财务分析的功能方法

做财务分析， 这是“让数字说话”。财务分析是对财务报表的严格检查，以评估公司的财务状况。为此，有两种方法。 L'功能性方法 和财务方法。在本文中 Finance de Demain 我们详细介绍第一种方法。

🌿财务分析的目标

作为一种财务管理工具，它基于纯粹的技术愿景，基于对会计和财务文件阅读相关结果的分析和解释。

它提供了所需的信息 维持公司长期和短期的财务平衡。 它一般允许 决定偿付能力 公司的概况、盈利能力和未来前景。为此，这项工作需要对目标市场有充分的了解和特定的金融技能。财务分析是为 内部和外部用户 到公司。 所有这些合作伙伴使用的信息都是会计和财务信息。

根据各自的期望，各方将利用财务分析的结果对公司的财务状况做出自己的判断。 所以 ：

✔️ 股东 例如会感兴趣 潜在的好处， 其出资资本的报酬和所产生的资本收益。 

✔️ 贷方 短期兴趣 流动性和能力 公司必须满足这些短期期限。

👉 雇员 有兴趣 公司的可持续性， 因为任何不这样做都会导致他们失业。 他们是公司真正的合伙人，有参与利润的权利，可以成为股东；

✔️ 管理者 Quant 使用财务分析来衡量其自身管理层的绩效，将其与直接竞争对手的绩效进行比较，并可能实施纠正措施。 最重要的是，它还允许经理 评估客户的偿付能力。

✔️国家 使用财务分析的结果 建立税收基础.

🌽 函数式方法基于什么？

功能法基于通过评估营运资本需求（WCR）、营运资本（FR）和净现金（TN）来分析功能平衡。这种财务分析方法有利于公司的经济运作。这种方法基于对活动、所执行的操作以及公司所属的不同周期的分析。功能性方法 从而建立了功能性资产负债表。

功能资产负债表是会计资产负债表的一种特殊表现形式。 项目根据其功能和流动性程度在那里重新组织和组装。 功能资产负债表是资产负债表的一种形式，其中使用和资源按功能分类。 我们这里不再谈资产和负债，而是谈用途和资源。

它使分析公司的活动成为可能 业务连续性。 该资产负债表是在会计资产负债表重述和重新分类后获得的，并且还可以通过比较公司的使用情况和资源来分析公司的财务结构。 它强调了不同的周期：

• 可持续或稳定的循环： 可持续投资与稳定融资之间的比较。
• 手术： 与运营相关的存货、应收账款和应付账款之间的比较。
• 非工作周期： 杂项应收款和应付款之间的比较；
• 现金 : 之间的比较 “资产”现金和“负债”现金。

🌽 资产负债表的重新分类和重述e

从会计资产负债表中，功能资产负债表是通过对不同项目进行多次重述和重新分类而获得的。 下表突出显示了各种重新分类。

EMPLOIS	RESSOURCES
稳定的工作 （投资功能） 无形固定资产（毛值） 有形固定资产（毛值） 金融固定资产（毛值）	资源稳定 （资金功能） 股权折旧和准备金（资产栏）准备金（负债） 稳定的金融债务
当前资产 操作 股票（总值） 预付款和分期付款经营应收账款（总额） 预付费用 超出范围 营业外应收账款（总额） 营业外预付费用 现金资产 可用性（银行和收银台） 有价证券	流动经营负债 收到的预付款和分期付款 经营贸易应付款 Dettes财政和社会 其他营运应付款项 递延营业收入 超出范围 税收债务 固定资产债务 其他非经营性债务 非经营性递延收入 负债现金 当前银行透支和银行信贷余额
T活跃总数	T被动

✔️ “投资”周期的重新分类

在进行财务分析时，固定资产必须按其总额计入资产， 即不包括折旧和摊销。后者从资产中扣除后，必须出现在负债项下的股东权益中。对于通过租赁融资的，原值（从残值中扣除）必须被识别并添加到稳定的工作中，就像公司拥有的固定资产一样。

