Hvordan gjøre økonomisk analyse etter forholdstall?

Finansiell analyse ved hjelp av forholdstall er et viktig verktøy for å vurdere den økonomiske helsen til et selskap. Denne tilnærmingen er forskjellig fra den funksjonelle tilnærmingen finansiell analyse. Ved å undersøke ulike økonomiske nøkkeltall kan investorer, ledere og analytikere få verdifull innsikt i et selskaps ytelse, lønnsomhet, soliditet og operasjonell effektivitet.

I denne artikkelen vil vi utforske i detalj hvordan du bruker økonomiske nøkkeltall for å tolke et selskaps regnskap og ta informerte beslutninger.

Enten du er en finansprofesjonell eller en entreprenør som ønsker å bedre forstå bedriftstallene dine, vil denne grundige utforskningen av finansiell forholdstallsanalyse gi deg praktisk, praktisk kunnskap.

????Likviditetsanalyse

Likviditetsanalyse evaluerer et selskaps evne til å møte sine kortsiktige forpliktelser ved å bruke forholdstall som nåværende forhold, redusert likviditetsforhold og rask likviditetsgrad. Denne analysen gir innsikt i et selskaps evne til å møte sin kortsiktige gjeld ved å bruke sine likvide eiendeler.

✔️ Likviditetsforhold

Likviditet er et mål på en debitors evne til å tilbakebetale gjelden sin under forutsetning av forretningskontinuitet. Den skiller seg fra solvens som er basert på hypotesen om opphør av virksomhet.

For å måle likviditeten til et selskap, evaluerer vi viktigheten av dets midler tilgjengelig for utbetalinger. Dette er basert på forholdet mellom generell likviditet, redusert likviditet og umiddelbar likviditet. Nåværende forholdstall måler et selskaps evne til å betale kortsiktig gjeld.

Når den er større enn 1, gjør omløpsmidlene det mulig å finansiere minst kortsiktig gjeld. Selskapet kan da vurderes som "løsemiddel" på kort sikt.

Den reduserte likviditetsgraden tilsvarer forholdet mellom omløpsmidler (de mest likvide eiendelene på en balanse) minus varelager og kortsiktig gjeld. kortsiktig (gjeld forfaller innen ett år).

Den umiddelbare likviditetsgraden er mer restriktiv enn de to andre forholdstallene. Det indikerer et selskaps evne til å oppfylle sine kortsiktige forpliktelser uten å ty til omløpsmidlene illikvide (inkludert aksjer).

✔️ Økonomisk analyse av stabile sysselsettingsdekningsforhold

Dekningsgraden for stabile jobber måler dekningsgraden for eiendeler holdt ved LT av gjeld.

Dette forholdet må være på mindre enn 1 (100 %). Det er til og med å foretrekke at det er større enn 1 fordi dette betyr at selskapets stabile ressurser gjør at det kan generere overskuddslikviditet som kan brukes til å finansiere arbeidskapitalbehov.

✔️ Ukuransforholdet

Foreldelsesforholdet måler nivået på slitasje på en bedrifts produksjonsutstyr. Det er uttrykt i prosent.

Jo nærmere det kommer 1, jo nyere indikerer det at verktøyet er i produksjon. Ellers indikerer det aldring.

✔️ Det økonomiske uavhengighetsforholdet

Det finansielle uavhengighetsforholdet fremhever tilstanden til selskapets finansielle gjeld i forhold til egenkapitalen.

Et forhold som er for lavt risikerer å komplisere mulighetene for å finne ekstern finansiering fordi det indikerer at selskapet er avhengig av enhetene som finansierer det og har svært lite handlingsrom generert av egne midler.

✔️ Økonomisk autonomiforhold

Av forholdstallene som er beregnet så langt, er det for finansiell autonomi (RAF) spesielt viktig.

Finansregelen krever at kapitaltilbydere skal stå for minst halvparten av finansieringen av investeringen for å sikre selskapets autonomi overfor tredjeparter. I henhold til den økonomiske tilnærmingen uttrykkes finansiell autonomi som følger:

Si RAF < 1, så har selskapet alltid mulighet til å sette seg i gjeld på lang og mellomlang sikt.

