5 stappe om jou valutarisiko te bestuur

Die fluktuasie van wisselkoerse is 'n daaglikse verskynsel. Van die vakansieganger wat 'n reis na die buiteland beplan en wonder wanneer en hoe om plaaslike geldeenheid te kry, tot die multinasionale organisasie wat in verskeie lande koop en verkoop, kan die impak van 'n fout groot wees. As jy dink geldeenheid en wisselkoerse is net vir bankiers, is dit tyd om weer te dink.

Valutarisiko's raak alle internasionale besighede. As jy dink geldeenheid en wisselkoerse is iets waaroor net bankiers bekommerd moet wees, dink weer.

Baie besighede is blootgestel aan valutarisiko, of hulle dit besef of nie. Met die onlangse wilde swaaie in globale geldeenhede is valutarisiko weer op die agenda vir maatskappye met kliënte, verskaffers of produksie in ander lande.

Met die verspreiding van die koronavirus het Maart en April dramatiese skommelinge in wisselkoerse meegebring. Streng regulasies om die uitbraak te beperk, het die wêreldekonomie gedemp, wat 'n ooreenstemmende daling in oliepryse en aandelemarkte veroorsaak het.

Die mark is op soek na veilige hawens, draai na die Japannese jen, die Amerikaanse dollar en die Switserse frank. Klein geldeenhede en kommoditeitsgeldeenhede het gely, veral die NOK, le SEK, AUD, NZD en ontluikende markte geldeenhede, hoewel sommige van die daling in waarde sedert April omgekeer het.

Die sleutelleer is dat as jy 'n besigheid bestuur wat inkomste oorsee genereer of koste in ander lande het, jy heel waarskynlik aan valutarisiko blootgestel is. Gebeurtenisse buite jou beheer kan in jou inkomste eet en jou koste verhoog.

So hoe groot is die valutarisikobestuursprobleem?

In 'n opname van 200 finansiële hoof en byna 300 tesouriers wat deur HSBC en FT Remark gedoen is, 70% van finansiële hoof's het gesê hul maatskappy het in die vorige twee jaar dalende winste gely weens vermybare en onverskanste valutarisiko.

58% Finansiële direkteure van groot maatskappye het gesê dat valutarisikobestuur een van die twee risiko's is wat tans die meeste van hul tyd in beslag neem; en 51% gesê FX is die risiko wat hul organisasie die minste toegerus is om te hanteer.

Valuta skommelinge is ook 'n bedreiging vir klein en medium-grootte ondernemings, maar volgens  die Nordea-studie  wat aan die einde van 2020 uitgevoer is, onderskat te veel KMO's hul wisselkoersrisiko's.

Maatskappye met 'n omset van meer as 2 miljoen euro en 'n billike vlak van invoer en uitvoer rapporteer dat hulle onverwagte finansiële verliese gely het wat veroorsaak is deur valutaskommelinge tydens die COVID-19-pandemie.

Byna die helfte van die KMO's het hulself egter nie daarteen beskerm nie. Die opname dui aan dat die vernaamste struikelblokke vir risikobestuur verband hou met die gebrek aan tyd en kundigheid.

Aan die ander kant kan die bestuur van u valutarisiko's voordele vir u besigheid inhou:

• Beskerm jou kontantvloei en winsmarges
• Verbeterde finansiële vooruitskatting en begroting
• Beter verstaan ​​hoe valutaskommelinge jou balansstaat beïnvloed
• Verhoging in leenkapasiteit

Wanneer wisselkoerse fluktueer, jaag besighede om potensiële verliese te vermy. Watter valutarisiko's moet hulle verskans en hoe?

Tipes valutarisiko

Basies staar ondernemings drie tipes valutarisikoblootstelling in die gesig: transaksieblootstelling, translasieblootstelling en ekonomiese (of operasionele) blootstelling. Ons sal hulle hieronder in meer besonderhede ondersoek.

