14 הכלים הפיננסיים האיסלאמיים הנפוצים ביותר

מהם הכלים הפיננסיים האיסלאמיים הנפוצים ביותר? שאלה זו היא הסיבה למאמר זה. בעצם, כספים איסלאמיים כחלופה למימון קונבנציונלי מציעה מספר מכשירים פיננסיים.

עם זאת, מכשירים אלה חייבים להיות תואמים לשריעה. מכשירים אלה מסווגים באופן כללי יותר לשלוש קטגוריות. יש לנו מכשירי מימון, מכשירי השתתפות ומכשירים פיננסיים חוץ בנקאיים. עבור מאמר זה, אני מציג בפניכם את המכשירים הפיננסיים הנפוצים ביותר.

עם זאת, אם אתה רוצה להשתלט על הכספים האישיים שלך תוך 6 שבועות בלבד, אני מציע לך את המדריך היפר-יעיל הזה.

בואו נלך

🔰 האוולה

Un חוואלה, נקרא גם ההונדי אשר פירושו "אמון". זוהי מערכת תשלומים מבוזרת מסורתית ובלתי רשמית. מקורותיו אינם ידועים במיוחד. מה שאני יכול לומר הוא שזה מתוארך לימי הביניים המוקדמים.

כהוכחה, ניתן למצוא אותו בטקסטים של פיקה של המאה ה-XNUMX. התפקיד הראשי של חוואלה הוא להזרים כסף ברשת של ברוקרים.

עם זאת, הדעות חלוקות באשר להגדרה של מושג זה. עבור חלק מהחוקרים, מערכת זו פועלת על בסיס אמון ולכן אינה מצריכה הנפקת אמצעי תשלום. כמו שזה לא תלוי אכיפה משפטית של חוזים, מערכת זו פועלת גם בהיעדר מסגרת משפטית ומשפטית משותפת.

עבור אחרים, לעומת זאת, ה-Hawala אינו אלא שטר חליפין, שטר חוב, צ'ק או טיוטה. מבחינה טכנית, החייב מעביר את האחריות לתשלום חובו לצד שלישי שהוא בעצמו החייב שלו. האחריות לתשלום מוטלת בסופו של דבר על צד שלישי.

Hawala הוא מנגנון המאפשר סילוק חשבונות בינלאומיים על ידי העברות חשבונאיות. זה מסיר במידה רבה הצורך בהעברה במזומןes. אתה יכול להגיב על אי התאמה זו בתגובות.

🔰 ה מוסוואמה

זה חוזה מכירה קלאסי בדומה למוראבהה. בחוזה מסוג זה, הקונה אינו יודע מהו שולי הרווח המופעל על ידי המוכר.

במילים אחרות, המוכר אינו חייב לחשוף את המחיר ששולם ליצירת או השגת הטובין או השירות. סוג זה של חוזה מתרחש כאשר קשה לקבוע את עלות הסחורה או השירות.

Le חוזה של מוסוואמה מציג את אותו הדבר יתרונות ואותם חסרונות מאשר מוראבהה. עם התפתחות השוק, אנחנו כבר יכולים ליהנות מכרטיסי e-mousawama. למעשה, כרטיס e-Mousawama הוא הקונספט החדש של כרטיסי פיקדון אלקטרוניים התואמים לשריעה.

כרטיס אשראי זה הוא היחיד מסוגו שמפר את הגדרת המימון האסלאמי ומשפר את שיטת התשלום. הלקוח מקבל אישור אשראי וניתן לבצע רכישות אצל סוחרים מוגדרים המכסים את רוב הצרכים שלך.

🔰 הקרד חסן

Le קרד חסן הוא חוזה הלוואה בין שני צדדים על בסיס הגנה סוציאלית. זה גם יכול לענות על צורך לטווח קצר של הלווה. זה הלוואה ללא ריבית או רווח. זה יותר כמו סיוע מאשר אשראי מסחרי.

טכניקה זו משמשת לעתים רחוקות על ידי מפעלים מסחריים. מצד שני, ניתן להשתמש בו במצבים ספציפיים (במקרה של קשיים לאדם פרטי או לחברה, או כאשר רוצים לקדם התפתחות של מגזרים מתפתחים).

במונחים מודרניים, רבים משווים זאת ל הלוואה ביום משכורת. במהלך תהליך ההלוואה, סכום ההחזר חייב להיות זהה לסכום ההלוואה. זה אומר שאין ריבית או ריבא יש להחיל רק על ההלוואה.

