14 найбольш часта выкарыстоўваюцца ісламскіх фінансавых інструментаў

Якія ісламскія фінансавыя інструменты найбольш выкарыстоўваюцца? Гэтае пытанне з'яўляецца нагодай для гэтага артыкула. на самай справе, ісламскія фінансы у якасці альтэрнатывы звычайным фінансам прапануе шэраг фінансавых інструментаў.

Аднак гэтыя дакументы павінны адпавядаць шарыяту. Гэтыя інструменты больш агульна класіфікуюцца на тры катэгорыі. У нас ёсць інструменты фінансавання, інструменты ўдзелу і нябанкаўскія фінансавыя інструменты. Для гэтага артыкула я прадстаўляю вам найбольш часта выкарыстоўваюцца фінансавыя інструменты.

Аднак, калі вы хочаце ўзяць пад кантроль свае асабістыя фінансы ўсяго за 6 тыдняў, Я прапаную вам гэтае звышэфектыўнае кіраўніцтва.

Хадзем

🔰 Хавала

Un Хавайся, таксама называецца Hundi які азначае "давер". Гэта традыцыйная і нефармальная размеркаваная плацежная сістэма. Яго паходжанне не вельмі добра вядома. Што магу сказаць, дык гэта яшчэ з ранняга сярэднявечча.

У якасці доказу гэта можна знайсці ў тэкстах фикха VIII стагоддзя. Галоўная роля хавалы абарачаць грошы у сетцы біржавых маклераў.

Аднак наконт вызначэння гэтага паняцця меркаванні разыходзяцца. Для некаторых даследчыкаў гэтая сістэма працуе на аснове даверу і таму не патрабуе выдачы плацежнага сродку. Як гэта не залежыць ад прававое забеспячэнне выканання кантрактаў, гэтая сістэма працуе нават пры адсутнасці адзінай прававой і прававой базы.

Для іншых, аднак, хавала - гэта не што іншае, як вэксаль, вэксаль, чэк або тратта. Тэхнічна даўжнік перадае адказнасць за выплату свайго доўгу трэцяй асобе, якая сама з'яўляецца яго даўжніком. Такім чынам, адказнасць за аплату ў канчатковым рахунку ляжыць на трэцім баку.

Хавала - гэта механізм, які дазваляе весці міжнародныя разлікі шляхам бухгалтарскіх пераводаў. Гэта выдаляе ў значнай ступені неабходнасць грашовага перакладуэс. Вы можаце пракаментаваць гэта неадпаведнасць у каментарах.

🔰 Мусавама

Гэта дагавор куплі-продажу класіка падобная на Мурабаху. У гэтым тыпе кантракту пакупнік не ведае нормы прыбытку, якая прымяняецца прадаўцом.

Іншымі словамі, прадавец не абавязаны раскрываць цану, заплачаную за стварэнне або атрыманне тавару або паслугі. Гэты тып дагавора мае месца, калі цяжка вызначыць кошт тавару або паслугі.

Le Кантракт Мусавама прадстаўляе тое самае перавагі і такія ж недахопы чым Мурабаха. З развіццём рынку мы ўжо можам атрымаць выгаду з электронных карт Mousawama. Па сутнасці, карта e-Mousawama - гэта новая канцэпцыя электронных дэпазітных карт, якія адпавядаюць шарыяту.

Гэтая крэдытная карта з'яўляецца адзінай у сваім родзе, якая парушае вызначэнне ісламскага фінансавання і паляпшае спосаб аплаты. Кліент атрымлівае зацвярджэнне крэдыту, і пакупкі можна рабіць у вызначаных прадаўцоў, якія забяспечваюць большасць вашых патрэб.

🔰 Кард Хасан

Le Кард Хасан - дагавор пазыкі паміж двума бакамі на аснове сацыяльнай абароны. Ён таксама можа задаволіць кароткатэрміновыя патрэбы пазычальніка. Гэта а крэдыт без працэнтаў і прыбытку. Гэта хутчэй дапамога, чым камерцыйны крэдыт.

Гэтая тэхніка рэдка выкарыстоўваецца ў камерцыйных установах. З іншага боку, гэта можа быць выкарыстана ў пэўных сітуацыях (у выпадку цяжкасцяў для асобы або кампаніі, або калі вы хочаце спрыяць развіццю новых сектараў).

Па-сучаснаму многія параўноўваюць гэта з крэдыт да выплаты жалавання. У працэсе пазыкі сума пагашэння павінна быць такой жа, як пазычаная сума. Гэта азначае адсутнасць працэнтаў і рыба варта прымяняць толькі да пазыкі.

Аднак з пункту гледжання добрасумленнасці пазычальнік можа ў будучыні заплаціць лізінгадаўцу больш грошай. Толькі гэта нельга абмяркоўваць і ўзгадняць падчас кантракту.

