Phương pháp chức năng trong phân tích tài chính

Thực hiện phân tích tài chính, đó là "làm cho những con số biết nói". Phân tích tài chính là kiểm tra quan trọng các báo cáo tài chính nhằm đánh giá tình hình tài chính của công ty. Để làm điều này, có hai cách tiếp cận. Phương pháp chức năng và phương pháp tài chính. trong bài viết này Finance de Demain Chúng tôi trình bày cách tiếp cận đầu tiên một cách chi tiết.

🌿Mục tiêu của phân tích tài chính

Là một công cụ quản lý tài chính, nó dựa trên tầm nhìn kỹ thuật thuần túy dựa trên việc phân tích và giải thích các kết quả liên quan đến việc đọc các tài liệu kế toán và tài chính.

Nó cung cấp thông tin cần thiết để duy trì sự cân bằng tài chính của công ty cả trong dài hạn và ngắn hạn. Nó thường cho phép quyết định khả năng thanh toán của công ty, lợi nhuận và triển vọng tương lai của công ty. Để làm được điều này, công việc này đòi hỏi kiến ​​thức tốt về thị trường mục tiêu và các kỹ năng cụ thể về tài chính.

🌿 Ai được lợi từ phân tích tài chính?

Phân tích tài chính phục vụ cho người dùng nội bộ và bên ngoài cho công ty. Thông tin được tất cả các đối tác này sử dụng là thông tin kế toán và tài chính.

Tùy thuộc vào kỳ vọng của mình, mỗi bên sẽ sử dụng kết quả phân tích tài chính để đưa ra đánh giá của riêng mình về tình hình tài chính của công ty. Vì thế :

✔️ cổ đông ví dụ sẽ quan tâm đến lợi ích tiềm năng, đến mức thù lao từ vốn góp của họ và lợi nhuận từ vốn được tạo ra. 

✔️ người cho vay quan tâm ngắn hạn trong thanh khoản và năng lực của công ty để đáp ứng những thời hạn ngắn hạn này.

👉 Người lao động quan tâm đến sự bền vững của công ty, bởi vì bất kỳ việc không làm như vậy sẽ dẫn đến việc họ mất việc làm. Họ là những đối tác thực sự của công ty, họ có quyền được hưởng lợi nhuận và có thể trở thành cổ đông;

✔️ Người quản lý quant sử dụng phân tích tài chính để đo lường hiệu suất quản lý của chính mình, so sánh với các đối thủ cạnh tranh trực tiếp và có thể thực hiện các hành động khắc phục. Nó cũng và trên hết cho phép người quản lý để đánh giá khả năng thanh toán của khách hàng.

✔️nhà nước sử dụng kết quả phân tích tài chính để thiết lập căn cứ thu thuế.

🌽 Cách tiếp cận chức năng dựa trên cái gì?

Cách tiếp cận chức năng dựa trên phân tích cân bằng chức năng thông qua đánh giá Yêu cầu vốn lưu động (BFR), Vốn lưu động (FR) và Tiền mặt ròng (TN).

Cách tiếp cận này để phân tích tài chính ủng hộ hoạt động kinh tế của công ty. Cách tiếp cận này dựa trên sự phân tích về hoạt động, về các hoạt động được thực hiện, về các chu kỳ khác nhau mà các công ty gắn bó. Cách tiếp cận chức năng dẫn đến việc thành lập bảng cân đối chức năng.

Bảng cân đối chức năng là một đại diện cụ thể của bảng cân đối kế toán. Các mặt hàng được tổ chức lại và lắp ráp ở đó theo chức năng và mức độ thanh khoản của chúng.

Bảng cân đối chức năng là một dạng bảng cân đối trong đó việc sử dụng và nguồn lực được phân loại theo chức năng. Chúng ta không còn nói về tài sản và nợ ở đây nữa, mà là về cách sử dụng và tài nguyên.

Nó cho phép phân tích hoạt động của công ty nhằm kinh doanh liên tục. Bảng cân đối kế toán này có được sau khi trình bày lại và phân loại lại bảng cân đối kế toán, đồng thời cũng giúp phân tích cấu trúc tài chính của một công ty bằng cách so sánh việc sử dụng nó với các nguồn lực của nó. Nó nêu bật các chu kỳ khác nhau:

• Chu kỳ bền vững hoặc ổn định: so sánh giữa đầu tư bền vững và tài chính ổn định.
• Hoạt động: đối chiếu giữa hàng tồn kho, phải thu, phải trả liên quan đến hoạt động.
• Chu kỳ không hoạt động: đối chiếu giữa các khoản phải thu và phải trả khác;
• Tiền mặt : so sánh giữa tiền mặt “tài sản” và tiền mặt “nợ phải trả”.

