Alt hvad du behøver at vide om volatilitet på aktiemarkedet 

Volatilitet er et investeringsbegreb, der beskriver, hvornår et marked eller et værdipapir oplever perioder med uforudsigelige og nogle gange pludselige kursbevægelser. Folk tænker ofte kun på volatilitet, når priserne falder. Men volatilitet kan også referere til pludselige prisstigninger. Strengt taget er volatilitet et mål for spredningen omkring et værdipapirs gennemsnitlige eller gennemsnitlige afkast.

Volatilitet kan måles vha standardafvigelsen, som angiver, hvor tæt prisen på en aktie er klynget omkring middelværdien eller glidende gennemsnit (MA). Når priserne er tæt klynget, standardafvigelsen er lav. Når priserne er vidt spredte, standardafvigelsen er vigtig.

I denne artikel taler vi grundlæggende om volatilitet på aktiemarkedet. Lad os gå

Hvad forårsager volatilitet?

Der er mange faktorer, der kan forårsage volatilitet i aktivpriserne på markedet. I denne artikel præsenterer vi blot nogle få af disse elementer. Læs til slutningen.

1. Politiske og økonomiske faktorer

Regeringer spiller en stor rolle i at regulere industrier og kan påvirke en økonomi, når de træffer beslutninger om handelsaftaler, lovgivning og politik. Alt fra taler til valg kan forårsage reaktioner blandt investorer, hvilket påvirker aktiekurserne.

Økonomiske data spiller også en rolle, for når økonomien går godt, har investorer en tendens til at reagere positivt. Månedlige beskæftigelsesrapporter, inflationsdata, forbrugerforbrugstal og kvartalsvise BNP-beregninger kan alle påvirke markedets ydeevne. På den anden side, hvis disse ikke lever op til markedets forventninger, kan markederne blive mere volatile.

2. Industri og sektorfaktorer

Specifikke begivenheder kan forårsage volatilitet inden for en branche eller sektor. I oliesektoren, for eksempel, kan en større vejrbegivenhed i en større olieproducerende region få oliepriserne til at stige.

Som følge heraf kan aktiekurserne på virksomheder, der er relateret til oliedistribution, stige, som man ville forvente, at de profiterer på, mens priserne på dem med høje olieomkostninger i deres forretning kan falde.

Tilsvarende kan øget regeringsregulering i en specifik branche få aktiekurserne til at falde på grund af øget overholdelse og lønomkostninger, der kan påvirke fremtidig indtjeningsvækst.

3. Virksomhedens præstationer

Volatilitet er ikke altid markedsdækkende og kan bekymre sig en enkeltmandsvirksomhed. Positive nyheder, såsom en stærk indtjeningsrapport eller et nyt produkt, der appellerer til forbrugerne, kan gøre investorerne glade for virksomheden. Hvis mange investorer ønsker at købe det, kan denne øgede efterspørgsel være med til at presse aktiekursen kraftigt op.

I modsætning hertil kan et produkttilbagekaldelse, databrud eller dårlig ledelsesadfærd alle skade aktiekursen, når investorer sælger deres aktier. Afhængigt af virksomhedens størrelse kan denne positive eller negative præstation også have en indvirkning på det bredere marked.

Typer af volatilitet

Volatilitet er en af ​​de faktorer, som investorer på de finansielle markeder analyserer, når de træffer beslutninger. Der er to nøgletilgange til volatilitet, hver med sine fordele og ulemper:

Implicit volatilitet

Udtrykket implicit volatilitet beskriver den estimerede volatilitet af et aktiv og er et almindeligt træk ved handel med optioner. Implicit volatilitet afspejler, hvordan markedet opfatter, hvor volatiliteten skal være i fremtiden, men den forudsiger ikke den retning, som prisen på aktivet vil bevæge sig i.

Et aktivs implicitte volatilitet stiger typisk på et bjørnemarked, fordi de fleste investorer forventer, at dets pris vil fortsætte med at falde over tid.

Det falder i et tyremarked fordi handlende mener, at prisen er bundet til at stige over tid. Dette skyldes den almindelige overbevisning om, at bjørnemarkeder i sagens natur er mere risikable end tyremarkeder.

Implicit volatilitet er en af ​​de målinger, handlende bruger til at estimere fremtidige prisbevægelser på et aktiv baseret på flere forudsigelige faktorer.

Realiseret / historisk volatilitet

Realiseret volatilitet, også kendt som historisk volatilitet, er en måde til statistisk at måle, hvordan afkastet af et bestemt aktiv eller markedsindeks spredes, når det analyseres over en periode.

Normalt måles historisk volatilitet ved at fastslå et finansielt instruments gennemsnitlige afvigelse fra dets gennemsnitlige pris over en given periode.

Standardafvigelsen plejer at være det mest almindelige mål for realiseret volatilitet, selvom der er andre metoder, der bruges til at beregne denne metrik. Et risikabelt værdipapir er et værdipapir, der har en høj historisk volatilitetsværdi, selvom dette i nogle typer handler ikke nødvendigvis er en negativ faktor, da bullish og bearish forhold kan være risikable.

