Els 14 instruments financers islàmics més utilitzats

Quins són els instruments financers islàmics més utilitzats? Aquesta pregunta és el motiu d'aquest article. En realitat, finances islàmiques com a alternativa al finançament convencional ofereix una sèrie d'instruments financers.

Tanmateix, aquests instruments han de complir la Sharia. Aquests instruments es classifiquen de manera més general en tres categories. Disposem d'instruments de finançament, instruments de participació i instruments financers no bancaris. Per a aquest article, us presento els instruments financers més utilitzats.

Tanmateix, si voleu prendre el control de les vostres finances personals en només 6 setmanes, Us ofereixo aquesta guia hipereficient.

Anem

🔰 El Hawala

Un hawaiana, també s'anomena Hundi que significa "confiança". És un sistema de pagament distribuït tradicional i informal. Els seus orígens no són gaire coneguts. El que puc dir és que es remunta a la primera edat mitjana.

Com a prova, es pot trobar en els textos Fiqh del segle VIII. El paper principal d'Hawala és per fer circular diners en una xarxa de corredors de borsa.

Tanmateix, les opinions difereixen quant a la definició d'aquesta noció. Per a alguns investigadors, aquest sistema funciona sobre la base de la confiança i, per tant, no requereix l'emissió d'un mitjà de pagament. Com que no depèn execució legal dels contractes, aquest sistema funciona fins i tot en absència d'un marc legal i legal comú.

Per a altres, però, el Hawala no és més que una lletra de canvi, un pagaré, un xec o un giro. Tècnicament, el deutor transfereix la responsabilitat del pagament del seu deute a un tercer que és ell mateix el seu deutor. Per tant, la responsabilitat del pagament recau en última instància en un tercer.

Hawala és un mecanisme que permet la liquidació de comptes internacionals mitjançant transferències comptables. S'elimina en gran mesura la necessitat d'una transferència en efectiués. Podeu comentar aquesta discrepància als comentaris.

🔰 El Mousawama

És un contracte de compravenda clàssic semblant a Murabaha. En aquest tipus de contracte, el comprador desconeix el marge de benefici que aplica el venedor.

En altres paraules, el venedor no està obligat a revelar el preu pagat per crear o obtenir el bé o servei. Aquest tipus de contracte es produeix quan és difícil determinar el cost d'un bé o servei.

Le Contracte Mousawama presenta el mateix avantatges i els mateixos inconvenients que Murabaha. Amb l'evolució del mercat, ja ens podem beneficiar de les targetes e-mousawama. De fet, la targeta e-Mousawama és el nou concepte de targetes de dipòsit electrònic compatibles amb la Sharia.

Aquesta targeta de crèdit és l'única d'aquest tipus que infringeix la definició de finançament islàmic i millora la forma de pagament. El client obté l'aprovació de crèdit i les compres es poden fer a comerciants definits que cobreixen la majoria de les vostres necessitats.

🔰 El Qard Hasan

Le Qard Hassan és un contracte de préstec entre dues parts sobre la base de la protecció social. També pot satisfer una necessitat a curt termini del prestatari. És un préstec sense interessos ni beneficis. S'assembla més a l'ajuda que al crèdit comercial.

Aquesta tècnica és rarament utilitzada pels establiments comercials. D'altra banda, es pot utilitzar en situacions concretes (en cas de dificultats per a un particular o una empresa, o quan es vol impulsar el desenvolupament de sectors emergents).

En termes moderns, molts ho comparen amb un préstec del dia de pagament. Durant el procés de préstec, l'import d'amortització ha de ser el mateix que l'import prestat. Això vol dir que no hi ha interès ni riba només s'ha d'aplicar al préstec.

Tanmateix, en termes de bona fe, el prestatari pot pagar més diners a l'arrendador en el futur. Només no es pot discutir ni acordar durant el contracte.