必须计算截至该日期执行的累计折旧，并将金额输入稳定资源。 剩余价值必须计入金融债务。 贷款未到期的应计利息必须从金融资产中扣除，并添加到流动非经营资产中。

✔️ “融资”周期的重新分类

未认缴的认缴资本必须减少出现在对资产产生影响的稳定资源中的资本数额。 这 报销奖金 义务（消除资产调整) 必须全额记入与其相关的债券发行费用。

如下所述，拥有或租赁的固定资产的累计折旧必须添加到权益中。 对于固定资产考虑 租赁，金融债务必须记录在权益中，以平衡租赁财产资产的条目。这 不合理风险准备金 与长期相关的，必须计入权益。 不合理的，应当根据其性质，重新分类为经营性债务或非经营性债务。

该 合作伙伴往来账户，当被阻止时，应被视为稳定资源。 因此，它们必须计入权益。 如果他们在任何时候都不需要偿还，他们仍然是流动负债。

该 应计利息未到期 必须从“借款及金融债务和类似债务”项目中删除有关借款的项目，以增加项目“ 非经营负债 ”。 银行透支也是如此。 就其本身而言，它们必须记录为现金负债。

✔️ “运营和非运营”周期的重新分类

在财务分析中，通常被视为经营性应收账款预付款和按订单支付的分期付款、预付费用、可抵扣增值税（可能是增值税抵免）和尚未到期的贴现票据（相反的推理也适用于经营债务：收到的预付款和分期付款、增值税或税收债务以及递延收入）。

帖子“ 其他应收款 » 在大多数情况下，被同化为非经营性应收款。对固定资产供应商的债务、利润税债以及“ 其他债务 被视为非经营性债务。 此外，计入股东权益的应付股利必须重分类至非经营性流动负债。

✔️ “现金”循环的重新分类

有价证券，如果具有流动性，则必须被视为现金资产。 尚未到期的贴现票据构成现金负债。

✔️ 翻译差异的重新分类

为翻译差异提供了更复杂的处理：

如果转换差异处于活动状态： 它们被转移到经营资产。 如果债务减少，我们将它们从资产中移除，如果债务增加，我们减去运营债务。

如果被动翻译差异： 如果应收账款增加，则将其从负债中剔除并从经营资产中扣除。 在债务减少的情况下，我们将其转为经营债务。 总之，下表汇总了资产负债表上进行的各种重述和重新分类。

帖子	重述
摊销和折旧	§ 从资产中剔除 § 增加自有资源
费用将分摊到几个财政年度	§ 从资产中消除它们 § 从权益中扣除
赎回溢价和债券	§ 从资产中剔除 § 从权益中扣除
未催缴的股东资本	§ 从金融债务中扣除（冻结账户） § 增加短期债务（临时存款）
当前银行透支和银行信贷余额	§ 从金融债务中扣除 § 增加周期性债务
债权人往来账户	§ 扣除金融固定资产 § 将它们添加到循环应收款（杂项应收款）
应计借款利息	§ 增加流动资产（经营应收款） § 增加未偿债务
资本化应收款项的应计利息 未到期的贴现票据和未到期的转让应收账款 融资租赁	§ 资产原值加入固定资产 § 折旧等值加入权益 § 未摊销部分的等值加入金融负债

🌽财务余额

公司的财务平衡通过三个维度进行评估。 财务分析的本质目的是 营运资金 全球网络 (FRNG) 需要资金 全球净值 (BFRNG) 和现金净值 (TN)。

✔️ 全球净营运资金

FDR 是公司功能性资产负债表公平性的概念。 营运资金有两个级别。 总体净营运资本和财务营运资本。 当没有指定任何内容时，“的概念 营运资金 » 指总体净营运资本。为了计算 FR，有两种方法。资产负债表顶部法和资产负债表底部法。从资产负债表顶部来看，我们有：

总净营运资本 = (PF + 借款) - 固定资产

从资产负债表的底部开始，我们有：

全球净营运资本=（存货+应收账款+杂项流动资产）-短期债务

下表列出了对营运资金的不同可能解释。

FRNG 标志	解释
FRNG>0（正）	企业的稳定资源等于固定资产。 这意味着稳定的资源可以满足公司的长期需求。 财务余额 因此受到尊重 由于营运资金充足，公司拥有过剩的资源，可以满足其他短期融资需求。
si FRNG = 0（空）	这说明稳定的资源满足了公司的长期需求。 即使公司似乎已经达到了平衡，但它也没有任何剩余的长期资源来为其运营周期提供资金。 这种情况使其财务平衡岌岌可危。
FRNG<0（负）	公司稳定的资源有 小于固定资产。 稳定的资源并不能完全满足长期需求。 因此，它必须用短期资源满足部分长期需求。 这种情况使其面临巨大的破产风险。 然后，公司必须迅速采取行动，增加长期资源以恢复运营。 剩余 FRNG.

