Hvordan laver man økonomisk analyse efter nøgletal?

Finansiel analyse ved hjælp af nøgletal er et væsentligt værktøj til at vurdere en virksomheds økonomiske sundhed. Denne tilgang er forskellig fra den funktionelle tilgang finansiel analyse. Ved at undersøge forskellige økonomiske nøgletal kan investorer, ledere og analytikere få værdifuld indsigt i en virksomheds præstationer, rentabilitet, solvens og operationelle effektivitet.

I denne artikel vil vi i detaljer undersøge, hvordan man bruger økonomiske nøgletal til at fortolke en virksomheds regnskaber og træffe informerede beslutninger.

Uanset om du er en finansprofessionel eller en iværksætter, der ønsker at forstå dine virksomhedstal bedre, vil denne dybdegående udforskning af nøgletalsanalyse give dig praktisk, praktisk viden.

🌿Likviditetsanalyse

Likviditetsanalyse evaluerer en virksomheds evne til at opfylde sine kortsigtede forpligtelser ved hjælp af nøgletal som nuværende forhold, reduceret likviditetsforhold og hurtig likviditetsforhold. Denne analyse giver indsigt i en virksomheds evne til at indfri sin kortfristede gæld ved hjælp af sine likvide aktiver.

✔️ Likviditetsforhold

Likviditet er et mål for en debitors evne til at tilbagebetale sin gæld under forudsætning af forretningskontinuitet. Det adskiller sig fra solvens, som er baseret på antagelsen om ophør af aktiviteter.

For at måle en virksomheds likviditet vurderer vi vigtigheden af ​​dens midler til rådighed for dens udbetalinger. Dette er baseret på forholdet mellem generel likviditet, reduceret likviditet og umiddelbar likviditet. Det nuværende forhold måler en virksomheds evne til at betale sin kortfristede gæld.

Når den er større end 1, gør omsætningsaktiverne det muligt at finansiere mindst de kortfristede forpligtelser. Virksomheden kan herefter komme i betragtning som "opløsningsmiddel" på kort sigt.

Det reducerede likviditetsforhold svarer til forholdet mellem omsætningsaktiver (de mest likvide aktiver på en balance) minus varebeholdninger og kortfristede forpligtelser. kortfristet (gæld på mindre end et år).

Det umiddelbare likviditetsforhold er mere restriktivt end de to andre forhold. Det angiver en virksomheds evne til at opfylde sine kortsigtede forpligtelser uden at ty til sine nuværende aktiver. illikvide (inklusive varelager).

✔️ Økonomisk analyse af stabile beskæftigelsesdækningsgrader

Dækningsgraden for stabile jobs måler dækningsgraden for aktiver, der holdes på LT af passiver.

Dette forhold skal være på minus lig med 1 (100 %). Det er endnu bedre, hvis det er større end 1 fordi det betyder, at virksomhedens stabile ressourcer gør det muligt at generere overskudslikviditet, som kan bruges til at finansiere behov for arbejdskapital.

✔️ Forældelsesforholdet

Forældelsesforholdet måler niveauet af slid på en virksomheds produktionsudstyr. Det er udtrykt i procent.

Jo tættere det kommer på 1, jo nyere indikerer det, at værktøjet er i produktion. Ellers indikerer det aldring.

✔️ Det økonomiske uafhængighedsforhold

Det økonomiske uafhængighedsforhold fremhæver status for virksomhedens finansielle gæld i forhold til egenkapitalen.

Et forhold, der er for lavt, risikerer at komplicere mulighederne for at finde ekstern finansiering, fordi det indikerer, at virksomheden er afhængig af de enheder, der finansierer den, og har meget lidt råderum genereret af egne midler.

✔️ Økonomisk autonomiforhold

Af de hidtil beregnede nøgletal er nøgletallene for finansiel autonomi (RAF) særlig vigtig.

Den økonomiske regel er, at kapitalindskydere skal gribe ind for mindst halvdelen af ​​finansieringen af ​​investeringen for at sikre virksomhedens autonomi over for tredjemand. Ifølge den finansielle tilgang udtrykkes finansiel autonomi som følger:

Si RAF < 1, så har virksomheden altid mulighed for at gældsætte sig på lang og mellemlang sigt.

