14 ամենաօգտագործվող իսլամական ֆինանսական գործիքները

Որո՞նք են ամենաշատ օգտագործվող իսլամական ֆինանսական գործիքները: Այս հարցն է այս հոդվածի պատճառը։ Իրականում, իսլամական ֆինանսներ որպես ավանդական ֆինանսների այլընտրանք, առաջարկում է մի շարք ֆինանսական գործիքներ:

Այնուամենայնիվ, այս գործիքները պետք է համապատասխանեն շարիաթի: Այս գործիքներն ավելի ընդհանուր առմամբ դասակարգվում են երեք կատեգորիաների. Մենք ունենք ֆինանսական գործիքներ, մասնակցության գործիքներ և ոչ բանկային ֆինանսական գործիքներ։ Այս հոդվածի համար ձեզ եմ ներկայացնում ամենաշատ օգտագործվող ֆինանսական գործիքները։

Այնուամենայնիվ, եթե ցանկանում եք վերահսկել ձեր անձնական ֆինանսները ընդամենը 6 շաբաթվա ընթացքում, Ես առաջարկում եմ ձեզ այս հիպերարդյունավետ ուղեցույցը.

Եկեք գնանք

🔰 Հավալա

Un Հավալա, կոչվում է նաև Հունդի որը նշանակում է «վստահություն»: Դա ավանդական և ոչ ֆորմալ բաշխված վճարային համակարգ է: Նրա ծագումն այնքան էլ հայտնի չէ։ Ես կարող եմ ասել, որ այն գալիս է վաղ միջնադարից:

Որպես ապացույց՝ այն կարելի է գտնել XNUMX-րդ դարի ֆիքհի տեքստերում։ Հավալայի գլխավոր դերն է դրամ շրջանառելու համար ֆոնդային բրոքերների ցանցում:

Այնուամենայնիվ, այս հասկացության սահմանման վերաբերյալ կարծիքները տարբեր են: Որոշ հետազոտողների համար այս համակարգը աշխատում է վստահության հիման վրա և հետևաբար չի պահանջում վճարման միջոցի թողարկում։ Քանի որ դա կախված չէ պայմանագրերի օրինական կատարում, այս համակարգը գործում է նույնիսկ միասնական իրավական ու իրավական դաշտի բացակայության դեպքում։

Մյուսների համար, սակայն, Հավալան ոչ այլ ինչ է, քան փոխանակման մուրհակ, մուրհակ, չեկ կամ նախագիծ։ Տեխնիկապես, պարտապանը իր պարտքը վճարելու պատասխանատվությունը փոխանցում է երրորդ անձի, ով ինքն է իր պարտապանը: Այսպիսով, վճարման պատասխանատվությունը, ի վերջո, կրում է երրորդ կողմը:

Hawala-ն մեխանիզմ է, որը թույլ է տալիս միջազգային հաշիվները հաշվապահական փոխանցումներով կարգավորել։ Այն հեռացնում է մեծ չափով դրամական փոխանցումների անհրաժեշտությունըէս. Այս անհամապատասխանությունը կարող եք մեկնաբանել մեկնաբանություններում։

🔰 Այն Մուսավամա

Դա առուվաճառքի պայմանագիր է դասական, որը նման է Մուրաբահային. Այս տեսակի պայմանագրում գնորդը չգիտի վաճառողի կողմից կիրառվող շահույթի մարժան:

Այլ կերպ ասած, վաճառողը պարտավոր չէ բացահայտել ապրանքը կամ ծառայությունը ստեղծելու կամ ձեռք բերելու համար վճարված գինը: Այս տեսակի պայմանագիրը տեղի է ունենում, երբ դժվար է որոշել ապրանքի կամ ծառայության արժեքը:

Le Մուսավամա պայմանագիր ներկայացնում է նույնը առավելություններն ու նույն թերությունները քան Մուրաբահան։ Շուկայի էվոլյուցիայի հետ մեկտեղ մենք արդեն կարող ենք օգտվել e-mousawama քարտերից: Փաստորեն, e-Mousawama քարտը Շարիաթին համապատասխանող էլեկտրոնային ավանդային քարտերի նոր հայեցակարգն է:

Այս վարկային քարտն իր տեսակի մեջ միակն է, որը խախտում է իսլամական ֆինանսավորման սահմանումը և բարելավում վճարման եղանակը: Հաճախորդը ստանում է վարկի հաստատում, և գնումները կարող են կատարվել որոշակի առևտրականներից, որոնք ծածկում են ձեր կարիքների մեծ մասը:

🔰 Քարդ Հասան

Le Քարդ Հասան սոցիալական պաշտպանության հիման վրա երկու կողմերի միջև փոխառության պայմանագիր է: Այն կարող է բավարարել նաև վարկառուի կարճաժամկետ կարիքը: Դա ա վարկ առանց տոկոսների կամ շահույթի. Դա ավելի շատ նման է օգնության, քան կոմերցիոն վարկի:

Այս տեխնիկան հազվադեպ է օգտագործվում առևտրային ձեռնարկությունների կողմից: Մյուս կողմից, այն կարող է օգտագործվել կոնկրետ իրավիճակներում (անհատի կամ ընկերության համար դժվարությունների դեպքում, կամ երբ մեկը ցանկանում է նպաստել զարգացող ոլորտների զարգացմանը):

Ժամանակակից առումով, շատերը դա համեմատում են վճարման օրվա վարկ. Վարկի ընթացքում մարման գումարը պետք է համընկնի փոխառության գումարի հետ: Սա նշանակում է, որ ոչ մի հետաքրքրություն կամ ռիբա չպետք է կիրառվի վարկի վրա.