Això vol dir que si donen a l'arrendador una bonificació o un pagament addicional, està permès, però està prohibit discutir aquest acord. Sovint es fa com a mesura de bona fe i com a forma d'agraïment a l'arrendador.

Qard Hasan també es diu un préstec benèvol. Tanmateix, aquí teniu el meu llibre que us explica tot el que necessiteu saber sobre els bancs islàmics.

🔰 El Mokayada

És un contracte d'intercanvi d'una quantitat x d'una matèria primera contra una quantitat y d'una altra matèria primera sense incloure cap intercanvi de diners. Les quantitats es fixen en funció dels preus de mercat de les mercaderies comercialitzades

🔰 El kafala

En la llei musulmana, la kafala és un procediment específic d'adopció que correspon a la tutela sense filiació. També designa el patrocini previ a la contractació de treballadors estrangers als països del Golf Pèrsic.

En les finances islàmiques la Kafala és a contracte de garantia pel qual un tercer garanteix el deute d'un agent endeutat. Així, la responsabilitat del deute davant el creditor recau en les dues contraparts del contracte.

També s'utilitza com un dels contractes per complementar diversos productes financers islàmics primaris. Principalment amb finalitats de mitigació de riscos, com ara contractes Musyarakah, Mudarabah, Murabahah, Istisna´, Ijarah i Tawarruq. Igual que amb el contracte Hawala, el Kafala no genera costos més enllà dels costos administratius.

🔰 El Rahn

Le Rahn és un contracte pel qual un agent garanteix un deute mitjançant una garantia (colateral). Aquest tipus de contracte té com a objectiu mitigar el risc de contrapart que suporta el creditor.

L'avantatge d'aquest contracte és que permet a l'agent presentar com a garantia la propietat que té en el seu poder, conservant-ne l'ús i la propietat. Normalment, la garantia la sol·licita el creditor al deutor a l'inici del contracte per evitar l'impagament del el deutor no paga el deute.

La legalitat del concepte de Rahn es va esmentar al Alcorà al vers 283 d'al Baqarah : "I si esteu viatjant i no trobeu un escriba, s'hauria d'aportar un dipòsit de seguretat. Aquest vers valida el permís per obtenir un préstec o finançament amb garantia a l'Islam.  

Això també va ser recolzat per la pràctica del Profeta d'un hadiz narrat per Aishah (RA): "Rasulullah va comprar menjar a crèdit a un jueu i va donar la seva armadura d'acer com a garantia al venedor. » (Sahih al-Bukhari).

En la pràctica actual de la banca islàmica, el concepte de Rahn es pot aplicar en dos casos diferents.

✔️ El primer cas és utilitzar l'actiu col·lateral o Marhun com a pura seguretat.

Per exemple, en el finançament de l'habitatge, el banc normalment ofereix la facilitat financera perquè el client compri la casa, cosa que fa que el banc sigui el creditor i el client com a deutor, perquè el finançament és una venda a crèdit que crea el deute.

En aquesta situació, el creditor farà de l'habitatge finançat el Marhun (garantia) per garantir les seves obligacions de pagament amb el banc. Durant la vigència de la garantia, el deutor (client) no pot vendre l'habitatge a un altre tret que el banc l'autoritzi com a creditor.

Si el client no paga el seu deute amb el banc, el banc té el poder de vendre la casa per liquidar-lo. l'import impagat de la venda.

El banc només pot agafar el que es deu al banc i l'excedent de la venda (si n'hi ha) es retornarà al client. Aquest exemple pinta essencialment la imatge de la primera aplicació de Rahn, és a dir, com a pura seguretat.

✔️ En el segon cas, l'al-rahn serà un instrument per facilitar les microfinances.

 Aquí, la quantitat de finançament concedida dependrà del valor del Marhun (penyora de l'actiu). En les microfinances normals d'al-rahn, el client compromet els seus actius valuosos com l'or al prestador d'empenyorament o conegut com " kedai pajak gadai islam com el Marhun.

Es valorarà el Marhun i el client rebrà un préstec en funció d'un percentatge determinat, per exemple 70% del valor de Marhun.

