Tudo sobre finanças comportamentais

Por que mesmo os investidores experientes compram tarde demais e vendem cedo demais? Por que as empresas com símbolos de ações que chegam mais cedo no alfabeto têm uma pequena vantagem mensurável sobre aquelas que chegam mais tarde? Outra questão é:  Por que as pessoas se recusam a sacar dinheiro de um conta poupança, mesmo quando estão afogados em dívidas? Para responder a estas questões, devemos aprofundar-nos na psicologia dos investidores e estudar o seu comportamento. Ao fazer isso, você está fazendo o que foi chamado Finanças comportamentais.

As finanças comportamentais se desenvolveram em parte em resposta à hipótese do mercado eficiente. É uma teoria popular que o mercado de ações se move de forma racional e previsível. As ações geralmente são negociadas a seu preço justo, e esses preços refletem todas as informações disponíveis para todos. Você não pode vencer o mercado, porque tudo o que você sabe já se refletiu ou logo se refletirá nos preços de mercado.

A equipe Finance de Demain se reuniu para trazer a você tudo o que você precisa saber sobre finanças comportamentais. Na verdade, uma compreensão da psicologia financeira e das finanças comportamentais pode ser uma vantagem de duas maneiras.

Em primeiro lugar, entender as diferentes maneiras pelas quais nossa tomada de decisão pode ser afetada pode nos ajudar a evitar as armadilhas comuns do mercado de ações.

Em segundo lugar, uma compreensão dos comportamentos financeiros de outros participantes do mercado pode nos ajudar a identificar oportunidades. O melhor momento para entrar em novos negócios ou fazer investimentos é quando os outros estão cometendo erros.

Mas antes de começar, saiba mais sobre finanças quânticas.

Vamos

🥀 O que é finanças comportamentais?

Finanças comportamentais é o estudo das influências psicológicas sobre investidores e mercados financeiros. Basicamente,As finanças comportamentais tratam de identificar e explicar a ineficiência e a precificação incorreta nos mercados financeiros. Ele usa experimentos e pesquisas para demonstrar que os humanos e os mercados financeiros nem sempre são racionais e que as decisões que eles tomam muitas vezes estão errados.

Se você quer saber como as emoções e preconceitos influenciam os preços das ações, as finanças comportamentais oferecem respostas e explicações.

As finanças comportamentais vêm do trabalho dos psicólogos Daniel Kahneman e Amos Tversky e do economista Robert J. Shiller nas décadas de 1970 e 1980. Eles aplicaram preconceitos e heurísticas subconscientes difundidos e profundamente enraizados à maneira como as pessoas tomam decisões financeiras.

Na mesma época, pesquisadores de finanças começaram a sugerir que a hipótese do mercado eficiente, uma teoria popular de que o mercado de ações se move de maneira racional e previsível, nem sempre resiste ao escrutínio. Na realidade, os mercados estão repletos de ineficiências devido ao pensamento equivocado dos investidores sobre preço e risco.

Na última década, as finanças comportamentais foram adotadas nas comunidades acadêmica e financeira como um subcampo da economia comportamental influenciada pela psicologia econômica.

Ao mostrar como, quando e por que o comportamento se desvia das expectativas racionais, as finanças comportamentais fornecem um modelo para ajudar todos a tomar decisões melhores e mais racionais sobre suas finanças.

🥀 Finanças Comportamentais VS Tradicionais

Grande parte da teoria financeira desenvolvida nas últimas décadas trata os investidores como racionais. Isso está de acordo com o campo mais amplo da economia, que também vê os tomadores de decisão como racionais. o teoria moderna do portfólio e a hipótese do mercado eficiente são as duas teorias mais citadas sobre o investimento tradicional.

Ambos fazem uma série de suposições sobre a tomada de decisões de investimento. Entre elas estão as suposições de que os investidores buscam maximizar os retornos e que os investidores são racionais. A teoria do investimento comportamental explora o fato de que investidores não são racionais.

Também leva em conta as várias motivações dos investidores para tomar decisões. Até certo ponto, isso explica algumas discrepâncias entre os modelos financeiros e os resultados reais.

Se você entende de psicologia financeira, isso o ajudará a entender algumas falhas nas finanças tradicionais. Você também estará mais ciente de seus próprios vieses cognitivos e erros que pode cometer como investidor.

O campo do investimento quantitativo também tenta incorporar resultados do mundo real, em vez de teoria, na tomada de decisões.

