Ang functional na diskarte sa pagsusuri sa pananalapi

Magsagawa ng pagsusuri sa pananalapi, ito ay "pagsasabi ng mga numero". Ang pagsusuri sa pananalapi ay isang kritikal na pagsusuri ng mga pahayag sa pananalapi upang masuri ang sitwasyon sa pananalapi ng kumpanya. Upang gawin ito, mayroong dalawang diskarte. Ang functional na diskarte at ang pinansiyal na diskarte. Sa artikulong ito Finance de Demain Ipinakita namin ang unang diskarte nang detalyado.

🌿Ang mga layunin ng pagsusuri sa pananalapi

Bilang isang tool sa pamamahala sa pananalapi, ito ay batay sa isang purong teknikal na pananaw batay sa pagsusuri at interpretasyon ng mga resulta na may kaugnayan sa pagbabasa ng mga dokumento sa accounting at pampinansyal.

Nagbibigay ito ng impormasyong kailangan upang mapanatili ang balanse sa pananalapi ng kumpanya kapwa sa pangmatagalan at maikling termino. Ito ay karaniwang nagpapahintulot magpasya sa solvency ng kumpanya, ang kakayahang kumita nito at ang mga prospect nito sa hinaharap. Para dito, ang gawaing ito ay nangangailangan ng isang mahusay na kaalaman sa target na merkado at mga tiyak na kasanayan sa pananalapi.

🌿 Sino ang nakikinabang sa pagsusuri sa pananalapi?

Ang pagsusuri sa pananalapi ay nasa serbisyo ng panloob at panlabas na mga gumagamit sa kumpanya. Ang impormasyong ginagamit ng lahat ng mga partner na ito ay accounting at financial information.

Depende sa kanilang mga inaasahan, gagamitin ng bawat partido ang mga resulta ng pagsusuri sa pananalapi upang gumawa ng kanilang sariling paghuhusga sa kalusugan ng pananalapi ng kumpanya. Kaya:

✔ Mga shareholder halimbawa ay magiging interesado sa potensyal na benepisyo, sa kabayaran ng kanilang iniambag na kapital at sa mga nalikom na kapital. 

✔ Mga nagpapahiram maikling interes sa pagkatubig at kapasidad ng kumpanya upang matugunan ang mga panandaliang deadline na ito.

???? Mga empleyado ay interesado sa ang pagpapanatili ng kumpanya, dahil ang anumang kabiguang gawin ito ay nagreresulta sa pagkawala ng kanilang trabaho. Sila ay tunay na kasosyo ng kumpanya, may karapatan silang lumahok sa mga kita at maaaring maging mga shareholder;

✔ Ang manager Gumagamit ang quant ng pagsusuri sa pananalapi upang sukatin ang pagganap ng sarili nitong pamamahala, upang ikumpara ito sa mga direktang kakumpitensya nito, at posibleng magpatupad ng mga pagwawasto. Ito rin at higit sa lahat ay nagpapahintulot sa manager upang masuri ang solvency ng mga customer nito.

✔ang estado ginagamit ang mga resulta ng pagsusuri sa pananalapi upang itatag ang mga batayan ng mga kita nito sa buwis.

🌽 Ano ang batayan ng functional na diskarte?

Ang functional approach ay batay sa pagsusuri ng functional balance sa pamamagitan ng pagtatasa ng Working Capital Requirement (BFR), Working Capital (FR) at ang Net Cash (TN).

Ang diskarte na ito sa pagsusuri sa pananalapi ay pinapaboran ang paggana ng ekonomiya ng kumpanya. Ang diskarte na ito ay batay sa isang pagsusuri ng aktibidad, ng mga operasyong isinagawa, ng iba't ibang mga siklo kung saan ang mga kumpanya ay nakalakip. Ang functional na diskarte humantong sa pagtatatag ng functional balance sheet.

Ang functional balance sheet ay isang partikular na representasyon ng isang accounting balance sheet. Ang mga item ay muling inayos at binuo doon ayon sa kanilang function at antas ng pagkatubig.

