Os 14 instrumentos financeiros islâmicos mais usados

Quais são os instrumentos financeiros islâmicos mais usados? Esta questão é a razão deste artigo. Na verdade, Finanças islâmicas como alternativa ao financiamento convencional oferece uma série de instrumentos financeiros.

No entanto, estes instrumentos devem ser compatíveis com a Sharia. Estes instrumentos são geralmente classificados em três categorias. Temos instrumentos de financiamento, instrumentos de participação e instrumentos financeiros não bancários. Neste artigo apresento a vocês os instrumentos financeiros mais utilizados.

No entanto, se você deseja controlar suas finanças pessoais em apenas 6 semanas, Eu ofereço a você este guia hipereficiente.

Vamos

🔰 O Hawala

Un Hawala, também é chamado de Hundi que significa "confiança". É um sistema de pagamento distribuído tradicional e informal. Suas origens não são muito conhecidas. O que posso dizer é que remonta ao início da Idade Média.

Como prova, pode ser encontrada nos textos Fiqh do século VIII. O principal papel do Hawala é circular dinheiro em uma rede de corretores de valores.

No entanto, as opiniões divergem quanto à definição desta noção. Para alguns pesquisadores, esse sistema funciona na base da confiança e, portanto, não exige a emissão de meio de pagamento. Como não depende execução legal de contratos, este sistema funciona mesmo na ausência de um quadro jurídico e jurídico comum.

Para outros, porém, o Hawala nada mais é do que uma letra de câmbio, uma nota promissória, um cheque ou um saque. Tecnicamente, o devedor transfere a responsabilidade pelo pagamento da sua dívida a um terceiro que é ele próprio seu devedor. A responsabilidade pelo pagamento, portanto, recai, em última análise, sobre um terceiro.

Hawala é um mecanismo que permite a liquidação de contas internacionais por meio de transferências contábeis. Ele remove em grande parte a necessidade de uma transferência de liquidezé. Você pode comentar sobre essa discrepância nos comentários.

🔰 O Mousawama

É um contrato de venda clássico semelhante a Murabaha. Neste tipo de contrato o comprador não conhece a margem de lucro aplicada pelo vendedor.

Em outras palavras, o vendedor não é obrigado a divulgar o preço pago para criar ou obter o bem ou serviço. Esse tipo de contrato ocorre quando é difícil determinar o custo de um bem ou serviço.

Le Contrato de Mousawama apresenta o mesmo vantagens e as mesmas desvantagens do que Murabaha. Com a evolução do mercado já podemos beneficiar dos cartões e-mousawama. Na verdade, o cartão e-Mousawama é o novo conceito de cartões de depósito eletrônico compatíveis com a Sharia.

Este cartão de crédito é o único do gênero que viola a definição de financiamento islâmico e melhora a forma de pagamento. O cliente obtém aprovação de crédito e as compras podem ser feitas em estabelecimentos comerciais definidos que cobrem a maioria de suas necessidades.

🔰 Qard Hasan

Le Qard Hassan é um contrato de empréstimo entre duas partes com base na proteção social. Também pode atender a uma necessidade de curto prazo do mutuário. É um empréstimo sem juros ou lucro. É mais uma ajuda do que um crédito comercial.

Essa técnica raramente é utilizada por estabelecimentos comerciais. Por outro lado, pode ser utilizado em situações específicas (no caso de dificuldades para uma pessoa física ou jurídica, ou quando se deseja promover o desenvolvimento de setores emergentes).

Em termos modernos, muitos comparam isto a um empréstimo consignado. Durante o processo de empréstimo, o valor do reembolso deve ser igual ao valor emprestado. Isso significa que não há interesse ou riba não deve ser aplicado ao empréstimo.

No entanto, em termos de boa fé, o mutuário pode pagar mais dinheiro ao arrendador no futuro. Só que não pode ser discutido ou acordado durante o contrato.

