کرنسی کی تبدیلی کے بارے میں کیا جاننا ہے؟

کارپوریٹ قرض کے سرمائے کے ڈھانچے میں کرنسی کی تبدیلی تیزی سے عام مشتق ہے۔ جب تنظیمیں اس بات کا جائزہ لیتے ہیں کہ آیا یہ پروڈکٹ ان کے لیے صحیح ہے، تو وہ تجارتی ڈھانچہ سے لے کر اکاؤنٹنگ ٹریٹمنٹ تک مختلف مسائل پر غور کرتے ہیں۔ مزید یہ کہ بینکنگ کا مستقبل سیکیورٹائزیشن میں ہے۔ اور پورٹ فولیو تنوع کریڈٹ کے. عالمی کرنسی سویپ مارکیٹ اس تبدیلی میں کلیدی کردار ادا کرے گی۔

اس آرٹیکل میں، میں آپ کے سامنے وہ ضروری چیزیں پیش کرتا ہوں جو آپ کو کرنسی کی تبدیلی کے بارے میں جاننے کی ضرورت ہے۔ لیکن پہلے، یہاں ایک ادا شدہ تربیتی کورس ہے جو آپ کو اجازت دیتا ہے۔ آن لائن تربیت کے ساتھ شروع کریں۔.

کرنسی کا تبادلہ کیا ہے۔

کرنسی کا تبادلہ دو فریقوں کے درمیان ایک معاہدہ ہے جو ایک فریق سے قرض کے نقد بہاؤ کو دوسری کرنسی میں تبدیل کرتا ہے۔ وہ کمپنیوں کو عالمی سرمائے کی منڈیوں میں زیادہ مؤثر طریقے سے استعمال کرنے کی اجازت دیتے ہیں کیونکہ وہ مختلف ترقی یافتہ ممالک میں شرح سود کے درمیان ایک لازمی ثالثی ربط فراہم کرتے ہیں۔

کرنسی کا تبادلہ محض ایک کرنسی میں نقد بہاؤ کا تبادلہ کرنے کا معاہدہ ہے جو کہ مقررہ نرخوں پر دوسری کرنسی میں نقد بہاؤ کے لیے ہے۔

مثال کے طور پر، ایک کمپنی مختلف شرح سود پر EUR کی مخصوص تصوراتی رقم کی ادائیگی کے بدلے میں ایک مقررہ شرح سود پر USD کی ایک مخصوص تصوراتی رقم وصول کرنے کے لیے ایک ہیج بینک کے ساتھ معاہدہ کر سکتی ہے۔ یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ لین دین کا ہر مرحلہ ایک مقررہ یا فلوٹنگ ریٹ ہو سکتا ہے۔

کسی بھی OTC مشتق کی طرح، یہ لین دین حسب ضرورت ہیں۔ کچھ معاملات میں، ابتدائی تصوراتی تبادلہ ہوتا ہے۔ دیگر معاملات کے لیے، حتمی تصوراتی تبادلہ ہوتا ہے۔ تقریباً تمام معاملات میں عبوری سود کی ادائیگیاں ہوتی ہیں، جن میں تصوراتی تبادلہ بھی شامل ہو سکتا ہے یا نہیں۔ ذیل کا چارٹ ایک عام مثال فراہم کرتا ہے۔

تبادلہ کی تاریخی اصل

یہ تبادلہ 1960 کی دہائی کا ہے جب FED (امریکی مرکزی بینک) نے Bundesbank (جرمن مرکزی بینک) کے ساتھ مارکس کے لیے گرین بیکس کا تبادلہ کرکے ڈالر کو سپورٹ کرنے کے لیے فارن ایکسچینج مارکیٹ میں مداخلت کی۔ FED نے تب یہ عہد کیا تھا کہ ریورس ایکسچینج (نشانات کی واپسی اور ڈالر کی وصولی) پہلے سے طے شدہ تاریخ پر ہوگی۔