Гэта азначае, што калі яны даюць лізінгадаўцу прэмію або даплату, то гэта дазволена, але абмяркоўваць такую ​​дамоўленасць забаронена. Часта гэта робіцца як мера добрасумленнасці і ў знак падзякі арэндадаўцу.

Кард Хасан таксама называецца дабрачынны крэдыт. Аднак вось мая кніга раскажа вам усё, што вам трэба ведаць пра ісламскія банкі.

🔰 Макаяда

Гэта кантракт на абмен некаторай колькасці х сыравіны на колькасць у іншай сыравіны, не уключаючы абмен грошай. Колькасці фіксуюцца на аснове рынкавых коштаў тавараў, якія прадаюцца ў гандлі

🔰 Кафала

У ісламскім праве, кафала - гэта спецыфічная працэдура ўсынаўлення, якая адпавядае апецы без нашчадства. Гэта таксама азначае спонсарскую дапамогу перад наймам замежных рабочых у краінах Персідскага заліва.

У ісламскіх фінансах Кафала - гэта а гарантыйны дагавор пры гэтым трэці бок гарантуе доўг агента-даўжніка. Такім чынам, адказнасць за доўг перад крэдыторам нясуць абодва бакі дагавора.

Ён таксама выкарыстоўваецца ў якасці аднаго з кантрактаў, які дапаўняе розныя асноўныя ісламскія фінансавыя прадукты. У першую чаргу ў мэтах зніжэння рызык, такіх як кантракты Мусярака, Мудараба, Мурабаха, Ісцісна, Іджара і Таварук. Як і ў выпадку з кантрактам Hawala, Kafala не стварае ніякіх выдаткаў, акрамя адміністрацыйных.

🔰 Ран

Le Ран - дагавор, па якім агент забяспечвае доўг праз заклад (залог). Гэты тып дагавора накіраваны на змякчэнне рызыкі контрагента, які нясе крэдытор.

Перавага гэтага дагавора ў тым, што ён дазваляе агенту прад'явіць актыў, які знаходзіцца ў яго распараджэнні, у якасці закладу, захоўваючы пры гэтым права на яго выкарыстанне і права ўласнасці. Звычайна крэдытор запытвае гарантыю ў даўжніка ў пачатку дагавора, каб пазбегнуць дэфолту даўжнік не плаціць доўг.

Пра законнасць канцэпцыі Рана гаварылася ў Каран у вершах аль-Бакара 283 «І калі вы падарожнічаеце і не можаце знайсці пісца, то (трэба) узяць гарантыйны дэпазіт. Гэты верш пацвярджае дазвол на атрыманне крэдыту або фінансавання пад заклад у ісламе.  

Гэта таксама пацвярджаецца практыкай Прарока з хадысу, перададзенага Айша (РА): «Расулула купіў ежу ў крэдыт у габрэя і аддаў сваю сталёвую браню ў якасці закладу прадаўцу. » (Сахіх аль-Бухары).

У цяперашняй практыцы ісламскага банкінгу канцэпцыя Рана можа прымяняцца ў двух розных выпадках.

✔️ Першы выпадак - выкарыстанне залогавага актыву або Marhun як чыстага забеспячэння.

Напрыклад, пры фінансаванні жылля банк звычайна прадастаўляе кліенту фінансавую магчымасць для пакупкі дома, што робіць банк крэдыторам, а кліента даўжніком, таму што фінансаванне - гэта продаж у крэдыт, які стварае запазычанасць.

У гэтай сітуацыі крэдытор унясе ў прафінансаваны дом мархун (залог) для забеспячэння сваіх плацежных абавязацельстваў перад банкам. На працягу тэрміну гарантыі даўжнік (кліент) не можа прадаць дом іншаму боку, калі банк не ўпаўнаважыць яго ў якасці крэдытора.

Калі кліент не можа разлічыцца са сваёй запазычанасцю перад банкам, банк мае права прадаць дом для ўрэгулявання нявыплачаная сума продажу.

Банк можа забраць толькі тое, што належыць банку, а лішак ад продажу (калі такі маецца) будзе вернуты кліенту. Гэты прыклад па сутнасці малюе карціну першага прымянення Rahn, гэта значыць чыстай бяспекі.

✔️ У другім выпадку аль-ран будзе інструментам садзейнічання мікрафінансаванню.

 Тут сума прадастаўленага фінансавання будзе залежаць ад кошту мархуна (залог актыву). У звычайным мікрафінансаванні аль-Рана кліент закладвае свае каштоўныя актывы, такія як золата, у ламбард або вядомы як « kedai pajak gadai islam як Мархун.

Мархуна ацэняць і кліенту дадуць крэдыт, скажам, пад нейкі працэнт 70% кошту Мархуна.

