Alt du trenger å vite om volatilitet i aksjemarkedet 

Volatilitet er et investeringsbegrep som beskriver når et marked eller verdipapir opplever perioder med uforutsigbare og noen ganger brå prisbevegelser. Folk tenker ofte bare på volatilitet når prisene faller. Men volatilitet kan også referere til plutselige prisøkninger. Volatilitet er strengt tatt et mål på spredningen rundt gjennomsnittlig eller gjennomsnittlig avkastning til et verdipapir.

Volatilitet kan måles ved hjelp av standardavviket, som indikerer hvor tett prisen på en aksje er gruppert rundt gjennomsnittet eller glidende gjennomsnitt (MA). Når prisene er tett gruppert, standardavviket er lavt. Når prisene er store, standardavviket er viktig.

I denne artikkelen snakker vi i utgangspunktet om volatilitet i aksjemarkedet. La oss gå

Hva forårsaker volatilitet?

Det er mange faktorer som kan forårsake volatilitet i aktivaprisene i markedet. I denne artikkelen presenterer vi bare noen få av disse elementene. Les til slutten.

1. Politiske og økonomiske faktorer

Myndigheter spiller en viktig rolle i å regulere industrier og kan påvirke en økonomi når de tar beslutninger om handelsavtaler, lovgivning og politikk. Alt fra taler til valg kan forårsake reaksjoner blant investorer, noe som påvirker aksjekursene.

Økonomiske data spiller også en rolle, for når økonomien går bra, har investorer en tendens til å reagere positivt. Månedlige sysselsettingsrapporter, inflasjonsdata, forbrukstall og kvartalsvise BNP-beregninger kan alle påvirke markedsytelsen. På den annen side, hvis disse ikke oppfyller markedets forventninger, kan markedene bli mer volatile.

2. Industri- og sektorfaktorer

Spesifikke hendelser kan forårsake volatilitet innenfor en bransje eller sektor. I oljesektoren, for eksempel, kan en stor værhendelse i en stor oljeproduserende region føre til at oljeprisene stiger.

Det kan føre til at aksjekursene til selskaper knyttet til oljedistribusjon kan stige, slik man forventer at de tjener på, mens prisene til de med høye oljekostnader i sin virksomhet kan falle.

Tilsvarende kan økt myndighetsregulering i en spesifikk bransje føre til at aksjekursene faller på grunn av økt etterlevelse og lønnskostnader som kan påvirke fremtidig inntektsvekst.

3. Selskapets ytelse

Volatilitet er ikke alltid over hele markedet og kan bekymre et enkeltpersonforetak. Positive nyheter, som en sterk resultatrapport eller et nytt produkt som appellerer til forbrukere, kan gjøre investorer fornøyde med selskapet. Hvis mange investorer er ute etter å kjøpe det, kan denne økte etterspørselen bidra til å presse aksjekursen kraftig opp.

I motsetning til dette kan tilbakekalling av produkter, datainnbrudd eller dårlig ledelsesadferd alle skade aksjekursen når investorer selger aksjene sine. Avhengig av størrelsen på selskapet, kan denne positive eller negative ytelsen også ha innvirkning på det bredere markedet.

Typer volatilitet

Volatilitet er en av faktorene som investorer i finansmarkedene analyserer når de tar beslutninger. Det er to nøkkeltilnærminger til volatilitet, hver med sine fordeler og ulemper:

Implisitt volatilitet

Begrepet implisitt volatilitet beskriver den estimerte volatiliteten til en eiendel og er et vanlig trekk ved opsjonshandel. Implisitt volatilitet reflekterer hvordan markedet oppfatter hvor volatiliteten bør være i fremtiden, men den forutsier ikke retningen prisen på eiendelen vil bevege seg i.

Vanligvis stiger en eiendels implisitt volatilitet i et bjørnemarked fordi de fleste investorer forventer at prisen vil fortsette å falle over tid.

Det avtar i et oksemarked fordi handelsmenn tror at prisen vil stige over tid. Dette skyldes den vanlige oppfatningen om at bjørnemarkeder i seg selv er mer risikable enn oksemarkeder.

Implisitt volatilitet er en av beregningene tradere bruker for å estimere fremtidige prisbevegelser for en eiendel basert på flere prediktive faktorer.

Realisert / historisk volatilitet

Realisert volatilitet, også kjent som historisk volatilitet, er en måte å statistisk måle hvordan avkastningen til en bestemt eiendel eller markedsindeks er spredt når den analyseres over en tidsperiode.

Normalt måles historisk volatilitet ved å fastslå gjennomsnittlig avvik for et finansielt instrument fra gjennomsnittsprisen over en gitt tidsperiode.

