14-те најкористени исламски финансиски инструменти

Кои се најкористените исламски финансиски инструменти? Ова прашање е причината за овој напис. Всушност, исламските финансии како алтернатива на конвенционалните финансии нуди голем број финансиски инструменти.

Сепак, овие инструменти мора да бидат усогласени со шеријатот. Овие инструменти се поопшто класифицирани во три категории. Имаме финансиски инструменти, инструменти за учество и небанкарски финансиски инструменти. За оваа статија ви ги претставувам најкористените финансиски инструменти.

Меѓутоа, ако сакате да ја преземете контролата врз вашите лични финансии за само 6 недели, Ви го предлагам овој хипер-ефикасен водич.

Ајде да одиме

🔰 Хавала

Un Хавала, се нарекува и Хунди кој значи „доверба“. Тоа е традиционален и неформален дистрибуиран систем на плаќање. Неговото потекло не е многу познато. Она што можам да го кажам е дека датира од раниот среден век.

Како доказ, можеме да го најдеме во фикховите текстови од XNUMX век. Главната улога на Хавала е да циркулираат пари во мрежа на берзански посредници.

Сепак, мислењата се различни во однос на дефиницијата на овој поим. За некои истражувачи, овој систем работи врз основа на доверба и затоа не бара издавање на платежно средство. Како што не зависи од законско извршување на договорите, овој систем функционира и во отсуство на заедничка правна и правна рамка.

За другите, сепак, Хавала не е ништо повеќе од меница, задолжница, чек или нацрт. Технички, должникот ја пренесува одговорноста за плаќање на неговиот долг на трето лице кое и самиот е негов должник. Оттука, одговорноста за плаќање на крајот лежи на трето лице.

Хавала е механизам кој овозможува порамнување на меѓународни сметки со сметководствени трансфери. Отстранува во голема мера потребата од трансфер на ликвидностес. Можете да го дадете вашето мислење за ова несовпаѓање во коментарите.

🔰 На Мусавама

Тоа е договор за продажба класичен сличен на Мурабаха. Во овој тип на договор, купувачот не ја знае профитната маржа што ја применува продавачот.

Со други зборови, продавачот не е должен да ја открие цената платена за создавање или добивање на доброто или услугата. Овој тип на договор се јавува кога е тешко да се одреди цената на стоката или услугата.

Le Договор за Мусавама го претставува истото предности и исти недостатоци отколку Мурабаха. Со еволуцијата на пазарот, веќе можеме да имаме корист од e-mousawama картичките. Всушност, картичката e-Mousawama е новиот концепт на електронски депозитни картички усогласени со шеријатот.

Оваа кредитна картичка е единствена од ваков вид што ја нарушува дефиницијата за исламско финансирање и го подобрува начинот на плаќање. Клиентот добива одобрение за кредит и купувањата може да се направат кај дефинирани трговци кои покриваат најголем дел од вашите потреби.

🔰 Кард Хасан

Le Кард Хасан е договор за заем меѓу две страни по основ на социјална заштита. Може да одговори и на краткорочна потреба на заемопримачот. Тоа е заем без камата или добивка. Тоа е повеќе како помош отколку комерцијален кредит.

Оваа техника ретко се користи од комерцијални претпријатија. Од друга страна, може да се користи во специфични ситуации (во случај на потешкотии за поединец или компанија, или кога некој сака да го промовира развојот на секторите кои се во развој).

Во современи услови, многумина го споредуваат ова со заем за исплата. За време на процесот на заем, износот за отплата треба да биде ист како и позајмениот износ. Ова значи дека нема интерес или риба треба да се применува само на заемот.

Меѓутоа, во смисла на добра волја, заемопримачот може да му плати на закуподавачот повеќе пари во иднина. Само за тоа не може да се разговара ниту да се договори во текот на договорот.

Тоа значи дека ако на закуподавачот му дадат бонус или дополнителна исплата, тоа е дозволено, но дискусијата за таков аранжман е забранета. Ова често се прави како мерка за добра волја и како начин на заблагодарување на закуподавачот.

Кард Хасан е исто така она што ние го нарекуваме добротворен заем. Сепак, еве ја мојата книга која ви кажува сè што треба да знаете за исламските банки.