На працягу перыяду пазыкі ламбард, як уладальнік маёмасці, спаганяе плату на аснове штодзённых або штомесячных разлікаў за абслугоўванне захоўвання закладзенага прадмета да моманту яго вяртання і пагашэння запазычанасці.

Такім чынам, практыку Rahn як інструмента для палягчэння фінансавання можна разглядаць асабліва ў атрыманні мікрафінансавання.

🔰 Гаварлівы

Le Гаварлівы узнікла ў старажытных арабскіх плямёнах як агульная адказнасць, якая патрабавала ад тых, хто ўчыніў злачынствы супраць членаў іншага племені, выплаты кампенсацыі ахвярам або іх спадчыннікам.

Пазней гэты прынцып распаўсюдзіўся на многія сферы, у тым ліку на марскі гандаль, у якім удзельнікі рабілі ўнёскі ў фонд, прызначаны для пакрыцця ўсіх членаў групы, якія пацярпелі ад няшчасных выпадкаў падчас падарожжа ў моры.

Сёння гэта стала шырока выкарыстоўваным паняццем у ісламскіх фінансах. Такафул звычайная называецца ісламскае страхаванне. Гэта звязана з відавочным падабенствам паміж дагаворам Кафала (гарантыі) і дагаворам страхавання.

Ён заснаваны на прынцыпах узаемнасці і супрацоўніцтва, ахопліваючы элементы сумеснай адказнасці, сумеснай кампенсацыі, агульных інтарэсаў і салідарнасці. 

Ісламскае страхаванне патрабуе ад кожнага ўдзельніка ўкладу ў фонд, які выкарыстоўваецца для падтрымкі адзін аднаго. Кожны ўдзельнік уносіць суму, дастатковую для пакрыцця чаканых патрабаванняў.

🌲 Розныя формы даісламскае страхаванне

Як сукукі, існуе некалькі формаў Такафул. Страхаванне халяль прапануе фінансавае пакрыццё ва ўсіх сферах паўсядзённага жыцця. Калі вы прыватная асоба або бізнес.

✔️ Некамерцыйная арганізацыя Такафул

Яны азначаюць, што дзейнасць кіруецца на a чыста ўзаемнай або кааператыўнай аснове. Прычым незалежна ад іх прававой формы. Для гэтага тыпу Такафул удзельнікі праграмы часта ствараюць кіруючы камітэт.

Савет кіруе дзейнасцю ад імя ўсіх страхавальнікаў. Такім чынам, няма асобнай арганізацыі, адказнай за кіраванне дзейнасцю, як у наступным выпадку.

✔️ Камерцыйны Такафул

Кажуць, што яны прызначаны для атрымання прыбытку, калі кіраванне фондам даручана камерцыйнай арганізацыі (аператару Гаварлівы). Гэта не камітэт, як у папярэднім выпадку.

У залежнасці ад правілаў, характэрных для кожнай юрысдыкцыі, фонд можа быць інтэграваны з аператарам. Толькі сродкі акцыянераў і ўдзельнікаў страхавой праграмы павінны быць выразна размежаваныя.

У некаторых краінах праграма Гаварлівы можа прапанаваць «акно» традыцыйнага страхоўшчыка. Так адбываецца ў некалькіх афрыканскіх краінах, такіх як Камерун, Сенегал, Марока і многіх іншых.

🌲 розныя мадэлі Гаварлівы

Ёсць некалькі спосабаў заключэння дагавораў страхавання Такафул. Але я прадстаўляю вам толькі тое найбольш часта выкарыстоўваюцца мадэлі.

Мадэлі, натхнёныя Мудараба, мадэлі, натхнёныя вакала, гібрыдныя мадэлі і мадэлі, натхнёныя ахвяраваннямі (Вакф).

✔️ мадэль Мудараба PUR

У мадэлі Такафул Мудараба ў нас ёсць Мударыб (прадпрымальнік), які выконвае ролю аператара Такафул і раб ул мал (пастаўшчыкі капіталу), хто ўдзельнікі.

У кантракце вызначаецца, як прыбыткі, атрыманыя ад размяшчэння, і/або лішкі аперацыі Гаварлівы будуць размеркаваны паміж аператарамі Гаварлівы і прысутных.

Адказнасць за страты нясуць выключна ўдзельнікі як укладчыкі капіталу. За выключэннем выпадкаў, калі будзе ўстаноўлена, што аператар здзейсніў прафесійнае парушэнне або халатнасць. У дадзеным выпадку Мударыб або прадпрымальнік не атрымлівае кампенсацыі за свае намаганні.

✔️ мадэль Вакала PUR

Гэтая мадэль пабудавана на аснове агенцкіх адносін (прынцыпал–агент). Выкарыстоўваецца для падпіскі і размяшчэння. У падпісцы аператар Гаварлівы выступае агентам удзельнікаў па кіраванні фондам Гаварлівы.

