Alles oor gedragsfinansiering

Hoekom koop selfs ervare beleggers te laat en verkoop dan te vroeg? Waarom het maatskappye met aandelesimbole wat vroeër in die alfabet aankom 'n klein meetbare voordeel bo dié wat later arriveer? Nog 'n vraag is:  Hoekom weier mense om geld te trek uit 'n spaarrekening, selfs wanneer hulle in die skuld verdrink? Om hierdie vrae te beantwoord, moet ons in die sielkunde van beleggers delf en hul gedrag bestudeer. Deur dit te doen, doen jy wat genoem is gedragsfinansiering.

Gedragsfinansiering het gedeeltelik ontwikkel in reaksie op die doeltreffende markhipotese. Dit is 'n gewilde teorie dat die aandelemark rasioneel en voorspelbaar beweeg. Aandele verhandel oor die algemeen teen hul billike prys, en hierdie pryse weerspieël alle beskikbare inligting wat vir almal beskikbaar is. Jy kan nie die mark klop nie, want alles wat jy weet het reeds of sal binnekort in markpryse weerspieël word.

Die span van Finance de Demain het bymekaargekom om vir jou alles te bring wat jy oor gedragsfinansiering moet weet. Trouens, 'n begrip van finansiële sielkunde en gedragsfinansiering kan op twee maniere 'n voordeel wees.

Eerstens, begrip van die verskillende maniere waarop ons besluitneming geraak kan word, kan ons help om algemene slaggate in die aandelemark te vermy.

tweede, 'n begrip van die finansiële gedrag van ander markdeelnemers kan ons help om geleenthede te identifiseer. Die beste tyd om nuwe ambagte te betree of beleggings te maak, is wanneer ander foute maak.

Maar voor jy begin, leer meer oor kwantumfinansiering.

Kom ons gaan

🥀 Wat is gedragsfinansiering?

Gedragsfinansiering is die studie van sielkundige invloede op beleggers en finansiële markte. Basies,gedragsfinansiering gaan oor die identifisering en verduideliking van ondoeltreffendheid en wanpryse in finansiële markte. Dit gebruik eksperimente en navorsing om te demonstreer dat mense en finansiële markte nie altyd rasioneel is nie en dat die besluite wat hulle neem is dikwels verkeerd.

As jy wonder hoe emosies en vooroordele aandeelpryse beïnvloed, bied gedragsfinansiering antwoorde en verduidelikings.

Gedragsfinansiering kom uit die werk van sielkundiges Daniel Kahneman en Amos Tversky en ekonoom Robert J. Shiller in die 1970's en 1980's. Hulle het deurdringende, diepgewortelde, onderbewuste vooroordele en heuristieke toegepas op die manier waarop mense finansiële besluite neem.

Omtrent dieselfde tyd het finansiële navorsers begin voorstel dat die doeltreffende markhipotese, 'n gewilde teorie dat die aandelemark op 'n rasionele en voorspelbare manier beweeg, nie altyd deurstaan ​​​​nie. In werklikheid is markte vol ondoeltreffendheid as gevolg van beleggers se verkeerde denke oor prys en risiko.

Oor die afgelope dekade is gedragsfinansiering in die akademiese en finansiële gemeenskappe omhels as 'n subveld van gedragsekonomie wat deur ekonomiese sielkunde beïnvloed is.

Deur te wys hoe, wanneer en waarom gedrag van rasionele verwagtinge afwyk, bied gedragsfinansiering 'n model om almal te help om beter, meer rasionele besluite oor hul finansies te neem.

🥀 Tradisionele VS gedragsfinansiering

Baie van die finansiële teorie wat oor die afgelope dekades ontwikkel is, behandel beleggers as rasioneel. Dit is in lyn met die breër veld van ekonomie wat besluitnemers ook as rasioneel beskou. Die moderne portefeuljeteorie en die doeltreffende markhipotese is die twee mees aangehaalde teorieë oor tradisionele belegging.

Albei maak 'n reeks aannames oor beleggingsbesluitneming. Onder hierdie is die aannames dat beleggers poog om opbrengste te maksimeer en dat beleggers rasioneel is. Gedragsbeleggingsteorie ondersoek die feit dat beleggers is nie rasioneel nie.

Dit neem ook die verskillende motiverings van beleggers om besluite te neem in ag. In 'n mate verklaar dit sommige verskille tussen finansiële modelle en werklike resultate.

As jy finansiële sielkunde verstaan, sal dit jou help om sommige te verstaan gebreke in tradisionele finansies. Jy sal ook meer bewus wees van jou eie kognitiewe vooroordele en foute wat jy as belegger kan maak.

Die veld van kwantitatiewe belegging poog ook om werklike resultate, eerder as teorie, by besluitneming in te sluit.

🥀 Gedragsfinansiering vs Gedragsekonomie

Gedragsfinansiering is gemoeid met hoe sielkundige en sosiale faktore beïnvloed besluitneming spesifiek in finansiële markte. Gedragsekonomie ondersoek baie van dieselfde "nie-rasionele" faktore wat besluitneming kan beïnvloed.

