Làm thế nào để phân tích tài chính theo tỷ lệ?

Phân tích tài chính bằng cách sử dụng các tỷ số là một công cụ thiết yếu để đánh giá tình hình tài chính của một công ty. Cách tiếp cận này khác với cách tiếp cận chức năng phân tích tài chính. Bằng cách kiểm tra các tỷ số tài chính khác nhau, các nhà đầu tư, nhà quản lý và nhà phân tích có thể đạt được những hiểu biết có giá trị về hiệu suất, lợi nhuận, khả năng thanh toán và hiệu quả hoạt động của công ty.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ khám phá chi tiết cách sử dụng các tỷ số tài chính để giải thích báo cáo tài chính của công ty và đưa ra quyết định sáng suốt.

Cho dù bạn là chuyên gia tài chính hay doanh nhân muốn hiểu rõ hơn về các con số kinh doanh của mình, việc khám phá chuyên sâu về phân tích tỷ lệ tài chính này sẽ cung cấp cho bạn kiến ​​thức thực tế, có thể áp dụng được.

🌿phân tích thanh khoản

Phân tích thanh khoản đánh giá khả năng đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn của công ty bằng cách sử dụng các tỷ lệ như tỷ lệ thanh khoản hiện tại, tỷ lệ thanh khoản giảm và tỷ lệ thanh khoản nhanh. Phân tích này cung cấp cái nhìn sâu sắc về khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của công ty bằng cách sử dụng tài sản lưu động.

✔️ Tỷ lệ thanh khoản

Tính thanh khoản là thước đo khả năng trả nợ của con nợ nếu hoạt động kinh doanh liên tục. Nó khác với khả năng thanh toán dựa trên giả thuyết về việc ngừng hoạt động.

Để đo lường tính thanh khoản của một công ty, chúng tôi đánh giá tầm quan trọng của nguồn vốn sẵn có để giải ngân. Điều này dựa trên tỷ lệ thanh khoản chung, thanh khoản giảm và thanh khoản tức thời. Tỷ lệ hiện tại đo lường khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của công ty.

Khi nó lớn hơn 1, tài sản hiện tại có thể tài trợ ít nhất cho các khoản nợ ngắn hạn. Công ty sau đó có thể được xem xét là “dung môi” trong ngắn hạn.

Tỷ lệ thanh khoản giảm tương đương với tỷ lệ tài sản lưu động (tài sản có tính thanh khoản cao nhất trên bảng cân đối kế toán) trừ đi hàng tồn kho trên nợ ngắn hạn. ngắn hạn (các khoản nợ đến hạn trong vòng một năm).

Tỷ lệ thanh khoản ngay lập tức hạn chế hơn hai tỷ lệ còn lại. Nó cho thấy khả năng một công ty đáp ứng các cam kết ngắn hạn mà không cần dùng đến tài sản hiện tại kém thanh khoản (bao gồm cả cổ phiếu).

✔️ phân tích tài chính bằng tỷ lệ bao phủ việc làm ổn định

Tỷ lệ bao phủ của các công việc ổn định đo lường tỷ lệ bao phủ của các tài sản được giữ tại LT bằng các khoản nợ phải trả.

Tỷ lệ này phải ở mức ít hơn 1 (100%). Nó thậm chí còn thích hợp hơn là nó lớn hơn 1 bởi vì điều này có nghĩa là các nguồn lực ổn định của công ty cho phép nó giải phóng thanh khoản dư thừa có thể được sử dụng để tài trợ cho các yêu cầu về vốn lưu động.

✔️ Tỷ lệ lỗi thời

Tỷ lệ lỗi thời đo lường mức độ hao mòn của thiết bị sản xuất của công ty. Nó được thể hiện dưới dạng phần trăm.

Càng gần đến 1, nó càng cho thấy công cụ này đang được sản xuất. Nếu không, nó chỉ ra sự lão hóa.

✔️ Hệ số độc lập tài chính

Tỷ lệ độc lập tài chính nêu bật tình trạng nợ tài chính của công ty liên quan đến vốn chủ sở hữu.

Một tỷ lệ quá thấp có rủi ro làm phức tạp khả năng tìm kiếm nguồn tài chính bên ngoài vì nó cho thấy rằng công ty phụ thuộc vào các tổ chức tài trợ cho nó và có rất ít cơ hội để điều động được tạo ra bởi các quỹ của chính nó.

✔️ Tỷ lệ tự chủ tài chính

Trong số các tỷ lệ được tính toán cho đến nay, tỷ lệ tự chủ tài chính (RAF) đặc biệt quan trọng.

Nguyên tắc tài chính là các bên góp vốn phải can thiệp ít nhất một nửa nguồn tài chính của khoản đầu tư để đảm bảo quyền tự chủ của công ty đối với bên thứ ba. Theo cách tiếp cận tài chính, tự chủ tài chính được thể hiện như sau:

Si RAF < 1thì công ty luôn có khả năng mắc nợ trong trung và dài hạn.

