Xulq-atvor moliyasi haqida

Nega hatto tajribali investorlar ham juda kech sotib olib, keyin juda erta sotishadi? Nima uchun alifboda oldinroq kelgan aktsiyadorlik belgilariga ega kompaniyalar keyinroq kelganlarga nisbatan kichik o'lchovli ustunlikka ega? Yana bir savol:  Nima uchun odamlar a.dan pul olishdan bosh tortishadi jamg'arma hisobi, hatto qarzga botganlarida ham? Bu savollarga javob berish uchun biz investorlarning psixologiyasini o'rganishimiz va ularning xatti-harakatlarini o'rganishimiz kerak. Shunday qilib, siz chaqirilgan narsani qilyapsiz xatti-harakatlar moliyasi.

Xulq-atvor moliyasi qisman samarali bozor gipotezasiga javoban rivojlandi. Qimmatli qog'ozlar bozori oqilona va bashorat qilinadigan tarzda harakat qiladigan mashhur nazariyadir. Qimmatli qog'ozlar odatda adolatli narxda sotiladi va bu narxlar hamma uchun mavjud bo'lgan barcha ma'lumotlarni aks ettiradi. Siz bozorni mag'lub eta olmaysiz, chunki siz bilgan hamma narsa allaqachon mavjud yoki tez orada bozor narxlarida aks etadi.

Jamoasi Finance de Demain xulq-atvor moliyasi haqida bilishingiz kerak bo'lgan hamma narsani sizga etkazish uchun birlashdi. Aslida, moliyaviy psixologiya va xulq-atvor moliyasini tushunish ikki jihatdan afzallik berishi mumkin.

Birinchidan, qarorlar qabul qilishimizga ta'sir qilishi mumkin bo'lgan turli yo'llarni tushunish umumiy birja bozorining tuzoqlaridan qochishimizga yordam beradi.

Ikkinchidan, boshqa bozor ishtirokchilarining moliyaviy xatti-harakatlarini tushunish bizga imkoniyatlarni aniqlashga yordam beradi. Yangi savdolarga kirish yoki investitsiya qilish uchun eng yaxshi vaqt boshqalar xato qilgan paytdir.

Ammo boshlashdan oldin, bu haqda ko'proq bilib oling kvant moliyasi.

qani ketdik

🥀 Xulq-atvor moliyasi nima?

Xulq-atvor moliyasi - bu investorlar va moliyaviy bozorlarga psixologik ta'sirlarni o'rganishdir. Asosan,xulq-atvor moliyasi moliyaviy bozorlardagi samarasizlik va noto'g'ri baholarni aniqlash va tushuntirish bilan bog'liq. U odamlar va moliyaviy bozorlar har doim ham oqilona emasligini va ular qabul qiladigan qarorlarni ko'rsatish uchun tajriba va tadqiqotlardan foydalanadi. ko'pincha noto'g'ri.

Agar siz his-tuyg'ular va noto'g'ri qarashlar aksiyalar narxiga qanday ta'sir qilishini qiziqtirgan bo'lsangiz, xulq-atvor moliyasi taklif qiladi javoblar va tushuntirishlar.

Xulq-atvorni moliyalashtirish psixologlar Daniel Kahneman va Amos Tverskiy va iqtisodchi Robert J. Shillerning 1970 va 1980 yillardagi ishlaridan kelib chiqadi. Ular odamlarning moliyaviy qarorlarni qabul qilish usullariga keng tarqalgan, chuqur ildiz otgan, ongsiz tarafkashlik va evristikani qo'llashgan.

Taxminan bir vaqtning o'zida moliya tadqiqotchilari samarali bozor gipotezasi, qimmatli qog'ozlar bozori oqilona va bashorat qilinadigan tarzda harakatlanishi haqidagi mashhur nazariya har doim ham tekshiruvga dosh berolmasligini taklif qila boshladilar. Aslida, investorlarning narx va xavf haqida noto'g'ri fikr yuritishi sababli bozorlar samarasizlikka to'la.