עם זאת, במונחים של תום לב, הלווה עשוי לשלם למשכיר יותר כסף בעתיד. רק שלא ניתן לדון או להסכים עליו במהלך החוזה.

המשמעות היא שאם נותנים למשכיר בונוס או תשלום נוסף, זה מותר, אך דיון בהסדר כזה אסור. זה נעשה לרוב כמדד לתום לב וכדרך להודות למשכיר.

קארד חסן נקרא גם הלוואה מיטיבה. עם זאת, הנה הספר שלי שאומר לך את כל מה שאתה צריך לדעת על בנקים איסלאמיים.

🔰 ה מוקאיאדה

זהו חוזה החלפה של כמות x של חומר גלם מול כמות y של חומר גלם אחר לא כולל כל החלפת כסף. הכמויות נקבעות על בסיס מחירי השוק של הסחורות הנסחרות

🔰 ה קפאלה

בחוק האסלאמי, הקפלה הינו הליך אימוץ ספציפי המתאים לאפוטרופסות ללא שיוך. זה גם מייעד את החסות לפני העסקת עובדים זרים במדינות המפרץ הפרסי.

במימון האסלאמי הקפאלה היא א חוזה אחריות לפיה צד שלישי ערב לחוב של סוכן חב. האחריות לחוב מול הנושה מוטלת אפוא על שני הצדדים לחוזה.

הוא משמש גם כאחד החוזים להשלמת מוצרים פיננסיים איסלאמיים ראשוניים שונים. בעיקר למטרות הפחתת סיכונים, כגון חוזים מוסיראקה, מודרבאה, מוראבה, איסטיסנה, איג'רה ותווארוק. כמו בחוזה Hawala, ה-Kafala אינו מייצר עלויות מעבר לעלויות הניהול.

🔰 הראן

Le ראהן הוא חוזה שבאמצעותו סוכן מבטיח חוב באמצעות בטחונות (משכון). סוג זה של חוזה מטרתו להפחית את סיכון הצד הנגדי שנושא הנושה.

היתרון בחוזה זה הוא בכך שהוא מאפשר לסוכן להציג נכס שברשותו כבטוחה תוך שמירה על השימוש והבעלות בו. בדרך כלל, הערבות מתבקשת על ידי הנושה מהחייב בתחילת החוזה כדי למנוע מחדל של החייב לא לשלם את החוב.

החוקיות של הרעיון של ראן הוזכרה ב הקוראן באל-בקרה פסוק 283 "ואם אתה נוסע ולא יכול למצוא סופר, אז יש לקחת פיקדון. פסוק זה מאמת את ההיתר לקבל הלוואה או מימון עם בטחונות באסלאם.  

זה נתמך גם על ידי נוהגו של הנביא מחדית' שסיפר עאישה (ר"ע): "רסאולולה קנה מזון באשראי מיהודי ונתן את שריון הפלדה שלו כערובה למוכר. » (סחיח אל-בוכרי).

בפרקטיקה הנוכחית של הבנקאות האסלאמית, ניתן ליישם את הרעיון של ראהן בשני מקרים שונים.

✔ המקרה הראשון הוא להשתמש בנכס הביטחונות או במארהון כאבטחה טהורה.

לדוגמה, במימון דיור, הבנק בדרך כלל מספק ללקוח את מסגרת המימון לרכישת הבית, מה שהופך את הבנק לנושה וללקוח כחייב, מכיוון שהמימון הוא מכירה באשראי שיוצר את החוב.

במצב זה, הנושה יהפוך את הבית הממומן למרחון (ביטחונות) להבטחת התחייבויות התשלום שלו לבנק. בתקופת הערבות אין ביכולתו של החייב (הלקוח) למכור את הבית לצד אחר, אלא אם כן הבנק מאשר לו כנושה.

אם הלקוח לא מצליח להסדיר את חובו לבנק, לבנק יש סמכות למכור את הבית כדי להסדיר סכום המכירה שלא שולם.

הבנק יכול לקחת רק את מה שחייב לבנק והעודף מהמכירה (אם יש) יוחזר ללקוח. דוגמה זו מציירת בעצם את תמונת הבקשה הראשונה של ראהן, כלומר, כביטחון טהור.

✔ במקרה השני, אל-ראן יהווה מכשיר להקלה על מימון מיקרו.

 כאן, סכום המימון שניתן יהיה תלוי בערך ה-Marhun (המשכון של הנכס). במיקרו-מימון רגיל של אל-ראן, הלקוח משעבד את נכסיו היקרים כמו זהב למשכונאי או המכונה " קדאי פג'ק גדאי איסלם כמו המרהון.