Isso significa que se eles derem ao locador um bônus ou pagamento adicional, isso é permitido, mas a discussão de tal acordo é proibida. Isso geralmente é feito como uma medida de boa fé e como uma forma de agradecer ao locador.

Qard Hasan também é como chamamos um empréstimo de benevolência. No entanto, aqui está o meu livro que conta tudo o que você precisa saber sobre os bancos islâmicos.

🔰 O Mokayada

É um contrato de troca de uma quantidade x de uma matéria-prima contra uma quantidade y de outra matéria-prima, não incluindo qualquer troca de dinheiro. As quantidades são fixadas com base nos preços de mercado das commodities negociadas

🔰 O kafalah

Na lei islâmica, a kafala é um procedimento específico de adoção que corresponde à tutela sem filiação. Designa também o patrocínio prévio à contratação de trabalhadores estrangeiros nos países do Golfo Pérsico.

Nas finanças islâmicas, o Kafala é um contrato de garantia através do qual um terceiro garante a dívida de um agente endividado. A responsabilidade pela dívida perante o credor cabe, portanto, às duas partes do contrato.

Também é usado como um dos contratos para complementar vários produtos financeiros islâmicos primários. Principalmente para fins de mitigação de riscos, como contratos Musyarakah, Mudarabah, Murabahah, istisna´, ijarah e tawarruq. Tal como acontece com o contrato Hawala, o Kafala não gera quaisquer custos além dos custos administrativos.

🔰 O Rahn

Le Rahn é um contrato pelo qual um agente garante uma dívida por meio de garantia (penhor). Este tipo de contrato visa mitigar o risco de contraparte suportado pelo credor.

A vantagem deste contrato é que permite ao agente apresentar um bem em sua posse como garantia, mantendo o seu uso e propriedade. Normalmente, a garantia é solicitada pelo credor ao devedor no início do contrato para evitar o incumprimento do devedor não pagar a dívida.

A legalidade do conceito de Rahn foi mencionada no Alcorão em al Baqarah versículo 283 “E se você estiver viajando e não conseguir encontrar um escriba, então (deverá) ser cobrado um depósito de segurança. Este versículo valida a permissão para obter um empréstimo ou financiamento com garantia no Islã.  

Isto também foi apoiado pela prática do Profeta num hadith narrado por Aishah (RA): “Rasulullah comprou comida a crédito de um judeu e deu a sua armadura de aço como garantia ao vendedor. » (Sahih al-Bukhari).

Na prática corrente do sistema bancário islâmico, o conceito de Rahn pode ser aplicado em dois casos diferentes.

✔️ O primeiro caso é usar o ativo colateral ou Marhun como garantia pura.

Por exemplo, no financiamento habitacional, o banco normalmente fornece a facilidade de financiamento para o cliente comprar a casa, o que torna o banco o credor e o cliente o devedor, porque o financiamento é uma venda a crédito que cria a dívida.

Nesta situação, o credor dará à casa financiada o Marhun (garantia) para garantir as suas obrigações de pagamento ao banco. Durante a vigência da garantia, o devedor (cliente) não pode vender a casa a outrem, a menos que o banco o autorize como credor.

Se o cliente não liquidar a sua dívida com o banco, o banco tem o poder de vender a casa para liquidar o valor não pago da venda.

O banco só pode pegar o que é devido ao banco e o excedente da venda (se houver) será devolvido ao cliente. Esse exemplo basicamente retrata o primeiro aplicativo de Rahn, ou seja, como pura segurança.

✔️ No segundo caso, o al-rahn será um instrumento para facilitar o microcrédito.

 Aqui, o valor do financiamento concedido dependerá do valor do Marhun (penhor do bem). No microfinanciamento al-rahn normal, o cliente promete seus ativos valiosos, como ouro, ao penhorista ou conhecido como “ kedai pajak gadai Islã como o Marhun.

O Marhun será avaliado e o cliente receberá um empréstimo com base em uma determinada porcentagem, digamos 70% do valor de Marhun.