Այնուամենայնիվ, բարեխղճության առումով վարկառուն կարող է հետագայում ավելի շատ գումար վճարել վարձատուին։ Միայն դա չի կարող քննարկվել կամ պայմանավորվել պայմանագրի ընթացքում։

Սա նշանակում է, որ եթե վարձատուին տալիս են բոնուս կամ հավելավճար, դա թույլատրվում է, բայց նման պայմանավորվածության քննարկումն արգելված է։ Սա հաճախ արվում է որպես բարեխղճության չափ և որպես վարձատուին շնորհակալություն հայտնելու միջոց:

Քարդ Հասանն էլ է կոչվում բարեգործական վարկ. Այնուամենայնիվ, ահա իմ գիրքը, որը պատմում է ձեզ այն ամենը, ինչ դուք պետք է իմանաք իսլամական բանկերի մասին:

🔰 Այն Մոկայադա

Դա հումքի x քանակի փոխանակման պայմանագիր է այլ հումքի y քանակի հետ՝ չներառելով փողի փոխանակում: Քանակները սահմանվում են վաճառվող ապրանքների շուկայական գների հիման վրա

🔰 Այն Կաֆալա

Իսլամական իրավունքի մեջ. կաֆալան որդեգրման հատուկ ընթացակարգ է, որը համապատասխանում է խնամակալությանը՝ առանց ծնողազուրկության։ Այն նաև սահմանում է հովանավորությունը Պարսից ծոցի երկրներում օտարերկրյա աշխատողների աշխատանքի ընդունելուց առաջ:

Իսլամական ֆինանսներում Կաֆալան ա երաշխիքային պայմանագիր որով երրորդ անձը երաշխավորում է պարտապան գործակալի պարտքը: Այսպիսով, պարտատիրոջ նկատմամբ պարտքի համար պատասխանատվությունը կրում է պայմանագրի երկու կողմերը:

Այն նաև օգտագործվում է որպես պայմանագրերից մեկը՝ լրացնելու տարբեր առաջնային իսլամական ֆինանսական արտադրանքները: Հիմնականում ռիսկերի նվազեցման նպատակով, ինչպիսիք են պայմանագրերը Մուսյարաքա, Մուդարաբահ, Մուրաբահա, Իսթիսնա, Իջարա և Թավարուք. Ինչպես Հավալայի պայմանագրի դեպքում, Կաֆալան վարչական ծախսերից բացի որևէ ծախս չի առաջացնում:

🔰 The Rahn

Le Ռահնը պայմանագիր է, որով գործակալը գրավի (գրավի) միջոցով ապահովում է պարտքը: Պայմանագրի այս տեսակը նպատակ ունի նվազեցնելու վարկատուի կողմից կրած կոնտրագենտի ռիսկը:

Այս պայմանագրի առավելությունն այն է, որ այն գործակալին թույլ է տալիս որպես գրավ ներկայացնել իր մոտ գտնվող ակտիվը՝ պահպանելով դրա օգտագործումը և սեփականությունը: Սովորաբար, երաշխիքը պարտատերը պահանջում է պարտապանից պայմանագրի սկզբում, որպեսզի խուսափի պայմանագրի չկատարումից: պարտապանը չվճարել պարտքը.

Ռահնի հայեցակարգի օրինականությունը նշվել է Ղուրանը Ալ Բաքարայում 283-րդ այայում «Եվ եթե դուք ճանապարհորդում եք և չեք կարողանում գրագիր գտնել, ապա պետք է գրավ (պետք է) վերցնել: Այս այան հաստատում է իսլամում վարկ կամ գրավով ֆինանսավորում ստանալու թույլտվությունը:  

Դրան աջակցում էր նաև Մարգարեի պրակտիկան Աիշայի (ՀՀ) պատմած հադիսից. «Ռասուլուլլահը պարտքով սնունդ գնեց հրեայից և իր պողպատե զրահը որպես գրավ տվեց վաճառողին: » (Սահիհ ալ-Բուխարի).

Իսլամական բանկային գործունեության ներկայիս պրակտիկայում Ռահնի հայեցակարգը կարող է կիրառվել երկու տարբեր դեպքերում:

✔️ Առաջին դեպքը գրավադրվող ակտիվը կամ Մարհունը որպես մաքուր երաշխիք օգտագործելն է:

Օրինակ, բնակարանների ֆինանսավորման ոլորտում բանկը սովորաբար տրամադրում է ֆինանսական հնարավորություն, որպեսզի հաճախորդը գնի տուն, որը բանկին դարձնում է պարտատեր, իսկ հաճախորդը՝ որպես պարտապան, քանի որ ֆինանսը ապառիկ վաճառք է, որն առաջացնում է պարտքը:

Այս իրավիճակում պարտատերը ֆինանսավորվող տունը կդարձնի Մարհուն (գրավ), որպեսզի ապահովի իր վճարային պարտավորությունները բանկի նկատմամբ: Երաշխիքի ժամկետի ընթացքում պարտապանը (հաճախորդը) ի վիճակի չէ տունը վաճառել մեկ այլ կողմի, եթե բանկը նրան թույլ չտա որպես պարտատեր:

Եթե ​​հաճախորդը չի կարողանում մարել իր պարտքը բանկի հետ, ապա բանկը իրավունք ունի վաճառել տունը մարելու համար: վաճառքի չվճարված գումարը.

Բանկը կարող է վերցնել միայն բանկին ունեցած պարտքը, իսկ վաճառքից ստացված ավելցուկը (եթե այդպիսիք կան) կվերադարձվի հաճախորդին: Այս օրինակը ըստ էության ներկայացնում է Ռահնի առաջին կիրառման պատկերը, այսինքն՝ որպես մաքուր անվտանգություն:

✔️ Երկրորդ դեպքում ալ-ռահնը կլինի միկրոֆինանսավորումը հեշտացնելու գործիք:

 Այստեղ տրվող ֆինանսների չափը կախված կլինի Մարհունի արժեքից (ակտիվների գրավադրում): Նորմալ al-rahn միկրոֆինանսավորման դեպքում հաճախորդը գրավադրում է իր արժեքավոր ակտիվները, ինչպիսիք են ոսկին գրավատուին կամ հայտնի է որպես « kedai pajak gadai իսլամ Մարհունի նման։

Մարհունը կգնահատվի, և հաճախորդին որոշակի տոկոսով վարկ կտրամադրվի, ասենք Մարհունի արժեքի 70%-ը։