המרהון יוערך וללקוח תינתן הלוואה על בסיס אחוז מסוים, נניח 70% מערכו של Marhun.

בתקופת ההשאלה גובה המשכון, כמחזיק בנכס, עמלה המבוססת על חישובים יומיים או חודשיים עבור שמירת השירות שלו בפריט המשועבד עד לקבלתו וסילוק החוב.

לפי זה, ניתן לראות את התרגול של Rahn כמכשיר להקלת מימון במיוחד בהשגת מימון מיקרו.

🔰 ה טאקפול

Le טאקפול מקורו בשבטים ערביים קדומים כאחריות נפוצה שחייבה את מי שביצעו עבירות כלפי בני שבט אחר לשלם פיצויים לקורבנות או ליורשיהם.

עיקרון זה התפשט מאוחר יותר לתחומים רבים, לרבות מסחר ימי, בהם תרמו המשתתפים לקרן שנועדה לכסות את כל חברי הקבוצה שסבלו מתאונות בנסיעה בים.

כיום זה הפך למושג בשימוש נרחב במימון האסלאמי. Takaful הוא נפוץ שנקרא ביטוח איסלאמי. זאת בשל הדמיון לכאורה בין החוזה של כפלה (ערבות) לזה של הביטוח.

הוא מבוסס על עקרונות של הדדיות ושיתוף פעולה, הכולל את המרכיבים של אחריות משותפת, שיפוי משותף, של אינטרס משותף וסולידריות. 

הביטוח האסלאמי מחייב כל משתתף לתרום לקרן המשמשת לתמיכה זה בזה. כל משתתף תורם סכומים מספיקים לכיסוי תביעות צפויות.

🌲 הצורות השונות אלביטוח איסלאמי

כמו הסוקוקים, יש כמה צורות של Takaful. ביטוח חלאל מציעה כיסוי פיננסי בכל תחומי חיי היומיום. בין אם אתה אדם פרטי או עסק.

✔ Takaful ללא מטרות רווח

הם מסמנים שהפעילות מנוהלת על א בסיס הדדי או שיתופי בלבד. זאת ללא קשר לצורות המשפטיות שלהם. עבור סוג זה של Takaful, לעתים קרובות ועדת ניהול מוקמת על ידי משתתפי התוכנית.

המועצה מנהלת את הפעילות בשם כלל המבוטחים. לפיכך אין גורם נפרד הממונה על ניהול הפעילות כמו במקרה הבא.

✔ Takaful למטרות רווח

אומרים שהם למטרת רווח אם ניהול הקרן מופקד בידי גוף מסחרי (מפעיל טאקפול). זו לא ועדה כמו במקרה הקודם.

בהתאם לכללים הספציפיים לכל תחום שיפוט, הקרן עשויה להשתלב עם המפעיל. רק, חייבת להיות הפרדה ברורה בין כספי בעלי המניות לאלו של המשתתפים בתוכנית הביטוח.

במדינות מסוימות, תוכנית טאקפול יכול להיות מוצע על ידי "חלון" של מבטח מסורתי. זה המצב בכמה מדינות אפריקאיות כמו קמרון, סנגל, מרוקו ועוד רבות אחרות.

🌲ה דגמים שונים טאקפול

ישנן מספר דרכים ליצור חוזי ביטוח של Takaful. אבל אני מציג לך רק את הדגמים המשומשים ביותר.

דגמים בהשראת מודראבה, דגמים בהשראת וואקלה, דגמים היברידיים ודגמים בהשראת תרומות (ווקף).

✔ המודל מודראבה פור

במודל של Takaful Mudaraba, יש לנו Mudarib (היזם) שממלא את התפקיד של מפעיל Takaful וה- רב אל מאל (ספקי הון) מי המשתתפים.

החוזה מפרט כיצד הרווחים שנוצרו מההשמה ו/או העודפים של הפעולה טאקפול יחולק בין המפעיל טאקפול והמשתתפים.

הפסדים הם באחריותם הבלעדית של המשתתפים כתורמים להון. למעט במקרה בו נמצא שהמפעיל ביצע התנהגות בלתי הולמת מקצועית או התרשל. במקרה זה ה מודריב או שהיזם אינו מתוגמל על מאמציו.

✔ המודל וואקאלה פור

מודל זה מבוסס על יחסי הסוכנות (עיקר-סוכן). הוא משמש עבור מנוי ומיקום. במנוי, המפעיל טאקפול משמש כסוכן עבור המשתתפים לניהול הקרן טאקפול.

