega bo'lgan kompaniyalar uchun kun tartibiga qaytdi.

Koronavirusning tarqalishi bilan mart va aprel oylarida valyuta kurslarida keskin o'zgarishlar yuz berdi. Kasallikning oldini olish bo'yicha qat'iy qoidalar jahon iqtisodiyotini zaiflashtirdi, bu esa neft narxlari va fond bozorlarida mos ravishda pasayishiga olib keldi.

Bozor xavfsiz boshpanalarni qidirmoqda, o'girilib yapon iyenasi, AQSh dollari va Shveytsariya franki. Kichik valyutalar va tovar valyutalari zarar ko'rdi, xususan NOK, le SEK, AUD, NZD va rivojlanayotgan bozor valyutalari, garchi aprel oyidan beri qiymatning bir qismi pasaygan.

Asosiy o'rganish shundan iboratki, agar siz chet elda daromad keltiradigan yoki boshqa mamlakatlarda xarajatlarga ega bo'lgan biznes bilan shug'ullansangiz, siz valyuta xavfiga duchor bo'lishingiz mumkin. Sizning nazoratingizdan tashqaridagi voqealar sizning daromadingizga kirib, xarajatlaringizni oshirishi mumkin.

Xo'sh, valyuta risklarini boshqarish muammosi qanchalik katta?

HSBC va FT Remark tomonidan 200 ta moliya direktori va 300 ga yaqin g'aznachilar o'rtasida o'tkazilgan so'rovda, 70% CFOlarning ta'kidlashicha, ularning kompaniyasi oldingi ikki yil ichida oldini olish mumkin bo'lgan va himoyalanmagan valyuta xavfi tufayli daromadning pasayishiga duchor bo'lgan.

58% Yirik kompaniyalarning moliyaviy direktorlari valyuta risklarini boshqarish hozirda ularning ko'p vaqtini oladigan ikkita xavfdan biri ekanligini aytdi; va 51% FX ularning tashkiloti bilan kurashish uchun eng kam jihozlangan xavf ekanligini aytdi.

Valyuta kursining o'zgarishi ham kichik va o'rta biznes uchun xavf tug'diradi, ammo shunga ko'ra  Nordea tadqiqoti  2020 yil oxirida amalga oshirilgan ma'lumotlarga ko'ra, juda ko'p kichik va o'rta korxonalar o'zlarining valyuta kursi risklarini etarlicha baholamaydilar.

Aylanmasi 2 million yevrodan ortiq, import va eksportning adolatli darajasi bo‘lgan kompaniyalar COVID-19 pandemiyasi davrida valyuta kurslarining o‘zgarishi natijasida kutilmagan moliyaviy yo‘qotishlarga uchraganliklari haqida xabar berishdi.

Biroq, kichik va o'rta korxonalarning deyarli yarmi o'zlarini undan himoya qila olmadilar. So'rov shuni ko'rsatadiki, risklarni boshqarishdagi asosiy to'siqlar vaqt va nou-xau etishmasligi bilan bog'liq.

Boshqa tomondan, valyuta risklarini boshqarish sizning biznesingizga foyda keltirishi mumkin:

• Naqd pul oqimi va foyda marjangizni himoya qiling
• Moliyaviy prognozlash va byudjetlashtirish yaxshilandi
• Valyuta o'zgarishi balansingizga qanday ta'sir qilishini yaxshiroq tushuning
• Qarz olish qobiliyatini oshirish

Valyuta kurslari o'zgarganda, korxonalar mumkin bo'lgan yo'qotishlardan qochishga shoshilishadi. Ular qanday valyuta risklarini himoya qilishlari kerak va qanday qilib?

Valyuta riskining turlari

Asosan, korxonalar valyuta tavakkalchiligining uch turiga duch keladilar: tranzaksiya ta'siri, tarjima ta'siri va iqtisodiy (yoki operatsion) ta'siri. Biz ularni quyida batafsilroq ko'rib chiqamiz.

Savdoga ta'sir qilish

Bu valyuta riskiga duchor bo'lishning eng oddiy turi bo'lib, nomidan ko'rinib turibdiki, xorijiy valyutadagi haqiqiy biznes bitimi natijasida yuzaga keladi. Ta'sir qilish, masalan, mijozdan pul olish huquqi va pulni haqiqiy jismoniy qabul qilish o'rtasidagi vaqt farqi yoki kreditor bo'lsa, buyurtma berish va schyot-fakturani to'lash o'rtasidagi vaqt farqi tufayli yuzaga keladi.

