Ang functional nga pamaagi sa pagtuki sa pinansyal

Paghimo usa ka pagtuki sa pinansyal, kini "paghimo" sa mga numero sa pagsulti. Ang pag-analisa sa pinansyal usa ka kritikal nga pagsusi sa mga pinansyal nga pahayag aron masusi ang kahimtang sa panalapi sa kompanya. Aron mahimo kini, adunay duha ka pamaagi. Ang functional nga pamaagi ug ang pinansyal nga pamaagi. Niini nga artikulo Finance de Demain Gipresentar namon ang una nga pamaagi sa detalye.

🌿Ang mga katuyoan sa pagtuki sa pinansyal

Isip usa ka himan sa pagdumala sa panalapi, gibase kini sa usa ka puro teknikal nga panan-awon base sa pagtuki ug paghubad sa mga resulta nga may kalabutan sa pagbasa sa mga dokumento sa accounting ug pinansyal.

Naghatag kini sa impormasyon nga gikinahanglan sa pagpadayon sa pinansyal nga balanse sa kompanya sa taas ug mubo nga termino. Kini sa kasagaran nagtugot pagdesisyon sa solvency sa kompanya, ang ganansya niini ug ang umaabot nga mga palaaboton. Alang niini, kini nga trabaho nanginahanglan usa ka maayong kahibalo sa target nga merkado ug piho nga kahanas sa pinansya.

🌿 Kinsa ang nakabenepisyo sa pagtuki sa pinansyal?

Ang pagtuki sa pinansyal anaa sa serbisyo sa internal ug eksternal nga tiggamit ngadto sa kompanya. Ang impormasyon nga gigamit sa tanan niini nga mga kauban mao ang accounting ug pinansyal nga impormasyon.

Depende sa ilang mga gilauman, ang matag partido mogamit sa mga resulta sa pinansyal nga pagtuki aron sa paghimo sa ilang kaugalingong paghukom sa pinansyal nga panglawas sa kompanya. Busa:

✔ Mga shareholders pananglitan mahimong interesado sa potensyal nga benepisyo, ngadto sa suhol sa ilang naamot nga kapital ug sa kapital nga nakuha. 

✔ Mga nagpahulam mubo nga interes sa liquidity ug kapasidad sa kompanya aron makab-ot kini nga mga mubo nga termino nga mga deadline.

???? Mga empleyado interesado sa ang pagpadayon sa kompanya, tungod kay ang bisan unsang kapakyasan sa pagbuhat niini moresulta sa pagkawala sa ilang trabaho. Sila tinuod nga mga kauban sa kompanya, sila adunay katungod sa pag-apil sa kita ug mahimong mga shareholders;

✔ Ang manedyer quant naggamit sa pinansyal nga pagtuki aron sukdon ang performance sa kaugalingon nga pagdumala, aron itandi kini sa direkta nga mga kakompetensya niini, ug posible nga ipatuman ang mga corrective action. Kini usab ug labaw sa tanan nagtugot sa manedyer aron masusi ang solvency sa mga kustomer niini.

✔ang estado naggamit sa mga resulta sa pinansyal nga pagtuki sa pagtukod sa mga sukaranan sa mga kita sa buhis niini.

🌽 Unsa ang gibase sa functional approach?

Ang functional nga pamaagi gibase sa pagtuki sa functional balance pinaagi sa assessment sa Working Capital Requirement (BFR), Working Capital (FR) ug ang Net Cash (TN).

Kini nga pamaagi sa pag-analisa sa pinansyal nagpabor sa pag-obra sa ekonomiya sa kompanya. Kini nga pamaagi gibase sa usa ka pagtuki sa kalihokan, ang mga operasyon nga gihimo, ang lainlaing mga siklo diin ang mga kompanya gilakip. Ang functional nga pamaagi modala ngadto sa pagtukod sa functional assessment.

Ang functional balance sheet usa ka partikular nga representasyon sa usa ka accounting balance sheet. Ang mga posisyon gi-organisar pag-usab ug gitigum sumala sa ilang gimbuhaton ug ang ilang lebel sa pagkatubig.

