Všetko, čo potrebujete vedieť o volatilite cien na akciovom trhu 

Volatilita je investičný termín, ktorý popisuje, keď trh alebo cenný papier zažívajú obdobia nepredvídateľných a niekedy aj prudkých pohybov cien. Ľudia často myslia na volatilitu len vtedy, keď ceny klesajú. Ale volatilita sa môže vzťahovať aj na náhle zvýšenie cien. Presne povedané, volatilita je mierou rozptylu okolo strednej alebo priemernej návratnosti cenného papiera.

Volatilitu možno merať pomocou štandardná odchýlka, čo udáva, ako blízko je cena akcie zoskupená okolo stredného alebo kĺzavého priemeru (MA). Keď sú ceny pevne zoskupené, smerodajná odchýlka je malá. Keď sú ceny široko rozmiestnené, dôležitá je smerodajná odchýlka.

V tomto článku v podstate hovoríme o volatilite akciových trhov. Poďme na to

Čo spôsobuje volatilitu?

Existuje mnoho faktorov, ktoré môžu spôsobiť volatilitu cien aktív na trhu. V tomto článku uvádzame len niektoré z týchto prvkov. Čítajte až do konca.

1. Politické a ekonomické faktory

Vlády zohrávajú významnú úlohu pri regulácii priemyselných odvetví a môžu ovplyvniť hospodárstvo pri rozhodovaní o obchodných dohodách, legislatíve a politike. Všetko od prejavov až po voľby môže vyvolať reakcie medzi investormi, čo ovplyvňuje ceny akcií.

Svoju úlohu zohrávajú aj ekonomické údaje, pretože keď sa ekonomike darí, investori zvyknú reagovať pozitívne. Mesačné správy o zamestnanosti, údaje o inflácii, údaje o spotrebiteľských výdavkoch a štvrťročné výpočty HDP môžu ovplyvniť výkonnosť trhu. Na druhej strane, ak tieto nesplnia očakávania trhu, trhy sa môžu stať nestálejšími.

2. Priemysel a sektorové faktory

Špecifické udalosti môžu spôsobiť volatilitu v rámci odvetvia alebo sektora. V ropnom sektore napríklad, môže veľká poveternostná udalosť vo veľkom regióne produkujúcom ropu spôsobiť zvýšenie cien ropy.

V dôsledku toho môžu ceny akcií spoločností súvisiacich s distribúciou ropy rásť, pretože by sa dalo očakávať, že z toho budú profitovať, zatiaľ čo ceny spoločností s vysokými nákladmi na ropu môžu klesnúť.

Podobne zvýšená vládna regulácia v konkrétnom odvetví by mohla spôsobiť pokles cien akcií v dôsledku zvýšeného dodržiavania predpisov a nákladov na prácu, ktoré by mohli ovplyvniť budúci rast ziskov.

3. Výkon spoločnosti

Volatilita nie je vždy na celom trhu a môže sa týkať jediným vlastníctvom. Pozitívne správy, ako napríklad správa o silných výnosoch alebo nový produkt, ktorý oslovuje spotrebiteľov, môžu investorov potešiť so spoločnosťou. Ak sa mnohí investori snažia o ich kúpu, tento zvýšený dopyt môže pomôcť prudko zvýšiť cenu akcií.

Na rozdiel od toho, stiahnutie produktu, porušenie údajov alebo zlé správanie manažmentu môžu poškodiť cenu akcií, pretože investori predávajú svoje akcie. V závislosti od veľkosti spoločnosti môže mať táto pozitívna alebo negatívna výkonnosť vplyv aj na širší trh.

Typy volatility

Volatilita je jedným z faktorov, ktoré investori na finančných trhoch analyzujú pri rozhodovaní. Existujú dva kľúčové prístupy k volatilite, z ktorých každý má svoje výhody a nevýhody:

Implikovaná volatilita

Pojem implikovaná volatilita popisuje odhadovanú volatilitu aktíva a je bežnou črtou obchodovania s opciami. Implikovaná volatilita odráža, ako trh vníma, kde by mala byť volatilita v budúcnosti, ale nepredpovedá smer, ktorým sa bude pohybovať cena aktíva.

Implikovaná volatilita aktíva na medvedom trhu zvyčajne stúpa, pretože väčšina investorov očakáva, že jeho cena bude časom naďalej klesať.

Znižuje sa v býčí trh pretože obchodníci sa domnievajú, že cena musí časom rásť. Je to spôsobené všeobecným názorom, že medvedie trhy sú vo svojej podstate rizikovejšie ako býčie trhy.

Implikovaná volatilita je jednou z metrík, ktoré obchodníci používajú na odhad budúcich cenových pohybov aktív na základe niekoľkých prediktívnych faktorov.

Realizovaná / historická volatilita

Realizovaná volatilita, tiež známa ako historická volatilita, je spôsob štatistického merania, ako sú výnosy konkrétneho aktíva alebo trhového indexu rozptýlené pri analýze za určité časové obdobie.

Historická volatilita sa bežne meria stanovením priemernej odchýlky finančného nástroja od jeho priemernej ceny za dané časové obdobie.

Štandardná odchýlka má tendenciu byť najbežnejším meradlom realizovanej volatility, hoci existujú aj iné metódy používané na výpočet tejto metriky. Rizikový cenný papier je cenný papier, ktorý má vysokú historickú hodnotu volatility, hoci pri niektorých typoch obchodov to nemusí byť nevyhnutne negatívny faktor, pretože býčie a medvedie podmienky môžu byť rizikové.

