De 14 meest gebruikte islamitische financiële instrumenten

Wat zijn de meest gebruikte islamitische financiële instrumenten? Deze vraag is de aanleiding voor dit artikel. Eigenlijk, islamitische financiën als alternatief voor conventionele financiering biedt een aantal financiële instrumenten.

Deze instrumenten moeten echter wel in overeenstemming zijn met de sharia. Deze instrumenten worden meer algemeen in drie categorieën ingedeeld. We hebben financieringsinstrumenten, participatie-instrumenten en niet-bancaire financiële instrumenten. Voor dit artikel presenteer ik u de meest gebruikte financiële instrumenten.

Als u echter in slechts 6 weken controle wilt over uw persoonlijke financiën, Ik bied je deze hyperefficiënte gids aan.

Laten we gaan

🔰 De Hawala

Un Hawala, wordt ook wel de Hundi genoemd betekent "vertrouwen". Het is een traditioneel en informeel gedistribueerd betalingssysteem. De oorsprong ervan is niet erg bekend. Wat ik kan zeggen is dat het dateert uit de vroege middeleeuwen.

Als bewijs kan dit worden gevonden in de Fiqh-teksten uit de XNUMXe eeuw. De hoofdrol van Hawala is geld te laten circuleren in een netwerk van effectenmakelaars.

Over de definitie van dit begrip lopen de meningen echter uiteen. Voor sommige onderzoekers werkt dit systeem op basis van vertrouwen en vereist het dus geen uitgifte van een betaalmiddel. Omdat het er niet van afhangt juridische handhaving van contractenwerkt dit systeem zelfs als er geen gemeenschappelijk juridisch kader bestaat.

Voor anderen echter de Hawala is niets anders dan een wisselbrief, een promesse, een cheque of een wissel. Technisch gezien draagt ​​de schuldenaar de verantwoordelijkheid voor het betalen van zijn schuld over aan een derde partij die zelf zijn schuldenaar is. De verantwoordelijkheid voor de betaling ligt dus uiteindelijk bij een derde partij.

Hawala is een mechanisme dat de vereffening van internationale rekeningen mogelijk maakt door middel van boekhoudkundige overdrachten. Het verwijdert voor een groot deel de noodzaak van een contante overdrachtes. U kunt commentaar geven op deze discrepantie in de opmerkingen.

🔰 De Mousawama

Het is een verkoopcontract klassiek vergelijkbaar met Murabaha. Bij dit type contract kent de koper niet de door de verkoper toegepaste winstmarge.

Met andere woorden, de verkoper is niet verplicht om de prijs bekend te maken die is betaald om het goed of de dienst te creëren of te verkrijgen. Dit type contract doet zich voor wanneer het moeilijk is om de kosten van een goed of dienst te bepalen.

Le Mousawama-contract presenteert hetzelfde voordelen en dezelfde nadelen dan Murabaha. Met de evolutie van de markt kunnen we nu al profiteren van e-mousawama-kaarten. In feite is de e-Mousawama-kaart het nieuwe concept van sharia-conforme elektronische stortingskaarten.

Deze creditcard is de enige in zijn soort die in strijd is met de definitie van islamitisch financieren en de betaalmethode verbetert. De klant krijgt kredietgoedkeuring en aankopen kunnen worden gedaan bij bepaalde verkopers die aan de meeste van uw behoeften voldoen.

🔰 De Qard Hassan

Le Qard Hassan is een leningsovereenkomst tussen twee partijen op basis van sociale bescherming. Het kan ook voorzien in een kortetermijnbehoefte van de kredietnemer. Het is een lening zonder rente of winst. Het lijkt meer op hulp dan op commercieel krediet.

Deze techniek wordt zelden gebruikt door commerciële instellingen. Anderzijds kan het gebruikt worden in specifieke situaties (in geval van moeilijkheden voor een individu of een bedrijf, of wanneer men de ontwikkeling van opkomende sectoren wil bevorderen).

In moderne termen vergelijken velen dit met een persoonlijke lening. Tijdens het leenproces moet het aflossingsbedrag gelijk zijn aan het geleende bedrag. Dit betekent geen rente of riba mag alleen op de lening worden toegepast.

In termen van goede trouw kan de lener de verhuurder in de toekomst echter meer geld betalen. Alleen kan het tijdens het contract niet worden besproken of overeengekomen.