I forhold til disse to mål tjener historisk (retrospektiv) volatilitet som referencemål,

Hvis de to mål viser lignende værdier, anses et aktiv for at være rimeligt prissat baseret på historiske standarder. Af denne grund leder handlende efter afvigelser fra denne balance for at afgøre, om aktiver er overvurderede eller undervurderede.

Standardafvigelsesmodellen til værdiansættelse af finansiel volatilitet

Standardafvigelse er et mål, der bruges til statistisk at bestemme niveauet af spredning eller variabilitet omkring gennemsnitsprisen på et finansielt aktiv, hvilket gør det til en passende måde at måle markedsvolatilitet på. Generelt er spredning forskellen mellem den gennemsnitlige værdi af et aktiv og dets sande værdi.

Jo højere spredning eller variabilitet, jo højere standardafvigelse. Jo mindre variation, jo mindre standardafvigelse. Analytikere bruger ofte standardafvigelse som en måde at måle forventet risiko og bestemme størrelsen af ​​en kursbevægelse.

Ved beregning af standardafvigelsen for volatilitet skal variansen af ​​et prisdatasæt for et underliggende aktiv udledes. Standardafvigelsen er kvadratroden af ​​variansen.

Til illustrative formål vil vi overveje prisen på et underliggende aktiv, der er steget ensartet med 1 $ til 10 $ i 10 handelsperioder. Standardafvigelsen vil blive udledt i følgende trin:

• Beregn gennemsnittet af de 10 handelsdage. Dette gøres ved at tilføje priserne ($1, $2… til $10) derefter dividere det med 10 (i dette tilfælde det samlede antal præmier). Summen af ​​55 divideret med 10 bliver 5,5 $.
• Bestem afvigelsen fra middelværdien for hver periode. Det er forskellen mellem slutkursen og gennemsnittet. Eksempelvis på den 7. dag er prisen på 7 $ afviger fra gennemsnittet $5,5 fra 2,5.
• Kvadret afvigelsen for hver periode. Alle perioder med negative afvigelser vil blive elimineret ved at kvadrere dem.
• Tilføj de kvadrerede afvigelser. Ifølge vores eksempel er summen 82,5 $
• Divider summen med antallet af perioder, i dette tilfælde 10. Dette vil være 8,25 $.
• Standardafvigelsen er kvadratroden af ​​dette tal. I dette tilfælde er standardafvigelsen $ 2,75, som afspejler fordelingen af ​​værdier omkring gennemsnitsprisen, hvilket giver handlende indsigt i den mulige afvigelse mellem aktivprisen og gennemsnittet.

Som beregningen ovenfor viser, forudsætter standardafvigelse som et mål for risiko, at datasættet følger en normalfordeling, eller såkaldt en klokkekurve.

I et sådant scenario, som ovenfor, 68 % data vil falde inden for én standardafvigelse; 95 % bliver placeret i to standardafvigelser og 99,7 % data vil falde inden for tre standardafvigelser.

Men der er nogle begrænsninger for at bruge standardafvigelse som et mål for volatilitet. Til at begynde med er priser eller afkast aldrig ens, og de er præget af perioder med kraftige stigninger i begge retninger.

Det betyder, at selve standardafvigelsen kan svinge afhængigt af de perioder, der tages i betragtning ved beregningen.

Der er også betametoden (β) at måle eller beregne volatilitet. I denne metode måles volatiliteten af ​​et underliggende aktiv i forhold til andre relaterede aktiver.

For eksempel, Apples aktievolatilitet kan måles i forhold til den overordnede volatilitet af andre teknologiaktier eller endda mod et omfattende benchmark aktieindeks.

Fordele ved markedsvolatilitet

Volatilitet er ikke altid en dårlig ting. Markedskorrektioner kan også nogle gange give indgangspunkter, som investorer kan drage fordel af.

Hvis en investor har kontanter og venter på at investere i aktiemarkedet, kan en markedskorrektion give mulighed for at investere disse kontanter til en lavere pris. Den nedadgående volatilitet på markederne giver også investorer, der tror på, at markederne vil klare sig godt på lang sigt, mulighed for at købe yderligere aktier i virksomheder, de kan lide, men til lavere priser.

Et enkelt eksempel måske en investor kan købe for 5O? $0, en aktie, der var værd $100 for kort tid siden. At købe aktier på denne måde sænker din gennemsnitlige pris pr. aktie, hvilket hjælper med at forbedre din porteføljes ydeevne, når markederne til sidst vender tilbage.

Processen er den samme, når en aktie stiger hurtigt. Investorer kan tjene på at sælge, hvis indtægter kan investeres i andre områder, der giver bedre muligheder.

Ved at forstå volatilitet og dens årsager kan investorer potentielt drage fordel af de investeringsmuligheder, det giver, til at generere bedre langsigtede afkast.