🔰 На Мокајада

Тоа е договор за размена на количество x од суровина против количина y од друга суровина, без да вклучува размена на пари. Количините се фиксирани врз основа на пазарните цени на стоките со кои се тргува

🔰 На Кафала

Во исламскиот закон, кафалата е специфична постапка за посвојување која одговара на старателство без породување. Тоа се однесува и на спонзорството пред ангажирањето на странски работници во земјите од Персискиот Залив.

Во исламските финансии Кафалата е а договор за гаранција при што трето лице гарантира долг на задолжен агент. Оттука, одговорноста за долгот во однос на доверителот е на двете страни во договорот.

Исто така се користи како еден од договорите за дополнување на различни примарни исламски финансиски производи. Првенствено за цели за намалување на ризикот, како што се договорите Мусјарака, Мудараба, Мурабаха, Истисна, Иџара и Таварук. Како и со договорот со Хавала, Кафала не создава никакви трошоци надвор од административните трошоци.

🔰 Ран

Le Ран е договор со кој агент обезбедува долг преку обезбедување (залог). Овој тип на договор има за цел да го ублажи ризикот од другата договорна страна на товар на доверителот.

Предноста на овој договор е тоа што му овозможува на агентот да прикаже средство во негова сопственост како колатерал додека ја задржува неговата употреба и сопственост. Вообичаено, гаранцијата доверителот ја бара од должникот на почетокот на договорот за да се избегне неисполнување на должникот да не го плати долгот.

Легалноста на концептот на Ран беше спомната во Куранот во Ал Бакара стих 283 „А ако патувате и не можете да најдете писар, тогаш (треба) да се земе безбедносен депозит. Овој ајет ја потврдува дозволата за добивање заем или финансирање со колатерал во исламот.  

Ова беше поткрепено и со практиката на Пратеникот од хадисот што го пренесува Ајша (Р.А.): „Расулулах купил храна на кредит од Евреин и му го дал својот челичен оклоп како залог на продавачот. » (Сахих ал-Бухари).

Во досегашната практика на исламското банкарство, концептот на Ран може да се примени во два различни случаи.

✔️ Првиот случај е да се користи колатералното средство или Marhun како чиста безбедност.

На пример, во финансирањето на домувањето, банката вообичаено обезбедува финансиски средства за клиентот да ја купи куќата што ја прави банката доверител и клиентот како должник, бидејќи финансиите се продажба на кредит што го создава долгот.

Во оваа ситуација, доверителот ќе ја направи финансираната куќа Мархун (колатерал) за да ги обезбеди своите обврски за плаќање кон банката. За време на рокот на гаранцијата, должникот (клиентот) не може да ја продаде куќата на друга страна, освен ако банката не го овласти како доверител.

Ако клиентот не го подмири својот долг со банката, банката има моќ да ја продаде куќата за да го подмири неплатениот износ на продажбата.

Банката може да го земе само она што и е должно на банката и вишокот од продажбата (ако има) ќе му биде вратен на клиентот. Овој пример во суштина ја прикажува сликата на првата апликација на Ран, односно како чиста безбедност.

✔️ Во вториот случај, ал-ран ќе биде инструмент за олеснување на микрофинансирањето.

 Овде, износот на дадените финансии ќе зависи од вредноста на Мархун (залог на имот). Во нормалното ал-ран микрофинансирање, клиентот ги заложува своите вредни средства, како што е златото на заложниот посредник или познат како „ кедаи пајак гадаи ислам како Мархун.

Мархун ќе се вреднува и на клиентот ќе му се даде заем врз основа на одреден процент, да речеме 70% од вредноста на Мархун.

За време на периодот на позајмување, заложниот посредник, како имател на средството, наплатува надоместок врз основа на дневни или месечни пресметки за неговото сервисно чување на заложената ствар додека не се подигне и не се подмири долгот.

Со ова, практиката на Ран како инструмент за олеснување на финансирањето може да се види особено при добивање на микрофинансирање.

🔰 На Такафул

Le Такафул потекнува од древните арапски племиња како заедничка одговорност што бара од оние кои извршиле злосторства против членови на друго племе да платат компензација на жртвите или нивните наследници.

Овој принцип подоцна се проширил во многу области, вклучувајќи ја и поморската трговија, во која учесниците придонесувале во фонд наменет да ги покрие сите членови на групата кои претрпеле несреќи додека патувале на море.

Денес тој стана широко користен концепт во исламските финансии. Такафул е вообичаено наречен исламско осигурување. Ова се должи на очигледната сличност помеѓу договорот за Кафала (гаранција) и оној на осигурувањето.

