Kini lati mọ nipa iyipada owo?

Awọn swaps owo jẹ itọsẹ ti o wọpọ ti o pọ si ni awọn ẹya olu gbese ile-iṣẹ. Nigbati awọn ẹgbẹ ba ṣe ayẹwo boya ọja yii tọ fun wọn, wọn gbero ọpọlọpọ awọn ọran, lati iṣeto iṣowo si itọju iṣiro. Pẹlupẹlu, ọjọ iwaju ti ile-ifowopamọ wa ni ifipamo ati portfolio diversification ti kirediti. Ọja paṣipaarọ owo agbaye yoo ṣe ipa pataki ninu iyipada yii.

Ninu nkan yii, Mo ṣafihan fun ọ awọn pataki ti ohun ti o nilo lati mọ nipa awọn swaps owo. Ṣugbọn akọkọ, eyi ni iṣẹ ikẹkọ isanwo ti o fun ọ laaye lati bẹrẹ pẹlu ikẹkọ ori ayelujara.

Kini iyipada owo

Iyipada owo jẹ adehun laarin awọn ẹgbẹ meji lati paarọ awọn ṣiṣan owo ti awin lati ọdọ ẹgbẹ kan fun ekeji ni owo ti o yatọ. Wọn gba awọn ile-iṣẹ laaye lati tẹ sinu awọn ọja olu-ilu agbaye daradara siwaju sii nitori wọn pese ọna asopọ arbitrage laarin awọn oṣuwọn iwulo ni oriṣiriṣi awọn orilẹ-ede to ti dagbasoke.

Iyipada owo jẹ adehun nirọrun lati ṣe paṣipaarọ awọn ṣiṣan owo ni owo kan fun awọn ṣiṣan owo ni owo miiran ni awọn oṣuwọn ṣeto.

fun apere, Ile-iṣẹ kan le wọ inu adehun pẹlu ile-ifowopamọ hejii lati gba iye idiyele kan pato ti USD ni oṣuwọn iwulo ti o wa titi ni ipadabọ fun sisanwo iye arosọ pato ti EUR ni oṣuwọn iwulo ti o yatọ. O ṣe pataki lati ṣe akiyesi pe ipele kọọkan ti idunadura le jẹ oṣuwọn ti o wa titi tabi lilefoofo.

Gẹgẹbi itọsẹ OTC eyikeyi, awọn iṣowo wọnyi jẹ asefara. Ni awọn igba miiran, paṣipaarọ notional ni ibẹrẹ wa. Fun awọn igba miiran, paṣipaarọ notional ipari wa. Ni gbogbo awọn ọran ni awọn sisanwo anfani agbedemeji, eyiti o le tabi le ma pẹlu pẹlu awọn swaps ti oye. Aworan ti o wa ni isalẹ n pese apẹẹrẹ ti o wọpọ.

Oti itan ti swaps

Awọn ọjọ swap pada si awọn ọdun 1960 nigbati FED ( banki aringbungbun AMẸRIKA) ṣe laja ni ọja paṣipaarọ ajeji lati ṣe atilẹyin dola nipasẹ paarọ awọn alawọ ewe fun awọn ami pẹlu Bundesbank ( banki aringbungbun Jamani). FED ti ṣe ifaramọ pe iyipada iyipada (pada ti awọn ami ati imularada ti awọn dọla) yoo waye ni ọjọ ti o wa ni ilosiwaju.

Kilode ti o lo iyipada owo?

Swaps jẹ lilo nipasẹ diẹ ninu awọn oludokoowo bi awọn ohun elo akiyesi lati tẹtẹ lori itankalẹ ti awọn idiyele ti awọn ọja oriṣiriṣi. Nitorinaa iwọ yoo rii awọn swaps lori awọn owo nina, lori awọn oṣuwọn, lori awọn ipin, lori awọn ohun elo aise, ati bẹbẹ lọ.

Abala lati ka: Gbogbo nipa awọn iṣura oja

A siwopu gbọdọ ni awọn eroja gẹgẹbi iṣeto, iye akoko, ọjọ ibẹrẹ, iye ti oṣuwọn ti o wa titi, iru ohun ti o wa ni ipilẹ, iye orukọ, ipilẹ ti iṣiro ati itọkasi ti oṣuwọn oniyipada.