Trong trường hợp nơi  RAF > 1, thì công ty không thể vay thêm nợ. Nói cách khác, nó phải hoàn nguyên vốn hoặc tăng vốn để có được một biên độ nợ mới và bảo hiểm cho các đối tác tài chính của mình.

🌿 Phân tích lợi nhuận

Việc giải thích các tỷ suất lợi nhuận thực sự tương ứng với bước cuối cùng của phân tích tài chính của công ty. Ý tưởng là đưa ra các tỷ lệ chính từ phân tích kinh tế để có thể so sánh với các công ty khác trong cùng lĩnh vực. 

Trên thực tế, khả năng sinh lời của một công ty là một thành phần thiết yếu trong hoạt động tổng thể của nó. Nó có thể được định nghĩa là khả năng tạo ra kết quả (người hưởng lợi) từ số vốn đầu tư.

Với các mức độ kết quả khác nhau, tồn tại ba mức độ phân tích lợi nhuận: lợi nhuận hoạt động, lợi nhuận kinh tế và lợi nhuận tài chính.

Các tỷ số sinh lời đo lường kết quả liên quan đến: hoạt động (lợi nhuận hoạt động); phương tiện sản xuất hoặc đầu tư (lợi nhuận kinh tế); và phương tiện tài chính (khả năng sinh lời tài chính).

✔️ Phân tích lợi nhuận hoạt động

Trong số các tỷ lệ lợi nhuận hoạt động, chúng tôi có:

👉 Tỷ suất lợi nhuận thương mại TMC

TMC liên quan đến các công ty có hoạt động thương mại cơ bản. Việc kiểm tra tỷ lệ này giúp đánh giá tỷ suất lợi nhuận thương mại của công ty và từ đó đánh giá chiến lược thương mại của công ty. Thật vậy, tỷ suất lợi nhuận cao cho phép bạn chịu chi phí mà không phải lo lắng và dịch vụ bán hàng tốt hơn.

Chỉ số này cho phép công ty so sánh mình với các đối thủ cạnh tranh cùng loại. Việc theo dõi chỉ số này theo thời gian giúp đánh giá chính sách thương mại của công ty. Về mặt toán học, tỷ suất lợi nhuận gộp được tính theo công thức sau:

👉 Tỷ lệ giá trị gia tăng (VAT)

Tỷ lệ này được sử dụng trong các công ty công nghiệp đo lường mức độ hội nhập của công ty. Nó giúp phân biệt giữa chi phí của các yếu tố sản xuất bên ngoài và bên trong của công ty. Nó bằng:

👉 Tỷ lệ thặng dư hoạt động gộp (EBITDA)

Tỷ lệ EBITDA đo lường tỷ suất lợi nhuận được tạo ra bởi mỗi đơn vị doanh thu bất kể các chính sách khác nhau của công ty. Nó được thể hiện bằng tỷ lệ sau:

EBE là chỉ số đầu tiên về hiệu quả hoạt động công nghiệp và/hoặc thương mại của công ty. Nó có được bằng mối quan hệ sau:

Khi giá trị của nó đã được tính toán, hai trường hợp có thể xảy ra:

Nếu EBE > 0,  sau đó doanh nghiệp có lãi từ quan điểm hoạt động;

Nếu EBITDA<0, điều này được gọi là "sự thiếu hụt tổng hoạt động". Nói cách khác, doanh thu của công ty không bao gồm chi phí của nó.

👉Tỷ lệ hoàn vốn hoạt động (ERR)

Tỷ số này đo lường mức lợi nhuận hoạt động được tạo ra trên mỗi đơn vị doanh thu. Tỷ lệ này được biểu thị bằng tỷ lệ:

👉 Tỷ suất lợi nhuận thương mại (TRC)

Tỷ lệ cuối cùng của họ này là tỷ lệ xác định mức lợi nhuận ròng được tạo ra cho mỗi đơn vị doanh thu. Nó được thể hiện bằng tỷ lệ:

👉 Hệ số vòng quay hàng tồn kho

Tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho đo lường số lần hàng tồn kho được luân chuyển trong năm. Tỷ lệ này là một chỉ số tốt về chất lượng hàng hóa trong kho (mức độ lỗi thời) và hiệu quả của việc mua hàng và quản lý hàng tồn kho.

Nó được tính bằng cách chia giá vốn hàng bán cho giá trị trung bình của hàng tồn kho trong một khoảng thời gian nhất định. Điều quan trọng là phải đánh giá vòng quay hàng tồn kho vì mỗi vòng quay tạo ra lợi nhuận gộp. Tỷ lệ này có thể tiết lộ nơi bạn có thể cải thiện phương pháp mua hàng và quản lý hàng tồn kho của mình.

Ví dụ: bạn có thể phân tích thói quen mua hàng của mình và của khách hàng để xác định cách bạn có thể giảm thiểu hàng tồn kho của bạn. Bạn có thể kiếm tiền từ một số hàng tồn kho lỗi thời bằng cách bán nó với giá chiết khấu cho một số khách hàng nhất định.

Để tính hệ số vòng quay hàng tồn kho trong năm, trước hết ta phải tính lượng hàng tồn kho bình quân của công ty.