Се заснова на принципи на заемност и соработка, опфаќајќи ги елементите на споделена одговорност, заедничко обесштетување, од заеднички интерес и солидарност. 

Исламското осигурување бара од секој учесник да придонесе во фонд кој се користи за меѓусебна поддршка. Секој учесник придонесува со износи доволни за покривање на очекуваните побарувања.

🌲 Различните форми даисламско осигурување

Како сукуците, постојат неколку форми на Такафул. Осигурување халал нуди финансиска покриеност во сите области од секојдневниот живот. Без разлика дали сте поединец или бизнис.

✔️ Непрофитна Такафул

Тие означуваат дека активноста се раководи на а чисто взаемна или кооперативна основа. Ова без разлика на нивните правни форми. За овој тип на такафул, често се формира управен комитет од учесниците во програмата.

Одборот раководи со активноста во име на сите осигуреници. Затоа, не постои посебен субјект задолжен за управување со активноста како во следниот случај.

✔️ За профит Takaful

Се вели дека тие се за профит доколку управувањето со фондот е доверено на комерцијален субјект (оператор Такафул). Тоа не е комисија како во претходниот случај.

Во зависност од правилата специфични за секоја јурисдикција, фондот може да се интегрира со операторот. Само, мора да има јасна поделба меѓу средствата на акционерите и оние на учесниците во програмата за осигурување.

Во некои земји, програма Такафул може да ги понуди „прозорец“ на традиционален осигурител. Така е во неколку африкански земји како Камерун, Сенегал, Мароко и многу други.

🌲На различни модели Такафул

Постојат неколку начини за воспоставување договори за осигурување Takaful. Но, јас ви го претставувам само најчесто користени модели.

Модели инспирирани од Мудараба, модели инспирирани од вакала, хибридни модели и модели инспирирани од донации (Waqf).

✔️ Моделот Мудараба додека

Во моделот Такафул Мудараба, имаме Мудариб (претприемачот) кој ја игра улогата на операторот Такафул и раб ул мал (добавувачи на капитал) кои учесниците.

Договорот специфицира како добивките генерирани од пласманот и/или вишокот од работењето Такафул ќе бидат дистрибуирани помеѓу операторот Такафул и присутните.

Загубите се единствена одговорност на учесниците како придонесувачи на капиталот. Освен во случај кога ќе се утврди дека операторот направил професионално недолично однесување или дека бил невнимателен. Во овој случај, Мудариб или претприемачот не се компензира за неговите напори.

✔️ Моделот Вакала додека

Овој модел е моделиран на агенцискиот однос (главен – застапник). Се користи за претплата и пласман. Во претплатата, операторот Такафул делува како агент за учесниците да управуваат со фондот Такафул.

Целиот ризик е на товар на фондот и секој оперативен вишок им припаѓа на учесниците. Операторот Такафул не учествува директно во ризикот на товар на фондот или во некој вишок/дефицит на фондот.

Од друга страна, осигурителот Такафул добива а за упатување Вакала фиксна што генерално претставува процент од платените придонеси. Овие такси ја компензираат неговата услуга како менаџер.

Надоместокот на операторот може да вклучува и такса за изведба, одземена од било кој вишок. Тоа е мотивирачка мерка за ефективно управување со средствата.

✔️Хибридниот модел: комбинација Вакала et мудараба

Во овој модел се формулирани два поддоговори. Прво договорот Wакала донесен за претплатата, а потоа и договорот Мудараба се користи за инвестиции во фондови.

Овој модел е најмногу препорачан од меѓународните организации. Во пракса, тој е широко прифатен од осигурителите Такафул.

✔️ Вакаф моделот

Во смисла на муслиманската религија, вакафот е еден вид донација што ја дава поединец во вечност. Со овој модел осигурителот најпрво прави донација. Последователно, осигурениците даваат дополнителни придонеси што ќе се користат за подмирување на побарувањата.

Операторот добива фиксна провизија за претплата. Осигурениците го добиваат билансот на средствата по подмирувањето на штетите. Овој модел главно е присутна во Пакистан.

Во сите горенаведени модели, осигурителот вообичаено ќе обезбеди заем без камата за покривање на секое неисполнување на обврските во фондот. такафул. На заемот се отплаќа со користење на вишоци фонд фјучерси такафул. Следната табела ја прикажува разликата помеѓу класичното осигурување и исламското осигурување такафул.