Apeere paarọ

Jẹ ká ya bi apẹẹrẹ lati ile-iṣẹ AMẸRIKA kan a yoo pe Acme Tool & Die. Acme gbe owo dide nipasẹ ipinfunni Eurobond ti o jẹ ẹtọ franc Swiss kan pẹlu awọn sisanwo kupọọnu ologbele-ọdun ti o wa titi ti 6% lori 100 milionu Swiss francs.

Ni ibẹrẹ, ile-iṣẹ gba 100 milionu Swiss francs lati awọn ere ti ọrọ Eurobond (aibikita eyikeyi idunadura tabi awọn idiyele miiran) ati pe o ni anfani lati lo awọn franc Swiss lati ṣe inawo awọn iṣẹ rẹ ni Amẹrika.

Article lati ka : Bawo ni lati se agbekale brand imageju ile-iṣẹ kan lọ ?

Niwọn igba ti ọrọ yii n ṣe ifunni awọn iṣẹ ṣiṣe ti AMẸRIKA, awọn nkan meji yoo ni lati ṣẹlẹ: Acme yoo ni lati yi awọn franc Swiss 100 miliọnu pada si awọn dọla AMẸRIKA, ati pe yoo fẹ lati san gbese rẹ fun awọn sisanwo coupon ni awọn dọla AMẸRIKA. gbogbo osu mefa.

Ile-iṣẹ naa le ṣe iyipada gbese franc Swiss yii sinu gbese bii dola AMẸRIKA nipa titẹ sinu paṣipaarọ owo pẹlu First London Bank.

O gba lati ṣe iṣowo awọn 100 million Swiss francs ni ibẹrẹ ni awọn dọla AMẸRIKA, bakannaa lati gba awọn sisanwo coupon ni awọn francs Swiss ni awọn ọjọ kanna ti awọn sisanwo coupon jẹ nitori awọn oludokoowo Acme Eurobond ati lati san awọn sisanwo kupọọnu ni awọn dọla AMẸRIKA ti o sopọ mọ atọka ati tun paarọ owo dola Amẹrika si Switzerland. francs ni idagbasoke.

Awọn iṣẹ AMẸRIKA ti Acme ṣe ipilẹṣẹ sisan owo AMẸRIKA ti o san awọn sisanwo atọka ni awọn dọla AMẸRIKA. Ni ọna yii, swap owo ni a lo lati ṣe idabobo tabi titiipa ni iye ti a ṣafikun ti ọrọ Eurobond, eyiti o jẹ idi ti awọn iru swaps wọnyi nigbagbogbo n taja gẹgẹbi apakan ti gbogbo eto ipinfunni pẹlu ile-iṣẹ iṣowo ti ipinfunni akọkọ.

Irọrun

Ko dabi awọn swaps oṣuwọn iwulo, eyiti o gba awọn ile-iṣẹ laaye lati dojukọ anfani afiwera wọn nipa yiya ni owo kan ni igba kukuru, awọn swaps owo n pese awọn ile-iṣẹ pẹlu irọrun afikun lati lo anfani afiwera ni awọn ọja wọn.

Wọn tun pese agbara lati lo awọn anfani kọja nẹtiwọọki ti awọn owo nina ati awọn maturities. Aṣeyọri ti ọja swap owo ati aṣeyọri ti ọja Eurobond ni asopọ ni gbangba.

Ifihan naa

Awọn swaps owo n pese eewu kirẹditi ti o tobi ju awọn swaps oṣuwọn iwulo lọ. Eyi jẹ nitori iyipada ati tun-titaja ti awọn oye oye. Awọn ile-iṣẹ gbọdọ wa awọn owo lati fi ọrọ naa han ni opin adehun ati pe o jẹ dandan lati paarọ ero ti owo kan fun ekeji ni oṣuwọn ti o wa titi.

Awọn oṣuwọn ọja gangan diẹ sii yapa lati iwọn adehun adehun, ti o pọju pipadanu tabi ere ti o pọju.