Misollardan: AQSh kompaniyasi uskunalar sotib olmoqchi va bir nechta yetkazib beruvchilardan (mahalliy va xorijiy) kotirovkalarni olgach, Germaniyadagi kompaniyadan evroga sotib olishni tanladi. Uskunalar narxi 100 000 € va buyurtma vaqtida, valyuta kursi €/$ dan 1,1, ya'ni kompaniya uchun AQSH dollaridagi xarajat $ 110.

Uch oy o'tgach, hisob-faktura to'lanishi kerak bo'lganda, $ zaiflashdi va valyuta kursi €/$ hozir 1,2. Xuddi shunday hisob-kitob qilish biznesiga tushadigan xarajatlar 100 000 € to'lash hozir $ 120.

Tranzaktsiyaga duchor bo'lish biznes uchun kutilmagan qo'shimcha xarajatlarga olib keldi 10 000 $ va kompaniya uskunani boshqa etkazib beruvchilardan biridan arzonroq narxda sotib olishi mumkinligini anglatishi mumkin.

Tarjimaga ta'sir qilish

Bu xorijiy sho''ba korxonaning moliyaviy hisobotlarini (masalan, daromadlar to'g'risidagi hisobot yoki buxgalteriya balansi) uning milliy valyutasidan bosh kompaniyaning taqdimot valyutasiga tarjimasi yoki tarjimasi.

Buning sababi, bosh kompaniyaning aktsiyadorlar va tartibga soluvchilar oldida hisobot berish majburiyatlari bo'lib, u barcha sho''ba korxonalari uchun hisobot valyutasida konsolidatsiyalangan hisoblar to'plamini taqdim etishni talab qiladi.

ning davomiyligida yuqoridagi misol, deylik, Amerika kompaniyasi Germaniyada asbob-uskunalar ishlab chiqarish uchun sho''ba korxonasini yaratishga qaror qildi. Sho''ba korxona o'z moliyaviy hisobotlarini taqdim etadi evro va Amerika bosh kompaniyasi bu bayonotlarni tarjima qiladi USD.

Quyidagi misol sho'ba korxonaning moliyaviy ko'rsatkichlarini uning milliy valyutasida ko'rsatadievro. Birinchi va ikkinchi yil o'rtasida u daromadini oshirdi 10% ga va tannarxning oshishini cheklash uchun ma'lum bir mahsuldorlikka erishadi 6%. Bu ta'sirchan o'sishiga olib keladi 25% sof foyda.

Biroq, valyuta kursining o'zgarishi ta'siridan kelib chiqqan holda, moliyaviy ko'rsatkichlar bosh kompaniyaning hisobot valyutasi AQSh dollarida sezilarli darajada farq qiladi.

Ikki yil davomida, bu misolda, dollar mustahkamlandi va valyuta kursi €/$ o‘rtachadan o‘tdi 1,2 yil 1 - 1,05 yil 2. Moliyaviy ko'rsatkich USD ancha yomonroq ko'rinadi. Tovar aylanmasi kamaygan bo'lardi 4% va aniq natija, o'sishda davom etsa-da, faqat yuqoriga ko'tariladi 9% o'rniga 25%.

Iqtisodiy (yoki operatsion) ta'sir qilish

Valyuta tavakkalchiligining ushbu oxirgi turi kutilmagan va muqarrar valyuta tebranishlarining kompaniyaning kelajakdagi pul oqimlari va bozor qiymatiga ta'siridan kelib chiqadi va uzoq muddatli xarakterga ega.

Ushbu turdagi ta'sir uzoq muddatli strategik qarorlarga, masalan, ishlab chiqarish quvvatiga sarmoya kiritishga ta'sir qilishi mumkin.

Boshida aytib o'tgan vengriyadagi tajribamda men ishlagan kompaniya ishlab chiqarish xarajatlarining pastligidan foydalanish uchun 2000-yillarning boshlarida katta hajmdagi quvvatlarni Qo'shma Shtatlardan Vengriyaga ko'chirdi.

Vengriyada ishlab chiqarish va keyin mahsulotni AQShga qaytarib yuborish ancha tejamkor edi. Biroq, vengriya forinti keyingi o'n yil ichida sezilarli darajada mustahkamlandi va kutilgan xarajatlarning ko'p afzalliklarini yo'q qildi.

Valyuta kurslarining o'zgarishi kompaniyaning raqobatbardosh pozitsiyasiga katta ta'sir ko'rsatishi mumkin, hatto u chet elda ishlamasa yoki sotmasa ham.

Misol uchun, faqat mahalliy miqyosda sotadigan amerikalik mebel ishlab chiqaruvchisi hali ham Osiyo va Evropadan import bilan shug'ullanishi kerak, agar dollar keskin qimmatlashsa, arzonlashishi va shuning uchun raqobatbardosh bo'lishi mumkin.

