Qasja funksionale ndaj analizës financiare

Bëni një analizë financiare, është "i bën numrat të flasin". Analiza financiare është një ekzaminim kritik i pasqyrave financiare për të vlerësuar gjendjen financiare të kompanisë. Për ta bërë këtë, ekzistojnë dy qasje. Qasja funksionale dhe ajo financiare. Në këtë artikull Finance de Demain Ne paraqesim qasjen e parë në detaje.

🌿Objektivat e analizës financiare

Si një mjet i menaxhimit financiar, ai bazohet në një vizion thjesht teknik të bazuar në analizën dhe interpretimin e rezultateve në lidhje me leximin e dokumenteve kontabël dhe financiare.

Ai siguron informacionin e nevojshëm për ruajnë ekuilibrin financiar të kompanisë si në afat të gjatë ashtu edhe në atë të shkurtër. Në përgjithësi lejon vendosin për aftësinë paguese të kompanisë, përfitueshmërinë dhe perspektivat e saj në të ardhmen. Për këtë, kjo punë kërkon njohuri të mira të tregut të synuar dhe aftësi specifike në financë.

🌿 Kush përfiton nga analiza financiare?

Analiza financiare është në shërbim të përdoruesit e brendshëm dhe të jashtëm ndaj kompanisë. Informacioni i përdorur nga të gjithë këta partnerë është informacion kontabël dhe financiar.

Në varësi të pritjeve të tyre, secila palë do të përdorë rezultatet e analizës financiare për të bërë gjykimin e saj mbi shëndetin financiar të kompanisë. Kështu që :

✔️ Aksionarët për shembull do të jenë të interesuar në përfitimet e mundshme, për shpërblimin e kapitalit të tyre të kontribuar dhe për fitimet kapitale të krijuara. 

✔️ Huadhënësit interes të shkurtër në likuiditetit dhe kapacitetit të shoqërisë për të përmbushur këto afate afatshkurtra.

???? Punonjësit janë të interesuar në qëndrueshmërinë e kompanisë, sepse çdo dështim për ta bërë këtë rezulton në humbjen e punësimit të tyre. Ata janë ortakë të vërtetë të shoqërisë, kanë të drejtë të marrin pjesë në fitime dhe mund të bëhen aksionarë;

✔️ Menaxheri quant përdor analizën financiare për të matur performancën e menaxhmentit të vet, për ta krahasuar atë me atë të konkurrentëve të tij të drejtpërdrejtë dhe ndoshta për të zbatuar veprime korrigjuese. Gjithashtu dhe mbi të gjitha e lejon menaxherin për të vlerësuar aftësinë paguese të klientëve të saj.

✔️Shteti përdor rezultatet e analizës financiare për të vendos bazat e të ardhurave të saj tatimore.

🌽 Në çfarë bazohet qasja funksionale?

Qasja funksionale bazohet në analizën e bilancit funksional përmes vlerësimit të kërkesës për kapital punues (BFR), kapitalit punues (FR) dhe parasë neto (TN).

Kjo qasje ndaj analizës financiare favorizon funksionimin ekonomik të kompanisë. Kjo qasje bazohet në një analizë të aktivitetit, të operacioneve të kryera, të cikleve të ndryshme në të cilat janë bashkangjitur kompanitë. Qasja funksionale çoi në krijimin e bilancit funksional.

Bilanci funksional është një paraqitje e veçantë e një bilanci kontabël. Zërat riorganizohen dhe grumbullohen aty sipas funksionit dhe shkallës së likuiditetit të tyre.

Bilanci funksional është një formë e bilancit në të cilin përdorimet dhe burimet klasifikohen sipas funksionit. Këtu nuk po flasim më për asete dhe detyrime, por për përdorime dhe burime.

Bën të mundur analizimin e veprimtarisë së shoqërisë me qëllim vazhdimësia e biznesit. Ky bilanc merret pas rideklarimeve dhe riklasifikimeve të bilancit të kontabilitetit dhe gjithashtu bën të mundur analizimin e strukturës financiare të një shoqërie duke krahasuar përdorimet e saj me burimet e saj. Ai nënvizon cikle të ndryshme:

• Cikli i qëndrueshëm ose i qëndrueshëm: krahasimi ndërmjet investimeve të qëndrueshme dhe financimit të qëndrueshëm.
• Operacioni: krahasimi ndërmjet inventarëve, të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve në lidhje me operacionet.
• Cikli jo funksional: krahasimi ndërmjet të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve të ndryshme;
• Paratë e gatshme : krahasimi ndërmjet paratë e gatshme të “aseteve” dhe paratë e gatshme të “detyrimeve”.