Ifihan agbara yii ti pọ si bi iyipada ti n pọ si ni akoko pupọ. Bi adehun ṣe gun to, aye diẹ sii ni owo naa ni lati gbe ẹgbẹ mejeeji ti oṣuwọn paṣipaarọ akọkọ ti o gba. Eyi ṣe alaye idi ti awọn swaps owo ṣe koriya awọn laini kirẹditi diẹ sii ju awọn swaps iwulo ibile lọ.

Iye owo naa

Awọn swaps owo ni idiyele tabi ni idiyele ni ọna kanna bi awọn swaps oṣuwọn iwulo. Eyi ni a ṣe nipa lilo itupalẹ sisan owo ẹdinwo lẹhin ti o ti gba ẹya kupọọnu odo ti awọn iṣipopada swap.

Ni deede, iyipada owo ni ibẹrẹ n ṣowo laisi iye apapọ. Lori igbesi aye ohun elo, iyipada owo le lọ "ninu-owo", "jade-ti-owo" tabi o le duro "ninu-owo".

Awọn oriṣi ti Swaps

Awọn ohun elo ti o paarọ ni swap nilo ko jẹ awọn sisanwo ele. Ni otitọ, awọn iyatọ ainiye ti awọn iṣowo siwopu nla wa. Awọn adehun ti o wọpọ ni ibatan pẹlu awọn swaps owo, swaps gbese, swaps eru, ati ipadabọ lapapọ.

Anfani Rate Swaps

Iru swap ti o rọrun julọ ati ti o wọpọ julọ ni a mọ bi swap anfani ti o rọrun fanila. Ni iru swap kan, Party A gba lati san Party B kan ti o wa titi, oṣuwọn iwulo ti a ti pinnu tẹlẹ lori akọle pataki fun akoko kan pato lori awọn ọjọ kan pato.

Abala lati ka: Bii o ṣe le ṣe monetize bulọọgi rẹ pẹlu awọn nkan onigbowo?

Nitorinaa, Ẹgbẹ B gba lati ṣe isanwo eyikeyi si Party A lori oṣuwọn iwulo oniyipada pẹlu akọle imọran kanna fun igba kanna ni awọn ọjọ pato kanna.

Ni paṣipaarọ oṣuwọn iwulo Ayebaye, ti a tun mọ ni swap oṣuwọn iwulo ti o rọrun, owo kanna ni a lo lati san awọn ṣiṣan owo mejeeji. Awọn ọjọ isanwo ti a ti pinnu tẹlẹ ni a pe ni awọn ọjọ ipinnu, ati akoko laarin wọn ni akoko ipinnu.

Niwọn bi awọn swaps jẹ awọn iwe adehun ti ara ẹni, awọn sisanwo le ṣee ṣe ni oṣooṣu, mẹẹdogun, lododun tabi ni aarin eyikeyi ti pinnu nipasẹ awọn ẹgbẹ.

Apẹẹrẹ ti iyipada oṣuwọn anfani

Ṣebi awọn ile-iṣẹ meji n wa lati “lọna-ara” ṣe iyipada awọn adehun isanwo anfani wọn. Ile-iṣẹ A le wa lati paarọ ọranyan isanwo iwulo oniyipada fun oṣuwọn ti o wa titi ti o ngbanilaaye, fun apẹẹrẹ, lati gba awin miiran.

Awọn ẹlẹgbẹ rẹ, Ile-iṣẹ B, le fẹ lati yi awọn sisanwo rẹ pada si oṣuwọn lilefoofo, da lori awọn ireti awọn oṣuwọn iwulo kekere.

Iyipada owo

Ni iyipada owo, awọn ẹgbẹ mejeeji ṣe paṣipaarọ akọkọ ati awọn sisanwo anfani lori gbese ti a sọ ni oriṣiriṣi awọn owo nina. Ko dabi swap oṣuwọn iwulo, akọle nigbagbogbo kii ṣe iye arosọ ṣugbọn dipo paarọ pẹlu awọn adehun iwulo. Awọn iyipada owo le waye ni awọn orilẹ-ede oriṣiriṣi.

fun apere, Argentina ati China lo swap yii, ni pataki ki China le ṣe idaduro awọn ifiṣura paṣipaarọ ajeji rẹ.

