Όλα για το Shadow Banking

Πίσω από την παραδοσιακή χρηματοδότηση κρύβεται ένα τεράστιο αδιαφανές χρηματοπιστωτικό σύστημα που ονομάζεται "σκιώδης τραπεζική. ⚫ Αυτό το δίκτυο ιδρυμάτων και δραστηριοτήτων ξεφεύγει εν μέρει από τους παραδοσιακούς κανονισμούς. Η αυξανόμενη επιρροή του ανησυχεί τις ρυθμιστικές αρχές, ειδικά από τη στιγμή που έπαιξε βασικό ρόλο στην κρίση του 2008. 🔻

Shadow Banking, ή "σκιώδης χρηματοδότηση», συγκεντρώνει κερδοσκοπικά hedge funds, εταιρείες διαπραγμάτευσης υψηλής συχνότητας και σύνθετα επενδυτικά οχήματα. Η λειτουργία του δεν είναι πολύ γνωστή στο ευρύ κοινό. 🔍 Ωστόσο, κυκλοφορεί τεράστιες χρηματοοικονομικές ροές σε όλο τον πλανήτη.

Σε αυτό το άρθρο, Μάθετε τι είναι πραγματικά η σκιώδης τραπεζική, την κλίμακα της, τους βασικούς της παράγοντες και τους πιθανούς κινδύνους που ενέχει για την παγκόσμια χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Αλλά πριν ξεκινήσουμε, ορίστε Πώς μπορείτε να χρηματοδοτήσετε καλύτερα τη μελλοντική σας συνταξιοδότηση;

Καλή βουτιά στα μυστήρια της σκιώδους χρηματοδότησης!

📍 Τι είναι η σκιώδης τραπεζική;

Η σκιώδης τραπεζική προσδιορίζει όλους τους παίκτες και τις οικονομικές δραστηριότητες που πραγματοποιούνται εκτός τραπεζικού συστήματος παραδοσιακά ρυθμιζόμενα. 🏦

Αυτά περιλαμβάνουν ιδρύματα όπως αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου, αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, εταιρείες διαπραγμάτευσης υψηλής συχνότητας. Η σκιώδης τραπεζική περιλαμβάνει επίσης χρηματοπιστωτικά μέσα όπως π.χ μη ρυθμιζόμενα εξωχρηματιστηριακά παράγωγα. 📉

Σε αντίθεση με τις εμπορικές τράπεζες, οι οντότητες στην Η σκιώδης τραπεζική γενικά δεν συλλέγει καταθέσεις και δεν έχουν πρόσβαση σε αναχρηματοδότηση από την κεντρική τράπεζα. 💵

Οι δραστηριότητές τους εποπτεύονται πολύ λιγότερο από τις αρχές και έχουν μεγαλύτερη ρυθμιστική ευελιξία. Αυτή η κατάσταση εκθέτει το χρηματοπιστωτικό σύστημα σε αυξημένους κινδύνους αστάθειας.

📍 Πόσο μεγάλη είναι η σκιώδης τραπεζική;

Η σκιώδης τραπεζική αντιπροσωπεύει σημαντικό μέρος του συστήματος παγκόσμια οικονομική. Σύμφωνα με την FSB, το 2020 ανήλθε συνολικά σε περίπου 50 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, ή σχεδόν το ήμισυ του παραδοσιακού τραπεζικού συστήματος.

Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το βάρος του είναι ακόμη μεγαλύτερο. Η σκιώδης τραπεζική κατέχει περισσότερα από 15 τρισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία εκεί. Κυριαρχεί σε μεγάλο βαθμό στην παραδοσιακή τραπεζική.

Άρθρο που πρέπει να διαβάσετε: Αγορά νέων ή παλαιών ακινήτων ❓

Στην Ευρώπη, το Ηνωμένο Βασίλειο φιλοξενεί το μεγαλύτερο σκιώδη χρηματοοικονομικό κέντρο, με περιουσιακά στοιχεία άνω των 3 τρισεκατομμυρίων λιρών. Ακολουθούν η Ελβετία, το Λουξεμβούργο και η Ιρλανδία.