کرنسی سویپ کیوں استعمال کریں؟

مختلف بازاروں کی قیمتوں کے ارتقاء پر شرط لگانے کے لیے کچھ سرمایہ کار قیاس آرائی کے آلات کے طور پر تبادلہ استعمال کرتے ہیں۔ اس طرح آپ کو کرنسیوں پر، نرخوں پر، حصص پر، خام مال وغیرہ پر تبادلہ نظر آئے گا۔

پڑھنے کے لیے مضمون: اسٹاک مارکیٹ کے بارے میں سب کچھ

ادل بدل میں شیڈول، مدت، آغاز کی تاریخ، مقررہ شرح کی قدر، بنیادی کی نوعیت، برائے نام رقم، حساب کی بنیاد اور متغیر شرح کا حوالہ جیسے عناصر شامل ہونے چاہئیں۔

تبادلہ مثال

آئیے ایک مثال کے طور پر لیتے ہیں۔ امریکہ میں مقیم کمپنی سے ہم Acme Tool & Die کو کال کریں گے۔ Acme نے 6 ملین سوئس فرانک پر 100% کی مقررہ نیم سالانہ کوپن ادائیگیوں کے ساتھ سوئس فرانک نما یورو بانڈ جاری کر کے فنڈز اکٹھے کیے ہیں۔

ابتدائی طور پر، کمپنی یورو بانڈ کے معاملے کی آمدنی سے 100 ملین سوئس فرانک حاصل کرتی ہے (کسی بھی لین دین یا دیگر فیسوں کو نظر انداز کرتے ہوئے) اور ریاستہائے متحدہ میں اپنے آپریشنز کو فنڈ دینے کے لیے سوئس فرانک استعمال کرنے کے قابل ہے۔

پڑھنے کے لیے مضمون : برانڈ امیج کو کیسے تیار کیا جائے۔ایک کمپنی کے مقابلے میں ?

چونکہ یہ مسئلہ امریکہ پر مبنی کارروائیوں کو فنڈ فراہم کر رہا ہے، اس لیے دو چیزیں ہونے والی ہیں: Acme کو 100 ملین سوئس فرانک کو امریکی ڈالر میں تبدیل کرنا ہو گا، اور وہ کوپن کی ادائیگیوں کے لیے اپنی ذمہ داری کو امریکی ڈالر میں ادا کرنے کو ترجیح دے گی۔ ہر چھ ماہ.

کمپنی فرسٹ لندن بینک کے ساتھ کرنسی کے تبادلے میں داخل ہو کر اس سوئس فرانک ڈینومینیٹڈ قرض کو امریکی ڈالر جیسے قرض میں تبدیل کر سکتی ہے۔

وہ تجارت پر راضی ہے۔ 100 ملین سوئس فرانک ابتدائی طور پر امریکی ڈالر میں، نیز انہی تاریخوں پر سوئس فرانک میں کوپن کی ادائیگیاں وصول کرنے کے لیے جو کوپن کی ادائیگیاں Acme یوروبانڈ کے سرمایہ کاروں کی وجہ سے ہوتی ہیں اور کوپن کی ادائیگیوں کو امریکی ڈالر میں ادا کرنا جو انڈیکسر سے منسلک ہوتے ہیں اور تصوراتی امریکی ڈالر کا سوئس میں دوبارہ تبادلہ کرتے ہیں۔ فرانکس پختگی پر

Acme کے یو ایس آپریشنز امریکی کیش فلو پیدا کرتے ہیں۔ جو انڈیکس کی ادائیگی امریکی ڈالر میں کرتے ہیں۔ اس طرح، یورو بانڈ کے ایشو کی اضافی قیمت میں ہیج یا لاک کرنے کے لیے کرنسی سویپ کا استعمال کیا جاتا ہے، یہی وجہ ہے کہ اس قسم کے سویپس کو اکثر جاری کرنے والے مرکزی مالیاتی ادارے کے ساتھ جاری کرنے کے پورے پروگرام کے حصے کے طور پر تجارت کیا جاتا ہے۔

لچک

شرح سود کے تبادلوں کے برعکس، جو کمپنیوں کو مختصر مدت میں ایک واحد کرنسی میں قرض لے کر اپنے تقابلی فائدے پر توجہ مرکوز کرنے کی اجازت دیتا ہے، کرنسی کی تبدیلی کمپنیوں کو اپنی مارکیٹوں میں اپنے تقابلی فائدہ سے فائدہ اٹھانے کے لیے اضافی لچک فراہم کرتی ہے۔