Durante o período de empréstimo, o penhorista, como detentor do bem, cobra uma taxa com base em cálculos diários ou mensais pelo seu serviço de custódia do bem empenhado até sua recuperação e liquidação da dívida.

Com isso, a prática de Rahn como instrumento facilitador de financiamento pode ser vista principalmente na obtenção de microfinanciamento.

🔰 O Takaful

Le Takaful originou-se nas antigas tribos árabes como uma responsabilidade comum que exigia que aqueles que cometeram crimes contra membros de outra tribo pagassem uma indemnização às vítimas ou aos seus herdeiros.

Este princípio estendeu-se posteriormente a várias áreas, incluindo o comércio marítimo, em que os participantes contribuíram para um fundo destinado a cobrir todos os membros de um grupo que sofreram acidentes durante as viagens no mar.

Hoje tornou-se um conceito amplamente utilizado nas finanças islâmicas. Takaful é comumente chamado seguro islâmico. Isto se deve à aparente semelhança entre o contrato de Kafalah (garantia) e o de seguro.

Baseia-se em princípios de mutualidade e cooperação, abrangendo os elementos de responsabilidade partilhada, indemnização conjunta, de interesse comum e solidariedade. 

O seguro islâmico exige que cada participante contribua para um fundo que é usado para apoiar uns aos outros. Cada participante contribui com valores suficientes para cobrir os sinistros esperados.

???? As diferentes formas d 'Seguro islâmico

Como Sukuks, existem várias formas de Takaful. Seguro halal oferece cobertura financeira em todas as áreas da vida diária. Seja você pessoa física ou jurídica.

✔️ Takaful sem fins lucrativos

Significam que a actividade é gerida numa base base puramente mútua ou cooperativa. Isto independentemente da sua forma jurídica. Para este tipo de Takaful, um comitê de gestão é frequentemente criado pelos participantes do programa.

O Conselho gerencia a atividade em nome de todos os segurados. Não existe, portanto, uma entidade separada encarregada de gerir a atividade como no caso seguinte.

✔️ Takaful com fins lucrativos

Diz-se que têm fins lucrativos se a gestão do fundo for confiada a uma entidade comercial (operador Takaful). Não é um comitê como no caso anterior.

Dependendo das regras específicas de cada jurisdição, o fundo poderá ser integrado à operadora. Apenas deve haver uma separação clara entre os fundos dos acionistas e os dos participantes do programa de seguros.

Em alguns países, um programa Takaful pode ser oferecido por uma "janela" de uma seguradora tradicional. É o caso de vários países africanos como Camarões, Senegal, Marrocos e muitos outros.

🌲O modelos diferentes Takaful

Existem várias maneiras de estabelecer contratos de seguro Takaful. Mas eu apenas apresento a você o modelos mais usados.

Modelos inspirados em Mudaraba, modelos inspirados em wakala, modelos híbridos e modelos inspirados em doações (Waqf).

✔️ O modelo Mudaraba puro

Em um modelo Takaful Mudaraba, temos um Mudarib (o empresário) que faz o papel do operador Takaful e o Rab Ul Mal (fornecedores de capital) quem são os participantes.

O contrato especifica como os ganhos gerados pelo investimento e/ou o excedente da operação Takaful será distribuído entre a operadora Takaful e participantes.

As perdas são de responsabilidade exclusiva dos participantes como contribuintes de capital. Exceto no caso de se verificar que o operador cometeu falta profissional ou foi negligente. Neste caso o Mudarib ou o empresário não é recompensado por seus esforços.

✔️ O modelo wakala puro

Este modelo é modelado no relacionamento de agência (agente principal). É usado para assinatura e colocação. Na assinatura, a operadora Takaful atua como agente dos participantes para administrar o fundo Takaful.