🌽 Riklasifikimet dhe riparaqitjet e bilancite

Nga një bilanc kontabël, bilanci funksional fitohet duke bërë disa rideklarime dhe riklasifikime për zëra të ndryshëm. Tabela e mëposhtme nxjerr në pah riklasifikimet e ndryshme.

EMPLOIS	RESSOURCES
Punë të qëndrueshme (funksioni i investimit) Asetet fikse jo-materiale (në vlerë bruto) Asetet fikse materiale (në vlerë bruto) Mjetet fikse financiare (në vlerë bruto)	Burime të qëndrueshme (funksion financimi) Zhvlerësimi i kapitalit dhe provizionet (kolona e aktiveve) Provizionet (detyrimet) Borxhet financiare të qëndrueshme
Pronat e tanishme operativ Stoqet (në vlera bruto) Avanset dhe këstet e paguara Të arkëtueshmet operative (në vlera bruto) Shpenzimet operative të parapaguara Jashtë fushës Të arkëtueshmet jo-operative (në vlera bruto) Shpenzimet e parapaguara jo operative Mjetet në para Disponueshmëritë (bankë dhe arkë) Letrat me vlerë të tregtueshme	Detyrimet operative rrjedhëse Paradhëniet dhe këstet e marra Të pagueshmet tregtare operative Borxhet sociale dhe tatimore Të pagueshme të tjera operative Të ardhura operative të shtyra Jashtë fushës Borxhet tatimore Borxhet mbi mjetet fikse Borxhet e tjera jo operative Të ardhura të shtyra jo operative Detyrim para në dorë Mbitërheqjet aktuale bankare dhe tepricat e kredisë bankare
TTOTALI AKTIV	TPASIV OTAL

✔️ Riklasifikimet e ciklit të “investimeve”.

Gjatë analizës financiare, aktivet fikse duhet të përfshihen në aktive për shumën e tyre bruto. dmth duke përjashtuar amortizimin dhe amortizimin. Kjo e fundit, e zbritur nga aktivet, duhet të shfaqet në kapitalin e aksionerëve në pasive.

Për ato të financuara me qira, vlera origjinale (zbritet nga vlera e mbetur) duhet të identifikohen dhe shtohen në punë të qëndrueshme, në të njëjtën mënyrë si asetet fikse në pronësi të shoqërisë.

Amortizimi kumulativ i kryer deri në këtë datë duhet të llogaritet dhe shuma të futet në burime të qëndrueshme. Vlerat e mbetura duhet të përfshihen në borxhet financiare. Interesi i përllogaritur i papaguar për kreditë duhet të zbritet nga aktivet financiare dhe t'i shtohet aktiveve aktuale jo-operative.

✔️ Riklasifikimet e ciklit të “financimit”.

Kapitali i papaguar i nënshkruar duhet të zvogëlojë sasinë e kapitalit siç shfaqet në burimet e qëndrueshme me ndikim në aktive. THE bonuset e rimbursimit detyrimet (për të eliminuar rregullimet e aseteve) duhet të ngarkohen plotësisht me emetimet e obligacioneve me të cilat lidhen.

Siç përmendet më poshtë, amortizimi i akumuluar i kryer në aktivet fikse në pronësi ose me qira duhet të shtohet në kapital. Për aktivet fikse të marra parasysh leasing, një borxh financiar duhet të futet në kapitalin e aksionerëve për të balancuar hyrjen në aktive të aktivit të dhënë me qira.

Les provizionet për rreziqe të pajustifikuara të cilat lidhen me afat të gjatë duhet të përfshihen në kapital. Ato që nuk justifikohen duhet të riklasifikohen si borxhe operative ose borxhe jo operative në varësi të natyrës së tyre.

Les llogaritë rrjedhëse të partnerëve, kur bllokohet, duhet të trajtohet si burime të qëndrueshme. Prandaj, ato duhet të përfshihen në kapital. Nëse ato janë pa rimbursim në çdo kohë, ato mbeten detyrime aktuale.