وہ کرنسیوں اور میچورٹیز کے نیٹ ورک میں فوائد سے فائدہ اٹھانے کی صلاحیت بھی فراہم کرتے ہیں۔ کرنسی سویپ مارکیٹ کی کامیابی اور یورو بانڈ مارکیٹ کی کامیابی واضح طور پر منسلک ہیں۔

نمائش

کرنسی کی تبدیلی سود کی شرح کے تبادلوں سے زیادہ کریڈٹ رسک پیدا کرتی ہے۔ یہ تصوراتی رقوم کی تبادلہ اور دوبارہ تجارت کی وجہ سے ہے۔ کمپنیوں کو معاہدے کے اختتام پر تصور کی فراہمی کے لیے فنڈز تلاش کرنا ہوں گے اور وہ ایک کرنسی کے تصور کو ایک مقررہ شرح پر دوسری کرنسی کے بدلے کرنے کی پابند ہیں۔

اس معاہدے کی شرح سے جتنی زیادہ حقیقی مارکیٹ کی شرحیں انحراف کرتی ہیں، ممکنہ نقصان یا فائدہ اتنا ہی زیادہ ہوتا ہے۔

اس ممکنہ نمائش کو بڑھایا جاتا ہے کیونکہ وقت کے ساتھ اتار چڑھاؤ میں اضافہ ہوتا ہے۔ معاہدہ جتنا لمبا ہوگا، کرنسی کو متفقہ بنیادی شرح مبادلہ کے دونوں طرف منتقل ہونے کا اتنا ہی زیادہ امکان ہوگا۔ یہ بتاتا ہے کہ کیوں کرنسی کی تبدیلی روایتی شرح سود کے بدلے زیادہ کریڈٹ لائنوں کو متحرک کرتی ہے۔

قیمت

کرنسی کے تبادلوں کی قدر یا قدر اسی طرح کی جاتی ہے جس طرح سود کی شرح میں تبدیلی کی جاتی ہے۔ یہ ایک رعایتی نقد بہاؤ تجزیہ کا استعمال کرتے ہوئے کیا جاتا ہے جس نے سویپ کروز کا صفر کوپن ورژن حاصل کیا ہے۔

عام طور پر، کرنسی کا تبادلہ شروع میں بغیر خالص مالیت کے تجارت کرتا ہے۔ آلے کی زندگی کے دوران، کرنسی کا تبادلہ "ان دی منی"، "آؤٹ آف دی منی" یا "ان دی منی" رہ سکتا ہے۔

ادل بدل کی اقسام

جن آلات کا تبادلہ تبادلہ میں کیا جاتا ہے ان میں سود کی ادائیگی کی ضرورت نہیں ہے۔ درحقیقت، غیر ملکی تبادلہ سودوں کی بے شمار تغیرات ہیں۔ نسبتاً عام معاہدوں میں کرنسی کی تبدیلی، قرض کے بدلے، اجناس کی تبدیلی، اور کل واپسی کی تبدیلیاں شامل ہیں۔

شرح سود میں تبدیلی

تبادلے کی سب سے آسان اور عام قسم کو ونیلا سادہ سود کی تبدیلی کے نام سے جانا جاتا ہے۔ اس طرح کے تبادلے میں، پارٹی اے پارٹی بی کو مخصوص تاریخوں پر ایک مخصوص مدت کے لیے تصوراتی پرنسپل پر ایک مقررہ، پہلے سے طے شدہ شرح سود ادا کرنے سے اتفاق کرتا ہے۔

پڑھنے کے لیے مضمون: سپانسر شدہ مضامین کے ساتھ اپنے بلاگ کو کیسے منیٹائز کریں؟

لہٰذا، پارٹی بی پارٹی A کو متغیر سود کی شرح پر ایک ہی مخصوص تاریخوں پر ایک ہی مدت کے لیے ایک ہی تصوراتی پرنسپل کے ساتھ کوئی ادائیگی کرنے پر متفق ہے۔

