Moliyaviy tahlilga funksional yondashuv

Moliyaviy tahlil qiling, bu "raqamlarni gapiradi". Moliyaviy tahlil - bu kompaniyaning moliyaviy holatini baholash uchun moliyaviy hisobotlarni tanqidiy tekshirish. Buning uchun ikkita yondashuv mavjud. Funktsional yondashuv va moliyaviy yondashuv. Ushbu maqolada Finance de Demain Biz birinchi yondashuvni batafsil ko'rib chiqamiz.

🌿Moliyaviy tahlilning maqsadlari

Moliyaviy boshqaruv vositasi sifatida u buxgalteriya hisobi va moliyaviy hujjatlarni o'qish bilan bog'liq natijalarni tahlil qilish va sharhlashga asoslangan sof texnik ko'rinishga asoslanadi.

U kerakli ma'lumotlarni taqdim etadi uzoq va qisqa muddatda kompaniyaning moliyaviy balansini saqlab qolish. Odatda ruxsat beradi to'lov qobiliyati to'g'risida qaror qabul qilish kompaniya, uning rentabelligi va kelajakdagi istiqbollari. Buning uchun ushbu ish maqsadli bozorni yaxshi bilishni va moliya bo'yicha aniq ko'nikmalarni talab qiladi.

🌿 Moliyaviy tahlil kimga foyda keltiradi?

Moliyaviy tahlil xizmatida ichki va tashqi foydalanuvchilar kompaniyaga. Ushbu sheriklarning barchasi foydalanadigan ma'lumotlar buxgalteriya hisobi va moliyaviy ma'lumotlardir.

O'z kutishlariga qarab, har bir tomon kompaniyaning moliyaviy sog'lig'i to'g'risida o'z xulosalarini chiqarish uchun moliyaviy tahlil natijalaridan foydalanadi. Shunday qilib:

✔️ Aksiyadorlar masalan qiziqtiradi potentsial foyda, o'z qo'shgan kapitalining to'lovi va ishlab chiqarilgan kapital daromadlariga. 

✔️ Kreditorlar qisqa qiziqtiradi likvidlik va quvvat kompaniyaning ushbu qisqa muddatli muddatlarni qondirish uchun.

???? Xodimlar qiziqishadi kompaniyaning barqarorligi, chunki har qanday muvaffaqiyatsizlik ularning ishini yo'qotishiga olib keladi. Ular kompaniyaning haqiqiy sheriklari, ular foyda olishda ishtirok etish huquqiga ega va aktsiyador bo'lishlari mumkin;

✔️ Menejer moliyaviy tahlildan o'z rahbariyatining faoliyatini o'lchash, uni bevosita raqobatchilar bilan taqqoslash va, ehtimol, tuzatish tadbirlarini amalga oshirish uchun ishlatadi. Bu, shuningdek, va birinchi navbatda, menejerga imkon beradi mijozlarning to'lov qobiliyatini baholash.

✔️davlat moliyaviy tahlil natijalaridan foydalanadi uning soliq tushumlari asoslarini belgilash.

🌽 Funktsional yondashuv nimaga asoslanadi?

Funktsional yondashuv aylanma mablag‘larga bo‘lgan talab (BFR), aylanma kapital (FR) va sof pul mablag‘larini (TN) baholash orqali funksional balansni tahlil qilishga asoslanadi.

Moliyaviy tahlilga bunday yondashuv kompaniyaning iqtisodiy faoliyatiga yordam beradi. Ushbu yondashuv faoliyatni, amalga oshirilgan operatsiyalarni, kompaniyalar biriktirilgan turli davrlarni tahlil qilishga asoslanadi. Funktsional yondashuv funksional balansning tuzilishiga olib keldi.

Funktsional balans buxgalteriya balansining o'ziga xos ko'rinishidir. Ob'ektlar u erda o'z vazifasi va likvidlik darajasiga qarab qayta tashkil etiladi va yig'iladi.

Funktsional balans - bu foydalanish va resurslar funktsiyalari bo'yicha tasniflanadigan balans shakli. Bu erda biz endi aktivlar va majburiyatlar haqida emas, balki foydalanish va resurslar haqida gapiramiz.