🥀 Finanças Comportamentais x Economia Comportamental

As finanças comportamentais estão preocupadas com a forma como os fatores psicológicos e sociais afetam tomada de decisão especificamente nos mercados financeiros. A economia comportamental explora muitos dos mesmos fatores “não racionais” que podem influenciar a tomada de decisões.

No entanto, neste caso, é estudado o seu efeito numa gama mais ampla de decisões. Isso pode incluir como os consumidores e os líderes empresariais tomam decisões. Também inclui teoria dos jogos e psicologia evolutiva.

Esses conceitos podem ser usados ​​ao estudar ou prever quase qualquer medida econômica, desde gastos e confiança do consumidor até dívida, crescimento e desemprego. Além disso, o termo psicologia financeira costuma ser usado para se referir a um tópico ligeiramente diferente.

A psicologia financeira é frequentemente usada no campo mais amplo das finanças pessoais. Isso inclui poupança, despesas, dívidas, cartões de crédito e seguro. Os planejadores e consultores financeiros estão tão preocupados com esses fatores quanto com a tomada de decisões de investimento.

🥀 Entenda os vieses das finanças comportamentais

Quando a heurística econômica e financeira leva a julgamentos e crenças imprecisos, surgem vieses cognitivos. Os vieses cognitivos mais comuns incluem:

Viés de autoatribuição: acreditando que bons resultados de investimento são resultado de habilidade e resultados indesejáveis ​​são causados ​​por má sorte.

Le Viés de confirmação: preste muita atenção a informações que confirmem uma crença em finanças ou investimentos e ignore qualquer informação que a contradiga.

Viés representativo: Acreditar que duas coisas ou eventos estão mais correlacionados do que realmente são.

Le Viés de enquadramento: Responda a uma oportunidade financeira específica com base em como ela é apresentada.

Viés de âncora: deixe que o primeiro prêmio ou número encontrado influencie indevidamente sua opinião.

Aversão à perda: tentando evitar uma perda em vez de reconhecer os ganhos do investimento, de modo que oportunidades desejáveis ​​de investimento ou financiamento sejam perdidas.

Esses vieses e as heurísticas que ajudaram a criá-los afetam o comportamento do investidor, a psicologia do mercado e das negociações, os erros cognitivos e o raciocínio emocional.

🥀 Comportamento do investidor

Excesso de confiança, otimismo excessivo, viés de autoatribuição, viés de enquadramento e aversão à perda muitas vezes desviam os investidores. Todos esses fatores levam a investimentos irracionais em vez de ponderados.

Psicologia Empresarial

A psicologia da negociação refere-se ao estado mental e às emoções de um trader que determinam o sucesso ou o fracasso de uma negociação. Heurísticas de suposição, como tomada de decisão baseada em resultados positivos, viés de ancoragem, aversão à perda e viés de confirmação, podem produzir investimentos ou resultados financeiros abaixo do desejável.

Psicologia de mercado

Heurísticas e vieses econômicos e financeiros humanos afetam os mercados econômicos, a estranha mistura de decisões coletivas e independentes de milhões de pessoas, agindo por conta própria e em nome de fundos ou corporações. Como resultado, muitos mercados falham por muitos anos.

Entenda o que causa anomalias nas avaliações de títulos individuais e o mercado de ações pode levar a um melhor desempenho do mercado.

erros cognitivos

A tomada de decisão financeira abaixo do ideal é o resultado de erros cognitivos, muitos dos quais são devidos a vieses heurísticos e de ancoragem, autoatribuição e enquadramento. Explorar as descobertas da neurociência e suas implicações para a tomada de decisões financeiras em condições de incerteza pode levar a estratégias mais perspicazes para redução do viés do cliente e gerenciamento financeiro.

raciocínio emocional

Muitos investidores acreditam que suas heurísticas e vieses são exemplos de raciocínio científico sólido e, portanto, devem ser usados ​​para decisões de investimento. Eles ficam surpresos ao saber que são emocionais, não lógicos.

🥀 Os custos do comportamento financeiro irracional

As finanças comportamentais reconhecem que os investidores têm limites ao seu autocontrolo e são influenciados pelas suas emoções, suposições e percepções. Estes comportamentos tendenciosos e irracionais têm custos reais.

Ajudam a contabilizar a diferença entre o que se espera que os investidores ganhem e o que realmente conseguem levar para casa. A DALBAR, uma empresa de pesquisa financeira, conduziu vários estudos comparando a taxa de retorno dos investidores com o desempenho do mercado.

Por exemplo, o investidor médio de ações obteve um retorno médio anual de 4,25% ao longo dos 20 anos entre 2000 e 2019. Ao mesmo tempo, o S&P 500 aumentou 6,06%.