Ang functional balance sheet usa ka porma sa balance sheet diin ang mga gamit ug mga kahinguhaan giklasipikar pinaagi sa function. Wala na kita maghisgot dinhi bahin sa mga kabtangan ug mga obligasyon kondili bahin sa mga trabaho ug kahinguhaan.

Gihimo nga posible ang pag-analisar sa kalihokan sa kompanya nga adunay katuyoan pagpadayon sa negosyo. Kini nga balanse nga sheet nakuha pagkahuman sa mga pag-restatement ug pag-reclassification sa accounting balance sheet, ug gihimo usab nga posible ang pag-analisar sa istruktura sa pinansyal sa usa ka kompanya pinaagi sa pagtandi sa mga gamit niini sa mga kahinguhaan niini. Gipasiugda niini ang lainlaing mga siklo:

• Ang malungtaron o lig-on nga siklo: pagtandi tali sa malungtarong pagpamuhunan ug stable nga financing.
• Operasyon: pagtandi tali sa mga imbentaryo, mga madawat ug mga bayranan nga may kalabutan sa mga operasyon.
• Ang dili-operating nga siklo: pagtandi tali sa lain-laing receivable ug payables;
• Kuwarta : pagtandi tali sa "asset" cash ug "liability" cash.

🌽 Reclassifications ug restatements sa balanse sheete

Gikan sa usa ka accounting balance sheet, ang functional balance sheet makuha pinaagi sa paghimo sa daghang mga restatements ug reclassifications sa lain-laing mga butang. Ang mosunod nga talaan nagpasiugda sa lain-laing reclassifications.

EMPLOIS	KAPANGUHAAN
Lig-on nga mga trabaho (pamuhunan function) Dili mahikap nga fixed assets (sa gross values) Tangible fixed assets (sa gross values) Pinansyal nga fixed assets (sa gross values)	Lig-on nga mga Kapanguhaan (fund function) Equity Depreciation ug mga probisyon (kolum sa asset) Mga Probisyon (liabilities) Lig-on nga mga utang sa panalapi
Kasamtangang mga kabtangan naglihok Mga stock (sa gross values) Mga advance ug installment nga gibayad Operating receivables (sa gross values) Prepaid operating expenses Wala sa kasangkaran Non-operating receivable (sa gross values) Non-operating prepaid expenses Mga kabtangan sa salapi Mga Availability (Bank ug Cash desk) Mabaligya nga mga securities	Kasamtangang mga obligasyon sa operasyon Mga advance ug installment nga nadawat Operating trade payables Dettes fiscales ug sociales Ang ubang mga operating payable Gi-defer nga kita sa operasyon Wala sa kasangkaran Mga utang sa buhis Mga utang sa fixed assets Ubang mga non-operating nga utang Non-operating deferred income Liability cash Kasamtangang mga overdraft sa bangko ug mga balanse sa kredito sa bangko
TACTIVE TOTAL	TOTAL PASSIVE

✔ Reclassifications sa "investments" cycle

Atol sa pag-analisa sa panalapi, ang mga fixed asset kinahanglan nga ilakip sa mga asset alang sa ilang gross nga kantidad, i.e. walay labot ang depreciation ug amortization. Ang ulahi, nga gikuha gikan sa mga kabtangan, kinahanglan nga makita sa equity sa mga shareholder ubos sa mga utang.

Alang niadtong gipondohan pinaagi sa pag-abang, ang orihinal nga bili (gikuha gikan sa nahabilin nga kantidad) kinahanglan mailhan ug idugang sa mga stable nga trabaho, sa parehas nga paagi sa usa ka fixed asset nga gipanag-iya sa kompanya.

Ang cumulative depreciation nga gihimo hangtod niining petsa kinahanglang kwentahon ug ang kantidad nga gisulod sa stable resources. Ang mga nahabilin nga kantidad kinahanglan ilakip sa mga utang sa pinansya. Ang naipon nga interes nga dili tungod sa mga pautang kinahanglang ibawas gikan sa pinansyal nga mga kabtangan ug idugang sa kasamtangan nga dili-operating nga mga kabtangan.