Handelsblootstelling

Dit is die eenvoudigste tipe valutarisikoblootstelling en, soos die naam aandui, spruit uit 'n werklike saketransaksie in buitelandse valuta. Blootstelling vind byvoorbeeld plaas as gevolg van die tydsverskil tussen die reg om geld van 'n kliënt te ontvang en die werklike fisiese ontvangs van die geld of, in die geval van 'n krediteur, die tyd tussen die plasing van die bestelling en die betaling van die faktuur.

exemple: 'n Amerikaanse maatskappy wil toerusting koop en het, nadat hy kwotasies van verskeie verskaffers (binnelands en buitelandse) ontvang het, gekies om in euro's by 'n maatskappy in Duitsland te koop. Die toerusting kos 100 000 € en ten tyde van die bestelling, die wisselkoers € / $ is van 1,1, wat beteken dat die koste vir die maatskappy in USD is $ 110.

Drie maande later, wanneer die faktuur verskuldig is, die $ verswak en die wisselkoers € / $ is nou 1,2. Die koste vir die besigheid om dieselfde te vereffen 100 000 € te betaal is nou $ 120.

Die blootstelling aan die transaksie het gelei tot 'n onverwagte bykomende koste vir die besigheid van $ 10 000 en kan beteken dat die maatskappy die toerusting teen 'n laer prys by een van die ander verskaffers kon gekoop het.

Blootstelling aan vertaling

Dit is die omskakeling of vertaling van die finansiële state (soos die inkomstestaat of balansstaat) van 'n buitelandse filiaal van sy plaaslike geldeenheid na die aanbiedingsgeldeenheid van die moedermaatskappy.

Dit gebeur omdat die moedermaatskappy verslagdoeningsverpligtinge het teenoor aandeelhouers en reguleerders wat vereis dat dit 'n stel gekonsolideerde rekeninge in sy verslagdoeningsgeldeenheid vir al sy filiale verskaf.

In die kontinuïteit van die voorbeeld hierbo, veronderstel dat die Amerikaanse maatskappy besluit om 'n filiaal in Duitsland te skep om toerusting te vervaardig. Die filiaal sal sy finansiële state in euro en die Amerikaanse moedermaatskappy sal hierdie state vertaal in USD.

Die voorbeeld hieronder toon die finansiële prestasie van die filiaal in sy plaaslike geldeenheid, dieEUR. Tussen die eerste en tweede jaar het sy haar inkomste verhoog met 10% en 'n sekere produktiwiteit bereik om kostestygings tot slegs te beperk 6%. Dit lei tot 'n indrukwekkende toename in 25% netto inkomste.

As gevolg van die impak van wisselkoersskommelinge verskil finansiële prestasie egter aansienlik in die moedermaatskappy se verslagdoeningsgeldeenheid, USD.

Oor die tydperk van twee jaar, in hierdie voorbeeld, het die dollar versterk en die wisselkoers € / $ gegaan van 'n gemiddelde van 1,2 jaar Om 1 1,05 jaar 2. Die finansiële prestasie in USD lyk baie erger. Omset sou daal met 4% en die netto resultaat, terwyl dit aanhou groei, is net hoër 9% in plaas van 25%.

Ekonomiese (of operasionele) blootstelling

Hierdie laasgenoemde tipe valutarisiko word veroorsaak deur die effek van onvoorsiene en onvermydelike valutaskommelings op 'n maatskappy se toekomstige kontantvloei en markwaarde, en is langtermyn van aard.

Hierdie tipe blootstelling kan 'n impak op langtermyn strategiese besluite hê, soos waar om in vervaardigingskapasiteit te belê.

In my Hongaarse ervaring wat aan die begin genoem is, het die maatskappy vir wie ek gewerk het, groot hoeveelhede kapasiteit van die Verenigde State na Hongarye verskuif in die vroeë 2000's om voordeel te trek uit laer vervaardigingskoste.

Dit was meer ekonomies om in Hongarye te vervaardig en dan die produk na die Verenigde State terug te stuur. Die Hongaarse forint het egter toe oor die volgende dekade aansienlik versterk en baie van die verwagte kostevoordele uitgewis.

Veranderinge in wisselkoerse kan 'n maatskappy se mededingende posisie grootliks beïnvloed, selfs al werk of verkoop dit nie in die buiteland nie.