Dit betekent dat als zij de verhuurder een bonus of bijbetaling geven, het is toegestaan, maar het bespreken van een dergelijke regeling verboden is. Dit wordt vaak gedaan als blijk van goede trouw en als een manier om de verhuurder te bedanken.

Qard Hasan wordt ook wel genoemd een welwillende lening. Hier is echter mijn boek dat u alles vertelt wat u moet weten over islamitische banken.

🔰 De Mokayada

Het is een ruilcontract van een hoeveelheid x van een grondstof tegen een hoeveelheid y van een andere grondstof, waarbij geen enkele uitwisseling van geld is inbegrepen. De hoeveelheden worden vastgesteld op basis van de marktprijzen van de verhandelde goederen

🔰 De kafala

In de islamitische wet is de kafala is een specifieke adoptieprocedure die overeenkomt met voogdij zonder afstamming. Het duidt ook op de sponsoring voorafgaand aan het in dienst nemen van buitenlandse werknemers in de Perzische Golfstaten.

In de islamitische financiën is de Kafala een garantiecontract waarbij een derde partij garant staat voor de schuld van een schuldenaar. De verantwoordelijkheid voor de schuld jegens de schuldeiser berust dus bij de twee partijen bij het contract.

Het wordt ook gebruikt als een van de contracten ter aanvulling van verschillende primaire islamitische financiële producten. Hoofdzakelijk voor risicobeperkende doeleinden, zoals contracten Musyarakah, Mudarabah, Murabahah, Istisna´, Ijarah en Tawarruq. Net als bij het Hawala-contract brengt Kafala geen andere kosten met zich mee dan de administratieve kosten.

🔰 De Rahn

Le Rahn is een contract waarbij een agent een schuld verzekert via onderpand (pandrecht). Dit type contract heeft tot doel het door de crediteur gedragen tegenpartijrisico te beperken.

Het voordeel van dit contract is dat het de makelaar in staat stelt eigendommen in zijn bezit als onderpand aan te bieden, terwijl het gebruik en de eigendom ervan behouden blijven. Meestal wordt de garantie bij aanvang van het contract door de schuldeiser aan de schuldenaar gevraagd om wanbetaling van de schuldenaar te voorkomen schuldenaar om de schuld niet te betalen.

De wettigheid van Rahns concept werd genoemd in de Koran in al Baqarah vers 283 “En als je op reis bent en geen schrijver kunt vinden, dan (moet) een borgsom worden gevraagd. Dit vers valideert de toestemming om een ​​lening of financiering met onderpand te verkrijgen in de Islam.  

Dit werd ook ondersteund door de praktijk van de Profeet uit een hadith overgeleverd door Aishah (RA): “Rasulullah kocht voedsel op krediet van een Jood en gaf zijn stalen pantser als onderpand aan de verkoper. » (Sahieh al-Bukhari).

In de huidige praktijk van islamitisch bankieren kan het concept van Rahn in twee verschillende gevallen worden toegepast.

✔️ Het eerste geval is om het onderpand of Marhun als pure zekerheid te gebruiken.

Bij woningfinanciering bijvoorbeeld, verstrekt de bank normaal gesproken de financieringsfaciliteit voor de klant om het huis te kopen, waardoor de bank de schuldeiser wordt en de klant de schuldenaar, omdat de financiering een verkoop op krediet is die de schuld creëert.

In deze situatie zal de crediteur het gefinancierde huis de Marhun (onderpand) geven om zijn betalingsverplichtingen aan de bank veilig te stellen. Gedurende de looptijd van de garantie kan de debiteur (opdrachtgever) de woning niet aan een ander verkopen, tenzij de bank hem als crediteur machtigt.

Als de klant er niet in slaagt zijn schuld bij de bank te betalen, heeft de bank de bevoegdheid om het huis te verkopen om te verrekenen het onbetaalde bedrag van de verkoop.

De bank kan alleen nemen wat de bank verschuldigd is en het eventuele overschot van de verkoop zal aan de klant worden teruggegeven. Dit voorbeeld schetst in wezen het beeld van de eerste toepassing van Rahn, dat wil zeggen als pure beveiliging.

✔️ In het tweede geval zal de al-rahn een instrument zijn om microfinanciering te faciliteren.

 Hier zal het verstrekte financieringsbedrag afhangen van de waarde van de Marhun (belofte van activa). Bij normale al-rahn-microfinanciering verpandt de klant zijn waardevolle activa, zoals goud, aan de pandjesbaas of bekend als " kedai pajak gadai islam zoals de Marhun.

