5 чекори за управување со вашиот валутен ризик

Флуктуацијата на девизните курсеви е дневен феномен. Од туристите кои планираат патување во странство и се прашуваат кога и како да добијат локална валута, до мултинационалната организација која купува и продава во повеќе земји, влијанието на грешката може да биде огромно. Ако мислите дека валутата и девизниот курс се само за банкарите, време е да размислите повторно.

Валутните ризици влијаат на сите меѓународни бизниси. Ако мислите дека валутата и девизниот курс се нешто за што само банкарите треба да се грижат, размисли повторно.

Многу бизниси се изложени на валутен ризик, без разлика дали го сфаќаат тоа или не. Со неодамнешните диви промени во глобалните валути, валутниот ризик повторно е на дневен ред за компаниите со клиенти, добавувачи или производство во други земји.

Со ширењето на коронавирусот, март и април донесоа драматични флуктуации на девизните курсеви. Строгите регулативи за спречување на епидемијата ја пригушија глобалната економија, предизвикувајќи соодветен пад на цените на нафтата и на берзите.

Пазарот бара сигурни засолништа, свртувајќи се кон јапонскиот јен, американскиот долар и швајцарскиот франк. Настрадаа малите валути и стоковните валути, особено НОК, le SEK, AUD, NZD и валутите на новите пазари, иако дел од падот на вредноста се промени од април.

Клучното учење е дека ако водите бизнис што генерира приходи во странство или има трошоци во други земји, најверојатно сте изложени на валутен ризик. Настаните надвор од ваша контрола би можеле да го нарушат вашиот приход и да ги зголемат вашите трошоци.

Значи, колку е голем проблемот со управувањето со валутниот ризик?

Во истражувањето на 200 финансиски директори и речиси 300 благајници спроведено од HSBC и FT Remark, 70% од финансиските директори изјавија дека нивната компанија претрпе опаѓачки профит во претходните две години поради избегнување и незаштитен валутен ризик.

58% Финансиските директори на големите компании рекоа дека управувањето со валутниот ризик е еден од двата ризици кои моментално им одземаат најголем дел од времето; и 51% рече дека FX е ризикот со кој нивната организација е најмалку опремена да се справи.

Валутите флуктуации се закана и за малите и средни бизниси, но според  студијата Nordea  спроведено на крајот на 2020 година, премногу мали и средни претпријатија ги потценуваат ризиците од девизниот курс.

Компаниите со промет од над 2 милиони евра и фер ниво на увоз и извоз известуваат дека претрпеле неочекувани финансиски загуби предизвикани од валутни флуктуации за време на пандемијата COVID-19.

Сепак, речиси половина од МСП не се заштитија од тоа. Истражувањето покажува дека главните пречки за управување со ризик се поврзани со недостатокот на време и знаење.

Од друга страна, управувањето со вашите валутни ризици може да донесе придобивки за вашиот бизнис:

• Заштитете го вашиот готовински тек и профитни маржи
• Подобрено финансиско предвидување и буџетирање
• Подобро разберете како флуктуациите на валутата влијаат на вашиот биланс на состојба
• Зголемување на капацитетот за задолжување

Кога курсевите варираат, бизнисите брзаат да избегнат потенцијални загуби. Кои валутни ризици треба да ги заштитат и како?

Видови на валутен ризик

Во основа, бизнисите се соочуваат со три типа на изложеност на валутен ризик: изложеност на трансакции, изложеност на превод и економска (или оперативна) изложеност. Подолу ќе ги испитаме подетално.

Трговска изложеност

Ова е наједноставниот тип на изложеност на валутен ризик и, како што сугерира името, произлегува од вистинска деловна трансакција во странска валута. Изложеноста настанува, на пример, поради временската разлика помеѓу правото да се примаат пари од клиент и вистинскиот физички прием на парите или, во случај на доверител, времето помеѓу поставувањето на нарачката и плаќањето на фактурата.

На пример: Една американска компанија сака да купи опрема и, откако доби понуди од неколку добавувачи (домашни и странски), избра да купи во евра од компанија во Германија. Опремата чини 100 000 € а во моментот на нарачката девизниот курс €/$ е од 1,1, што значи дека трошокот за компанијата во УСД изнесува 110 000 УСД.

Три месеци подоцна, кога доспева фактурата, $ ослабен и девизниот курс €/$ е сега 1,2. Трошоците за бизнисот за решавање на истите 100 000 € да се плати е сега 120 000 УСД.

Изложеноста на трансакцијата резултираше со неочекуван дополнителен трошок за бизнисот на $ 10 000 и може да значи дека компанијата можела да ја купи опремата по пониска цена од некој од другите добавувачи.

Изложеност на превод

Ова е превод или превод на финансиските извештаи (како што е билансот на успех или билансот на состојба) на странска подружница од нејзината локална валута во валутата за презентирање на матичното друштво.

Ова се случува затоа што матичната компанија има обврски за известување кон акционерите и регулаторите кои бараат од неа да обезбеди збир на консолидирани сметки во својата валута за известување за сите нејзини подружници.

Во континуитетот на примерот погоре, да претпоставиме дека американската компанија одлучи да создаде подружница во Германија за производство на опрема. Подружницата ќе ги презентира своите финансиски извештаи во евра и американската матична компанија ќе ги преведе овие изјави во долари.

