Allt om beteendeekonomi

Varför köper även erfarna investerare för sent och säljer sedan för tidigt? Varför har företag med aktiesymboler som kommer tidigare i alfabetet en liten mätbar fördel gentemot de som kommer senare? En annan fråga är:  Varför vägrar folk att ta ut pengar från en sparkonto, även när de drunknar i skulder? För att svara på dessa frågor måste vi fördjupa oss i investerarnas psykologi och studera deras beteende. Genom att göra det gör du det som har kallats beteendeekonomi.

Beteendefinansiering utvecklades delvis som svar på hypotesen om effektiv marknads. Det är en populär teori att aktiemarknaden rör sig rationellt och förutsägbart. Aktier handlas i allmänhet till ett rimligt pris, och dessa priser återspeglar all tillgänglig information som är tillgänglig för alla. Du kan inte slå marknaden, för allt du vet har redan eller snart kommer att återspeglas i marknadspriserna.

Teamet Finance de Demain har gått samman för att ge dig allt du behöver veta om beteendeekonomi. Faktum är att en förståelse för finanspsykologi och beteendeekonomi kan vara en fördel på två sätt.

först, Att förstå de olika sätt som vårt beslutsfattande kan påverkas kan hjälpa oss att undvika vanliga fallgropar på aktiemarknaden.

för det andra, en förståelse för andra marknadsaktörers finansiella beteenden kan hjälpa oss att identifiera möjligheter. Den bästa tiden att gå in i nya affärer eller göra investeringar är när andra gör misstag.

Men innan du börjar, läs mer om kvantfinansiering.

Låt oss gå

🥀 Vad är beteendeekonomi?

Beteendefinansiering är studiet av psykologisk påverkan på investerare och finansmarknader. I grund och botten,beteendefinansiering handlar om att identifiera och förklara ineffektivitet och felpriser på finansmarknader. Den använder experiment och forskning för att visa att människor och finansmarknader inte alltid är rationella och att de beslut de fattar är ofta fel.

Om du undrar hur känslor och fördomar påverkar aktiekurserna, erbjuder beteendefinansiering svar och förklaringar.

Beteendefinansiering kommer från arbetet av psykologerna Daniel Kahneman och Amos Tversky och ekonomen Robert J. Shiller på 1970- och 1980-talen. De tillämpade genomgripande, djupt rotade, undermedvetna fördomar och heuristik på hur människor fattar ekonomiska beslut.

Ungefär samtidigt började finansforskare antyda att den effektiva marknadshypotesen, en populär teori om att aktiemarknaden rör sig på ett rationellt och förutsägbart sätt, inte alltid håller för granskning. I verkligheten är marknaderna fulla av ineffektivitet på grund av investerares missriktade tänkande om pris och risk.

Under det senaste decenniet har beteendefinansiering anammats i de akademiska och finansiella samhällena som ett delområde av beteendeekonomi påverkad av ekonomisk psykologi.

Genom att visa hur, när och varför beteende avviker från rationella förväntningar, ger beteendeekonomi en modell som hjälper alla att fatta bättre, mer rationella beslut om sin ekonomi.

🥀 Traditionell VS beteendeekonomi

Mycket av den finansiella teori som utvecklats under de senaste decennierna behandlar investerare som rationella. Detta ligger i linje med det bredare ekonomiområdet som också ser beslutsfattare som rationella. De modern portföljteori och den effektiva marknadshypotesen är de två mest citerade teorierna om traditionella investeringar.

Båda gör en rad antaganden om investeringsbeslut. Bland dessa finns antagandena om att investerare försöker maximera avkastningen och att investerare är rationella. Teorin om beteendeinvesteringar utforskar det faktum att investerare är inte rationella.

Det tar också hänsyn till investerarnas olika motiv för att fatta beslut. Till viss del förklarar detta en del skillnader mellan finansiella modeller och faktiska resultat.

Om du förstår finanspsykologi, kommer det att hjälpa dig att förstå en del brister i traditionell finans. Du kommer också att bli mer medveten om dina egna kognitiva fördomar och misstag du kan göra som investerare.

Området kvantitativa investeringar försöker också införliva verkliga resultat, snarare än teori, i beslutsfattande.

🥀 Beteendeekonomi vs Beteendeekonomi

Beteendeekonomi handlar om hur psykologiska och sociala faktorer påverkar beslutsfattande specifikt på finansmarknaderna. Beteendeekonomi utforskar många av samma "icke-rationella" faktorer som kan påverka beslutsfattande.