De Marhun wordt getaxeerd en de klant krijgt een lening op basis van bijvoorbeeld een bepaald percentage 70% van de waarde van Marhun.

Tijdens de uitleenperiode rekent de pandjesbaas, als houder van het actief, een vergoeding aan op basis van dagelijkse of maandelijkse berekeningen voor zijn plicht tot bewaring van het verpande goed totdat het wordt opgehaald en de schuld wordt betaald.

Hierdoor kan de praktijk van Rahn als instrument om financiering te faciliteren vooral worden gezien bij het verkrijgen van microfinanciering.

🔰 De Takaful

Le Takaful vond zijn oorsprong in oude Arabische stammen als een gemeenschappelijke aansprakelijkheid die vereiste dat degenen die overtredingen hadden begaan tegen leden van een andere stam, een schadevergoeding moesten betalen aan de slachtoffers of hun erfgenamen.

Dit principe verspreidde zich later naar vele gebieden, waaronder de maritieme handel, waarbij deelnemers bijdroegen aan een fonds dat bedoeld was om alle leden van een groep te dekken die ongelukken hebben gehad tijdens het reizen op zee.

Tegenwoordig is het een veelgebruikt concept geworden in de islamitische financiën. Takaful is vaak Islamitische verzekering genoemd. Dit komt door de schijnbare gelijkenis tussen het contract van Kafalah (garantie) en dat van de verzekering.

Het is gebaseerd op de beginselen van wederkerigheid en samenwerking en omvat de elementen van gedeelde verantwoordelijkheid, gezamenlijke schadeloosstelling, van gemeenschappelijk belang en solidariteit. 

Islamitische verzekeringen vereisen dat elke deelnemer bijdraagt ​​aan een fonds dat wordt gebruikt om elkaar te ondersteunen. Elke deelnemer draagt ​​voldoende bedragen bij om verwachte claims te dekken.

🌲 De verschillende vormen d 'islamitische verzekering

Net als de Sukuks, er zijn verschillende vormen van Takaful. Verzekering halal biedt financiële dekking op alle terreinen van het dagelijks leven. Of u nu een particulier of een bedrijf bent.

✔️ Takaful zonder winstoogmerk

Ze geven aan dat de activiteit wordt beheerd op een puur wederzijdse of coöperatieve basis. Dit ongeacht hun rechtsvorm. Voor dit type Takaful wordt vaak een managementcomité opgericht door de programmadeelnemers.

Het bestuur beheert de activiteit namens alle verzekerden. Er is dus geen afzonderlijke entiteit die belast is met het beheer van de activiteit, zoals in het volgende geval.

✔️ Takaful met winstoogmerk

Ze zouden voor winst zijn als het beheer van het fonds wordt toevertrouwd aan een commerciële entiteit (operator Takaful). Het is geen commissie zoals in het vorige geval.

Afhankelijk van de regels die specifiek zijn voor elk rechtsgebied, kan het fonds worden geïntegreerd met de exploitant. Alleen moet er een duidelijke scheiding zijn tussen de gelden van de aandeelhouders en die van de deelnemers aan het verzekeringsprogramma.

In sommige landen is een programma Takaful kan worden aangeboden door een "window" van een traditionele verzekeraar. Dit is het geval in verschillende Afrikaanse landen zoals Kameroen, Senegal, Marokko en vele andere.

🌲De verschillende modellen Takaful

Er zijn verschillende manieren om Takaful-verzekeringscontracten af ​​te sluiten. Maar ik presenteer u alleen de meest gebruikte modellen.

Modellen geïnspireerd door Mudaraba, modellen geïnspireerd door wakkala, hybride modellen en modellen geïnspireerd door donaties (Waqf).

✔️ Het model Mudaraba zuiver

In een Takaful Mudaraba-model hebben we een Mudarib (de ondernemer) die de rol speelt van de Takaful-operator en de rab ul mal (kapitaalverschaffers) wie de deelnemers zijn.

In het contract wordt gespecificeerd hoe de winsten die door de plaatsing worden gegenereerd en/of de overschotten van de exploitatie worden gegenereerd Takaful wordt verdeeld onder de exploitant Takaful en aanwezigen.

Verliezen zijn uitsluitend de verantwoordelijkheid van de deelnemers als inbrengers van kapitaal. Behalve in het geval dat wordt vastgesteld dat de exploitant een beroepsfout heeft gemaakt of nalatig is geweest. In dit geval de Mudari of de ondernemer wordt niet gecompenseerd voor zijn inspanningen.