✔ Reclassifications sa "financing" cycle

Ang wala matawag nga gi-subscribe nga kapital kinahanglan nga makunhuran ang kantidad sa kapital ingon nga kini makita sa lig-on nga mga kapanguhaan nga adunay epekto sa mga kabtangan. ANG reimbursement nga mga bonus obligasyon (aron mawagtang ang mga regularisasyon sa asset) kinahanglan nga bug-os nga bayronon sa mga isyu sa bono nga gilambigit niini.

Sama sa gihisgutan sa ubos, ang natipon nga depreciation nga gihimo sa fixed assets nga gipanag-iya o giabangan kinahanglan idugang sa equity. Alang sa fixed assets nga gikonsiderar pagpaabang, ang usa ka pinansyal nga utang kinahanglang isulod sa shareholders' equity aron mabalanse ang pagsulod sa mga asset sa giabangan nga asset.

Les probisyon alang sa dili makatarunganon nga mga risgo nga may kalabutan sa taas nga termino kinahanglan iapil sa equity. Kadtong dili makatarunganon kinahanglan nga i-reclassify ingon nga operating debt o non-operating nga mga utang depende sa ilang kinaiya.

Les kasamtangan nga mga account sa partner, kung gibabagan, kinahanglan isipon nga lig-on nga mga kapanguhaan. Busa sila kinahanglan nga ilakip sa equity. Kung sila walay bayad sa bisan unsang oras, sila nagpabilin nga kasamtangan nga mga utang.

Les natigom nga interes nga dili angay sa mga pautang kinahanglan tangtangon gikan sa aytem nga "pagpahulam ug pinansyal ug parehas nga mga utang" aron madugangan ang aytem " non-operating liabilities ". Parehas usab kini sa mga overdraft sa bangko. Kinahanglan sila, sa ilang bahin, matala isip passive cash.

✔ Reclassifications sa "operating ug non-operating" cycles

Isip kabahin sa pinansyal nga pagtuki, mga advance ug deposito nga gibayad sa mga order, prepaid expenses, deductible VAT (posible nga VAT credit) ug gipaabot nga mga bayronon nga wala pa mabayad (ang kaatbang nga pangatarungan magamit usab sa mga utang sa pag-operate: mga advance ug mga deposito nga nadawat, VAT o mga utang sa buhis, ug kita nga giila nga daan).

Ang post" ubang mga pag-angkon » mao, sa kadaghanan nga mga kaso, gi-assimilated sa dili-operating nga mga receivable.

Utang sa mga suppliers sa fixed assets, mga utang sa buhis sa ginansya ingon man " Ubang mga utang »gikonsiderar nga dili-operating nga mga utang. Dugang pa, ang mga dibidendo nga bayronon nga gilakip sa equity kinahanglan nga i-reclassify sa dili-operating nga sirkulasyon nga mga utang.

✔ Reclassifications sa "cash" cycle

Ang mabaligya nga mga securities, kung kini likido, kinahanglan nga isipon nga mga asset sa salapi. Ang katugbang sa mga diskwento nga bayranan nga wala pa mahuman naglangkob sa mga utang sa salapi.

✔ Reclassifications sa mga kalainan sa paghubad

Gihatag ang mas komplikado nga pagproseso alang sa mga kalainan sa paghubad:

Kung aktibo ang mga kalainan sa pagkakabig: gibalhin sila sa operating assets. Kung adunay pagkunhod sa utang, atong kuhaon kini gikan sa mga kabtangan ug atong ibawas ang mga utang sa operasyon kung adunay pagtaas sa utang.

Kung ang mga kalainan sa Passive nga paghubad: sila gikuha gikan sa mga liabilities ug deducted gikan sa operating assets kon adunay pagtaas sa receivable. Sa kaso sa pagkunhod sa utang, gibalhin namon kini sa mga utang sa pag-operate. Sa katingbanan, ang lamesa sa ubos naggrupo sa lainlaing mga pagpahayag pag-usab ug pag-reclassification nga himuon sa balanse.