ایک کلاسک سود کی شرح کے تبادلے میں، جسے ونیلا سادہ سود کی شرح کا تبادلہ بھی کہا جاتا ہے، ایک ہی کرنسی دونوں کیش فلو کی ادائیگی کے لیے استعمال ہوتی ہے۔ ادائیگی کی تاریخیں جو پہلے سے متعین کی گئی ہیں انہیں سیٹلمنٹ کی تاریخیں کہا جاتا ہے، اور ان کے درمیان کا وقت تصفیہ کی مدت ہے۔

چونکہ تبادلے ذاتی نوعیت کے معاہدے ہیں، اس لیے ادائیگی ماہانہ، سہ ماہی، سالانہ یا فریقین کے ذریعہ طے کردہ کسی بھی وقفے پر کی جا سکتی ہے۔

شرح سود کے تبادلے کی مثال

فرض کریں کہ دو ادارے اپنی سود کی ادائیگی کی ذمہ داریوں کو "مصنوعی طور پر" تبدیل کرنا چاہتے ہیں۔ کمپنی A اپنی متغیر سود کی ادائیگی کی ذمہ داری کو ایک مقررہ شرح پر تبدیل کرنے کی کوشش کر سکتی ہے، مثال کے طور پر، دوسرا قرض حاصل کرنے کے لیے۔

اس کی ہم منصب، کمپنی بی، کم شرح سود کی توقعات پر منحصر، اپنی ادائیگیوں کو فلوٹنگ ریٹ میں تبدیل کرنے کو ترجیح دے سکتی ہے۔

کرنسی کا تبادلہ

کرنسی کے تبادلے میں، دونوں فریق مختلف کرنسیوں میں متعین قرض پر اصل اور سود کی ادائیگی کا تبادلہ کرتے ہیں۔ سود کی شرح کے تبادلے کے برعکس، پرنسپل اکثر تصوراتی رقم نہیں ہوتی بلکہ اس کی بجائے سود کی ذمہ داریوں کے ساتھ تبادلہ کیا جاتا ہے۔ مختلف ممالک میں کرنسی کا تبادلہ ہو سکتا ہے۔

مثال کے طور پر، ارجنٹائن اور چین نے اس تبادلہ کا استعمال کیا، خاص طور پر تاکہ چین اپنے زرمبادلہ کے ذخائر کو مستحکم کر سکے۔

دوسری مثال کے طور پر، یہاں تک کہ یو ایس فیڈرل ریزرو نے بھی یورپی مرکزی بینکوں کے ساتھ کرنسی کے تبادلے کی ایک جارحانہ حکمت عملی اختیار کی ہے۔ یہ یورپ میں 2010 کے مالیاتی بحران کے دوران کیا گیا تھا، جس کا مقصد یورو کو مستحکم کرنا تھا جو یونانی قرضوں کے بحران کے بعد گر رہا تھا۔

کرنسی کی تبدیلی کی مثال

اس قسم کے تبادلے کی سب سے علامتی مثال 1981 میں داخل کی گئی تھی، جب ورلڈ بینک نے USD بانڈ قبول کیا، پھر امریکی کمپنی IBM کے ساتھ قرض کی ادائیگی کے بدلے میں اپنی ڈالر کی ادائیگی کی ذمہ داریوں کو تبدیل کیا۔ ڈی ایم) اور سوئس فرانک (CHF)۔

اس تبادلے نے عالمی بینک کو سوئٹزرلینڈ اور جرمنی کی کرنسیوں کے لیے اپنی نمائش کو بڑھانے کی اجازت دی، جن کی شرح سود 8% اور 12% کے درمیان تھی، جبکہ ریاستہائے متحدہ میں یہ شرح 17% تھی - جب کہ IBM نے ان کرنسیوں میں اپنی ذمہ داریوں کو ہیج کیا۔

کل واپسی کا تبادلہ

کل ریٹرن سویپ ٹریڈنگ میں، ایک مخصوص اثاثہ کی کل واپسی کو ایک مقررہ شرح سود کے لیے تبدیل کیا جاتا ہے۔ وہ پارٹی جو بنیادی اثاثہ کو مقررہ شرح کی نمائش ادا کرے گی، چاہے وہ اسٹاک ہو یا انڈیکس۔

