Сè за финансиите во однесувањето

Зошто дури и искусните инвеститори купуваат предоцна, а потоа продаваат прерано? Зошто компаниите со симболи на акции кои пристигнуваат порано во азбуката имаат мала мерлива предност во однос на оние што пристигнуваат подоцна? Друго прашање е:  Зошто луѓето одбиваат да подигнат пари од а штедна книшка, дури и кога се дават во долгови? За да одговориме на овие прашања, мора да навлеземе во психологијата на инвеститорите и да го проучиме нивното однесување. Притоа, го правите она што е наречено бихејвиорални финансии.

Финансиите во однесувањето се развија делумно како одговор на хипотезата за ефикасен пазар. Популарна теорија е дека берзата се движи рационално и предвидливо. Акциите генерално се тргуваат по нивната фер цена, и овие цени ги одразуваат сите достапни информации достапни за секого. Не можете да го победите пазарот, бидејќи сè што знаете веќе или наскоро ќе се одрази на пазарните цени.

Тимот на Finance de Demain се собра за да ви донесе сè што треба да знаете за финансиите во однесувањето. Всушност, разбирањето на финансиската психологија и финансиите во однесувањето може да биде предност на два начина.

прво, разбирањето на различните начини на кои може да влијае на нашето одлучување може да ни помогне да ги избегнеме вообичаените стапици на берзата.

Второ, разбирањето на финансиското однесување на другите учесници на пазарот може да ни помогне да ги идентификуваме можностите. Најдобро време за влегување во нови занаети или за инвестирање е кога другите прават грешки.

Но, пред да започнете, дознајте повеќе за квантните финансии.

Ајде да одиме

🥀 Што е бихејвиоралното финансии?

Бихејвиоралното финансии е проучување на психолошките влијанија врз инвеститорите и финансиските пазари. Во основа,бихејвиоралните финансии се однесуваат на идентификување и објаснување на неефикасноста и погрешните цени на финансиските пазари. Користи експерименти и истражувања за да покаже дека луѓето и финансиските пазари не се секогаш рационални и дека одлуките што ги носат често се погрешни.

Ако се прашувате како емоциите и предрасудите влијаат на цените на акциите, понудите за бихејвиорални финансии одговори и објаснувања.

Финансиите во однесувањето доаѓаат од работата на психолозите Даниел Канеман и Амос Тверски и економистот Роберт Џ. Шилер во 1970-тите и 1980-тите. Тие применија продорни, длабоко вкоренети, потсвесни предрасуди и хеуристики на начинот на кој луѓето донесуваат финансиски одлуки.

Отприлика во исто време, финансиските истражувачи почнаа да сугерираат дека хипотезата за ефикасна пазарна, популарна теорија дека берзата се движи на рационален и предвидлив начин, не секогаш се спротивставува на проверка. Во реалноста, пазарите се преполни со неефикасност поради погрешното размислување на инвеститорите за цената и ризикот.

Во текот на изминатата деценија, бихејвиоралните финансии беа прифатени во академската и финансиската заедница како подполе на економијата на однесувањето под влијание на економската психологија.

Покажувајќи како, кога и зошто однесувањето отстапува од рационалните очекувања, бихејвиоралните финансии обезбедуваат модел кој ќе им помогне на сите да донесат подобри, порационални одлуки за своите финансии.

🥀 Традиционални VS бихејвиорални финансии

Голем дел од финансиската теорија развиена во текот на изминатите децении ги третира инвеститорите како рационални. Ова е во согласност со поширокото поле на економијата, кое исто така ги гледа носителите на одлуки како рационални. На модерната теорија на портфолио и хипотезата за ефикасен пазар се двете најцитирани теории за традиционалното инвестирање.

И двајцата прават серија претпоставки за донесување одлуки за инвестирање. Меѓу нив се претпоставките дека инвеститорите бараат да го максимизираат приносот и дека инвеститорите се рационални. Теоријата за инвестирање во однесувањето го истражува фактот дека инвеститорите не се рационални.

Исто така, ги зема предвид различните мотивации на инвеститорите да донесуваат одлуки. До одреден степен, ова објаснува некои несовпаѓања помеѓу финансиските модели и реалните резултати.

Ако ја разбирате финансиската психологија, тоа ќе ви помогне да разберете некои недостатоци во традиционалните финансии. Исто така, ќе бидете повеќе свесни за вашите сопствени когнитивни предрасуди и грешки што може да ги направите како инвеститор.

Областа на квантитативно инвестирање, исто така, се обидува да ги вклучи резултатите од реалниот свет, наместо теоријата, во донесувањето одлуки.

