財務分析的功能方法

做財務分析， 這是“讓數字說話”。 財務分析是對財務報表的嚴格檢查，以評估公司的財務狀況。 為此，有兩種方法。 功能方法和財務方法。 在本文中 Finance de Demain 我們詳細介紹第一種方法。

🌿財務分析的目標

作為一種財務管理工具，它基於純粹的技術願景，基於對會計和財務文件閱讀相關結果的分析和解釋。

它提供了所需的信息 維持公司長期和短期的財務平衡。它一般允許 決定償付能力 公司的概況、獲利能力和未來前景。為此，這項工作需要對目標市場有充分的了解和特定的金融技能。

🌿 誰從財務分析中獲益？

財務分析是為 內部和外部用戶 到公司。 所有這些合作夥伴使用的信息都是會計和財務信息。

根據各自的期望，各方將利用財務分析的結果對公司的財務狀況做出自己的判斷。所以 ：

✔️ 股東 例如會感興趣 潛在的好處， 其出資資本的報酬和所產生的資本收益。 

✔️ 貸方 短期興趣 流動性和能力 公司必須滿足這些短期期限。

???? 僱員 有興趣 公司的可持續性， 因為任何不這樣做都會導致他們失業。 他們是公司真正的合夥人，有參與利潤的權利，可以成為股東；

✔️ 管理者 Quant 使用財務分析來衡量其自身管理層的績效，將其與直接競爭對手的績效進行比較，並可能實施糾正措施。 最重要的是，它還允許經理 評估客戶的償付能力。

✔️國家 使用財務分析的結果 建立稅收基礎.

🌽 函數式方法基於什麼？

功能方法基於通過評估營運資金需求 (BFR)、營運資金 (FR) 和淨現金 (TN) 對功能平衡的分析。

這種財務分析方法有利於公司的經濟運作。 這種方法基於對活動、所執行的操作以及公司所屬的不同周期的分析。 功能性方法 從而建立了功能性資產負債表。

功能資產負債表是會計資產負債表的特殊表示。 物品根據其功能和流動性程度在那裡進行重組和組裝。

功能資產負債表是資產負債表的一種形式，其中用途和資源按功能進行分類。 我們這裡不再討論資產和負債，而是討論用途和資源。

它使分析公司的活動成為可能 業務連續性。此資產負債表是在會計資產負債表重述和重新分類後獲得的，並且還可以透過比較公司的使用情況和資源來分析公司的財務結構。它強調了不同的周期：

• 可持續或穩定的循環： 可持續投資與穩定融資之間的比較。
• 手術： 與運營相關的存貨、應收賬款和應付賬款之間的比較。
• 非工作週期： 雜項應收款和應付款之間的比較；
• 現金 : 之間的比較 “資產”現金和“負債”現金。

🌽 資產負債表的重新分類和重述e

從會計資產負債表中，功能資產負債表是通過對不同項目進行多次重述和重新分類而獲得的。 下表突出顯示了各種重新分類。

EMPLOIS	RESSOURCES
穩定的工作 （投資功能） 無形固定資產（毛值） 有形固定資產（毛值） 金融固定資產（毛值）	資源穩定 （資金功能） 股權折舊和準備金（資產欄）準備金（負債） 穩定的金融債務
當前資產 操作 股票（總值） 預付款和分期付款經營應收賬款（總額） 預付費用 超出範圍 營業外應收賬款（總額） 營業外預付費用 現金資產 可用性（銀行和收銀台） 有價證券	流動經營負債 收到的預付款和分期付款 經營貿易應付款 Dettes財政和社會 其他營運應付款項 遞延營業收入 超出範圍 稅收債務 固定資產債務 其他非經營性債務 非經營性遞延收入 負債現金 當前銀行透支和銀行信貸餘額
T活躍總數	T被動

