管理货币风险的 5 个步骤

汇率的波动是 日常现象。 从计划出国旅行并想知道何时以及如何获得当地货币的度假者，到在多个国家进行买卖的跨国组织，一个错误的影响可能是巨大的。 如果您认为货币和汇率只是银行家的专利，那么是时候三思了。

货币风险影响所有国际业务. 如果你认为货币和汇率是只有银行家才应该担心的事情， 再想一想.

许多企业都面临货币风险，无论他们是否意识到这一点。 随着近期全球货币的剧烈波动，货币风险又回到了客户、供应商或生产位于其他国家/地区的公司的议事日程上。

随着冠状病毒的传播，XNUMX月和XNUMX月带来了剧烈的汇率波动。 遏制疫情的严格监管抑制了全球经济，导致油价和股市相应下跌。

市场正在寻找避风港，转向 日元、美元和瑞士法郎。 小货币和商品货币遭受重创， 特别是挪威克朗， le 瑞典克朗、澳元、纽元 和新兴市场货币，尽管自 XNUMX 月以来价值的部分跌幅已经逆转。

关键的学习是，如果您经营一家在海外产生收入或在其他国家/地区产生成本的企业，您很可能会面临货币风险。 超出您控制范围的事件可能会侵蚀您的收入并增加您的成本。

那么货币风险管理问题有多大呢？

在汇丰银行和 FT Remark 对 200 名首席财务官和近 300 名财务主管进行的调查中， 70％ 的首席财务官表示，由于可避免和未对冲的货币风险，他们的公司在过去两年中利润下降。

58％ 大公司的CFO表示，货币风险管理是目前占用他们大部分时间的两大风险之一； 和 51％ 说 FX 是他们的组织最没有能力应对的风险。

货币波动对中小企业也构成威胁，但据称  北欧联合研究  2020年底进行的，太多的中小企业低估了自己的汇率风险。

营业额超过 2 万欧元且进出口额处于中等水平的公司报告称，在 COVID-19 大流行期间遭受了因货币波动造成的意外财务损失。

然而，几乎一半的中小企业没有保护自己免受它的影响。 调查表明，风险管理的主要障碍与缺乏时间和专业知识有关。

另一方面，管理您的货币风险可以为您的业务带来好处：

• 保护您的现金流和利润率
• 改进财务预测和预算
• 更好地了解货币波动如何影响您的资产负债表
• 增加借贷能力

当汇率波动时，企业会急于避免潜在的损失。 他们应该对冲哪些货币风险以及如何对冲？

货币风险的类型

基本上，企业面临三种类型的货币风险敞口：交易敞口、换算敞口和经济（或运营）敞口。 我们将在下面更详细地研究它们。

贸易风险

这是最简单的货币风险敞口类型，顾名思义，它来自外币的实际业务交易。 例如，由于从客户那里收到钱款的权利与实际实际收到钱款之间的时间差，或者在债权人的情况下，由于下订单和支付发票之间的时间差而发生风险敞口。

例如： 一家美国公司想购买设备，在收到多家供应商（国内和国外）的报价后，选择从一家德国公司购买欧元。 设备成本 100 000€ 以及下订单时的汇率 欧元/美元 是来自 1,1，这意味着以美元为单位的公司成本是 $ 110 000。

三个月后，当发票到期时， $ 疲软和汇率 欧元/美元 就是现在 1,2. 结算相同业务的成本 100 000€ 现在付款 $ 120 000。

交易的风险导致业务的意外额外成本 10 000 $ 并且可能意味着该公司本可以以较低的价格从其他供应商之一购买设备。

接触翻译

这是将外国子公司的财务报表（如损益表或资产负债表）从其当地货币换算或折算为母公司的列报货币。

发生这种情况是因为母公司对股东和监管机构负有报告义务，要求母公司为其所有子公司提供一套以其报告货币表示的合并账户。

在连续性 上面的例子， 假设这家美国公司决定在德国设立一家子公司来制造设备。 该子公司将在 欧元 美国母公司会将这些声明翻译成 USD.

下面的例子 以当地货币显示子公司的财务业绩，欧元。 在第一年和第二年之间，她的收入增加了 10% 并达到一定的生产率，将成本增加限制在 6％。 这导致令人印象深刻的增加 25％ 净利。

但受汇率波动的影响，以母公司的记账本位币美元计算的财务业绩差异较大。

在这个例子中的两年时间里，美元走强，汇率 欧元/美元 从平均 1,2 年 1 1,05到 第 2 年的财务业绩 USD 看起来更糟。 营业额将下降 4% 最终结果在继续增长的同时，只增加了 9% 而不是 25％。

经济（或运营）风险

后一种货币风险是由不可预见和不可避免的货币波动对公司未来现金流量和市场价值的影响造成的，具有长期性。

这种类型的风险敞口会影响长期战略决策，例如在何处投资制造能力。

在开头提到的匈牙利经历中，我工作的公司在 2000 年代初将大量产能从美国转移到匈牙利，以利用较低的制造成本。

在匈牙利制造然后将产品运回美国更为经济。 然而，匈牙利福林在接下来的十年里大幅走强，抵消了许多预期的成本优势。

汇率的变化会极大地影响一家公司的竞争地位，即使它不在国外经营或销售。

帕为例， 一家仅在当地销售的美国家具制造商仍然需要处理来自亚洲和欧洲的进口产品，如果美元大幅升值，这些产品可能会变得更便宜，因此更具竞争力。

管理企业外汇风险的 5 个步骤

了解货币波动在何处以及如何影响公司的现金流量并不简单。 许多不同的因素，从宏观经济趋势到细分市场内的竞争行为，决定了汇率如何影响特定企业的现金流。

1. 检查您的营业周期

查看贵公司的运营周期以找出存在货币风险的地方。 这将帮助您确定您的利润率对货币波动的敏感程度。

2.接受你有独特的货币流动

每个企业都是独一无二的，这反映在您的现金流量中，也反映在您的资产和负债结构中。 必须了解货币波动会产生影响，并且决定是否进行对冲并不像掷骰子那么简单。

3. 决定您希望将哪些规则应用到您的货币风险管理中——并坚持使用它们

有效的外汇政策始于清楚了解公司的财务目标以及汇率变化可能对其产生的潜在影响：如果经营性现金流入和流出以不同货币计价，则汇率变化可能会影响 EBITDA目标公司。

如果资产和负债以不同的货币表示，用新汇率对这些资产进行重估可能会损害 P&L 的最终结果 或资本比率目标。

外汇风险管理政策确保，无论财务目标是什么，都可以系统地监控和减轻可能损害这些目标的外汇风险。

4. 管理您的货币风险敞口

尤其是在涉及实物产品时，做出业务决策与观察这些决策对公司银行账户的影响之间存在脱节。 在此期间，谈判买卖订单，向世界各地运送材料，以及制造、储存和交付货物。 

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随着这个物理过程，发票被发送、审查、批准并最终支付。 在此期间，货币升值和贬值。

如果材料和制造成本与销售收入采用不同的货币，这些汇率波动很容易抹去公司用作其初始决策基础的销售利润率。 

金融工具可以帮助减轻这种损害公司财务目标的不确定性。 那就是我们 叫封面，这确保了影响公司银行账户余额的汇率与其决策中使用的汇率没有太大差异。

5. 自动化货币管理以释放您的时间

小型企业和大型公司都可以从货币处理自动化中受益。 屡获殊荣的解决方案 自动外汇 来自 Nordea 的解决方案可帮助公司释放资源、消除手动任务并将运营风险和人为错误降至最低。 

如果您有这方面的经验，可以在评论中留下