✔️ 营运资金要求 (BFR)

(BFR) 是衡量公司必须实施的财务资源，以满足与其活动相关的支出和收入相对应的现金流量变化所产生的财务需求。

它通常被称为“ 营运资金资源 当负值时。 其重要性取决于运营周期的长短、该周期每个阶段的综合附加值、材料存储的重要性和持续时间 原料/包装， 在制品和成品，以及供应商授予或与客户约定的付款期限。 BFR 的简化代数表达式如下：

营运资金需求=流动资产（股票+贸易应收账款）-流动负债（贸易应付账款+应交税金+社保+其他非金融）

WCR 也可以被认为是经营资产和经营负债之间的差异。

营运资金需求 =（存货 + 可变现资产）- 短期债务

通过区分运行中的 BFR 和非运行中的 BFR (BFRHE)，BFRNG 变为：

全球净营运资金需求 = BFRE + BFRHE

分析师普遍希望 WCR 以周转天数来呈现。 因此，只需将 CAHT 发现的金额除以 乘以 365 或 360 天。 一般来说，在财务分析中，我们区分营运资金需求的三种情况。

BFR 解释

✔️Le BFR 为正值

公司的经营用途大于经营资源。 公司必须借助其过剩的长期资源为其短期需求提供资金。 它还可以借助额外的短期金融资源（例如银行贷款）来实现这一目标。

✔️如果 BFR 为零

公司的经营用途等于经营资源。 由于流动负债足以为流动资产融资，因此公司没有经营融资需求。

✔️BFR 为负

公司经营岗位低于经营资源。 公司无经营性融资需求，流动负债超过经营性资产融资需求。 因此，它不需要使用营运资金来满足任何短期需求。

🌽 净现金 (田纳西州)

TN是公司重要的会计和财务指标。 它的决心、分析和后续行动使得对企业进行有效的管理成为可能。

TN 是短期内可以动用的所有资金（我们也称即期现金）。 必须确定：

• 处于创建前或业务前接管阶段的上游

当项目负责人计划创建自己的企业时，他必须计算净现金流量。 一般来说，这种计算是在构建现金流量预算（构成财务预测的表格）时进行的。

它的确定使得验证项目是否可行以及公司的财务结构确保一定的持久性成为可能。

• 在公司的整个生命周期

净现金是一个关键的业务项目。 我们常说“ 的神经 GUERRE 因为它管理着为公司合作伙伴准备的所有报告和财务流程。

可以每天、每周、每月、每季度或每年对其进行监控。 它必须集成到仪表板的预测中。 在代数上，它是通过以下方式计算的：

净现金 = 营运资金 - 营运资金需求

或

净现金=现金-短期金融负债

现金资源是指资产负债表上所有可以在短期内动用的货币资产项目。 它们包括银行、收银机和投资证券（VMP）中持有的资产。

✔️净现金解释

经过计算，会出现三种情况：

NT>0： 净现金为正表明该公司可以快速偿还债务。 这是良好管理的积极迹象。 然而，它不应该太高。 在这种情况下，资金使用得不够，收益也很少。

何时 总氮<0 ：先验地，负净现金头寸是管理层的一个坏迹象。 但是，尤其有必要在发表意见之前审查造成这种情况的原因。

如果由于WCR（营运资金要求）太高而导致现金流为负， 必须对 WCR 进行更好的管理。 如果因为营运资金不足而为负，则必须审查公司的投资政策。

TN=0: 这种情况实际上很难实现。

您还可以学习如何做 使用比率进行财务分析。 由你决定

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