مثال کے طور پر، ایک سرمایہ کار اسٹاک پول سے ڈیویڈنڈ کی ادائیگی کے علاوہ سرمائے کی تعریف کے بدلے پارٹی کو ایک مقررہ شرح ادا کر سکتا ہے۔

اجناس کا تبادلہ

ایک تیرتی ہوئی شے کی قیمت کی تجارت وہی ہے جو کموڈٹی کے تبادلے میں نظر آتی ہے۔ مثال کے طور پر لے لو برینٹ کروڈ آئل کی اسپاٹ پرائس، اس قیمت کے لیے جو ایک متفقہ مدت میں طے کی جاتی ہے۔ جیسا کہ مثال سے پتہ چلتا ہے، اجناس کے تبادلے میں اکثر خام تیل شامل ہوتا ہے۔

ایکویٹی کے بدلے قرض

جیسا کہ نام سے پتہ چلتا ہے، قرض کے لیے ایکویٹی سویپ میں قرض کے لیے ایکویٹی کا تبادلہ شامل ہوتا ہے اور اس کے برعکس۔ عوامی طور پر تجارت کی جانے والی کمپنی کے ساتھ معاملہ کرتے وقت، اس کا مطلب اسٹاک کے لیے بانڈز کا تبادلہ ہوگا۔ ڈیبٹ ٹو ایکویٹی سویپ کمپنی کے لیے اپنے قرض کو ری فنانس کرنے کے ساتھ ساتھ اس کے سرمائے کے ڈھانچے کو منتقل کرنے کا ایک طریقہ ہے۔

کریڈٹ رسک سویپ

کریڈٹ ڈیفالٹ سویپ سویپ ایک فریق کے ذریعے ضبط شدہ اصل رقم کے علاوہ کریڈٹ رسک خریدار کو قرض پر سود ادا کرنے کے معاہدے پر مشتمل ہوتا ہے، بشرطیکہ قرض لینے والا اس کے تیار ہونے پر ڈیفالٹ کرے۔ ناقص رسک مینجمنٹ اور کریڈٹ مارکیٹ میں ضرورت سے زیادہ لیوریج 2008 کے مالیاتی بحران کی بنیادی وجوہات تھیں۔

ایک کی مثال کریڈٹ رسک سویپ

فرض کریں کہ ایک پرکشش شرح سود (بنیادی قیمت) کے بدلے میں، پنشن فنڈ "FP" نے کمپنی ABC کو ایک بڑی رقم قرضہ دے کر سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ کیا۔ اس کے خطرے کو کم کرنے کے لیے، FP (خریدار) ایک انشورنس کمپنی (جاری کنندہ) کے ساتھ اپنی سرمایہ کاری پر موصول ہونے والے سود کے ایک حصے کے بدلے کریڈٹ ڈیفالٹ معاہدہ کھولنے کا فیصلہ کرتا ہے۔

اس تبادلہ کے ساتھ، FP انشورنس کمپنی کو نقصانات کو پورا کرنے کی ذمہ داری کو منتقل کر کے، کمپنی ABC کی ڈیفالٹ (عدم ادائیگی) سے خود کو بچانے کا انتظام کرتا ہے۔