Ang functional balance sheet ay isang anyo ng balance sheet kung saan ang mga gamit at mapagkukunan ay inuri ayon sa function. Hindi na mga asset at pananagutan ang pinag-uusapan dito, ngunit tungkol sa mga gamit at mapagkukunan.

Ginagawa nitong posible na pag-aralan ang aktibidad ng kumpanya na may layunin pagpapatuloy ng negosyo. Ang balanseng sheet na ito ay nakuha pagkatapos ng mga muling pagsasalaysay at muling pag-uuri ng accounting balance sheet, at ginagawang posible na pag-aralan ang istrukturang pinansyal ng isang kumpanya sa pamamagitan ng paghahambing ng mga gamit nito sa mga mapagkukunan nito. Itinatampok nito ang iba't ibang mga cycle:

• Ang napapanatiling o matatag na cycle: paghahambing sa pagitan ng napapanatiling pamumuhunan at matatag na financing.
• operasyon: paghahambing sa pagitan ng mga imbentaryo, receivable at payable na may kaugnayan sa mga operasyon.
• Ang di-operating cycle: paghahambing sa pagitan ng iba't ibang mga natanggap at mga dapat bayaran;
• Cash : paghahambing sa pagitan ng "asset" cash at "liability" cash.

🌽 Muling pag-uuri at muling paglalahad ng balansee

Mula sa isang accounting balance sheet, ang functional balance sheet ay nakukuha sa pamamagitan ng paggawa ng ilang mga restatement at reclassifications sa iba't ibang item. Itinatampok ng sumusunod na talahanayan ang iba't ibang reclassification.

EMPLOIS	RESSOURCES
Mga matatag na trabaho (pag-andar ng pamumuhunan) Intangible fixed assets (sa gross values) Tangible fixed assets (sa gross values) Mga fixed asset sa pananalapi (sa kabuuang halaga)	Matatag na mapagkukunan (fund function) Equity Depreciation at mga probisyon (kolum ng asset) Mga Probisyon (mga pananagutan) Matatag na mga utang sa pananalapi
Kasalukuyang mga ari-arian nagpapatakbo Mga stock (sa kabuuang halaga) Mga advance at installment na binayaran Mga Operating receivable (sa kabuuang halaga) Prepaid operating expenses Sa labas ng saklaw Mga hindi nagpapatakbong receivable (sa mga kabuuang halaga) Non-operating prepaid expenses Mga asset ng pera Mga Availability (Bangko at Cash desk) Mabibiling securities	Kasalukuyang pananagutan sa pagpapatakbo Mga advance at installment na natanggap Operating trade payables Dettes fiscales at sociales Iba pang mga operating payable Ipinagpaliban ang kita sa pagpapatakbo Sa labas ng saklaw Mga utang sa buwis Mga utang sa mga fixed asset Iba pang mga hindi nagpapatakbo na mga utang Hindi nagpapatakbo ng ipinagpaliban na kita Pananagutan ng pera Kasalukuyang mga overdraft sa bangko at mga balanse sa kredito sa bangko
TACTIVE TOTAL	TOTAL PASSIVE

✔ Reclassifications ng "investments" cycle

Sa panahon ng pagsusuri sa pananalapi, ang mga nakapirming asset ay dapat isama sa mga asset para sa kanilang kabuuang halaga, ibig sabihin, hindi kasama ang depreciation at amortization. Ang huli, na ibinawas sa mga ari-arian, ay dapat na lumitaw sa equity ng mga shareholder sa mga pananagutan.

Para sa mga tinustusan ng pagpapaupa, ang orihinal na halaga (ibinawas sa natitirang halaga) ay dapat kilalanin at idagdag sa mga matatag na trabaho, sa parehong paraan tulad ng mga fixed asset na pag-aari ng kumpanya.

Ang pinagsama-samang pamumura na isinagawa hanggang sa petsang ito ay dapat kalkulahin at ang halagang ipinasok sa mga matatag na mapagkukunan. Ang mga natitirang halaga ay dapat isama sa mga utang sa pananalapi. Ang naipong interes na hindi pa dapat bayaran sa mga pautang ay dapat ibawas sa mga asset na pampinansyal at idagdag sa mga kasalukuyang hindi nagpapatakbong asset.