כל הסיכון מוטל על הקרן וכל עודף תפעולי שייך למשתתפים. המפעיל טאקפול אינו משתתף ישירות בסיכון המוטל על הקרן או בכל עודף/גירעון של הקרן.

מנגד, המבטחת תקפול מקבלת א עמלה וואקאלה פיקס המייצג בדרך כלל אחוז מהתרומות ששולמו. עמלות אלו מפצות את שירותו כמנהל.

גמול המפעיל עשוי לכלול גם עמלת ביצוע, בניכוי מכל עודף. זהו אמצעי מניע לניהול אפקטיבי של כספים.

✔הדגם ההיברידי: שילוב וואקאלה et mudaraba

במודל זה מגובשים שני חוזי משנה. ראשית חוזה Wאקאלה אומצה עבור המנוי, ולאחר מכן החוזה מודראבה משמש להשקעות בקרנות.

מודל זה הוא המומלץ ביותר על ידי ארגונים בינלאומיים. בפועל, היא מאומצת באופן נרחב על ידי חברות הביטוח טאקפול.

✔ דגם הוואקף

במובן של הדת המוסלמית, הווקף הוא מעין תרומה של אדם לנצח. עם מודל זה, המבטח נותן תחילה תרומה. לאחר מכן, מבוטחים תורמים תרומות נוספות שישמשו ליישוב תביעות.

המפעיל מקבל עמלת מנוי קבועה. המבוטחים מקבלים את יתרת הכספים לאחר יישוב תביעות. הדגם הזה נמצא בעיקר בפקיסטן.

בכל המודלים הנ"ל, המבטח יספק בדרך כלל הלוואה ללא ריבית לכיסוי כל מחדל בקרן. טאקהפול. ההלוואה מוחזרת באמצעות עודפים עתיד הקרן טאקהפול. הטבלה הבאה מציגה את ההבדל בין ביטוח קלאסי לביטוח אסלאמי, ה טאקהפול.

🔰 המודראבה

Le מודהראבה התייחסות לחוזה מסחרי שבו צד אחד תורם הון והשני מאמץ אישי. החלק היחסי של הרווחים נקבע בהסכמה הדדית.

אבל ההפסד, אם בכלל, מוטל רק על בעל ההון, ובמקרה זה היזם אינו מקבל דבר עבור עמלו. איש הכספים מכונה " רב מאל » והיזם בשם « mudarib ".

כטכניקת מימון שאומצה על ידי בנקים איסלאמיים, מדובר בחוזה שבו כל ההון מסופק על ידי הבנק האיסלאמי בעוד העסק מנוהל על ידי הצד השני.

הרווח מחולק על פי יחסים שסוכמו קודם לכן והפסד, אם יש, אלא אם נגרמו על ידי רשלנות או הפרת תנאי חוזה על ידי " mudarib » נתמך על ידי הבנק האיסלאמי.

🔰 מושארקה או מושארקה

מקורות המילה מקור המושראקה מהשריקה הערבית כלומר שותפות. עבור משפטנים איסלאמיים, החוקיות והמותרות של מושארקה מבוססת על הוראות הקוראן, הסונה והאיג'מה (הקונצנזוס) של החוקרים.

במימון האסלאמי, המושארקה הוא שיטת מימון שהוא בצורת שותפות. זה חוזה שנחתם ביניהם הבנק ולקוחו שבו כל צד תורם הון בדרגות שוות או שונות להקמת פרויקט חדש או להשתתף בפרויקט קיים.

הרווחים או ההפסדים שנוצרו מחולקים בהתאם לסעיפים החוזיים. הם משותפים בהתאם להסכם מושארקה. ההפסדים בדרך כלל מתחלקים ביחס להון שנתרם על ידי כל מושאריק.

חוזי מושארקה יכולים ללבוש את הצורות הבאות: המושארקה הקבועה והולכת ופוחתת. ניתן להתקשר בהסכם מושארקה לתקופה קצרה או ארוכה. ההון שתורם הבנק במושארקה יכול להישאר קבוע לאורך כל התקופה החוזית.

 🌲 סוגי חוזים מושארקה

כמו מוצרים פיננסיים איסלאמיים רבים, ישנם שני סוגים של le מושארקה : מושארקה הסופי וה מושארקה דגרסיבי.

✔ המושארקה המובהקת

נוסח זה של החוזה מושארקה מאפשר לבנק להשתתף במימון הפרויקט באופן בר קיימא וליהנות מהדיבידנדים בתפקידו כשותף בעלים. במקרה זה, הבנק מתמודד עם שימוש בטווח בינוני או ארוך במשאבים יציבים אלו.