🔰 Мудхараба

Le Мудхараба упатување на трговски договор во кој едната страна придонесува капитал, а другата личен напор. Пропорционалното учество на добивката се определува со меѓусебен договор.

Но, загубата, доколку ја има, ја сноси само сопственикот на капиталот, во тој случај претприемачот не добива ништо за својот труд. Финансиерот е познат како „ рабал маал » и претприемачот под име „ мудариб ".

Како техника на финансирање усвоена од исламските банки, тоа е договор во кој целиот капитал е обезбеден од исламската банка, додека бизнисот е управуван од другата страна.

Добивката се дели според однапред договорени коефициенти и загубата, доколку ја има, освен ако не е предизвикана од невнимание или прекршување на условите на договорот од страна на „ мудариб » е поддржана од Исламската банка.

🔰 Мушарака или Мушарака

Потеклото на зборот Мушарака потекнува од арапски Шарика што значи партнерство. За исламските правници, законитоста и дозволеноста на Мушарака се заснова на одредбите на Куранот, Суннетот и Иџмах (консензус) на научниците.

Во исламските финансии, Мушарака е метод на финансирање која е во форма на партнерство. Станува збор за договор потпишан помеѓу банката и нејзиниот клиент во кој секоја страна придонесува со капитал на еднаков или различен степен или за воспоставување нов проект или за учество во постоечки проект.

Остварените добивки или загуби се распределуваат во согласност со договорните клаузули. Тие се делат во согласност со договорот Мушарака. Загубите вообичаено се делат пропорционално на капиталот што го придонесува секој Мушарик.

Договорите за Мушарака може да ги имаат следните форми: постојаната и се намалува Мушарака. Договорот за Мушарака може да биде склучен на краток или долг рок. Капиталот што го дава банката во Мушарака може да остане константен во текот на договорот.

 🌲 Видови договори мушарака

Како и многу исламски финансиски производи, постојат два вида ле мушарака : На мушарака конечниот и мушарака дегресивен.

✔️ Дефинитивната мушарака

Оваа верзија на договорот мушарака ѝ овозможува на банката да учествува во финансирањето на проектот на одржлив начин и да има корист од дивидендите во својство на партнер со косопственик. Во овој случај, банката се занимава со среднорочно или долгорочно користење на овие стабилни ресурси.

Придонесот на банката може да биде во форма на учество во капиталот во постоечките компании. Овој придонес може да има форма на придонес за зголемување на основната главнина во новите друштва.

Овој вид на мушарака со сопственичките хартии од вредност се среќаваат во традиционалните финансии да обезбеди значителна контрола во постоечки бизнис. Во овој договор нема отплата на капиталот.

✔️ Le мушарака се намалува

Со мушарака се намалува банката постепено се повлекува од капиталот на компанијата. Клиентот во редовни интервали ќе го плаќа на банката делот од добивката што му следува бидејќи може да резервира дел или целиот свој удел за надоместување на капиталниот придонес на банката.

По враќањето на целиот свој капитал и акумулираната добивка, банката се повлекува од проектот или работењето. Оваа формула е слична на инвестициските хартии од вредност во конвенционалните финансии.

 🌲 Предностите на финансирањето мушарака

Финансирање од мушарака има неколку предности за банката и за сопартнерите. За банката, оваа формула нуди долгорочни и/или среднорочни можности за инвестирање за нејзините ресурси.

Тоа претставува извор на редовен и постојан приход кој веројатно ќе и овозможи на банката да им обезбеди на своите депоненти и акционери атрактивна стапка на принос.

За клиентите или сопартнерите, на мушарака е претставен како форма на долгорочен и среднорочен кредит. Како таков, тој претставува најефективен метод за финансирање повеќе одговара на потребите на креативните циклуси и развој на бизнисот, како во смисла на градење и/или зголемување на капиталот и стекнување и/или реновирање опрема.

Le мушарака е многу баран од промоторите за создавање на мали и средни претпријатија (МСП). Придонесот на секоја страна мора да биде достапен во моментот на завршување на операцијата, предмет на финансирање.

Меѓутоа, исламскиот закон дозволува мучарака во трансакции кои имаат корист од одложено плаќање, под услов секоја од страните да преземе дел од обврската во однос на добавувачот(ите) (чарикат вудџух).

