Како да се направи финансиска анализа по коефициенти?

Финансиската анализа со користење на коефициенти е суштинска алатка за проценка на финансиската состојба на компанијата. Овој пристап е различен од функционалниот пристап финансиска анализа. Со испитување на различни финансиски коефициенти, инвеститорите, менаџерите и аналитичарите можат да добијат вредни увиди за перформансите, профитабилноста, солвентноста и оперативната ефикасност на компанијата.

Во оваа статија, детално ќе истражиме како да ги користиме финансиските коефициенти за да ги толкуваме финансиските извештаи на компанијата и да донесуваме информирани одлуки.

Без разлика дали сте професионалец за финансии или претприемач кој сака подобро да ги разбере бројките на вашиот бизнис, ова длабинско истражување на анализата на финансиските коефициенти ќе ви обезбеди практично, практично знаење.

🌿Анализа на ликвидност

Анализата на ликвидноста ја проценува способноста на компанијата да ги исполни своите краткорочни обврски користејќи стапки како што се коефициентот на тековната состојба, намалениот коефициент на ликвидност и брзиот коефициент на ликвидност. Оваа анализа дава увид во способноста на компанијата да ги подмири своите краткорочни долгови користејќи ги своите ликвидни средства.

✔️ Коефициенти на ликвидност

Ликвидноста е мерка за способноста на должникот да ги отплати своите долгови под претпоставка за континуитет на деловното работење. Се разликува од солвентноста, која се заснова на претпоставка за престанок на активностите.

За да ја измериме ликвидноста на една компанија, ја проценуваме важноста на нејзините средства достапни за нејзините исплати. Ова се базира на односот на општата ликвидност, намалената ликвидност и непосредната ликвидност. Сегашниот коефициент ја мери способноста на компанијата да ги плати своите краткорочни долгови.

Кога е поголем од 1, тековните средства овозможуваат финансирање барем на тековните обврски. Потоа може да се разгледа компанијата како „растворувач“ на краток рок.

Намалениот коефициент на ликвидност е еквивалентен на односот на тековните средства (најликвидните средства на билансот на состојба) намалени за залихите, спрема тековните обврски. краткорочни (долгови доспеани во рок од една година).

Коефициентот на непосредна ликвидност е порестриктивен од другите два коефициенти. Тоа укажува на способноста на компанијата да ги исполни своите краткорочни обврски без прибегнување кон нејзините тековни средства неликвидни (вклучувајќи инвентар).

✔️ Финансиска анализа од стабилни стапки на покриеност со вработеност

Коефициентот на покриеност на стабилни работни места ја мери стапката на покриеност на средствата што се чуваат во LT според обврските.

Овој сооднос мора да биде на минус еднаков на 1 (100%). Дури и се претпочита тоа да биде поголемо од 1 бидејќи тоа значи дека стабилните ресурси на компанијата и дозволуваат да генерира вишок ликвидност што може да се искористи за финансирање на барањата за обртни средства.

✔️ Односот на застареност

Соодносот на застареност го мери нивото на абење на производната опрема на компанијата. Се изразува како процент.

Колку е поблиску до 1, толку поскоро покажува дека алатката е во производство. Во спротивно, тоа укажува на стареење.

✔️ Односот на финансиска независност

Коефициентот на финансиска независност ја нагласува состојбата на финансискиот долг на компанијата во однос на нејзиниот капитал.

Премногу низок сооднос ризикува да ги усложни можностите за изнаоѓање надворешно финансирање бидејќи укажува дека компанијата е зависна од субјектите што ја финансираат и има многу мал простор за маневрирање генериран од сопствени средства.

✔️ Коефициент на финансиска автономија

Од досега пресметаните коефициенти, особено е важен оној на финансиската автономија (РАФ).

Финансиското правило бара давателите на капитал да обезбедат најмалку половина од финансирањето на инвестицијата со цел да се обезбеди автономија на компанијата во однос на трети страни. Според финансискиот пристап, финансиската автономија се изразува на следниов начин:

Si РАФ < 1, тогаш компанијата секогаш има можност долгорочно и среднорочно да се задолжува.