So'nggi o'n yil ichida xulq-atvor moliyasi akademik va moliyaviy jamoalarda iqtisodiy psixologiya ta'sirida xulq-atvor iqtisodiyotining kichik sohasi sifatida qabul qilindi.

Xulq-atvorning qanday, qachon va nima uchun oqilona kutishlardan chetga chiqishini ko'rsatib, xulq-atvor moliyasi har bir kishiga o'z moliyaviy masalalari bo'yicha yaxshiroq va oqilona qarorlar qabul qilishda yordam beradigan modelni taqdim etadi.

🥀 An'anaviy VS xulq-atvor moliyasi

So'nggi o'n yilliklarda ishlab chiqilgan moliyaviy nazariyaning aksariyati investorlarga oqilona munosabatda bo'ladi. Bu qaror qabul qiluvchilarni mantiqiy deb hisoblaydigan iqtisodiyotning kengroq sohasiga mos keladi. The zamonaviy portfel nazariyasi va samarali bozor gipotezasi an'anaviy investitsiya haqida eng ko'p keltirilgan ikkita nazariyadir.

Ikkalasi ham investitsiya qarorlarini qabul qilish bo'yicha bir qator taxminlar qiladi. Ular orasida sarmoyadorlar daromadni maksimal darajada oshirishga intilishlari va investorlarning oqilona ekanligi haqidagi taxminlar mavjud. Xulq-atvor investitsiya nazariyasi bu haqiqatni o'rganadi investorlar mantiqiy emas.

Shuningdek, u qaror qabul qilish uchun investorlarning turli motivlarini hisobga oladi. Qaysidir darajada, bu ba'zi narsalarni tushuntiradi moliyaviy modellar va haqiqiy natijalar o'rtasidagi nomuvofiqliklar.

Agar siz moliyaviy psixologiyani tushunsangiz, u sizga ba'zilarini tushunishga yordam beradi an'anaviy moliyadagi kamchiliklar. Shuningdek, siz o'zingizning kognitiv noto'g'riligingiz va investor sifatida qilishingiz mumkin bo'lgan xatolaringiz haqida ko'proq xabardor bo'lasiz.

Miqdoriy investitsiyalar sohasi, shuningdek, qaror qabul qilishda nazariyani emas, balki real natijalarni qo'shishga harakat qiladi.

🥀 Xulq-atvorli moliya va xulq-atvor iqtisodiyoti

Xulq-atvorni moliyalashtirish psixologik va ijtimoiy omillarning qanday ta'sir qilishi bilan bog'liq ayniqsa, moliyaviy bozorlarda qarorlar qabul qilish. Xulq-atvor iqtisodiyoti qaror qabul qilishga ta'sir qilishi mumkin bo'lgan ko'plab "noratsional" omillarni o'rganadi.

Biroq, bu holda ularning kengroq qarorlar doirasiga ta'siri o'rganiladi. Bu iste'molchilar va biznes rahbarlari qanday qaror qabul qilishlarini o'z ichiga olishi mumkin. Shuningdek, u o'yin nazariyasi va evolyutsion psixologiyani o'z ichiga oladi.

Bu tushunchalar sarf-xarajatlar va iste'molchilar ishonchidan tortib, qarz, o'sish va ishsizlikgacha bo'lgan deyarli har qanday iqtisodiy o'lchovni o'rganish yoki prognoz qilishda foydalanish mumkin. Bundan tashqari, moliyaviy psixologiya atamasi ko'pincha bir oz boshqacha mavzuga murojaat qilish uchun ishlatiladi.

Moliyaviy psixologiya ko'pincha shaxsiy moliyaning kengroq sohasida qo'llaniladi. Bunga kiradi tejash, xarajatlar, qarzlar, kredit kartalari va sug'urta. Moliyaviy rejalashtiruvchilar va maslahatchilar investitsiya qarorlarini qabul qilishda bo'lgani kabi, bu omillar bilan ham shug'ullanishadi.