✔️ Het model wakala zuiver

Dit model is gemodelleerd op de agency-relatie (principaal-agent). Het wordt gebruikt voor abonnementen en plaatsing. In het abonnement de exploitant Takaful treedt op als agent voor de deelnemers om het fonds te beheren Takaful.

Alle risico's worden gedragen door het fonds en een eventueel exploitatieoverschot is voor de deelnemers. De telefoniste Takaful neemt niet rechtstreeks deel aan het risico dat door het fonds wordt gedragen of aan enig overschot/tekort van het fonds.

Aan de andere kant ontvangt de verzekeraar Takaful een commissie wakala vast hetgeen doorgaans een percentage van de betaalde bijdragen vertegenwoordigt. Deze vergoedingen compenseren zijn diensten als manager.

De vergoeding van de exploitant kan tevens een prestatievergoeding omvatten, in mindering gebracht op een eventueel overschot. Het is een motiverende maatregel voor effectief beheer van fondsen.

✔️Het hybride model: combinatie wakala et mudaraba

In dit model worden twee deelcontracten opgesteld. Eerst het W-contractverstand aangenomen voor het abonnement en vervolgens het contract Mudaraba gebruikt voor fondsinvesteringen.

Dit model wordt het meest aanbevolen door internationale organisaties. In de praktijk wordt het breed gedragen door verzekeraars Takaful.

✔️ Het Waqf-model

In de zin van de moslimreligie is de waqf een soort donatie die voor altijd door een individu wordt gedaan. Bij dit model doet de verzekeraar eerst een donatie. Vervolgens betalen polishouders aanvullende bijdragen die kunnen worden gebruikt om claims af te wikkelen.

De operator ontvangt een vaste abonnementsprovisie. Verzekerden ontvangen het geldsaldo na schadeafwikkeling. Dit model is vooral aanwezig in Pakistan.

In alle bovenstaande modellen zal de verzekeraar doorgaans een renteloze lening verstrekken om eventuele wanbetalingen in het fonds te dekken. takaful. De lening wordt afgelost met overschotten toekomst van het fonds takaful. De volgende tabel geeft het verschil weer tussen klassieke verzekeringen en islamitische verzekeringen, de takaful.

🔰 De Mudharaba

Le Mudharaba verwijzing naar een commercieel contract waarin de ene partij kapitaal inbrengt en de andere een persoonlijke inspanning. Het proportionele deel van de winst wordt in onderling overleg bepaald.

Maar het eventuele verlies wordt alleen gedragen door de eigenaar van het kapitaal, in welk geval de ondernemer niets krijgt voor zijn arbeid. De financier staat bekend als " rabal maal » en de ondernemer onder de naam « mudarib .

Als een financieringstechniek die door islamitische banken wordt toegepast, is het een contract waarbij al het kapitaal wordt verstrekt door de islamitische bank, terwijl het bedrijf wordt beheerd door de andere partij.

De winst wordt gedeeld volgens vooraf overeengekomen verhoudingen en eventuele verliezen, tenzij veroorzaakt door nalatigheid of contractbreuk door de " mudarib » wordt ondersteund door de Islamitische bank.

🔰 Musharakah of Musharakah

De oorsprong van het woord Musharakah is afkomstig van de Arabische Sharikah wat partnerschap betekent. Voor islamitische juristen is de wettigheid en toelaatbaarheid van Musharakah gebaseerd op de bepalingen van de Koran, de Sunnah en de Ijmah (consensus) van de geleerden.

In de islamitische financiën is dat de Musharaka een financieringsmethode dat in de vorm van een partnerschap is. Het is een contract getekend tussen de bank en haar klant waarin elke partij in gelijke of verschillende mate kapitaal bijdraagt, hetzij om een ​​nieuw project op te zetten, hetzij om te participeren in een bestaand project.

De gegenereerde winsten of verliezen worden verdeeld in overeenstemming met de contractuele bepalingen. Ze worden gedeeld in overeenstemming met de Musharakah-overeenkomst. Verliezen worden normaal gesproken gedeeld in verhouding tot het kapitaal dat door elke Musharik wordt ingebracht.

Musharakah-contracten kunnen de volgende vormen aannemen: de constante en afnemende Musharakah. Een Musharakah-overeenkomst kan worden aangegaan voor een korte of lange termijn. Het door de bank ingebrachte kapitaal in een Musharaka kan gedurende de contractuele periode constant blijven.