Во случај кога  РАФ > 1, тогаш компанијата не е во состојба да преземе повеќе долгови. Со други зборови, мора да го реконституира својот капитал или да го зголеми за да добие нова маржа за задолжување и осигурување за своите финансиски партнери.

🌿 Анализа на профитабилноста

Толкувањето на стапките на профитабилност всушност одговара на последниот чекор од анализата финансиски на компанијата. Идејата е да се извлечат главните коефициенти од економската анализа за да може да се прават споредби со други компании од истиот сектор. 

Всушност, профитабилноста на компанијата е суштинска компонента на нејзините севкупни перформанси. Тоа може да се дефинира како неговата способност да генерира резултати (корисници) на од вложениот капитал.

Со оглед на различните нивоа на резултати, постојат три нивоа на анализа на профитабилноста: оперативна профитабилност, економска профитабилност и финансиска профитабилност.

Коефициентите на профитабилност ги мерат резултатите во однос на: активност (оперативна профитабилност); средства за производство или инвестиции (економска профитабилност); и финансиски средства (финансиска профитабилност).

✔️ Анализа на оперативната профитабилност

Меѓу стапките на оперативна профитабилност, имаме:

???? Стапката на комерцијална маржа TMC

TMC се однесува на компании со суштински комерцијална дејност. Испитувањето на овој сооднос овозможува да се процени комерцијалната маржа на компанијата и затоа нејзината комерцијална стратегија. Навистина, високата маржа ви овозможува да направите трошоци без грижа и подобра продажна услуга.

Овој индикатор и овозможува на компанијата да се споредува со конкурентите на истата. Следењето на овој индикатор со текот на времето овозможува да се процени комерцијалната политика на компанијата. Математички, стапката на бруто маржа се добива со следнава формула:

???? Стапката на додадена вредност (ДДВ)

Овој сооднос што се користи во индустриските компании го мери степенот на интеграција на компанијата. Тоа овозможува да се направи разлика помеѓу трошоците на надворешните и внатрешните фактори на производство на компанијата. Тоа е еднакво на:

???? Стапката на бруто оперативен суфицит (EBITDA).

Соодносот EBITDA ја мери маржата генерирана од секоја единица промет без оглед на различните политики на компанијата. Се изразува со следниов сооднос:

EBE е првиот индикатор за индустриските и/или комерцијалните перформанси на компанијата. Се добива со следнава врска:

Откако ќе се пресмета неговата вредност, може да се појават два случаи:

Ако EBE > 0,  тогаш компанијата е профитабилна од оперативна гледна точка;

Доколку EBITDA<0, ова се нарекува „бруто оперативна инсуфициенција“. Со други зборови, прометот на компанијата не ги покрива нејзините трошоци.

????Оперативна стапка на поврат (ERR)

Овој сооднос го мери нивото на оперативна добивка генерирана од секоја единица промет. Овој сооднос се изразува со односот:

???? Комерцијална стапка на поврат (TRC)

Последниот сооднос од ова семејство е оној што го одредува нивото на генерирана нето добивка за секоја единица промет. Се изразува со односот:

???? Односот на обртот на залихите

Коефициентот на обрт на залихите го мери бројот на пати кога залихите биле вртени во текот на годината. Овој сооднос е добар показател за квалитетот на стоката на залиха (степен на неупотреба) и ефективноста на практиките за купување и управување со залихите.

Се пресметува со делење на трошоците на продадените стоки со просечната вредност на залихите во даден период. Важно е да се оцени прометот на залихите бидејќи секој промет генерира бруто добивка. Овој сооднос може да открие каде би можеле да ги подобрите вашите практики за купување и управување со залихите.

На пример, можете да ги анализирате вашите навики за купување и оние на вашите клиенти за да одредите како вие може да го минимизира вашиот инвентар. Може да заработите дел од застарениот инвентар со тоа што ќе го продадете со попуст на одредени клиенти.

За да го пресметаме коефициентот на обрт на залихи во текот на една година, прво мора да го пресметаме просечниот залихи на компанијата.

