Viss par Shadow Banking

Aiz tradicionālajām finansēm slēpjas plaša, necaurredzama finanšu sistēma, ko sauc par "ēnu banku darbība". Šis iestāžu un darbību tīkls daļēji izvairās no tradicionālajiem noteikumiem. Tā pieaugošā ietekme uztrauc regulatorus, jo īpaši tāpēc, ka tai bija galvenā loma 2008. gada krīzes laikā

Ēnu banku darbība vai "ēnu finanses", apvieno spekulatīvus riska ieguldījumu fondus, ātrās tirdzniecības uzņēmumus un sarežģītus ieguldījumu instrumentus. Plašākai sabiedrībai tā darbība ir maz zināma. Tomēr tas cirkulē milzīgas finanšu plūsmas visā planētā.

Šajā rakstā uzziniet, kas patiesībā ir ēnu banku darbība, tās darbības joma, galvenie spēlētāji un iespējamie riski, ko tā rada globālajai finanšu stabilitātei. Bet pirms mēs sākam, šeit ir Kā jūs varat labāk finansēt savu turpmāko pensionēšanos?

📍 Kas ir ēnu banku darbība?

Ēnu banku darbība vai “ ēnu banka », attiecas uz finanšu darbību kopumu, kas notiek ārpus tradicionālās banku sistēmas. Atšķirībā no tradicionālajām bankām, uz kurām attiecas stingrs regulējums, ēnu banku darbība ietver struktūras un mehānismus, kas piedāvā līdzīgus finanšu pakalpojumus, bet bez tādas pašas uzraudzības.

Tas ietver tādas iestādes kā ieguldījumu fondi, līzinga sabiedrības un riska ieguldījumu fondi, kas var aizdot naudu, pirkt aktīvus vai pārvaldīt ieguldījumus.

Viena no galvenajām ēnu banku darbības atrakcijām ir spēja nodrošināt finansējumu elastīgāk un ātrāk. piemēram, finanšu krīzes laikā, kad tradicionālās bankas pastiprina savus kreditēšanas standartus, ēnu banku spēlētāji var aizpildīt tukšumu, piedāvājot aizdevumus aizņēmējiem, kuri citādi varētu tikt izslēgti no tirgus.

Tas var stimulēt ekonomiku, palielinot piekļuvi kredītiem, taču tas rada arī ievērojamus riskus.

Patiešām, pārredzamības un regulējuma trūkums ēnu banku sektorā var izraisīt riskantu praksi un parādu uzkrāšanos. Iepriekšējās finanšu krīzes, piemēram, 2008. gadā, ir uzsvērušas ar šīm darbībām saistītās briesmas, uzsverot vajadzību pēc pastiprinātas uzraudzības.

Tāpēc regulatori cenšas labāk izprast un regulēt šo nozari, lai nepieļautu, ka tā kļūst par globālās finanšu sistēmas ievainojamības avotu.

Tādējādi, lai gan ēnu banku darbībai var būt pozitīva nozīme, atvieglojot piekļuvi finansējumam, tā ir arī izaicinājums finanšu stabilitātei, kas prasa smalku līdzsvaru starp inovācijām un regulējumu.

📍 Cik izplatīta ir ēnu banku darbība?

Shadow banking pārstāv nozīmīga sistēmas daļa pasaules finanšu. Saskaņā ar FSB datiem 2020. gadā tās aktīvi bija aptuveni 50 triljoni USD, kas ir gandrīz puse no tradicionālās banku sistēmas. Amerikas Savienotajās Valstīs tā svars ir vēl lielāks. Ēnu banku rīcībā tur ir vairāk nekā 15 triljoni dolāru aktīvi. Tas lielākoties dominē tradicionālajā banku darbībā.