Buning uchun kompaniya faoliyatini tahlil qilish imkonini beradi biznesning uzluksizligi. Ushbu balans buxgalteriya balansini qayta ko'rib chiqish va qayta tasniflashdan so'ng olinadi, shuningdek, kompaniyaning moliyaviy tuzilmasini uning resurslaridan foydalanishni taqqoslash orqali tahlil qilish imkonini beradi. U turli xil tsikllarni ta'kidlaydi:

• Barqaror yoki barqaror tsikl: barqaror investitsiyalar va barqaror moliyalashtirish o'rtasidagi taqqoslash.
• Operatsiya: operatsiyalar bilan bog'liq tovar-moddiy zaxiralar, debitorlik va kreditorlik qarzlari o'rtasidagi taqqoslash.
• Ishlamaydigan tsikl: turli debitorlik va kreditorlik qarzlarini solishtirish;
• Naqd pul : solishtirish "aktiv" naqd pul va "majburiyat" naqd pullari.

🌽 Balansni qayta tasniflash va qayta ko'rib chiqishe

Buxgalteriya balansidan funktsional balans turli moddalar bo'yicha bir nechta qayta ko'rib chiqish va qayta tasniflash yo'li bilan olinadi. Quyidagi jadval turli xil qayta tasniflarni ta'kidlaydi.

EMPLOIS	RESURSLAR
Barqaror ish o'rinlari (investitsiya funktsiyasi) Nomoddiy asosiy vositalar (yalpi qiymatda) Moddiy asosiy vositalar (yalpi qiymatda) Moliyaviy asosiy vositalar (yalpi qiymatda)	Barqaror resurslar (moliyalash funktsiyasi) Kapitalning amortizatsiyasi va zaxiralari (aktivlar ustuni) Rezervlar (majburiyatlar) Barqaror moliyaviy qarzlar
Joriy aktivlar faoliyat ko'rsatmoqda Aktsiyalar (yalpi qiymatlarda) To'langan avanslar va to'lovlar Operatsion debitorlik qarzlari (yalpi qiymatda) Oldindan to'langan operatsion xarajatlar Qo'llash doirasi tashqarisida Faoliyatsiz debitorlik qarzlari (yalpi qiymatlarda) Oldindan to'langan operatsion bo'lmagan xarajatlar Pul mablag'lari Imkoniyatlar (bank va kassa) Sotiladigan qimmatli qog'ozlar	Joriy operatsion majburiyatlar Olingan avanslar va to'lovlar Operatsion savdo kreditorlik qarzlari Dettes fiscales va sociales Boshqa operatsion kreditorlik qarzlari Kechiktirilgan operatsion daromad Qo'llash doirasi tashqarisida Soliq qarzlari Asosiy vositalar bo'yicha qarzlar Boshqa operatsion bo'lmagan qarzlar Operatsion bo'lmagan kechiktirilgan daromadlar Naqd javobgarlik Joriy bank overdraftlari va bank kreditlari qoldiqlari
TFAOL JAMI	TOTAL PASİV

✔️ "Investitsiyalar" siklini qayta tasniflash

Moliyaviy tahlil davomida asosiy vositalar aktivlar tarkibiga ularning yalpi qiymati bo'yicha kiritilishi kerak; ya'ni amortizatsiya va amortizatsiya bundan mustasno. Aktivlardan chegirib tashlangan ikkinchisi, majburiyatlarda aktsiyadorlarning kapitalida paydo bo'lishi kerak.

Lizing orqali moliyalashtiriladiganlar uchun asl qiymati (qoldiq qiymatdan ayiriladi) kompaniyaga tegishli bo'lgan asosiy vositalar kabi aniqlanishi va barqaror ish joylariga qo'shilishi kerak.

Shu kungacha amalga oshirilgan jamlangan amortizatsiya hisoblab chiqilishi va barqaror resurslarga kiritilgan summani hisoblash kerak. Qoldiq qiymatlar moliyaviy qarzlarga kiritilishi kerak. Kreditlar bo'yicha hali to'lanmagan hisoblangan foizlar moliyaviy aktivlardan chegirib tashlanishi va joriy ishlamaydigan aktivlarga qo'shilishi kerak.