 🌲 Soorten contracten musharakah

Zoals veel islamitische financiële producten, zijn er twee soorten bestanden musharakah : The musharakah finale en de musharakah degressief.

✔️ De definitieve musharakah

Deze versie van het contract musharakah stelt de bank in staat om op een duurzame manier deel te nemen aan de financiering van het project en te profiteren van de dividenden in haar hoedanigheid van mede-eigenaar partner. In dit geval heeft de bank te maken met een gebruik op middellange of lange termijn van deze stabiele middelen.

De inbreng van de bank kan de vorm aannemen van participaties in bestaande ondernemingen. Deze bijdrage kan de vorm aannemen van een bijdrage aan de verhoging van het maatschappelijk kapitaal in de nieuwe vennootschappen.

Dit type musharakah met aandelen ontmoeten elkaar in traditionele financiën om significante zeggenschap in een bestaand bedrijf veilig te stellen. In dit contract is er geen terugbetaling van kapitaal.

✔️ Le musharakah afnemend

Met musharakah afnemend de bank trekt zich geleidelijk terug uit het kapitaal van de onderneming. De cliënt betaalt op gezette tijden aan de bank het deel van de winst dat hem toekomt aangezien hij een deel of het geheel van zijn eigen aandeel kan reserveren om de kapitaalinbreng van de bank terug te betalen.

Nadat de bank al haar kapitaal en opgebouwde winsten heeft teruggevorderd, trekt ze zich terug uit het project of de operatie. Deze formule is vergelijkbaar met beleggingseffecten in conventionele financiering.

 🌲 De voordelen van financieren musharakah

Financiering door musharakah heeft meerdere voordelen voor de bank en de medepartner(s). Voor de bank biedt deze formule investeringsmogelijkheden op lange en/of middellange termijn voor haar middelen.

Het vormt een bron van regelmatige en consistente inkomsten die de bank waarschijnlijk in staat zal stellen haar deposanten en aandeelhouders een aantrekkelijk rendement te bieden.

Voor opdrachtgevers of medepartners is de musharakah wordt gepresenteerd als een vorm van krediet op lange en middellange termijn. Als zodanig is het de meest effectieve financieringsmethode meer geschikt voor de behoeften van creatieve cycli en bedrijfsontwikkeling, zowel wat betreft het opbouwen en/of vergroten van kapitaal als het verwerven en/of renoveren van apparatuur.

Le musharakah is zeer gewild bij promotors voor de oprichting van kleine en middelgrote ondernemingen (kmo's). De bijdrage van elke partij moet beschikbaar zijn op het moment van voltooiing van de operatie, afhankelijk van de financiering.

De islamitische wet staat echter de moucharaka bij transacties met uitgestelde betaling, op voorwaarde dat elk van de partijen een deel van de verbintenis jegens de leverancier(s) op zich neemt (Charikat wudjouh).

In dit geval bestaat de rol van de bank doorgaans uit het afgeven van bankgaranties (endorsement, documentair krediet, garantiebrief, marktgarantie, enz.). Elke overeenkomst die tot doel heeft een van de partijen het herstel van zijn bijstand te garanderen, ongeacht de resultaten van de operatie, is nietig.

In dit verband, de bank heeft geen recht om terugbetaling van zijn bijdrage te vorderen. Behalve in geval van schending van de contractuele bepalingen, grove nalatigheid bij het beheer van de zaak of vertrouwensbreuk.

De bank kan garanties van haar partner verlangen, maar ze mag deze alleen afdwingen in een van de hierboven genoemde gevallen.

  🌲Problemen gerelateerd aan de praktijk van musharakah

In de praktijk blijft het gebruik van deze financieringswijze laag vanwege het hoge kredietrisico. Kredietrisico gerelateerd aan financiering musharakah is de kans op niet-herstel De middelen zijn qua volume en tijdig vooruitgegaan. Het hoge niveau van dit risico vindt een verklaring in:

• Lontbreken van garanties ;
• Een hoge mate van moreel risico en averechtse selectie;
• Een gebrek aan gekwalificeerd personeel op het niveau van de banken op het gebied van technische evaluatie van projecten;

Naast dit kredietrisico zijn contracten van het type musharakah ook onderhevig zijn aan aandelenrisico, kunnen de activa die door de belegger in eigen vermogen worden gehouden, in waarde dalen. In het contract musharakah alle partijen participeren in het kapitaal en dus in eventuele verliezen.

voor le musharakah afnemendverbindt een van de partijen zich ertoe het gehele kapitaal in aandelen terug te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs.

