Gjithçka që duhet të dini për paqëndrueshmërinë e çmimeve të tregut të aksioneve 

Paqëndrueshmëria është një term investimi që përshkruan kur një treg ose letra me vlerë përjeton periudha të lëvizjeve të paparashikueshme dhe ndonjëherë të papritura të çmimeve. Njerëzit shpesh mendojnë vetëm për paqëndrueshmërinë kur çmimet po bien. Por paqëndrueshmëria mund t'i referohet gjithashtu rritjeve të papritura të çmimeve. Në mënyrë rigoroze, paqëndrueshmëria është një masë e shpërndarjes rreth mesatares ose mesatares së kthimit të një letre me vlerë.

Paqëndrueshmëria mund të matet duke përdorur devijimi standard, e cila tregon se sa afër është grupuar çmimi i një aksioni rreth mesatares ose mesatares lëvizëse (MA). Kur çmimet janë të grumbulluara fort, devijimi standard është i vogël. Kur çmimet janë shumë të ndara, devijimi standard është i rëndësishëm.

Në këtë artikull, ne në thelb po flasim për paqëndrueshmërinë e tregut të aksioneve. Le të shkojnë

Çfarë e shkakton paqëndrueshmërinë?

Ka shumë faktorë që mund të shkaktojnë paqëndrueshmëri të çmimeve të aktiveve në treg. Në këtë artikull, ne paraqesim vetëm disa nga këto elemente. Lexojeni deri në fund.

1. Faktorët politikë dhe ekonomikë

Qeveritë luajnë një rol të madh në rregullimin e industrive dhe mund të ndikojnë në një ekonomi kur marrin vendime në lidhje me marrëveshjet tregtare, legjislacionin dhe politikat. Gjithçka nga fjalimet deri te zgjedhjet mund të shkaktojë reagime te investitorët, gjë që ndikon në çmimet e aksioneve.

Të dhënat ekonomike gjithashtu luajnë një rol, sepse kur ekonomia po ecën mirë, investitorët priren të reagojnë pozitivisht. Raportet mujore të punësimit, të dhënat e inflacionit, shifrat e shpenzimeve të konsumatorit dhe llogaritjet tremujore të PBB-së mund të ndikojnë në performancën e tregut. Nga ana tjetër, nëse këto nuk përmbushin pritjet e tregut, tregjet mund të bëhen më të paqëndrueshme.

2. Faktorët e industrisë dhe sektorit

Ngjarjet specifike mund të shkaktojnë paqëndrueshmëri brenda një industrie ose sektori. Në sektorin e naftës, për shembull, një ngjarje e madhe e motit në një rajon të madh prodhues nafte mund të shkaktojë rritjen e çmimeve të naftës.

Si rezultat, çmimet e aksioneve të kompanive që lidhen me shpërndarjen e naftës mund të rriten, siç pritej të përfitonin, ndërsa çmimet e atyre me kosto të lartë të naftës në biznesin e tyre mund të bien.

Në mënyrë të ngjashme, rritja e rregullimit të qeverisë në një industri specifike mund të shkaktojë rënie të çmimeve të aksioneve, për shkak të rritjes së pajtueshmërisë dhe kostove të punës që mund të ndikojnë në rritjen e të ardhurave në të ardhmen.

3. Performanca e kompanisë

Paqëndrueshmëria nuk është gjithmonë në të gjithë tregun dhe mund të shqetësojë një sipërmarrje individuale. Lajmet pozitive, të tilla si një raport i fortë fitimi ose një produkt i ri që tërheq konsumatorët, mund t'i bëjnë investitorët të lumtur me kompaninë. Nëse shumë investitorë kërkojnë ta blejnë atë, kjo kërkesë e rritur mund të ndihmojë në rritjen e ndjeshme të çmimit të aksioneve.

Në të kundërt, një tërheqje e produktit, shkelje e të dhënave ose sjellje e dobët e menaxhimit mund të dëmtojnë çmimin e aksioneve pasi investitorët shesin aksionet e tyre. Në varësi të madhësisë së kompanisë, kjo performancë pozitive ose negative mund të ketë ndikim edhe në tregun më të gjerë.