In hierdie geval word die effek daarvan op 'n wyer reeks besluite egter bestudeer. Dit kan insluit hoe verbruikers en sakeleiers besluite neem. Dit sluit ook spelteorie en evolusionêre sielkunde in.

Hierdie konsepte kan gebruik word wanneer byna enige ekonomiese maatstaf bestudeer of voorspel word, van besteding en verbruikersvertroue tot skuld, groei en werkloosheid. Daarbenewens word die term finansiële sielkunde dikwels gebruik om na 'n effens ander onderwerp te verwys.

Finansiële sielkunde word dikwels in die breër veld van persoonlike finansies gebruik. Dit sluit in spaargeld, uitgawes, skuld, kredietkaarte en versekering. Finansiële beplanners en adviseurs is net so besorg oor hierdie faktore as met beleggingsbesluitneming.

🥀 Verstaan ​​die vooroordele van gedragsfinansiering

Wanneer ekonomiese en finansiële heuristiek lei tot onakkurate oordele en oortuigings, lei kognitiewe vooroordele. Die mees algemene kognitiewe vooroordele sluit in:

Selftoeskrywing vooroordeel: glo dat goeie beleggingsresultate die resultaat is van vaardigheid en ongewenste resultate word deur slegte geluk veroorsaak.

Le Bevestigingsvooroordeel: let goed op inligting wat 'n geloof in finansies of belegging bevestig en ignoreer enige inligting wat dit weerspreek.

Verteenwoordigende vooroordeel: Om te glo dat twee dinge of gebeurtenisse nouer gekorreleer is as wat hulle werklik is.

Le Raamvooroordeel: Reageer op 'n spesifieke finansiële geleentheid gebaseer op hoe dit aangebied word.

Anker vooroordeel: laat die eerste prys of nommer wat teëgekom word jou mening onnodig beïnvloed.

Verlies afkeer: probeer om 'n verlies te vermy eerder as om beleggingswinste te erken, sodat gewenste beleggings- of finansieringsgeleenthede gemis word.

Hierdie vooroordele en die heuristiek wat gehelp het om dit te skep, beïnvloed beleggersgedrag, mark- en handelspsigologie, kognitiewe foute en emosionele redenasie.

🥀 Beleggersgedrag

Oormatige selfvertroue, oormatige optimisme, selftoeskrywing-vooroordeel, raamvooroordeel en verliesafkeer lei dikwels beleggers op ’n dwaalspoor. Al hierdie faktore lei tot irrasionele eerder as deurdagte beleggings.

Bedryfsielkunde

Handelsielkunde verwys na die geestelike toestand en emosies van 'n handelaar wat die sukses of mislukking van 'n handel bepaal. Aanname heuristieke, soos positiewe uitkomsgebaseerde besluitneming, ankervooroordeel, verliesafkeer en bevestigingsvooroordeel, kan minder as wenslike beleggings- of finansiële uitkomste lewer.

Marksielkunde

Menslike ekonomiese en finansiële heuristieke en vooroordele beïnvloed ekonomiese markte, die vreemde mengsel van kollektiewe en onafhanklike besluite van miljoene mense, wat vir hulself en namens fondse of korporasies optree. As gevolg hiervan misluk baie markte vir baie jare.

Verstaan ​​wat veroorsaak anomalieë in die waardasies van individuele sekuriteite en die aandele mark kan lei tot beter markprestasie.

Kognitiewe foute

Suboptimale finansiële besluitneming is die gevolg van kognitiewe foute, waarvan baie te wyte is aan heuristiese en verankering, selftoeskrywing en raamvooroordele. Die ondersoek van bevindings in neurowetenskap en die implikasies daarvan vir finansiële besluitneming onder toestande van onsekerheid kan lei tot meer insiggewende strategieë vir die vermindering van kliëntevooroordeel en finansiële bestuur.

emosionele redenasie

Baie beleggers glo dat hul heuristiek en vooroordele voorbeelde is van gesonde wetenskaplike redenasie en daarom vir beleggingsbesluite gebruik moet word. Hulle is verbaas om te hoor dat hulle emosioneel is, nie logies nie.

🥀 Die koste van irrasionele finansiële gedrag

Gedragsfinansiering erken dat beleggers perke tot hul selfbeheer het en deur hul emosies, aannames en persepsies beïnvloed word. Hierdie bevooroordeelde en irrasionele gedrag het werklike koste.

Hulle help om die verskil te verreken tussen wat beleggers moet verdien en wat hulle eintlik regkry om huis toe te neem. DALBAR, 'n finansiële navorsingsmaatskappy, het talle studies gedoen wat beleggers se opbrengskoers met markprestasie vergelyk.

Byvoorbeeld, die gemiddelde aandelebelegger het 'n gemiddelde jaarlikse opbrengs van 4,25% oor die 20 jaar tussen 2000 en 2019 verdien. Terselfdertyd het die S&P 500 het met 6,06% gestyg.