Mga post	Mga pahayag pag-usab
Amortization ug depreciation	§ Kuhaa gikan sa mga kabtangan § Mga pagdugang sa kaugalingon nga mga kapanguhaan
Ang mga gasto ipakaylap sa daghang mga tuig sa panalapi	§ wagtangon sila gikan sa asset § Gikuha gikan sa equity
Mga premium sa pagtubos ug mga bono	§ Kuhaa gikan sa mga kabtangan § Gikuha gikan sa equity
Wala gitawag nga shareholders-capital	§ Gikuha gikan sa pinansyal nga mga utang (gi-block nga mga account) § Mga pagdugang sa mubo nga termino nga mga utang (temporaryo nga mga deposito)
Kasamtangang mga overdraft sa bangko ug mga balanse sa kredito sa bangko	§ Gikuha gikan sa pinansyal nga mga utang § Mga pagdugang sa cyclical nga mga utang
Kasamtangang mga asoy sa mga kauban sa nagpautang	§ Gikuha gikan sa pinansyal nga fixed assets § Idugang kini sa circulating receivables (miscellaneous receivables)
Natigom nga interes sa mga utang	§ Mga pagdugang sa kasamtangan nga mga kabtangan (operating receivable) § Mga pagdugang sa mga outstanding nga utang
Ang natipon nga interes sa gi-capitalize nga mga receivable Ang mga diskwento nga bayronon nga wala kinahanglana ug gi-assign nga mga receivable nga wala kinahanglana Pag-abang sa panalapi	§ Ang orihinal nga mga kantidad sa asset gidugang sa fixed assets § Ang katumbas sa depreciation gidugang sa equity § Ang katumbas sa wala ma-mortized nga bahin idugang sa pinansyal nga mga utang

🌽Balanse sa panalapi

Ang pinansyal nga balanse sa kompanya gi-assess pinaagi sa tulo ka dimensyon. Ang pagtuki sa panalapi sa panguna nagtumong sa Kapital sa Trabaho Net Global (FRNG), ang Kinahanglan sa pondo Net Global (BFRNG) ug Net Cash (TN).

✔ Global Net Working Capital

Ang FDR usa ka ideya sa kaangayan sa functional balance sheet sa usa ka kompanya. Adunay duha ka lebel sa kapital sa pagtrabaho. Kinatibuk-ang net working capital ug pinansyal nga working capital. Kung walay gipiho, ang ideya sa " kapital sa pagtrabaho » nagtumong sa kinatibuk-ang net working capital.

Aron makalkulo ang FR, adunay duha ka pamaagi. Ang ibabaw sa pamaagi sa balanse ug ang ubos sa pamaagi sa balanse. Gikan sa ibabaw sa balanse sheet, kita adunay:

Kinatibuk-ang Net Working Capital = (PF + Paghulam) - Fixed Assets

Nagpadayon gikan sa ilawom sa balanse, kami adunay:

Global Net Working Capital = (mga imbentaryo + receivable + lainlain nga kasamtangan nga mga kabtangan) - mga short-term nga utang

Ang talaan sa ubos nagpakita sa lain-laing posibleng interpretasyon sa working capital.