Voči týmto dvom mieram slúži ako referenčná miera historická (retrospektívna) volatilita,

Ak tieto dve miery vykazujú podobné hodnoty, potom sa aktívum považuje za spravodlivo ocenené na základe historických štandardov. Z tohto dôvodu obchodníci hľadajú odchýlky od tohto zostatku, aby zistili, či sú aktíva nadhodnotené alebo podhodnotené.

Model štandardnej odchýlky pre oceňovanie finančnej volatility

Smerodajná odchýlka je miera používaná na štatistické určenie úrovne rozptylu alebo variability okolo priemernej ceny finančného aktíva, čo z nej robí vhodný spôsob merania volatility trhu. Všeobecne povedané, rozptyl je rozdiel medzi priemernou hodnotou aktíva a jeho skutočnou hodnotou.

Čím vyšší je rozptyl alebo variabilita, tým vyššia je štandardná odchýlka. Čím menšia je odchýlka, tým menšia je štandardná odchýlka. Analytici často používajú štandardnú odchýlku ako spôsob merania očakávaného rizika a určenia veľkosti pohybu ceny.

Pri výpočte štandardnej odchýlky volatility sa musí odvodiť rozptyl súboru údajov o cene podkladového aktíva. Smerodajná odchýlka je druhá odmocnina rozptylu.

Pre ilustráciu budeme brať do úvahy cenu podkladového aktíva, ktorá sa zvýšila rovnomerne o 1 $ až 10 $ v 10 obchodných obdobiach. Štandardná odchýlka bude odvodená v nasledujúcich krokoch:

• Vypočítajte priemer za 10 obchodných dní. To sa dosiahne pridaním cien ($ 1, $ 2… až $ 10) potom ho vydelíte 10 (v tomto prípade celkovým počtom cien). Súčet 55 delený 10 bude 5,5 $.
• Určte odchýlku od priemeru v každom období. Je to rozdiel medzi uzatváracou cenou a priemerom. Napríklad na 7. deň cena o 7 $ vybočuje z priemeru 5,5 USD od 2,5.
• Druhá mocnina odchýlky každého obdobia. Všetky obdobia so zápornými odchýlkami budú eliminované ich umocnením.
• Pridajte druhú mocninu odchýlky. Podľa nášho príkladu je súčet 82,5 $
• Vydeľte súčet počtom období, v tomto prípade 10. Toto bude 8,25 $.
• Smerodajná odchýlka je druhá odmocnina tohto čísla. V tomto prípade je štandardná odchýlka 2,75 dolárov, ktorý odráža rozloženie hodnôt okolo priemernej ceny, čo obchodníkom poskytuje prehľad o možnej odchýlke medzi cenou aktíva a priemerom.

Ako ukazuje vyššie uvedený výpočet, štandardná odchýlka ako miera rizika predpokladá, že súbor údajov sleduje normálne rozdelenie alebo to, čo je známe ako zvonová krivka.

V takomto scenári, ako je uvedené vyššie, 68% údaje budú spadať do jednej štandardnej odchýlky; 95% sa bude nachádzať v dvoch štandardné odchýlky a 99,7 % údaje budú spadať do troch štandardných odchýlok.

Existujú však určité obmedzenia používania štandardnej odchýlky ako miery volatility. Pre začiatok, ceny alebo výnosy nie sú nikdy jednotné a sú prerušované obdobiami prudkého nárastu v oboch smeroch.

To znamená, že samotná štandardná odchýlka môže kolísať v závislosti od období, ktoré sa berú do úvahy pri výpočte.

Existujú tiež beta metóda (β) na meranie alebo výpočet volatility. Pri tejto metóde sa volatilita podkladového aktíva meria vo vzťahu k ostatným súvisiacim aktívam.

Napríklad, Volatilitu akcií Apple možno merať oproti celkovej volatilite iných technologických akcií alebo dokonca proti komplexnému benchmarkovému akciovému indexu.

Výhody volatility trhu

Volatilita nie je vždy zlá vec. Korekcie trhu môžu tiež niekedy poskytnúť vstupné body, ktoré môžu investori využiť.

Ak má investor hotovosť a čaká na investíciu na akciovom trhu, korekcia trhu môže poskytnúť príležitosť investovať túto hotovosť za nižšiu cenu. Klesajúca volatilita trhov tiež ponúka investorom, ktorí veria, že trhy budú dlhodobo fungovať dobre, príležitosť kúpiť si ďalšie akcie spoločností, ktoré sa im páčia, ale za nižšie ceny.

Jednoduchý príklad možno investor môže kúpiť za 5O? 0 USD, akcie, ktorá mala pred krátkym časom hodnotu 100 dolárov. Nákup akcií týmto spôsobom znižuje vaše priemerné náklady na akciu, čo pomáha zlepšiť výkonnosť vášho portfólia, keď sa trhy nakoniec odrazia.

Proces je rovnaký, keď akcie rýchlo rastú. Investori z toho môžu profitovať predajom, ktorého výnosy môžu investovať do iných oblastí, ktoré ponúkajú lepšie príležitosti.

Pochopením volatility a jej príčin môžu investori potenciálne využiť investičné príležitosti, ktoré predstavuje, na vytváranie lepších dlhodobých výnosov.