Vaste-inkomste-beleggers het ook geld op die tafel gelaat en 0,47% oor daardie 20 jaar behaal. Saam met 'n gemeenskaplike effekte-indeksfonds, het die Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, 'n bietjie meer as 5% per jaar gestyg.

As beleggers rasioneel was, blyk dit dat hulle baie nader aan die S&P 500 moes kon kom, of dit selfs moes oortref as hulle bereid was om meer risiko te neem. Maar hulle het slegter gevaar.

🥀 Basiese konsepte van gedragsfinansiering

Aangesien vooroordele om 'n verskeidenheid redes kan ontstaan, gebruik professionele persone gedragsfinansieringskonsepte om die oorsaak en gevolg van hierdie vooroordele te ontleed. Professionele persone skei dikwels die konsepte van gedragsfinansiering in hierdie vyf kategorieë:

geestelike rekeningkunde

Geestelike rekeningkunde is die neiging van individue om geld vir spesifieke doeleindes te spaar en toe te wys. Dit kan veroorsaak dat individue verskillende waardes op dieselfde bedrag geld plaas. Omdat mense fondse verskillend klassifiseer, kan dit lei tot irrasionele, of ten minste onreëlmatige, finansiële aktiwiteit.

Om te vergoed vir geestelike rekeningkunde, moedig baie finansiële professionele mense hul kliënte aan om geestelike rekeningkunde te erken en gelyke waarde aan gelyke hoeveelhede bates toe te ken.

Kuddegedrag

Kuddegedrag verwys na die neiging van individue om ander se finansiële besluite na te boots. Byvoorbeeld, as 'n persoon agterkom dat ander in 'n sekere aksie belê, kan dit hulle motiveer om dieselfde te doen. Professionele mense sien hierdie konsep in baie aspekte van die samelewing, maar dit is veral algemeen in finansiële besluite.

Soms wanneer tropgedrag 'n individu affekteer, stel dit hul vermoë om 'n ingeligte besluit te neem in gevaar, want tropgedrag laat individue aanneem dat ander mense navorsing doen vir hul besluite, en die stap vir hulle oorslaan- selfde.

emosionele gaping

'n Emosionele gaping beskryf wanneer uiterste emosie 'n individu se finansiële besluite dryf. In finansies is die emosies wat dikwels 'n emosionele leemte vorm, angs, hebsug, entoesiasme en vrees. Emosionele tekortkominge kan 'n individu se vermoë beïnvloed om die beste finansiële besluite te neem. Daarom probeer finansiële professionele mense dikwels eerder rasionele advies aan hul kliënte bied.

Ankering

Die konsep van ankering ondersoek waarop 'n individu sy finansiële besluite baseer. Dikwels beteken dit om 'n waarde aan finansiële bates toe te ken gebaseer op 'n vaste verwysingspunt, soos die gemiddelde prys. Byvoorbeeld, As 'n handelaar sien dat 'n sekere aandeel teen $100 geprys word, kan hulle daardie aankoopprys as 'n maatstaf gebruik om die voorraad se ware waarde te bepaal. Dit veroorsaak dat individue ander waarde-aanwysers ignoreer.

Selftoeskrywing

Selftoeskrywing is die neiging om besluite te neem gebaseer op 'n oorskatting van jou eie vaardighede. Sommige gedragsfinansieringskenners beskou selftoeskrywing as 'n vorm van emosionele ontkoppeling.

Dit kan beteken dat 'n individu hul kennis as bo die vlakke van ander professionele persone beskou. Individue kan selftoeskrywing vermy deur na die advies van finansiële professionele persone te luister en die moontlike uitkomste van 'n besluit te ondersoek voordat hulle daartoe verbind word.

🥀 Gedragsfinansiering is 'n groeiende veld

Gedragsfinansiering word nou in finansiële adviseur-besigheidsmodelle en kliëntbetrokkenheidspraktyke geïmplementeer. Vir finansiële ontleders, batebestuurders en die beleggingsproses self, word gedragsfinansiering ook belangriker as die basis van 'n beleggingsmetodologie.

Dit is nou moontlik om 'n gedragsfinansieringsaanwysing te verkry. Dit is iets om te oorweeg as jy die markte wil verstaan ​​of as finansiële adviseur wil uitblink. N goeie finansiële beplanning u help.

Gevolgtrekking

Gedragsfinansiering toon dat individue nie noodwendig hul besluite neem op grond van 'n rasionele ontleding van alle inligting nie. Dit kan lei tot wegbeweeg van 'n billike prys vir 'n individuele maatskappy se voorraad, en die mark as geheel op 'n tyd wanneer aandeelpryse gesamentlik baie hoog of baie laag is.

'n Deeglike begrip van al die verskillende gedragsvooroordele en potensiële impakte van gedragsfinansiering word nie op hierdie vlak vereis nie, maar die terme en konsepte wat in hierdie artikel bespreek word, kan in 'n eksamenvraag voorkom. Maar voor jy vertrek, hier is 'n opleidingskursus wat jou sal leer hoe om advies op die internet te verkoop. Klik hier om dit te koop.