✔ Reclassifications ng "financing" cycle

Ang hindi tinawag na naka-subscribe na kapital ay dapat na bawasan ang halaga ng kapital na lumilitaw sa mga matatag na mapagkukunan na may epekto sa mga ari-arian. ANG reimbursement bonus obligasyon (upang alisin ang mga pagsasaayos ng asset) ay dapat singilin nang buo sa mga isyu ng bono kung saan nauugnay ang mga ito.

Gaya ng nabanggit sa ibaba, ang naipon na pamumura na isinagawa sa mga fixed asset na pagmamay-ari o naupahan ay dapat idagdag sa equity. Para sa mga fixed asset na isinasaalang-alang pagpapaupa, ang isang utang sa pananalapi ay dapat na maipasok sa equity ng mga shareholder upang balansehin ang pagpasok sa mga asset ng naupahang asset.

Les mga probisyon para sa hindi makatarungang mga panganib na nauugnay sa pangmatagalang panahon ay dapat isama sa equity. Ang mga hindi makatwiran ay dapat na muling klasipikasyon bilang mga utang sa pagpapatakbo o mga utang na hindi nagpapatakbo depende sa kanilang kalikasan.

Les mga kasalukuyang account ng kasosyo, kapag na-block, dapat ituring bilang matatag na mapagkukunan. Samakatuwid, dapat silang isama sa equity. Kung sila ay walang reimbursement anumang oras, mananatili silang mga kasalukuyang pananagutan.

Les hindi dapat bayaran ang naipong interes sa mga paghiram ay dapat alisin mula sa item na "mga paghiram at pinansiyal at katulad na mga utang" upang madagdagan ang item " mga pananagutan na hindi nagpapatakbo ". Totoo rin ito sa mga overdraft sa bangko. Dapat silang, sa kanilang bahagi, ay maitala bilang mga pananagutan sa pera.

✔ Reclassifications ng "operating at non-operating" cycles

Sa konteksto ng pagsusuri sa pananalapi, ay karaniwang itinuturing bilang mga pag-usad ng mga natatanggap sa operating at mga installment na binayaran sa mga order, mga prepaid na gastos, nababawas na VAT (posibleng ang VAT credit) at mga may diskwentong bayarin na hindi pa dapat bayaran (ang kabaligtaran na pangangatwiran ay nalalapat din sa mga utang sa pagpapatakbo: mga advance at installment na natanggap, VAT o mga utang sa buwis, at ipinagpaliban na kita).

Ang post" iba pang mga receivable ay, sa karamihan ng mga kaso, na-assimilated sa mga hindi-operating receivable.

Mga utang sa mga supplier ng fixed asset, mga utang sa buwis sa kita pati na rin Iba pang mga utang ay itinuturing na mga utang na hindi nagpapatakbo. Bilang karagdagan, ang mga dibidendo na babayaran na kasama sa equity ng mga shareholder ay dapat na i-reclassify sa mga hindi nagpapatakbong kasalukuyang pananagutan.

✔ Reclassifications ng "cash" cycle

Ang mga nabibiling securities, kung ang mga ito ay likido, ay dapat ituring bilang mga cash asset. Ang katapat ng mga may diskwentong bayarin na hindi pa matured ay bumubuo ng mga pananagutan sa salapi.

✔ Muling pag-uuri ng mga pagkakaiba sa pagsasalin

Ang mas kumplikadong pagproseso ay ibinigay para sa mga pagkakaiba sa pagsasalin:

Kung aktibo ang mga pagkakaiba sa conversion: inililipat sila sa mga operating asset. Kung may pagbawas sa utang, inaalis namin ang mga ito sa mga asset at binabawasan namin ang mga utang sa pagpapatakbo kung may pagtaas sa utang.