Les interesi i përllogaritur i papaguar për huamarrjet duhet të hiqet nga zëri “huamarrje dhe borxhe financiare dhe të ngjashme” për të rritur zërin “ detyrimet jo operative ". E njëjta gjë vlen edhe me mbitërheqjet bankare. Nga ana e tyre, ato duhet të regjistrohen si detyrime në para.

✔️ Riklasifikimet e cikleve “operativë dhe jooperativë”.

Në kontekstin e analizës financiare, përgjithësisht konsiderohen si paradhënie dhe këste të arkëtueshme operative të paguara për porosi, shpenzime të parapaguara, TVSH e zbritshme (ndoshta kreditimi i TVSH-së) dhe faturat e zbritura të papaguara ende (arsyetimi i kundërt vlen edhe për borxhet operative: paradhëniet dhe këstet e marra, borxhet e TVSH-së ose taksave dhe të ardhurat e shtyra).

postimi " të arkëtueshme të tjera është, në shumicën e rasteve, asimiluar me të arkëtueshmet jo operative.

Borxhet ndaj furnitorëve të mjeteve fikse, borxhet e tatimit mbi të ardhurat si dhe Borxhet e tjera konsiderohen borxhe jo operative. Përveç kësaj, dividentët e pagueshëm të përfshirë në kapitalin e aksionerëve duhet të riklasifikohen në pasivet korente jo-operative.

✔️ Riklasifikimet e ciklit “cash”.

Letrat me vlerë të tregtueshme, nëse janë likuide, duhet të trajtohen si aktive në para. Kundërparti i faturave të skontuara që nuk kanë maturuar ende përbën detyrime në para.

✔️ Riklasifikimet e dallimeve të përkthimit

Ofrohet përpunim më kompleks për dallimet e përkthimit:

Nëse diferencat e konvertimit janë aktive: ato transferohen në aktivet operative. Nëse ka një ulje të borxhit, ne i heqim ato nga aktivet dhe i zbresim borxhet operative nëse ka rritje të borxhit.

Nëse përkthimi pasiv ndryshon: ato hiqen nga detyrimet dhe zbriten nga aktivet operative nëse ka një rritje në të arkëtueshmet. Në rast të uljes së borxhit, ne i transferojmë ato në borxhe operative. Në përmbledhje, tabela e mëposhtme grupon së bashku rideklarimet dhe riklasifikimet e ndryshme që duhen bërë në bilanc.

Postimet	Rideklarimet
Amortizimi dhe amortizimi	§ Eliminimi nga asetet § Shtesa në burimet e veta
Shpenzimet do të shpërndahen në disa vite fiskale	§ eliminoni ato nga pasuria § Zbritet nga kapitali
Primet e shpengimit dhe obligacionet	§ Eliminimi nga asetet § Zbritet nga kapitali
Aksionerët e pathirrur-kapital	§ Të zbritura nga borxhet financiare (llogaritë e bllokuara) § Shtesa në borxhet afatshkurtra (depozita të përkohshme)
Mbitërheqjet aktuale bankare dhe tepricat e kredisë bankare	§ Zbritet nga borxhet financiare § Shtesa në borxhet ciklike
Llogaritë rrjedhëse të ortakëve kreditorë	§ Zbritet nga mjetet fikse financiare § Shtojini ato në llogaritë e arkëtueshme në qarkullim (të arkëtueshme të ndryshme)
Interesi i përllogaritur për huamarrjet	§ Shtesa në aktivet rrjedhëse (të arkëtueshmet operative) § Shtesa në borxhet e papaguara
Interesi i përllogaritur për të arkëtueshmet e kapitalizuara Faturat e zbritura të papaguara dhe të arkëtueshmet e caktuara të papaguara Qiratë financiare	§ Vlerat origjinale të aktivit i shtohen aktiveve fikse § Ekuivalenti i amortizimit i shtohet kapitalit § Borxhet financiare i shtohet ekuivalenti i pjesës së paamortizuar

🌽Bilanci financiar

Bilanci financiar i kompanisë vlerësohet në tre dimensione. Analiza financiare në thelb synon të Kapital qarkullues Net Global (FRNG), the Nevoja për fonde Net Global (BFRNG) dhe Neto Cash (TN).