Todo o risco é assumido pelo fundo e qualquer superávit operacional pertence aos participantes. O operador Takaful não participa diretamente do risco assumido pelo fundo ou de qualquer superávit/déficit do fundo.

Por outro lado, a seguradora Takaful recebe uma de referência wakala fixo que geralmente representa uma percentagem das contribuições pagas. Essas taxas compensam seu serviço como gestor.

A remuneração do operador pode ainda incluir uma comissão de desempenho, deduzida de eventual excedente. É uma medida motivacional para uma gestão eficiente de fundos.

✔️O modelo híbrido: combinação wakala et mudaraba

Neste modelo, dois subcontratos são formulados. Primeiro o contrato Wakala adotado para a assinatura e, em seguida, o contrato Mudaraba utilizado para investimentos em fundos.

Este modelo é o mais recomendado por organismos internacionais. Na prática, é amplamente adotado pelas seguradoras Takaful.

✔️ O modelo Waqf

No sentido da religião muçulmana, o waqf é uma espécie de doação feita por um indivíduo em perpetuidade. Com esse modelo, a seguradora primeiro faz uma doação. Posteriormente, os segurados fazem contribuições adicionais para serem utilizadas na liquidação de sinistros.

A operadora recebe uma taxa de assinatura fixa. Os segurados, por sua vez, recebem o saldo dos recursos após a liquidação dos sinistros. Este modelo está presente principalmente no Paquistão.

Em todos os modelos acima, a seguradora normalmente fornecerá um empréstimo sem juros para cobrir qualquer inadimplência no fundo. takaful. O o empréstimo é reembolsado com o excedente futuro do fundo takaful. A tabela a seguir apresenta a diferença entre o seguro clássico e o seguro islâmico, o takaful.

🔰 O Mudharaba

Le Mudharaba referência a um contrato comercial em que uma parte contribui com capital e a outra com esforço pessoal. A participação proporcional nos lucros é determinada de comum acordo.

Mas a perda, se houver, é suportada apenas pelo proprietário do capital, caso em que o empresário não recebe nada por seu trabalho. O financiador é conhecido como " rabal maal » e o empresário sob o nome de « mudarrib ".

Como técnica de financiamento adotada pelos bancos islâmicos, é um contrato em que todo o capital é fornecido pelo banco islâmico enquanto o negócio é administrado pela outra parte.

O lucro é dividido de acordo com proporções previamente acordadas e o prejuízo, se houver, a menos que seja causado por negligência ou violação dos termos do contrato por parte do “ mudarrib » é apoiado pelo banco islâmico.

🔰 Musharakah ou Musharakah

As origens da palavra Musharakah é originário do árabe Sharikah o que significa parceria. Para os juristas islâmicos, a legalidade e permissibilidade do Musharakah baseiam-se nas disposições do Alcorão, Sunnah e Ijma (consenso) dos estudiosos.

Nas finanças islâmicas, Musharaka é um método de financiamento que é em forma de parceria. É um contrato assinado entre o banco e seu cliente em que cada parte contribui com capital em graus iguais ou variados, quer para estabelecer um novo projeto, quer para participar num projeto existente.

Os lucros ou prejuízos gerados são distribuídos de acordo com as cláusulas contratuais. Eles são partilhados de acordo com o acordo de Musharakah. As perdas são normalmente partilhadas proporcionalmente ao capital contribuído por cada Musharik.

Os contratos Musharakah podem assumir as seguintes formas: o Musharakah constante e decrescente. Um acordo Musharakah pode ser celebrado por um período de curto ou longo prazo. O capital aportado pelo banco num Musharaka pode permanecer constante durante todo o período contratual.

 ???? Tipos de contratos musharakah

Como muitos produtos financeiros islâmicos, existem dois tipos de le musharakah : o musharakah final e o musharakah degressivo.

✔️ O musharakah definitivo

Esta versão do contrato musharakah permite ao banco participar no financiamento do projeto de forma sustentável e beneficiar de dividendos na qualidade de sócio coproprietário. Nesse caso, o banco está lidando com uma utilização de médio ou longo prazo desses recursos estáveis.