✔️ "Moliyalash" siklini qayta tasniflash

Chaqirilmagan obuna kapitali aktivlarga ta'sir qiladigan barqaror resurslarda ko'rinadigan kapital miqdorini kamaytirishi kerak. THE kompensatsiya bonuslari majburiyatlar (aktivlarni tuzatishni bartaraf etish) ular tegishli bo'lgan obligatsiyalar uchun to'liq undirilishi kerak.

Quyida aytib o'tilganidek, egalik yoki ijaraga olingan asosiy vositalar bo'yicha to'plangan amortizatsiya o'z kapitaliga qo'shilishi kerak. Hisobga olingan asosiy vositalar uchun lizing, ijaraga olingan mol-mulkning aktivlaridagi yozuvni muvozanatlash uchun moliyaviy qarz aktsiyadorlarning kapitaliga kiritilishi kerak.

Les asossiz xavflar uchun qoidalar uzoq muddatga tegishli bo'lganlar o'z kapitaliga kiritilishi kerak. O'zini oqlamaydigan qarzlar tabiatiga ko'ra operatsion qarzlar yoki operatsion bo'lmagan qarzlar sifatida qayta tasniflanishi kerak.

Les hamkorlarning joriy hisoblari, blokirovka qilinganida, barqaror resurslar sifatida ko'rib chiqilishi kerak. Shuning uchun ular o'z kapitaliga kiritilishi kerak. Agar ular istalgan vaqtda tovon to'lashdan ozod bo'lsa, ular joriy majburiyatlar bo'lib qoladi.

Les hisoblangan foizlar to'lanmagan qarzlar bo'yicha "qarzlar va moliyaviy va shunga o'xshash qarzlar" bandidan "qarzlar" moddasini ko'paytirish kerak. operatsion bo'lmagan majburiyatlar ". Bank overdraftlari bilan ham xuddi shunday. Ular, o'z navbatida, pul majburiyatlari sifatida qayd etilishi kerak.

✔️ "Ishlaydigan va ishlamaydigan" davrlarni qayta tasniflash

Moliyaviy tahlil kontekstida, odatda, operatsion debitorlik qarzlari, buyurtmalar bo'yicha to'langan avanslar va to'lovlar, oldindan to'langan xarajatlar, chegirib tashlanadigan QQS (ehtimol QQS krediti) va muddati tugamagan diskontlangan veksellar (aksincha fikr operatsion qarzlarga ham tegishli: olingan avanslar va bo'lib-bo'lib to'lovlar, QQS yoki soliq qarzlari va kechiktirilgan daromad).

Post " boshqa debitorlik qarzlari ko'p hollarda operatsion bo'lmagan debitorlik qarzlariga o'zlashtiriladi.

Asosiy vositalarni yetkazib beruvchilar oldidagi qarzlar, daromad solig'i bo'yicha qarzlar, shuningdek Boshqa qarzlar operatsion bo'lmagan qarzlar hisoblanadi. Bundan tashqari, aktsiyadorlarning o'z kapitaliga kiritilgan dividendlar operatsion bo'lmagan qisqa muddatli majburiyatlar tarkibiga qayta tasniflanishi kerak.

✔️ "Naqd pul" aylanishini qayta tasniflash

Qimmatli qog'ozlar, agar ular likvid bo'lsa, pul mablag'lari sifatida ko'rib chiqilishi kerak. Hali muddati tugamagan diskontlangan veksellarning bir qismi pul majburiyatlarini tashkil qiladi.

✔️ Tarjima farqlarini qayta tasniflash

Tarjima farqlari uchun yanada murakkab ishlov berish ta'minlanadi:

Agar konvertatsiya farqlari faol bo'lsa: ular operatsion aktivlarga o'tkaziladi. Agar qarz kamaygan bo'lsa, biz ularni aktivlardan olib tashlaymiz va agar qarz ko'paygan bo'lsa, operatsion qarzlarni olib tashlaymiz.

