5 hapa për të menaxhuar rrezikun e monedhës

Luhatja e kurseve të këmbimit është një fenomen i përditshëm. Nga pushuesi që planifikon një udhëtim jashtë vendit dhe pyet veten se kur dhe si të marrë monedhën vendase, tek organizata shumëkombëshe që blen dhe shet në shumë vende, ndikimi i një gabimi mund të jetë i madh. Nëse mendoni se monedha dhe kursi i këmbimit janë vetëm për bankierët, është koha të mendoni përsëri.

Rreziqet e monedhës prekin të gjitha bizneset ndërkombëtare. Nëse mendoni se monedha dhe kursi i këmbimit janë diçka për të cilën duhet të shqetësohen vetëm bankierët, mendohu perseri.

Shumë biznese janë të ekspozuara ndaj rrezikut të monedhës, pavarësisht nëse e kuptojnë apo jo. Me luhatjet e egra të fundit në monedhat globale, rreziku i monedhës është rikthyer në axhendë për kompanitë me klientë, furnitorë ose prodhim në vende të tjera.

Me përhapjen e koronavirusit, marsi dhe prilli sollën luhatje dramatike në kurset e këmbimit. Rregulloret e rrepta për të frenuar shpërthimin kanë dobësuar ekonominë globale, duke shkaktuar një rënie përkatëse në çmimet e naftës dhe tregjet e aksioneve.

Tregu po kërkon strehë të sigurta, duke u kthyer në jenit japonez, dollari amerikan dhe franga zvicerane. Valutat e vogla dhe monedhat e mallrave pësuan, në veçanti NOK, le SEK, AUD, NZD dhe monedhave të tregjeve në zhvillim, megjithëse një pjesë e rënies së vlerës është rikthyer që nga prilli.

Mësimi kryesor është se nëse drejtoni një biznes që gjeneron të ardhura jashtë shtetit ose ka kosto në vende të tjera, ka shumë të ngjarë të ekspozoheni ndaj rrezikut të monedhës. Ngjarjet përtej kontrollit tuaj mund të ndikojnë në të ardhurat tuaja dhe të rrisin kostot tuaja.

Pra, sa i madh është problemi i menaxhimit të rrezikut të monedhës?

Në një anketë me 200 CFO dhe rreth 300 arkëtarë të kryer nga HSBC dhe FT Remark, 70% të CFO-ve thanë se kompania e tyre kishte pësuar rënie të fitimeve në dy vitet e mëparshme për shkak të rrezikut të shmangshëm dhe të pambrojtur të monedhës.

58% CFO-të e kompanive të mëdha thanë se menaxhimi i rrezikut të monedhës është një nga dy rreziqet që aktualisht u merr pjesën më të madhe të kohës; dhe 51% tha se FX është rreziku me të cilin organizata e tyre është më pak e pajisur për t'u përballur.

Luhatjet e monedhës janë një kërcënim edhe për bizneset e vogla dhe të mesme, por sipas  studimi Nordea  të kryera në fund të vitit 2020, shumë NVM nënvlerësojnë rreziqet e tyre të kursit të këmbimit.

Kompanitë me një xhiro prej më shumë se 2 milionë euro dhe një nivel të drejtë importi dhe eksporti raportojnë se kanë pësuar humbje të papritura financiare të shkaktuara nga luhatjet e monedhës gjatë pandemisë COVID-19.

Megjithatë, pothuajse gjysma e NVM-ve nuk u mbrojtën kundër tij. Anketa tregon se pengesat kryesore për menaxhimin e riskut lidhen me mungesën e kohës dhe njohurive.

Nga ana tjetër, menaxhimi i rreziqeve tuaja të monedhës mund të sjellë përfitime për biznesin tuaj:

• Mbroni fluksin tuaj të parave dhe marzhet e fitimit
• Përmirësimi i parashikimit financiar dhe buxhetimit
• Kuptoni më mirë se si luhatjet e monedhës ndikojnë në bilancin tuaj
• Rritja e kapacitetit huamarrës

Kur kurset e këmbimit luhaten, bizneset nxitojnë të shmangin humbjet e mundshme. Çfarë rreziqesh valutore duhet të mbrojnë dhe si?

Llojet e rrezikut të monedhës

Në thelb, bizneset përballen me tre lloje të ekspozimit ndaj rrezikut të monedhës: ekspozimi ndaj transaksionit, ekspozimi i përkthimit dhe ekspozimi ekonomik (ose operacional). Më poshtë do t'i shqyrtojmë ato në mënyrë më të detajuar.