Փոխառության ժամանակահատվածում գրավատուն՝ որպես ակտիվի սեփականատեր, օրական կամ ամսական հաշվարկների հիման վրա գանձում է վճար՝ գրավադրված իրի սպասարկման պահառության համար՝ մինչև այն ետ վերցնելը և պարտքի մարումը:

Դրանով Ռահնի պրակտիկան՝ որպես ֆինանսավորումը հեշտացնելու գործիք, կարելի է տեսնել հատկապես միկրոֆինանսավորում ստանալու հարցում:

🔰 Այն Թակաֆուլ

Le Թակաֆուլ ծագել է հին արաբական ցեղերում՝ որպես ընդհանուր պատասխանատվություն, որը պահանջում էր, որ նրանք, ովքեր հանցագործություններ են կատարել մեկ այլ ցեղի անդամների նկատմամբ, փոխհատուցում վճարել զոհերին կամ նրանց ժառանգներին:

Հետագայում այս սկզբունքը տարածվեց շատ ոլորտներում, ներառյալ ծովային առևտուրը, որտեղ մասնակիցները ներդրում ունեցան ֆոնդում, որը նախատեսված էր ծածկելու խմբի բոլոր անդամներին, ովքեր վթարի են ենթարկվել ծովում ճանապարհորդելիս:

Այսօր այն դարձել է իսլամական ֆինանսների մեջ լայնորեն կիրառվող հասկացություն: Takaful սովորաբար կոչվում է իսլամական ապահովագրություն: Դա պայմանավորված է Կաֆալայի պայմանագրի (երաշխիքի) և ապահովագրության միջև ակնհայտ նմանությամբ:

Այն հիմնված է փոխադարձության և համագործակցության սկզբունքների վրա՝ ներառելով ընդհանուր պատասխանատվության, համատեղ փոխհատուցման տարրերը, ընդհանուր հետաքրքրություն և համերաշխություն. 

Իսլամական ապահովագրությունը պահանջում է յուրաքանչյուր մասնակցի ներդրում կատարել հիմնադրամում, որն օգտագործվում է միմյանց աջակցելու համար: Յուրաքանչյուր մասնակից ներդրում է բավարար գումարներ ակնկալվող պահանջները ծածկելու համար:

🌲 Տարբեր ձևեր մինչեւԻսլամական ապահովագրություն

Սուկուկների նման, Տակաֆուլի մի քանի ձև կա. Ապահովագրություն halal առաջարկում է ֆինանսական ծածկույթ առօրյա կյանքի բոլոր ոլորտներում: Անկախ նրանից, թե դուք անհատ եք, թե բիզնես:

✔️ Ոչ առևտրային Takaful

Նրանք նկատի ունեն, որ գործունեությունը կառավարվում է ա զուտ փոխադարձ կամ համագործակցային հիմքով. Սա՝ անկախ դրանց իրավական ձևերից։ Այս տեսակի Takaful-ի համար ծրագրի մասնակիցների կողմից հաճախ ստեղծվում է կառավարման հանձնաժողով:

Խորհուրդը գործունեությունը ղեկավարում է բոլոր ապահովադիրների անունից: Հետևաբար, չկա առանձին կառույց, որը պատասխանատու է գործունեությունը կառավարելու համար, ինչպես հետևյալ դեպքում.

✔️ Շահութաբեր Takaful

Ասվում է, որ դրանք շահույթ են հետապնդում, եթե ֆոնդի կառավարումը վստահված է առևտրային կազմակերպությանը (օպերատոր Թակաֆուլ). Դա հանձնաժողով չէ, ինչպես նախորդ դեպքում։

Կախված յուրաքանչյուր իրավասության համար հատուկ կանոններից, հիմնադրամը կարող է ինտեգրվել օպերատորին: Միայն թե, պետք է հստակ տարանջատում լինի բաժնետերերի և ապահովագրական ծրագրի մասնակիցների միջոցների միջև։

Որոշ երկրներում ծրագիր Թակաֆուլ կարող է առաջարկվել ավանդական ապահովագրողի «պատուհանով»: Այդպես է աֆրիկյան մի քանի երկրներում, ինչպիսիք են Կամերունը, Սենեգալը, Մարոկկոն և շատ ուրիշներ:

🌲 Այն տարբեր մոդելներ Թակաֆուլ

Տակաֆուլի ապահովագրական պայմանագրերը հաստատելու մի քանի եղանակ կա: Բայց ես ձեզ միայն ներկայացնում եմ առավել օգտագործվող մոդելներ.

Մոդելներ ոգեշնչված Մուդարաբա, մոդելներ ոգեշնչված վակալա, հիբրիդային մոդելներ և նվիրատվություններից ոգեշնչված մոդելներ (Վաքֆ):

✔️ Մոդելը Մուդարաբա մաքուր

Takaful Mudaraba մոդելում մենք ունենք Մուդարիբ (ձեռնարկատեր), ով խաղում է Takaful-ի օպերատորի և rab ul mal (կապիտալ մատակարարներ), ովքեր մասնակիցներ են:

Պայմանագրում նշվում է, թե ինչպես են ներդրումների արդյունքում առաջացած օգուտները և/կամ գործողության ավելցուկները Թակաֆուլ կբաշխվի օպերատորի միջև Թակաֆուլ և ներկաները։

Կորուստների պատասխանատվությունը կրում են բացառապես մասնակիցները՝ որպես կապիտալի ներդրողներ: Բացառությամբ այն դեպքի, երբ պարզվի, որ օպերատորը թույլ է տվել մասնագիտական ​​սխալ վարքագիծ կամ անփութություն է արել: Այս դեպքում Մուդարիբ կամ ձեռնարկատերը չի փոխհատուցվում իր ջանքերի համար։

✔️ Մոդելը Վակալա մաքուր

Այս մոդելը մոդելավորվել է գործակալական հարաբերությունների հիման վրա (տնօրեն–գործակալ) Այն օգտագործվում է բաժանորդագրության և տեղադրման համար: Բաժանորդագրության մեջ՝ օպերատորը Թակաֆուլ մասնակիցների համար հանդես է գալիս որպես ֆոնդը կառավարելու գործակալ Թակաֆուլ.