Durant el període de préstec, l'empenyorador, com a titular de l'actiu, cobra una quota basada en càlculs diaris o mensuals pel seu servei de custòdia de l'element pignorat fins que aquest es recupera i es liquida el deute.

Per això, la pràctica de Rahn com a instrument per facilitar el finançament es pot veure sobretot en l'obtenció de Microfinançament.

🔰 El Takaful

Le Takaful es va originar entre les antigues tribus àrabs com una responsabilitat conjunta que obligava a aquells que van cometre crims contra membres d'una altra tribu a pagar una indemnització a les víctimes o als seus hereus.

Aquest principi es va estendre posteriorment a molts àmbits, inclòs el comerç marítim, en el qual els participants van contribuir a un fons destinat a cobrir tots els membres d'un grup que van patir accidents mentre viatjaven al mar.

Avui s'ha convertit en un concepte àmpliament utilitzat en les finances islàmiques. Takaful és habitualment anomenada assegurança islàmica. Això es deu a l'aparent similitud entre el contracte de Kafalah (garantia) i el de l'assegurança.

Es basa en principis de mutualitat i cooperació, que inclou els elements de responsabilitat compartida, indemnització conjunta, d'interès comú i solidari. 

L'assegurança islàmica requereix que cada participant contribueixi a un fons que s'utilitza per mantenir-se mútuament. Cada participant aporta quantitats suficients per cobrir les reclamacions previstes.

🌲 Les diferents formes deassegurança islàmica

Com els sukuks, hi ha diverses formes de Takaful. Assegurança halal ofereix cobertura financera en tots els àmbits de la vida quotidiana. Tant si sou un particular com si sou una empresa.

✔️ Takaful sense ànim de lucre

Significa que l'activitat es gestiona a base purament mútua o cooperativa. Això independentment de les seves formes jurídiques. Per a aquest tipus de takaful, sovint els participants del programa creen un comitè de gestió.

El Patronat gestiona l'activitat en nom de tots els prenedors de l'assegurança. Per tant, no hi ha cap entitat independent encarregada de gestionar l'activitat com en el cas següent.

✔️ Takaful amb ànim de lucre

Es diu que tenen ànim de lucre si la gestió del fons es confia a una entitat comercial (operador Takaful). No és una comissió com en el cas anterior.

En funció de les normes específiques de cada jurisdicció, el fons es pot integrar amb l'operador. Només cal que hi hagi una clara separació entre els fons dels accionistes i els dels participants en el programa d'assegurances.

En alguns països, un programa Takaful pot ser ofert per una "finestra" d'una asseguradora tradicional. És el cas de diversos països africans com el Camerun, el Senegal, el Marroc i molts altres.

🌲 El diferents models Takaful

Hi ha diverses maneres d'establir contractes d'assegurança Takaful. Però només us presento el models més utilitzats.

Models inspirats en Mudaraba, models inspirats en wakala, models híbrids i models inspirats en donacions (Waqf).

✔️ El model Mudaraba pur

En un model Takaful Mudaraba, tenim un Mudarib (l'empresari) que fa el paper de l'operador Takaful i el rab ul mal (proveïdors de capital) qui són els participants.

El contracte especifica com són els guanys generats per la col·locació i/o els excedents de l'operació Takaful es distribuirà entre l'operador Takaful i assistents.

Les pèrdues són responsabilitat exclusiva dels participants com a contribuents de capital. Excepte en el cas que es constati que l'operador ha comès una mala conducta professional o ha estat negligent. En aquest cas el Mudarib o l'empresari no és compensat pels seus esforços.

✔️ El model wakala pur

Aquest model es basa en la relació d'agència (principal-agent). S'utilitza per a la subscripció i la col·locació. A la subscripció, l'operador Takaful actua com a agent dels participants per gestionar el fons Takaful.