Standardavviket pleier å være det vanligste målet på realisert volatilitet, selv om det finnes andre metoder som brukes for å beregne denne beregningen. Et risikabelt verdipapir er et verdipapir som har en høy historisk volatilitetsverdi, selv om dette i noen typer handler ikke nødvendigvis er en negativ faktor siden bullish og bearish forhold kan være risikable.

Mot disse to målene fungerer historisk (retrospektiv) volatilitet som referansemål,

Hvis de to målene viser lignende verdier, anses en eiendel å være rimelig priset basert på historiske standarder. Av denne grunn ser tradere etter avvik fra denne balansen for å avgjøre om eiendeler er overvurdert eller undervurdert.

Standardavviksmodellen for verdsettelse av finansiell volatilitet

Standardavvik er et mål som brukes til å statistisk bestemme nivået av spredning eller variasjon rundt gjennomsnittsprisen på en finansiell eiendel, noe som gjør det til en passende måte å måle markedsvolatilitet. Generelt sett er spredning forskjellen mellom gjennomsnittsverdien av en eiendel og dens sanne verdi.

Jo høyere spredning eller variasjon, jo høyere standardavvik. Jo mindre variasjon, jo mindre standardavvik. Analytikere bruker ofte standardavvik som en måte å måle forventet risiko og bestemme omfanget av en prisbevegelse.

Ved beregning av standardavviket for volatilitet, må variansen til et prisdatasett for en underliggende eiendel utledes. Standardavviket er kvadratroten av variansen.

For illustrative formål vil vi vurdere prisen på en underliggende eiendel som har økt jevnt med $ 1 til $ 10 i 10 handelsperioder. Standardavviket vil bli utledet i følgende trinn:

• Beregn gjennomsnittet av de 10 handelsdagene. Dette gjøres ved å legge til prisene ($1, $2... til $10) deretter dele det med 10 (i dette tilfellet det totale antallet premier). Summen av 55 delt på 10 blir 5,5 $.
• Bestem avviket fra gjennomsnittet for hver periode. Det er forskjellen mellom sluttkursen og gjennomsnittet. For eksempel, på den 7. dagen, prisen på 7 $ avviker fra gjennomsnittet $5,5 fra 2,5.
• Kvaddra for avviket for hver periode. Alle perioder med negative avvik vil bli eliminert ved å kvadrere dem.
• Legg til de kvadratiske avvikene. I følge vårt eksempel er summen 82,5 $
• Del summen på antall perioder, i dette tilfellet 10. Dette blir 8,25 $.
• Standardavviket er kvadratroten av dette tallet. I dette tilfellet er standardavviket 2,75 dollar, som reflekterer fordelingen av verdier rundt gjennomsnittsprisen, noe som gir tradere innsikt i mulig avvik mellom aktivaprisen og gjennomsnittet.

Som beregningen ovenfor viser, forutsetter standardavvik som mål på risiko at datasettet følger en normalfordeling, eller det som kalles en klokkekurve.

I et slikt scenario, som ovenfor, 68% data vil falle innenfor ett standardavvik; 95% vil ligge i to standardavvik og 99,7 % data vil falle innenfor tre standardavvik.

Men det er noen begrensninger for å bruke standardavvik som et mål på volatilitet. For det første er priser eller returer aldri ensartede, og de er preget av perioder med kraftige økninger i begge retninger.

Dette betyr at selve standardavviket kan svinge avhengig av periodene som er tatt i betraktning under beregningen.

Det finnes også betametoden (β) å måle eller beregne volatilitet. I denne metoden måles volatiliteten til en underliggende eiendel i forhold til andre relaterte eiendeler.

For eksempel, Apple-aksjevolatiliteten kan måles mot den generelle volatiliteten til andre teknologiaksjer eller til og med mot en omfattende referanseindeks for aksjer.

Fordeler med markedsvolatilitet

Volatilitet er ikke alltid en dårlig ting. Markedskorreksjoner kan også noen ganger gi inngangspunkter som investorer kan dra nytte av.

Hvis en investor har kontanter og venter på å investere i aksjemarkedet, kan en markedskorreksjon gi en mulighet til å investere pengene til en lavere pris. Den nedadgående volatiliteten i markedene gir også investorer som tror at markedene vil prestere godt på lang sikt muligheten til å kjøpe ytterligere aksjer i selskaper de liker, men til lavere priser.

Et enkelt eksempel kanskje en investor kan kjøpe for 5O? $0, en aksje som var verdt 100 dollar for kort tid siden. Å kjøpe aksjer på denne måten senker den gjennomsnittlige kostnaden per aksje, noe som bidrar til å forbedre porteføljens ytelse når markedene til slutt tar seg opp igjen.

Prosessen er den samme når en aksje stiger raskt. Investorer kan tjene på å selge, og inntektene kan investeres i andre områder som gir bedre muligheter.

Ved å forstå volatiliteten og dens årsaker, kan investorer potensielt dra nytte av investeringsmulighetene den gir for å generere bedre langsiktig avkastning.