Kung ang mga pagkakaiba ng Passive na pagsasalin: ang mga ito ay tinanggal mula sa mga pananagutan at ibabawas mula sa operating asset kung mayroong pagtaas sa receivable. Sa kaso ng pagbawas sa utang, inililipat namin ang mga ito sa mga utang sa pagpapatakbo. Sa buod, pinagsasama-sama ng talahanayan sa ibaba ang iba't ibang restatement at reclassification na gagawin sa balance sheet.

Mga post	Mga muling pahayag
Amortization at depreciation	§ Tanggalin mula sa mga ari-arian § Mga karagdagan sa sariling mapagkukunan
Ang mga gastos ay ipagkalat sa ilang mga taon ng pananalapi	§ alisin ang mga ito sa asset § Ibinawas sa equity
Mga premium sa pagtubos at mga bono	§ Tanggalin mula sa mga ari-arian § Ibinawas sa equity
Hindi tinatawag na shareholders-capital	§ Ibinawas sa mga utang sa pananalapi (mga naka-block na account) § Mga karagdagan sa panandaliang utang (pansamantalang mga deposito)
Kasalukuyang mga overdraft sa bangko at mga balanse sa kredito sa bangko	§ Ibinawas sa mga utang sa pananalapi § Mga karagdagan sa paikot na mga utang
Kasalukuyang mga account ng mga nagpapautang	§ Ibinawas sa mga fixed asset sa pananalapi § Idagdag ang mga ito sa circulating receivable (miscellaneous receivable)
Naipong interes sa mga paghiram	§ Mga karagdagan sa kasalukuyang mga asset (mga operating receivable) § Mga karagdagan sa mga hindi pa nababayarang utang
Naipong interes sa mga naka-capitalize na receivable Hindi dapat bayaran ang mga may diskwentong bayarin at hindi dapat bayaran ang mga itinalagang receivable Mga pagpapaupa sa pananalapi	§ Ang mga orihinal na halaga ng asset ay idinaragdag sa mga fixed asset § Ang katumbas ng depreciation ay idinaragdag sa equity § Ang katumbas ng hindi na-mortized na bahagi ay idinaragdag sa mga utang sa pananalapi

🌽Balanse sa pananalapi

Ang balanse sa pananalapi ng kumpanya ay tinasa sa pamamagitan ng tatlong dimensyon. Ang pagsusuri sa pananalapi ay pangunahing naglalayong Working Capital Net Global (FRNG), ang Kailangan sa pondo Net Global (BFRNG) at Net Cash (TN).

✔ Global Net Working Capital

Ang FDR ay isang konsepto ng pagiging patas ng functional balance sheet ng isang kumpanya. Mayroong dalawang antas ng kapital ng paggawa. Pangkalahatang netong working capital at financial working capital. Kapag walang tinukoy, ang paniwala ng " kapital ng paggawa tumutukoy sa kabuuang netong kapital sa paggawa.

Upang kalkulahin ang FR, mayroong dalawang pamamaraan. Ang tuktok ng paraan ng balanse at sa ibaba ng paraan ng balanse. Mula sa tuktok ng balanse, mayroon kaming:

Pangkalahatang Net Working Capital = (PF + Mga Pahiram) - Mga Fixed Asset

Nagpapatuloy mula sa ibaba ng balanse, mayroon kaming:

Global Net Working Capital = (mga imbentaryo + receivable + iba't ibang kasalukuyang asset) - mga panandaliang utang

Ang talahanayan sa ibaba ay nagpapakita ng iba't ibang posibleng interpretasyon ng kapital na nagtatrabaho.