Αν και είναι δύσκολο να εκτιμηθεί με ακρίβεια, η αυξανόμενη επιρροή της σκιώδους τραπεζικής δεν το κάνει ΧΩΡΙΣ ΑΜΦΙΒΟΛΙΑ. Οι πιθανοί κίνδυνοι ανησυχούν τις ρυθμιστικές αρχές, ειδικά καθώς αυξάνονται οι αλληλεπιδράσεις της με το παραδοσιακό τραπεζικό σύστημα.

📍 Ποιοι είναι οι βασικοί παίκτες στη σκιώδη τραπεζική;

Η σκιώδης τραπεζική συγκεντρώνει μια μεγάλη ποικιλία ιδρυμάτων. Εδώ είναι μερικά από τα πιο σημαντικά:

• Κερδοσκοπικά hedge funds 📉, πολύ ενεργός σε προθεσμιακές αγορές και επικίνδυνα παράγωγα.
• Ταμεία χρηματαγοράς 💵, που προσφέρουν υπηρεσίες κοντά σε τράπεζες αλλά χωρίς δημόσια εγγύηση.
• Μεσιτικές εταιρείες και συναλλαγές υψηλής συχνότητας 💻, των οποίων η δραστηριότητα δεν είναι πολύ διαφανής.
• Τα ταμεία εναλλακτικών επενδύσεων ⚖️, με σύνθετες στρατηγικές που ξεφεύγουν από τους συμβατικούς κανονισμούς.
• Τα δομημένες οντότητες 🏢, όπως ad hoc οχήματα που χρησιμοποιούνται από τις τράπεζες για την αφαίρεση επικίνδυνων περιουσιακών στοιχείων από τους ισολογισμούς τους.

Εξέχουσα θέση κατέχουν επίσης ισχυροί θεσμικοί επενδυτές, όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία 👴👵.

📍 Ποιοι είναι οι κίνδυνοι της σκιώδους τραπεζικής;

Παρόλο που καθιστά δυνατή τη διαφοροποίηση των πηγών χρηματοδότησης, της σκιώδους τραπεζικής δεν είναι χωρίς κίνδυνο. Οι κύριοι κίνδυνοι του είναι:

• Un υπερβολική μόχλευση 📈📉, σκιώδεις οντότητες που δεν υπόκεινται στις ίδιες κεφαλαιακές απαιτήσεις με τις τράπεζες.
• Un έλλειψη διαφάνειας 🔍, πολλές δραστηριότητες που ξεφεύγουν από τις υποχρεώσεις δημοσίευσης πληροφοριών.
• Αναστολές πληρωμών αλυσίδα σε περίπτωση κρίσης ⛓, δεν παρέχεται δανειστής έσχατης ανάγκης σε αντίθεση με το παραδοσιακό τραπεζικό σύστημα.
• Μια εξάπλωση του κινδύνουs 💥 στον ρυθμιζόμενο τραπεζικό τομέα, λόγω των αυξανόμενων δεσμών μεταξύ των δύο συστημάτων.
• Des αυξημένες ευκαιρίες ξέπλυμα βρώμικου χρήματος 💰, λόγω της έλλειψης παρακολούθησης ορισμένων σκοτεινών οικονομικών κυκλωμάτων.
• Des σημαντικούς συστημικούς κινδύνους 💥💥 σε περίπτωση ξαφνικής κατάρρευσης αυτού του αδιαφανούς συστήματος, όπως έδειξε η κρίση του 2008.

📍 Ποιες είναι οι πρόσφατες ρυθμιστικές εξελίξεις;

Μετά την οικονομική κρίση, οι ρυθμιστικές αρχές προσπάθησαν να ρυθμίσουν καλύτερα τη σκιώδη τραπεζική, με περιορισμένα ακόμη αποτελέσματα.

Το FSB ανέπτυξε συστάσεις το 2011 για την παρακολούθηση του σκιώδους τραπεζικού συστήματος και τον περιορισμό των υπερβολών του. Ορισμένα έχουν εφαρμοστεί, όπως η υποχρέωση αναφοράς συναλλαγών παραγώγων.

Άρθρο για ανάγνωση: Οι νεοτράπεζες και η μείωση των τραπεζικών προμηθειών

Αλλά πολλά ρυθμιστικά τυφλά σημεία παραμένουν. Ο απαραίτητος διεθνής συντονισμός έρχεται σε αντίθεση με το διαφορετικά συμφέροντα μεγάλων χωρών. Υπάρχει ακόμη πολύς δρόμος για την αποτελεσματική ρύθμιση της σκιώδους τραπεζικής!