Deze is blootgesteld aan een extra risico terwijl de andere partijen geen verliezen lijden (termijnverkoop). Ten slotte is bij dit soort contracten ook het kapitaalrisico inherent bij financiële verliezen.

🔰 De Ijara of Ijarah

De term Ijara komt uit het Arabisch " AJR wat betekent beloning of salaris voor verricht werk of verleende diensten. In de financiële wereld is het een bilateraal contract waarbij het gebruik van een actief voor een overeengekomen periode tegen een vergoeding wordt overgedragen.

Het omvat twee delen: de verhuurder of Muajir en de huurder of Mustajir het goed. De eigenaar van het object draagt ​​zijn vruchtgebruik voor de overeengekomen periode tijdelijk over aan de huurder en de huurder moet ervan kunnen profiteren zonder het te consumeren.

Het eigendom van het gehuurde behoort toe aan de verhuurder, evenals alle aan eigendom verbonden risico's. Het fysieke bezit van het onroerend goed wordt in bewaring gehouden door de huurder. Hij is niet verantwoordelijk voor enig verlies, vernietiging of waardevermindering van het onroerend goed.

De regels van ijara, in de zin van leasen, zijn zeer analoog aan de regels van de verkoop. Het enige verschil tussen ijarah en verkoop is dat bij de verkoop het corpus van het onroerend goed wordt overgedragen aan de koper. In ijarah blijft het corpus van het onroerend goed eigendom van de overdrager, maar alleen het vruchtgebruik gaat over op de huurder.

🌲 Soorten Ijara-financieringscontracten

De operatie IJara kan twee vormen aannemen:

• Ijara Montahia bi tamlik. Het eigendom van het gehuurde wordt overgedragen aan de klant onder een afzonderlijk contract van dat van IJara aan het einde van het contract;
• Ijara Tachghilia of Ijara wa iktina. Dit type contract verwijst naar een eenvoudige huur.

We kunnen echter ook twee soorten operaties onderscheiden Ijara Montahia bi-tamlik :

 Ltransacties met roerende goederen. Dit zijn verrichtingen met betrekking tot investeringsgoederen waarvan de verkrijging mogelijk is op het einde van het contract door de huurder;

Lonroerend goed transacties. Dit zijn transacties waarbij de instelling geeft IJara onroerend goed, door hem aangekocht of voor zijn rekening gebouwd, wanneer deze handelingen de huurder toelaten om op het einde van het contract eigenaar te worden van het geheel of een deel van het gehuurde goed ijara

🔰 De Istisna'a of Istisna

Istisna’a is een type verkooptransactie waarbij de koper een order plaatst bij de verkoper om bepaalde activa te vervaardigen en de verkoop wordt gesloten bij levering van het actief aan de koper. Istisna is eraan gewend financieringsmogelijkheid bieden voor transacties waarbij de klant betrokken is bij productie of constructie.

In het kader van de financieringstransactie van Istisna vervaardigt de cliënt goederen voor de Bank en bij levering van de goederen aan de Bank wordt de cliënt aangesteld als agent van de Bank om deze goederen op de markt te verkopen.

Een voordeel is dat de Istisna gebruikt kan worden door kleine, middelgrote commerciële ondernemingen en rechtspersonen. Anders, het is een ideale vorm van financiering op korte termijn, omdat het het mogelijk maakt het financiële evenwicht te respecteren. De klant kan het ook gebruiken om aan zijn werkkapitaalbehoeften te voldoen.

🔰 Salam

Salam is een verkoopcontract waarbij de verkoper ermee instemt om specifieke goederen op een later tijdstip aan de koper te leveren in ruil voor een vooruitbetaling die volledig in contanten wordt betaald.

Het is een soort omgekeerde kredietverkoop. Dit contract schept een morele verplichting voor de verkoper van Salam om de goederen te leveren. Salam-contract kan na ondertekening niet worden beëindigd. Volgens de sharia moet een product (bedoeld om te worden verkocht) in het fysieke of impliciete bezit van de verkoper zijn.

Er zijn echter twee uitzonderingen op dit algemene principe in de sharia. De ene is Salam en de andere is Istisna'a. Beide zijn verkopen van een bijzondere aard. Salam wordt gebruikt om vergelijkbare landbouwproducten te financieren. De Istisna'a wordt gebruikt om vergelijkbare gefabriceerde producten te financieren.