I tilfelle hvor  RAF > 1, da klarer ikke selskapet å ta opp mer gjeld. Det må med andre ord rekonstituere sin kapital eller øke den for å oppnå en ny margin for gjeld og forsikring for sine finansielle partnere.

???? Lønnsomhetsanalyse

Tolkningen av lønnsomhetsforhold tilsvarer faktisk siste trinn i analysen økonomien til selskapet. Tanken er å få frem hovedforholdstallene fra den økonomiske analysen for å kunne gjøre sammenligninger med andre selskaper i samme sektor. 

Faktisk er et selskaps lønnsomhet en essensiell komponent i dens samlede ytelse. Det kan defineres som dens evne til å generere resultater (mottakere) fra den investerte kapitalen.

Gitt de forskjellige resultatnivåene, eksisterer det tre nivåer av lønnsomhetsanalyse: driftslønnsomhet, økonomisk lønnsomhet og finansiell lønnsomhet.

Lønnsomhetsforhold måler resultater i forhold til: aktivitet (driftslønnsomhet); produksjonsmidler eller investeringer (økonomisk lønnsomhet); og finansielle midler (finansiell lønnsomhet).

✔️ Analyse av driftslønnsomhet

Blant driftslønnsomhetsforholdene har vi:

👉 Den kommersielle marginsatsen TMC

TMC gjelder selskaper med hovedsakelig kommersiell virksomhet. Å undersøke dette forholdet gjør det mulig å vurdere selskapets kommersielle margin og dermed dets kommersielle strategi. En høy margin lar deg faktisk pådra deg utgifter uten å bekymre deg og bedre salgsservice.

Denne indikatoren lar selskapet sammenligne seg med konkurrenter til det samme. Overvåkingen av denne indikatoren over tid gjør det mulig å vurdere selskapets forretningspolitikk. Matematisk oppnås bruttomarginsatsen med følgende formel:

👉 Merverdisatsen (mva.)

Dette forholdet som brukes i industribedrifter måler graden av integrasjon av selskapet. Det gjør det mulig å skille mellom kostnadene ved de eksterne og interne produksjonsfaktorene til selskapet. Det er lik:

👉 Brutto driftsoverskudd (EBITDA).

EBITDA-forholdet måler marginen generert av hver omsetningsenhet uavhengig av selskapets ulike retningslinjer. Det uttrykkes med følgende forhold:

EBE er den første indikatoren på den industrielle og/eller kommersielle ytelsen til selskapet. Det oppnås ved følgende forhold:

Når verdien er beregnet, kan det oppstå to tilfeller:

Hvis EBE > 0,  da er foretaket lønnsomt fra et driftssynspunkt;

Hvis EBITDA <0, dette omtales som "grov driftssvikt". Med andre ord, omsetningen til selskapet dekker ikke utgiftene.

👉Driftsavkastningen (ERR)

Dette forholdet måler nivået på driftsresultatet generert av hver omsetningsenhet. Dette forholdet uttrykkes ved forholdet:

👉 Den kommersielle avkastningen (TRC)

Det siste forholdet i denne familien er det som bestemmer nivået på netto overskudd generert for hver omsetningsenhet. Det uttrykkes ved forholdet:

👉 Lageromsetningsforholdet

Lageromsetningsforholdet måler antall ganger varelager har blitt omsatt i løpet av året. Dette forholdet er en god indikator på kvaliteten på varer på lager (grad av foreldelse) og effektiviteten til kjøp og lagerstyringspraksis.

Det beregnes ved å dele kostnadene for solgte varer med gjennomsnittsverdien av varelageret i en gitt periode. Det er viktig å evaluere lageromsetningen fordi hver omsetning genererer bruttofortjeneste. Dette forholdet kan avsløre hvor du kan forbedre kjøpspraksis og lagerstyring.

Du kan for eksempel analysere dine og kundenes kjøpsvaner for å finne ut hvordan du kan minimere beholdningen din. Du kan tjene penger på noe av det foreldede varelageret ved å selge det med rabatt til visse kunder.

For å beregne omsetningsforholdet for varebeholdningen over et år, må vi først beregne den gjennomsnittlige varebeholdningen til selskapet.