Tots els riscos corren a càrrec del fons i els excedents d'explotació corresponen als participants. L'operador Takaful no participa directament en el risc que suporta el fons ni en cap superàvit/dèficit del fons.

D'altra banda, l'asseguradora Takaful rep a comissió wakala fixe que en general representa un percentatge de les cotitzacions pagades. Aquests honoraris compensen el seu servei com a gerent.

La remuneració de l'operador també pot incloure una quota de rendiment, deduïda de qualsevol excedent. És una mesura motivadora per a una gestió eficaç dels fons.

✔️El model híbrid: combinació wakala et mudaraba

En aquest model es formulen dos subcontractes. Primer el contracte Wakala adoptat per a la subscripció, i després el contracte Mudaraba utilitzat per a inversions de fons.

Aquest model és el més recomanat per les organitzacions internacionals. A la pràctica, és àmpliament adoptat per les asseguradores Takaful.

✔️ El model Waqf

En el sentit de la religió musulmana, el waqf és una mena de donació feta per un individu a perpetuïtat. Amb aquest model, l'asseguradora fa primer una donació. Posteriorment, els prenedors de l'assegurança fan aportacions addicionals per a la liquidació de sinistres.

L'operador rep una comissió fixa de subscripció. Els assegurats reben el saldo dels fons després de la liquidació de les reclamacions. Aquest model és present principalment al Pakistan.

En tots els models anteriors, l'asseguradora normalment oferirà un préstec sense interessos per cobrir qualsevol incompliment del fons. takaful. La el préstec es paga amb els excedents futur del fons takaful. La taula següent presenta la diferència entre l'assegurança clàssica i l'assegurança islàmica takaful.

🔰 El Mudharaba

Le Mudharaba referència a un contracte comercial en què una de les parts aporta capital i l'altra un esforç personal. La part proporcional dels beneficis es determina de mutu acord.

Però la pèrdua, si n'hi ha, només l'assumeix el propietari del capital, en aquest cas l'empresari no obté res pel seu treball. El financer és conegut com " rabal maal » i l'empresari sota el nom de « mudarib ».

Com a tècnica de finançament adoptada pels bancs islàmics, és un contracte en què tot el capital és aportat pel banc islàmic mentre que el negoci és gestionat per l'altra part.

Els beneficis es reparteixen d'acord amb les ràtios prèviament acordats i la pèrdua, si n'hi ha, llevat que sigui causada per negligència o incompliment de les condicions del contracte per part del " mudarib » compta amb el suport del banc islàmic.

🔰 Musharakah o Musharakah

Els orígens de la paraula Musharakah prové de l'àrab Sharikah que vol dir associació. Per als juristes islàmics, la legalitat i la permissibilitat de Musharakah es basen en les disposicions de l'Alcorà, la Sunna i l'Ijma (consens) dels estudiosos.

A les finances islàmiques, el Musharaka ho és un mètode de finançament que té la forma d'associació. És un contracte signat entre el banc i el seu client en què cada part aporta capital en igual o diferent grau, ja sigui per establir un nou projecte o per participar en un projecte existent.

Els guanys o pèrdues generats es distribueixen d'acord amb les clàusules contractuals. Es comparteixen d'acord amb l'acord de Musharakah. Les pèrdues es reparteixen normalment en proporció al capital aportat per cada Musharik.

Els contractes de Musharakah poden adoptar les formes següents: la constant i decreixent Musharakah. Un acord de Musharakah es pot subscriure a curt o llarg termini. El capital aportat pel banc en un Musharaka pot romandre constant durant tot el període contractual.

 🌲 Tipus de contractes musharakah

Com molts productes financers islàmics, hi ha dos tipus de lle musharakah : La musharakah final i el musharakah degressiva.

✔️ La musharakah definitiva

Aquesta versió del contracte musharakah permet al banc participar en el finançament del projecte de manera sostenible i beneficiar-se dels dividends en la seva qualitat de soci copropietari. En aquest cas, el banc s'enfronta a un ús a mitjà o llarg termini d'aquests recursos estables.