Во овој случај, улогата на банката генерално се состои од издавање банкарски гаранции (индосамент, документарен кредит, гарантно писмо, пазарна гаранција итн.). Секој договор кој има за цел да и гарантира на една од страните враќање на нејзината помош без оглед на резултатите од операцијата е ништовен и неважечки.

Во таа смисла, банката нема право да бара враќање на својот придонес. Освен во случај на повреда на договорните клаузули, грубо невнимание во управувањето со случајот или повреда на довербата.

Банката може да бара од партнерот да обезбеди гаранции, но може да ги спроведе само во еден од случаите споменати погоре.

  🌲Проблеми поврзани со практикувањето на мушарака

Во пракса, употребата на овој начин на финансирање останува ниска поради високиот кредитен ризик. Кредитен ризик поврзан со финансирање мушарака е веројатноста за незакрепнување авансни средства во обем и навремено. Високото ниво на овој ризик наоѓа објаснување во:

• Lотсуство на гаранции ;
• Висока стапка на морална опасност и негативна селекција;
• Недостаток на квалификуван кадар на ниво на банки во однос на техничката евалуација на проектите;

Покрај овој кредитен ризик, договорите од типот мушарака исто така се предмет на ризик од капиталот, а средствата што ги чува инвеститорот во капиталот може да се амортизираат. Во договорот мушарака сите страни учествуваат во капиталот и затоа во какви било загуби.

Истурете le мушарака опаѓање, една од страните се обврзува да го откупи целиот капитал во акции по однапред одредена цена.

Ова е изложено на дополнителен ризик додека другите страни не трпат загуби (продажба). Конечно, капиталниот ризик е исто така својствен за овој тип на договори во случај на финансиски загуби.

🔰 Ијара или Ијара

Терминот Ијара доаѓа од арапскиот " ајр “, што значи награда или плата за сработеното или дадените услуги. Во финансискиот свет, тоа е билатерален договор кој вклучува пренос на користење на средство за договорен период за надомест.

Тоа вклучува два дела: закуподавачот или Муаџир и закупецот или Мустаџир средството. Сопственикот на предметот привремено го пренесува своето плодоуживање на закупецот за договорениот рок и закупецот мора да може да има корист од него без да го консумира.

Сопственоста на закупениот имот му припаѓа на закуподавачот, како и сите ризици поврзани со сопственоста. Физичкото поседување на имотот го држи закупецот во доверба. Тој не е одговорен за каква било загуба, уништување или намалување на вредноста на имотот.

Правилата на ijarah, во смисла на лизинг, се многу аналогни на правилата за продажба. Единствената разлика помеѓу ijarah и продажба е во тоа што при продажба корпусот на имотот се пренесува на купувачот. Во ijarah, корпусот на имотот останува сопственост на пренесувачот, но само неговото плодоуживање се пренесува на закупецот.

🌲 Видови договори за финансирање Ijara

Операцијата Ијара може да има една од двете форми:

• Ијара Монтахија би тамлик. Сопственоста на закупениот имот се пренесува на клиентот со посебен договор од оној на Ијара на крајот на договорот;
• Ијара Тачгилија или Ијара ва Иктина. Овој тип на договор се однесува на едноставно изнајмување.

Сепак, можеме да разликуваме и два типа на операции Ијара Монтахиа би-тамлик :

 Lтрансакции кои вклучуваат подвижни средства. Тоа се операции кои се однесуваат на капитални добра чие стекнување е можно на крајот на договорот од страна на закупецот;

Lтрансакции на недвижности. Тоа се трансакции со кои институцијата дава Ијара недвижен имот, купен од него или изграден во негово име, кога овие операции му дозволуваат на закупецот да стане сопственик на целиот или дел од изнајмениот имот на крајот од договорот ијара

🔰 Истисна или Истисна

Istisna'a е вид на продажна трансакција каде што купувачот му дава нарачка на продавачот за производство на одредени средства и продажбата се склучува по испораката на средството на купувачот. Истисна се користи за обезбеди средства за финансирање за трансакции каде што клиентот е вклучен во производство или градежништво.

Во контекст на трансакцијата за финансирање Istisna, клиентот произведува стоки за Банката и по испораката на стоката во Банката, клиентот е назначен за агент на Банката за да ги продава овие стоки на пазарот.

Како предност, „Истина“ може да се користи од мали, средни комерцијални претпријатија и правни лица. во спротивно, тоа е идеален начин за краткорочно финансирање бидејќи овозможува почитување на финансиската рамнотежа. Клиентот може да го користи и за да ги задоволи своите потреби за обртни средства.

