Функционалниот пристап кон финансиската анализа

Направете финансиска анализа, тоа ги „тера“ бројките да зборуваат. Финансиската анализа е критичко испитување на финансиските извештаи со цел да се процени финансиската состојба на компанијата. За да го направите ова, постојат два пристапи. Функционалниот пристап и финансискиот пристап. Во оваа статија Finance de Demain Детално го прикажуваме првиот пристап.

🌿Целите на финансиската анализа

Како алатка за финансиски менаџмент, таа се заснова на чисто техничка визија заснована на анализа и толкување на резултатите кои се однесуваат на читањето на сметководствените и финансиските документи.

Ги дава потребните информации за одржување на финансиската рамнотежа на компанијата и на долг и на краток рок. Генерално дозволува одлучува за солвентност на компанијата, нејзината профитабилност и нејзините идни перспективи. За ова, оваа работа бара добро познавање на целниот пазар и специфични вештини за финансии.

🌿 Кој има корист од финансиската анализа?

Финансиската анализа е во служба на внатрешни и надворешни корисници на компанијата. Информациите што ги користат сите овие партнери се сметководствени и финансиски информации.

Во зависност од нивните очекувања, секоја страна ќе ги користи резултатите од финансиската анализа за да донесе сопствена проценка за финансиската состојба на компанијата. Значи:

✔️ Акционери на пример ќе бидат заинтересирани за потенцијални придобивки, на надоместокот на нивниот придонесен капитал и на остварените капитални добивки. 

✔️ Заемодавачи краток интерес за ликвидност и капацитет на компанијата да ги запази овие краткорочни рокови.

???? Вработените се заинтересирани за одржливоста на компанијата, бидејќи секое неуспех да го сторат тоа резултира со губење на нивниот работен однос. Тие се вистински партнери на компанијата, имаат право да учествуваат во добивката и можат да станат акционери;

✔️ Менаџерот quant користи финансиска анализа за мерење на перформансите на сопственото раководство, за да го спореди со оној на неговите директни конкуренти и евентуално да спроведе корективни активности. Тоа исто така и пред се му дозволува на менаџерот да ја процени солвентноста на своите клиенти.

✔️државата ги користи резултатите од финансиската анализа за да ги утврдува основите на своите даночни приходи.

🌽 На што се заснова функционалниот пристап?

Функционалниот пристап се заснова на анализа на функционалната рамнотежа преку проценка на потребниот обртн капитал (BFR), обртниот капитал (FR) и нето готовината (TN).

Овој пристап кон финансиската анализа го фаворизира економското функционирање на компанијата. Овој пристап се заснова на анализа на активноста, извршените операции и различните циклуси на кои се поврзани компаниите. Функционалниот пристап води кон воспоставување на функционалната оцена.

Функционалниот биланс на состојба е посебен приказ на сметководствен биланс. Позициите се реорганизираат и составуваат според нивната функција и нивниот степен на ликвидност.

Функционалниот биланс на состојба е форма на биланс во кој употребите и ресурсите се класифицирани по функција. Тука веќе не зборуваме за средства и обврски, туку за работни места и ресурси.

Тоа овозможува да се анализира активноста на компанијата со цел да се деловниот континуитет. Овој биланс на состојба се добива по повторното прикажување и рекласификација на сметководствениот биланс, а исто така овозможува да се анализира финансиската структура на компанијата преку споредување на неговата употреба со нејзините ресурси. Истакнува различни циклуси:

• Одржлив или стабилен циклус: споредба помеѓу одржливите инвестиции и стабилното финансирање.
• Операција: споредба помеѓу залихите, побарувањата и обврските поврзани со работењето.
• Неоперативен циклус: споредба помеѓу различни побарувања и обврски;
• Готовина : споредба помеѓу готовина „средство“ и готовина „обврска“.

🌽 Рекласификации и реконструкции на билансот на состојбаe

Од сметководствен биланс на состојба, функционалниот биланс се добива со правење на неколку реконструкции и прекласифицирања на различни ставки. Следната табела ги истакнува различните рекласификација.