A contribuição do banco pode assumir a forma de participação acionária em empresas existentes. Esta contribuição pode revestir a forma de entrada no aumento do capital social nas novas sociedades.

Este tipo de musharakah com títulos de capital encontram-se em finanças tradicionais para garantir o controle significativo em um negócio existente. Neste contrato não há reembolso de capital.

✔️ Le musharakah diminuindo

Com o musharakah diminuindo o banco está gradualmente se retirando do capital da empresa. O cliente pagará regularmente ao banco a parte dos lucros que lhe são devidos, podendo reservar parte ou a totalidade da sua parte para reembolsar a entrada de capital do banco.

Depois de recuperar todo o seu capital e lucros acumulados, o banco desiste do projeto ou operação. Esta fórmula é semelhante aos títulos de investimento em finanças convencionais.

 ???? As vantagens do financiamento musharakah

Financiamento por musharakah tem várias vantagens para o banco e para o(s) sócio(s). Para o banco, essa fórmula oferece oportunidades de investimentos de longo e/ou médio prazo para seus recursos.

Constitui uma fonte de rendimento regular e consistente susceptível de permitir ao banco proporcionar aos seus depositantes e accionistas uma taxa de rentabilidade atractiva.

Para clientes ou parceiros, o musharakah apresenta-se como uma forma de crédito de longo e médio prazo. Como tal, constitui o método mais eficaz de financiamento mais adequado às necessidades dos ciclos criativos e desenvolvimento de negócios, tanto em termos de constituição e/ou aumento de capital como de aquisição e/ou renovação de equipamentos.

Le musharakah é muito procurado pelos promotores para a criação de pequenas e médias empresas (PME). A contribuição de cada parte deverá estar disponível no momento da concretização da operação, objeto do financiamento.

No entanto, a lei islâmica permite que o moucharaka nas operações com benefício de pagamento diferido, desde que cada uma das partes assuma parte do compromisso perante o(s) fornecedor(es) (charikat wudjouh).

Neste caso, o papel do banco consiste geralmente na emissão de garantias bancárias (endosso, crédito documentário, carta de fiança, garantia de mercado, etc.). Qualquer acordo que vise garantir a uma das partes a recuperação da sua assistência independentemente dos resultados da operação é nulo e sem efeito.

A respeito disso, o banco não tem direito solicitar o reembolso da sua contribuição. Salvo em caso de violação das cláusulas contratuais, negligência grave na gestão do caso ou quebra de confiança.

O banco pode exigir do seu sócio a prestação de garantias, mas só pode exigi-las num dos casos acima referidos.

  🌲Problemas relacionados à prática de musharakah

Na prática, a utilização deste método de financiamento continua baixa devido ao elevado risco de crédito. Risco de crédito vinculado ao financiamento musharakah é a probabilidade de não recuperação fundos adiantados em volume e em tempo hábil. O elevado nível deste risco encontra explicação em:

• Lausência de garantias ;
• Uma alta taxa de risco moral e seleção adversa;
• Falta de quadros qualificados ao nível dos bancos em termos de avaliação técnica dos projectos;

A par deste risco de crédito, os contratos do tipo musharakah também estão sujeitos ao risco patrimonial, os ativos detidos pelo investidor podem depreciar. No contrato musharakah todas as partes participam do capital e, portanto, de quaisquer perdas.

Por le musharakah declinante, uma das partes compromete-se a recomprar a totalidade do capital em ações a um preço pré-determinado.

Isto está exposto a um risco adicional enquanto as outras partes não sofrem perdas (venda a prazo). Por fim, o risco de capital também é inerente a este tipo de contrato em caso de perdas financeiras.