I det tilfælde hvor  RAF > 1, så er virksomheden ikke i stand til at optage mere gæld. Det skal med andre ord rekonstruere sin kapital eller øge den for at opnå en ny margin for gældsætning og forsikring for sine finansielle partnere.

🌿 Rentabilitetsanalyse

Fortolkningen af ​​rentabilitetsforhold svarer faktisk til det sidste trin i analysen virksomhedens økonomiske. Tanken er at få de vigtigste nøgletal frem fra den økonomiske analyse for at kunne foretage sammenligninger med andre virksomheder i samme sektor. 

Faktisk er en virksomheds rentabilitet en væsentlig komponent i dens samlede præstation. Det kan defineres som dets evne til at generere resultater (modtagere) på fra den investerede kapital.

I betragtning af de forskellige niveauer af resultater findes der tre niveauer af rentabilitetsanalyse: driftsrentabilitet, økonomisk rentabilitet og finansiel rentabilitet.

Rentabilitetsforhold måler resultater i forhold til: aktivitet (driftsrentabilitet); produktionsmidler eller investeringer (økonomisk rentabilitet); og finansielle midler (finansiel rentabilitet).

✔️ Analyse af driftsrentabilitet

Blandt de driftsmæssige rentabilitetsforhold har vi:

???? Den kommercielle marginsats TMC

TMC vedrører virksomheder med en hovedsagelig kommerciel aktivitet. Undersøgelsen af ​​dette forhold gør det muligt at vurdere virksomhedens kommercielle margin og dermed dens kommercielle strategi. En høj margin gør det nemlig muligt at afholde udgifter uden bekymring og bedre forretningsservice.

Denne indikator giver virksomheden mulighed for at sammenligne sig selv med konkurrenter af samme. Overvågningen af ​​denne indikator over tid gør det muligt at vurdere virksomhedens forretningspolitik. Matematisk opnås dækningsgraden ved hjælp af følgende formel:

???? Merværdisatsen (moms)

Dette forhold, der bruges i industrivirksomheder, måler graden af ​​virksomhedens integration. Det gør det muligt at skelne mellem omkostningerne ved virksomhedens eksterne og interne produktionsfaktorer. Det er lig med:

???? Brutto driftsoverskud (EBITDA).

EBITDA-forholdet måler den margin, der genereres af hver omsætningsenhed, uanset virksomhedens forskellige politikker. Det udtrykkes ved følgende forhold:

EBE er den første indikator for virksomhedens industrielle og/eller kommercielle præstation. Det opnås ved følgende forhold:

Når dens værdi er blevet beregnet, kan der opstå to tilfælde:

Hvis EBE > 0,  så er virksomheden rentabel ud fra et driftsmæssigt synspunkt;

Hvis EBITDA <0, dette kaldes "grov driftssvigt". Med andre ord dækker virksomhedens omsætning ikke dens udgifter.

????Driftsafkastet (ERR)

Dette forhold måler niveauet af driftsoverskud genereret af hver omsætningsenhed. Dette forhold er udtrykt ved forholdet:

???? Det kommercielle afkast (TRC)

Det sidste forhold i denne familie er det, der bestemmer niveauet for nettooverskuddet, der genereres for hver omsætningsenhed. Det udtrykkes ved forholdet:

???? Lageromsætningsforholdet

Lageromsætningsforholdet måler antallet af gange varelageret er blevet omsat i løbet af året. Dette forhold er en god indikator for kvaliteten af ​​varer på lager (grad af ubrug) og effektiviteten af ​​indkøb og lagerstyringspraksis.

Det beregnes ved at dividere prisen på solgte varer med den gennemsnitlige værdi af lagerbeholdningen i en given periode. Det er vigtigt at evaluere lageromsætningen, fordi hver omsætning genererer bruttofortjeneste. Dette forhold kan afsløre, hvor du kan forbedre din indkøbspraksis og lagerstyring.

For eksempel kan du analysere dine købsvaner og dine kunders købsvaner for at bestemme, hvordan du kunne minimere dit lager. Du kan tjene penge på noget af det forældede lager ved at sælge det med rabat til visse kunder.

For at kunne beregne lageromsætningsforholdet over et år, skal vi først beregne virksomhedens gennemsnitlige varelager.