L'aportació del banc pot adoptar la forma de participació en el capital d'empreses existents. Aquesta aportació es pot concretar en una aportació a l'augment del capital social de les noves societats.

Aquest tipus de musharakah amb els valors de renda variable es troben en les finances tradicionals per assegurar un control significatiu en un negoci existent. En aquest contracte no hi ha devolució de capital.

✔️ Le musharakah decreixent

Amb el musharakah decreixent el banc es retira progressivament del capital de l'empresa. El client abonarà, periòdicament, al banc, la part dels beneficis que li corresponga ja que pot reservar part o la totalitat de la seva pròpia participació per reemborsar l'aportació de capital del banc.

Després de recuperar tot el seu capital i els beneficis acumulats, el banc es retira del projecte o operació. Aquesta fórmula és similar als valors d'inversió en finances convencionals.

 🌲 Els avantatges del finançament musharakah

Finançament per part musharakah té diversos avantatges per al banc i el/s soci/s. Per al banc, aquesta fórmula ofereix oportunitats d'inversió a llarg i/o mitjà termini pels seus recursos.

Constitueix una font d'ingressos regulars i coherents que permetran al banc oferir als seus dipositants i accionistes una taxa de rendibilitat atractiva.

Per a clients o col·laboradors, el musharakah es presenta com una forma de crèdit a llarg i mitjà termini. Com a tal, constitueix el mètode de finançament més eficaç més adequat a les necessitats dels cicles creatius i desenvolupament de negoci, tant pel que fa a la constitució i/o augment de capital com a l'adquisició i/o renovació d'equips.

Le musharakah est molt sol·licitat pels promotors per a la creació de petites i mitjanes empreses (PIME). L'aportació de cada part ha d'estar disponible en el moment de la finalització de l'operació, objecte del finançament.

Tanmateix, la llei islàmica permet el moucharaka en les operacions que es beneficien de pagament ajornat, sempre que cadascuna de les parts assumeixi una part del compromís amb el(s) proveïdor(s) (charikat wudjouh).

En aquest cas, la funció del banc consisteix generalment en l'emissió de garanties bancàries (aval, crèdit documental, carta de garantia, garantia de mercat, etc.). És nul de ple dret qualsevol acord encaminat a garantir a una de les parts la recuperació de la seva assistència amb independència dels resultats de l'operació.

En relació a això, el banc no té dret reclamar el reemborsament de la seva contribució. Excepte en cas d'incompliment de les clàusules contractuals, negligència greu en la gestió de l'expedient o abús de confiança.

El banc pot exigir al seu soci la prestació de garanties, però només pot fer-les complir en un dels casos esmentats anteriorment.

  🌲Problemes relacionats amb la pràctica de musharakah

A la pràctica, l'ús d'aquest mètode de finançament segueix sent baix a causa de l'elevat risc de crèdit. Risc de crèdit relacionat amb el finançament musharakah és la probabilitat de no recuperació fons avançats en volum i de manera oportuna. L'alt nivell d'aquest risc s'explica en:

• Labsència de garanties ;
• Un alt índex de risc moral i selecció adversa;
• La manca de personal qualificat a nivell dels bancs pel que fa a l'avaluació tècnica dels projectes;

Al costat d'aquest risc de crèdit, contractes del tipus musharakah també estan subjectes al risc patrimonial, els actius mantinguts en patrimoni net per l'inversor es poden depreciar. En el contracte musharakah totes les parts participen en el capital i, per tant, en les pèrdues.

Tirar le musharakah decreixent, una de les parts es compromet a recomprar la totalitat del capital en accions a un preu predeterminat.

Això està exposat a un risc addicional mentre les altres parts no pateixen pèrdues (venda a termini). Finalment, el risc de capital també és inherent a aquest tipus de contractes en cas de pèrdues financeres.