EMPLOIS	РЕСУРСИ
Стабилни работни места (инвестициска функција) Нематеријални основни средства (во бруто вредности) Материјални основни средства (во бруто вредности) Финансиски основни средства (во бруто вредности)	Стабилни ресурси (функција за финансирање) Амортизација на капиталот и резерви (колона на средства) Резервации (обврски) Стабилни финансиски долгови
Тековни средства оперативен Акции (во бруто вредности) Платени аванси и рати Оперативни побарувања (во бруто вредности) Однапред платени оперативни трошоци Надвор од опсегот Неоперативни побарувања (во бруто вредности) Неоперативни при-пејд трошоци Паричните средства Расположливост (банка и благајна) Хартии од вредност	Тековни оперативни обврски Добиени аванси и рати Оперативни трговски обврски Социјални и даночни долгови Други оперативни обврски Одложен оперативен приход Надвор од опсегот Даночни долгови Долгови на основни средства Други неоперативни долгови Неоперативни одложени приходи Одговорност готовина Тековни банкарски пречекорувања и банкарски кредитни салда
TАКТИВЕН ВКУПНО	TОТАЛ ПАСИВЕН

✔️ Рекласификација на циклусот „инвестиции“.

За време на финансиската анализа, основните средства мора да бидат вклучени во средствата за нивниот бруто износ, односно без амортизација и амортизација. Последново, одземено од средствата, мора да се појави во акционерскиот капитал под пасивата.

За оние финансирани со лизинг, оригиналната вредност (се одзема од резидуалната вредност) мора да се идентификуваат и да се додадат на стабилни работни места, на ист начин како основно средство во сопственост на компанијата.

Кумулативната амортизација извршена до овој датум мора да се пресмета и износот да се внесе во стабилни ресурси. Преостанатите вредности мора да бидат вклучени во финансиските долгови. Натрупаната камата што сè уште не достасува на заемите мора да се одземе од финансиските средства и да се додаде на тековните неоперативни средства.

✔️ Рекласификација на циклусот „финансирање“.

Ненапишаниот капитал мора да го намали износот на капиталот како што се појавува во стабилните ресурси со влијание врз средствата. НА бонуси за надомест обврски (да се елиминираат регулациите на средствата) мора целосно да се наплатат за емисиите на обврзници на кои се однесуваат.

Како што е споменато подолу, акумулираната амортизација извршена на основните средства во сопственост или изнајмени мора да се додаде во капиталот. За основните средства земени во предвид лизинг, финансиски долг мора да се внесе во акционерскиот капитал за да се избалансира влезот во средствата на средството под закуп.

Les одредби за неоправдани ризици кои се однесуваат на долг рок мора да бидат вклучени во капиталот. Оние кои не се оправдани мора да се рекласифицираат како оперативни долгови или неоперативни долгови во зависност од нивната природа.

Les партнерски тековни сметки, кога е блокиран, треба да се третира како стабилни ресурси. Затоа тие мора да бидат вклучени во капиталот. Доколку се ослободени од надоместок во секое време, тие остануваат тековни обврски.

Les пресметана камата што не доспева на заеми мора да се отстрани од ставката „задолжувања и финансиски и слични долгови“ за да се зголеми ставката „ неоперативни обврски “. Така е и со банкарските пречекорувања. Тие, од своја страна, мора да се евидентираат како пасивна готовина.

✔️ Рекласификација на „оперативни и неоперативни“ циклуси

Во контекст на финансиската анализа, аванси и депозити платени по нарачки, однапред платени трошоци, одбиен ДДВ (евентуално кредит за ДДВ) и очекуваните сметки кои сè уште не достасуваат (спротивното образложение важи и за оперативните долгови: аванси и примени депозити, долгови за ДДВ или даноци и однапред признаен приход).

Постот " други побарувања » е, во повеќето случаи, асимилирани со неоперативни побарувања.

Долгови кон добавувачи на основни средства, даночни долгови на добивка како и „ Други долгови » се сметаат за неоперативни долгови. Понатаму, исплата на дивиденди вклучени во капиталот мора да се рекласифицираат во неоперативни циркулациони обврски.

✔️ Рекласификација на циклусот „готовина“.

Продажните хартии од вредност, доколку се ликвидни, мора да се третираат како парични средства. Пазарот на дисконтираните записи кои сè уште не достасале претставуваат парични обврски.

✔️ Рекласификација на разликите во преводот

Обезбедена е посложена обработка за разликите во преводот:

Ако се активни разликите во конверзијата: тие се пренесуваат на оперативни средства. Доколку има намалување на долгот ги отстрануваме од имотот и ги одземаме оперативните долгови доколку има зголемување на долгот.