🔰 O Ijara ou Ijarah

O termo Ijara vem do árabe " ajr ”, que significa recompensa ou salário pelo trabalho realizado ou serviços prestados. No mundo financeiro, é um contrato bilateral que envolve a transferência do uso de um ativo por um período acordado mediante pagamento.

Envolve duas partes: o locador ou Muajir e o inquilino ou Mustajir o ativo. O proprietário do bem transfere temporariamente o seu usufruto ao inquilino pelo período acordado e o inquilino deve poder beneficiá-lo sem consumi-lo.

A propriedade do bem locado é do locador, assim como todos os riscos inerentes à propriedade. A posse física da propriedade é mantida em confiança pelo locatário. Ele não é responsável por qualquer perda, destruição ou redução no valor da propriedade.

As regras do ijarah, no sentido de arrendamento, são muito análogas às regras da venda. A única diferença entre ijarah e venda é que na venda o corpus do imóvel é transferido para o comprador. Em ijarah, o corpus da propriedade permanece propriedade do cedente, mas apenas o seu usufruto é transferido para o locatário.

🌲 Tipos de contratos de financiamento Ijara

a operação Ijara pode assumir uma de duas formas:

• Ijara Montahia bi tamlik. A propriedade do imóvel locado é transferida para o cliente em um contrato separado daquele de Ijara no final do contrato;
• Ijara Tachghilia ou Ijara wa Iktina. Este tipo de contrato refere-se a um aluguer simples.

No entanto, podemos também distinguir dois tipos de operações Ijara Montahia bi-tamlik :

 Ltransações envolvendo bens móveis. São operações relativas a bens de capital cuja aquisição seja possível ao final do contrato pelo locatário;

Ltransações imobiliárias. São operações pelas quais a instituição dá Ijara imóveis, por ele adquiridos ou construídos por sua conta, quando estas operações permitam ao arrendatário tornar-se proprietário da totalidade ou parte do bem locado no termo do contrato ijara

🔰 O Istisna'a ou Istisna

Istisna'a é um tipo de transação de venda em que o comprador faz uma ordem ao vendedor para fabricar determinados ativos e a venda é concluída no momento da entrega do ativo ao comprador. Istisna é usado para fornecer facilidade de financiamento para transações em que o cliente esteja envolvido na fabricação ou construção.

No âmbito da operação de financiamento Istisna, o cliente fabrica mercadorias para o Banco e, após a entrega das mercadorias ao Banco, o cliente é nomeado Agente do Banco para vender essas mercadorias no mercado.

Como vantagem, o Istisna pode ser utilizado por pequenas e médias empresas comerciais e pessoas jurídicas. Caso contrário, é um método ideal para financiamento de curto prazo porque permite respeitar o equilíbrio financeiro. O cliente também pode utilizá-lo para atender às suas necessidades de capital de giro.

🔰 salam

Salam é um contrato de venda pelo qual o vendedor concorda em fornecer mercadorias específicas ao comprador em uma data posterior em troca de um preço adiantado pago integralmente em dinheiro.

É uma espécie de venda reversa de crédito. Este contrato cria uma obrigação moral para o vendedor da Salam de entregar a mercadoria. Contrato Salam não pode ser rescindido depois de assinado. De acordo com a Sharia, uma mercadoria (destinada a ser vendida) deve estar na posse física ou implícita do vendedor.

No entanto, existem duas exceções a este princípio geral na lei Sharia. Um é Salam e o outro é Istisna'a. Ambas são vendas de natureza especial. Salam é usado para financiar produtos agrícolas similares. O Istisna'a é usado para financiar produtos manufaturados similares.

🔰 O Murabaha

Le murabaha é uma estrutura de financiamento islâmica que funciona como um contrato de venda. O Murabaha, também chamado custo mais financiamento, um cliente solicita a um banco que compre um item em seu nome. Neste contrato, o vendedor e o comprador concordam com o custo e a margem de lucro de um ativo.