Примерот подолу ги прикажува финансиското работење на подружницата во нејзината локална валута, наевра Помеѓу првата и втората година ги зголемила приходите за 10% и постигнува одредена продуктивност за ограничување на зголемувањата на трошоците само на 6%. Ова резултира со импресивно зголемување на 25% нето приход.

Сепак, поради влијанието на флуктуациите на девизниот курс, финансиските перформанси се значително различни во валутата за известување на матичната компанија, УСД.

Во текот на двегодишниот период, во овој пример, доларот зајакна и девизниот курс €/$ отиде од просек од 1,2 година 1 до 1,05 година 2. Финансиското работење во долари изгледа многу полошо. Прометот би бил намален за 4% а нето резултатот, иако продолжува да расте, е само до 9% о наместо де 25%.

Економска (или оперативна) изложеност

Овој последен вид на валутен ризик е предизвикан од ефектот на непредвидени и неизбежни валутни флуктуации врз идните парични текови и пазарната вредност на компанијата, и има долгорочен карактер.

Овој тип на изложеност може да влијае на долгорочните стратешки одлуки, како на пример каде да се инвестира во производниот капацитет.

Според моето унгарско искуство споменато на почетокот, компанијата за која работев префрли големи количини на капацитет од Соединетите Американски Држави во Унгарија во раните 2000-ти за да ги искористи пониските трошоци за производство.

Беше поекономично да се произведува во Унгарија, а потоа да се испрати производот назад во Соединетите Држави. Сепак, унгарската форинта потоа значително зајакна во следната деценија и избриша многу од очекуваните предности во трошоците.

Промените во девизните курсеви можат многу да влијаат на конкурентската позиција на компанијата, дури и ако таа не работи или не продава во странство.

На пример, Американскиот производител на мебел кој продава само локално сè уште мора да се занимава со увоз од Азија и Европа, кој може да стане поевтин и затоа поконкурентен ако доларот нагло поскапи.

5 чекори за управување со девизниот ризик на вашиот бизнис

Разбирањето каде и како валутните флуктуации влијаат на готовинскиот тек на компанијата не е едноставно. Многу различни фактори, од макроекономски трендови до конкурентно однесување во пазарните сегменти, одредуваат како девизните курсеви влијаат на готовинскиот тек во даден бизнис.

1. Прегледајте го вашиот оперативен циклус

Прегледајте го оперативниот циклус на вашата компанија за да дознаете каде постои валутен ризик. Ова ќе ви помогне да одредите колку е чувствителна вашата профитна маржа на валутни флуктуации.

2. Прифатете дека имате единствени валутни текови

Секој бизнис е единствен и тоа се рефлектира во вашите парични текови, но и во структурата на вашите средства и обврски. Неопходно е да се разбере дека валутните флуктуации можат да имаат влијание и дека одлуката да се заштити или не не е толку едноставна како фрлање на коцката.

3. Одлучете кои правила сакате да ги примените за управувањето со вашиот валутен ризик - и држете се до нив

Ефективната девизна политика започнува со јасно разбирање на финансиските цели на компанијата и потенцијалниот ефект што промените во девизните курсеви би можеле да го имаат врз нив: ако оперативните парични приливи и одливи се во различни валути, промените во девизните курсеви можат да ја компромитираат EBITDA на таргетираниот бизнис.

Доколку средствата и обврските се во различни валути, ревалоризацијата на овие средства со нови девизни курсеви може да доведе до компромис нето резултатот од P&L или целите на коефициентот на капитал.

Политиката за управување со девизниот ризик гарантира дека, без оглед на финансиските цели, девизните ризици кои би можеле да ги компромитираат овие цели се систематски следени и ублажени.

4. Управувајте со вашата изложеност на валутен ризик

Особено кога станува збор за физички производи, постои исклучување помеѓу донесувањето деловни одлуки и набљудувањето на ефектите од тие одлуки на банкарската сметка на компанијата. Во ова време, се договараат нарачки за купување и продавање, материјалите се испраќаат низ целиот свет и се произведуваат, складираат и испорачуваат стоки. 

прочитана статија: Сè што треба да знаете за нестабилноста на цените на берзата 

Заедно со овој физички процес, фактурите се испраќаат, прегледуваат, одобруваат и на крајот се плаќаат. Во тоа време, валутите поскапуваат и депресираат.

Ако материјалните и производствените трошоци се во различна валута од приходите од продажба, овие флуктуации на девизниот курс лесно можат да ги избришат продажните маржи што компанијата ги користела како основа за нејзиното првично одлучување. 

Финансиските инструменти можат да помогнат да се ублажи оваа несигурност која ги компромитира финансиските цели на компанијата. Тоа е она што ние јавете се на корицата, и тоа осигурува дека девизните курсеви кои влијаат на салдата на банкарските сметки на компанијата не се премногу различни од оние што се користат при нејзиното одлучување.

5. Автоматизирајте го управувањето со валутата за да го ослободите вашето време

Малите бизниси, како и големите корпорации, сите можат да имаат корист од автоматизирањето на обработката на нивните валути. Наградуваното решение AutoFX од Nordea им помага на компаниите да ослободат ресурси, да ги елиминираат рачните задачи и да го минимизираат оперативниот ризик и човечките грешки. 

Доколку имате искуство во оваа област, можете да го оставите во коментар