Eiropā Apvienotajā Karalistē atrodas lielākais ēnu finanšu centrs ar vairāk nekā 3 triljoniem sterliņu mārciņu aktīviem. Tālāk seko Šveice, Luksemburga un Īrija. Lai gan ir grūti precīzi novērtēt, ēnu banku darbības pieaugošā ietekme to nedara bez šaubām. Tās iespējamie riski satrauc regulatorus, jo īpaši tāpēc, ka palielinās tās mijiedarbība ar tradicionālo banku sistēmu.

📍 Kuri ir galvenie spēlētāji ēnu banku darbībā?

Ēnu banku darbības galvenie dalībnieki ir dažādas institūcijas un mehānismi, kas darbojas ārpus tradicionālās banku sistēmas. Šeit ir daži no galvenajiem spēlētājiem:

1. Investīciju fondi : šie fondi piesaista kapitālu no investoriem, lai ieguldītu dažādos aktīvos, tostarp aizdevumos un vērtspapīros. Tie var piedāvāt lielāku atdevi, taču tiem ir arī paaugstināts risks.
2. Riska kapitāla sabiedrības : Viņi iegulda jaunuzņēmumos un augošos uzņēmumos, nodrošinot finansējumu, kas nenotiek caur tradicionālajām bankām.
3. Drošības fondi : šie fondi izmanto dažādas un sarežģītas ieguldījumu stratēģijas, lai gūtu peļņu. Viņi var arī iesaistīties aizdevumu un aizņēmumu darbībās.
4. Līzinga kompānijas : tie nodrošina finansējumu aktīvu, piemēram, aprīkojuma vai transportlīdzekļu, iegādei, neizmantojot tradicionālo banku sistēmu.
5. Specializētas finanšu kompānijas : šīs iestādes piedāvā aizdevumus konkrētām nozarēm, piemēram, nekustamā īpašuma finansēšanu vai patēriņa finansēšanu, bieži vien ar mazāk stingriem aizdevuma kritērijiem nekā bankas.
6. Vienādranga (P2P) aizdevumu platformas : šīs platformas tieši savieno aizņēmējus un aizdevējus, apejot tradicionālās bankas un atvieglojot piekļuvi kredītam.
7. Vērtspapīrotāji : viņi apvieno aktīvus, piemēram, hipotēkas, un pārvērš tos tirgojamos vērtspapīros, ļaujot pārdot šos produktus tirgū.
8. Apdrošinātāji : Lai gan tie ir reglamentēti, daži apdrošinātāji piedalās ēnu banku darbībās, ieguldot riskantos aktīvos vai piedāvājot finansēšanas produktus.

Lai gan šie dalībnieki piedāvā interesantas alternatīvas tradicionālajam finansējumam, tie arī rada bažas par pārredzamību un sistēmisku risku, padarot to regulējumu būtisku vispārējai finanšu stabilitātei.

📍 Kādi ir ēnu banku darbības riski?

Lai gan tas ļauj dažādot finansējuma avotus, ēnu banku darbība nav bez briesmām. Tās galvenie riski ir:

• Un pārmērīga svira, jo uz ēnu uzņēmumiem neattiecas tādas pašas kapitāla prasības kā uz bankām.
• Un pārredzamības trūkums, daudzas darbības, kas izvairās no pienākuma publicēt informāciju.
• Maksājumu apturēšana ķēdē krīzes gadījumā ⛓, atšķirībā no tradicionālās banku sistēmas, netiek nodrošināts pēdējais aizdevējs.
• Une riska izplatības regulētajam banku sektoram, jo ​​pieaug saiknes starp abām sistēmām.
• des palielinātas iespējas nelikumīgi iegūtu līdzekļu legalizēšana dažu neskaidru finanšu shēmu uzraudzības trūkuma dēļ.
• des galvenie sistēmiskie riski šīs nepārredzamās sistēmas pēkšņas sabrukšanas gadījumā, kā liecina 2008. gada krīze.