FRNG nga timaan	Mga interpretasyon
FRNG>0 (positibo)	Ang lig-on nga mga kahinguhaan sa kompanya parehas sa mga fixed assets. Kini nagpasabut nga ang lig-on nga mga kahinguhaan naglangkob sa mga dugay nga panginahanglan sa kompanya. Balanse sa panalapi busa gitahud ug ang kompanya adunay, salamat sa kapital sa pagtrabaho, usa ka sobra sa mga kahinguhaan nga magtugot niini sa pag-finance sa uban pa nga mga panginahanglanon sa panalapi.
si FRNG =0 (null)	Gipakita niini nga ang lig-on nga mga kahinguhaan naglangkob sa mga dugay nga panginahanglan sa kompanya. Bisan kung ang kompanya daw nakab-ot ang balanse, wala kini bisan unsang dugay nga sobra sa mga kahinguhaan aron pondohan ang siklo sa operasyon niini. Kini nga sitwasyon naghimo sa iyang pinansyal nga balanse nga delikado.
FRNG<0 (negatibo)	Ang lig-on nga mga kapanguhaan sa kompanya mao ang ubos pa kay sa fixed assets. Ang mga long-term nga panginahanglan dili hingpit nga masakop sa lig-on nga mga kapanguhaan. Busa kinahanglan nga pondohan ang bahin sa dugay nga mga panginahanglanon nga adunay mubo nga mga kapanguhaan. Kini nga sitwasyon nagbutang niini sa dakong risgo sa pagka-insolvency. Ang kompanya kinahanglan nga mohimo ug paspas nga mga aksyon aron madugangan ang dugay nga mga kapanguhaan aron mabawi usa ka sobra nga FRNG.

✔ Ang gikinahanglan nga kapital sa pagtrabaho (BFR)

Ang (BFR) mao ang sukod sa pinansyal nga mga kapanguhaan nga kinahanglan ipatuman sa usa ka kompanya aron matabonan ang pinansyal nga panginahanglan nga resulta sa mga pagbalhin sa cash flow nga katumbas sa mga disbursement ug mga resibo nga may kalabutan sa kalihokan niini.

Kasagaran kini gitawag nga " kapanguhaan sa pagtrabaho nga kapital » kung kini negatibo. Ang kahinungdanon niini nagdepende sa gitas-on sa operating cycle, ang dugang nga kantidad nga gisagol sa matag yugto niini nga siklo, ang kamahinungdanon ug gidugayon sa pagtipig sa mga materyales hilaw nga materyales/packaging, nagpadayon sa produksyon ug nahuman nga mga produkto, ug mga deadline sa pagbayad nga gihatag sa mga suppliers o giuyonan sa mga kustomer.

Ang gipasimple nga algebraic nga ekspresyon sa BFR mao ang mosunod:

Kinahanglanon nga kapital sa pagtrabaho = Kasamtangang mga kabtangan (mga stock + mga resibo sa pamatigayon) - kasamtangan nga mga utang (mga bayranan sa pamatigayon + mga bayranan sa buhis + sosyal nga seguridad + uban pang dili pinansyal)

Ang WCR mahimo usab nga isipon nga ang kalainan tali sa operating assets ug operating liabilities.

Panginahanglan sa Working Capital = (Inventory + Realizable Assets) - Mubo nga Term Utang

Pinaagi sa pag-ila sa operating BFR gikan sa non-operating BFR (BFRHE), ang BFRNG mahimong:

Kinahanglanon sa Global Net Working Capital = BFRE + BFRHE

Ang mga analista sa kasagaran gusto nga ang WCR ipresentar sa mga adlaw sa turnover. Busa, bahinon lang ang kantidad nga makita sa CAHT ug i-multiply kini sa 365 o 360 ka adlaw. Sa kinatibuk-an, sa pinansyal nga pag-analisa, atong mailhan ang tulo ka mga kaso sa gikinahanglan nga kapital sa pagtrabaho.

Mga Interpretasyon sa BFR

✔️Le positibo ang BFR

ang mga gamit sa pagpadagan sa kompanya mas dako kay sa mga kapanguhaan sa pag-operate. Ang kompanya kinahanglan nga magpinansya sa mga hamubo nga panahon nga mga panginahanglanon bisan sa tabang sa sobra sa dugay nga mga kapanguhaan. Mahimo usab kini sa tabang sa dugang nga mubo nga termino nga pinansyal nga mga kapanguhaan, sama sa mga pautang sa bangko.

✔️Kung ang BFR kay zero

ang mga gamit sa pag-operate sa kompanya parehas sa mga kapanguhaan sa operasyon. Ang kompanya walay mga panginahanglan sa pag-operate sa pagpinansya tungod kay ang kasamtangan nga mga utang igo na sa paggasto sa kasamtangan nga mga kabtangan.