📍 Ποιος ήταν ο ρόλος της σκιώδους τραπεζικής στην κρίση του 2008;

Το σκιώδες τραπεζικό σύστημα έπαιξε κεντρικό ρόλο στην πυροδότηση και τη διάδοση της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2007-2008.

Πολλές σκιώδεις οντότητες, όπως ad hoc δομές (SIVs, conduits, κ.λπ.) συνδέθηκαν με την αγορά ενυπόθηκων δανείων subprime των ΗΠΑ που πυροδότησε την κρίση. Αγόραζαν το τιτλοποιημένα επισφαλή χρέη από τις τράπεζες.

Όταν η αγορά subprime κατέρρευσαν, αυτά τα οχήματα δεν μπόρεσαν να αναχρηματοδοτήσουν τις θέσεις τους και χρεοκόπησαν. Στη συνέχεια, η μετάδοση εξαπλώθηκε στον παραδοσιακό τραπεζικό τομέα. 💥💥

Τα hedge funds έχουν επίσης ενίσχυσε την κρίση μέσω εικασιών για τα CDS. Τα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς υπέστησαν μαζικές αναστολές εξαγορών, που απαιτούσαν δημόσια παρέμβαση.

Αυτή η εμπειρία έδειξε πώς θα μπορούσαν οι δυσλειτουργίες στη σκιώδη τραπεζική αποσταθεροποιήσει ολόκληρο το σύστημα χρηματοδότηση και την πραγματική οικονομία.

📍 Ποιο είναι το μέλλον της σκιώδους τραπεζικής;

Παρά τους κινδύνους, η σκιώδης τραπεζική θα συνεχίσει να αναπτύσσεται τα επόμενα χρόνια.

Τα χαμηλά επιτόκια και η αναζήτηση των επενδυτών για απόδοση θα πρέπει τόνωση αυτού του ανεξέλεγκτου συστήματος, πιο κερδοφόρα αλλά πιο ασταθής.

Οι τεχνολογικές εξελίξεις όπως το blockchain θα μπορούσαν επίσης να ενθαρρύνουν την εμφάνιση νέων χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων που ξεφεύγουν από τις παραδοσιακές ρυθμιστικές αρχές.

Η πρόκληση θα είναι καλύτερη ενσωμάτωση της σκιώδους τραπεζικής στην παγκόσμια χρηματοπιστωτική εποπτεία, χωρίς να καταπνίγει την καινοτομία. Ένα επίπονο έργο που θα απαιτήσει περισσότερη διεθνή συνεργασία!

🏁 Συμπέρασμα

Η έκταση της σκιώδους τραπεζικής δείχνει το ανάγκη για καλύτερη ρύθμιση διεθνείς ριψοκίνδυνες χρηματοοικονομικές δραστηριότητες. Τα ελαττώματα του συστήματος πρέπει να διορθωθούν για να αποφευχθούν νέες καταστροφικές κρίσεις όπως αυτή του 2008.

Σκιώδης χρηματοδότηση δεν είναι έτοιμος να εξαφανιστεί, αλλά πρέπει να ενσωματωθεί καλύτερα στο συνολικό ρυθμιστικό δίκτυο. Πρέπει επίσης να ενισχυθεί η διαφάνεια και η παρακολούθησή του. Οι ρυθμιστικές αρχές εξακολουθούν να έχουν κουραστεί για αυτούς!

Άρθρο για ανάγνωση: Ανοίξτε έναν 100% διαδικτυακό τραπεζικό λογαριασμό

Ο κόσμος των οικονομικών εξελίσσεται συνεχώς. Το παιχνίδι της γάτας με το ποντίκι μεταξύ των ηθοποιών στη σκιά και των αρχών πρόκειται να συνεχιστεί, ανάμεσα στις γκρίζες ζώνες και τις προσπάθειες ρύθμισης. Ένα πράγμα είναι σίγουρο: Η σκιώδης τραπεζική έχει ένα λαμπρό μέλλον μπροστά της τα επόμενα χρόνια!

Αλλά πριν φύγετε, ορίστε Πώς να δημιουργήσετε μια ακαταμάχητη επιχειρηματική προσφορά