Llojet e paqëndrueshmërisë

Paqëndrueshmëria është një nga faktorët që investitorët në tregjet financiare analizojnë kur marrin vendime. Ekzistojnë dy qasje kryesore ndaj paqëndrueshmërisë, secila me të mirat dhe të këqijat e saj:

Paqëndrueshmëria e nënkuptuar

Termi paqëndrueshmëri e nënkuptuar përshkruan paqëndrueshmërinë e vlerësuar të një aktivi dhe është një tipar i zakonshëm i tregtimit të opsioneve. Paqëndrueshmëria e nënkuptuar pasqyron mënyrën se si tregu e percepton se ku duhet të jetë paqëndrueshmëria në të ardhmen, por nuk parashikon drejtimin në të cilin do të lëvizë çmimi i aktivit.

Në mënyrë tipike, paqëndrueshmëria e nënkuptuar e një aktivi rritet në një treg të ulët, sepse shumica e investitorëve presin që çmimi i tij të vazhdojë të bjerë me kalimin e kohës.

Ajo zvogëlohet në një treg demash sepse tregtarët besojnë se çmimi është i detyruar të rritet me kalimin e kohës. Kjo është për shkak të besimit të përbashkët se tregjet e ariut janë në thelb më të rrezikshme se tregjet e demit.

Paqëndrueshmëria e nënkuptuar është një nga metrikat që përdorin tregtarët për të vlerësuar lëvizjet e ardhshme të çmimeve të një aktivi bazuar në disa faktorë parashikues.

Luhatshmëri e realizuar/historike

Paqëndrueshmëria e realizuar, e njohur edhe si paqëndrueshmëria historike, është një mënyrë për të matur statistikisht se si shpërndahen kthimet e një aktivi të veçantë ose indeksit të tregut kur analizohen gjatë një periudhe kohore.

Normalisht, paqëndrueshmëria historike matet duke përcaktuar devijimin mesatar të një instrumenti financiar nga çmimi mesatar i tij për një periudhë të caktuar kohe.

Devijimi standard priret të jetë matësi më i zakonshëm i paqëndrueshmërisë së realizuar, megjithëse ka metoda të tjera që përdoren për të llogaritur këtë metrikë. Një vlerë e rrezikshme është ajo që ka një vlerë të lartë të paqëndrueshmërisë historike, megjithëse në disa lloje tregtish ky nuk është domosdoshmërisht një faktor negativ pasi kushtet rritëse dhe ulëse mund të jenë të rrezikshme.

Kundrejt këtyre dy masave, paqëndrueshmëria historike (retrospektive) shërben si masë referuese,

Nëse të dy matjet tregojnë vlera të ngjashme, atëherë një aktiv konsiderohet të jetë me çmim të drejtë bazuar në standardet historike. Për këtë arsye, tregtarët kërkojnë devijime nga ky bilanc për të përcaktuar nëse aktivet janë të mbivlerësuara apo të nënvlerësuara.

Modeli i devijimit standard për vlerësimin e paqëndrueshmërisë financiare

Devijimi standard është një masë që përdoret për të përcaktuar statistikisht nivelin e shpërndarjes ose ndryshueshmërisë rreth çmimit mesatar të një aktivi financiar, duke e bërë atë një mënyrë të përshtatshme për të matur paqëndrueshmërinë e tregut. Në përgjithësi, dispersioni është ndryshimi midis vlerës mesatare të një aktivi dhe vlerës së tij të vërtetë.

Sa më i lartë të jetë shpërndarja ose ndryshueshmëria, aq më i lartë është devijimi standard. Sa më i vogël të jetë ndryshimi, aq më i vogël është devijimi standard. Analistët shpesh përdorin devijimin standard si një mënyrë për të matur rrezikun e pritur dhe për të përcaktuar madhësinë e lëvizjes së çmimit.

Kur llogaritet devijimi standard i paqëndrueshmërisë, duhet të nxirret varianca e një grupi të dhënash çmimi të një aktivi themelor. Devijimi standard është rrënja katrore e variancës.