Passiv tarjima farqlari bo'lsa: ular majburiyatlardan chiqarib tashlanadi va agar debitorlik qarzining o'sishi bo'lsa, operatsion aktivlardan chegirib tashlanadi. Qarz kamaygan taqdirda biz ularni operatsion qarzlarga o'tkazamiz. Xulosa qilib aytadigan bo'lsak, quyidagi jadvalda balansda amalga oshirilishi kerak bo'lgan turli xil qayta hisob-kitoblar va qayta tasniflash guruhlari keltirilgan.

Xabarlar	Qayta bayonotlar
Amortizatsiya va amortizatsiya	§ Aktivlardan chiqarib tashlash § O'z resurslariga qo'shimchalar
Bir necha moliyaviy yilga taqsimlanadigan xarajatlar	§ ularni aktivdan chiqarib tashlash § Kapitaldan chegirib tashlangan
Qabul qilish uchun mukofotlar va obligatsiyalar	§ Aktivlardan chiqarib tashlash § Kapitaldan chegirib tashlangan
Noma'lum aktsiyadorlar - kapital	§ Moliyaviy qarzlardan ushlab qolingan (bloklangan hisoblar) § qisqa muddatli qarzlarga qo'shimchalar (vaqtinchalik depozitlar)
Joriy bank overdraftlari va bank kreditlari qoldiqlari	§ Moliyaviy qarzlardan ushlab qolingan § davriy qarzlarga qo'shimchalar
Kreditor sheriklarning joriy hisobvaraqlari	§ Moliyaviy asosiy vositalardan chegiriladi § ularni aylanma debitorlik qarzlariga qo'shing (turli debitorlik qarzlari)
Qarzlar bo'yicha hisoblangan foizlar	§ joriy aktivlarga qo'shimchalar (operatsion debitorlik qarzlari) § to'lanmagan qarzlarga qo'shimchalar
Kapitallashtirilgan debitorlik qarzlari bo'yicha hisoblangan foizlar Diskontlangan veksellar muddati o'tmagan va tayinlangan debitorlik qarzlari Moliyaviy lizing	§ Asosiy vositalarga aktivning asl qiymati qo'shiladi § Amortizatsiya ekvivalenti kapitalga qo'shiladi § Moliyaviy qarzlarga amortizatsiya qilinmagan qismning ekvivalenti qo'shiladi

🌽Moliyaviy balans

Kompaniyaning moliyaviy balansi uch o'lchov orqali baholanadi. Moliyaviy tahlilning asosiy maqsadi Aylanma kapital Net Global (FRNG), the Mablag'ga ehtiyoj Net Global (BFRNG) va Net Cash (TN).

✔️ Global sof aylanma kapital

FDR - bu kompaniyaning funktsional balansining adolatliligi tushunchasi. Aylanma kapitalning ikki darajasi mavjud. Umumiy sof aylanma mablag'lar va moliyaviy aylanma mablag'lar. Hech narsa ko'rsatilmaganda, " tushunchasi aylanma mablag'lar umumiy sof aylanma kapitalni nazarda tutadi.

FRni hisoblash uchun ikkita usul mavjud. Balans usulining yuqori qismi va balans usulining pastki qismi. Balansning boshidan bizda:

Umumiy sof aylanma kapital = (PF + qarzlar) - Asosiy vositalar

Balansning pastki qismidan kelib chiqib, bizda:

Global sof aylanma kapital = (tovar-moddiy zaxiralar + debitorlik qarzlari + turli aylanma aktivlar) - qisqa muddatli qarzlar

Quyidagi jadvalda aylanma kapitalning turli xil talqinlari keltirilgan.