✔negatibo ang WCR

ang operating nga trabaho sa kompanya mas gamay kaysa sa iyang operating resources. Ang kompanya walay mga panginahanglan sa pag-operate sa pagpinansya; ang kasamtangang mga utang niini milabaw sa mga panginahanglanon sa pagpondo alang sa mga asset sa pag-operate.

Busa dili kinahanglan nga gamiton ang kapital sa pagtrabaho niini aron pondohan ang posible nga mga panginahanglanon sa mubo nga panahon.

🌽 net nga kwarta (TN)

Ang TN usa ka hinungdanon nga timailhan sa accounting ug pinansyal alang sa usa ka kompanya. Ang iyang determinasyon, pagtuki ug pagmonitor makapahimo kaniya sa pagpraktis sa epektibo nga pagdumala sa negosyo.

Ang TN mao ang kinatibuk-ang kantidad sa salapi nga mahimong mapalihok sa mubo nga termino (naghisgot usab kami bahin sa pagkaanaa sa panan-aw). Kini kinahanglan nga matino:

• Upstream sa pre-creation o pre-business takeover phase

Kung ang usa ka lider sa proyekto nagplano sa paghimo sa iyang negosyo, kinahanglan nga iyang kuwentahon ang net cash flow. Sa kinatibuk-an, kini nga kalkulasyon gihimo sa dihang nagtukod sa cash flow budget, ang lamesa nga naglangkob sa pinansyal nga forecast.

Ang determinasyon niini nagpaposible nga mapamatud-an nga ang proyekto mabuhi ug nga ang istruktura sa pinansyal sa kompanya nagsiguro sa usa ka piho nga kalig-on.

• Sa tibuok kinabuhi sa kompanya

Ang net cash usa ka kritikal nga butang sa negosyo. Kanunay kaming maghisgot bahin sa " nerve sa Guerre tungod kay kini nagdumala sa tanan nga mga taho ug pinansyal nga mga dagan alang sa mga kauban sa kompanya.

Mahimo kini nga bantayan matag adlaw, matag semana, binulan, quarterly o matag tuig. Kinahanglang iapil kini sa mga panagna sa mga dashboard. Sa algebra, kini kalkulado sa mosunod nga mga paagi:

Net Cash = Working Capital - Kinahanglanon sa Working Capital

O

Net cash = Cash - mubo nga termino nga pinansyal nga utang

Ang mga kahinguhaan sa salapi nagrepresentar sa tanan nga mga butang sa kwarta sa balanse nga mahimong mapalihok sa mubo nga termino. Naglangkob kini sa mga kabtangan nga gihuptan sa mga bangko, cash register ug Investment Securities (VMP).

✔Mga Interpretasyon sa Net Cash

Human sa mga kalkulasyon, tulo ka mga kaso ang mahimong motumaw:

TN >0: Ang positibo nga net cash flow usa ka timaan nga ang kompanya dali nga makabayad sa utang. Kini usa ka positibo nga timaan sa maayong pagdumala. Apan, kini kinahanglan nga dili kaayo taas. Sa kini nga kaso, kini mahimong mga pondo nga dili igo nga gigamit ug gamay ra ang ani.

lorsque TN<0 : a priori, ang negatibo nga posisyon sa net cash usa ka dili maayo nga timaan sa pagdumala. Apan, ilabinang gikinahanglan nga susihon ang mga rason niini nga sitwasyon sa dili pa magpagawas ug opinyon.

Kung negatibo ang cash flow tungod kay taas kaayo ang WCR (Working Capital Requirement), Mas maayo nga pagdumala sa WCR ang kinahanglan ipadapat. Kung negatibo tungod kay kulang ang kapital sa pagtrabaho, kinahanglan nga susihon ang palisiya sa pagpamuhunan sa kompanya.

TN=0: kini nga sitwasyon sa praktis halos dili makab-ot.

Makakat-on ka usab unsaon pagbuhat niini pinansyal nga pagtuki gamit ang mga ratios. Bahala na nimo

Ang imong mga opinyon sa mga komento