תרומת הבנק יכולה להתבטא בהשתתפות הון בחברות קיימות. תרומה זו יכולה להיות תרומה להגדלת הון המניות בחברות החדשות.

סוג זה של מושארקה עם ניירות ערך הון נפגשים במימון מסורתי להבטיח שליטה משמעותית בעסק קיים. בחוזה זה אין החזר הון.

✔ Le מושארקה פּוֹחֵת

עם מושארקה פּוֹחֵת הבנק נסוג בהדרגה מהון החברה. הלקוח ישלם, בפרקי זמן קבועים לבנק, את חלק הרווחים המגיעים לו שכן הוא יכול לשריין חלק מחלקו או את כולו להחזר התרומה ההונית של הבנק.

לאחר שחזר את כל ההון והרווחים שנצברו, הבנק נסוג מהפרויקט או המבצע. נוסחה זו דומה לניירות ערך להשקעה במימון קונבנציונלי.

 🌲 היתרונות של מימון מושארקה

מימון על ידי מושארקה יש מספר יתרונות עבור הבנק והשותף/ים. עבור הבנק, נוסחה זו מציעה הזדמנויות השקעה לטווח ארוך ו/או בינוני עבור משאביו.

הוא מהווה מקור להכנסה קבועה ועקבית העלולה לאפשר לבנק להעניק למפקידיו ולבעלי המניות שלו שיעור תשואה אטרקטיבי.

עבור לקוחות או שותפים שותפים, ה מושארקה מוצג כצורה של אשראי לטווח ארוך ובינוני. ככזה, היא מהווה את שיטת המימון היעילה ביותר מתאים יותר לצרכים של מחזורים יצירתיים ופיתוח עסקי, הן מבחינת בנייה ו/או הגדלת הון והן מבחינת רכישת ו/או שיפוץ ציוד.

Le מושארקה est מבוקש מאוד על ידי היזמים ליצירת ארגונים קטנים ובינוניים (SMEs). התרומה של כל צד צריכה להיות זמינה במועד סיום המבצע, נשוא המימון.

עם זאת, החוק האסלאמי מאפשר את מoucharaka בעסקאות הנהנות מתשלום דחוי, ובלבד שכל אחד מהצדדים לוקח על עצמו חלק מההתחייבות מול הספק(ים) (charikat wudjouh).

במקרה זה, תפקידו של הבנק מורכב בדרך כלל מהנפקת ערבויות בנקאיות (אישור, אשראי דוקומנטרי, כתב ערבות, ערבות שוק וכו'). כל הסכם שמטרתו להבטיח לאחד הצדדים את השבת סיועו ללא קשר לתוצאות הניתוח בטל ומבוטל.

בעניין זה, לבנק אין זכות לתבוע החזר על תרומתה. למעט במקרה של הפרה של הסעיפים החוזיים, רשלנות חמורה בניהול התיק או הפרת אמונים.

הבנק רשאי לדרוש משותפו להעמיד ערבויות, אך הוא רשאי לאכוף אותן רק באחד מהמקרים הנזכרים לעיל.

  🌲בעיות הקשורות לתרגול של מושארקה

בפועל, השימוש בשיטת מימון זו נותר נמוך בשל סיכון האשראי הגבוה. סיכון אשראי הקשור למימון מושארקה היא ההסתברות לאי-החלמה כספים מקודמים בהיקף ובמועד. הרמה הגבוהה של סיכון זה מוצאת הסבר ב:

• Lהיעדר ערבויות ;
• שיעור גבוה של סיכון מוסרי ובחירה שלילית;
• מחסור בכוח אדם מוסמך ברמת הבנקים מבחינת הערכה טכנית של פרויקטים;

לצד סיכון אשראי זה, חוזים מהסוג מושארקה כפופים גם לסיכון הוני, הנכסים המוחזקים בהון על ידי המשקיע עלולים לרדת. בחוזה מושארקה כל הצדדים משתתפים בהון ולכן בכל הפסדים.

לשפוך le מושארקה פּוֹחֵת, מתחייב אחד הצדדים לרכוש מחדש את כל ההון במניות במחיר שנקבע מראש.

הדבר חשוף לסיכון נוסף בעוד שהצדדים האחרים אינם סובלים מהפסדים (מכירה מקדימה). לבסוף, הסיכון ההוני טמון גם בחוזה מסוג זה במקרה של הפסדים כספיים.