Ако има разлики во пасивниот превод: тие се отстрануваат од обврските и се одбиваат од оперативните средства доколку има зголемување на побарувањето. Во случај на намалување на долгот ги префрламе на оперативни долгови. Накратко, табелата подолу ги групира различните реконструкции и рекласификација што треба да се направат на билансот на состојба.

Објави	Повторни изјави
Амортизација и амортизација	§ Елиминирање од средствата § Дополнувања на сопствени ресурси
Трошоците да се распоредат во неколку фискални години	§ елиминирајте ги од средството § Одбиен од капиталот
Откупни премии и обврзници	§ Елиминирање од средствата § Одбиен од капиталот
Неповикани акционери-капитал	§ Одземени од финансиски долгови (блокирани сметки) § Дополнувања на краткорочни долгови (привремени депозити)
Тековни банкарски пречекорувања и банкарски кредитни салда	§ Одземени од финансиски долгови § Дополнувања на циклични долгови
Тековни сметки на партнерите доверители	§ Одземено од финансиските основни средства § Додадете ги во циркулирачките побарувања (разни побарувања)
Пресметана камата на заеми	§ Дополнувања на тековните средства (оперативни побарувања) § Дополнувања на неподмирени долгови
Пресметана камата на капитализираните побарувања Дисконтирани сметки кои не достасуваат и доделени побарувања кои не доспеваат Финансиски закупи	§ Оригиналните вредности на средството се додаваат на основните средства § Еквивалентот на амортизација се додава на капиталот § На финансиските долгови се додава еквивалентот на неамортизираниот дел

🌽Финансиски биланс

Финансиското салдо на компанијата се оценува преку три димензии. Финансиската анализа во суштина има за цел да Обртни средства Net Global (FRNG), на Потреба од средства Нето Глобал (BFRNG) и нето готовина (TN).

✔️ Глобален нето работен капитал

FDR е поим за правичност на функционалниот биланс на една компанија. Постојат две нивоа на обртни средства. Вкупен нето обртни средства и финансиски обртни средства. Кога ништо не е наведено, поимот „ обртни средства » се однесува на вкупниот нето обртни средства.

За да се пресмета FR, постојат два методи. Врвот на методот на билансот на состојба и дното на методот на билансот на состојба. Од врвот на билансот на состојба, имаме:

Вкупен нето обртн капитал = (ПФ + Заеми) - Основни средства

Поаѓајќи од дното на билансот на состојба, имаме:

Глобален нето обртн капитал = (залихи + побарувања + разни тековни средства) - краткорочни долгови

Табелата подолу ги прикажува различните можни толкувања на обртните средства.

Знак FRNG	Толкувања
FRNG>0 (позитивен)	Стабилните ресурси на компанијата се еднакви на основните средства. Тоа би значело дека стабилните ресурси ги покриваат долгорочните потреби на компанијата. Финансиски биланс затоа се почитува а компанијата има, благодарение на обртните средства, вишок на ресурси што ќе и овозможи да ги финансира другите краткорочни финансиски потреби.
si FRNG = 0 (нула)	Ова покажува дека стабилните ресурси ги покриваат долгорочните потреби на компанијата. Дури и ако се чини дека компанијата достигнала рамнотежа, таа нема долгорочен вишок на ресурси за да го финансира својот оперативен циклус. Оваа ситуација ја прави нејзината финансиска рамнотежа несигурна.
FRNG<0 (негативно)	Стабилните ресурси на компанијата се пониски од основните средства. Долгорочните потреби не се целосно покриени со стабилни ресурси. Затоа мора да финансира дел од долгорочните потреби со краткорочни ресурси. Оваа ситуација го става во значителен ризик од неликвидност. Компанијата потоа мора да преземе брзи активности за да ги зголеми своите долгорочни ресурси за да ги врати вишок FRNG.

✔️ Потребата за обртни средства (BFR)

(BFR) е мерка за финансиските ресурси што една компанија мора да ги имплементира за покривање на финансиската потреба што произлегува од промените во паричните текови што одговараат на исплатите и приходите поврзани со нејзината активност.

Општо се нарекува „ ресурс за обртни средства » кога е негативен. Неговата важност зависи од должината на работниот циклус, додадената вредност интегрирана во секоја фаза од овој циклус, важноста и времетраењето на складирањето на материјалите суровини/пакување, производство во тек и готови производи и рокови за плаќање доделени од добавувачите или договорени за клиентите.