FRNG sign	Mga interpretasyon
FRNG>0 (positibo)	Ang matatag na mapagkukunan ng kumpanya ay katumbas ng mga fixed asset. Nangangahulugan ito na ang mga matatag na mapagkukunan ay sumasakop sa mga pangmatagalang pangangailangan ng kumpanya. Balanse sa pananalapi kung gayon ay iginagalang at ang kumpanya ay, salamat sa kapital na nagtatrabaho, ng labis na mga mapagkukunan na magbibigay-daan dito upang tustusan ang iba pang mga pangangailangan sa panandaliang pagtustos.
si FRNG =0 (null)	Ipinapakita nito na ang mga matatag na mapagkukunan ay sumasakop sa mga pangmatagalang pangangailangan ng kumpanya. Kahit na tila naabot na ang balanse ng kumpanya, wala itong anumang labis na pangmatagalang mapagkukunan upang tustusan ang operating cycle nito. Ang sitwasyong ito ay ginagawang walang katiyakan ang balanse nito sa pananalapi.
FRNG<0 (negatibo)	Ang matatag na mapagkukunan ng kumpanya ay mas mababa sa fixed asset. Ang mga pangmatagalang pangangailangan ay hindi ganap na sakop ng matatag na mapagkukunan. Kaya dapat nitong tustusan ang bahagi ng mga pangmatagalang pangangailangan na may mga panandaliang mapagkukunan. Ang sitwasyong ito ay nagpapatakbo ng isang malaking panganib ng insolvency. Ang kumpanya ay dapat na gumawa ng mabilis na aksyon upang madagdagan ang pangmatagalang mapagkukunan nito upang makabawi isang labis na FRNG.

✔ Ang kinakailangan ng kapital sa paggawa (BFR)

Ang (BFR) ay ang sukatan ng mga mapagkukunang pinansyal na dapat ipatupad ng isang kumpanya upang matugunan ang pangangailangang pinansyal na nagreresulta mula sa mga pagbabago sa mga daloy ng salapi na naaayon sa mga disbursement at mga resibo na nauugnay sa aktibidad nito.

Ito ay karaniwang tinatawag na " mapagkukunan ng kapital sa paggawa kapag negatibo. Ang kahalagahan nito ay nakasalalay sa haba ng operating cycle, ang idinagdag na halaga na isinama sa bawat yugto ng cycle na ito, ang kahalagahan at tagal ng pag-iimbak ng mga materyales hilaw/packaging, gumagana at natapos na mga produkto, at mga tuntunin sa pagbabayad na ipinagkaloob ng mga supplier o ipinagkaloob sa mga customer.

Ang pinasimple na algebraic expression ng BFR ay ang mga sumusunod:

Kinakailangan sa working capital = Kasalukuyang asset (mga stock + trade receivable) - kasalukuyang pananagutan (trade payable + tax payable + social security + iba pang hindi pinansyal)

Ang WCR ay maaari ding ituring bilang ang pagkakaiba sa pagitan ng operating asset at operating liabilities.

Working Capital Need = (Inventory + Realizable Assets) - Mga Short Term Debts

Sa pamamagitan ng pagkilala sa operating BFR mula sa non-operating BFR (BFRHE), ang BFRNG ay nagiging:

Kinakailangan sa Global Net Working Capital = BFRE + BFRHE

Karaniwang nais ng mga analyst na maipakita ang WCR sa mga araw ng turnover. Kaya, sapat na upang hatiin ang halaga na natagpuan ng CAHT at sa i-multiply ito ng 365 o 360 na araw. Sa pangkalahatan, sa pagsusuri sa pananalapi, nakikilala natin ang tatlong kaso ng mga kinakailangan sa kapital sa paggawa.

Mga Interpretasyon ng BFR

✔️Le positibo ang BFR

ang mga gamit sa pagpapatakbo ng kumpanya ay mas malaki kaysa sa mga mapagkukunan ng pagpapatakbo. Dapat tustusan ng kumpanya ang mga panandaliang pangangailangan nito alinman sa tulong ng sobra nitong mga pangmatagalang mapagkukunan. Magagawa rin ito sa tulong ng karagdagang mga panandaliang mapagkukunan sa pananalapi, tulad ng mga pautang sa bangko.

✔️Kung ang BFR ay zero

ang mga gamit sa pagpapatakbo ng kumpanya ay katumbas ng mga mapagkukunan ng pagpapatakbo. Ang kumpanya ay walang mga pangangailangan sa pagpapatakbo upang tustusan dahil ang mga kasalukuyang pananagutan ay sapat upang tustusan ang kasalukuyang mga ari-arian.