✔️ “投資”週期的重新分類

在進行財務分析時，固定資產必須按其總額計入資產， 即不包括折舊及攤銷。 後者從資產中減去後，必須出現在負債中的股東權益中。

對於通過租賃融資的，原值（從殘值中扣除）必須被識別並添加到穩定的工作中，就像公司擁有的固定資產一樣。

必須計算截至該日期執行的累計折舊，並將金額輸入穩定資源。剩餘價值必須計入金融債務。貸款尚未到期的應計利息必須從金融資產中扣除，並添加到流動非經營資產中。

✔️ 「融資」週期的重新分類

未認繳的認繳資本必須減少出現在對資產產生影響的穩定資源中的資本金額。這 報銷獎金 義務（消除資產調整) 必須全額記入與其相關的債券發行費用。

如下所述，擁有或租賃的固定資產的累計折舊必須添加到權益中。對於固定資產考慮 租賃, 金融債必須計入股東權益，以平衡計入租賃物資產。

該 不合理風險準備金 與長期相關的，必須計入權益。不合理的，應依其性質，重新分類為經營性債務或非經營性債務。

該 合作夥伴往來賬戶，當被阻止時，應被視為穩定資源。 因此，它們必須計入權益。 如果他們在任何時候都不需要償還，他們仍然是流動負債。

該 應計利息未到期 必須從“借款及金融債務和類似債務”項目中刪除有關借款的項目，以增加項目“ 非經營負債 ”。 銀行透支也是如此。 就其本身而言，它們必須記錄為現金負債。

✔️ “運營和非運營”週期的重新分類

在財務分析中，通常被視為經營性應收賬款預付款和按訂單支付的分期付款、預付費用、可抵扣增值稅（可能是增值稅抵免）和尚未到期的貼現票據（相反的推理也適用於經營債務：收到的預付款和分期付款、增值稅或稅收債務以及遞延收入）。

帖子“ 其他應收款 在大多數情況下，被同化為非經營性應收款。

對固定資產供應商的債務、所得稅債務以及 其他債務 被視為非經營性債務。 此外，計入股東權益的待支付股利必須重分類至非經營性流動負債。

✔️ “現金”循環的重新分類

有價證券，如果具有流動性，則必須被視為現金資產。 尚未到期的貼現票據構成現金負債。

✔️ 翻譯差異的重新分類

為翻譯差異提供了更複雜的處理：

如果轉換差異處於活動狀態： 它們被轉移到經營資產。 如果債務減少，我們將它們從資產中移除，如果債務增加，我們減去運營債務。

如果被動翻譯差異： 如果應收帳款增加，則將其從負債中剔除並從經營資產中扣除。在債務減少的情況下，我們將其轉為經營債務。總之，下表總結了資產負債表上進行的各種重述和重新分類。

帖子	重述
攤銷和折舊	§ 從資產中剔除 § 增加自有資源
費用將分攤到幾個財政年度	§ 從資產中消除它們 § 從權益中扣除
贖回溢價和債券	§ 從資產中剔除 § 從權益中扣除
未催繳的股東資本	§ 從金融債務中扣除（凍結賬戶） § 增加短期債務（臨時存款）
當前銀行透支和銀行信貸餘額	§ 從金融債務中扣除 § 增加週期性債務
債權人合作夥伴的往來賬戶	§ 扣除金融固定資產 § 將它們添加到循環應收款（雜項應收款）
應計借款利息	§ 增加流動資產（經營應收款） § 增加未償債務
資本化應收款項的應計利息 未到期的貼現票據和未到期的轉讓應收賬款 融資租賃	§ 資產原值加入固定資產 § 折舊等值加入權益 § 未攤銷部分的等值加入金融負債