Увесь рызыка нясе фонд, а любы аперацыйны лішак належыць удзельнікам. Аператар Гаварлівы не ўдзельнічае непасрэдна ў рызыцы, якую нясе фонд, або ў любым прафіцыце/дэфіцыце фонду.

З іншага боку, страхоўшчык Такафул атрымлівае а камісія Вакала фікс што звычайна ўяўляе сабой працэнт ад выплачаных узносаў. Гэтыя зборы кампенсуюць яго працу ў якасці кіраўніка.

Узнагарода аператара можа таксама ўключаць плату за прадукцыйнасць, якая вылічваецца з лішкаў. Гэта стымулюючая мера для эфектыўнага распараджэння сродкамі.

✔️Гібрыдная мадэль: камбінацыя Вакала et мудараба

У гэтай мадэлі фармулююцца два субкантракты. Спачатку кантракт Wакала прыняты за падпіску, а затым і дагавор Мудараба выкарыстоўваецца для інвестыцый фонду.

Гэтая мадэль з'яўляецца найбольш рэкамендаванай міжнароднымі арганізацыямі. На практыцы гэта шырока прынята страхоўшчыкамі Гаварлівы.

✔️ Вакуфская мадэль

У сэнсе мусульманскай рэлігіі вакф - гэта своеасаблівае бязвыплатнае ахвяраванне чалавека. Пры гэтай мадэлі страхоўшчык спачатку робіць ахвяраванне. У далейшым страхавальнікі робяць дадатковыя ўзносы, якія выкарыстоўваюцца для ўрэгулявання патрабаванняў.

Аператар атрымлівае фіксаваную абаненцкую камісію. Застрахаваныя бакі атрымліваюць рэшту сродкаў пасля ўрэгулявання патрабаванняў. Гэтая мадэль у асноўным прысутнічае ў Пакістане.

Ва ўсіх вышэйпералічаных мадэлях страхоўшчык звычайна прадастаўляе беспрацэнтную пазыку для пакрыцця дэфолту ў фондзе. Такафул, крэдыт пагашаецца за кошт лішкаў будучыня фонду Такафул. У наступнай табліцы прадстаўлена розніца паміж класічным і ісламскім страхаваннем Такафул.

🔰 Мудхараба

Le Мудхараба спасылка на камерцыйны кантракт, у якім адзін бок уносіць капітал, а другі - асабістыя намаганні. Прапарцыянальная доля прыбытку вызначаецца па ўзаемнай дамоўленасці.

Але страты, калі і ёсць, нясе толькі ўладальнік капіталу, у такім выпадку прадпрымальнік нічога не атрымлівае за сваю працу. Фінансіст вядомы як « рабал маал » і прадпрымальнік пад назвай « мударыб .

Як метад фінансавання, прыняты ісламскімі банкамі, гэта кантракт, у якім увесь капітал прадастаўляецца ісламскім банкам, а бізнесам кіруе іншы бок.

Прыбытак размяркоўваецца ў адпаведнасці з раней узгодненымі каэфіцыентамі, а страты, калі такія маюцца, за выключэннем выпадкаў, калі яны выкліканы нядбайнасцю або парушэннем умоў дагавора " мударыб » падтрымліваецца Ісламскім банкам.

🔰 Мушарак або мушарак

Вытокі слова Мушарака паходзіць ад арабскага шарыка што азначае партнёрства. Для ісламскіх юрыстаў законнасць і дапушчальнасць мушарак грунтуецца на палажэннях Карана, Суны і іджмы (кансенсусу) вучоных.

У ісламскіх фінансах Мушарака - гэта спосаб фінансавання які знаходзіцца ў форме таварыства. Гэта кантракт, падпісаны паміж банк і яго кліент у якім кожны з бакоў уносіць капітал у роўнай або рознай ступені альбо для стварэння новага праекта, альбо для ўдзелу ў існуючым праекце.

Атрыманыя прыбыткі або страты размяркоўваюцца ў адпаведнасці з умовамі дагавора. Яны дзеляцца ў адпаведнасці з пагадненнем Мушарак. Страты звычайна дзеляцца прапарцыянальна капіталу, унесенаму кожным Мушарыкам.

Кантракты мушарак могуць мець наступныя формы: пастаянная і змяншальная мушарака. Пагадненне Мушарака можа быць заключана на кароткі або доўгатэрміновы перыяд. Капітал, унесены банкам у Мушараку, можа заставацца нязменным на працягу ўсяго дагаворнага перыяду.

 🌲 Віды дагавораў мушараках

Як і многія ісламскія фінансавыя прадукты, існуе два тыпу le мушараках : мушараках канчатковы і ст мушараках дэгрэсіўны.

✔️ Канчатковая мушарака

Гэта варыянт дагавора мушараках дазваляе банку ўдзельнічаць у фінансаванні праекта ўстойлівым чынам і атрымліваць выгаду ад дывідэндаў у якасці партнёра-саўладальніка. У гэтым выпадку банк мае справу з сярэдне- або доўгатэрміновым выкарыстаннем гэтых стабільных рэсурсаў.