✔ang BFR ay negatibo

ang mga trabaho sa pagpapatakbo ng kumpanya ay mas mababa kaysa sa mga mapagkukunan ng pagpapatakbo. Ang kumpanya ay walang mga pangangailangan sa pagpapatakbo upang tustusan, ang mga kasalukuyang pananagutan nito ay lumampas sa mga pangangailangan nito sa pagpopondo sa mga asset ng pagpapatakbo.

Samakatuwid, hindi nito kailangang gamitin ang kapital na nagtatrabaho nito upang tustusan ang anumang panandaliang pangangailangan.

🌽 Net cash (TN)

Ang TN ay isang mahalagang accounting at financial indicator para sa isang kumpanya. Ang pagpapasiya nito, ang pagsusuri nito at ang pag-follow-up nito ay ginagawang posible na magsanay ng epektibong pamamahala ng mga negosyo.

Ang TN ay ang lahat ng kabuuan ng pera na maaring mapakilos sa maikling panahon (nangungusap din tayo ng cash on sight). Dapat itong matukoy:

• Upstream sa pre-creation o pre-business takeover phase

Kapag ang isang pinuno ng proyekto ay nagpaplano na lumikha ng kanyang negosyo, kailangan niyang kalkulahin ang netong daloy ng salapi. Sa pangkalahatan, ang pagkalkula na ito ay isinasagawa kapag nagtatayo ng badyet ng daloy ng salapi, ang talahanayan na bumubuo sa pagtataya sa pananalapi.

Ang pagpapasiya nito ay ginagawang posible na i-verify na ang proyekto ay mabubuhay at ang istrukturang pinansyal ng kumpanya ay nagsisiguro ng isang tiyak na tibay.

• Sa buong buhay ng kumpanya

Ang net cash ay isang kritikal na bagay sa negosyo. Madalas nating pag-usapan" nerve ng guerre dahil pinamamahalaan nito ang lahat ng mga ulat at daloy ng pananalapi na inilaan para sa mga kasosyo ng kumpanya.

Maaari itong subaybayan araw-araw, lingguhan, buwanan, quarterly o taun-taon. Dapat itong isama sa mga hula sa mga dashboard. Algebraically, ito ay kinakalkula sa mga sumusunod na paraan:

Net Cash = Working Capital - Kinakailangan sa Working Capital

o

Net cash = Cash - panandaliang utang sa pananalapi

Kinakatawan ng cash resources ang lahat ng monetary asset item sa balance sheet na maaaring pakilusin sa maikling panahon. Binubuo ang mga ito ng mga asset na hawak sa mga bangko, cash register at Investment Securities (VMP).

✔Mga Interpretasyon ng Net Cash

Pagkatapos ng mga kalkulasyon, tatlong mga kaso ang maaaring lumitaw:

NT >0: Ang positibong net cash ay isang senyales na ang kumpanya ay mabilis na makakapagbayad ng utang. Ito ay isang positibong tanda ng mabuting pamamahala. Gayunpaman, hindi ito dapat masyadong mataas. Sa kasong ito, ito ay mga pondo na hindi sapat na ginagamit at kakaunti ang ibubunga.

kapag TN<0 : a priori, ang negatibong net cash position ay isang masamang senyales ng pamamahala. Ngunit, ito ay lalong kinakailangan upang suriin ang mga dahilan para sa sitwasyong ito bago maglabas ng opinyon.

Kung negatibo ang cash flow dahil masyadong mataas ang WCR (Working Capital Requirement), ito ay isang mas mahusay na pamamahala ng WCR na dapat ilapat. Kung ito ay negatibo dahil kulang ang working capital, ito ay ang patakaran sa pamumuhunan ng kumpanya ang dapat suriin.

TN=0: ang sitwasyong ito sa pagsasanay ay halos hindi matamo.

Maaari mo ring matutunan kung paano ito gawin pagsusuri sa pananalapi gamit ang mga ratios. Ikaw ang bahala

Ang iyong mga opinyon sa mga komento