For lavt forhold kan uttrykke ulike situasjoner. Enten lselskapet møter kommersielle vanskeligheter eller det er overforsyning.

Et overfylt lager er et element å overvåke som for eksempel kan føre til ekstra lagringskostnader; i tilfelle av bedervelige varer hvor verdien synker over tid, kan for mye lager ha betydelig innvirkning på selskapets økonomiske helse.

Tvert i mot betyr et høyt forhold at beholdningen styres optimalt i forhold til salgsvolumet selskapet har oppnådd i løpet av året.

👉 Kundefordringer omsetningsgrad

Omsetningsforholdet for kundefordringer gir informasjon om gjennomsnittlig tid som har gått mellom datoen for utstedelse av en faktura og den faktiske betalingen. Dette forholdet beregnes ut fra følgende forhold:

Dette forholdet lar deg skissere en trend angående tiden det tar kundene dine å betale ned gjeld. En gjennomsnittlig forsinkelse som er for lang kan tyde på flere ting. La vvåre kunder opplever økonomiske vanskeligheter eller atfristene du gir til kundene dine er for korte.

Omvendt betyr en kort gjennomsnittlig kundebetalingsperiode at kundene dine er pålitelige, respekterer pålagte frister eller at de drar nytte av god økonomisk helse.

👉Leverandørgjelds omsetningsgrad

Omsetningshastigheten for leverandørgjeld, som er vesentlig nær det forrige forholdet, uttrykker den gjennomsnittlige tiden det tar for selskapet å gjøre opp gjelden det har inngått med sine leverandører. Det beregnes som følger:

En kort gjennomsnittlig betalingsperiode er en egenskap som leverandørene dine setter stor pris på. Dette betyr at du er pålitelig og at du respekterer forpliktelsene du har gjort med partnerne dine.

Å betale leverandørene dine for raskt kan imidlertid føre til kontantstrømvansker avhengig av selskapets ressurser. Det er tilrådelig å respektere de anbefalte fristene og betale leverandørene dine på forhåndsavtalt forfallsdato.

Videre, ved å gi bedriften din nok tid til å samle inn salg, kan du øke kontantstrømmen og deretter betale leverandørene dine mer fredelig.

????Analyse av økonomisk lønnsomhet (ER)

Nøkkeltallet for måling av økonomisk lønnsomhet gjør det mulig å bedømme selskapets kapasitet til å generere resultater (profitt) ved å mobilisere nettopp den kapitalen som er nødvendig for å utføre virksomheten.

Økonomisk lønnsomhet oppstår fra selskapets evne til å selge og generere marginer og resultater som gjør at selskapets kapital kan fornyes og avlønnes. Den netto økonomiske avkastningen uttrykkes ved forholdet:

Samlet økonomisk lønnsomhet måles i forhold til netto økonomiske eiendeler.

Denne indikatoren på økonomisk lønnsomhet bidrar til å informere investorer om avkastningen på kapitalen som er nødvendig for driften. Men denne indikatoren er ikke meningsfylt for alle brukere finansiell analyse. Dette er grunnen til for eksempel at kapitaltilbydere er interessert i økonomisk lønnsomhet, spesielt godtgjørelsen av deres bidrag.

???? Analysen av økonomisk lønnsomhet (FR)

Finansielle nøkkeltall er de mest brukte av lederen for å overvåke utviklingen i selskapet. Disse forholdstallene gjør det mulig å vurdere selskapets evne til å betale utbytte til sine aksjonærer og avlønne dem på en slik måte at kompensere dem for risikoen de påløper.

Betydningen av dette forholdet vurderes med referanse til gjennomsnittlig avkastning på renteinvesteringer. Det uttrykkes ved forholdet:

Finansiell analyse ved hjelp av forholdstall er den beste måten å vurdere den økonomiske situasjonen til selskapet. Du må alltid respektere økonomisk analyse tilnærming. Men hvis du ønsker å ta kontroll over din privatøkonomi i løpet av seks måneder, anbefaler jeg denne guiden på det varmeste.

Det er opp til deg, legg igjen din mening i kommentarfeltet