🔰 האיג'רה או איג'רה

המונח איג'ארה בא מהערבית " ajr שפירושו תגמול או משכורת עבור עבודה שנעשתה או שירותים שניתנו. בעולם הפיננסי, מדובר בחוזה דו-צדדי הכרוך בהעברת השימוש בנכס לתקופה מוסכמת בתמורה.

זה כולל שני חלקים: המשכיר או מואג'יר והשוכר או מוסטג'יר הנכס. בעל החפץ מעביר לשוכר באופן זמני את ניצולתו לתקופה המוסכמת ועל השוכר להיות מסוגל ליהנות ממנו מבלי לצרוך אותו.

הבעלות על הנכס המושכר שייכת למשכיר, כמו גם כל הסיכונים הקשורים בבעלות. החזקה פיזית בנכס מוחזקת בנאמנות על ידי השוכר. הוא אינו אחראי לכל אובדן, הרס או ירידת ערך של הנכס.

חוקי איג'ארה, במובן של ליסינג, מקבילים מאוד לכללי המכירה. ההבדל היחיד בין עג'רה למכירה הוא שבמכירה, קורפוס הנכס מועבר לקונה. ביג'רה, קורפוס הרכוש נשאר רכוש המעביר, אבל בלבד השימוש בו מועבר לחוכר.

🌲 סוגי חוזי מימון של איג'רה

המבצע איג'ארה יכול ללבוש אחת משתי צורות:

• Ijara Montahia bi tamlik. הבעלות על הנכס המושכר מועברת ללקוח במסגרת חוזה נפרד מזה של איג'ארה בסיום החוזה;
• Ijara Tachhilia או Ijara wa איקטינה. סוג זה של חוזה מתייחס להשכרה פשוטה.

עם זאת, אנו יכולים גם להבחין בשני סוגים של פעולות Ijara Montahia bi-tamlik :

 Lעסקאות הכוללות מטלטלין. מדובר בפעולות הנוגעות למוצרי הון שרכישתם אפשרית בתום החוזה על ידי השוכר;

Lעסקאות מקרקעין. מדובר בעסקאות שבאמצעותן המוסד נותן איג'ארה מקרקעין, שנרכשו על ידו או נבנו מטעמו, כאשר פעולות אלו מאפשרות לשוכר להפוך לבעלים של המושכר כולו או חלקו בתום החוזה. ijara

🔰 האיסתסנא או איסתסנה

איסתנעא היא סוג של עסקת מכירה שבה הקונה מזמין למוכר לייצור נכסים מסוימים והמכירה מסתיימת עם מסירת הנכס לקונה. איסטיסנה משמש עבור לספק מתקן מימון לעסקאות בהן הלקוח מעורב בייצור או בבנייה.

במסגרת עסקת המימון של איסטיסנה, הלקוח מייצר סחורה עבור הבנק ועם מסירת הסחורה לבנק, הלקוח מתמנה כסוכן הבנק למכירת סחורות אלו בשוק.

כיתרון, ה-Istisna יכול לשמש ארגונים מסחריים קטנים ובינוניים ואנשים משפטיים. Par ailleurs, זהו מצב אידיאלי למימון לטווח קצר מכיוון שהוא מאפשר לכבד את האיזון הפיננסי. הלקוח יכול להשתמש בו גם כדי לענות על צורכי ההון החוזר שלו.

🔰 סלאם

סלאם הוא חוזה מכר לפיו המוכר מסכים לספק סחורה ספציפית לקונה במועד מאוחר יותר בתמורה למחיר מקדמה ששולם במלואו במזומן.

זו סוג של מכירת אשראי הפוכה. חוזה זה יוצר חובה מוסרית עבור מוכר סלאם לספק את הסחורה. חוזה של סלאם לא ניתן לסיים לאחר החתימה. לפי השריעה סחורה (שנועדה להימכר) חייבת להיות ברשותו הפיזית או המרומזת של המוכר.

עם זאת, ישנם שני חריגים לעיקרון כללי זה בשריעה. האחד הוא סלאם והשני הוא איסתסנע. שניהם מכירות בעלות אופי מסוים. סלאם משמש למימון מוצרים חקלאיים דומים. האיסתסנע משמשת למימון מוצרים מיוצרים דומים.

🔰 המוראבהה

Le מוראבהה הוא מבנה מימון אסלאמי שפועל כמו חוזה מכירה. גם המוראבהה נקרא עלות פלוס מימון, לקוח מבקש מבנק לרכוש פריט בשמו. בחוזה זה, המוכר והקונה מסכימים על העלות ושולי הרווח של נכס.