FRNG belgisi	Izohlar
FRNG>0 (ijobiy)	Firmaning barqaror resurslari asosiy fondlarga teng. Bu barqaror resurslar kompaniyaning uzoq muddatli ehtiyojlarini qoplashini anglatadi. Moliyaviy balans shuning uchun hurmat qilinadi va kompaniya aylanma mablag'lar tufayli boshqa qisqa muddatli moliyalashtirish ehtiyojlarini moliyalashtirishga imkon beradigan ortiqcha resurslarga ega.
si FRNG =0 (null)	Bu shuni ko'rsatadiki, barqaror resurslar kompaniyaning uzoq muddatli ehtiyojlarini qoplaydi. Kompaniya balansiga erishilgandek tuyulsa ham, uning operatsion tsiklini moliyalashtirish uchun uzoq muddatli ortiqcha resurslar yo'q. Bu holat uning moliyaviy balansini beqaror qiladi.
FRNG<0 (salbiy)	Kompaniyaning barqaror resurslari asosiy vositalardan kamroq. Uzoq muddatli ehtiyojlar barqaror resurslar bilan to'liq qoplanmaydi. Shuning uchun u uzoq muddatli ehtiyojlarning bir qismini qisqa muddatli resurslar bilan moliyalashtirishi kerak. Bu holat uning to'lovga layoqatsizligi xavfini oshiradi. Keyin kompaniya uzoq muddatli resurslarni qaytarib olish uchun ko'paytirish uchun tezkor choralar ko'rishi kerak ortiqcha FRNG.

✔️ Aylanma mablag'larga bo'lgan talab (BFR)

(BFR) kompaniya o'z faoliyati bilan bog'liq to'lovlar va tushumlarga mos keladigan pul oqimlarining o'zgarishi natijasida yuzaga keladigan moliyaviy ehtiyojni qoplash uchun amalga oshirishi kerak bo'lgan moliyaviy resurslarning o'lchovidir.

Odatda "deb ataladi" aylanma mablag'lar resursi salbiy bo'lsa. Uning ahamiyati operatsion tsiklning uzunligiga, ushbu tsiklning har bir bosqichida birlashtirilgan qo'shimcha qiymatga, materiallarni saqlashning ahamiyati va davomiyligiga bog'liq. xom/qadoqlash, tugallanmagan ishlab chiqarish va tayyor mahsulotlar va etkazib beruvchilar tomonidan berilgan yoki mijozlarga berilgan to'lov shartlari.

BFR ning soddalashtirilgan algebraik ifodasi quyidagicha:

Aylanma mablag'larga bo'lgan talab = Aylanma aktivlar (aksiyalar + savdo debitorlik qarzlari) - joriy majburiyatlar (savdo kreditorlik qarzlari + soliq kreditorlik qarzlari + ijtimoiy sug'urta + boshqa moliyaviy bo'lmagan)

WCRni operatsion aktivlar va operatsion majburiyatlar o'rtasidagi farq sifatida ham ko'rib chiqish mumkin.

Aylanma kapitalga bo'lgan ehtiyoj = (inventarizatsiya + realizatsiya qilinadigan aktivlar) - qisqa muddatli qarzlar

Operatsion BFRni ishlamaydigan BFR (BFRHE) dan farqlash orqali BFRNG quyidagilarga aylanadi:

Global sof aylanma kapitalga bo'lgan talab = BFRE + BFRHE

Tahlilchilar odatda WCR aylanma kunlarida taqdim etilishini xohlashadi. Shunday qilib, CAHT tomonidan topilgan miqdorni va unga bo'lish kifoya uni 365 yoki 360 kunga ko'paytiring. Umuman olganda, moliyaviy tahlilda aylanma mablag'larga bo'lgan talabning uchta holatini ajratamiz.

BFR talqinlari

✔️Le BFR ijobiy

kompaniyaning operatsion foydalanishlari operatsion resurslardan kattaroqdir. Kompaniya o'zining qisqa muddatli ehtiyojlarini yoki uzoq muddatli resurslarning ortiqcha hisobidan moliyalashtirishi kerak. Buni qo‘shimcha qisqa muddatli moliyaviy resurslar, masalan, bank kreditlari yordamida ham amalga oshirishi mumkin.

✔️Agar BFR nolga teng

kompaniyaning operatsion foydalanishlari operatsion resurslarga teng. Kompaniyaning moliyaviy ehtiyojlari yo'q, chunki joriy majburiyatlar joriy aktivlarni moliyalashtirish uchun etarli.