🥀 Xulq-atvor moliyasining noaniqliklarini tushuning

Iqtisodiy va moliyaviy evristika noto'g'ri mulohazalar va e'tiqodlarga olib kelsa, kognitiv tarafkashliklar paydo bo'ladi. Eng keng tarqalgan kognitiv noto'g'ri fikrlarga quyidagilar kiradi:

O'z-o'zini atribut qilish tarafdori: yaxshi investitsiya natijalari mahorat natijasidir va nomaqbul natijalar omadsizlik tufayli yuzaga keladi, deb ishonish.

Le Tasdiqlash noto'g'ri: moliya yoki investitsiyaga bo'lgan ishonchni tasdiqlovchi ma'lumotlarga katta e'tibor bering va unga zid bo'lgan har qanday ma'lumotni e'tiborsiz qoldiring.

Vakilning tarafkashligi: Ikki narsa yoki hodisa haqiqatdan ham chambarchas bog'liqligiga ishonish.

Le Ramkaning noto'g'riligi: Muayyan moliyaviy imkoniyatga qanday taqdim etilganiga qarab javob bering.

Anchor egilishi: duch kelgan birinchi sovrin yoki raqam sizning fikringizga asossiz ta'sir qilsin.

Yo'qotishdan voz kechish: investitsiya yutuqlarini tan olishdan ko'ra yo'qotishdan qochishga harakat qiladi, shuning uchun kerakli investitsiyalar yoki moliyalashtirish imkoniyatlari o'tkazib yuboriladi.

Ushbu noto'g'ri qarashlar va ularni yaratishga yordam bergan evristika investorlarning xatti-harakatlariga, bozor va savdo psixologiyasiga, kognitiv xatolarga va hissiy fikrlashga ta'sir qiladi.

🥀 Investorning xatti-harakati

Haddan tashqari ishonch, haddan tashqari nekbinlik, o'z-o'zini hurmat qilish, noto'g'ri fikr yuritish va yo'qotishdan voz kechish ko'pincha investorlarni yo'ldan ozdiradi. Bu omillarning barchasi o'ylangan investitsiyalarga emas, balki irratsionallikka olib keladi.

Biznes psixologiyasi

Savdo psixologiyasi savdoning muvaffaqiyati yoki muvaffaqiyatsizligini belgilaydigan treyderning ruhiy holati va his-tuyg'ularini anglatadi. Ijobiy natijalarga asoslangan qarorlar qabul qilish, yo'qotishlarni rad etish va tasdiqlash tarafdoriligi kabi taxminlar evristikasi istalgan investitsiya yoki moliyaviy natijalardan kamroq natija berishi mumkin.

Bozor psixologiyasi

Insonning iqtisodiy va moliyaviy evristikasi va tarafkashliklari iqtisodiy bozorlarga ta'sir qiladi, millionlab odamlarning o'zlari va fondlar yoki korporatsiyalar nomidan harakat qiladigan jamoaviy va mustaqil qarorlarining g'alati aralashmasi. Natijada, ko'plab bozorlar ko'p yillar davomida muvaffaqiyatsizlikka uchraydi.

Alohida qimmatli qog'ozlarni baholashda anomaliyalarga nima sabab bo'lganini tushuning fond bozori bozorning yaxshi ishlashiga olib kelishi mumkin.

Kognitiv xatolar

Optimal bo'lmagan moliyaviy qarorlar qabul qilish kognitiv xatolar natijasidir, ularning aksariyati evristik va langar, o'z-o'zini atributlash va asosli asoslar bilan bog'liq. Neyrologiya sohasidagi topilmalar va ularning noaniqlik sharoitida moliyaviy qarorlar qabul qilish uchun ta'sirini o'rganish mijozlarning noaniqligini kamaytirish va moliyaviy boshqaruv uchun yanada chuqurroq strategiyalarga olib kelishi mumkin.

hissiy fikrlash

Ko'pgina sarmoyadorlar, ularning evristik va noto'g'ri qarashlari to'g'ri ilmiy mulohazalarning namunasidir va shuning uchun investitsiya qarorlari uchun foydalanish kerak, deb hisoblashadi. Ular mantiqiy emas, balki hissiy ekanligini bilib hayron qolishadi.