🔰 La Ijara o Ijarah

El terme Ijara prové de l'àrab " ajr que significa recompensa o sou pel treball realitzat o els serveis prestats. En el món financer, es tracta d'un contracte bilateral que implica la cessió de l'ús d'un actiu per un període pactat a títol onerós.

Comprèn dues parts: l'arrendador o Muajir i l'arrendatari o Mustajir l'actiu. El propietari de l'objecte cedeix temporalment el seu usdefruit a l'arrendatari durant el període pactat i l'arrendatari se n'ha de poder beneficiar sense consumir-lo.

La propietat de l'immoble arrendat correspon a l'arrendador, així com tots els riscos relacionats amb la propietat. La possessió física de l'immoble la té en fideïcomís l'arrendatari. No es fa responsable de cap pèrdua, destrucció o reducció de valor de la propietat.

Les regles d'ijarah, en el sentit de l'arrendament, són molt anàlogues a les normes de venda. L'única diferència entre ijarah i venda és que en la venda, el corpus de la propietat es transfereix al comprador. En ijarah, el corpus de la propietat continua sent propietat del cedent, però només el seu usdefruit es transmet a l'arrendatari.

🌲 Tipus de contractes de finançament Ijara

L’operació Ijara pot prendre una de dues formes:

• Ijara Montahia bi tamlik. La propietat de la propietat arrendada es transfereix al client mitjançant un contracte separat del de Ijara al final del contracte;
• Ijara Tachghilia o Ijara wa Iktina. Aquest tipus de contracte es refereix a un lloguer simple.

Tanmateix, també podem distingir dos tipus d'operacions Ijara Montahia bi-tamlik :

 Ltransaccions relacionades amb béns mobles. Són operacions relatives a béns d'equip l'adquisició dels quals és possible al final del contracte per part de l'arrendatari;

Ltransaccions immobiliàries. Són operacions per les quals la institució dona Ijara béns immobles, adquirits per ell o construïts per compte seu, quan aquestes operacions permetin a l'arrendatari esdevenir propietari de tot o part de l'immoble arrendat al final del contracte. ijara

🔰 L'Istisna'a o Istisna

Istisna'a és un tipus de transacció de venda en què el comprador fa una comanda al venedor per fabricar determinats actius i la venda es conclou en el lliurament de l'actiu al comprador. Istisna està acostumada oferir una facilitat de finançament per a les transaccions en què el client està involucrat en la fabricació o la construcció.

En el context de l'operació de finançament d'Istisna, el client fabrica béns per al Banc i en el moment de lliurar els béns al Banc, el client és designat com a Agent del Banc per vendre aquests béns al mercat.

Com a avantatge, l'Istisna pot ser utilitzat per petites i mitjanes empreses comercials i persones jurídiques. A més, és una modalitat ideal per al finançament a curt termini perquè permet respectar l'equilibri financer. El client també pot utilitzar-lo per satisfer les seves necessitats de capital de treball.

🔰 Salam

Salam és un contracte de venda pel qual el venedor es compromet a subministrar béns específics al comprador en una data posterior a canvi d'un preu anticipat pagat íntegrament en efectiu.

És una mena de venda de crèdit inversa. Aquest contracte crea una obligació moral per al venedor de Salam de lliurar la mercaderia. Contracte Salam no es pot rescindir un cop signat. Segons la Sharia, una mercaderia (destinada a ser venuda) ha d'estar en possessió física o implícita del venedor.

Tanmateix, hi ha dues excepcions a aquest principi general a la Sharia. Un és Salam i l'altre és Istisna'a. Totes dues són vendes de caràcter particular. Salam s'utilitza per finançar productes agrícoles similars. L'Istisna'a s'utilitza per finançar productes manufacturats similars.

🔰 La Murabaha

Le murabaha és una estructura de finançament islàmica que funciona com un contracte de venda. El Murabaha, també anomenat cost més finançament, un client demana a un banc que compri un article en nom seu. En aquest contracte, el venedor i el comprador acorden el cost i el marge de benefici d'un actiu.