Поедноставениот алгебарски израз на BFR е како што следува:

Потребен обртн капитал = тековни средства (акции + побарувања од купувачи) - тековни обврски (обврски за трговија + даночни обврски + социјално осигурување + други нефинансиски)

WCR може да се смета и како разлика помеѓу оперативните средства и оперативните обврски.

Потреба од обртни средства = (инвентар + остварливи средства) - краткорочни долгови

Разликувајќи го оперативниот BFR од неоперативниот BFR (BFRHE), BFRNG станува:

Глобална потреба за нето обртн капитал = BFRE + BFRHE

Аналитичарите генерално сакаат WCR да се презентира во денови на промет. Значи, едноставно поделете го износот пронајден од CAHT и помножете го со 365 или 360 дена. Генерално, во финансиската анализа, разликуваме три случаи на барања за обртни средства.

Толкувања на BFR

✔️Лe BFR е позитивен

оперативните употреби на компанијата се поголеми од оперативните ресурси. Компанијата мора да ги финансира своите краткорочни потреби или со помош на својот вишок на долгорочни ресурси. Тоа може да го направи и со помош на дополнителни краткорочни финансиски средства, како што се банкарските заеми.

✔️Ако BFR е нула

оперативните употреби на компанијата се еднакви со оперативните ресурси. Компанијата нема оперативни потреби за финансирање бидејќи тековните обврски се доволни за финансирање на тековните средства.

✔️WCR е негативен

оперативните вработувања на компанијата се помали од нејзините оперативни ресурси. Компанијата нема оперативни потреби за финансирање, нејзините тековни обврски ги надминуваат нејзините финансиски потреби за оперативни средства.

Оттука, нема потреба да ги користи своите обртни средства за финансирање на можни краткорочни потреби.

🌽 Нето готовина (ТН)

ТН е важен сметководствен и финансиски показател за една компанија. Неговата определба, анализа и следење му овозможуваат да практикува ефективно управување со бизнисот.

ТН е вкупните суми на пари што може да се мобилизираат на краток рок (зборуваме и за достапност на повидок). Мора да се утврди:

• Нагорно во фазата на пред-креирање или пред-деловно преземање

Кога лидерот на проектот планира да го создаде својот бизнис, тој нужно мора да го пресмета нето паричниот тек. Општо земено, оваа пресметка се врши при конструирање на буџетот за готовински текови, а табелата ја сочинува финансиската прогноза.

Нејзината определба овозможува да се потврди дали проектот е остварлив и дека финансиската структура на компанијата обезбедува одредена издржливост.

• Во текот на животот на компанијата

Нето готовината е критична деловна ставка. Често зборуваме за „ нервот на guerre бидејќи ги регулира сите извештаи и финансиски текови наменети за партнерите на компанијата.

Може да се следи дневно, неделно, месечно, квартално или годишно. Мора да се интегрира во прогнозите во контролните табли. Алгебарски, се пресметува на следниве начини:

Нето готовина = обртн капитал - Потребен за обртни средства

Или

Нето готовина = Пари - краткорочен финансиски долг

Паричните ресурси ги претставуваат сите ставки на парични средства на билансот на состојба кои можат да се мобилизираат на краток рок. Тие се состојат од средства кои се чуваат во банки, каси и инвестициски хартии од вредност (ВМП).

✔️Нето готовински толкувања

По пресметките, може да се појават три случаи:

TN > 0: Позитивниот нето готовински тек е знак дека компанијата може брзо да го плати долгот. Ова е позитивен знак за добро управување. Сепак, не треба да биде премногу висока. Во овој случај, тоа би биле средства кои не се доволно искористени и кои даваат малку.

кога ТН<0 : априори, негативната нето готовинска позиција е лош знак на менаџментот. Но, особено е неопходно да се испитаат причините за ваквата состојба пред да се даде мислење.

Ако готовинскиот тек е негативен затоа што WCR (Потребен за обртн капитал) е превисок, Мора да се примени подобро управување со WCR. Доколку е негативен бидејќи обртните средства се недоволни, мора да се преиспита инвестициската политика на компанијата.

TN=0: оваа ситуација во пракса е тешко остварлива.

Можете исто така да научите како да го направите тоа финансиска анализа со користење на коефициенти. Зависи од тебе

Вашите мислења во коментари