🔰 De Murabaha

Le murabaha is een islamitische financieringsstructuur die werkt als een verkoopcontract. De Murabaha ook kosten plus financiering genoemd, vraagt ​​een klant een bank om namens hem een ​​artikel te kopen. In dit contract komen de verkoper en de koper overeen over de kosten en de winstmarge van een actief.

In de praktijk doet de bank de aankoop en sluit de deal met de verkoper naar keuze van de klant en doet vervolgens een verkoop met de klant op Murabaha-basis. Later betaalt de klant de bank terug volgens de voorwaarden van vooraf bepaalde termijnen of vereffening.

🌲 De werkingsprincipes van de murabaha

Le murabah zoals beoefend door islamitische banken is een verkooptransactie op termijn. De kostprijs, de winstmarge en de betalingstermijn(en) dienen vooraf bekend te zijn en door partijen te worden aanvaard.

Bij vertraging in de betaling van de termijnen kan de bank een beroep doen op de in gebreke blijvende klant late boetes die op een speciale rekening wordt gestort. Maar op geen enkel moment mag de bank haar winstmarge naar boven bijstellen in ruil voor overschrijding van de deadline.

Bij kwade trouw van de cliënt heeft de bank het recht om, naast de boetes, een schadevergoeding te vorderen wegens niet-nagekomen termijnen. In dat geval dient de schade te worden beoordeeld aan de hand van objectieve criteria eigen aan de bank. Bij deze afweging mogen geen belangen betrokken zijn.

Na voltooiing van het contract murabah, de koopwaar wordt exclusief en definitief eigendom van de uiteindelijke koper. Dat zal zo blijven, ongeacht de incidenten die zich daarna kunnen voordoen. Wel kan de bank pandrecht op de verkochte goederen nemen als zekerheid voor de betaling van de verkoopprijs.

🌲 De problemen met betrekking tot murabaha

De standpunten zijn verschillend over deze belofte om te kopen of het een verplichting is of niet. De koopbelofte is een verplichting jegens de klant. Jurisconsultants vinden dat de verplichting niet voor de cliënt zou moeten gelden.

De klant moet de annulering van het contract kunnen vragen, zelfs nadat hij de bestelling heeft geplaatst en heeft betaald. Het belangrijkste tegenpartijrisico in verband met de murabaha vloeit voort uit deze diversiteit van begrip van de juridische aard van het contract.

Dtweede probleem van murabaha ligt op het niveau waar de tegenpartij de deadlines niet haalt. Deze late betaling kan leiden tot verliezen voor de bank. Op de markt ontstaat het rendementsrisico als het rendement van de operatie afwijkt van het huidige referentiepercentage; dan is er de mogelijkheid van financiële verliezen.

Om de tegenpartijrisico's met betrekking tot het contract van te beheren murabaha, is de vooruitbetaling van een grote commissie een gangbare praktijk geworden.

🔰 De sukuk

Algemeen bekend onder hun Arabische naam, sukuk, en vaak ten onrechte aangeduid als "islamitische banden“Sjaria-conforme vastrentende kapitaalmarktinstrumenten hebben het afgelopen decennium hun aandeel op de wereldmarkt gestaag vergroot.

Aanvankelijk exclusief ontwikkeld in jurisdicties met een moslimmeerderheid, heeft de mondiale Sukuk-markt de afgelopen jaren een aanzienlijke ontwikkeling doorgemaakt laatste 10 jaar, waarbij een aantal spraakmakende bedrijfsobligaties en een aantal staatsobligaties de markt aanboren.

Sukuks zijn financiële producten waarvan de voorwaarden en structuren in overeenstemming zijn met de sharia, met de bedoeling rendementen te creëren die vergelijkbaar zijn met die van conventionele vastrentende instrumenten zoals obligaties.

🌿 Wat zijn de vormen van Sukuks?

Zoals de meeste islamitische financiële producten, kunnen sukuks vele vormen aannemen. Er zijn dus ongeveer tien vormen van Sukuk.

✔️ Nulcoupon Sukuks

Het eerste type Sukuk is de nulcoupon Sukuk. In de praktijk is het een uitzending van sukuk waarin de te mobiliseren middelen nog niet bestaan.

Deze uitgifte kan ook betrekking hebben op activa die op het moment van uitgifte nog niet zijn gecreëerd. De fondsen die via de Sukuk zal worden gebruikt om meer activa op de balans van het bedrijf te creëren.

Ten slotte kunnen we zeggen dat Sukuks met nulcoupon vergelijkbaar zijn met "certificaten". murabaha et Istisna'a ". Het zijn dus geen handelaars op de secundaire markt.