Уклад банка можа мець форму долевага ўдзелу ў дзеючых кампаніях. Гэты ўклад можа мець форму ўкладу ў павелічэнне статутнага капіталу новых кампаній.

Такога кшталту мушарак с долевыя каштоўныя паперы сустракаюцца ў традыцыйных фінансах каб забяспечыць значны кантроль у існуючым бізнэсе. У гэтым кантракце няма пагашэння капіталу.

✔️ Le мушараках памяншаецца

З мушараках памяншаецца банк паступова выходзіць з капіталу кампаніі. Кліент будзе рэгулярна выплачваць банку належную яму частку прыбытку, паколькі ён можа зарэзерваваць частку або ўсю сваю долю для кампенсацыі ўкладу банка ў капітал.

Пасля аднаўлення ўсяго свайго капіталу і налічанага прыбытку банк выходзіць з праекта або аперацыі. Гэтая формула падобная на інвестыцыйныя каштоўныя паперы ў звычайных фінансах.

 🌲 Перавагі фінансавання мушараках

Фінансаванне па мушараках мае шэраг пераваг для банка і супартнёра(-аў). Для банка гэтая формула прапануе магчымасці доўга- і/ці сярэднетэрміновага інвеставання яго рэсурсаў.

Ён з'яўляецца крыніцай рэгулярнага і стабільнага даходу, які можа дазволіць банку забяспечваць сваім укладчыкам і акцыянерам прывабную норму прыбытку.

Для кліентаў або партнёраў мушараках прадстаўляецца як форма доўгатэрміновага і сярэднетэрміновага крэдыту. Такім чынам, гэта найбольш эфектыўны спосаб фінансавання больш адпавядае патрэбам творчых цыклаў і развіццё бізнесу, як з пункту гледжання стварэння і / або павелічэння капіталу і набыцця і / або абнаўлення абсталявання.

Le мушараках з'яўляецца вельмі запатрабаваны прамоўтэрамі для стварэння малых і сярэдніх прадпрыемстваў (МСП). Уклад кожнага з бакоў павінен быць у наяўнасці на момант завяршэння аперацыі, якая з'яўляецца прадметам фінансавання.

Аднак ісламскі закон дазваляе маўчарака у здзелках, якія карыстаюцца адтэрміноўкай плацяжу, пры ўмове, што кожны з бакоў бярэ на сябе частку абавязацельстваў перад пастаўшчыком (пастаўшчыкамі) (чарыкат wudjouh).

У гэтым выпадку роля банка звычайна заключаецца ў выдачы банкаўскіх гарантый (індасамент, дакументарны акрэдытыў, гарантыйны ліст, рынкавая гарантыя і г.д.). Любое пагадненне, якое мае на мэце гарантаваць аднаму з бакоў вяртанне яго дапамогі незалежна ад вынікаў аперацыі, з'яўляецца несапраўдным.

У сувязі з гэтым, банк не мае права патрабаваць кампенсацыі свайго ўкладу. За выключэннем выпадкаў парушэння дагаворных пунктаў, грубай нядбайнасці ў вядзенні справы або парушэння даверу.

Банк можа запатрабаваць ад свайго партнёра прадастаўлення гарантый, але ён можа прымусіць іх выконваць толькі ў адным з вышэйзгаданых выпадкаў.

  🌲Праблемы, звязаныя з практыкай мушараках

На практыцы выкарыстанне гэтага метаду фінансавання застаецца нізкім з-за высокай крэдытнай рызыкі. Крэдытны рызыка, звязаны з фінансаваннем мушараках - верагоднасць невыздараўлення сродкі авансаваныя ў аб'ёме і своечасова. Высокі ўзровень гэтай рызыкі знаходзіць тлумачэнне ў:

• Lадсутнасць гарантый ;
• Высокі ўзровень маральнай шкоды і адмоўнага адбору;
• Недахоп кваліфікаваных кадраў на ўзроўні банкаў у частцы тэхнічнай ацэнкі праектаў;

Разам з гэтай крэдытнай рызыкай, кантракты тыпу мушараках таксама падвяргаюцца рызыцы ўласнага капіталу, актывы, якія знаходзяцца ў акцыянерным капітале інвестара, могуць абясцэніцца. У дагаворы мушараках усе бакі ўдзельнічаюць у капітале і, такім чынам, у любых стратах.

для le мушараках зніжаецца, адзін з бакоў абавязваецца выкупіць увесь капітал у выглядзе акцый па загадзя вызначанай цане.

Гэта падвяргаецца дадатковай рызыцы, у той час як іншыя бакі не нясуць страт (форвардная продаж). Нарэшце, гэтаму тыпу кантрактаў таксама ўласцівы капітальны рызыка ў выпадку фінансавых страт.