🥀 Финансии од однесувањето наспроти економија на однесување

Финансиите во однесувањето се занимаваат со тоа како влијаат психолошките и социјалните фактори донесување одлуки конкретно на финансиските пазари. Бихејвиористичката економија истражува многу од истите „нерационални“ фактори кои можат да влијаат на донесувањето одлуки.

Меѓутоа, во овој случај се проучува нивниот ефект врз поширок опсег на одлуки. Ова може да вклучи како потрошувачите и деловните лидери донесуваат одлуки. Вклучува и теорија на игри и еволутивна психологија.

Овие концепти може да се користат при проучување или прогнозирање на речиси секоја економска мерка, од трошење и доверба на потрошувачите до долг, раст и невработеност. Дополнително, терминот финансиска психологија често се користи за да се однесува на малку поинаква тема.

Финансиската психологија често се користи во поширокото поле на личните финансии. Ова вклучува заштеди, трошоци, долгови, кредитни картички и осигурување. Финансиските планери и советници се загрижени за овие фактори исто како и за одлучувањето за инвестиции.

🥀 Разберете ги предрасудите на финансиите во однесувањето

Кога економските и финансиските хеуристи водат до неточни судови и верувања, произлегуваат когнитивни предрасуди. Најчестите когнитивни предрасуди вклучуваат:

Пристрасност за самоприпишување: верувајќи дека добрите инвестициски резултати се резултат на вештина, а непожелните резултати се предизвикани од лоша среќа.

Le Пристрасност за потврда: посветете големо внимание на информациите што ја потврдуваат вербата во финансиите или инвестирањето и игнорирајте ги сите информации што се во спротивност со нив.

Претставничка пристрасност: Верување дека две работи или настани се потесно поврзани отколку што всушност се.

Le Пристрасност кон кадрирање: Одговорете на одредена финансиска можност врз основа на тоа како е претставена.

Пристрасност на сидро: Дозволете првата награда или бројката што се среќавате прекумерно да влијае на вашето мислење.

Аверзија од загуба: обидувајќи се да избегнете загуба наместо да ги препознаете добивките од инвестициите, така што ќе се пропуштат посакуваните можности за инвестирање или финансирање.

Овие предрасуди и хеуристиката што помогна да се создадат влијаат на однесувањето на инвеститорите, пазарната и трговската психологија, когнитивните грешки и емоционалното расудување.

🥀 Однесување на инвеститорите

Прекумерната самодоверба, прекумерниот оптимизам, пристрасноста за самоприпишување, пристрасноста за врамување и одбивноста кон загуба честопати ги доведуваат инвеститорите на погрешен пат. Сите овие фактори водат кон ирационални, а не промислени инвестиции.

Бизнис психологија

Трговската психологија се однесува на менталната состојба и емоциите на трговецот што го одредуваат успехот или неуспехот на трговијата. Хеуристиката за претпоставки, како што се донесување одлуки засновани на позитивни резултати, пристрасност за прицврстување, одбивност кон загуба и пристрасност за потврда, може да произведе помалку од посакуваните инвестициски или финансиски резултати.

Пазарна психологија

Човечките економски и финансиски хеуристики и предрасуди влијаат на економските пазари, чудната мешавина на колективни и независни одлуки на милиони луѓе, кои дејствуваат за себе и во име на фондови или корпорации. Како резултат на тоа, многу пазари пропаѓаат многу години.

Разберете што предизвикува аномалии во вреднувањето на поединечните хартии од вредност и берзата може да доведе до подобри перформанси на пазарот.

Когнитивни грешки

Неоптималното финансиско одлучување е резултат на когнитивни грешки, од кои многу се должат на хеуристичко и прицврстување, самоприпишување и пристрасност во рамката. Истражувањето на наодите во невронауката и нивните импликации за финансиското одлучување во услови на несигурност може да доведе до попроникливи стратегии за намалување на пристрасноста на клиентите и финансиско управување.

емоционално расудување

Многу инвеститори веруваат дека нивните хеуристики и предрасуди се примери за здраво научно расудување и затоа треба да се користат за одлуки за инвестирање. Тие се изненадени кога дознаваат дека се емотивни, а не логични.

🥀 Трошоците на ирационалното финансиско однесување

Финансиите во однесувањето препознаваат дека инвеститорите имаат граници на нивната самоконтрола и се под влијание на нивните емоции, претпоставки и перцепции. Овие пристрасни и ирационални однесувања имаат реални трошоци.

Тие помагаат да се земе предвид разликата помеѓу тоа што треба да заработат инвеститорите и она што всушност успеваат да го однесат дома. ДАЛБАР, компанија за финансиски истражувања, спроведе бројни студии споредувајќи ја стапката на поврат на инвеститорите со перформансите на пазарот.

На пример, просечниот капитален инвеститор заработил просечен годишен принос од 4,25% во текот на 20 години помеѓу 2000 и 2019 година. Во исто време, S&P 500 се зголеми за 6,06%.