A la pràctica, el banc fa la compra i fa el tracte amb el venedor que escolliu el client i després fa una venda amb el client sobre la base de Murabaha. Posteriorment, el client reemborsa al banc segons els terminis de terminis o liquidació predefinits.

🌲 Els principis de funcionament del murabaha

Le murabahah tal com practiquen els bancs islàmics és una transacció de venda a termini. El preu de cost, el marge de benefici i els períodes de pagament han de ser coneguts prèviament i acceptats per les parts.

En cas de retard en el pagament de les quotes, el banc pot sol·licitar al client morós penals tardans que s'ingressarà en un compte especial. Però en cap moment el banc pot revisar el seu marge de beneficis a l'alça a canvi de l'excés.

En cas de mala fe per part del client, el banc té dret a reclamar, a més de les penalitzacions, una indemnització per terminis no respectats. En aquest cas, el dany s'ha de valorar amb criteris objectius específics del banc. Aquesta valoració no ha d'implicar interessos.

Després de la finalització del contracte murabahah, la mercaderia esdevé propietat exclusiva i definitiva del comprador final. Es mantindrà, siguin quines siguin les incidències que es puguin produir posteriorment. No obstant això, el banc pot prendre una penyora sobre els béns venuts com a garantia per al pagament del preu de venda.

🌲 Els problemes relacionats amb murabaha

Els punts de vista són diferents sobre aquesta promesa de compra si constitueix una obligació o no. La promesa de compra és una obligació envers el client. Jurisconsults creu que l'obligació no s'ha d'aplicar al client.

El client hauria de poder sol·licitar la cancel·lació del contracte fins i tot després d'haver donat la comanda i pagat. El risc de contrapart més significatiu vinculat al murabaha emana d'aquesta diversitat de aprehensió de la naturalesa jurídica del contracte.

Dsegon problema de murabaha es troba en el nivell en què la contrapart no compleix els terminis. Aquest retard en el pagament pot provocar pèrdues per al banc. Al mercat, el risc de la taxa de rendibilitat sorgeix si la taxa de rendibilitat de l'operació és diferent de la taxa de referència actual; llavors hi ha la possibilitat de pèrdues financeres.

Gestionar els riscos de contrapart relacionats amb el contracte de murabaha, el pagament per avançat d'una gran comissió s'ha convertit en una pràctica habitual.

🔰 El sukuk

Conegut comunament pel seu nom àrab, sukuk, i sovint anomenat erròniament "vincles islàmics", els instruments dels mercats de capitals de renda fixa que compleixen la Shariah han augmentat constantment la seva quota dels mercats globals durant l'última dècada.

Inicialment desenvolupat exclusivament a les jurisdiccions de majoria musulmana, el mercat global de sukuk ha experimentat un desenvolupament considerable durant el darrers 10 anys, amb una sèrie de qüestions corporatives d'alt perfil i una sèrie de sobirans aprofitant el mercat.

Els sukuks són productes financers els termes i estructures dels quals compleixen la Sharia, amb la intenció de generar rendiments similars als dels instruments de renda fixa convencionals com els bons.

🌿 Quines són les formes de Sukuks?

Com la majoria de productes financers islàmics, els sukuks poden adoptar moltes formes. Així, hi ha aproximadament deu formes de Sukuk.

✔️ Sukuks de cupó zero

El primer tipus de Sukuk és el Sukuk de cupó zero. A la pràctica, és una emissió de sukuk en què encara no existeixen els actius a mobilitzar.

Aquesta qüestió també pot afectar a actius que no es creïn en el moment de la seva emissió. Els fons mobilitzats a través del SLlei s'utilitzarà per crear més actius al balanç de l'empresa.

Finalment, podem dir que els sukuks de cupó zero són similars als "certificats murabaha et Istisna'a ". Per tant, no són comerciants del mercat secundari.