🌽財務餘額

公司的財務平衡透過三個維度進行評估。財務分析的主要目的是 營運資金 全球網路 (FRNG) 需要資金 全球淨值 (BFRNG) 和現金淨值 (TN)。

✔️ 全球淨營運資金

FDR 是公司功能性資產負債表公平性的概念。 營運資金有兩個級別。 總體淨營運資本和財務營運資本。 當沒有指定任何內容時，“的概念 營運資金 指總體淨營運資本。

為了計算 FR，有兩種方法。資產負債表頂部法和資產負債表底部法。從資產負債表頂部來看，我們有：

總淨營運資本 = (PF + 借款) - 固定資產

從資產負債表的底部開始，我們有：

全球淨營運資本=（存貨+應收賬款+雜項流動資產）-短期債務

下表列出了對營運資金的不同可能解釋。

FRNG 標誌	解釋
FRNG>0（正）	企業的穩定資源等於固定資產。 這意味著穩定的資源可以滿足公司的長期需求。 財務餘額 因此受到尊重 由於營運資金充足，該公司擁有過剩的資源，可以滿足其他短期融資需求。
si FRNG = 0（空）	這說明穩定的資源滿足了公司的長期需求。 即使公司似乎已經達到了平衡，但它也沒有任何剩餘的長期資源來為其運營週期提供資金。 這種情況使其財務平衡岌岌可危。
FRNG<0（負）	公司穩定的資源有 小於固定資產。 穩定的資源並不能完全滿足長期需求。 因此，它必須用短期資源滿足部分長期需求。 這種情況使其面臨巨大的破產風險。 然後，公司必須迅速採取行動，增加長期資源以恢復運營。 剩餘 FRNG.

✔️ 營運資金要求 (BFR)

(BFR) 是衡量公司必須實施的財務資源，以滿足與其活動相關的支出和收入相對應的現金流量變化所產生的財務需求。

它通常被稱為“ 營運資金資源 當負值時。 其重要性取決於運營週期的長短、該週期每個階段的綜合附加值、材料存儲的重要性和持續時間 原料/包裝， 在製品和成品，以及供應商授予或授予客戶的付款條件。

BFR的簡化代數表達式如下：

營運資金需求=流動資產（股票+貿易應收賬款）-流動負債（貿易應付賬款+應交稅金+社保+其他非金融）

WCR 也可以被認為是經營資產和經營負債之間的差異。

營運資金需求 =（存貨 + 可變現資產）- 短期債務

通過區分運行中的 BFR 和非運行中的 BFR (BFRHE)，BFRNG 變為：

全球淨營運資金需求 = BFRE + BFRHE

分析師普遍希望 WCR 以周轉天數來呈現。 因此，只需將 CAHT 發現的金額除以 乘以 365 或 360 天。 一般來說，在財務分析中，我們區分出營運資金需求的三種情況。

BFR 解釋

✔️Le BFR 為正值

公司的經營用途大於經營資源。 公司必須藉助其過剩的長期資源為其短期需求提供資金。 它還可以藉助額外的短期金融資源（例如銀行貸款）來實現這一目標。

✔️如果 BFR 為零

公司的經營用途等於經營資源。 由於流動負債足以為流動資產融資，因此公司沒有經營融資需求。

✔️BFR 為負

公司的運營崗位低於運營資源。 公司無經營融資需求，其流動負債超過其經營性資產的融資需求。

因此，它不需要使用其營運資金來滿足任何短期需求。

🌽 淨現金 (田納西州)

TN是公司重要的會計和財務指標。 它的決心、分析和後續行動使得對企業進行有效的管理成為可能。

TN 是短期內可以動用的所有資金（我們也稱即期現金）。 必須確定：

• 處於創建前或業務前接管階段的上游

當專案負責人計劃創建自己的企業時，他必須計算淨現金流量。 一般來說，這種計算是在建立現金流量預算（構成財務預測的表格）時進行的。

它的確定使得驗證項目是否可行以及公司的財務結構確保一定的持久性成為可能。

• 在公司的整個生命週期

淨現金是一個關鍵的業務項目。 我們常說“ 的神經 GUERRE 因為它管理著為公司合作夥伴準備的所有報告和財務流程。

可以每天、每週、每月、每季度或每年對其進行監控。 它必須集成到儀表板的預測中。 在代數上，它是通過以下方式計​​算的：

淨現金 = 營運資金 - 營運資金需求

或

淨現金=現金-短期金融負債

現金資源是指資產負債表上所有可以在短期內動用的貨幣資產項目。它們包括銀行、收銀機和投資證券（VMP）中持有的資產。

✔️淨現金解釋

經過計算，會出現三種情況：

NT>0： 淨現金為正表明該公司可以快速償還債務。 這是良好管理的積極跡象。 然而，它不應該太高。 在這種情況下，資金使用得不夠，收益也很少。

何時 總氮<0 ：先驗地，負淨現金頭寸是管理層的一個壞跡象。 但是，尤其有必要在發表意見之前審查造成這種情況的原因。

如果由於WCR（營運資金要求）太高而導致現金流為負， 必須對 WCR 進行更好的管理。 如果因為營運資金不足而為負，則必須審查公司的投資政策。

TN=0: 這種情況實際上很難實現。

您還可以學習如何做 使用比率進行財務分析。 由你決定

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