🥀 Irratsional moliyaviy xatti-harakatlarning xarajatlari

Xulq-atvor moliyasi investorlarning o'z-o'zini nazorat qilish chegaralariga ega ekanligini va ularning his-tuyg'ulari, taxminlari va idroklari ta'sirida ekanligini tan oladi. Ushbu noxolis va mantiqsiz xatti-harakatlar haqiqiy xarajatlarga ega.

Ular sarmoyadorlar nima topishi kerakligi va ular uyga olib boradigan narsalar o'rtasidagi farqni hisobga olishga yordam beradi. DALBAR, moliyaviy tadqiqot kompaniyasi investorlarning bozor ko'rsatkichlari bilan daromad darajasini solishtirish bo'yicha ko'plab tadqiqotlar o'tkazdi.

Misol uchun, o'rtacha sarmoyador 4,25 yildan 20 yilgacha bo'lgan 2000 yil davomida o'rtacha yillik 2019% daromad oldi. Shu bilan birga, S&P 500 6,06% ga oshdi.

Ruxsat etilgan daromadli investorlar ham stolda pul qoldirib, o'sha 0,47 yil ichida 20% ga ega bo'lishdi. Umumiy obligatsiyalar indeksi fondi bilan bir qatorda, Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index yiliga 5% dan bir oz ko'proq oshdi.

Agar investorlar oqilona bo'lganida, ular S&P 500 ga yaqinroq bo'lishlari yoki ko'proq tavakkal qilishga tayyor bo'lsalar, undan oshib ketishlari kerak edi. Ammo ular bundan ham yomonroq ish qilishdi.

🥀 Xulq-atvor moliyasining asosiy tushunchalari

Xayolparastlik turli sabablarga ko'ra paydo bo'lishi mumkinligi sababli, mutaxassislar ushbu noto'g'ri tushunchalarning sababi va oqibatlarini tahlil qilish uchun xatti-harakatlarni moliyalashtirish tushunchalaridan foydalanadilar. Mutaxassislar odatda xulq-atvor moliyasi tushunchalarini ushbu besh toifaga ajratadilar:

aqliy hisob

Aqliy buxgalteriya - bu shaxslarning pul mablag'larini muayyan maqsadlar uchun saqlash va ajratish tendentsiyasi. Bu jismoniy shaxslarning bir xil miqdordagi pulga turli qiymatlarni qo'yishiga olib kelishi mumkin. Odamlar mablag'larni turlicha tasniflaganligi sababli, bu irratsional yoki hech bo'lmaganda tartibsiz moliyaviy faoliyatga olib kelishi mumkin.

Aqliy buxgalteriya hisobini qoplash uchun ko'plab moliya mutaxassislari o'z mijozlarini aqliy hisobni tan olishga va teng miqdordagi aktivlarga teng qiymat belgilashga undaydilar.

Podaning xatti-harakati

Podaning xatti-harakati odamlarning boshqalarning moliyaviy qarorlariga taqlid qilish tendentsiyasini anglatadi. Misol uchun, agar biror kishi boshqalarning ma'lum bir harakatga sarmoya kiritayotganini sezsa, bu ularni xuddi shunday qilishga undashi mumkin. Mutaxassislar bu kontseptsiyaga jamiyatning ko'p jabhalarida guvoh bo'lishadi, lekin u ayniqsa moliyaviy qarorlarda keng tarqalgan.