🔰 Іджара або Іджара

Тэрмін Іджара паходзіць ад арабскага " прыл што азначае ўзнагароду або заробак за выкананую працу або аказаныя паслугі. У фінансавым свеце гэта двухбаковы кантракт, які прадугледжвае перадачу выкарыстання актыву на ўзгоднены перыяд за плату.

Яна ўключае дзве часткі: арэндадаўца або Муаджыр і арандатар або Мустаджыр актыў. Уладальнік аб'екта часова перадае сваё ўзуфрукт арандатару на ўзгоднены перыяд, і арандатар павінен мець магчымасць атрымліваць ад гэтага выгаду, не спажываючы яе.

Права ўласнасці на арандаванае маёмасць належыць лізінгадаўцу, як і ўсе рызыкі, звязаныя з правам уласнасці. Фізічнае валоданне маёмасцю знаходзіцца ў даверным валоданні арандатара. Ён не нясе адказнасці за любую страту, знішчэнне або памяншэнне кошту маёмасці.

Правілы іджары, у сэнсе лізінгу, вельмі падобныя на правілы продажу. Адзінае адрозненне паміж ijarah і продажам заключаецца ў тым, што пры продажы корпус маёмасці перадаецца пакупніку. У ijarah корпус маёмасці застаецца ва ўласнасці таго, хто перадаў, але толькі яго ўзуфрукт пераходзіць да арандатара.

🌲 Віды фінансавых кантрактаў Ijara

Аперацыя Іджара можа прымаць адну з дзвюх формаў:

• Іджара Мантахія бі тамлік. Права ўласнасці на лізінгаваную маёмасць пераходзіць да заказчыка па асобным ад дагавора Іджара па заканчэнні кантракта;
• Іджара Тачгілія або Іджара ва Ікціна. Гэты від дагавора ставіцца да простай арэндзе.

Аднак мы таксама можам вылучыць два тыпу аперацый Іджара Мантахія бі-тамлік :

 Lаперацыі з рухомай маёмасцю. Гэта аперацыі, звязаныя з капітальнымі таварамі, набыццё якіх магчыма па заканчэнні дагавора лізінгаатрымальнікам;

Lаперацыі з нерухомасцю. Гэта здзелкі, па якіх установа дае Іджара нерухомасць, набытая ім або пабудаваная ад яго імя, калі гэтыя аперацыі дазваляюць арандатару стаць уладальнікам усёй або часткі арандаванай маёмасці па заканчэнні дагавора іджара

🔰 Ісціснаа або Ісцісна

Istisna'a - гэта тып здзелкі куплі-продажу, пры якой пакупнік размяшчае прадаўцу заказ на выраб пэўных актываў, а продаж завяршаецца пасля дастаўкі актыву пакупніку. Istisna выкарыстоўваецца для забяспечыць магчымасць фінансавання для здзелак, дзе кліент удзельнічае ў вытворчасці або будаўніцтве.

У кантэксце транзакцыі фінансавання Istisna кліент вырабляе тавары для Банка, і пасля дастаўкі тавараў у Банк кліент прызначаецца агентам Банка для продажу гэтых тавараў на рынку.

У якасці перавагі Istisna можа быць выкарыстана малымі, сярэднімі камерцыйнымі прадпрыемствамі і юрыдычнымі асобамі. Par ailleurs, гэта ідэальны рэжым для кароткатэрміновага фінансавання, таму што ён дазваляе выконваць фінансавы баланс. Кліент таксама можа выкарыстоўваць яго для задавальнення сваіх патрэб у абаротных сродках.

🔰 Салам

Салам - гэта дагавор куплі-продажу, паводле якога прадавец абавязваецца паставіць канкрэтны тавар пакупніку пазней у абмен на перадаплату, цалкам аплачаную наяўнымі.

Гэта своеасаблівы зваротны крэдытны продаж. Гэты кантракт стварае маральны абавязак прадаўца Salam паставіць тавар. Салам кантракт не можа быць спынена пасля падпісання. Згодна з шарыятам, тавар (прызначаны для продажу) павінен знаходзіцца ў фізічным або таемным валоданні прадаўца.

Аднак ёсць два выключэнні з гэтага агульнага прынцыпу шарыяту. Адзін - Салам, а другі - Ісціснаа. Абодва з'яўляюцца продажам асаблівага характару. Салам выкарыстоўваецца для фінансавання падобнай сельскагаспадарчай прадукцыі. Istisna'a выкарыстоўваецца для фінансавання падобнай вытворчасці.

🔰 Мурабаха

Le Мурабаха гэта ісламская фінансавая структура, якая працуе як кантракт куплі-продажу. Мурабаха таксама называецца выдаткі плюс фінансаванне, кліент просіць банк набыць тавар ад яго імя. У гэтым кантракце прадавец і пакупнік дамаўляюцца аб кошце і маржы прыбытку актыву.

