كل شيء عن المذكرة

المذكرة أداة مالية والتي يمكن أن تؤدي إلى مكاسب أو خسائر كبيرة بسبب تأثير الرافعة المالية. يسمح للمستثمر بشراء أو بيع الأصول الأساسية المختلفة بسعر محدد مسبقًا وتاريخ انتهاء الصلاحية. المذكرة عبارة عن منتج تخميني يوفر إمكانيات للاستثمار والمضاربة.

في هذه المقالة سوف نشرح ما هو الأمر ، وأنواعه المختلفة وكيف يعمل.

⛳️ ما هو الأمر؟

إنه أحد منتجات سوق الأوراق المالية ذات الرافعة المالية التي تمنح المستثمر القدرة على تضخيم التغييرات في الأصل سواء كان صعودًا أو هبوطًا.

يمكن أن يكون ما يسمى بالأصل الأساسي مؤشر سوق الأوراق المالية ، أو سهم ، أو عملة ، أو سند ، أو مادة خام ، أو حتى أسهم تُعطى كضمان مثل البضائع في قرض الحملة.

مقال للقراءة: احصل على تمويل جماعي لمشروعك

يحاول المستثمر ، من خلال شراء مذكرة ، توقع مسار تطور قيمة الأصل صعودًا أو هبوطًا. يتم وضع الأوامر من قبل المؤسسات المالية التي تضمن الحفاظ على الأسواق نفسها ، وعرض الأسعار والتوزيع.

لقد تداولت الضمانات في البورصة ويمكن شراؤها أو بيعها في أي وقت.

⛳️ أنواع الأوامر

نميز الآن بين نوعين:

• مذكرة المكالمة هو خيار يمنح حامله الحق في شراء أصل أساسي بسعر تم الاتفاق عليه مسبقًا في تاريخ محدد ، ويسمى هذا التاريخ أيضًا "انتهاء الصلاحية". يجب أن تعلم أننا يشتري "أمر أمر" عند وضع رهان على ارتفاع الأصل الأساسي.

• أمر البيع وهو خيار بيع ، يمنح حامله الحق في بيع الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقًا في تاريخ محدد. ملاحظة: نبيع "أمر بيع" عندما نتوقع هبوطًا في الأصل الأساسي ، وهو ما يمكن أن يكون مفيدًا للغاية للاستعداد لانخفاض قيمته.

يجب أن تعلم أن الضمانات هي أصول أنشأتها المؤسسات المالية. يُطلق على المسؤولين عن السيولة والإدارة اسم المُصدرين. وأخيرًا ، يتواجد صناع السوق للحفاظ على انتعاش السوق.

مقالة تقرأ: أفضل ممارسات إدارة النقد

وبالتالي ، فإن المذكرة مكملة للأسهم أو السندات أو أي وسيط آخر (الأصول المالية).

⛳️ ما هي قيمة التفويض؟

Un أمر استدعاء هو ضمان يمنحك إمكانية شراء حصة في ارتفاع 5 يورو. التكافؤ في هذه الحالة هو ضمان واحد لسهم واحد. إذا حدث ذلك فإن الفعل يكلف 4 يورو ، ستكون القيمة الجوهرية لهذا الضمان 1 يورو.

من خلال مراقبة عمر الضمان ، سنرى احتمال التباين في تكلفة الأصل الأساسي ، والذي لا يؤخذ في الاعتبار عند حساب القيمة الجوهرية للأمر المعني.

⛳️ كيف تعمل الأوامر؟

يعطي المذكرة حاملها حقًا قد يمارسه أو لا يمارسه. بيع الأصل الأساسي.

في ذلك الوقت ، يتم تحديد سعر هذه المعاملة من قبل الشركة التي أصدرت الأصل مقدمًا ويسمى هذا السعر سعر الإضراب. يتم تحديد مدة التفويض أيضًا مسبقًا بواسطة هذا الكيان.

أوامر " نوع أوروبي "لا يمكن ممارستها إلا عند وصول تاريخ انتهاء صلاحيتها ، من ناحية أخرى ، أوامر" نوع أمريكي »إعطاء المرونة لممارسة خلال الفترة بين شراء مذكرة وتاريخ انتهاء صلاحيتها.

طالما يوجد مستثمر مهتم ، يمكن تداول أمر البيع بحرية للبيع. بشكل عام ، هذه هي الأدوات التي تتراوح آجال استحقاقها بين سنة وسنتين.

الخصائص المختلفة للأوامر

✔️ السفلية 

هذا هو الضمان الذي صدر عليه أمر. يمكن استبدال هذه القيمة بأصول مالية مثل الأسهم والسلع والمؤشرات والعملات والسندات.

سعر الإضراب أو الممارسة

هو السعر المتفق عليه مقدمًا والذي يمكن للمستثمر من خلاله شراء أو حتى بيع الأصل الأساسي عندما تنتهي صلاحية الأمر إذا وجد أن الوقت قد حان لممارسة حقه. يتم تحديد هذا السعر عند إصدار الأمر.