Men i det här fallet studeras deras effekt på ett bredare urval av beslut. Detta kan inkludera hur konsumenter och företagsledare fattar beslut. Det inkluderar även spelteori och evolutionär psykologi.

Dessa begrepp kan användas när man studerar eller prognostiserar nästan alla ekonomiska mått, från utgifter och konsumentförtroende till skulder, tillväxt och arbetslöshet. Dessutom används termen finansiell psykologi ofta för att hänvisa till ett något annat ämne.

Finansiell psykologi används ofta inom det bredare området privatekonomi. Detta inkluderar besparingar, utgifter, skulder, kreditkort och försäkring. Finansiella planerare och rådgivare är lika intresserade av dessa faktorer som de är med investeringsbeslut.

🥀 Förstå fördomarna i beteendeekonomi

När ekonomisk och finansiell heuristik leder till felaktiga bedömningar och övertygelser, uppstår kognitiva fördomar. De vanligaste kognitiva fördomarna inkluderar:

Självtillskrivningsbias: att tro att bra investeringsresultat är resultatet av skicklighet och oönskade resultat orsakas av otur.

Le Bekräftelsebias: uppmärksamma information som bekräftar en tro på finans eller investeringar och ignorera all information som motsäger den.

Representativ partiskhet: Att tro att två saker eller händelser är närmare korrelerade än de faktiskt är.

Le Inramningsbias: Svara på en viss ekonomisk möjlighet baserat på hur den presenteras.

Ankare bias: låt det första priset eller siffran du stöter på onödigtvis påverka din åsikt.

Förlustaversion: försöker undvika en förlust snarare än att redovisa investeringsvinster, så att önskvärda investerings- eller finansieringsmöjligheter missas.

Dessa fördomar och heuristiken som hjälpte till att skapa dem påverkar investerarbeteende, marknads- och handelspsykologi, kognitiva fel och känslomässiga resonemang.

🥀 Investerarbeteende

Övertro, överdriven optimism, självtillskrivningsbias, inramningsbias och förlustaversion leder ofta investerarna vilse. Alla dessa faktorer leder till irrationella snarare än genomtänkta investeringar.

Affärspsykologi

Handelspsykologi hänvisar till det mentala tillståndet och känslorna hos en handlare som avgör framgången eller misslyckandet för en handel. Antagandeheuristik, såsom positivt resultatbaserat beslutsfattande, förankringsbias, förlustaversion och bekräftelsebias, kan ge mindre än önskvärda investeringar eller ekonomiska resultat.

Marknadspsykologi

Mänsklig ekonomisk och finansiell heuristik och fördomar påverkar ekonomiska marknader, den märkliga blandningen av kollektiva och oberoende beslut av miljontals människor, som agerar för sig själva och på uppdrag av fonder eller företag. Som ett resultat har många marknader misslyckats under många år.

Förstå vad som orsakar anomalier i värderingen av enskilda värdepapper och aktiemarknad kan leda till bättre marknadsresultat.

Kognitiva fel

Suboptimalt ekonomiskt beslutsfattande är resultatet av kognitiva fel, av vilka många beror på heuristiska och förankringar, självtillskrivning och inramningsfördomar. Att utforska fynd inom neurovetenskap och deras konsekvenser för finansiellt beslutsfattande under förhållanden av osäkerhet kan leda till mer insiktsfulla strategier för att minska kundbias och ekonomisk förvaltning.

känslomässiga resonemang

Många investerare anser att deras heuristik och fördomar är exempel på sunda vetenskapliga resonemang och därför bör användas för investeringsbeslut. De är förvånade över att få veta att de är känslomässiga, inte logiska.

🥀 Kostnaderna för irrationellt ekonomiskt beteende

Beteendefinansiering inser att investerare har gränser för sin självkontroll och påverkas av sina känslor, antaganden och uppfattningar. Dessa partiska och irrationella beteenden har verkliga kostnader.

De hjälper till att redogöra för skillnaden mellan vad investerare ska tjäna och vad de faktiskt lyckas ta hem. DALBAR, ett finansiellt undersökningsföretag, har genomfört ett flertal studier som jämför investerares avkastning med marknadens resultat.