Ba'zan podaning xatti-harakati shaxsga ta'sir qilganda, bu ularning ongli qaror qabul qilish qobiliyatini xavf ostiga qo'yadi, chunki podaning xatti-harakati odamlarni boshqa odamlar o'z qarorlari uchun tadqiqot qilmoqdalar deb taxmin qilishlariga olib keladi va ular uchun qadamni o'tkazib yuboradi.

hissiy bo'shliq

Hissiy bo'shliq ekstremal his-tuyg'ular shaxsning moliyaviy qarorlarini qabul qilishini tavsiflaydi. Moliya sohasida ko'pincha hissiy bo'shliqni tashkil etuvchi his-tuyg'ular tashvish, ochko'zlik, g'ayrat va qo'rquvdir. Hissiy kamchiliklar insonning eng yaxshi moliyaviy qarorlarni qabul qilish qobiliyatiga ta'sir qilishi mumkin. Shuning uchun, moliya mutaxassislari ko'pincha o'z mijozlariga oqilona maslahatlar berishga harakat qilishadi.

Ankraj

Ankraj tushunchasi shaxs o'z moliyaviy qarorlarini nimaga asoslashini o'rganadi. Ko'pincha bu moliyaviy aktivlarga o'rtacha narx kabi qat'iy mos yozuvlar nuqtasi asosida qiymat belgilashni anglatadi. Misol uchun, agar treyder ma'lum bir aktsiyaning 100 dollarga baholanganligini ko'rsa, ular ushbu xarid narxidan aktsiyaning haqiqiy qiymatini aniqlash uchun benchmark sifatida foydalanishlari mumkin. Bu odamlarning boshqa qiymat ko'rsatkichlarini e'tiborsiz qoldirishiga olib keladi.

O'z-o'zini ifodalash

O'z-o'zini baholash - bu o'z qobiliyatlarini ortiqcha baholash asosida qaror qabul qilish tendentsiyasi. Xulq-atvor bo'yicha moliya bo'yicha ba'zi ekspertlar o'z-o'zini ifodalashni hissiy uzilishning bir shakli deb bilishadi.

Bu shuni anglatishi mumkinki, shaxs o'z bilimini boshqa mutaxassislar darajasidan yuqori deb biladi. Shaxslar moliyaviy mutaxassislarning maslahatlarini tinglash va qaror qabul qilishdan oldin uning mumkin bo'lgan natijalarini o'rganish orqali o'z-o'zini ayblashdan qochishlari mumkin.

🥀 Xulq-atvorni moliyalashtirish - rivojlanayotgan soha

Xulq-atvorni moliyalashtirish endi moliyaviy maslahatchilar biznes modellarida va mijozlarni jalb qilish amaliyotlarida qo'llanilmoqda. Uchun moliyaviy tahlilchilar, aktivlar menejerlari va investitsiya jarayonining o'zi, xulq-atvor moliyasi ham investitsiya metodologiyasining asosi sifatida ahamiyat kasb etmoqda.

Endi xulq-atvor moliyaviy belgisini olish mumkin. Agar siz bozorlarni tushunish yoki moliyaviy maslahatchi sifatida ustun bo'lishni istasangiz, buni e'tiborga olish kerak. Yaxshi moliyaviy rejalashtirish sizga yordam beradi.

Xulosa

Xulq-atvor moliyasi shuni ko'rsatadiki, shaxslar barcha ma'lumotlarni oqilona tahlil qilish asosida o'z qarorlarini qabul qilishlari shart emas. Bu aktsiyalarning bahosi juda yuqori yoki juda past bo'lgan bir paytda alohida kompaniyaning aktsiyalari va umuman bozorning adolatli narxidan uzoqlashishiga olib kelishi mumkin.

Xulq-atvorning barcha turli xil noaniqliklari va xatti-harakatlar moliyasining potentsial ta'sirini to'liq tushunish bu darajada talab qilinmaydi, ammo ushbu maqolada muhokama qilingan atamalar va tushunchalar imtihon savolida paydo bo'lishi mumkin. Ammo ketishdan oldin, bu erda sizni o'rgatadigan o'quv kursi Internetda maslahatlarni qanday sotish kerak. Uni sotib olish uchun shu yerni bosing.