Tỷ lệ quá thấp có thể diễn đạt các tình huống khác nhau. Hoặc tôicông ty gặp khó khăn thương mại hoặc nó được cung cấp quá mức.

Hàng dự trữ quá mức là một yếu tố cần theo dõi, chẳng hạn như có thể dẫn đến chi phí lưu trữ bổ sung; trong trường hợp hàng hóa dễ hỏng có giá trị giảm dần theo thời gian, quá nhiều hàng tồn kho có thể ảnh hưởng đáng kể đến tình hình tài chính của công ty.

Ngược lại, tỷ lệ cao có nghĩa là hàng tồn kho được quản lý tối ưu liên quan đến doanh số bán hàng mà công ty đạt được trong năm.

👉 Hệ số quay vòng các khoản phải thu khách hàng

Tỷ lệ doanh thu của các khoản phải thu thương mại cung cấp thông tin về thời gian trung bình trôi qua giữa ngày phát hành hóa đơn và ngày thanh toán có hiệu lực. Tỷ lệ này được tính từ tỷ lệ sau:

Tỷ lệ này giúp bạn có thể vạch ra xu hướng liên quan đến thời gian mà khách hàng của bạn cần để thanh toán các khoản nợ. Độ trễ trung bình quá dài có thể thể hiện một số điều. để vkhách hàng của chúng tôi đang gặp khó khăn về tài chính hoặc rằngthời hạn bạn cung cấp cho khách hàng của bạn quá ngắn.

Ngược lại, thời hạn thanh toán trung bình của khách hàng ngắn có nghĩa là khách hàng của bạn đáng tin cậy, tôn trọng thời hạn áp đặt hoặc họ được hưởng lợi từ tình hình tài chính tốt.

👉Hệ số vòng quay các khoản phải trả người bán

Về cơ bản gần với tỷ lệ trước đó, tỷ lệ luân chuyển các khoản nợ của nhà cung cấp thể hiện thời gian trung bình mà công ty thực hiện để thanh toán các khoản nợ mà công ty đã ký hợp đồng với các nhà cung cấp. Nó được tính như sau:

Thời gian thanh toán trung bình ngắn là đặc điểm được các nhà cung cấp của bạn đánh giá cao. Điều này có nghĩa là bạn là người đáng tin cậy và bạn tôn trọng những cam kết mà bạn đã đưa ra với đối tác của mình.

Tuy nhiên, việc thanh toán cho nhà cung cấp của bạn quá nhanh có thể gây khó khăn về dòng tiền tùy thuộc vào nguồn lực của công ty. Bạn nên tôn trọng thời hạn được đề xuất và thanh toán cho nhà cung cấp của mình vào ngày đến hạn đã thỏa thuận trước.

Ngoài ra, việc dành đủ thời gian để công ty của bạn thu tiền bán hàng cho phép bạn lấp đầy dòng tiền của mình và sau đó thanh toán cho nhà cung cấp của bạn một cách lặng lẽ hơn.

🌿Phân tích lợi nhuận kinh tế (ER)

Các tỷ số đo lường khả năng sinh lời kinh tế giúp đánh giá khả năng công ty tạo ra kết quả (người hưởng lợi) bằng cách chỉ huy động vốn cần thiết cho hoạt động của công ty.

Lợi nhuận kinh tế phát sinh từ khả năng bán và tạo ra lợi nhuận và kết quả của công ty cho phép vốn của công ty được gia hạn và trả thù lao. Tỷ suất lợi nhuận kinh tế ròng được biểu thị bằng tỷ số:

Lợi nhuận kinh tế tổng thể được đo lường trong mối quan hệ với tài sản kinh tế ròng.

Chỉ số lợi nhuận kinh tế này giúp các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn về mức thù lao của vốn cần thiết cho hoạt động. Tuy nhiên, chỉ số này không có ý nghĩa đối với tất cả người dùng phân tích tài chính. Ví dụ, đây là lý do tại sao các nhà cung cấp vốn quan tâm đến lợi nhuận tài chính, đặc biệt là thù lao từ những đóng góp của họ.

🌿 Phân tích lợi nhuận tài chính (FR)

Các tỷ số tài chính được người quản lý sử dụng nhiều nhất để theo dõi sự phát triển của công ty. Những tỷ lệ này giúp đánh giá khả năng của công ty trong việc trả cổ tức cho các cổ đông và trả thù lao cho họ theo cách phù hợp nhất. bù đắp cho họ những rủi ro phát sinh.

Tầm quan trọng của tỷ lệ này được đánh giá dựa trên tỷ suất lợi nhuận trung bình của các khoản đầu tư có thu nhập cố định. Nó được thể hiện bằng tỷ lệ:

Phân tích tài chính bằng cách sử dụng các tỷ số là cách tốt nhất để đánh giá tình hình tài chính của công ty. Bạn phải luôn tôn trọng phương pháp phân tích tài chính. Tuy nhiên, nếu bạn muốn kiểm soát tài chính cá nhân của mình trong sáu tháng, tôi khuyên bạn nên thực hiện hướng dẫn này.

Tùy bạn, hãy để lại ý kiến ​​​​của bạn trong phần bình luận