Ekspozimi tregtar

Ky është lloji më i thjeshtë i ekspozimit ndaj rrezikut të monedhës dhe, siç sugjeron emri, rezulton nga një transaksion biznesi aktual në valutë të huaj. Ekspozimi ndodh, për shembull, për shkak të diferencës kohore midis së drejtës për të marrë para nga një klient dhe marrjes fizike aktuale të parave ose, në rastin e një kreditori, kohës midis vendosjes së porosisë dhe pagesës së faturës.

shembull: Një kompani amerikane dëshiron të blejë pajisje dhe pasi ka marrë kuota nga disa furnitorë (vendas dhe të huaj), ka zgjedhur të blejë në euro nga një kompani në Gjermani. Pajisja kushton 100 000 € dhe në momentin e porosisë, kursi i këmbimit € / $ është nga 1,1, që do të thotë se kostoja e kompanisë në USD është 110 dollarë

Tre muaj më vonë, kur të përfundojë fatura, $ dobësuar dhe kursi i këmbimit € / $ eshte tani 1,2. Kostoja për biznesin e zgjidhjes së njëjtë 100 000 € për të paguar është tani 120 dollarë

Ekspozimi ndaj transaksionit rezultoi në një kosto shtesë të papritur për biznesin e 10 000 $ dhe mund të nënkuptojë se kompania mund të ketë blerë pajisjet me një çmim më të ulët nga një prej furnizuesve të tjerë.

Ekspozimi ndaj përkthimit

Ky është përkthimi ose përkthimi i pasqyrave financiare (siç është pasqyra e të ardhurave ose bilanci i gjendjes) të një filiali të huaj nga monedha e tij vendase në monedhën e prezantimit të kompanisë mëmë.

Kjo ndodh sepse kompania mëmë ka detyrime raportimi ndaj aksionarëve dhe rregullatorëve që i kërkojnë asaj të sigurojë një grup llogarish të konsoliduara në monedhën e saj raportuese për të gjitha filialet e saj.

Në vazhdimësi të shembullin e mësipërm, supozojmë se kompania amerikane vendos të krijojë një filial në Gjermani për të prodhuar pajisje. Filiali do të prezantojë pasqyrat e saj financiare në euro dhe kompania mëmë amerikane do t'i përkthejë këto deklarata në USD.

Shembulli më poshtë tregon performancën financiare të filialit në monedhën e saj vendaseEUR. Ndërmjet vitit të parë dhe të dytë, ajo rriti të ardhurat e saj me 10% dhe arrin një produktivitet të caktuar për të kufizuar vetëm rritjen e kostos 6%. Kjo rezulton në një rritje mbresëlënëse në 25% të ardhurat neto.

Megjithatë, për shkak të ndikimit të luhatjeve të kursit të këmbimit, performanca financiare është dukshëm e ndryshme në monedhën raportuese të shoqërisë mëmë, USD.

Gjatë periudhës dyvjeçare, në këtë shembull, dollari u forcua dhe kursi i këmbimit € / $ shkoi nga një mesatare prej 1,2 viti 1 deri në 1,05 viti 2. Performanca financiare në USD duket shumë më keq. Qarkullimi do të zvogëlohej me 4% dhe rezultati neto, ndërkohë që vazhdon të rritet, është vetëm në rritje 9% në vend të 25%.

Ekspozimi ekonomik (ose operacional).

Ky lloj i fundit i rrezikut të monedhës shkaktohet nga efekti i luhatjeve të paparashikuara dhe të pashmangshme të monedhës në flukset e ardhshme të parasë dhe në vlerën e tregut të një biznesi dhe ka natyrë afatgjatë.

Ky lloj ekspozimi mund të ndikojë në vendimet strategjike afatgjata, si ku të investohet në kapacitetin prodhues.

Në përvojën time hungareze të përmendur në fillim, kompania për të cilën punoja zhvendosi sasi të mëdha kapacitetesh nga Shtetet e Bashkuara në Hungari në fillim të viteve 2000 për të përfituar nga kostot më të ulëta të prodhimit.

Ishte më ekonomike të prodhohej në Hungari dhe më pas të dërgohej produkti në Shtetet e Bashkuara. Megjithatë, forinta hungareze u forcua ndjeshëm gjatë dekadës së ardhshme dhe zhduku shumë nga avantazhet e pritshme të kostos.

Ndryshimet në kurset e këmbimit mund të ndikojnë shumë në pozicionin konkurrues të një kompanie, edhe nëse ajo nuk operon ose nuk shet jashtë vendit.