✔️ Sukuk Al-Ijara (huurovereenkomst)

Het tweede type Sukuk is het Ijara-type. Ter herinnering, de Ijara is een soort leasing die we tegenkomen in de traditionele financiering. Raadpleeg ons artikel over de Ijara.

Dit wordt heel vaak gebruikt. Dit verzoek kan worden verklaard door de eenvoud van de structuur van deze sukuks. Bovendien beschrijven sommige onderzoekers het als de structuur van Sukuk classic waaruit alle andere structuren van Sukuk zijn ontwikkeld.

✔️ Sukuk Al-Istisna

De derde vorm van Sukuk is de Sukuk al-Istisna'a. Het is een vorm van Sukuk afgeleid vanuitzondering qui is een huurovereenkomst. Dit formulier is geschikt voor de financiering van nieuwbouwprojecten.

Sommige structurele nadelen zijn echter moeilijk te overwinnen gebleken. Daarom presenteert het zichzelf niet als een alternatieve bron van islamitische multi-source projectfinanciering op de manier die ooit was voorspeld.

✔️ Sukuk Al Murabaha

De vierde vorm van Sukuk is Sukuk Al-Murabaha. In tegenstelling tot de andere vormen wordt dit formulier minder gebruikt.

De term murabaha wordt algemeen begrepen als een contractuele overeenkomst tussen een financier (de verkoper) en een klant (de koper) waarbij de financier specifieke activa of producten aan de klant zou verkopen voor contante levering in afwachting dat de klant zijn uitgestelde betaling zou kunnen voldoen verplichtingen volgens de overeenkomst " murabaha . Het is dus deze logica die de Sukuk Al-Murabaha bezielt.

✔️ Hybride Sukuk

De vijfde vorm van Sukuk is de zogenaamde hybride Sukuk. Het zijn Suuk tegen een hybride tarief op basis van een vermogensvereniging.

Het is een soort Sukuk waarbij de onderliggende pool van activa bestaat uit twee of meer islamitische financieringscontracten. Met andere woorden, dit type Sukuk vereist verschillende onderaannemingen.

✔️ Sukuk Al-Musharaka

De zesde vorm van sukuk is Sukuk Al-Musharaka. De populariteit van deze structuur is de laatste tijd afgenomen sinds de verklaring van de AAOIFI in 2008.

De AAIOIFI had kritiek geuit op het gebruik van aankoopverplichtingen in de structuur sukuk al-musharaka. De term eigenlijk Musharaka is afgeleid van het woord " shirkah betekenis "partnerschap".

In zijn eenvoudigste vorm een ​​arrangement Musharaka is een samenwerkingsovereenkomst waarbij elke partner een deel van het kapitaal inbrengt om een ​​project uit te voeren. Deze bijdrage kan in natura of in geld zijn.

✔️ Sukuk Al Salam

De zevende vorm van Sukuk is Sukuk Al-Salam. In feite is de Salam een ​​verkoopcontract met omgekeerd krediet waarbij de koper vandaag betaalt en het activum later ontvangt. De Sukuks al-Salam zal dus betrekking hebben op activa in het productieproces of fabricageproces.

Vanuit sharia-oogpunt moet een verkoop alleen geldig zijn als het voorwerp van de verkoop bestaat. De verkoper moet het bezitten, het actief moet echt zijn. Uitzonderingen op dit algemene standpunt zijn verkopen onder "S"-contractenalam "En" uitzondering .

✔️ Sukuk Al-Wakala (bemiddelingscontract)

De achtste vorm is de Sukuk Al-Wakala. Het concept " Wakala verwijst letterlijk naar een regeling waarbij een partij een deel van haar verantwoordelijkheden delegeert aan een andere partij om namens haar op te treden.

Un Wakala is daarom een ​​soort agentuurrelatie in klassieke financiën. Een structuur van Sukuk al wakka is geïnspireerd door de relatie.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

De negende vorm is Sukuk Al-Mudaraba. Door een programma te structureren Sukuk, is de eerste stap vaak om precies te analyseren wat het bedrijf van een originator inhoudt en welke activa (indien aanwezig) beschikbaar zijn om de uitgifte van Sukuk.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

De laatste vorm is de Sukuk Al-Mudaraba. Het heet letterlijk " Sukuk investering”. Dit zijn certificaten Sukuk » van gelijke waarde die worden uitgegeven en verkocht aan investeerders

Laat een reactie achter