🌽 Phân loại lại và trình bày lại bảng cân đối kế toáne

Từ bảng cân đối kế toán, bảng cân đối chức năng thu được bằng cách thực hiện một số trình bày lại và phân loại lại trên các khoản mục khác nhau. Bảng dưới đây nêu bật các cách phân loại lại khác nhau.

EMPLOIS	Ressources
Việc làm ổn định (chức năng đầu tư) Tài sản cố định vô hình (tính theo giá trị gộp) Tài sản cố định hữu hình (tính theo giá trị gộp) Tài sản cố định tài chính (tính theo giá trị gộp)	Tài nguyên ổn định (chức năng cấp vốn) Vốn chủ sở hữu Khấu hao và dự phòng (cột tài sản) Dự phòng (nợ phải trả) Nợ tài chính ổn định
Tài sản lưu động điều hành Cổ phiếu (tính theo tổng giá trị) Các khoản tạm ứng và trả góp Các khoản phải thu hoạt động (tính theo giá trị gộp) Chi phí hoạt động trả trước Ra khỏi phạm vi Các khoản phải thu ngoài hoạt động (tính theo giá trị gộp) Chi phí trả trước không hoạt động Tài sản tiền mặt Sẵn có (Ngân hàng và quầy thu ngân) Chứng khoán thị trường	Nợ hoạt động hiện tại Các khoản tạm ứng và trả góp đã nhận Hoạt động phải trả người bán Phát hiện tài chính và xã hội Phải trả hoạt động khác Thu nhập hoạt động hoãn lại Ra khỏi phạm vi Nợ thuế Nợ tài sản cố định Các khoản nợ phi hoạt động khác Thu nhập hoãn lại không hoạt động tiền nợ phải trả Các khoản thấu chi ngân hàng hiện tại và số dư tín dụng ngân hàng
TTỔNG HOẠT ĐỘNG	TTỔNG THỤ ĐỘNG

✔️ Phân loại lại chu trình “đầu tư”

Trong quá trình phân tích tài chính, tài sản cố định phải được bao gồm trong tài sản với số tiền gộp của chúng, tức là không bao gồm khấu hao và khấu hao. Sau này, trừ khỏi tài sản, phải xuất hiện trong vốn chủ sở hữu của cổ đông trong nợ phải trả.

Đối với những người được tài trợ bằng cách cho thuê, giá trị ban đầu (trừ vào giá trị còn lại) phải được xác định và thêm vào các công việc ổn định, giống như tài sản cố định thuộc sở hữu của công ty.

Khấu hao lũy kế được thực hiện cho đến ngày này phải được tính toán và số tiền được nhập vào nguồn lực ổn định. Giá trị còn lại phải được tính vào nợ tài chính. Lãi tích lũy chưa đến hạn của các khoản vay phải được khấu trừ khỏi tài sản tài chính và cộng vào tài sản lưu động không hoạt động.

✔️ Phân loại lại chu kỳ “tài chính”

Vốn đăng ký chưa được gọi phải giảm lượng vốn xuất hiện ở nguồn ổn định có tác động đến tài sản. CÁC tiền thưởng hoàn trả nghĩa vụ (để loại bỏ điều chỉnh tài sản) phải được tính đầy đủ cho các đợt phát hành trái phiếu mà chúng có liên quan.

Như đã đề cập dưới đây, khấu hao lũy kế đối với tài sản cố định được sở hữu hoặc đi thuê phải được cộng vào vốn chủ sở hữu. Đối với tài sản cố định được tính đến cho thuê, một khoản nợ tài chính phải được nhập vào vốn chủ sở hữu của cổ đông để cân bằng với mục nhập tài sản của tài sản cho thuê.

Les Dự phòng rủi ro không chính đáng liên quan đến dài hạn phải được tính vào vốn chủ sở hữu. Những khoản không giải quyết được phải phân loại lại thành nợ hoạt động hoặc nợ phi hoạt động tùy theo tính chất của chúng.

Les tài khoản hiện tại của đối tác, khi bị chặn, sẽ được coi là tài nguyên ổn định. Do đó, chúng phải được đưa vào vốn chủ sở hữu. Nếu họ không được hoàn trả bất cứ lúc nào, họ vẫn là nợ ngắn hạn.