בפועל, הבנק מבצע את הרכישה ומבצע את העסקה מול המוכר של הלקוח לבחירתו ולאחר מכן מבצע מכירה עם הלקוח על בסיס Murabaha. בהמשך, הלקוח מחזיר לבנק לפי תנאי תשלומים או הסדר מוגדרים מראש.

🌲 עקרונות הפעולה של ה מוראבהה

Le מוראבהה כפי שנהוג על ידי הבנקים האיסלאמיים היא עסקת מכירה קדימה. מחיר העלות, שולי הרווח ותקופות התשלום חייבים להיות ידועים מראש ומקובלים על הצדדים.

במקרה של איחור בתשלום התשלומים, רשאי הבנק לפנות ללקוח הפורע קנסות באיחור אשר יישמר בחשבון מיוחד. אבל בשום שלב הבנק לא יכול להגדיל את שולי הרווח שלו בתמורה להחמצת המועד.

במקרה של חוסר תום לב מצד הלקוח, רשאי הבנק לתבוע, בנוסף לקנסות, פיצוי בגין מועדים שלא כובדו. במקרה זה, יש להעריך את הנזק על פי קריטריונים אובייקטיביים ספציפיים לבנק. הערכה זו אינה אמורה לכלול אינטרסים.

לאחר השלמת החוזה מוראבהה, הסחורה הופכת רכוש בלעדי וסופי של הקונה הסופי. זה יישאר, יהיו התקריות שעשויות להתרחש לאחר מכן. עם זאת, הבנק רשאי לקבל משכון על הסחורה הנמכרת כערובה לתשלום מחיר המכירה.

🌲 הבעיות הקשורות ל מוראבהה

נקודות המבט שונות בהבטחה זו לרכישה אם היא מהווה התחייבות או לא. הבטחת הרכישה היא התחייבות מול הלקוח. יועצי המשפט סבורים שהחובה לא צריכה לחול על הלקוח.

הלקוח אמור להיות מסוגל לבקש את ביטול החוזה גם לאחר שביצע את ההזמנה ושילם. סיכון הצד הנגדי המשמעותי ביותר הקשור ל מוראבהה נובע ממגוון זה של חשש לאופי המשפטי של החוזה.

Dבעיה שנייה של מוראבהה טמון ברמה שבה הצד שכנגד לא עומד במועדים. איחור בתשלום זה עלול לגרום להפסדים לבנק. בשוק, סיכון שיעור התשואה מתעורר אם שיעור התשואה של הפעולה שונה משיעור הייחוס הנוכחי; אז ישנה אפשרות להפסדים כספיים.

כדי לנהל את סיכוני הצד הנגדי הקשורים לחוזה של מוראבהה, תשלום מראש של עמלה גדולה הפך לנוהג נפוץ.

🔰 הסוקוק

ידועים בדרך כלל בשמם הערבי, סוקוק, ולעתים קרובות מכונה בטעות "קשרים איסלאמיים"מכשירי שוק ההון עם הכנסה קבועה התואמים את השריעה הגדילו בהתמדה את חלקם בשווקים הגלובליים בעשור האחרון.

שוק הסוקוק העולמי, שפותח באופן בלעדי בתחומי שיפוט בעלי רוב מוסלמי, ראה התפתחות ניכרת במהלך 10 דרנירים, עם מספר נושאים תאגידיים בעלי פרופיל גבוה ומספר ריבונים המקישים על השוק.

סוקקים הם מוצרים פיננסיים שהתנאים והמבנים שלהם תואמים את השריעה, מתוך כוונה ליצור תשואות דומות לאלו של מכשירים רווחים קבועים רגילים כמו אג"ח.

🌿 מהן צורות הסוקוק?

כמו רוב המוצרים הפיננסיים האסלאמיים, הסוקוקים יכולים ללבוש צורות רבות. לפיכך, ישנן כעשר צורות של סוקוק.

✔ אפס קופון סוקוק

הסוג הראשון של סוקוק הוא סוקוק האפס קופון. בפועל, זה שידור של סוקוק בהם עדיין לא קיימים הנכסים לגיוס.

סוגיה זו עשויה להתייחס גם לנכסים שלא נוצרו בעת הנפקתם. הכספים שהתגייסו באמצעות ה-Sחוֹק ישמש ליצירת נכסים נוספים במאזן החברה.

לבסוף, אנו יכולים לומר שסוקוק אפס קופון דומים ל"תעודות מוראבהה et איסתסנעא ". לכן הם אינם סוחרים בשוק המשני.

✔ סוק אל-איג'רה (הסכם חכירה)

הסוג השני של סוקוק הוא סוג איג'רה. כזכור, האיג'רה הוא סוג של ליסינג שאנו נתקלים בו במימון מסורתי. עיין במאמר שלנו על האיג'רה.