Ēnu banku darbība rada vairākus riskus, kas var būtiski ietekmēt finanšu stabilitāti. Viena no galvenajām briesmām ir pārredzamības trūkums. Uz šo vienību darbībām bieži neattiecas tādas pašas informācijas atklāšanas prasības kā uz tradicionālajām bankām. Tas apgrūtina regulatoriem un investoriem novērtēt šo spēlētāju finansiālo stāvokli, palielinot sabrukuma risku krīzes gadījumā.

Vēl viens būtisks risks ir nelikviditāte. Ēnu banku iestādes var tikt pakļautas aktīviem, kurus nevar ātri pārvērst skaidrā naudā. Finansiālā stresa laikā, kad palielinās pieprasījums pēc likviditātes, šīs vienības var nonākt situācijā, kad tās nevar pildīt savas saistības, kas var izraisīt saistību nepildīšanu un bankrotu ķēdē.

La izplatīšanās ir arī svarīga problēma. Saiknes starp ēnu banku spēlētājiem un tradicionālo banku sistēmu var radīt domino efektu.

piemēram, ja ieguldījumu fondam rodas finansiālas grūtības, tas var ietekmēt bankas, kuras ir ieguldījušas šajā fondā vai kurām ir komerciālas attiecības ar to. Šī parādība var ātri izplatīties uz citām finanšu iestādēm, pastiprinot spriedzi visā sistēmā.

Turklāt ēnu banku darbība var veicināt nelikumīgu rīcību uzņemoties pārmērīgu risku. Mazāk stingrā regulējuma dēļ daži spēlētāji var pieņemt agresīvāku kreditēšanas praksi, kas var izraisīt riskantu parādu uzkrāšanos. Šī dinamika var radīt finanšu burbuli, kas var plīst un izraisīt ekonomisko krīzi.

Visbeidzot, uzraudzības trūkums adekvāti nozīmē, ka riska pārvaldības mehānismi var būt nepietiekami. Ēnu banku dalībniekiem var nebūt instrumentu, lai paredzētu vai pārvaldītu krīzes, tādējādi palielinot neparedzētu notikumu iespējamību ar nopietnām sekām. Tādējādi, lai gan ēnu banku darbība var nodrošināt finansēšanas iespējas, šo risku atpazīšana un pārvaldība ir būtiska, lai aizsargātu vispārējo finanšu stabilitāti.

📍 Kādi ir jaunākie normatīvie akti?

Pēc finanšu krīzes regulatori ir centušies labāk regulēt ēnu banku darbību, taču rezultāti joprojām ir ierobežoti. FSB 2011. gadā izstrādāja ieteikumus ēnu banku sistēmas uzraudzībai un tās pārmērību ierobežošanai. Daži ir ieviesti, piemēram, pienākums ziņot par darījumiem ar atvasinātajiem instrumentiem.

Raksts lasīšanai: Neobankas un banku nodevu samazināšana

Taču daudzas regulējošās aklās zonas saglabājas. Nepieciešamā starptautiskā koordinācija nonāk pretī lielo valstu atšķirīgās intereses. Līdz efektīvam ēnu banku darbības regulējumam vēl tāls ceļš ejams!

📍 Kāda bija ēnu banku loma 2008. gada krīzē?

Ēnu banku sistēmai bija galvenā loma 2007.–2008. gada finanšu krīzes izraisīšanā un izplatīšanā. Daudzas ēnu struktūras, piemēram, ad hoc struktūras (SIV, conduit utt.), bija saistītas ar ASV paaugstināta riska hipotekāro kredītu tirgu, kas izraisīja krīzi. Viņi nopirka vērtspapīroti sliktie parādi ar bankām.

Kad augsta riska tirgus sabruka, šie transportlīdzekļi nespēja refinansēt savas pozīcijas un bankrotēja. Pēc tam inficēšanās izplatījās tradicionālajā banku sektorā. 💥💥 Arī riska ieguldījumu fondiem ir pastiprināja krīzi, spekulējot ar CDS.