✔️BFR salbiy

kompaniyaning operatsion ishlari operatsion resurslardan past. Kompaniyaning moliyalashtirishga operatsion ehtiyojlari yo'q, uning joriy majburiyatlari operatsion aktivlarga bo'lgan moliyaviy ehtiyojlaridan oshib ketadi.

Shuning uchun u o'z aylanma mablag'larini har qanday qisqa muddatli ehtiyojlarni moliyalashtirish uchun ishlatishi shart emas.

🌽 Sof naqd pul (TN)

TN kompaniya uchun muhim buxgalteriya va moliyaviy ko'rsatkichdir. Uning aniqlanishi, tahlili va monitoringi korxonalarni samarali boshqarishni amaliyotga tatbiq etish imkonini beradi.

TN - bu qisqa muddatda safarbar qilinishi mumkin bo'lgan barcha pul summalari (biz ko'rishda naqd pul haqida ham gapiramiz). Bu aniqlanishi kerak:

• Yaratilishdan oldingi yoki biznesni egallashdan oldingi bosqichda yuqori oqim

Loyiha rahbari o'z biznesini yaratishni rejalashtirayotganda, u aniq pul oqimini hisoblashi kerak. Umuman olganda, bu hisob-kitob pul oqimi byudjetini, moliyaviy prognozni tashkil etuvchi jadvalni tuzishda amalga oshiriladi.

Uning aniqligi loyihaning hayotiyligini va kompaniyaning moliyaviy tuzilmasi ma'lum bir mustahkamlikni ta'minlashini tekshirishga imkon beradi.

• Kompaniyaning butun hayoti davomida

Sof pul biznesning muhim elementidir. Biz tez-tez gapiramiz " nervi guerre chunki u kompaniyaning sheriklari uchun mo'ljallangan barcha hisobotlarni va moliyaviy oqimlarni boshqaradi.

Uni kundalik, haftalik, oylik, choraklik yoki yillik kuzatish mumkin. U asboblar panelidagi prognozlarga birlashtirilgan bo'lishi kerak. Algebraik usulda u quyidagi usullar bilan hisoblanadi:

Sof pul = Aylanma kapital - Aylanma kapitalga bo'lgan talab

yoki

Sof pul = Naqd pul - qisqa muddatli moliyaviy qarz

Naqd pul resurslari qisqa muddatda harakatga keltirilishi mumkin bo'lgan balansdagi barcha pul aktivlarini ifodalaydi. Ular banklardagi aktivlar, kassa apparatlari va investitsiya qimmatli qog'ozlaridan (VMP) iborat.

✔️Sof pul talqinlari

Hisob-kitoblardan so'ng uchta holat yuzaga kelishi mumkin:

NT >0: ijobiy sof naqd pul kompaniyaning qarzni tezda to'lashi mumkinligining belgisidir. Bu yaxshi boshqaruvning ijobiy belgisidir. Biroq, u juda baland bo'lmasligi kerak. Bunday holda, bu etarli darajada ishlatilmaydigan va unchalik katta bo'lmagan mablag'lar bo'ladi.

lorsque TN<0 : a priori, salbiy sof pul pozitsiyasi boshqaruvning yomon belgisidir. Ammo, ayniqsa, fikr bildirishdan oldin bu holatning sabablarini o'rganish kerak.

Agar naqd pul oqimi manfiy bo'lsa, chunki WCR (aylanuvchi kapital talabi) juda yuqori bo'lsa, Bu qo'llanilishi kerak bo'lgan WCRni yaxshiroq boshqarishdir. Agar aylanma mablag'lar etarli emasligi sababli salbiy bo'lsa, kompaniyaning investitsiya siyosati qayta ko'rib chiqilishi kerak.

TN=0: bu holatga amalda erishish qiyin.

Buni qanday qilishni ham o'rganishingiz mumkin koeffitsientlar yordamida moliyaviy tahlil. Sizgacha; bu sizga havola

Fikrlaringiz komentariyada