Les tiền lãi cộng dồn chưa đến hạn về các khoản vay phải bỏ chỉ tiêu “các khoản vay, nợ tài chính và các khoản nợ tương tự” để tăng chỉ tiêu “ nợ ngoài hoạt động “. Điều này cũng đúng với thấu chi ngân hàng. Về phần mình, chúng phải được ghi nhận là nợ phải trả bằng tiền mặt.

✔️ Phân loại lại các chu kỳ “hoạt động và không hoạt động”

Trong bối cảnh phân tích tài chính, thường được coi là các khoản tạm ứng phải thu hoạt động và trả góp theo đơn đặt hàng, chi phí trả trước, thuế GTGT được khấu trừ (có thể là tín dụng VAT) và các hóa đơn chiết khấu chưa đến hạn (lý do ngược lại cũng áp dụng cho các khoản nợ hoạt động: các khoản tạm ứng và trả góp đã nhận, nợ thuế GTGT hoặc thuế và thu nhập hoãn lại).

Bài " các khoản phải thu khác trong hầu hết các trường hợp, được đồng hóa với các khoản phải thu không hoạt động.

Nợ người bán tài sản cố định, nợ thuế thu nhập doanh nghiệp cũng như Các khoản nợ khác được coi là nợ không hoạt động. Ngoài ra, cổ tức phải trả bao gồm trong vốn chủ sở hữu của cổ đông phải được phân loại lại trong nợ ngắn hạn phi hoạt động.

✔️ Phân loại lại chu trình tiền mặt

Chứng khoán có thể bán được, nếu có tính thanh khoản, phải được coi là tài sản tiền mặt. Phần đối ứng của các hối phiếu được chiết khấu chưa đến hạn cấu thành các khoản nợ phải trả bằng tiền mặt.

✔️ Phân loại lại sự khác biệt dịch thuật

Xử lý phức tạp hơn được cung cấp cho sự khác biệt dịch thuật:

Nếu Chênh lệch chuyển đổi đang hoạt động: chúng được chuyển sang tài sản hoạt động. Nếu nợ giảm, chúng tôi loại bỏ chúng khỏi tài sản và chúng tôi trừ nợ hoạt động nếu nợ tăng.

Nếu sự khác biệt của bản dịch thụ động: chúng được loại bỏ khỏi nợ phải trả và khấu trừ khỏi tài sản hoạt động nếu khoản phải thu tăng lên. Trong trường hợp nợ giảm, chúng tôi chuyển chúng sang nợ hoạt động. Tóm lại, bảng dưới đây tập hợp các cách trình bày lại và phân loại lại khác nhau sẽ được thực hiện trên bảng cân đối kế toán.

bài viết	trình bày lại
Khấu hao và khấu hao	§ Loại bỏ khỏi tài sản § Bổ sung tài nguyên riêng
Chi phí được dàn trải trong nhiều năm tài chính	§ loại bỏ chúng khỏi nội dung § Khấu trừ vào vốn chủ sở hữu
Phí mua lại và trái phiếu	§ Loại bỏ khỏi tài sản § Khấu trừ vào vốn chủ sở hữu
Vốn cổ đông chưa gọi	§ Khấu trừ công nợ tài chính (phong tỏa tài khoản) § Bổ sung nợ ngắn hạn (tạm giữ)
Các khoản thấu chi ngân hàng hiện tại và số dư tín dụng ngân hàng	§ Khấu trừ nợ tài chính § Bổ sung vào các khoản nợ theo chu kỳ
Tài khoản hiện tại của các đối tác chủ nợ	§ Khấu trừ tài sản cố định tài chính § Cộng chúng vào các khoản phải thu luân chuyển (các khoản phải thu linh tinh)
Tiền lãi tích lũy cho các khoản vay	§ Bổ sung vào tài sản lưu động (các khoản phải thu hoạt động) § Bổ sung nợ tồn đọng
Lãi dồn tích đối với các khoản phải thu được vốn hóa Hóa đơn chiết khấu không đến hạn và các khoản phải thu được chỉ định không đến hạn Cho thuê tài chính	§ Nguyên giá TSCĐ được cộng vào TSCĐ § Khoản khấu hao tương đương được bổ sung vào vốn chủ sở hữu § Phần tương ứng của phần chưa phân bổ được cộng vào nợ tài chính

🌽cân đối tài chính

Cân bằng tài chính của công ty được đánh giá thông qua ba khía cạnh. Phân tích tài chính về cơ bản nhằm mục đích Vôn lưu động Net Global (FRNG), Cần tiền Net Global (BFRNG) và Net Cash (TN).