Naudas tirgus fondi ir piedzīvojuši masveida izpirkšanas apturēšanu, tādēļ ir nepieciešama valsts iejaukšanās. Šī pieredze parādīja, kā var rasties ēnu banku darbības traucējumi destabilizēt visu sistēmu finanšu un reālās ekonomikas jomā.

📍 Kāda ir ēnu banku nākotne?

Ēnu banku darbības nākotne ir ekonomistu un regulatoru diskusiju temats, un parādās vairākas tendences, kas varētu ietekmēt tās attīstību. Pirmkārt, tehnoloģiskās inovācijas spēlē izšķirošu lomu.

Līdz ar fintech un digitālo platformu pieaugumu, ēnu banku darbība varētu turpināt attīstīties, piedāvājot pieejamākus un ātrākus finansēšanas risinājumus. Šīs tehnoloģijas palīdz samazināt izmaksas un uzlabot darījumu efektivitāti, tādējādi piesaistot jaunus investorus un aizņēmējus.

Tomēr līdz ar šo izaugsmi pieaug arī regulatīvās bažas. Regulatori daudzās valstīs sāk apzināties riskus, kas saistīti ar ēnu banku darbību, un cenšas ieviest stingrāku regulējumu.

Tas varētu ietvert paaugstinātas pārredzamības prasības un kapitāla noteikumus dažiem dalībniekiem, kas varētu mainīt šo darbību būtību. Atbilstošs regulējums varētu palīdzēt stabilizēt nozari, vienlaikus saglabājot tās inovācijas priekšrocības.

Turklāt tirgus dinamika varētu ietekmēt arī ēnu banku darbības nākotni. Laikā, kad ir liels pieprasījums pēc kredītiem, ēnu banku spēlētāji varētu attīstīties, it īpaši, ja tradicionālās bankas pieņem konservatīvāku praksi. Tomēr ekonomikas lejupslīdes gadījumā šīs iestādes varētu saskarties ar ievērojamām problēmām, tostarp palielinātu saistību nepildīšanu un spiedienu uz likviditāti.

Tāpat, visticamāk, pastiprināsies sadarbība starp tradicionālo banku sektoru un ēnu banku spēlētājiem. Bankas var mēģināt sadarboties ar ēnu banku struktūrām, lai dažādotu ieņēmumu plūsmas un apmierinātu klientu vajadzības. Šī sinerģija varētu radīt integrētāku finanšu ekosistēmu, taču tā rada arī jautājumus par riska pārvaldību un atbildību.

Visbeidzot, attīstīsies arī sabiedrības un investoru uztvere par ēnu banku darbību. Palielinoties izpratnei par saistītajiem riskiem, tirgus dalībnieki var kļūt piesardzīgāki savos ieguldījumos ēnu banku darbībā. Tas varētu radīt pieprasījumu pēc atbildīgākas un ilgtspējīgākas prakses, motivējot ieinteresētās personas pieņemt augstākus standartus.

Secinājumi

Ēnu banku darbības mērogs parāda nepieciešamība pēc labāka regulējuma riskantas finanšu darbības starptautiskā mērogā. Sistēmas trūkumi ir jālabo, lai izvairītos no jaunām postošām krīzēm, piemēram, 2008. gadā.

Ēnu finanses nav gatavs pazust, bet tai jābūt labāk integrētai vispārējā regulējuma tīklā. Jānostiprina arī tās pārredzamība un uzraudzība. Regulatoriem joprojām ir savs darbs!

Raksts lasīšanai: Atveriet 100% tiešsaistes bankas kontu

Finanšu pasaule nepārtraukti attīstās. Kaķa un peles spēle starp ēnas aktieriem un varas iestādēm turpināsies starp pelēkajām zonām un regulēšanas mēģinājumiem. Viena lieta ir pārliecināta: ēnu banku darbību turpmākajos gados sagaida spoža nākotne! Bet pirms došanās ceļā, lūk Kā izveidot neatvairāmu biznesa piedāvājumu