✔️ Kapitali qarkullues neto global

FDR është një koncept i drejtësisë së bilancit funksional të një kompanie. Ka dy nivele të kapitalit qarkullues. Kapitali qarkullues neto i përgjithshëm dhe kapitali financiar qarkullues. Kur asgjë nuk specifikohet, nocioni " kapital qarkullues i referohet kapitalit qarkullues të përgjithshëm neto.

Për të llogaritur FR, ekzistojnë dy metoda. Pjesa e sipërme e metodës së bilancit dhe pjesa e poshtme e metodës së bilancit. Nga pjesa e sipërme e bilancit kemi:

Kapitali qarkullues neto i përgjithshëm = (PF + Huamarrje) - Asetet fikse

Duke u nisur nga fundi i bilancit, kemi:

Kapitali qarkullues neto global = (inventarët + të arkëtueshme + aktive të ndryshme korrente) - borxhet afatshkurtra

Tabela e mëposhtme paraqet interpretimet e ndryshme të mundshme të kapitalit qarkullues.

Shenja FRNG	Interpretimet
FRNG>0 (pozitiv)	Burimet e qëndrueshme të firmës janë të barabarta me aktivet fikse. Kjo do të thotë se burimet e qëndrueshme mbulojnë nevojat afatgjata të kompanisë. Bilanci financiar prandaj respektohet dhe kompania ka, falë kapitalit qarkullues, një tepricë burimesh që do t'i lejojnë asaj të financojë nevojat e tjera të financimit afatshkurtra.
si FRNG = 0 (nul)	Kjo tregon se burimet e qëndrueshme mbulojnë nevojat afatgjata të kompanisë. Edhe nëse balanca e shoqërisë duket se është arritur, ajo nuk ka burime afatgjata të tepërta për të financuar ciklin e saj të funksionimit. Kjo situatë e bën të pasigurt bilancin e saj financiar.
FRNG<0 (negativ)	Burimet e qëndrueshme të firmës janë më pak se aktivet fikse. Nevojat afatgjata nuk mbulohen plotësisht nga burime të qëndrueshme. Prandaj duhet të financojë një pjesë të nevojave afatgjata me burime afatshkurtra. Kjo situatë e bën atë të ketë një rrezik të konsiderueshëm të falimentimit. Më pas, kompania duhet të ndërmarrë veprime të shpejta për të rritur burimet e saj afatgjata për t'u rikuperuar një tepricë FRNG.

✔️ Kërkesa për kapital qarkullues (BFR)

(BFR) është matja e burimeve financiare që një kompani duhet të zbatojë për të mbuluar nevojën financiare që rezulton nga zhvendosjet në flukset monetare që korrespondojnë me disbursimet dhe arkëtimet që lidhen me aktivitetin e saj.

Zakonisht quhet " burimi i kapitalit qarkullues kur negative. Rëndësia e tij varet nga kohëzgjatja e ciklit të funksionimit, vlera e shtuar e integruar në çdo fazë të këtij cikli, rëndësia dhe kohëzgjatja e ruajtjes së materialeve. të papërpunuara/paketim, puna në vazhdim dhe produktet e gatshme, dhe kushtet e pagesës të dhëna nga furnitorët ose të dhëna klientëve.

Shprehja algjebrike e thjeshtuar e BFR është si më poshtë:

Kërkesa për kapital qarkullues = Mjetet rrjedhëse (stoqet + të arkëtueshmet tregtare) - detyrimet korente (të pagueshmet tregtare + detyrimet tatimore + sigurimet shoqërore + të tjera jofinanciare)

WCR mund të konsiderohet gjithashtu si diferenca midis aktiveve operative dhe pasiveve operative.

Nevoja për kapital qarkullues = (Inventari + Aktivet e Realizueshme) - Borxhet afatshkurtra

Duke dalluar BFR operative nga BFR jo-operuese (BFRHE), BFRNG bëhet:

Kërkesa globale neto për kapital qarkullues = BFRE + BFRHE

Analistët në përgjithësi duan që WCR të paraqitet në ditët e qarkullimit. Kështu, mjafton të ndahet shuma e gjetur nga CAHT dhe në shumëzojeni atë me 365 ose 360 ​​ditë. Në përgjithësi, në analizën financiare dallojmë tre raste të kërkesave për kapital qarkullues.