זה משמש לעתים קרובות מאוד. ניתן להסביר שידול זה בפשטות המבנה של הסווקים הללו. יתר על כן, כמה חוקרים מתארים את זה כמבנה של סוקוק קלאסי שממנו כל המבנים האחרים של סוקוק התפתח.

✔ סוקוק אל-איסטיסנה

הצורה השלישית של סוקוק היא הסוקוק אל-איסטיסנאא. זו צורה של סוקוק נגזר מחריג Thu הוא חוזה שכירות. טופס זה מתאים למימון פרויקטי פיתוח חדשים.

עם זאת, כמה חסרונות מבניים הוכחו שקשה להתגבר עליהם. בשל כך, היא אינה מציגה את עצמה כמקור חלופי למימון פרויקטים רב-מקורות אסלאמיים באופן שחזה פעם.

✔ סוקוק אל מוראבהא

הצורה הרביעית של סוקוק היא סוקוק אל-מוראבהה. בניגוד לצורות האחרות, הטופס הזה פחות בשימוש.

המונח " מוראבהה מובן באופן נרחב להתייחס להסכם חוזי בין מממן (המוכר) ללקוח (הקונה) לפיו המממן ימכור ללקוח נכסים או מוצרים ספציפיים למסירה במזומן עד שהלקוח יוכל לעמוד בתשלום הדחוי שלו. התחייבויות בהתאם להסכם" מוראבהה ". לפיכך, ההיגיון הזה הוא שמחייה את הסוקוק אל-מורבאהא.

✔ סוקוק היברידי

הצורה החמישית של סוקוק היא מה שכונה סוקוק היברידי. הם Sukuks בשיעור היברידי המבוסס על איגוד נכסים.

זהו סוג של סוקוק שבו מאגר הנכסים הבסיסי מורכב משני חוזי מימון אסלאמיים או יותר. במילים אחרות, סוג זה של סוקוק דורש מספר קבלני משנה.

✔ סוקוק אל-מושראקה

הצורה השישית של סוקוק היא סוקוק אל-מושראקה. הפופולריות של מבנה זה ירדה בתקופה האחרונה, מאז הכרזת ה-AAOIFI ב-2008.

ה-AAIOIFI מתח ביקורת על השימוש בהתחייבויות רכישה מבניות סוקוק אל-מושארקה. למעשה, המונח מושארקה נגזר מהמילה " שירקה » כלומר "שותפות".

בצורתו הפשוטה, סידור מושארקה הוא הסכם שותפות שבו כל שותף תורם חלק מההון לביצוע פרויקט. תרומה זו עשויה להיות בעין או במזומן.

✔ סוקוק אל סלאם

הצורה השביעית של סוקוק היא סוקוק אל-סלאם. למעשה, הסלאם הוא חוזה מכירת אשראי הפוך שבו הקונה משלם היום ומקבל את הנכס מאוחר יותר. כך יתייחסו הסוקוק אל-סלאם לנכסים בתהליך ייצור או ייצור.

מנקודת מבט שריעה, כדי שמכירה תהיה תקפה, מושא המכירה חייב להתקיים. המוכר חייב להיות הבעלים שלו, הנכס חייב להיות אמיתי. חריגים לעמדה כללית זו הם מכירות שנעשו תחת חוזי "S".עלאם "וגם" חריג ".

✔ סוק אל וואקלה (חוזה סוכנות)

הצורה השמינית היא הסוקוק אל-ווקלה. הרעיון " וואקאלה » הכוונה מילולית להסדר לפיו צד אחד מאציל חלק מהאחריות שלו לצד אחר לפעול בשמו.

Un וואקאלה לכן הוא סוג של יחסי סוכנות במימון קלאסי. מבנה של סוקוק אל וואקלה הוא בהשראת מערכת היחסים.

✔ סוק אל-מודארבה

הצורה התשיעית היא סוקוק אל-מודארבה. על ידי בניית תוכנית סוקוק, הצעד הראשון הוא לעתים קרובות לנתח בדיוק מה כרוך העסק של היזם ואילו נכסים (אם בכלל) זמינים כדי לתמוך בהנפקה של סוקוק.

✔ סוק אל-מודארבה

הצורה האחרונה היא הסוקוק אל-מודארבה. זה נקרא פשוטו כמשמעו " סוקוק של השקעה". אלו תעודות" סוקוק » בשווי שווה המונפקים ונמכרים למשקיעים

השאר לי תגובה