✔️ Vốn lưu động ròng toàn cầu

FDR là khái niệm về tính công bằng trong bảng cân đối chức năng của công ty. Có hai mức vốn lưu động. Tổng vốn lưu động ròng và vốn lưu động tài chính. Khi không có gì được chỉ định, khái niệm " vôn lưu động đề cập đến vốn lưu động ròng tổng thể.

Để tính FR, có hai phương pháp. Phương pháp phần trên của bảng cân đối kế toán và phần dưới cùng của phương pháp bảng cân đối kế toán. Từ đầu bảng cân đối kế toán, chúng ta có:

Tổng vốn lưu động ròng = (PF + Vay) - Tài sản cố định

Tiến hành từ dưới cùng của bảng cân đối kế toán, chúng tôi có:

Vốn lưu động ròng toàn cầu = (hàng tồn kho + khoản phải thu + tài sản ngắn hạn khác) - nợ ngắn hạn

Bảng dưới đây trình bày các cách hiểu khác nhau về vốn lưu động.

ký hiệu FRNG	Giải thích
FRNG>0 (dương)	Nguồn lực ổn định của công ty bằng tài sản cố định. Điều này có nghĩa là các nguồn lực ổn định đáp ứng nhu cầu dài hạn của công ty. cân đối tài chính do đó được tôn trọng và nhờ có vốn lưu động, công ty có nguồn tài nguyên dư thừa cho phép công ty tài trợ cho các nhu cầu tài chính ngắn hạn khác.
si FRNG = 0 (không)	Điều này cho thấy nguồn lực ổn định có thể đáp ứng được nhu cầu lâu dài của công ty. Ngay cả khi công ty dường như đã đạt đến mức cân bằng thì công ty cũng không có bất kỳ nguồn lực dài hạn dư thừa nào để tài trợ cho chu kỳ hoạt động của mình. Tình trạng này làm cho cán cân tài chính của nó trở nên bấp bênh.
FRNG<0 (âm)	Nguồn lực ổn định của công ty là nhỏ hơn tài sản cố định. Các nhu cầu dài hạn không hoàn toàn được đáp ứng bởi các nguồn lực ổn định. Do đó, nó phải tài trợ một phần nhu cầu dài hạn bằng các nguồn lực ngắn hạn. Tình trạng này khiến nó có nguy cơ mất khả năng thanh toán đáng kể. Công ty sau đó phải hành động nhanh chóng để tăng nguồn lực dài hạn nhằm phục hồi một FRNG thặng dư.

✔️ Yêu cầu vốn lưu động (BFR)

(BFR) là thước đo các nguồn tài chính mà một công ty phải thực hiện để trang trải nhu cầu tài chính do sự thay đổi của dòng tiền tương ứng với các khoản giải ngân và biên lai liên quan đến hoạt động của công ty.

Nó thường được gọi là " nguồn vốn lưu động khi tiêu cực. Tầm quan trọng của nó phụ thuộc vào độ dài của chu kỳ hoạt động, giá trị gia tăng được tích hợp ở mỗi giai đoạn của chu kỳ này, tầm quan trọng và thời gian lưu trữ vật liệu nguyên/đóng gói, sản phẩm dở dang, thành phẩm và các điều khoản thanh toán do nhà cung cấp hoặc khách hàng đưa ra.

Biểu thức đại số đơn giản hóa của BFR như sau:

Vốn lưu động yêu cầu = Tài sản ngắn hạn (cổ phiếu + phải thu khách hàng) - nợ ngắn hạn (phải trả người bán + thuế phải nộp + an sinh xã hội + phi tài chính khác)

WCR cũng có thể được coi là sự khác biệt giữa tài sản hoạt động và nợ hoạt động.

Nhu cầu vốn lưu động = (Hàng tồn kho + Tài sản có thể thực hiện được) - Nợ ngắn hạn

Bằng cách phân biệt BFR đang hoạt động với BFR không hoạt động (BFRHE), BFRNG trở thành:

Yêu cầu vốn lưu động ròng toàn cầu = BFRE + BFRHE

Các nhà phân tích thường muốn WCR được trình bày trong những ngày có doanh thu. Do đó, chỉ cần chia số tiền mà CAHT tìm được và nhân nó với 365 hoặc 360 ngày. Nói chung, trong phân tích tài chính, chúng tôi phân biệt ba trường hợp yêu cầu về vốn lưu động.