✔️ Sukuk Al-Ijara (Contracte d'arrendament)

El segon tipus de Sukuk és el tipus Ijara. Com a recordatori, l'Ijara és una mena d'arrendament que ens trobem en les finances tradicionals. Consulta el nostre article sobre l'Ijara.

Això s'utilitza molt sovint. Aquesta sol·licitud es pot explicar per la simplicitat de l'estructura d'aquests sukuks. A més, alguns investigadors ho descriuen com l'estructura de sukuk clàssic del qual totes les altres estructures de sukuk s'han desenvolupat.

✔️ Sukuk Al-Istisna

La tercera forma de Sukuk és el Sukuk al-Istisna'a. És una forma de sukuk derivat deexcepció qui és un contracte de lloguer. Aquest formulari és adequat per finançar nous projectes de desenvolupament.

Tanmateix, alguns inconvenients estructurals han demostrat ser difícils de superar. Per això, no es presenta com una font alternativa de finançament de projectes multifons islàmics de la manera que es va predir.

✔️ Sukuk Al Murabaha

La quarta forma de Sukuk és Sukuk Al-Murabaha. A diferència de les altres formes, aquesta forma s'utilitza menys.

El terme " murabaha S'entén àmpliament que es refereix a un acord contractual entre un financer (el venedor) i un client (el comprador) pel qual el financer vendria actius o productes específics al client per a l'entrega en efectiu a l'espera que el client pogués fer front al seu pagament ajornat. obligacions d'acord amb l'acord" murabaha ». Així, aquesta lògica és la que anima el Sukuk Al-Murabaha.

✔️ Sukuk híbrid

La cinquena forma de Sukuk és el que s'ha anomenat Sukuks híbrids. Són Sukuks a un ritme híbrid basat en una associació de béns.

És un tipus de Sukuk en què el conjunt d'actius subjacent consisteix en dos o més contractes financers islàmics. En altres paraules, aquest tipus de Sukuk requereix diversos subcontractes.

✔️ Sukuk Al-Musharaka

La sisena forma de sukuk és Sukuk Al-Musharaka. La popularitat d'aquesta estructura ha disminuït en els últims temps, des de la declaració de l'AAOIFI el 2008.

L'AAIOIFI havia criticat l'ús de compromisos de compra en l'estructura sukuk al-musharaka. De fet, el terme musharakah deriva de la paraula " Shirkah que significa "associació".

En la seva forma més simple, un arranjament musharakah és un acord de col·laboració on cada soci aporta part del capital per dur a terme un projecte. Aquesta aportació pot ser en espècie o en efectiu.

✔️ Sukuk Al Salam

La setena forma de Sukuk és Sukuk Al-Salam. De fet, el Salam és un contracte de venda de crèdit inversa on el comprador paga avui i rep l'actiu més tard. Així, els Sukuks al-Salam es relacionaran amb actius en procés de producció o fabricació.

Des del punt de vista de la Sharia, perquè una venda sigui vàlida, l'objecte de la venda ha d'existir. El venedor n'ha de ser propietari, l'actiu ha de ser real. Les excepcions a aquesta posició general són les vendes realitzades sota Contractes "S".alam "I" excepció ».

✔️ Sukuk Al-Wakala (contracte d'agència)

La vuitena forma és el Sukuk Al-Wakala. El concepte " agència literalment es refereix a un acord pel qual una part delega algunes de les seves responsabilitats a una altra per actuar en nom seu.

Un agència és per tant una mena de relació d'agència en les finances clàssiques. Una estructura de sukuk al wakala s'inspira en la relació.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

La novena forma és Sukuk Al-Mudaraba. Mitjançant l'estructuració d'un programa sukuk, el primer pas sovint és analitzar exactament què implica el negoci d'un originador i quins actius (si n'hi ha) estan disponibles per donar suport a l'emissió de sukuk.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

L'última forma és el Sukuk Al-Mudaraba. Es diu literalment " sukuk inversió”. Aquests són certificats sukuk » d'igual valor que s'emeten i venen als inversors

Deixa'm un comentari