Инвеститорите со фиксен приход исто така оставија пари на маса, добивајќи 0,47% во текот на тие 20 години. Заедно со заедничкиот индекс на обврзници, американскиот збирен индекс на обврзници на Bloomberg Barclays, добиваше нешто повеќе од 5% годишно.

Ако инвеститорите беа рационални, се чини дека требаше да бидат во можност да се приближат многу поблиску до S&P 500, па дури и да го надминат ако беа подготвени да преземат поголем ризик. Но, тие направија полошо.

🥀 Основни концепти на бихејвиоралните финансии

Бидејќи предрасудите можат да се појават поради различни причини, професионалците користат концепти за финансии во однесувањето за да ги анализираат причините и последиците од овие предрасуди. Професионалците често ги раздвојуваат концептите на бихејвиоралното финансии во овие пет категории:

ментално сметководство

Менталното сметководство е тенденција на поединците да штедат и издвојуваат пари за одредени цели. Ова може да предизвика поединци да постават различни вредности на иста сума пари. Бидејќи луѓето различно ги класифицираат средствата, тоа може да доведе до нерационална, или барем нередовна, финансиска активност.

За да се компензира за менталното сметководство, многу професионалци за финансии ги поттикнуваат своите клиенти да го препознаат менталното сметководство и да доделат еднаква вредност на еднакви количини на средства.

Однесување на стадото

Однесувањето на стадото се однесува на тенденцијата на поединците да ги имитираат финансиските одлуки на другите. На пример, ако некое лице забележи дека другите инвестираат во одредена акција, тоа може да го мотивира да го стори истото. Професионалците го сведочат овој концепт во многу аспекти на општеството, но тој е особено присутен во финансиските одлуки.

Понекогаш, кога однесувањето на стадото влијае на поединецот, тоа ја загрозува нивната способност да донесат информирана одлука, бидејќи однесувањето на стадото предизвикува поединците да претпостават дека другите луѓе истражуваат за нивните одлуки, прескокнувајќи го чекорот за нив - исто.

емоционален јаз

Емоционален јаз опишува кога екстремните емоции ги водат финансиските одлуки на поединецот. Во финансиите, емоциите кои често сочинуваат емоционална празнина се анксиозност, алчност, ентузијазам и страв. Емоционалните недостатоци можат да влијаат на способноста на поединецот да ги донесе најдобрите финансиски одлуки. Затоа, професионалците за финансии честопати се обидуваат наместо тоа да им понудат рационални совети на своите клиенти.

Бес

Концептот на закотвување испитува на што поединецот ги заснова своите финансиски одлуки. Често тоа значи доделување вредност на финансиските средства врз основа на фиксна референтна точка, како што е просечната цена. На пример, ако трговецот види дека одредена акција е по цена од 100 долари, може да ја искористи таа куповна цена како репер за да ја одреди вистинската вредност на акцијата. Ова предизвикува поединците да игнорираат други индикатори на вредност.

Самоприпишување

Самоприпишувањето е тенденција да се донесуваат одлуки врз основа на преценување на сопствените вештини. Некои експерти за финансии во однесувањето го гледаат самоприпишувањето како форма на емоционално исклучување.

Ова може да значи дека поединецот смета дека нивното знаење е над нивоата на другите професионалци. Поединците можат да избегнат самоприпишување со слушање на советите на финансиските професионалци и истражување на можните исходи од некоја одлука пред да се посветат на истата.

🥀 Финансиите во однесувањето се растечко поле

Финансирањето на однесувањето сега се имплементира во деловните модели на финансиски советници и во практиките за ангажирање на клиентите. За финансиски аналитичари, менаџерите на средства и самиот процес на инвестирање, бихејвиоралните финансии исто така добиваат на значење како основа на методологијата за инвестирање.

Сега е можно да се добие ознака за финансии во однесувањето. Ова е нешто што треба да го земете предвид ако сакате да ги разберете пазарите или да напредувате како финансиски советник. Добро финансиско планирање ви помогне да.

Заклучок

Финансиите во однесувањето покажуваат дека поединците не мора да ги носат своите одлуки врз основа на рационална анализа на сите информации. Ова може да доведе до оддалечување од правичната цена за акциите на поединечна компанија и пазарот како целина во време кога цените на акциите се колективно многу високи или многу ниски.

На ова ниво не е потребно темелно разбирање на сите различни бихејвиорални предрасуди и потенцијални влијанија на финансиите во однесувањето, но термините и концептите дискутирани во оваа статија може да се појават во прашање на испит. Но, пред да заминете, еве еден курс за обука кој ќе ве научи како да продавате совети на Интернет. Кликнете овде за да го купите.