Giải thích BFR

✔️Le BFR dương

việc sử dụng hoạt động của công ty lớn hơn các nguồn lực hoạt động. Công ty phải tài trợ cho các nhu cầu ngắn hạn của mình hoặc với sự trợ giúp của các nguồn lực dài hạn thặng dư. Nó cũng có thể làm như vậy với sự trợ giúp của các nguồn tài chính ngắn hạn bổ sung, chẳng hạn như các khoản vay ngân hàng.

✔️Nếu BFR bằng không

việc sử dụng hoạt động của công ty bằng với các nguồn lực hoạt động. Công ty không có nhu cầu hoạt động để tài trợ vì nợ ngắn hạn đủ để tài trợ cho tài sản ngắn hạn.

✔️BFR âm

công việc điều hành của công ty thấp hơn nguồn lực điều hành. Công ty không có nhu cầu tài trợ cho hoạt động kinh doanh, nợ ngắn hạn của công ty vượt quá nhu cầu tài trợ bằng tài sản hoạt động.

Do đó, nó không cần sử dụng vốn lưu động để tài trợ cho bất kỳ nhu cầu ngắn hạn nào.

🌽 tiền ròng (TN)

TN là một chỉ số tài chính kế toán quan trọng đối với một công ty. Quyết tâm của nó, phân tích của nó và theo dõi của nó làm cho nó có thể thực hành quản lý hiệu quả các doanh nghiệp.

TN là tất cả số tiền có thể huy động được trong thời gian ngắn (chúng ta cũng nói đến tiền mặt ngay). Phải xác định:

• Thượng nguồn trong giai đoạn trước khi tạo hoặc trước khi tiếp quản doanh nghiệp

Khi một người lãnh đạo dự án lên kế hoạch thành lập doanh nghiệp của mình, anh ta nhất thiết phải tính toán dòng tiền ròng. Nhìn chung, việc tính toán này được thực hiện khi xây dựng ngân sách dòng tiền, bảng lập dự báo tài chính.

Quyết tâm của nó giúp xác minh rằng dự án là khả thi và cấu trúc tài chính của công ty đảm bảo độ bền nhất định.

• Trong suốt cuộc đời của công ty

Tiền mặt ròng là một mặt hàng kinh doanh quan trọng. Chúng ta thường nói về " dây thần kinh của Guerre vì nó chi phối tất cả các báo cáo và dòng tài chính dành cho các đối tác của công ty.

Nó có thể được theo dõi hàng ngày, hàng tuần, hàng tháng, hàng quý hoặc hàng năm. Nó phải được tích hợp vào các dự báo trong bảng điều khiển. Về mặt đại số, nó được tính theo các cách sau:

Tiền mặt ròng = Vốn lưu động - Yêu cầu vốn lưu động

Hoặc

Tiền ròng = Tiền mặt - nợ tài chính ngắn hạn

Nguồn tiền mặt đại diện cho tất cả các khoản mục tài sản tiền tệ trên bảng cân đối kế toán có thể được huy động trong thời gian ngắn. Chúng bao gồm các tài sản được giữ trong ngân hàng, máy tính tiền và Chứng khoán đầu tư (VMP).

✔️Giải thích tiền mặt ròng

Sau khi tính toán, ba trường hợp có thể phát sinh:

NT > 0: tiền mặt ròng dương là dấu hiệu cho thấy công ty có thể nhanh chóng trả hết nợ. Đây là một dấu hiệu tích cực của việc quản lý tốt. Tuy nhiên, nó không nên quá cao. Trong trường hợp này, đó sẽ là tiền không được sử dụng đủ và thu được ít.

khi TN<0 : tiên nghiệm, vị thế tiền mặt ròng âm là một dấu hiệu quản lý tồi. Tuy nhiên, điều đặc biệt cần thiết là phải xem xét nguyên nhân dẫn đến tình trạng này trước khi đưa ra ý kiến.

Nếu dòng tiền âm vì WCR (Yêu cầu vốn lưu động) quá cao, đó là cách quản lý WCR tốt hơn cần phải được áp dụng. Nếu âm do thiếu vốn lưu động thì phải xem lại chính sách đầu tư của công ty.

TN=0: tình hình này trong thực tế là khó có thể đạt được.

Bạn cũng có thể học cách làm điều đó phân tích tài chính bằng cách sử dụng các tỷ số. tùy bạn

ý kiến ​​​​của bạn trong các ý kiến