Gẹgẹbi apẹẹrẹ keji, paapaa Federal Reserve ti AMẸRIKA ti ṣe ilana imupadabọ owo ibinu pẹlu awọn banki aringbungbun Yuroopu. Eyi ni a ṣe lakoko idaamu owo 2010 ni Yuroopu, eyiti o ni ifọkansi lati diduro Euro ti o ṣubu ni atẹle idaamu gbese Greek.

Apeere Iyipada owo

Apeere apẹẹrẹ julọ ti iru swap yii ni a wọ sinu ọdun 1981, nigbati Banki Agbaye gba iwe adehun USD kan, lẹhinna paarọ awọn adehun isanwo dola rẹ pẹlu ile-iṣẹ Amẹrika IBM ni paṣipaarọ fun ideri gbese. ti ile-iṣẹ ti a fun ni awọn ami Germani ( DM) ati Swiss francs (CHF).

Yi swap laaye Banki Agbaye lati mu ifihan rẹ pọ si awọn owo nina ti Switzerland ati Germany, eyiti o ni awọn oṣuwọn iwulo laarin 8% ati 12%, ni akawe si 17% ni Amẹrika - lakoko ti IBM ṣe aabo awọn adehun rẹ ni awọn owo nina wọnyi.

Apapọ Pada Siwopu

Ni apapọ iṣowo paṣipaarọ ipadabọ, ipadabọ lapapọ ti dukia kan pato jẹ paarọ fun oṣuwọn iwulo ti o wa titi. Ẹgbẹ ti yoo san ifihan oṣuwọn ti o wa titi si dukia ti o wa ni ipilẹ, boya o jẹ iṣura tabi atọka.

Fun apẹẹrẹ, oludokoowo le san oṣuwọn ti o wa titi si ẹgbẹ kan ni paṣipaarọ fun riri olu ni afikun si awọn sisanwo pinpin lati adagun iṣura kan.

Eru swaps

Titaja idiyele ọja lilefoofo ni ohun ti a rii ni iyipada ọja kan. Mu fun apẹẹrẹ idiyele iranran ti epo robi Brent, fun idiyele eyiti o wa titi lori akoko adehun. Gẹgẹbi apẹẹrẹ ṣe daba, iyipada ọja yoo nigbagbogbo pẹlu epo robi.

Gbese-fun-inifura swaps

Gẹgẹbi orukọ ti ṣe imọran, swap gbese-fun-inifura kan pẹlu paṣipaarọ ti inifura fun gbese ati ni idakeji. Nigbati o ba n ba ile-iṣẹ ti o ta ọja ni gbangba, eyi yoo tumọ si paarọ awọn iwe ifowopamosi fun awọn akojopo. Awọn swaps gbese-si-inifura jẹ ọna fun ile-iṣẹ kan lati tun gbese rẹ pada bakannaa tun gbe eto olu-ilu rẹ pada.

Awọn gbese ewu siwopu

Awọn swap aiyipada kirẹditi ni adehun nipasẹ ẹgbẹ kan lati san owo akọkọ ti o padanu pẹlu iwulo lori awin kan si olura eewu kirẹditi, ti o ba jẹ pe oluyawo ni awọn aseku lori ti ṣetan. Abojuto eewu ti ko dara ati idogba pupọ ni ọja kirẹditi jẹ awọn idi akọkọ ti idaamu inawo 2008.

Apẹẹrẹ ti a gbese ewu siwopu

Ṣebi pe ni paṣipaarọ fun iwulo iwulo ti o wuyi (iye ti o wa labẹ), owo ifẹhinti “FP” pinnu lati ṣe idoko-owo nipasẹ yiya owo nla si ABC ile-iṣẹ. Lati dinku eewu rẹ, FP (olura) pinnu lati ṣii adehun aiyipada kirẹditi kan pẹlu ile-iṣẹ iṣeduro (olupese) ni paṣipaarọ fun ida kan ti iwulo ti o gba lori idoko-owo rẹ.

Pẹlu swap yii, FP ṣakoso lati daabobo ararẹ lodi si aiyipada (ti kii ṣe sisanwo) ti ile-iṣẹ ABC, nipa gbigbe ọranyan lati bo awọn adanu si ile-iṣẹ iṣeduro.