Премногу низок сооднос може да изрази различни ситуации. Или лкомпанијата се соочува со комерцијални тешкотии или е прекумерно снабдено.

Преполната залиха е елемент за следење што може, на пример, да доведе до дополнителни трошоци за складирање; во случај на лесно расиплива стока каде што вредноста се намалува со текот на времето, премногу залихи може значително да влијае на финансиското здравје на компанијата.

Напротив, високиот коефициент значи дека акциите се оптимално управувани во однос на обемот на продажба што го постигна компанијата во текот на годината.

???? Коефициент на промет на побарувања од купувачите

Коефициентот на обрт на побарувањата од купувачите дава информации за просечното време поминато помеѓу датумот на издавање на фактурата и оној на нејзиното ефективно плаќање. Овој сооднос се пресметува од следниот сооднос:

Овој сооднос овозможува да се опише трендот во врска со времето кое вашите клиенти го одземаат за да ги отплатат долговите. Просечното доцнење кое е предолго може да изрази неколку работи. Нека vнашите клиенти се соочуваат со финансиски тешкотии или дека нароковите што им ги давате на вашите клиенти се премногу кратки.

Спротивно на тоа, краток просечен период на плаќање на клиентите значи дека вашите клиенти се доверливи, ги почитуваат наложените рокови или дека имаат корист од доброто финансиско здравје.

????Коефициент на промет на обврски кон трговијата

Значително блиску до претходниот коефициент, стапката на обрт на долговите на добавувачите го изразува просечното време потребно на компанијата да ги подмири долговите што ги склучила со своите добавувачи. Се пресметува на следниов начин:

Краткиот просечен период на плаќање е карактеристика која многу ја ценат вашите добавувачи. Тоа значи дека сте доверливи и дека ги почитувате обврските што сте ги направиле со вашите партнери.

Сепак, пребрзото плаќање на вашите добавувачи може да предизвика потешкотии во готовинскиот тек во зависност од ресурсите на компанијата. Препорачливо е да ги почитувате препорачаните рокови и да ги платите вашите добавувачи на однапред договорениот датум на доспевање.

Понатаму, давањето на вашиот бизнис доволно време за собирање на продажбата ви овозможува да го зголемите вашиот готовински тек и последователно да ги плаќате вашите добавувачи помирно.

🌿Анализа на економската профитабилност (ЕР)

Односите за мерење на економската профитабилност овозможуваат да се процени капацитетот на компанијата да генерира резултати (профит) со мобилизирање само на капиталот неопходен за извршување на нејзината активност.

Економската профитабилност произлегува од способноста на компанијата да продава и генерира маржи и резултати кои овозможуваат обновување и надоместување на капиталот на компанијата. Нето економската стапка на принос се изразува со односот:

Севкупната економска профитабилност се мери во однос на нето економските средства.

Овој индикатор за економска профитабилност помага да се информираат инвеститорите за повратот на капиталот неопходен за работењето. Сепак, овој индикатор не е значајно за сите корисници финансиска анализа. Ова е причината зошто, на пример, давателите на капитал се заинтересирани за финансиската профитабилност, особено за надоместокот на нивните придонеси.

🌿 Анализата на финансиската профитабилност (ФР)

Финансиските коефициенти се најмногу користени од менаџерот за следење на еволуцијата на компанијата. Овие коефициенти овозможуваат да се процени способноста на компанијата да плаќа дивиденди на своите акционери и да ги наградува на таков начин што да ги компензира за настанатиот ризик.

Важноста на овој сооднос се проценува со упатување на просечната стапка на поврат на инвестициите со фиксен приход. Се изразува со односот:

Финансиската анализа со користење на коефициенти е најдобриот начин за проценка на финансиската состојба на компанијата. Секогаш мора да го почитувате пристап на финансиска анализа. Меѓутоа, ако сакате да ја преземете контролата врз вашите лични финансии за шест месеци, топло ви го препорачувам овој водич.

Од вас зависи, оставете го вашето мислење во коментар