Till exempel, den genomsnittliga aktieinvesteraren tjänade en genomsnittlig årlig avkastning på 4,25 % under de 20 åren mellan 2000 och 2019. Samtidigt S & P 500 hade ökat med 6,06 %.

Ränteinvesterare lämnade också pengar på bordet och fick 0,47 % under dessa 20 år. Tillsammans med en gemensam obligationsindexfond, Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, gick upp lite mer än 5% per år.

Om investerare varit rationella verkar det som om de borde ha kunnat komma mycket närmare S&P 500, eller till och med överträffa den om de var villiga att ta mer risk. Men de gick sämre.

🥀 Grundläggande begrepp för beteendeekonomi

Eftersom fördomar kan uppstå av en mängd olika anledningar, använder proffs beteendeekonomiska koncept för att analysera orsaken och effekten av dessa fördomar. Proffs delar ofta upp begreppen beteendeekonomi i dessa fem kategorier:

mental redovisning

Mental redovisning är individers tendens att spara och allokera pengar för specifika ändamål. Detta kan göra att individer sätter olika värden på samma summa pengar. Eftersom människor klassificerar fonder på olika sätt kan det leda till irrationell, eller åtminstone oregelbunden, finansiell aktivitet.

För att kompensera för mental redovisning uppmuntrar många finansproffs sina kunder att känna igen mental redovisning och tilldela lika värde till lika stora tillgångar.

Flockbeteende

Flockbeteende hänvisar till individers tendens att imitera andras ekonomiska beslut. Till exempel, om en person märker att andra investerar i en viss handling kan det motivera dem att göra detsamma. Professionella bevittnar detta koncept i många aspekter av samhället, men det är särskilt utbrett i ekonomiska beslut.

Ibland när flockbeteende påverkar en individ, äventyrar det deras förmåga att fatta ett välgrundat beslut, eftersom flockbeteende får individer att anta att andra människor forskar för sina beslut och hoppar över steget för dem.

känslomässig klyfta

En känslomässig klyfta beskriver när extrema känslor driver en individs ekonomiska beslut. Inom finans är de känslor som ofta utgör ett känslomässigt tomrum ångest, girighet, entusiasm och rädsla. Emotionella brister kan påverka en individs förmåga att fatta de bästa ekonomiska besluten. Därför försöker finansproffs ofta erbjuda rationella råd till sina kunder istället.

Förankring

Begreppet förankring undersöker vad en individ baserar sina ekonomiska beslut på. Ofta innebär detta att man tilldelar finansiella tillgångar ett värde baserat på en fast referenspunkt, såsom genomsnittspriset. Till exempel, om en handlare ser att en viss aktie är prissatt till 100 $, kan de använda det inköpspriset som ett riktmärke för att bestämma aktiens verkliga värde. Detta får individer att ignorera andra värdeindikatorer.

Självtillskrivning

Självtillskrivning är tendensen att fatta beslut baserat på en överskattning av sin egen kompetens. Vissa beteendeekonomiska experter ser självtillskrivning som en form av känslomässig avkoppling.

Detta kan innebära att en individ anser att sin kunskap ligger över nivåerna hos andra yrkesverksamma. Individer kan undvika självtillskrivning genom att lyssna på råd från finanspersonal och undersöka de möjliga resultaten av ett beslut innan de förbinder sig till det.

🥀 Beteendefinansiering är ett växande område

Beteendefinansiering implementeras nu i finansiella rådgivares affärsmodeller och klientengagemang. För finansanalytiker, kapitalförvaltare och själva investeringsprocessen, beteendefinansiering blir också allt viktigare som grund för en investeringsmetodik.

Det är nu möjligt att få en beteendeekonomisk beteckning. Detta är något att tänka på om du vill förstå marknaderna eller briljera som finansiell rådgivare. En bra finansiell planering hjälpa dig att.

Slutsats

Beteendefinansiering visar att individer inte nödvändigtvis fattar sina beslut baserat på en rationell analys av all information. Detta kan leda till att man går bort från ett rimligt pris för ett enskilt företags aktie och marknaden som helhet i en tid då aktiekurserna sammantaget är mycket höga eller mycket låga.

En grundlig förståelse för alla olika beteendemässiga fördomar och potentiella effekter av beteendefinansiering krävs inte på denna nivå, men termerna och begreppen som diskuteras i den här artikeln kan förekomma i en tentamensfråga. Men innan du lämnar, här är en utbildning som kommer att lära dig hur man säljer råd på internet. Klicka här för att köpa den.