Miiran orisi ti swaps

• Ipilẹ iparọ: gba ọ laaye lati ṣe paṣipaarọ awọn oṣuwọn oniyipada meji ti atọka si awọn oṣuwọn igba kukuru, ni owo kanna tabi ni awọn owo nina oriṣiriṣi meji.
• Iyipada oṣuwọn iwulo igbagbogbo: mu ki o ṣee ṣe lati ṣe paṣipaarọ oṣuwọn oniyipada ti a ṣe atọka lori awọn oṣuwọn iwulo igba kukuru lodi si oṣuwọn oniyipada miiran ti a ṣe atọkasi lori alabọde tabi oṣuwọn iwulo igba pipẹ.
• Yipada dukia: o jẹ àkópọ laarin ohun anfani swap ati a ti o wa titi oṣuwọn mnu ṣiṣẹda kan sintetiki lilefoofo oṣuwọn mnu.
• Iyipada ipadabọ lapapọ: gba ọ laaye lati ṣe paṣipaarọ owo-wiwọle ati eewu awọn iyipada ninu iye ti awọn ohun-ini oriṣiriṣi meji lakoko akoko ti a fun.
• Awọn swap afikun : paṣipaarọ ti oṣuwọn ti o wa titi tabi iyipada lodi si oṣuwọn afikun
• Awọn iyipada inifura: ṣiṣẹ ni ọna kanna bi iyipada oṣuwọn anfani
• Yipo Ipò: swap anfani (ayipada lodi si oniyipada) kalokalo owo ẹyọkan lori apẹrẹ ti ọna ikore.

Iyatọ laarin iyipada owo ati iyipada oṣuwọn anfani

Paṣipaarọ oṣuwọn iwulo kan pẹlu paṣipaarọ awọn ṣiṣan owo ti o ni ibatan si awọn sisanwo iwulo lori iye ti a pinnu. Ko si swap arosọ ni ibẹrẹ adehun, nitorinaa iye idiyele jẹ kanna fun ẹgbẹ mejeeji ti owo naa ati pe o ni opin ni owo kanna. Paṣipaarọ akọkọ jẹ laiṣe.

Article lati ka : Bii o ṣe le ṣe idagbasoke aworan iyasọtọ ti ile-iṣẹ kan?

Ninu ọran ti iyipada owo, sibẹsibẹ, paṣipaarọ akọkọ ko ṣe laiṣe nitori awọn iyatọ owo. Paṣipaarọ ti akọkọ lori awọn oye oye ni a ṣe ni awọn oṣuwọn ọja, nigbagbogbo lo oṣuwọn kanna fun gbigbe ni ibẹrẹ bi eyiti o lo ni idagbasoke.

Aleebu ati alailanfani ti swaps

Awọn swaps ni a lo kii ṣe fun awọn iṣẹ ṣiṣe hedging nikan lati fagile tabi dinku ifihan eewu ti ile-iṣẹ tabi ẹni kọọkan, ṣugbọn fun awọn iṣẹ akiyesi. Idipada pataki ti awọn swaps wa ni ibatan si eewu ẹlẹgbẹ.

Nitootọ nigbagbogbo ṣee ṣe pe ẹlẹgbẹ ko pade awọn adehun isanwo rẹ. Nipa jijade fun swap fun awọn idi akiyesi, o tun ṣe eewu ni iriri awọn adanu nigbati awọn asọtẹlẹ rẹ ko pe.

ipari

Siwopu jẹ ohun elo inawo eka ti o jẹ lilo nipasẹ awọn oludokoowo alamọdaju. Ilana yii ti o wa lori ọja owo tun jẹ ọja owo itọsẹ ti o fun laaye awọn iṣowo owo ati iṣapeye kirẹditi.

O jẹ lilo nipasẹ diẹ ninu awọn oniṣowo lati ṣe agbekalẹ awọn ere Forex igba pipẹ nipa lilo anfani iyatọ oṣuwọn iwulo laarin awọn owo nina nipasẹ “ gbe isowo ". Bibẹẹkọ, awọn oludokoowo soobu ni a gbaniyanju lati wa lati loye ẹrọ ipilẹ nipa fifi sinu apo-ọja rẹ.

Ṣugbọn ṣaaju ki o to lọ, eyi ni ikẹkọ Ere ti yoo ṣe iranlọwọ fun ọ lati ṣakoso iṣakoso awọn inawo ti ara ẹni.