Բոլոր ռիսկերը կրում է հիմնադրամը, և ցանկացած գործառնական ավելցուկ պատկանում է մասնակիցներին: Օպերատորը Թակաֆուլ ուղղակիորեն չի մասնակցում հիմնադրամի կրած ռիսկին կամ ֆոնդի որևէ ավելցուկի/դեֆիցիտի:

Մյուս կողմից, ապահովագրող Տակաֆուլը ստանում է ա հանձնաժողով Վակալա fixe որը, ընդհանուր առմամբ, ներկայացնում է վճարված վճարների տոկոսը: Այս վճարները փոխհատուցում են նրա ծառայությունը որպես մենեջեր:

Օպերատորի վարձատրությունը կարող է ներառել նաև կատարման վճար՝ հանված ցանկացած ավելցուկից: Դա խթանող միջոց է միջոցների արդյունավետ կառավարման համար։

✔️Հիբրիդային մոդել՝ համադրություն Վակալա et մուդարաբա

Այս մոդելում ձևակերպված են երկու ենթապայմանագրեր. Նախ W պայմանագիրըմիտք ընդունված բաժանորդագրության համար, իսկ հետո՝ պայմանագիրը Մուդարաբա օգտագործվում է ֆոնդի ներդրումների համար:

Այս մոդելն ամենաառաջարկվածն է միջազգային կազմակերպությունների կողմից։ Գործնականում այն ​​լայնորեն ընդունված է ապահովագրողների կողմից Թակաֆուլ.

✔️ Վաքֆի մոդելը

Մահմեդական կրոնի իմաստով վաքըֆը անհատի կողմից հավերժորեն կատարվող նվիրատվության տեսակ է: Այս մոդելով ապահովագրողը նախ նվիրատվություն է կատարում: Հետագայում ապահովադիրները կատարում են լրացուցիչ մուծումներ, որոնք կօգտագործվեն պահանջները մարելու համար:

Օպերատորը ստանում է ֆիքսված բաժանորդային միջնորդավճար: Ապահովագրված կողմերը դրամական միջոցների մնացորդը ստանում են պահանջները լուծելուց հետո: Այս մոդելը հիմնականում առկա է Պակիստանում։

Վերոնշյալ բոլոր մոդելներում ապահովագրողը սովորաբար տրամադրում է անտոկոս վարկ՝ ֆոնդի ցանկացած դեֆոլտ ծածկելու համար: takaful: The վարկը մարվում է՝ հաշվի առնելով ավելցուկները ֆոնդի ֆյուչերսներ takaful. Հետևյալ աղյուսակը ներկայացնում է դասական ապահովագրության և իսլամական ապահովագրության միջև տարբերությունը takaful.

🔰 Մուդհարաբա

Le Մուդհարաբա վերաբերում է առևտրային պայմանագրին, որտեղ կողմերից մեկը ներդրում է կապիտալ, իսկ մյուսը՝ անձնական ջանք: Շահույթին համաչափ մասնաբաժինը որոշվում է փոխադարձ համաձայնությամբ:

Բայց վնասը, եթե այդպիսիք կան, կրում է միայն կապիտալի սեփականատերը, որի դեպքում ձեռնարկատերը ոչինչ չի ստանում իր աշխատանքի դիմաց։ Ֆինանսիստը հայտնի է որպես « ռաբալ մաալ » և ձեռնարկատեր անունով « մուդարիբ .

Որպես իսլամական բանկերի կողմից ընդունված ֆինանսավորման տեխնիկա, դա պայմանագիր է, որում ամբողջ կապիտալը տրամադրվում է իսլամական բանկի կողմից, մինչդեռ բիզնեսը կառավարվում է մյուս կողմի կողմից:

Շահույթը բաշխվում է համաձայն նախկինում համաձայնեցված գործակիցների և վնասի, եթե այդպիսիք կան, բացառությամբ այն դեպքերի, երբ պայմանավորված է անփութության կամ պայմանագրի պայմանների խախտմամբ « մուդարիբ » աջակցում է իսլամական բանկը։

🔰 Մուշարակա կամ Մուշարակա

Բառի ծագումը Musharakah-ն գալիս է արաբական Sharikah-ից ինչը նշանակում է գործընկերություն: Իսլամ իրավաբանների համար Մուշարաքայի օրինականությունն ու թույլատրելիությունը հիմնված են Ղուրանի, Սուննայի և գիտնականների իջմայի (համաձայնության) դրույթների վրա:

Իսլամական ֆինանսների մեջ Մուշարաքան է ֆինանսավորման մեթոդ որը գործընկերության ձևով է. միջեւ կնքված պայմանագիր է բանկը և նրա հաճախորդը որտեղ յուրաքանչյուր կողմ կապիտալ է ներդրում հավասար կամ տարբեր չափերով՝ կա՛մ նոր նախագիծ հիմնելու, կա՛մ գոյություն ունեցող նախագծին մասնակցելու համար:

Ստեղծված շահույթը կամ վնասը բաշխվում է պայմանագրային դրույթներին համապատասխան: Դրանք կիսվում են Մուշարաքայի պայմանագրի համաձայն։ Կորուստները սովորաբար բաշխվում են յուրաքանչյուր Մուշարիկի ներդրած կապիտալի համամասնությամբ:

Մուշարաքայի պայմանագրերը կարող են ունենալ հետևյալ ձևերը. մշտական ​​և նվազող Մուշարաքան։ Մուշարաքայի համաձայնագիրը կարող է կնքվել կարճաժամկետ կամ երկարաժամկետ ժամկետով: Մուշարակայում բանկի կողմից ներդրված կապիտալը կարող է անփոփոխ մնալ պայմանագրի ողջ ընթացքում:

 🌲 Պայմանագրերի տեսակները մուշարակա

Ինչպես շատ իսլամական ֆինանսական ապրանքներ, կան երկու տեսակի le մուշարակա : The մուշարակա վերջնական և մուշարակա դեգրեսիվ.