Interpretimet e BFR

✔️Le BFR është pozitive

përdorimet operative të kompanisë janë më të mëdha se burimet operative. Kompania duhet të financojë nevojat e saj afatshkurtra ose me ndihmën e tepricës së burimeve të saj afatgjata. Mund ta bëjë këtë edhe me ndihmën e burimeve financiare afatshkurtra, të tilla si kreditë bankare.

✔️Nëse BFR është zero

përdorimet operative të shoqërisë janë të barabarta me burimet operative. Kompania nuk ka nevoja operative për të financuar pasi që detyrimet korente janë të mjaftueshme për të financuar aktivet rrjedhëse.

✔️BFR është negative

punët operative të kompanisë janë më të ulëta se burimet operative. Kompania nuk ka nevoja operative për të financuar, pasivet e saj korrente tejkalojnë nevojat e saj për financim në aktivet operative.

Prandaj, ajo nuk ka nevojë të përdorë kapitalin e saj qarkullues për të financuar ndonjë nevojë afatshkurtër.

🌽 para neto (TN)

TN është një tregues i rëndësishëm kontabël dhe financiar për një kompani. Vendosmëria, analiza dhe ndjekja e tij bëjnë të mundur ushtrimin e një administrimi efektiv të bizneseve.

TN janë të gjitha shumat e parave që mund të mobilizohen në afat të shkurtër (flasim edhe për para në horizont). Duhet të përcaktohet:

• Në rrjedhën e sipërme në fazën e para-krijimit ose para marrjes së biznesit

Kur një drejtues projekti planifikon të krijojë biznesin e tij, ai duhet domosdoshmërisht të llogarisë fluksin neto të parasë. Në përgjithësi, kjo llogaritje kryhet kur ndërtohet buxheti i fluksit të parasë, tabela që përbën parashikimin financiar.

Përcaktimi i tij bën të mundur verifikimin nëse projekti është i zbatueshëm dhe se struktura financiare e shoqërisë siguron një qëndrueshmëri të caktuar.

• Gjatë gjithë jetës së kompanisë

Paraja neto është një artikull kritik i biznesit. Ne shpesh flasim për " nervi i Guerre meqenëse ai rregullon të gjitha raportet dhe flukset financiare të destinuara për partnerët e shoqërisë.

Mund të monitorohet çdo ditë, javore, mujore, tremujore ose vjetore. Duhet të integrohet në parashikimet në panelet e kontrollit. Në mënyrë algjebrike, llogaritet në mënyrat e mëposhtme:

Paraja neto = Kapitali Punues - Kërkesa për Kapital Punues

ose

Paraja neto = Paraja e gatshme - borxhi financiar afatshkurtër

Burimet monetare përfaqësojnë të gjithë zërat e aktiveve monetare në bilanc që mund të mobilizohen në afat të shkurtër. Ato përbëhen nga aktivet e mbajtura në banka, arka dhe letra me vlerë të investimeve (VMP).

✔️Interpretime neto të parave

Pas llogaritjeve, mund të lindin tre raste:

NT >0: Paraja pozitive neto është një shenjë se kompania mund të shlyejë shpejt një borxh. Kjo është një shenjë pozitive e menaxhimit të mirë. Megjithatë, nuk duhet të jetë shumë e lartë. Në këtë rast do të ishin fonde që nuk përdoren mjaftueshëm dhe që japin pak.

kur TN<0 : a priori, një pozicion neto negativ në para është një shenjë e keqe e menaxhimit. Por, është veçanërisht e nevojshme të shqyrtohen arsyet e kësaj situate përpara se të jepet një opinion.

Nëse fluksi i parasë është negativ sepse WCR (Kërkesa e Kapitalit Punues) është shumë e lartë, është një menaxhim më i mirë i WCR që duhet zbatuar. Nëse është negative për shkak se kapitali qarkullues është i pamjaftueshëm, është politika e investimit të kompanisë që duhet të rishikohet.

TN=0: kjo situatë në praktikë është vështirë e arritshme.

Ju gjithashtu mund të mësoni se si ta bëni atë analiza financiare duke përdorur raportet. Varet nga ju

Mendimet tuaja në komente