🔰 Салам

Салам е купопродажен договор со кој продавачот се согласува да достави одредена стока на купувачот подоцна во замена за авансна цена платена целосно во готово.

Тоа е еден вид обратна кредитна продажба. Овој договор создава морална обврска за продавачот на Салам да ја испорача стоката. Договорот за Салам не може да се прекине откако ќе се потпише. Според шеријатот, стоката (наменета да се продаде) мора да биде во физичка или имплицитна сопственост на продавачот.

Сепак, постојат два исклучоци од овој општ принцип во шеријатското право. Едниот е Салам, а другиот е Истисна. И двете се продажби од одредена природа. Саламот се користи за финансирање слични земјоделски производи. Истисна се користи за финансирање слични произведени производи.

🔰 Мурабаха

Le Мурабаха е исламска финансиска структура која работи како договор за продажба. Мурабаха, исто така наречено финансирање со трошоци и плус, клиент бара од банката да купи ставка во негово име. Во овој договор, продавачот и купувачот се согласуваат за трошокот и профитната маржа на средството.

Во пракса, банката го врши купувањето и го склучува договорот со продавачот по избор на клиентот, а потоа врши продажба со клиентот на база Мурабаха. Подоцна, клиентот ја надоместува банката според условите за однапред дефинирани рати или порамнување.

🌲 Принципите на работа на мурабаха

Le мурабаха како што практикуваат исламските банки е трансакција за продажба. Цената на чинење, профитната маржа и рокот(ите) на плаќање мора да бидат претходно познати и прифатени од страните.

Во случај на доцнење со исплатата на ратите, банката може да аплицира до клиентот што неисполнува обврски задоцнети пенали кој ќе се внесе на посебна сметка. Но, банката во ниту еден момент не може да ја ревидира својата профитна маржа нагоре во замена за пречекорувањето.

Во случај на лоша волја од страна на клиентот, банката има право да бара, покрај казните, и компензација за неисполнети рокови. Во тој случај, штетата треба да се процени според објективни критериуми специфични за банката. Оваа проценка не треба да вклучува интереси.

По завршувањето на договорот мурабаха, стоката станува ексклузивен и дефинитивен имот на крајниот купувач. Ќе остане, без оглед на инцидентите што може да се случат последователно. Меѓутоа, банката може да преземе залог за продадената стока како обезбедување за плаќање на продажната цена.

🌲 Проблемите поврзани со мурабаха

Различни се гледиштата за ова ветување за купување, ако тоа претставува обврска или не. Ветувањето за купување е обврска vis-à-vis клиентот. Правните консултати сметаат дека обврската не треба да важи за клиентот.

Клиентот треба да може да побара откажување на договорот дури и откако ја дал нарачката и платил. Најзначајниот ризик од другата страна поврзан со мурабаха произлегува од оваа различност на сфаќањето на правната природа на договорот.

Dвториот проблем на мурабаха лежи на ниво кога договорната страна не ги почитува роковите. Ова задоцнето плаќање може да предизвика загуби за банката. На пазарот, ризикот од стапката на поврат настанува ако стапката на принос на работењето е различна од сегашната референтна стапка; тогаш постои можност за финансиски загуби.

За управување со ризиците од договорната страна поврзани со договорот на мурабаха, претплатата на голема провизија стана вообичаена практика.

🔰 Сукукот

Најчесто познати по нивното арапско име, сукук, и често погрешно наречено „исламски обврзници„Инструментите на пазарите на капитал со фиксен приход, во согласност со шеријатот, постојано го зголемуваа својот удел на глобалните пазари во изминатата деценија.

Првично развиен исклучиво во јурисдикции со мнозинско муслиманско население, глобалниот пазар на сукук доживеа значителен развој во текот на последните 10 години, со голем број корпоративни проблеми од висок профил и голем број суверени кои го прислушуваат пазарот.

Сукуките се финансиски производи чии услови и структури се во согласност со шеријатот, со намера да создадат приноси слични на оние на конвенционалните инструменти со фиксен приход, како што се обврзниците.

🌿 Кои се формите на сукуките?

Како и повеќето исламски финансиски производи, сукуките можат да имаат многу форми. Така, постојат околу десет форми на Сукук.

✔️ Сукуки со нула купони

Првиот тип на сукук е сукукот со нула купон. Во пракса, тоа е пренос на Сукук во која сè уште не постојат средствата што треба да се мобилизираат.