✔️ المكافأة 

هو سعر الضمان الذي يتم تحديده من خلال مقارنة العرض بالطلب في السوق. هذا السعر مقسم إلى قيمتين:

• القيمة الجوهرية : هذا هو الربح ، المنفعة التي سيحصل عليها حاملها مباشرة إذا قرر ممارسة حقه في الأمر. لا يمكن أن يكون هذا الربح سالبًا في أي وقت.
• قيمة الوقت : هذا هو الفرق بين تكلفة الأمر وقيمته الجوهرية. يتم حساب هذه القيمة وفقًا لعدة عناصر مثل ، على سبيل المثال ، تقلب الدعم وعمر الضمان. وبالتالي ، تُظهر القيمة الزمنية احتمالية الربح الذي يمكن تحقيقه بموجب الضمان بالنظر إلى المعلمات المختلفة التي يقدمها السوق إلينا.

✔️ الرافعة المالية 

يتم تقديم مذكرة في السوق بتأثيرات رافعة مالية مختلفة. بشكل عام ، يتم قياسها من خلال توسيع النسبة بين تباين هذا على تباين الأصل الأساسي.

كلما زادت الرافعة المالية ، زادت الاختلافات في تكلفة الضمان بالنسبة إلى تكلفة الأصل.

الموعد النهائي 

هو الحد الأقصى لعمر الضمان الذي تم تحديده في وقت الإصدار. بشكل عام ، تكون الأوامر في تمرين تلقائي وتنتهي من عرض الأسعار قبل 6 أيام عمل من وصول الحد الأقصى.

✔️ التكافؤ أو الحصة 

هذا هو عدد الضمانات اللازمة لممارسة حق الفرد في الأصل الأساسي. وبالتالي ، هذا هو الحد الأدنى لعدد الأوامر المطلوبة لتتمكن من التداول في السوق.

✔️ نقطة التعادل أو الانسداد

هذه هي النقطة التي يريد فيها صاحب الأمر ممارسة حقه ، فلن يتمكن من الحصول على أي خسارة أو ربح.

استخدام الأوامر

✔️ أمر استدعاء

دعنا نتخيل أن أسهم شركة AC موجودة في سعر 10 € ، وتقدر أن سعر سهمهم سيرتفع بأكثر من 1 يورو خلال الشهرين المقبلين.

لذلك لديك إمكانية الذهاب إلى هذا السوق لشرائه بأمر استدعاء ، وهذا سيمنحك الحق في الحصول على أسهم AC بسعر 11 €.

تخيل أن تكلفة العمل يصل إلى 15 يورو ؛ إذا كنت تمتلك أصلًا ، فستتمكن من الاستفادة من هذه الزيادة من خلال ممارسة حقك في شراء سهم AC في السعر من 11 يورو على النحو المتفق عليه مسبقا.

✔️ ضع مذكرات

لنفترض الآن أنك لا تتسرع وتنتظر انخفاض سعر السهم بأكثر من 2 دولار.

في هذه الحالة ، يجب عليك اختيار أمر بيع ، لممارسة حق بيع أسهم شركة AC في سعر 8 يورو. إذا انخفض السهم ، على سبيل المثال ، إلى 7 يورو ، فسيكون لديك خيار ممارسة حقك في بيع السهم بسعر 8 يورو ، وبالتالي تحقيق ربح.

مقال للقراءة: كيف تمول مشروعك بميزانية محدودة

إذا قمنا بإجراء تمرين بضمانات حقيقية ، فسترى أننا سنأخذ أيضًا في الاعتبار تكلفة قسط التأمين أو حتى تكلفة وسيط محتمل.

مزايا وعيوب المذكرات

ال مذكرات تستخدم بشكل عام بهدف تنويع محفظة المستثمر ، والتحوط من خلال اتخاذ موقف. لكن الحصول عليها لا يمثل فقط أيامًا جيدة

مزايا الأوامر

تسهل الضمانات المدرجة في Euronext Paris الدعوة إلى الرافعة المالية من خلال منح المستثمرين الفرصة لاستثمار مبلغ صغير ، مما يمثل مخاطرة محدودة للخسارة.

مقالة تقرأ: أفضل ممارسات إدارة النقد 

وأيضًا ، غالبًا ما يسهل الوصول إلى هذه المنتجات المالية باستخدام حساب الأوراق المالية التقليدي ، أو من خلال وسيط (فرع مصرفي ، وسيط عبر الإنترنت ، وشركة وساطة ، وما إلى ذلك).

✔️ مساوئ الأوامر

إن الضمانات ، ذات العمر الافتراضي والقيمة الزمنية التي تتناقص فقط ، تعرض المستثمر لخطر خسارة رأس المال لكامل المبلغ المستثمر.

مذكرات عالية الخطورة. لتكون قادرًا على التحكم في السوق ، من المستحسن أن يستخدم العديد من المستثمرين أوامر تسمح لهم بتقليل الخسائر إذا ظهرت.

الأسئلة الشائعة

هل يمكن تعديل قيمة المذكرة؟

قيمة الضمان ثابتة في السوق وتشكل فروق الأسهم القيمة الجوهرية له. لا يمكن للمستثمر زيادة هذه القيمة.

متى يمكن للمستثمر ممارسة حقه؟

هذا سوف يعتمد على نوع التفويض الذي لديه. إذا كان يحمل أمر استدعاء ، فلا يمكنه ممارسته إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية. لكن، إذا كان أمر بيع ، يجوز له أن يمارسها خلال مدة العقد.

لقد انتهينا ونأمل أن تكون راضيا. إذا كان الأمر كذلك ، فيرجى ذكر آرائك في التعليقات ، لأنها ستساعدنا على التحسن. لا تنسى أن تشاركها مع أصدقائك ومعارفك.