Byvoorbeeld, ’n Amerikaanse meubelvervaardiger wat net plaaslik verkoop, moet steeds die invoer van Asië en Europa hanteer, wat goedkoper en dus mededingender kan word as die dollar skerp appresieer.

5 stappe om jou besigheid se buitelandse valutarisiko te bestuur

Om te verstaan ​​waar en hoe valutaskommelinge 'n maatskappy se kontantvloei beïnvloed, is nie eenvoudig nie. Baie verskillende faktore, van makro-ekonomiese neigings tot mededingende gedrag binne marksegmente, bepaal hoe wisselkoerse kontantvloei in 'n gegewe besigheid beïnvloed.

1. Hersien jou bedryfsiklus

Hersien jou maatskappy se bedryfsiklus om uit te vind waar valutarisiko bestaan. Dit sal jou help om te bepaal hoe sensitief jou winsmarge is vir valutaskommelinge.

2. Aanvaar dat jy unieke geldeenheidvloei het

Elke besigheid is uniek en dit word weerspieël in jou kontantvloei, maar ook in die struktuur van jou bates en laste. Dit is noodsaaklik om te verstaan ​​dat valutaskommelinge 'n impak kan hê en dat die besluit om te verskans of nie, nie so eenvoudig soos 'n rol van die dobbelsteen is nie.

3. Besluit watter reëls jy op jou valutarisikobestuur wil toepas – en hou daarby

'n Doeltreffende buitelandsevalutabeleid begin met 'n duidelike begrip van die maatskappy se finansiële doelwitte en die potensiële uitwerking wat veranderinge in wisselkoerse daarop kan hê: as bedryfskontant-invloei en -uitvloei in verskillende geldeenhede is, kan die veranderinge in wisselkoerse die EBITDA van die geteikende maatskappy.

As die bates en laste in verskillende geldeenhede is, kan die herwaardasie van hierdie bates met nuwe wisselkoerse in gevaar stel. die netto resultaat van die P&L of kapitaalverhoudingteikens.

Die buitelandsevalutarisikobestuursbeleid verseker dat, ongeag die finansiële doelwitte, die valutarisiko's wat hierdie doelwitte in die gedrang kan bring, stelselmatig gemonitor en versag word.

4. Bestuur jou blootstelling aan valutarisiko

Veral wanneer dit by fisiese produkte kom, is daar 'n ontkoppeling tussen die neem van besigheidsbesluite en die waarneming van die uitwerking van daardie besluite op die maatskappy se bankrekening. Gedurende hierdie tyd word koop- en verkoopbestellings onderhandel, materiaal word regoor die wêreld gestuur en goedere vervaardig, gestoor en afgelewer. 

artikel gelees: Alles wat u moet weet oor die wisselvalligheid van aandelemarkpryse 

Saam met hierdie fisiese proses word fakture gestuur, hersien, goedgekeur en uiteindelik betaal. Gedurende hierdie tyd, geldeenhede waardeer en depresieer.

As materiaal- en vervaardigingskoste in 'n ander geldeenheid as verkoopsinkomste is, kan hierdie wisselkoersskommelinge maklik die verkoopsmarges wat die maatskappy as basis vir sy aanvanklike besluitneming gebruik het, uitwis. 

Finansiële instrumente kan help om hierdie onsekerheid wat die maatskappy se finansiële doelwitte in gedrang bring, te versag. Dit is wat ons bel die omslag, en dit verseker dat die wisselkoerse wat die maatskappy se bankrekeningsaldo's beïnvloed nie te verskillend is van dié wat in sy besluitneming gebruik word nie.

5. Outomatiseer geldeenheidbestuur om jou tyd vry te maak

Klein besighede sowel as groot korporasies kan almal baat vind by die outomatisering van hul valutaverwerking. Die bekroonde oplossing AutoFX van Nordea help maatskappye om hulpbronne vry te maak, handtake uit te skakel en operasionele risiko en menslike foute te verminder. 

As jy ondervinding op hierdie gebied het, kan jy dit in die kommentaar los