Ова издавање може да се однесува и на средства кои не се создадени во моментот на нивното издавање. Средствата мобилизирани преку Сукук ќе се користи за создавање на повеќе средства на билансот на компанијата.

Конечно, можеме да кажеме дека сукуките со нула купони се слични на „сертификати Мурабаха et Истисна “. Затоа тие не се трговци на секундарниот пазар.

✔️ Сукук Ал-Иџара (Договор за закуп)

Вториот тип на сукук е типот Ијара. За потсетување, Ijara е еден вид лизинг со кој се среќаваме во традиционалните финансии. Консултирајте ја нашата статија за Ijara.

Ова се користи многу често. Ова барање може да се објасни со едноставноста на структурата на овие сукуки. Покрај тоа, некои истражувачи го опишуваат како структура на сукук класичен од кој сите други структури на сукук се развиени.

✔️ Сукук Ал-Истисна

Третата форма на сукук е Сукук ал-Истисна'а. Тоа е форма на сукук добиени одистисна qui е закуп. Овој формулар е соодветен за финансирање нови развојни проекти.

Сепак, некои структурни недостатоци се покажаа тешко да се надминат. За ова, таа не се претставува како алтернативен извор на исламско финансирање проекти од повеќе извори на начин што некогаш беше предвиден.

✔️ Сукук Ал-Мурабаха

Четвртата форма на сукук е Сукук Ал-Мурабаха. За разлика од другите форми, оваа форма се користи помалку.

Терминот " Мурабаха нашироко се подразбира дека се однесува на договорен договор помеѓу финансиерот (продавачот) и клиентот (купувачот), при што финансиерот би продавал одредени средства или производи на клиентот за испорака во готовина во очекување дека клиентот ќе може да го исполни своето одложено плаќање. обврски во согласност со договорот“ Мурабаха ". Така, токму оваа логика го анимира Сукук Ал-Мурабаха.

✔️ Хибриден сукук

Петтата форма на сукук е она што се нарекува хибридни сукуки. Тие се Сукукс по хибридна стапка врз основа на здружение на средства.

Тоа е еден вид сукук во кој основниот фонд на средства се состои од два или повеќе исламски финансиски договори. Со други зборови, за овој тип на сукук потребни се неколку поддоговори.

✔️ Сукук Ал-Мушарака

Шестата форма на сукук е Сукук Ал-Мушарака. Популарноста на оваа структура е намалена во последно време, по прогласувањето на AAOIFI во 2008 година.

AAIOIFI го критикуваше користењето на обврските за купување во структурата сукук ал-мушарака. Всушност, терминот мушарака е изведен од зборот " Ширка што значи „партнерство“.

Во својата наједноставна форма, аранжман мушарака е договор за партнерство каде секој партнер придонесува со дел од капиталот за реализација на проект. Овој придонес може да биде во натура или во готово.

✔️ Сукук Ал Салам

Седмата форма на сукук е Сукук Ал-Салам. Всушност, Саламот е обратен договор за продажба на кредит каде што купувачот плаќа денес и го добива средството подоцна. Така, Сукукс ал-Салам ќе се однесуваат на средства во процесот на производство или производство.

Од шеријатска гледна точка, за да важи продажбата, предметот на продажбата мора да постои. Продавачот мора да го поседува, средството мора да биде реално. Исклучоци од оваа општа позиција се продажбите направени под „С“ договориAlam "И" Исклучителни ".

✔️ Сукук Ал-Вакала (договор за агенција)

Осмата форма е Сукук Ал-Вакала. Концепт " вакала буквално се однесува на договор со кој едната страна делегира дел од своите одговорности на друга страна да дејствува во нејзино име.

Un вакала затоа е еден вид агенциски однос во класичните финансии. Структура на сукук ал Вакала е инспирирана од врската.

✔️ Сукук Ал-Мудараба

Деветтата форма е Сукук Ал-Мудараба. Со структурирање програма сукук, првиот чекор е често да се анализира што точно опфаќа бизнисот на иницијаторот и кои средства (ако ги има) се достапни за поддршка на издавањето на сукук.

✔️ Сукук Ал-Мудараба

Последната форма е Сукук Ал-Мудараба. Буквално се нарекува „ сукук инвестиција“. Ова се сертификати сукук » со еднаква вредност што се издаваат и продаваат на инвеститори

Остави ми коментар