Për shembull, një prodhuesi amerikan i mobiljeve që shet vetëm në vend duhet të merret ende me importe nga Azia dhe Evropa, të cilat mund të bëhen më të lira dhe për këtë arsye më konkurruese nëse dollari vlerësohet ndjeshëm.

5 hapa për të menaxhuar rrezikun e këmbimit valutor të biznesit tuaj

Të kuptuarit se ku dhe si ndikojnë luhatjet e monedhës në fluksin e parave të një kompanie nuk është e thjeshtë. Shumë faktorë të ndryshëm, nga tendencat makroekonomike deri tek sjellja konkurruese brenda segmenteve të tregut, përcaktojnë se si normat e këmbimit ndikojnë në fluksin e parasë në një biznes të caktuar.

1. Rishikoni ciklin tuaj të funksionimit

Rishikoni ciklin operativ të kompanisë suaj për të zbuluar se ku ekziston rreziku i monedhës. Kjo do t'ju ndihmojë të përcaktoni se sa i ndjeshëm është marzhi juaj i fitimit ndaj luhatjeve të monedhës.

2. Pranoni që keni flukse monetare unike

Çdo biznes është unik dhe kjo reflektohet në flukset e parave tuaja, por edhe në strukturën e aktiveve dhe detyrimeve tuaja. Është thelbësore të kuptohet se luhatjet e monedhës mund të kenë një ndikim dhe se vendimi për të mbrojtur ose jo nuk është aq i thjeshtë sa një hedhje e zarit.

3. Vendosni se cilat rregulla dëshironi të zbatoni për menaxhimin e rrezikut të monedhës suaj – dhe përmbajuni atyre

Një politikë efektive e këmbimit valutor fillon me një kuptim të qartë të objektivave financiare të kompanisë dhe efektin e mundshëm që mund të kenë ndryshimet në kurset e këmbimit mbi to: nëse hyrjet dhe daljet e parave operacionale janë në monedha të ndryshme, ndryshimet në kurset e këmbimit mund të komprometojnë EBITDA të kompania e synuar.

Nëse aktivet dhe detyrimet janë në monedha të ndryshme, rivlerësimi i këtyre aktiveve me kurse të reja këmbimi mund të rrezikojë rezultati neto i P&L ose objektivat e raportit të kapitalit.

Politika e administrimit të rrezikut të këmbimit garanton që, pavarësisht nga objektivat financiarë, rreziqet e këmbimit që mund të rrezikojnë këto objektiva të monitorohen dhe zbuten në mënyrë sistematike.

4. Menaxhoni ekspozimin tuaj ndaj rrezikut të monedhës

Sidomos kur bëhet fjalë për produktet fizike, ka një shkëputje midis marrjes së vendimeve të biznesit dhe vëzhgimit të efekteve të atyre vendimeve në llogarinë bankare të kompanisë. Gjatë kësaj kohe, urdhrat e blerjes dhe shitjes negociohen, materialet dërgohen nëpër botë dhe mallrat prodhohen, ruhen dhe dorëzohen. 

artikull i lexuar: Gjithçka që duhet të dini për paqëndrueshmërinë e çmimeve të tregut të aksioneve 

Së bashku me këtë proces fizik, faturat dërgohen, rishikohen, miratohen dhe në fund paguhen. Gjatë kësaj kohe, monedhat vlerësohen dhe zhvlerësohen.

Nëse kostot materiale dhe të prodhimit janë në një monedhë të ndryshme nga të ardhurat nga shitjet, këto luhatje të kursit të këmbimit mund të fshijnë lehtësisht marzhet e shitjeve që kompania përdori si bazë për vendimmarrjen e saj fillestare. 

Instrumentet financiare mund të ndihmojnë në zbutjen e kësaj pasigurie që komprometon objektivat financiare të kompanisë. Kjo është ajo që ne thirrni kopertinën, dhe kjo siguron që kurset e këmbimit që ndikojnë në gjendjen e llogarive bankare të kompanisë të mos jenë shumë të ndryshme nga ato të përdorura në vendimmarrjen e saj.

5. Automatizoni menaxhimin e monedhës për të liruar kohën tuaj

Bizneset e vogla si dhe korporatat e mëdha mund të përfitojnë të gjitha nga automatizimi i përpunimit të monedhës së tyre. Zgjidhja e vlerësuar me çmime AutoFX nga Nordea ndihmon kompanitë të çlirojnë burimet, të eliminojnë detyrat manuale dhe të minimizojnë rrezikun operacional dhe gabimin njerëzor. 

Nëse keni përvojë në këtë fushë, mund ta lini në komente