На практыцы банк здзяйсняе пакупку і здзелку з выбраным кліентам прадаўцом, а затым здзяйсняе продаж з кліентам на аснове Мурабаха. Пазней кліент кампенсуе банку ў адпаведнасці з умовамі загадзя вызначанай растэрміноўкі або разліку.

🌲 Прынцыпы працы ст мурабаха

Le мурабаха як практыкуецца ісламскімі банкамі, з'яўляецца форварднай здзелкай па продажы. Сабекошт, маржа прыбытку і перыяд(ы) аплаты павінны быць вядомыя загадзя і прыняты бакамі.

У выпадку пратэрміноўкі выплаты растэрміноўкі банк можа звярнуцца да кліента-неплацельшчыка несвоечасовыя штрафы якія будуць занесены на спецыяльны рахунак. Але ні ў якім разе банк не можа пераглядаць маржу прыбытку ў бок павелічэння ў абмен на перарасход.

У выпадку нядобрасумленнасці з боку кліента банк мае права запатрабаваць, акрамя штрафных санкцый, кампенсацыю за невыкананне тэрмінаў. У гэтым выпадку шкоду трэба ацэньваць па аб'ектыўных крытэрыях, характэрных для банка. Гэтая ацэнка не павінна закранаць інтарэсы.

Пасля завяршэння кантракта мурабаха, тавар становіцца выключная і канчатковая ўласнасць канчатковага пакупніка. Ён застанецца, незалежна ад інцыдэнтаў, якія могуць адбыцца потым. Аднак банк можа ўзяць у заклад прададзеныя тавары ў якасці забеспячэння аплаты прадажнай цаны.

🌲 Праблемы, звязаныя з мурабаха

Пункты гледжання на гэтае абяцанне набыць розныя, незалежна ад таго, з'яўляецца яно абавязацельствам ці не. Абяцанне набыць з'яўляецца абавязацельствам перад кліентам. У Jurisconsults лічаць, што абавязак не павінен распаўсюджвацца на кліента.

Кліент павінен мець магчымасць патрабаваць скасавання дамовы нават пасля таго, як ён зрабіў заказ і аплаціў яго. Найбольш значны рызыка контрагента звязаны з мурабаха вынікае з гэтай разнастайнасці разумення прававой прыроды дагавора.

Dдругая праблема мурабаха ляжыць на ўзроўні, калі контрагент не выконвае тэрміны. Гэтая несвоечасовая аплата можа прывесці да страт для банка. На рынку рызыка рэнтабельнасці ўзнікае, калі рэнтабельнасць аперацыі адрозніваецца ад бягучай даведачнай стаўкі; тады ёсць верагоднасць фінансавых страт.

Каб кіраваць рызыкамі контрагента, звязанымі з кантрактам мурабаха, авансавы плацёж вялікай камісіі стаў звычайнай практыкай.

🔰 Сукук

Шырока вядомыя пад арабскай назвай сукук, і іх часта памылкова называюць "ісламскія аблігацыі«Інструменты рынку капіталу з фіксаваным прыбыткам, якія адпавядаюць шарыяту, няўхільна павялічвалі сваю долю на сусветных рынках за апошняе дзесяцігоддзе.

Першапачаткова створаны выключна ў юрысдыкцыях з мусульманскай большасцю, сусветны рынак сукук значна развіўся на працягу апошнія 10 гадоў, з шэрагам гучных карпаратыўных пытанняў і шэрагам суверэнных кампаній, якія выходзяць на рынак.

Сукукі - гэта фінансавыя прадукты, умовы і структура якіх адпавядаюць шарыяту, з мэтай атрымання прыбытку, падобнага да даходу ад звычайных інструментаў з фіксаваным прыбыткам, такіх як аблігацыі.

🌿 Якія бываюць формы сукукаў?

Як і большасць ісламскіх фінансавых прадуктаў, сукукі могуць прымаць розныя формы. Такім чынам, існуе каля дзесяці формаў Сукук.

✔️ Сукукі з нулявым купонам

Першы тып сукук Сукук з нулявым купонам. На практыцы гэта трансляцыя сукук у якіх актывы, якія падлягаюць мабілізацыі, яшчэ не існуюць.

Гэтая праблема можа таксама тычыцца актываў, якія не былі створаны ў момант іх выпуску. Сродкі, сабраныя праз Sзакон будзе выкарыстоўвацца для стварэння большай колькасці актываў на балансе кампаніі.

Нарэшце, можна сказаць, што сукукі з нулявым купонам падобныя на «сертыфікаты Мурабаха et Ісцісна'а ". Таму яны не гандляры на другасным рынку.