Biznesingizning valyuta riskini boshqarish uchun 5 qadam

Valyuta o'zgarishi kompaniyaning pul oqimiga qayerda va qanday ta'sir qilishini tushunish oson emas. Makroiqtisodiy tendentsiyalardan tortib bozor segmentlaridagi raqobatbardosh xatti-harakatlargacha bo'lgan ko'plab turli omillar valyuta kurslarining ma'lum biznesdagi pul oqimiga qanday ta'sir qilishini aniqlaydi.

1. Operatsion tsiklingizni ko'rib chiqing

Valyuta xavfi qayerda mavjudligini bilish uchun kompaniyangizning ish siklini ko'rib chiqing. Bu sizning foyda marjangiz valyuta o'zgarishiga qanchalik sezgir ekanligini aniqlashga yordam beradi.

2. Sizda noyob valyuta oqimlari borligini qabul qiling

Har bir biznes o'ziga xosdir va bu sizning pul oqimingizda, balki aktivlaringiz va majburiyatlaringiz tarkibida ham aks etadi. Valyuta kursining o'zgarishi ta'sir qilishi mumkinligini va himoya qilish yoki qilmaslik to'g'risidagi qaror zarlarni tashlash kabi oddiy emasligini tushunish muhimdir.

3. Valyuta risklarini boshqarishda qaysi qoidalarni qo'llashni xohlayotganingizni hal qiling va ularga rioya qiling

Samarali valyuta siyosati kompaniyaning moliyaviy maqsadlarini va valyuta kurslarining o'zgarishi ularga ta'sir qilishi mumkin bo'lgan potentsial ta'sirni aniq tushunishdan boshlanadi: agar operativ pul tushumlari va chiqishlari turli valyutalarda bo'lsa, valyuta kurslarining o'zgarishi EBITDAni buzishi mumkin. maqsadli kompaniya.

Agar aktivlar va passivlar turli valyutalarda bo'lsa, ushbu aktivlarni yangi valyuta kurslari bilan qayta baholash murosaga kelishi mumkin. P&Lning aniq natijasi yoki kapital nisbati maqsadlari.

Valyuta risklarini boshqarish siyosati moliyaviy maqsadlar qanday bo'lishidan qat'i nazar, ushbu maqsadlarga putur etkazishi mumkin bo'lgan valyuta risklari tizimli ravishda monitoring qilinishini va yumshatilishini ta'minlaydi.

4. Valyuta tavakkalchiligini boshqaring

Ayniqsa, jismoniy mahsulotlar haqida gap ketganda, biznes qarorlarini qabul qilish va ushbu qarorlarning kompaniyaning bank hisobiga ta'sirini kuzatish o'rtasida uzilish mavjud. Bu vaqt ichida sotib olish va sotish bo'yicha buyurtmalar muhokama qilinadi, materiallar butun dunyo bo'ylab jo'natiladi va tovarlar ishlab chiqariladi, saqlanadi va etkazib beriladi. 

maqola o'qildi: Birja narxlarining o'zgaruvchanligi haqida bilishingiz kerak bo'lgan hamma narsa 

Ushbu jismoniy jarayon bilan bir qatorda, schyot-fakturalar yuboriladi, ko'rib chiqiladi, tasdiqlanadi va oxir-oqibat to'lanadi. Bu vaqt ichida valyutalar qadrlanadi va qadrsizlanadi.

Agar moddiy va ishlab chiqarish xarajatlari sotishdan tushgan tushumdan boshqa valyutada bo'lsa, valyuta kursining o'zgarishi kompaniyaning dastlabki qarorlarni qabul qilish uchun asos bo'lgan savdo marjasini osongina yo'q qilishi mumkin. 

Moliyaviy vositalar kompaniyaning moliyaviy maqsadlariga putur etkazadigan ushbu noaniqlikni yumshatishga yordam beradi. Biz shundaymiz qopqoqni chaqiring, va bu kompaniyaning bank hisobvaraqlari qoldig'iga ta'sir qiluvchi valyuta kurslari qaror qabul qilishda foydalaniladigan kurslardan unchalik farq qilmasligini ta'minlaydi.

5. Vaqtingizni bo'shatish uchun valyuta boshqaruvini avtomatlashtiring

Kichik korxonalar ham, yirik korporatsiyalar ham valyutani qayta ishlashni avtomatlashtirishdan foyda olishlari mumkin. Mukofotga sazovor bo'lgan yechim AutoFX Nordea kompaniyasidan kompaniyalarga resurslarni bo'shatish, qo'lda topshiriqlarni bartaraf etish va operatsion xavf va inson xatosini kamaytirishga yordam beradi. 

Agar sizda ushbu sohada tajribangiz bo'lsa, uni sharhlarda qoldirishingiz mumkin