✔️ Վերջնական մուշարական

Պայմանագրի այս տարբերակը մուշարակա թույլ է տալիս բանկին կայուն կերպով մասնակցել ծրագրի ֆինանսավորմանը և շահաբաժիններից օգտվել՝ որպես համասեփականատեր գործընկեր: Այս դեպքում բանկը գործ ունի այդ կայուն ռեսուրսների միջնաժամկետ կամ երկարաժամկետ օգտագործման հետ:

Բանկի ներդրումը կարող է լինել գործող ընկերություններում սեփական կապիտալում մասնակցության ձև: Այս ներդրումը կարող է ունենալ նոր ընկերություններում բաժնետիրական կապիտալի ավելացման ներդրման ձև:

Այս տեսակի մուշարակա հետ բաժնային արժեթղթերը հանդիպում են ավանդական ֆինանսների մեջ ապահովել զգալի վերահսկողություն գոյություն ունեցող բիզնեսում: Այս պայմանագրում չկա կապիտալի մարում։

✔️ Le մուշարակա նվազում է

Հետ մուշարակա նվազում է բանկը աստիճանաբար դուրս է գալիս ընկերության կապիտալից։ Հաճախորդը կանոնավոր պարբերականությամբ բանկին կվճարի իրեն հասանելիք շահույթի մի մասը, քանի որ նա կարող է պահուստավորել իր սեփական բաժնեմասի մի մասը կամ ամբողջությամբ՝ բանկի կապիտալի ներդրումը փոխհատուցելու համար:

Ամբողջ կապիտալը և կուտակված շահույթը վերականգնելուց հետո բանկը դուրս է գալիս նախագծից կամ գործառնությունից: Այս բանաձևը նման է ավանդական ֆինանսների ներդրումային արժեթղթերին:

 🌲 Ֆինանսավորման առավելությունները մուշարակա

Ֆինանսավորումը կողմից մուշարակա ունի մի քանի առավելություններ բանկի և գործընկերոջ(ների) համար: Բանկի համար այս բանաձեւն առաջարկում է երկարաժամկետ և/կամ միջնաժամկետ ներդրումային հնարավորություններ իր ռեսուրսների համար:

Այն կանոնավոր և հետևողական եկամտի աղբյուր է, որը բանկին հնարավորություն կտա ավանդատուներին և բաժնետերերին ապահովել գրավիչ եկամտաբերությամբ:

Հաճախորդների կամ գործընկերների համար՝ մուշարակա ներկայացված է որպես երկարաժամկետ և միջնաժամկետ վարկի ձև: Որպես այդպիսին, այն հանդիսանում է ֆինանսավորման ամենաարդյունավետ մեթոդը ավելի հարմար է ստեղծագործական ցիկլերի կարիքներին և բիզնեսի զարգացում, ինչպես կապիտալի կուտակման և/կամ ավելացման, այնպես էլ սարքավորումների ձեռքբերման և/կամ վերանորոգման առումով:

Le մուշարակա չէ շատ պահանջված է փրոմոութերների կողմից փոքր և միջին ձեռնարկությունների (ՓՄՁ) ստեղծման համար։ Յուրաքանչյուր կողմի ներդրումը պետք է հասանելի լինի ֆինանսավորման ենթակա գործողության ավարտի պահին:

Սակայն իսլամական օրենքը թույլ է տալիս մուչարակա հետաձգված վճարումից օգտվող գործարքներում, պայմանով, որ կողմերից յուրաքանչյուրը ստանձնում է պարտավորության մի մասը մատակարարի(ների) նկատմամբ (չարիկատ վուդջուհ).

Այս դեպքում բանկի դերը հիմնականում բաղկացած է բանկային երաշխիքների տրամադրումից (հաստատում, փաստաթղթային վարկ, երաշխիք, շուկայական երաշխիք և այլն): Ցանկացած պայմանագիր, որն ուղղված է կողմերից մեկին իր օգնության վերականգնումը երաշխավորելուն՝ անկախ գործողության արդյունքներից, առոչինչ է։

Այս առումով, բանկը իրավունք չունի պահանջել փոխհատուցել իր ներդրումը։ Բացառությամբ պայմանագրային կետերի խախտման, գործի կառավարման կոպիտ անփութության կամ վստահության խախտման դեպքերի:

Բանկը կարող է իր գործընկերոջից պահանջել երաշխիքներ տրամադրել, բայց կարող է դրանք կիրառել միայն վերը նշված դեպքերից մեկում:

  🌲Պրակտիկայի հետ կապված խնդիրներ մուշարակա

Գործնականում ֆինանսավորման այս մեթոդի կիրառումը մնում է ցածր՝ բարձր վարկային ռիսկի պատճառով: Ֆինանսավորման հետ կապված վարկային ռիսկ մուշարակա չվերականգնվելու հավանականությունն է դրամական միջոցները ծավալով և ժամանակին տրամադրված: Այս ռիսկի բարձր մակարդակը բացատրություն է գտնում հետևյալում.

• Lերաշխիքների բացակայություն ;
• Բարոյական վտանգի և անբարենպաստ ընտրության բարձր մակարդակ;
• Ծրագրերի տեխնիկական գնահատման առումով բանկերի մակարդակով որակյալ կադրերի բացակայություն.

Այս վարկային ռիսկի հետ մեկտեղ, տիպի պայմանագրեր մուշարակա ենթակա են նաև սեփական կապիտալի ռիսկի, ներդրողի կողմից սեփական կապիտալում պահվող ակտիվները կարող են արժեզրկվել: Պայմանագրում մուշարակա բոլոր կողմերը մասնակցում են կապիտալին և հետևաբար ցանկացած կորուստների:

Թափել le մուշարակա նվազում է, կողմերից մեկը պարտավորվում է բաժնետոմսերով հետգնել ամբողջ կապիտալը կանխորոշված ​​գնով։

Սա ենթարկվում է լրացուցիչ ռիսկի, մինչդեռ մյուս կողմերը վնասներ չեն կրում (ֆորվարդ վաճառք): Վերջապես, կապիտալի ռիսկը նույնպես բնորոշ է այս տեսակի պայմանագրին ֆինանսական կորուստների դեպքում:

🔰 Իջարա կամ Իջարա

Ijara տերմինը գալիս է արաբերենից. աջր որը նշանակում է վարձատրություն կամ աշխատավարձ՝ կատարված աշխատանքի կամ մատուցած ծառայությունների համար։ Ֆինանսական աշխարհում դա երկկողմանի պայմանագիր է, որը ներառում է ակտիվի օգտագործման փոխանցումը համաձայնեցված ժամկետով` հատուցման դիմաց:

Այն ներառում է երկու մաս. վարձատուն կամ Մուաջիրը և վարձակալը կամ Մուստաջիրը՝ ակտիվը. Օբյեկտի սեփականատերը իր ուզուֆրուկտը ժամանակավորապես փոխանցում է վարձակալին` համաձայնեցված ժամկետով, և վարձակալը պետք է կարողանա դրանից օգտվել առանց այն սպառելու:

Վարձակալված գույքի սեփականությունը պատկանում է վարձատուին, ինչպես նաև սեփականության հետ կապված բոլոր ռիսկերը: Գույքի ֆիզիկական տիրապետումը հավատարմագրված է վարձակալի կողմից: Նա պատասխանատվություն չի կրում գույքի որևէ կորստի, ոչնչացման կամ արժեքի նվազման համար:

ijara-ի կանոնները՝ լիզինգի իմաստով, շատ նման են վաճառքի կանոններին. Ijarah-ի և վաճառքի միջև միակ տարբերությունն այն է, որ վաճառքում գույքի կորպուսը փոխանցվում է գնորդին: Իջարայում գույքի կորպուսը մնում է փոխանցողի սեփականությունը, բայց միայն դրա ուզուֆրուտը փոխանցվում է վարձակալին:

🌲 Ijara-ի ֆինանսավորման պայմանագրերի տեսակները

Գործողությունը Իջարիա կարող է ունենալ երկու ձևերից մեկը.

• Ijara Montahia bi tamlik. Վարձակալված գույքի նկատմամբ սեփականության իրավունքը փոխանցվում է հաճախորդին պայմանագրից առանձին պայմանագրով Իջարիա պայմանագրի ավարտին;
• Իջարա Տաճղիլիա կամ Իջարա վա Իկտինա. Այս տեսակի պայմանագիրը վերաբերում է պարզ վարձակալությանը:

Այնուամենայնիվ, մենք կարող ենք նաև առանձնացնել երկու տեսակի գործողություն Իջարա Մոնթահիա բի-թամլիկ :

 Lշարժական ակտիվների հետ կապված գործարքներ. Սրանք կապիտալ ապրանքների հետ կապված գործառնություններ են, որոնց ձեռքբերումը հնարավոր է վարձակալի կողմից պայմանագրի ավարտին.

Lանշարժ գույքի գործարքներ. Սրանք գործարքներ են, որոնցով հաստատությունը տալիս է Իջարիա իր կողմից գնված կամ իր անունից կառուցված անշարժ գույք, երբ այդ գործառնությունները վարձակալին թույլ են տալիս պայմանագրի ավարտին դառնալ վարձակալված գույքի ամբողջ կամ դրա մի մասի սեփականատերը. իջարա

🔰 Իսթիսնա կամ Իստիսնա

Istisna'a-ն վաճառքի գործարքի տեսակ է, երբ գնորդը վաճառողին հանձնարարում է որոշակի ակտիվներ արտադրել, և վաճառքը կնքվում է ակտիվը գնորդին հանձնելուց հետո: Istisna-ն օգտագործվում է տրամադրել ֆինանսավորման հնարավորություն գործարքների համար, որտեղ հաճախորդը ներգրավված է արտադրության կամ շինարարության մեջ:

Իստիսնա ֆինանսավորման գործարքի համատեքստում հաճախորդը ապրանքներ է արտադրում Բանկի համար, և ապրանքը Բանկ առաքելուց հետո հաճախորդը նշանակվում է որպես Բանկի Գործակալ՝ այդ ապրանքները շուկայում վաճառելու համար:

Որպես առավելություն, Istisna-ն կարող է օգտագործվել փոքր, միջին առևտրային ձեռնարկությունների և իրավաբանական անձանց կողմից: Օդափոխիչներ, այն իդեալական եղանակ է կարճաժամկետ ֆինանսավորման համար, քանի որ հնարավորություն է տալիս պահպանել ֆինանսական հավասարակշռությունը: Հաճախորդը կարող է նաև օգտագործել այն իր շրջանառու միջոցների կարիքները բավարարելու համար:

🔰 Ողջույն

Սալամը առուվաճառքի պայմանագիր է, որի համաձայն վաճառողը համաձայնում է որոշակի ապրանքներ մատակարարել գնորդին ավելի ուշ՝ ամբողջությամբ կանխիկ վճարվող կանխավճարի դիմաց:

Դա մի տեսակ հակադարձ ապառիկ վաճառք է: Այս պայմանագիրը բարոյական պարտավորություն է ստեղծում Salam վաճառողի համար ապրանքը առաքելու համար: Սալամի պայմանագիր չի կարող դադարեցվել ստորագրումից հետո: Շարիաթի համաձայն՝ ապրանքը (նախատեսված է վաճառել) պետք է լինի վաճառողի ֆիզիկական կամ անուղղակի տիրապետման տակ:

Այնուամենայնիվ, շարիաթի իրավունքում այս ընդհանուր սկզբունքից երկու բացառություն կա: Մեկը Սալամ է, իսկ մյուսը՝ Իսթիսնա։ Երկուսն էլ որոշակի բնույթի վաճառք են: Սալամն օգտագործվում է նմանատիպ գյուղատնտեսական արտադրանքի ֆինանսավորման համար։ Istisna'a-ն օգտագործվում է նմանատիպ արտադրված արտադրանքները ֆինանսավորելու համար:

🔰 Մուրաբահա

Le Մուրաբահա իսլամական ֆինանսավորման կառույց է, որն աշխատում է առուվաճառքի պայմանագրի նման: Մուրաբահան նույնպես կոչվում է ծախսերի գումարած ֆինանսավորում, հաճախորդը բանկից խնդրում է իր անունից ապրանք գնել: Այս պայմանագրում վաճառողը և գնորդը պայմանավորվում են ակտիվի ինքնարժեքի և շահույթի սահմանի վերաբերյալ:

Գործնականում բանկը գնում է կատարում և գործարք է կնքում հաճախորդի նախընտրած վաճառողի հետ, այնուհետև գնում է հաճախորդի հետ Մուրաբահայի հիմունքներով: Հետագայում հաճախորդը բանկին փոխհատուցում է կանխորոշված ​​մարումների կամ հաշվարկների պայմաններով:

🌲 Գործողության սկզբունքները մուրաբահա

Le մուրաբահա ինչպես կիրառվում է իսլամական բանկերի կողմից, ֆորվարդային վաճառքի գործարք է: Ինքնարժեքը, շահույթի մարժան և վճարման ժամկետը (ժամկետները) պետք է նախապես հայտնի լինեն և ընդունվեն կողմերի կողմից:

Ապառիկ վճարումների ուշացման դեպքում բանկը կարող է դիմել չկատարող հաճախորդին ուշ տուգանքներ որը մուտքագրվելու է հատուկ հաշվին։ Բայց ոչ մի անգամ բանկը չի կարող վերանայել իր շահույթի մարժան վերև՝ գերազանցման դիմաց:

Հաճախորդի կողմից անբարեխիղճ վերաբերմունքի դեպքում բանկն իրավունք ունի, բացի տույժերից, պահանջել փոխհատուցում չպահպանված ժամկետների համար: Այդ դեպքում վնասը պետք է գնահատվի բանկին հատուկ օբյեկտիվ չափանիշներով: Այս գնահատականը չպետք է ներգրավի շահեր։

Պայմանագրի ավարտից հետո մուրաբահա, ապրանքը դառնում է բացառիկ և վերջնական սեփականություն վերջնական գնորդի: Այն կմնա, անկախ այն բանից, թե ինչ միջադեպեր կարող են լինել հետագայում: Այնուամենայնիվ, բանկը կարող է գրավ վերցնել վաճառված ապրանքների նկատմամբ որպես վաճառքի գնի վճարման երաշխիք:

🌲 հետ կապված խնդիրները մուրաբահա

Գնման այս խոստման վերաբերյալ տեսակետները տարբեր են, եթե դա պարտավորություն է, թե ոչ: Գնման խոստումը պարտավորություն է հաճախորդի նկատմամբ: Իրավաբանները կարծում են, որ պարտավորությունը չպետք է վերաբերի հաճախորդին:

Հաճախորդը պետք է կարողանա պահանջել չեղյալ հայտարարել պայմանագիրը նույնիսկ պատվերը տալուց և վճարելուց հետո: Կոնտրագենտի ամենակարևոր ռիսկը կապված է մուրաբահա բխում է պայմանագրի իրավական բնույթի ընկալման այս բազմազանությունից:

D-ի երկրորդ խնդիրը մուրաբահա գտնվում է այն մակարդակում, երբ կոնտրագենտը չի կատարում ժամկետները: Այս ուշ վճարումը կարող է վնասներ պատճառել բանկին։ Շուկայում վերադարձի տոկոսադրույքի ռիսկն առաջանում է, եթե գործառնության եկամտաբերության դրույքաչափը տարբերվում է ընթացիկ հղման դրույքից. ապա կա ֆինանսական կորուստների հավանականություն։

Պայմանագրի հետ կապված կոնտրագենտի ռիսկերը կառավարելու համար մուրաբահա, մեծ միջնորդավճարի կանխավճարը սովորական պրակտիկա է դարձել։

🔰 Սուկուկը

Սովորաբար հայտնի են իրենց արաբական անունով՝ սուկուկ, և հաճախ սխալմամբ կոչվում են «իսլամական պարտատոմսեր«Շարիաթին համապատասխան ֆիքսված եկամտի կապիտալի շուկայի գործիքները վերջին տասնամյակի ընթացքում անշեղորեն ավելացրել են իրենց մասնաբաժինը համաշխարհային շուկաներում:

Սուկուկի համաշխարհային շուկան, որը ի սկզբանե մշակվել էր բացառապես մուսուլմանական մեծամասնություն ունեցող իրավասություններում, զգալի զարգացում է ապրել վերջին 10 տարին, մի շարք բարձրակարգ կորպորատիվ խնդիրներով և մի շարք ինքնիշխանների հետ, որոնք օգտվում են շուկայից:

Սուկուկները ֆինանսական ապրանքներ են, որոնց պայմաններն ու կառուցվածքը համապատասխանում են շարիաթի պահանջներին՝ նպատակ ունենալով ստեղծել այնպիսի եկամուտներ, որոնք նման են սովորական ֆիքսված եկամտի գործիքներին, ինչպիսիք են պարտատոմսերը:

🌿 Որո՞նք են սուկուկների ձևերը:

Իսլամական ֆինանսական ապրանքների մեծ մասի նման, սուկուկները կարող են տարբեր ձևեր ունենալ: Այսպիսով, կան մոտավորապես տասը ձևեր Սուկուկ.

✔️ Զրոյական կտրոնային սուկուկներ

Սուկուկի առաջին տեսակն է զրոյական կտրոնով սուկուկը: Գործնականում դա հեռարձակում է սուկուկ որոնցում մոբիլիզացվելիք ակտիվները դեռ գոյություն չունեն։

Այս թողարկումը կարող է վերաբերել նաև այն ակտիվներին, որոնք չեն ստեղծվել դրանց թողարկման պահին: Մոբիլիզացված միջոցները Սօրենք կօգտագործվի ընկերության հաշվեկշռում ավելի շատ ակտիվներ ստեղծելու համար:

Վերջապես, կարելի է ասել, որ զրոյական կտրոնով սուկուկները նման են «սերտիֆիկատներին Մուրաբահա et Իստիսնաա «. Հետևաբար, նրանք երկրորդային շուկայում առևտրականներ չեն:

✔️ Սուկուկ Ալ-Իջարա (Վարձակալության պայմանագիր)