Na prática, o banco faz a compra e faz o negócio com o vendedor de escolha do cliente e então faz uma venda com o cliente na base Murabaha. Posteriormente, o cliente reembolsa o banco em condições de prestações ou liquidação pré-definidas.

???? Os princípios de funcionamento do murabaha

Le murabahah conforme praticado pelos bancos islâmicos é uma transação de venda a prazo. O preço de custo, a margem de lucro e o(s) prazo(s) de pagamento devem ser previamente conhecidos e aceitos pelas partes.

Em caso de atraso no pagamento das parcelas, o banco pode recorrer ao cliente inadimplente multas por atraso que será depositado em uma conta especial. Mas em nenhum momento o banco pode rever a sua margem de lucro para cima em troca do excedente.

Em caso de má-fé do cliente, o banco tem o direito de exigir, além das multas, indenização por prazos não cumpridos. Nesse caso, o dano deve ser avaliado de acordo com critérios objetivos específicos do banco. Esta avaliação não deve envolver interesses.

Após a conclusão do contrato murabahah, a mercadoria passa a ser propriedade exclusiva e definitiva do comprador final. Permanecerá, quaisquer que sejam os incidentes que possam ocorrer posteriormente. No entanto, o banco pode penhorar os bens vendidos como garantia do pagamento do preço de venda.

???? Os problemas relacionados com murabaha

Os pontos de vista são diferentes sobre esta promessa de compra se constitui uma obrigação ou não. A promessa de compra é uma obrigação perante o cliente. Os jurisconsultos entendem que a obrigação não se aplica ao cliente.

O cliente deve poder solicitar o cancelamento do contrato mesmo depois de ter feito o pedido e pago. O risco de contraparte mais significativo ligado ao murabaha emana dessa diversidade de apreensão da natureza jurídica do contrato.

Dsegundo problema de murabaha encontra-se no nível em que a contraparte não cumpre os prazos. Esse atraso no pagamento pode gerar prejuízos para o banco. No mercado, o risco de taxa de retorno surge se a taxa de retorno da operação for diferente da taxa de referência atual; então há a possibilidade de perdas financeiras.

Gerenciar os riscos de contraparte relacionados ao contrato de murabaha, o pagamento adiantado de uma grande comissão tornou-se uma prática comum.

🔰 o sukuk

Comumente conhecido por seu nome árabe, sukuk, e muitas vezes referido erroneamente como “títulos islâmicos“, os instrumentos de mercado de capital de renda fixa em conformidade com a sharia aumentaram constantemente sua participação nos mercados globais na última década.

Inicialmente desenvolvido exclusivamente em jurisdições de maioria muçulmana, o mercado global de Sukuk tem visto um desenvolvimento considerável ao longo dos últimos últimos 10 anos, com uma série de emissões corporativas de alto perfil e uma série de governos soberanos entrando no mercado.

Sukuks são produtos financeiros cujos termos e estruturas estão em conformidade com a Sharia, com a intenção de criar retornos semelhantes aos dos instrumentos convencionais de renda fixa, como títulos.

🌿 Quais são as formas de Sukuks?

Como a maioria dos produtos financeiros islâmicos, os Sukuks podem assumir várias formas. Assim, existem aproximadamente dez formas de Sukuk.

✔️ Cupom Zero Sukuks

O primeiro tipo de Sukuk é o Sukuk de cupom zero. Na prática, é uma transmissão de sukuk em que os activos a mobilizar ainda não existem.

Esta emissão também pode dizer respeito a ativos que não sejam criados no momento da sua emissão. Os fundos mobilizados através do S.lei será usado para criar mais ativos no balanço da empresa.

Finalmente, podemos dizer que Sukuks de cupom zero são semelhantes a "certificados murabaha et Istisna'a ". Eles não são, portanto, comerciantes no mercado secundário.

✔️ Sukuk Al-Ijara (Contrato de Arrendamento)

O segundo tipo de Sukuk é o tipo Ijara. Como lembrete, o Ijara é um tipo de arrendamento que encontramos nas finanças tradicionais. Consulte nosso artigo sobre o Ijara.