تبادلہ کی دوسری اقسام

• بنیاد تبادلہ: آپ کو ایک ہی کرنسی میں یا دو مختلف کرنسیوں میں قلیل مدتی شرحوں کے حساب سے دو متغیر شرحوں کا تبادلہ کرنے کی اجازت دیتا ہے
• مستقل پختگی سود کی شرح کا تبادلہ: قلیل مدتی سود کی شرحوں پر اشاریہ شدہ متغیر شرح کو درمیانی یا طویل مدتی سود کی شرح پر درج کردہ دوسری متغیر شرح کے مقابلے میں تبدیل کرنا ممکن بناتا ہے۔
• اثاثوں کا تبادلہ: یہ شرح سود کی تبدیلی اور ایک فکسڈ ریٹ بانڈ کے درمیان انضمام ہے جو ایک مصنوعی فلوٹنگ ریٹ بانڈ بناتا ہے۔
• کل واپسی کا تبادلہ: آپ کو ایک مقررہ مدت کے دوران آمدنی اور دو مختلف اثاثوں کی قدر میں تبدیلی کے خطرے کا تبادلہ کرنے کی اجازت دیتا ہے۔
• مہنگائی کا تبادلہ : افراط زر کی شرح کے مقابلے میں ایک مقررہ یا متغیر شرح کا تبادلہ
• ایکویٹی تبادلہ: سود کی شرح کے بدلے کی طرح کام کرتا ہے۔
• وکر کی تبدیلی: سود کی شرح کا تبادلہ (متغیر کے مقابلے میں متغیر) پیداوار کے وکر کی شکل پر سنگل کرنسی بیٹنگ۔

کرنسی سویپ اور سود کی شرح کے درمیان فرق

سود کی شرح کے تبادلے میں نامزد تصوراتی رقم پر سود کی ادائیگی سے متعلق نقد بہاؤ کا تبادلہ شامل ہوتا ہے۔ معاہدے کے آغاز میں کوئی تصوراتی تبادلہ نہیں ہوتا ہے، لہذا تصوراتی رقم کرنسی کے دونوں اطراف کے لیے یکساں ہے اور اسے ایک ہی کرنسی میں محدود کیا جاتا ہے۔ اہم تبادلہ بے کار ہے۔

پڑھنے کے لیے مضمون : کمپنی کی برانڈ امیج کیسے تیار کی جائے؟

کرنسی کے تبادلے کی صورت میں، تاہم، کرنسی کے فرق کی وجہ سے پرنسپل ایکسچینج بے کار نہیں ہے۔ تصوراتی رقوم پر پرنسپل کا تبادلہ مارکیٹ کی شرحوں پر کیا جاتا ہے، اکثر شروع میں منتقلی کے لیے وہی شرح استعمال کی جاتی ہے جو میچورٹی پر استعمال ہوتی ہے۔

تبادلہ کے فوائد اور نقصانات

تبدیلیاں نہ صرف کسی کمپنی یا فرد کے خطرے کی نمائش کو منسوخ کرنے یا کم کرنے کے لیے ہیجنگ آپریشنز کے لیے استعمال کی جاتی ہیں، بلکہ قیاس آرائی پر مبنی کارروائیوں کے لیے بھی استعمال ہوتی ہیں۔ تبادلہ کی بڑی خرابی ہم منصب کے خطرے سے متعلق ہے۔

واقعی یہ ہمیشہ ممکن ہے کہ ہم منصب اپنی ادائیگی کی ذمہ داریوں کو پورا نہ کرے۔ قیاس آرائی کے مقاصد کے لیے تبادلہ کا انتخاب کرتے ہوئے، آپ کی پیشین گوئیاں درست نہ ہونے پر آپ کو نقصانات کا سامنا کرنے کا بھی خطرہ ہوتا ہے۔

نتیجہ

تبادلہ ایک پیچیدہ مالیاتی آلہ ہے جو بنیادی طور پر پیشہ ور سرمایہ کار استعمال کرتے ہیں۔ کرنسی مارکیٹ میں موجود یہ میکانزم بھی ایک مشتق مالیاتی پروڈکٹ ہے جو نقد لین دین اور کریڈٹ کی اصلاح کی اجازت دیتا ہے۔

اس کا استعمال کچھ تاجروں کے ذریعے کرنسیوں کے درمیان شرح سود کے فرق سے فائدہ اٹھا کر طویل مدتی فاریکس منافع پیدا کرنے کے لیے کیا جاتا ہے۔ تجارت کرتے ہیں۔ " تاہم، خوردہ سرمایہ کاروں کو مشورہ دیا جاتا ہے کہ وہ بنیادی میکانزم کو اپنے پورٹ فولیو میں شامل کرکے اسے سمجھنے کی کوشش کریں۔

لیکن آپ کے جانے سے پہلے، یہاں پریمیم ٹریننگ ہے جو آپ کو اپنے ذاتی مالیات کو کنٹرول کرنے میں مدد کرے گی۔