Et for lavt forhold kan udtrykke forskellige situationer. Enten lvirksomheden støder på kommercielle vanskeligheder eller det er overudbudt.

Et overfyldt lager er et element, der skal overvåges, hvilket f.eks. kan føre til ekstra lageromkostninger; i tilfælde af letfordærvelige varer, hvor værdien falder over tid, kan for meget lager påvirke virksomhedens økonomiske sundhed betydeligt.

Tværtimod betyder et højt forhold, at varelageret styres optimalt i forhold til den salgsmængde, virksomheden har opnået i løbet af året.

???? Omsætningsforhold for tilgodehavender fra salg

Omsætningsforholdet for tilgodehavender fra salg giver oplysninger om den gennemsnitlige tid, der er forløbet mellem datoen for udstedelse af en faktura og datoen for dens faktiske betaling. Dette forhold er beregnet ud fra følgende forhold:

Dette forhold gør det muligt at skitsere en tendens vedrørende den tid, det tager dine kunder at afvikle gæld. En gennemsnitlig forsinkelse, der er for lang, kan udtrykke flere ting. Lad vvores kunder oplever økonomiske vanskeligheder eller atDeadlines, du giver til dine kunder, er for korte.

Omvendt betyder en kort gennemsnitlig kundebetalingsperiode, at dine kunder er pålidelige, respekterer de pålagte frister, eller at de nyder godt af et godt økonomisk helbred.

????Leverandørgælds omsætningsforhold

Væsentlig tæt på det tidligere forhold udtrykker omsætningshastigheden for leverandørgæld den gennemsnitlige tid, det tager virksomheden at afvikle den gæld, den har indgået med sine leverandører. Det beregnes som følger:

En kort gennemsnitlig betalingsperiode er en egenskab, som dine leverandører sætter stor pris på. Det betyder, at du er pålidelig, og at du respekterer de forpligtelser, du har indgået med dine partnere.

Men hvis du betaler dine leverandører for hurtigt, kan det forårsage pengestrømsproblemer afhængigt af virksomhedens ressourcer. Det er tilrådeligt at overholde de anbefalede frister og betale dine leverandører på den forud aftalte forfaldsdato.

Derudover giver det dig mulighed for at udfylde dit cash flow og efterfølgende betale dine leverandører mere stille, hvis du giver din virksomhed nok tid til at samle salg.

🌿Analyse af økonomisk rentabilitet (ER)

Nøglen til måling af økonomisk rentabilitet gør det muligt at bedømme virksomhedens evne til at skabe resultater (begunstigede) ved at mobilisere netop den kapital, der er nødvendig for at udøve dens aktivitet.

Økonomisk rentabilitet opstår af virksomhedens evne til at sælge og generere marginer og resultater, der gør det muligt at forny og forrente virksomhedens kapital. Den økonomiske nettoafkast er udtrykt ved forholdet:

Samlet økonomisk rentabilitet måles i forhold til økonomiske nettoaktiver.

Denne indikator for økonomisk rentabilitet gør det muligt at oplyse investorer om aflønningen af ​​den kapital, der er nødvendig for driften. Men denne indikator er ikke meningsfuldt for alle brugere finansiel analyse. Det er derfor, f.eks. kapitaludbydere er interesserede i økonomisk rentabilitet, især aflønning af deres bidrag.

🌿 Analysen af ​​finansiel rentabilitet (FR)

Finansielle nøgletal er de mest brugte af lederen til at følge virksomhedens udvikling. Disse nøgletal gør det muligt at vurdere selskabets evne til at udbetale udbytte til sine aktionærer og aflønne dem på en sådan måde, at kompensere dem for den påløbne risiko.

Betydningen af ​​dette forhold vurderes ud fra den gennemsnitlige forrentning af renteinvesteringer. Det udtrykkes ved forholdet:

Finansiel analyse ved hjælp af nøgletal er den bedste måde at vurdere virksomhedens økonomiske situation. Du skal altid respektere tilgang til finansiel analyse. Men hvis du vil have styr på din privatøkonomi på seks måneder, anbefaler jeg stærkt denne guide.

Det er op til dig, giv din mening i kommentarerne