Isso é muito usado. Essa solicitação pode ser explicada pela simplicidade da estrutura desses sukuks. Além disso, alguns pesquisadores o descrevem como a estrutura de Sukuk clássico do qual todas as outras estruturas de Sukuk foi desenvolvido.

✔️ Sukuk Al-Istisna

A terceira forma de Sukuk é o Sukuk al-Istisna'a. É uma forma de Sukuk derivado deexceção aqui é um arrendamento. Este formulário é apropriado para financiar novos projetos de desenvolvimento.

No entanto, algumas desvantagens estruturais têm se mostrado difíceis de superar. Para isso, não se apresenta como uma fonte alternativa de financiamento de projetos islâmicos de múltiplas fontes da maneira anteriormente prevista.

✔️ Sukuk Al Murabaha

A quarta forma de Sukuk é Sukuk Al-Murabaha. Ao contrário das outras formas, esta forma é menos usada.

O termo " murabaha é amplamente entendido como se referindo a um acordo contratual entre um financiador (o vendedor) e um cliente (o comprador) pelo qual o financiador venderia ativos ou produtos específicos ao cliente para entrega em dinheiro pendente de que o cliente pudesse cumprir seu pagamento diferido obrigações de acordo com o contrato " murabaha ". Assim, é esta lógica que anima o Sukuk Al-Murabaha.

✔️ Sukuk híbrido

A quinta forma de Sukuk é o que tem sido chamado de Sukuks híbridos. eles são Sukuks a uma taxa híbrida baseada em uma associação de ativos.

É um tipo de Sukuk em que o conjunto subjacente de activos consiste em dois ou mais contratos financeiros islâmicos. Ou seja, este tipo de Sukuk exige diversas subcontratações.

✔️ Sukuk Al-Musharaka

A sexta forma de sukuk é Sukuk Al-Musharaka. A popularidade desta estrutura diminuiu nos últimos tempos, desde a declaração da AAOIFI em 2008.

A AAIOIFI criticou o uso de compromissos de compra na estrutura sukuk al-musharaka. Na verdade, o termo musharakah deriva da palavra " Shirkah que significa "parceria".

Em sua forma mais simples, um arranjo musharakah é um contrato de parceria em que cada sócio contribui com parte do capital para a realização de um projeto. Esta contribuição pode ser em espécie ou em dinheiro.

✔️ Sukuk Al Salam

A sétima forma de Sukuk é Sukuk Al-Salam. Na verdade, o Salam é um contrato de venda a prazo reverso em que o comprador paga hoje e recebe o bem depois. Assim, o Sukuks al-Salam se referirá a ativos no processo de produção ou manufatura.

Do ponto de vista da Sharia, para que uma venda seja válida, o objeto da venda deve existir. O vendedor deve possuí-lo, o ativo deve ser real. Excepções a esta posição geral são as vendas efectuadas sob Contratos "S"alam "E" exceção ".

✔️ Sukuk Al-Wakala (contrato de agência)

A oitava forma é o Sukuk Al-Wakala. O conceito " wakala refere-se literalmente a um acordo pelo qual uma parte delega parte de suas responsabilidades a outra parte para agir em seu nome.

Un wakala é, portanto, uma espécie de relação de agência nas finanças clássicas. uma estrutura de Sukuk al wakala é inspirado pelo relacionamento.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

A nona forma é Sukuk Al-Mudaraba. Ao estruturar um programa Sukuk, o primeiro passo geralmente é analisar exatamente o que envolve o negócio de um originador e quais ativos (se houver) estão disponíveis para apoiar a emissão de Sukuk.

✔️ Sukuk Al Mudaraba

A última forma é o Sukuk Al-Mudaraba. É literalmente chamado de " Sukuk investimento ”. Estes são certificados Sukuk » de igual valor que são emitidos e vendidos a investidores

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