Os investidores em renda fixa também deixaram dinheiro na mesa, ganhando 0,47% nesses 20 anos. Juntamente com um fundo de índice de obrigações comuns, o Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, ganhou pouco mais de 5% ao ano.

Se os investidores fossem racionais, parece que deveriam ter conseguido se aproximar muito mais do S&P 500, ou mesmo ultrapassá-lo, se estivessem dispostos a assumir mais riscos. Mas eles fizeram pior.

🥀 Conceitos básicos de finanças comportamentais

Como os vieses podem surgir por vários motivos, os profissionais usam conceitos de finanças comportamentais para analisar a causa e o efeito desses vieses. Os profissionais geralmente separam os conceitos de finanças comportamentais nestas cinco categorias:

contabilidade mental

A contabilidade mental é a tendência dos indivíduos de economizar e alocar dinheiro para fins específicos. Isso pode fazer com que os indivíduos atribuam valores diferentes à mesma quantia de dinheiro. Como as pessoas classificam os fundos de maneira diferente, isso pode levar a atividades financeiras irracionais ou, pelo menos, irregulares.

Para compensar a contabilidade mental, muitos profissionais de finanças incentivam seus clientes a reconhecer a contabilidade mental e a atribuir valor igual a quantidades iguais de ativos.

Comportamento de rebanho

O comportamento de manada refere-se à tendência dos indivíduos de imitar as decisões financeiras dos outros. Por exemplo, se uma pessoa percebe que outras estão investindo em determinada ação, isso pode motivá-la a fazer o mesmo. Os profissionais testemunham esse conceito em muitos aspectos da sociedade, mas é particularmente prevalente nas decisões financeiras.

Às vezes, quando o comportamento de rebanho afeta um indivíduo, isso compromete sua capacidade de tomar uma decisão informada, porque o comportamento de rebanho faz com que os indivíduos assumam que outras pessoas estão fazendo pesquisas para suas decisões, pulando a etapa para eles - o mesmo.

lacuna emocional

Uma lacuna emocional descreve quando a emoção extrema impulsiona as decisões financeiras de um indivíduo. Em finanças, as emoções que costumam preencher um vazio emocional são ansiedade, ganância, entusiasmo e medo. Deficiências emocionais podem afetar a capacidade de um indivíduo de tomar as melhores decisões financeiras. Portanto, os profissionais de finanças geralmente tentam oferecer conselhos racionais a seus clientes.

Ancoragem

O conceito de ancoragem examina em que um indivíduo baseia suas decisões financeiras. Muitas vezes, isso significa atribuir um valor aos ativos financeiros com base em um ponto de referência fixo, como o preço médio. Por exemplo, se um trader perceber que uma determinada ação está cotada a $ 100, ele pode usar esse preço de compra como referência para determinar o valor real da ação. Isso faz com que os indivíduos ignorem outros indicadores de valor.

Autoatribuição

A autoatribuição é a tendência de tomar decisões com base na superestimação das próprias habilidades. Alguns especialistas em finanças comportamentais veem a autoatribuição como uma forma de desconexão emocional.

Isso pode significar que um indivíduo considera seu conhecimento acima dos níveis de outros profissionais. Os indivíduos podem evitar a autoatribuição ouvindo os conselhos dos profissionais financeiros e pesquisando os possíveis resultados de uma decisão antes de se comprometerem com ela.

🥀 Finanças comportamentais é um campo em crescimento

As finanças comportamentais agora estão sendo implementadas em modelos de negócios de consultores financeiros e práticas de engajamento de clientes. Por analistas financeiros, gestores de ativos e o próprio processo de investimento, as finanças comportamentais também estão ganhando importância como base de uma metodologia de investimento.

Agora é possível obter uma designação de finanças comportamentais. Isso é algo a considerar se você deseja entender os mercados ou se destacar como consultor financeiro. Um bem planejamento financeiro te ajudar.

Conclusão

As finanças comportamentais mostram que os indivíduos não necessariamente tomam suas decisões com base em uma análise racional de todas as informações. Isso pode levar a um afastamento de um preço justo para as ações de uma empresa individual e para o mercado como um todo em um momento em que os preços das ações estão coletivamente muito altos ou muito baixos.

Neste nível, não é necessária uma compreensão completa de todos os diferentes preconceitos comportamentais e impactos potenciais das finanças comportamentais, mas os termos e conceitos discutidos neste artigo podem aparecer em uma questão de exame. Mas antes de partir, aqui está um curso de treinamento que vai te ensinar como vender assessoria na internet. Clique aqui para comprar isso.