Սուկուկի երկրորդ տեսակը Իջարա տեսակն է։ Հիշեցնենք, որ Ijara-ն մի տեսակ լիզինգ է, որին մենք հանդիպում ենք ավանդական ֆինանսների մեջ: Խորհրդակցեք մեր հոդվածը Ijara-ի մասին:

Սա շատ հաճախ օգտագործվում է: Այս խնդրանքը կարելի է բացատրել այս սուկուկների կառուցվածքի պարզությամբ։ Ավելին, որոշ հետազոտողներ այն նկարագրում են որպես կառուցվածք սուկուկ դասական, որից մնացած բոլոր կառույցները սուկուկ մշակվել են։

✔️ Սուկուկ Ալ-Իստիսնա

Սուկուկի երրորդ ձևը Սուկուկ ալ-Իստիսնա է: Դա մի ձև է սուկուկ բխողբացառություն qui վարձակալություն է. Այս ձևը հարմար է զարգացման նոր ծրագրերի ֆինանսավորման համար:

Այնուամենայնիվ, որոշ կառուցվածքային թերություններ պարզվել է, որ դժվար է հաղթահարել: Դրա համար այն իրեն չի ներկայացնում որպես ժամանակին կանխատեսված ձևով իսլամական բազմաղբյուր նախագծերի ֆինանսավորման այլընտրանքային աղբյուր:

✔️ Սուկուկ Ալ-Մուրաբահա

Սուկուկի չորրորդ ձևը Սուկուկ Ալ-Մուրաբահա է: Ի տարբերություն մյուս ձևերի, այս ձևն ավելի քիչ է օգտագործվում։

Տերմինը Մուրաբահա լայնորեն հասկացվում է որպես ֆինանսիստի (վաճառողի) և հաճախորդի (գնորդի) միջև կնքված պայմանագրային համաձայնագիր, ըստ որի ֆինանսիստը որոշակի ակտիվներ կամ ապրանքներ կվաճառի հաճախորդին կանխիկ առաքման համար, մինչև որ հաճախորդը կարողանա կատարել իր հետաձգված վճարումը: համաձայնագրին համապատասխան պարտավորություններ» Մուրաբահա . Այսպիսով, հենց այս տրամաբանությունն է կենդանացնում Սուկուկ Ալ-Մուրաբահային:

✔️ Հիբրիդային սուկուկ

Սուկուկի հինգերորդ ձևը կոչվում է հիբրիդային սուկուկներ: Նրանք են Սուկուկներ հիբրիդային փոխարժեքով, որը հիմնված է ակտիվների միավորում.

Սա սուկուկի տեսակ է, որտեղ ակտիվների հիմքում ընկած են երկու կամ ավելի իսլամական ֆինանսական պայմանագրեր: Այսինքն՝ այս տեսակի սուկուկը պահանջում է մի քանի ենթապայմանագրեր։

✔️ Սուկուկ Ալ-Մուշարակա

Սուկուկի վեցերորդ ձևը Սուկուկ Ալ-Մուշարակա է։ Այս կառույցի ժողովրդականությունը նվազել է վերջին ժամանակներում՝ 2008 թվականին AAOIFI-ի հռչակումից հետո:

AAIOIFI-ն քննադատել էր գնումների պարտավորությունների օգտագործումը կառուցվածքում սուկուկ ալ-մուշարակա. Փաստորեն, տերմինը մուշարակա առաջացել է «բառից Շիրքահ նշանակում է «գործընկերություն».

Իր ամենապարզ ձևով՝ պայմանավորվածություն մուշարակա գործընկերության պայմանագիր է, որտեղ յուրաքանչյուր գործընկեր ներդրում է կապիտալի մի մասը ծրագրի իրականացման համար: Այս ներդրումը կարող է լինել բնեղեն կամ կանխիկ:

✔️ Սուկուկ Ալ Սալամ

Սուկուկի յոթերորդ ձևը Սուկուկ Ալ-Սալամն է։ Իրականում, Salam-ը հակադարձ վարկային վաճառքի պայմանագիր է, որտեղ գնորդը վճարում է այսօր և ստանում ակտիվը ավելի ուշ: Այսպիսով, Sukuks al-Salam-ը կվերաբերի արտադրության կամ արտադրության գործընթացում գտնվող ակտիվներին:

Շարիաթի տեսակետից, որպեսզի վաճառքը վավեր լինի, վաճառքի օբյեկտը պետք է գոյություն ունենա: Վաճառողը պետք է տիրապետի դրան, ակտիվը պետք է իրական լինի: Այս ընդհանուր դիրքից բացառություն են կազմում տակով կատարված վաճառքները «Ս» պայմանագրերալամ "Եվ" Բացառիկ .

✔️ Սուկուկ Ալ-Վակալա (գործակալության պայմանագիր)

Ութերորդ ձևը Սուկուկ Ալ-Վակալա է: Հայեցակարգը « վակալա բառացիորեն վերաբերում է պայմանավորվածությանը, որով մի կողմ իր որոշ պարտականություններ է հանձնում մյուս կողմին՝ իր անունից հանդես գալու համար:

Un վակալա հետևաբար դասական ֆինանսների մեջ գործակալական հարաբերությունների մի տեսակ է: Մի կառույց սուկուկ ալ Վակալա ոգեշնչված է հարաբերություններից.

✔️ Սուկուկ Ալ-Մուդարաբա

Իններորդ ձևը Սուկուկ Ալ-Մուդարաբան է: Ծրագրի կառուցվածքով սուկուկ, առաջին քայլը հաճախ ճշգրիտ վերլուծելն է, թե ինչ է ենթադրում նախաձեռնողի բիզնեսը և ինչ ակտիվներ (եթե այդպիսիք կան) հասանելի են թողարկմանը աջակցելու համար: սուկուկ.

✔️ Սուկուկ Ալ-Մուդարաբա

Վերջին ձևը Սուկուկ Ալ-Մուդարաբան է: Այն բառացիորեն կոչվում է « սուկուկ ներդրում». Սրանք վկայագրեր են սուկուկ » հավասար արժեքով, որոնք թողարկվում և վաճառվում են ներդրողներին

Թողեք ինձ մեկնաբանություն