Për qëllime ilustruese, ne do të konsiderojmë çmimin e një aktivi bazë që është rritur në mënyrë uniforme me 1 deri në 10 dollarë në 10 periudha tregtimi. Devijimi standard do të nxirret në hapat e mëposhtëm:

• Llogaritni mesataren e 10 ditëve të tregtimit. Kjo bëhet duke shtuar çmimet ($1, $2… deri në $10) më pas duke e pjesëtuar me 10 (në këtë rast, numri i përgjithshëm i çmimeve). Shuma e 55 pjesëtuar me 10 do të jetë 5,5 $.
• Përcaktoni devijimin nga mesatarja në çdo periudhë. Është diferenca midis çmimit të mbylljes dhe mesatares. Për shembull, në ditën e 7-të, çmimi i 7 $ devijon nga mesatarja 5,5 dollarë nga 2,5.
• Sheshi i devijimit të çdo periudhe. Të gjitha periudhat me devijime negative do të eliminohen duke i kuadruar ato.
• Shtoni devijimet në katror. Sipas shembullit tonë, shuma është 82,5 $
• Pjestoni shumën me numrin e periudhave, në këtë rast, 10. Kjo do të jetë 8,25 $.
• Devijimi standard është rrënja katrore e këtij numri. Në këtë rast, devijimi standard është 2,75 dollarë, i cili pasqyron shpërndarjen e vlerave rreth çmimit mesatar, i cili u jep tregtarëve njohuri për devijimin e mundshëm midis çmimit të aktivit dhe mesatares.

Siç tregon llogaritja e mësipërme, devijimi standard si një masë e rrezikut supozon se grupi i të dhënave ndjek një shpërndarje normale, ose atë që njihet si një kurbë zile.

Në një skenar të tillë, si më sipër, 68% të dhënat do të bien brenda një devijimi standard; 95% do të vendosen në dy devijimet standarde dhe 99,7% të dhënat do të bien brenda tre devijimeve standarde.

Por ka disa kufizime për përdorimin e devijimit standard si një masë e paqëndrueshmërisë. Si fillim, çmimet ose kthimet nuk janë kurrë uniforme, dhe ato shënohen nga periudha të rritjeve të mprehta në të dy drejtimet.

Kjo do të thotë që vetë devijimi standard mund të luhatet në varësi të periudhave të marra parasysh gjatë llogaritjes.

Ka edhe metoda beta (β) për të matur ose llogaritur paqëndrueshmërinë. Në këtë metodë, paqëndrueshmëria e një aktivi bazë matet në lidhje me aktivet e tjera të lidhura.

Për shembull, Paqëndrueshmëria e aksioneve të Apple mund të matet kundrejt paqëndrueshmërisë së përgjithshme të aksioneve të tjera të teknologjisë ose edhe kundrejt një indeksi gjithëpërfshirës standard të aksioneve.

Përfitimet e paqëndrueshmërisë së tregut

Paqëndrueshmëria nuk është gjithmonë një gjë e keqe. Korrigjimet e tregut gjithashtu ndonjëherë mund të ofrojnë pika hyrëse nga të cilat investitorët mund të përfitojnë.

Nëse një investitor ka para dhe pret të investojë në bursë, një korrigjim tregu mund të ofrojë një mundësi për të investuar ato para me një çmim më të ulët. Paqëndrueshmëria në rënie e tregjeve gjithashtu u ofron investitorëve të cilët besojnë se tregjet do të performojnë mirë në terma afatgjatë, mundësinë për të blerë aksione shtesë në kompanitë që u pëlqejnë, por me çmime më të ulëta.

Një shembull i thjeshtë ndoshta një investitor mund të blejë për 5O? $0, një aksion që vlente 100 dollarë pak kohë më parë. Blerja e aksioneve në këtë mënyrë ul koston tuaj mesatare për aksion, gjë që ndihmon në përmirësimin e performancës së portofolit tuaj kur tregjet përfundimisht të rimëkëmben.

Procesi është i njëjtë kur një aksion po rritet me shpejtësi. Investitorët mund të përfitojnë duke shitur, të ardhurat e të cilave mund të investohen në fusha të tjera që ofrojnë mundësi më të mira.

Duke kuptuar paqëndrueshmërinë dhe shkaqet e saj, investitorët potencialisht mund të përfitojnë nga mundësitë e investimit që ai paraqet për të gjeneruar kthime më të mira afatgjatë.