✔️ Сукук Аль-Іджара (дагавор арэнды)

Другі тып Сукук - тып Іджара. Нагадаем, Ijara - гэта разнавіднасць лізінгу, з якой мы сутыкаемся ў традыцыйных фінансах. Прачытайце наш артыкул пра Ijara.

Гэта вельмі часта выкарыстоўваецца. Гэта хадайніцтва можна растлумачыць прастатой канструкцыі гэтых сукук. Больш за тое, некаторыя даследчыкі апісваюць яго як структуру сукук класічны, з якога ўсе астатнія структуры сукук былі распрацаваны.

✔️ Сукук Аль-Ісцісна

Трэцяя форма Сукук - Сукук аль-Ісціснаа. Гэта форма сукук атрыманы звыключны Квай гэта арэнда. Гэтая форма падыходзіць для фінансавання новых дэвелаперскіх праектаў.

Аднак некаторыя канструктыўныя недахопы аказалася цяжка пераадолець. Для гэтага ён не прэзентуе сябе ў якасці альтэрнатыўнай крыніцы ісламскага фінансавання праектаў з некалькіх крыніц такім чынам, як калісьці прадказвалася.

✔️ Сукук Аль-Мурабаха

Чацвёртая форма Сукук - Сукук Аль-Мурабаха. У адрозненне ад іншых формаў, гэтая форма выкарыстоўваецца менш.

Тэрмін " Мурабаха Шырока разумеецца як дагаворнае пагадненне паміж фінансістам (прадаўцом) і кліентам (пакупніком), у адпаведнасці з якім фінансіст будзе прадаваць пэўныя актывы або прадукты кліенту за дастаўку наяўнымі ў чаканні таго, што кліент зможа выканаць свой адтэрмінаваны плацёж абавязацельствы ў адпаведнасці з пагадненнем " Мурабаха . Такім чынам, менавіта гэтая логіка ажыўляе Сукук Аль-Мурабаха.

✔️ Гібрыд Сукук

Пятая форма Сукук - гэта тое, што было названа гібрыдным Сукук. Яны Сукукс па гібрыднай стаўцы на аснове аб'яднанне актываў.

Гэта тып сукук, у якім асноўны пул актываў складаецца з двух або больш ісламскіх фінансавых кантрактаў. Іншымі словамі, гэты тып сукук патрабуе некалькіх субпадрадных кантрактаў.

✔️ Сукук Аль-Мушарака

Шостая форма сукук - сукук аль-мушарака. Папулярнасць гэтай структуры ў апошні час знізілася, пасля абвяшчэння AAOIFI ў 2008 годзе.

AAIOIFI раскрытыкавала выкарыстанне структурных абавязацельстваў па закупках сукук аль-мушарака. Фактычна тэрмін мушарака паходзіць ад слова " Шырках » што азначае «партнёрства».

У сваёй найпрасцейшай форме, аранжыроўка мушарака - гэта пагадненне аб партнёрстве, у якім кожны партнёр уносіць частку капіталу для рэалізацыі праекта. Гэты ўклад можа быць натуральным або грашовым.

✔️ Сукук Аль Салам

Сёмая форма Сукук - Сукук Аль-Салам. Па сутнасці, Salam - гэта дагавор куплі-продажу зваротнага крэдыту, пры якім пакупнік плаціць сёння і атрымлівае актыў пазней. Такім чынам, Sukuks al-Salam будзе адносіцца да актываў у працэсе вытворчасці або вытворчасці.

З пункту гледжання шарыяту, каб продаж быў сапраўдным, аб'ект продажу павінен існаваць. Прадавец павінен валодаць ім, актыў павінен быць рэальным. Выключэннем з гэтага агульнага становішча з'яўляюцца продажу, зробленыя пад «S» кантрактыАлам "І" Выключна .

✔️ Сукук Аль-Вакала (агенцкі кантракт)

Восьмая форма - Сукук Аль-Вакала. Канцэпцыя " вакала » літаральна адносіцца да дамоўленасці, паводле якой адзін бок дэлегуе частку сваіх абавязкаў іншаму боку, каб ён дзейнічаў ад яго імя.

Un вакала такім чынам, з'яўляецца свайго роду агентурнымі адносінамі ў класічных фінансах. Структура з сукук аль Вакала натхнёны адносінамі.

✔️ Сукук Аль-Мудараба

Дзявятая форма - Сукук Аль-Мудараба. Шляхам структуравання праграмы сукук, першым крокам часта з'яўляецца аналіз таго, што менавіта прадугледжвае бізнес ініцыятара і якія актывы (калі такія маюцца) даступныя для падтрымкі выпуску сукук.

✔️ Сукук Аль-Мудараба

Апошняя форма - Сукук Аль-Мудараба. Гэта літаральна называецца " сукук інвестыцыі”. Гэта сертыфікаты" сукук » роўнай кошту, якія выпускаюцца і прадаюцца інвестарам

Пакіньце мне каментар